Exploring Travelzoo (TZOO) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Sie haben sich wahrscheinlich Travelzoo (TZOO) angesehen und sich gefragt, warum der Aktienkurs um etwa 10 % gesunken ist 60% im bisherigen Jahresverlauf, obwohl das Unternehmen im dritten Quartal 2025 einen Umsatz von meldete 22,2 Millionen US-Dollar, ein Feststoff 10% Sprung von Jahr zu Jahr. Ehrlich gesagt handelt es sich um eine klassische Geschichte über den kurzfristigen Gegenwind bei der Bilanzierung im Vergleich zum langfristigen Geschäftsmodellübergang, und genau das ist es, was die Anlegerbasis spaltet. Während die Familie Bartel und Insider immer noch ein riesiges besitzen 43.2% An dem Unternehmen halten institutionelle Giganten wie BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc. einen bedeutenden Anteil von insgesamt rund 27.4%Dies signalisiert, dass Smart Money diesen Schwenk beobachtet. Warum der Ertragsdruck? Denn Travelzoo gibt durchschnittlich aggressiv aus $40 jedes neue Clubmitglied zu gewinnen, wobei diese Kosten sofort verbucht, aber nur die Einnahmen aus den Mitgliedsbeiträgen erfasst werden – die wuchsen 143% in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 bis 9 Millionen Dollar-anteilig im Laufe des nächsten Jahres. Sie sehen also ein Q3-GAAP-EPS von gerade einmal $0.01 und negativer Cashflow aus der Geschäftstätigkeit von 0,4 Millionen US-Dollar, aber die zugrunde liegende Wirtschaftlichkeit der einzelnen Einheiten ist auf jeden Fall positiv und die Basis wiederkehrender Einnahmen wächst schnell. Kaufen die Institutionen die langfristige Abonnementsgeschichte oder gewinnen die Leerverkäufer den kurzfristigen Volatilitätshandel?

Wer investiert in Travelzoo und warum?

Der Investor profile denn Travelzoo (TZOO) ist einzigartig, dominiert von einer kontrollierenden Insiderbeteiligung, verfügt aber über eine Mischung aus institutionellen Fonds und aktiven Einzelhändlern, die auf die Umstellung des Unternehmens auf ein kostenpflichtiges Mitgliedschaftsmodell setzen. Der Kern der Anlagethese ist eine Wette auf die zukünftige Rentabilität einer wachsenden, stabilen Abonnentenbasis, auch wenn das Unternehmen kurzfristige Gewinne opfert, um neue Mitglieder zu gewinnen.

Die Eigentümerstruktur ist hochkonzentriert, der Streubesitz wird jedoch aktiv gehandelt. Beispielsweise halten institutionelle Anleger rund 19,04 % der Aktien, während börsennotierte Unternehmen und Privatanleger einen beachtlichen Anteil von 46,03 % der Anteile ausmachen. Dies bedeutet, dass ein großer Teil der Aktien im Besitz der Öffentlichkeit ist, die Ausrichtung des Unternehmens jedoch stark von seinen größten Aktionären beeinflusst wird.

Wichtige Anlegertypen und ihre Interessen

Der wichtigste Faktor bei der Eigentümerschaft von Travelzoo ist die massive Insiderkonzentration, die dem Management und den Gründern erhebliche Kontrolle verleiht. Dies ist kein weit verbreiteter institutioneller Liebling; Es handelt sich um ein von Gründern kontrolliertes Small-Cap-Wachstumsunternehmen.

• Insider und kontrollierende Unternehmen: Diese Gruppe, einschließlich des Gründers und verwandter Trusts wie Azzurro Capital Inc., verfügt über die Mehrheit der Stimmrechte, was für jeden langfristigen Investor ein kritischer Punkt ist. Aus den jüngsten Einreichungen auf Formular 4 vom November 2025 geht hervor, dass Azzurro Capital Inc. am 4. November 2025 Aktienpakete, beispielsweise 10.000 Aktien, für 77.500,00 US-Dollar verkauft hat, was auf eine schrittweise Diversifizierung oder Liquidation durch die Mehrheitsbeteiligung hindeutet.
• Institutionelle Anleger: Dabei handelt es sich vor allem um passive Indexfonds und quantitative Hedgefonds. Blackrock Inc. und Vanguard Group Inc. sind Hauptaktionäre, wobei Blackrock Inc. etwa 405.821 Aktien und Vanguard Group Inc. etwa 404.813 Aktien besitzt. Ihre Präsenz ist oft ein Ergebnis der Aufnahme von Travelzoo in breite Marktindizes, wie dem Russell 3000 Index, dem das Unternehmen im Juni 2025 beitrat.
• Hedgefonds und quantitative Händler: Unternehmen wie Renaissance Technologies LLC, die 621.201 Aktien (was 5,68 % des Eigentumsanteils entspricht) halten, fühlen sich von der Volatilität der Aktie und ihrer geringen Marktkapitalisierung von etwa 82,19 Millionen US-Dollar im November 2025 angezogen. Sie nutzen häufig komplexe Strategien, um aus den kurzfristigen Bewegungen der Aktie Kapital zu schlagen, insbesondere im Zusammenhang mit Gewinnberichten.

Investitionsmotivationen: Wachstum statt Gewinn (vorerst)

Anleger kaufen Travelzoo-Aktien vor allem aus zwei Gründen: dem starken Wachstum des kostenpflichtigen Mitgliedschaftsmodells und dem hohen Wert, den zukünftige Gewinnprognosen implizieren. Das Unternehmen zahlt keine Dividende, daher ist das Einkommen kein Motivator; Stattdessen konzentriert es sich auf die Kapitalrückführung durch Aktienrückkäufe und kauft in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 über 900.000 Aktien für 13,0 Millionen US-Dollar zurück. Diese Rückkaufaktivität stützt den Aktienkurs und signalisiert die Überzeugung des Managements, dass die Aktie unterbewertet ist.

Der Ergebnisbericht für das dritte Quartal 2025 verdeutlichte den Kernkonflikt: Der Umsatz wächst, aber die Gewinne werden durch die Kosten für die Mitgliederakquise geschmälert. Hier ist die schnelle Rechnung:

Der Bullenfall ist einfach: Das Unternehmen investiert aggressiv in seine bezahlten „Clubmitglieder“ und verzeichnete seit Jahresbeginn einen Anstieg dieser Basis um 135 %. Dieser Vorab-Marketingaufwand wird sofort erfasst, die Einnahmen aus den Mitgliedsbeiträgen werden jedoch über den 12-monatigen Abonnementzeitraum erfasst. Diese zeitliche Diskrepanz ist der Grund, warum der Gewinn je Aktie derzeit so niedrig ist. Sie wetten darauf, dass der prognostizierte Jahresumsatz von 93 Millionen US-Dollar für 2025 und die Non-GAAP-EPS-Prognose von 1,26 US-Dollar eintreten werden, wenn die margenstarken Abonnementeinnahmen aufholen.

Anlagestrategien: Wert vs. Wachstumsspannung

Die eingesetzten Strategien spiegeln die Spannung zwischen der derzeit geringen Rentabilität von Travelzoo und seiner überzeugenden langfristigen Wachstumsgeschichte, insbesondere im Abonnementbereich, wider. Sie sehen eine deutliche Spaltung in der Herangehensweise der Anleger an die Aktie.

• Value Investing (Langfristige Inhaber): Diese Anleger kaufen die Aktie, weil sie im Verhältnis zu den prognostizierten künftigen Erträgen zu einem niedrigen Vielfachen gehandelt wird. Die Aktie wird derzeit unter dem Siebenfachen der Konsensschätzung für den Gewinn pro Aktie im Jahr 2026 von 1,20 US-Dollar gehandelt, was für ein wachstumsorientiertes Medienunternehmen günstig ist. Sie betrachten den kurzfristigen Ertragsrückgang als vorübergehenden, strategischen Kostenfaktor für den Erwerb einer wertvollen, wiederkehrenden Einnahmequelle.
• Passiv/Index-Haltung: Fonds von Gruppen wie Vanguard und Blackrock sind im Wesentlichen Zwangskäufer, die die Aktie im Rahmen ihres Auftrags halten, einen breiten Index nachzubilden. Sie sind die Definition langfristiger Inhaber, unabhängig von der vierteljährlichen Leistung des Unternehmens.
• Kurzfristiger Handel/Aktivist: Angesichts des geringen Streubesitzes und der hohen Insiderkontrolle kann jeder bedeutende institutionelle Kauf oder Verkauf die Aktie stark beeinflussen. Der jüngste Rückgang des Aktienkurses – ein Rückgang von über 60 % seit Jahresbeginn (Stand November 2025) – hat Möglichkeiten für kurzfristig orientierte Händler geschaffen, die von der Volatilität profitieren möchten. Die ständigen Insiderverkäufe sind zwar keine Überraschung, erhöhen jedoch den kurzfristigen Druck.

Das größte Risiko besteht darin, dass die aggressive Strategie zur Mitgliedergewinnung nicht den erwarteten langfristigen Return on Investment (ROI) liefert. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, weshalb der Fokus auf dem langfristigen Wert des Mitgliedschaftsmodells liegt, wie im Detail beschrieben Leitbild, Vision und Grundwerte von Travelzoo (TZOO).

Institutionelles Eigentum und Großaktionäre von Travelzoo (TZOO)

Wenn man sich Travelzoo (TZOO) anschaut, muss man zunächst verstehen, dass institutionelle Gelder – die großen Fonds – Ende 2025 einen erheblichen Anteil von etwa 41,04 % bis 44 % am Unternehmen halten. Dies ist ein entscheidender Datenpunkt, denn es bedeutet, dass die Kursbewegungen und die strategische Ausrichtung der Aktie stark von einer relativ kleinen Gruppe erfahrener Akteure beeinflusst werden, auch wenn einzelne Insider einen noch größeren Anteil besitzen.

Der Investor profile Hier dominieren nicht ein oder zwei Megafonds, sondern eine vielfältige Gruppe von Vermögensverwaltern und quantitativen Hedgefonds. Die wichtigsten institutionellen Anleger sind eine Mischung aus passiven Index-Trackern und aktiven Managern, die nach Alpha (Outperformance) suchen. Sie müssen wissen, wer kauft und verkauft, da durch deren Bewegungen kurzfristige Risiken und Chancen entstehen.

Top-institutionelle Anleger und ihre Anteile

Zu den größten institutionellen Inhabern von Travelzoo gehören nach den jüngsten Einreichungen (Q3 2025) einige der größten Namen im Vermögensmanagement. Dies sind die Unternehmen, deren Handelsaktivität die Aktie an einem bestimmten Tag bewegen kann. Um es klar zu sagen: Der größte Aktionär insgesamt bleibt ein einzelner Insider, aber diese Institutionen stellen den Großteil der Liquidität des börsennotierten Floats bereit.

Hier ist eine Momentaufnahme der wichtigsten institutionellen Positionen basierend auf den neuesten verfügbaren Daten:

Es ist interessant, Namen wie Renaissance Technologies, einen quantitativen Hedgefonds, ganz oben zu sehen. Das deutet auf ein datengesteuertes, potenziell kurzfristiges Handelsinteresse auf der Grundlage von Modellen hin und nicht nur auf ein langfristiges, fundamentales Wertspiel. Die Präsenz passiver Giganten wie Vanguard und BlackRock ist typisch für ein börsennotiertes Unternehmen und spiegelt seine Einbindung in verschiedene Indexfonds wider.

Jüngste Veränderungen: Kaufen oder verkaufen Fonds?

Der jüngste Trend ist ein klares Signal: Institutionelle Anleger akkumulieren Travelzoo-Aktien. In den drei Monaten bis November 2025 stieg die Gesamtzahl der von Institutionen gehaltenen Aktien um 1,28 % auf rund 4,77 Millionen Aktien. Das ist ein bescheidener, aber definitiv positiver Zufluss.

Noch wichtiger ist, dass die Zahl der Fonds, die eine Position in TZOO melden, im letzten Quartal um 35,66 % auf 175 Eigentümer gestiegen ist. Dies zeigt, dass mehr Fonds eine Position eingehen, auch wenn ihre durchschnittliche Portfolioallokation in Travelzoo gering ist, etwa 0,04 %. Neues Geld fließt in die Aktie. Beispielsweise erhöhte Hennion & Walsh Asset Management seinen Anteil im letzten Quartal um 15,05 %, und Los Angeles Capital Management LLC kaufte im zweiten Quartal 2025 einen neuen Anteil von 55.121 Aktien.

Hier ist die kurze Berechnung der Stimmung: Eine zunehmende Anzahl von Fonds und ein Nettoanstieg der gehaltenen Aktien deuten auf einen wachsenden Glauben an die Turnaround-Strategie des Unternehmens hin, insbesondere an seinen Fokus auf das neue Club-Mitglieder-Modell. Mehr über diese Strategie und die finanzielle Gesundheit des Unternehmens können Sie hier lesen: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Travelzoo (TZOO): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Der Einfluss institutionellen Eigentums auf Strategie und Preis

Diese Großinvestoren spielen sowohl für den Aktienkurs als auch für die Unternehmensstrategie von Travelzoo eine entscheidende Rolle. Wenn Institutionen Aktien anhäufen, übt dies einen Aufwärtsdruck auf den Aktienkurs aus, und das aktuelle bullische Put/Call-Verhältnis von 0,18 deutet weiter auf eine positive Stimmung unter Optionshändlern hin.

Strategisch gesehen streben institutionelle Anleger häufig nach Kapitaleffizienz. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 kaufte Travelzoo rund 7 % seiner Aktien für 13 Millionen US-Dollar zurück und setzte damit sein robustes Rückkaufprogramm fort. Diese Maßnahme, die die Anzahl der Aktien reduziert und den Gewinn pro Aktie (EPS) steigert, ist genau das, was institutionelle Aktionäre gerne sehen, da sie signalisiert, dass sich das Management für die Kapitalrückgabe und die Verbesserung der Bewertungskennzahlen einsetzt.

Die hohen Investitionen des Unternehmens in die Akquise neuer Clubmitglieder, die sich negativ auf den Gewinn pro Aktie im dritten Quartal 2025 auswirkten (nur 0,01 US-Dollar pro Aktie), sind eine strategische Wette. Institutionelle Anleger finanzieren diese Vorabkosten im Wesentlichen und setzen auf die langfristige Umsatzrealisierung aus den Mitgliedsbeiträgen, die sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 auf insgesamt 9 Millionen US-Dollar beliefen, was einer Steigerung von 143 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Ihre anhaltende Akkumulation deutet darauf hin, dass sie mit dem kurzfristigen Gewinnrückgang im Gegenzug für künftige abonnementbasierte Umsatzstabilität zufrieden sind.

• Die Akkumulation signalisiert Vertrauen in die Strategie der Clubmitglieder.
• Aktienrückkäufe in Höhe von 13 Millionen US-Dollar in den ersten neun Monaten 2025 steigern den Gewinn pro Aktie.
• Mittelzuflüsse bilden eine Untergrenze für den Aktienkurs.

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf Travelzoo (TZOO)

Wenn Sie sich Travelzoo (TZOO) ansehen, müssen Sie zunächst verstehen, dass es sich hierbei nicht um eine Aktie handelt, die von institutionellen Geldern dominiert wird; Es handelt sich um ein von Insidern kontrolliertes Unternehmen, und das ändert die gesamte Anlagethese. Der Hauptkäufer und -verkäufer, der wirklich den Ton angibt, ist der größte Anteilseigner des Unternehmens, Azzurro Capital Inc., ein mit dem Gründer Ralph Bartel verbundenes Unternehmen.

Ende 2025 halten Insider einen beherrschenden Anteil von ca 34.93% des Unternehmens, wobei Azzurro Capital Inc. allein 3.777.696 Aktien besitzt, was einem massiven Anteil von 34,56 % im Wert von über 30 % entspricht 27,38 Millionen US-Dollar. Institutionelle Anleger, die großen Fonds wie BlackRock und Vanguard, halten zusammen einen viel kleineren Anteil, etwa 27,39 %.

Die Hand des Insiders: Der Einfluss von Azzurro Capital

Wenn ein Unternehmen mehr als ein Drittel der Aktien kontrolliert, sind seine Handlungen das Hauptsignal des Marktes. Diese starke Insider-Eigenverantwortung bedeutet, dass Managemententscheidungen in hohem Maße mit der Vision des Gründers übereinstimmen, die ein zweischneidiges Schwert sein kann: schnelle, zielgerichtete Umsetzung, aber weniger Druck seitens externer aktivistischer Investoren (Schedule 13D-Anmelder), die Strategie zu ändern. Deshalb sehen Sie, dass das Unternehmen seine eigene Kapitalallokationsstrategie aggressiv verfolgt.

Hier ist die kurze Rechnung der jüngsten Schritte: Azzurro Capital Inc. hat am 13. November 2025 5.000 Aktien im Wert von verkauft $37,650. Während dieser Betrag für einen Großaktionär nicht riesig ist, kann das anhaltende Muster von Insiderverkäufen – einschließlich der insgesamt etwa 170.000 verkauften Aktien in den letzten drei Monaten – für anhaltenden Gegenwind für den Aktienkurs sorgen.

Der Gegenzug des Managements: Die Rückkaufstrategie

Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen aktiv daran arbeitet, diesem Verkaufsdruck entgegenzuwirken und den Gewinn je Aktie (EPS) durch ein solides Aktienrückkaufprogramm zu steigern. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2025 kaufte Travelzoo über 900.000 Aktien zurück, was etwa 7 % der ausstehenden Aktien entspricht, zu einem Gesamtpreis von 13,0 Millionen US-Dollar. Dies ist eine starke, konkrete Maßnahme, die Ihnen zeigt, dass das Management davon ausgeht, dass die Aktie unterbewertet ist, und die die Anzahl der Aktien direkt reduziert, was ein klarer Vorteil für die verbleibenden Aktionäre ist.

Diese Rückkaufaktivität ist ein direktes Ergebnis der Finanzdisziplin des Unternehmens, auch wenn es stark in Wachstum investiert. Beispielsweise meldete Travelzoo im dritten Quartal 2025 einen konsolidierten Umsatz von 22,2 Millionen US-Dollar, im Jahresvergleich um 10 % gestiegen, der Betriebsgewinn jedoch nur 0,5 Millionen US-Dollar aufgrund erhöhter Marketingkosten zur Akquise neuer Clubmitglieder. Der Rückkauf ist eine Möglichkeit, Wert zurückzugeben, während die Strategie zur Mitgliederakquise umgesetzt wird.

Die institutionelle Landschaft: Wer kauft und warum

Bei den institutionellen Anlegern von Travelzoo handelt es sich überwiegend um passive Fonds, die Indizes nachbilden oder auf der Grundlage quantitativer Modelle investieren. Auf der Aktionärsliste finden Sie große Namen wie Vanguard Group Inc., BlackRock, Inc. und iShares. Bei ihrem kollektiven Einfluss geht es weniger um Strategie als vielmehr um Liquidität und Stabilität.

Dennoch gab es im Jahr 2025 einige bemerkenswerte Akkumulationsbewegungen, was darauf hindeutet, dass einige Fonds im aktuellen Preis Wert sehen, insbesondere da die Aktie seit Jahresbeginn deutlich gefallen ist.

• Los Angeles Capital Management LLC kaufte eine neue Beteiligung an 55,121 Aktien im zweiten Quartal 2025 im Wert von ca $702,000.
• Goldman Sachs Group Inc. erhöhte seinen Anteil im ersten Quartal 2025 um 60,4 %.
• Trexquant Investment LP steigerte seine Position im ersten Quartal 2025 um beachtliche 154,4 %.

Diese Käufer setzen wahrscheinlich auf das langfristige Wachstum des Mitgliedschaftsmodells, das für das Unternehmen von zentraler Bedeutung ist Leitbild, Vision und Grundwerte von Travelzoo (TZOO). Die Liquidität des Unternehmens betrug 9,2 Millionen US-Dollar Stand: 30. September 2025, was zwar unter dem Pandemie-Höhepunkt liegt, aber zeigt, dass sie über das Kapital verfügen, um ihre Strategie umzusetzen. Das Hauptrisiko besteht hier darin, dass das institutionelle Eigentum fragmentiert ist, sodass ihre kollektive Kaufkraft leicht durch Insiderverkäufe ausgeglichen wird.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie schauen auf Travelzoo (TZOO) und sehen eine Diskrepanz: Analysten rechnen mit einem großen Aufwärtstrend, aber der Aktienkurs befindet sich auf einer Achterbahnfahrt. Die aktuelle Anlegerstimmung lässt sich am besten als Tauziehen zwischen institutioneller Überzeugung von der langfristigen Strategie und kurzfristiger Marktskepsis beschreiben, die durch Gewinnvolatilität und Insiderverkäufe bedingt ist.

Die institutionelle Einschätzung ist vorsichtig optimistisch und spiegelt den Glauben an den Pivot der bezahlten Mitgliedschaft wider. Die Gesamtzahl der von Institutionen gehaltenen Aktien stieg tatsächlich um 1.28% im letzten Quartal, insgesamt 4.772.000 Aktien (Stand November 2025). Dieser institutionelle Kauf sowie ein niedriges Put/Call-Verhältnis von 0,18 deuten auf einen allgemein positiven Ausblick von Großinvestoren hin, die oft der strategischen Ausrichtung eines Unternehmens Vorrang vor vierteljährlichem Lärm geben. Das ist ein starkes Signal.

• Institutionelle Bestände machen fast 27,4 % der Aktie aus.
• Renaissance Technologies hält 621.000 Aktien, was einem Anteil von 5,68 % entspricht.
• Vanguard Group Inc. hält 404.813 Aktien.

Der Insider-Investor-Konflikt: Ein zentrales Risiko

Aber hier liegt das Problem, und zwar ein großes: Die Stimmung von Insidern ist definitiv negativ. In den letzten 90 Tagen waren Insider Nettoverkäufer und haben rund 170.000 Aktien verkauft. Der Gründer und Mehrheitsaktionär Azzurro Capital Inc. hat kontinuierlich verkauft, darunter kürzlich im November 2025 einen Verkauf von 5.000 Aktien.

Wenn die Person mit den meisten Informationen – der Gründer – in das unternehmenseigene Aktienrückkaufprogramm einsteigt, führt das zu einer massiven Fehlausrichtung. Dieser Insiderverkauf ist ein großes Warnsignal, das der Markt eindeutig einpreist, und führt trotz des starken prognostizierten Wachstums zu einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Dies deutet darauf hin, dass die Meinung des Gründers zum inneren Wert möglicherweise geringer ist als die öffentlichen Maßnahmen des Vorstands.

Aktuelle Marktreaktionen und Daten für das dritte Quartal 2025

Der Markt hat schlecht auf die jüngsten operativen Probleme reagiert, insbesondere auf den kurzfristigen Margenrückgang, der durch aggressive Marketingausgaben für die Mitgliedergewinnung verursacht wurde. Beispielsweise löste die Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 im Oktober 2025 eine schnelle negative Reaktion aus, da das Unternehmen einen Gewinn pro Aktie (EPS) von nur 0,01 US-Dollar meldete und damit die Konsensschätzung von 0,14 US-Dollar deutlich verfehlte.

Dieser Fehler geschah, obwohl der Umsatz im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 10 % auf 22,2 Millionen US-Dollar stieg. Der Markt bestraft die kurzfristigen Ertragseinbußen der Investition, nicht das Umsatzwachstum. Das ist das Kerndilemma: Die langfristige Strategie (kostenpflichtige Mitgliedschaft) erfordert kurzfristige Schmerzen (hohe Marketingkosten, die sofort verbucht werden), und der Aktienkurs spiegelt die Schmerzen im Moment wider. Die Aktie ist seit Jahresbeginn bis November 2025 um etwa 60 % gefallen.

Analystenperspektiven zum Pivot

Das Konsensrating der Wall Street für Travelzoo lautet „Moderater Kauf“, was ein gutes Signal ist. Die Analysten glauben an das langfristige Potenzial des Abonnementmodells, von dem erwartet wird, dass es auf der ganzen Linie wiederkehrende Einnahmen und einen operativen Hebel bietet. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 beträgt der prognostizierte Umsatz etwa 95,14 Millionen US-Dollar. Die Konsens-EPS-Prognose für das Jahr liegt bei rund 1,09 US-Dollar, obwohl einige Analysten ihre Schätzungen nach dem Fehlschlag im dritten Quartal auf bis zu 0,47 US-Dollar gesenkt haben.

Hier ist die kurze Berechnung der Kursziele der Analysten (eine 12-Monats-Ansicht):

Das durchschnittliche Kursziel von 19,67 US-Dollar impliziert ein enormes Aufwärtspotenzial, was darauf hindeutet, dass die Öffentlichkeit glaubt, die Aktie sei völlig falsch bewertet. Dies ist ein klassisches Beispiel für eine „Show-me“-Aktie: The Street glaubt, dass das Mitgliedschaftsmodell auf dem Papier funktioniert (positive Einheitsökonomie, hohe Bruttomargen nahe 80 %), aber sie müssen sehen, wie sich die Gewinnhebelwirkung materialisiert, bevor sich der Aktienkurs dem Ziel nähert. Mehr über den strategischen Wandel können Sie hier lesen: Leitbild, Vision und Grundwerte von Travelzoo (TZOO).

Aktion: Wenn Sie ein Investor sind, verfolgen Sie die Anzahl der bezahlten Mitglieder und das Verhältnis der Marketingausgaben (Customer Acquisition Cost oder CAC) zum Lifetime Value (LTV) und nicht nur die Headline-EPS-Zahl, um den Zustand des Pivots zu beurteilen.