Erkundung des Investors der Unum Group (UNM). Profile: Wer kauft und warum?

Sie sehen Unum Group (UNM) und sehen eine Aktie mit großer institutioneller Stärke, aber die jüngsten Finanzzahlen erzählen eine komplexere Geschichte als ein einfaches Buy-and-Hold. Ehrlich gesagt, wenn institutionelle Anleger etwas besitzen 89% Wenn sie, wie sie es derzeit tun, vom Unternehmen überzeugt sind, ist ihre Überzeugung – oder das Fehlen einer solchen – der Haupttreiber für die Richtung der Aktie. Wir haben dies im dritten Quartal 2025 gesehen: Der ausgewiesene Nettogewinn lag bei gerade einmal 3,5 Prozent 39,7 Millionen US-Dollar, ein starker Rückgang, der größtenteils auf eine Erhöhung der Nettoreserven nach Steuern um . zurückzuführen ist 377,8 Millionen US-Dollar für die Langzeitpflege, aber das Kerngeschäft lieferte dennoch ein starkes bereinigtes Betriebsergebnis von 357,1 Millionen US-Dollar. Wer sind die großen Player wie Vanguard Group Inc. und BlackRock, Inc., die die Linie halten, und warum sind sie bereit, über diese Volatilität in der Langzeitpflege hinauszuschauen? Noch wichtiger ist, dass das Unternehmen nahezu zurückkehrt 980 Millionen Dollar Kaufen sie für die Aktionäre seit Jahresbeginn wegen der Kernertragskraft oder ist die Kapitalrendite der Hauptanziehungspunkt? Werfen wir einen Blick auf die 13F-Anmeldungen, um genau zu sehen, wer Aktien aufbaut und was uns das über ihre definitiv langfristige Sichtweise sagt.

Wer investiert in die Unum Group (UNM) und warum?

Sie schauen sich die Unum Group (UNM) an und versuchen herauszufinden, wer die Aktie antreibt, und ehrlich gesagt ist es eine Geschichte institutioneller Überzeugung. Die überwiegende Mehrheit des Unternehmens wird von professionellen Vermögensverwaltern gehalten, was bedeutet, dass es sich hierbei um eine Kernbeteiligung vieler großer Fonds und nicht um ein spekulatives Geschäft handelt.

Stand November 2025, der Investor profile ist stark auf Institutionen ausgerichtet, was typisch für einen stabilen Finanzdienstleister ist. Dieser hohe institutionelle Besitz bedeutet, dass der Aktienkurs deutlich empfindlich auf ihre groß angelegten Kauf- und Verkaufsaktionen reagiert.

• Institutionelle Anleger: Warten Sie 89.05% der gesamten ausstehenden Aktien, Stand November 2025.
• Privatanleger: Besitz geschätzt 8.33%, bestehend aus der Allgemeinheit und kleineren Einzelkonten.
• Insider: Führungskräfte und Direktoren des Unternehmens besitzen einen kleineren, aber immer noch bedeutenden Anteil 2.62%.

Wenn Sie sich die Top-Inhaber ansehen, sehen Sie Namen wie Vanguard Group und BlackRock, Inc., die riesige Index- und aktiv verwaltete Fonds verwalten. Es geht ihnen nicht um einen schnellen Handel; Sie kaufen für langfristige Stabilität und Einkommen. Hier ist die schnelle Rechnung: Institutionelle Anleger halten über 158 Millionen Aktien, was einem Wert von mehr als 100 % entspricht 11,9 Milliarden US-Dollar.

Investitionsmotivationen: Stabilität, Wachstum und Einkommen

Investoren fühlen sich aus einer klaren Mischung von Gründen zur Unum Group (UNM) hingezogen – es ist eine Mischung aus Wert und Ertrag, die man im Versicherungssektor nicht immer findet. Die Hauptmotivation ist die Fähigkeit des Unternehmens, aus seinen Kerngeschäften in der Berufsunfähigkeits- und Lebensversicherung sowie aus dem Segment Colonial Life einen starken, nachhaltigen Cashflow zu generieren.

Die Dividende des Unternehmens ist ein großer Anziehungspunkt für einkommensorientierte Fonds und Rentner. Die Unum Group (UNM) hat ihre Dividende erhöht 16 Jahre in Folge, was ein starkes Signal für finanzielle Stabilität ist. Die aktuelle jährliche Dividende beträgt $1.84 pro Aktie, was einer Rendite von ca 2.41% Stand Ende 2025. Außerdem ist die Dividendenausschüttungsquote gesund 35.87%Dies bedeutet, dass die Zahlung durch die Einnahmen gut gedeckt ist und Raum für Wachstum bietet.

Auch die Wachstumsaussichten sind überzeugend. Analysten prognostizieren ein starkes jährliches Gewinnwachstum von 26.58% für 2025, was tatsächlich die durchschnittliche Prognose der US-Versicherungs- und Lebensbranche übertrifft. Die Konsensprognose für den Gewinn je Aktie (EPS) im Jahr 2025 liegt bei rund $9.14. Das ist ein solides Wachstum eines reifen Unternehmens.

Anlagestrategien: Wert und langfristiges Halten

Die Anlagestrategien der Aktionäre der Unum Group (UNM) werden weitgehend von der Finanzlage des Unternehmens bestimmt profile. Dabei handelt es sich um eine klassische Value-Aktie (Value Investing) mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 9.13 ab November 2025 ist ein primäres Signal. Value-Investoren betrachten das Unternehmen im Vergleich zu seiner Ertragskraft und Cash-Generierung als grundsätzlich unterbewertet.

Langfristiges Halten ist hier die vorherrschende Strategie. Investmentfonds und Pensionsfonds kaufen die Unum Group (UNM), um ihre Portfolios bei einem stabilen, Dividenden zahlenden Unternehmen zu verankern. Sie konzentrieren sich auf die langfristige Steigerung der Dividende und die Fähigkeit des Unternehmens, Konjunkturzyklen zu meistern, was für ein Versicherungsunternehmen von entscheidender Bedeutung ist.

• Value Investing: Kaufen Sie auf der Grundlage des niedrigen KGV und der starken Gewinnprognose und setzen Sie darauf, dass der Aktienkurs letztendlich den inneren Wert des Unternehmens widerspiegelt.
• Ertrags-/Dividendenstrategie: Halten Sie an der stetig steigenden Dividende fest, die seit über anderthalb Jahrzehnten gestiegen ist.
• Aktives Management: Einige Hedgefonds, wie Adage Capital Partners GP L.L.C., haben kürzlich ihren Anteil erhöht, was darauf hindeutet, dass sie kurzfristige Katalysatoren sehen, die möglicherweise mit dem Kapitaleinsatz oder der Leistung bestimmter Geschäftssegmente zusammenhängen.

Um die Grundlagen dieser Anlagethese wirklich zu verstehen, müssen Sie einen Blick auf die Geschichte und die Kerngeschäftsfelder werfen. Einen tieferen Einblick in die Segmente, die diesen Cashflow generieren, erhalten Sie hier: Unum Group (UNM): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient. Die wichtigste Erkenntnis ist jedenfalls, dass die Smart Money die Unum Group (UNM) als stabiles, unterbewertetes Einkommensunternehmen mit einem überraschend hohen kurzfristigen Gewinnwachstum betrachtet.

Institutionelles Eigentum und Großaktionäre der Unum Group (UNM)

Wenn Sie sich die Unum Group (UNM) ansehen, müssen Sie zunächst verstehen, dass es sich grundsätzlich um eine institutionelle Aktie handelt. Große Fonds und nicht Kleinanleger bestimmen die Preisentwicklung und -strategie. Den jüngsten Einreichungen zufolge besitzen institutionelle Anleger und Hedgefonds einen überwältigenden Anteil von 86,57 % der Aktien des Unternehmens. Das ist eine enorme Konzentration, was bedeutet, dass ihre gemeinsamen Kauf- oder Verkaufsentscheidungen die Aktie stärker beeinflussen können als jede Schlagzeile.

Dieser hohe Eigentumsanteil ist typisch für einen stabilen, Dividenden zahlenden Finanzdienstleister wie die Unum Group. In Ihrer Anlagethese sollte es hier nicht nur um die Fundamentaldaten des Unternehmens gehen, sondern auch darum, was diese großen Akteure tun. Es ist ein fondsintensiver Handel.

Wer hält die größten UNM-Aktienpakete?

Die Top-Aktionäre sind genau das, was man erwarten würde: die riesigen Index- und Investmentfondsmanager. Diese Firmen halten Unum Group nicht aufgrund einer spezifischen, aggressiven Wette, sondern weil das Unternehmen ein zentraler Bestandteil wichtiger Indizes ist, insbesondere mittelgroßer und auf Dividenden ausgerichteter ETFs. Sie sind im Wesentlichen Daueraktionäre und bieten eine starke, stabile Untergrenze für den Aktienkurs.

Allein die drei größten institutionellen Eigentümer kontrollieren einen erheblichen Teil des Eigenkapitals des Unternehmens, insgesamt über 46 Millionen Aktien. Dies nennen wir eine „klebrige“ Aktionärsbasis, die dazu beiträgt, die Volatilität auszugleichen.

Jüngste Veränderungen: Kaufen oder verkaufen Institutionen?

Die jüngsten Eigentumsdaten zeigen ein gemischtes, aber leicht vorsichtiges Bild. Während die Gesamtzahl der institutionellen Eigentümer hoch ist, kam es im letzten Quartal zu einem Nettorückgang der gesamten langfristig gehaltenen institutionellen Aktien um etwa 19,27 Millionen Aktien, was einer Veränderung von -10,83 % entspricht. Dieser Nettoabverkauf ist ein Signal dafür, dass einige große Fonds ihre Positionen reduzieren und nach der mehrjährigen Laufzeit der Aktie möglicherweise Gewinne mitnehmen.

Aber das ist die Gesamtansicht. Wenn man genauer hinschaut, strömen tatsächlich viele Gelder herein. Beispielsweise steigerte Ensign Peak Advisors Inc. seine Position im zweiten Quartal 2025 um gewaltige 762,9 %, und Dorsey Wright & Associates erhöhte seinen Anteil um 221,3 %. Das zeigt mir, dass das kluge Geld gespalten ist: Einige reduzieren das Risiko, andere sehen jedoch, dass sich der Wert erhöht, insbesondere nach den strategischen Schritten der Unum Group, ihr Engagement in der Langzeitpflege zu reduzieren.

Zu den wichtigsten Kaufaktivitäten gehören:

• Charles Schwab Investment Management Inc. erwirbt weitere 264.268 Aktien.
• Invesco Ltd. erhöhte seine Beteiligungen im ersten Quartal um 155,6 %.
• Kingsview Wealth Management erhöht seinen Anteil um 638 %.

Dies ist definitiv eine Aktie, bei der die Überzeugung von Fonds zu Fonds unterschiedlich ist.

Institutioneller Einfluss auf Strategie und Bewertung

Die starke institutionelle Präsenz bedeutet, dass sich das Management der Unum Group stark auf den Kapitaleinsatz und die Rendite der Aktionäre konzentriert – die Dinge, die großen Fonds am meisten am Herzen liegen. Ihre Strategie orientiert sich eindeutig an den Anforderungen dieser Anleger: stabile Erträge und die Rückgabe überschüssigen Kapitals. Aus diesem Grund hat die Unum Group seit Jahresbeginn bis zum dritten Quartal 2025 rund 980 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurückgegeben, darunter allein im dritten Quartal bedeutende Aktienrückkäufe in Höhe von 250 Millionen US-Dollar.

Dieses Kapitalmanagement steht in direktem Zusammenhang mit der starken Finanzlage des Unternehmens, zu der eine Holding-Liquidität von 2,0 Milliarden US-Dollar und eine risikobasierte Kapitalquote (RBC) von etwa 455 % zum 30. September 2025 gehören. Der institutionelle Kaufdruck ist ein Vertrauensbeweis in die Langzeitpflege-Rückversicherungstransaktion, die das Risiko reduziert und Kapital für diese Rückkäufe freisetzt. Sie können tiefer in die Kernkennzahlen eintauchen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Unum Group (UNM): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Für Sie ist die Schlussfolgerung einfach: Die kurzfristige Untergrenze der Aktie wird durch große, passive Indexfonds gestützt, und der Aufwärtstrend wird durch aktive Manager vorangetrieben, die sich in die Value-Story einkaufen, die durch eine Prognose für das bereinigte Betriebsergebnis pro Aktie nach Steuern von etwa 8,50 US-Dollar für das Gesamtjahr 2025 gestützt wird. Finanzen: Beobachten Sie die 13F-Anmeldungen für das vierte Quartal 2025 auf anhaltende Nettoverkäufe oder eine Trendumkehr.

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf die Unum Group (UNM)

Sie möchten wissen, wer die Unum Group (UNM) kauft und warum, und die kurze Antwort lautet, dass die größten institutionellen Anleger ihre Aktien anhäufen, weil das Unternehmen das Risiko seiner Bilanz erfolgreich verringert hat und nun aggressiv Kapital zurückgibt. Dies ist noch keine Wachstumsgeschichte, aber es ist ein starkes Wertspiel, das von einer starken Leistung des Kerngeschäfts und einem Engagement für die Rendite der Aktionäre getragen wird.

Der Investor profile Die Unum Group wird von institutionellen Anlegern dominiert, die Ende 2025 überwältigende 91,78 % der Aktien des Unternehmens halten. Diese hohe Konzentration bedeutet, dass der Aktienkurs definitiv empfindlich auf die Handelsaktivitäten und Portfolioverschiebungen einiger wichtiger Akteure reagiert, insbesondere der passiven Indexfonds und großen Vermögensverwalter.

Die institutionellen Giganten: Vanguard und BlackRock

Die beiden einflussreichsten Aktionäre sind die passiven Investmentgiganten Vanguard Group Inc und BlackRock, Inc. Diese Firmen sind zusammen mit anderen wie Fmr LLC (Fidelity) keine Aktivisten; Ihr Einfluss ergibt sich aus der schieren Größe ihrer Beteiligungen, die ihre Interessen direkt mit der langfristigen Stabilität und der Kapitalverwaltungsstrategie des Unternehmens verknüpft.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Positionen im ersten Quartal 2025: Vanguard Group Inc hält über 18,66 Millionen Aktien im Wert von rund 1,43 Milliarden US-Dollar, während BlackRock, Inc. über 17,40 Millionen Aktien im Wert von rund 1,33 Milliarden US-Dollar hält.

• Vanguard und BlackRock sind Stabilitätsanker.
• Ihre großen, passiven Einsätze belohnen das Management für eine konsequente Ausführung.
• Sie schätzen die starke Kapitalausstattung und Dividenden des Unternehmens.

Wenn diese passiven Fonds ihre Positionen halten oder erhöhen, signalisiert dies Vertrauen in die strukturelle Integrität des Unternehmens, insbesondere in seine Fähigkeit, Altlasten wie den geschlossenen Block der Langzeitpflegepolicen zu bewältigen. Sie können sehen, wie dieser Fokus auf Stabilität mit dem übereinstimmt Leitbild, Vision und Grundwerte der Unum Group (UNM).

Die Anlagethese: Risikominderung und Kapitalrendite

Das „Warum“ hinter der jüngsten Kapitalerhöhung durch andere große Fonds ist die erfolgreiche Transformation des Unternehmens. Im Jahr 2025 schloss die Unum Group einen bedeutenden Rückversicherungsvertrag mit Fortitude Re ab und gab 3,4 Milliarden US-Dollar an Rückstellungen für die Langzeitpflege ab, was das lange befürchtete Risiko aus diesem Altgeschäft drastisch reduzierte.

Durch diesen Risikoabbau wurde beträchtliches Kapital freigesetzt, das das Management nun direkt an die Aktionäre zurückführt. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 ist die Unum Group auf dem besten Weg, rund 1,3 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurückzuzahlen. Dazu gehören Aktienrückkäufe im oberen Bereich von 500 Millionen bis 1,0 Milliarden US-Dollar und Dividendenausschüttungen in Höhe von etwa 300 Millionen US-Dollar.

Auch das Kerngeschäft Unum U.S. und Colonial Life entwickelt sich gut und verzeichnete im zweiten Quartal 2025 ein Prämienwachstum im Kerngeschäft von 4,6 % und eine bereinigte operative Eigenkapitalrendite (ROE) von 20,9 %. Diese Kombination aus Risikominderung und ertragsstarken Kerngeschäften ist es, die neues Geld anzieht, wie etwa Invesco Ltd., das seine Bestände im ersten Quartal 2025 um satte 155,6 % erhöhte und weitere 1,39 Millionen Aktien erwarb.

Jüngste Anlegerbewegungen und Insider-Stimmung

Während institutionelle Anleger kaufen, ist es auch wichtig, die gemischten Signale von Unternehmensinsidern zur Kenntnis zu nehmen. Im November 2025 kam es zu bemerkenswerten Insiderverkäufen, die manchmal darauf hindeuten können, dass Führungskräfte die Aktie nach einem starken Anstieg für angemessen bewertet halten.

Beispielsweise verkaufte Executive Vice President Christopher W. Pyne am 7. November 2025 4.000 Aktien und Executive Vice President und CFO Steven Andrew Zabel verkaufte am 19. November 2025 7.500 Aktien. Dieser Nettoverkauf durch Insider steht im Gegensatz zur institutionellen Anhäufung, macht aber nur einen kleinen Bruchteil des gesamten Streubesitzes aus.

Die Finanzkraft des Unternehmens gibt dem Management die Flexibilität, diese Kapitalrenditestrategie umzusetzen, die derzeit der Hauptantriebsfaktor für Investoren ist. Die gewichtete durchschnittliche RBC-Quote (Risk-Based Capital) liegt bei etwa 485 % und damit deutlich über dem Zielwert, und die Liquidität der Holdinggesellschaft liegt bei komfortablen 2,0 Milliarden US-Dollar.

Umsetzbare Erkenntnisse

Die Kernaussage ist, dass der Markt die Unum Group von einem alten Versicherungsrisiko zu einer Kapitalrendite-Story neu bewertet. Der institutionelle Kauf ist ein Vertrauensbeweis für die Fähigkeit des Unternehmens, seine Prognose für den bereinigten operativen Gewinn je Aktie von etwa 8,50 US-Dollar für das Gesamtjahr 2025 zu erreichen und sein aggressives Rückkaufprogramm fortzusetzen. Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, die Gewinnmitteilung für das vierte Quartal 2025 Anfang 2026 auf etwaige Änderungen am geplanten Kapitalrenditeplan in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar zu überwachen. Wenn diese Zahl gilt, hat die Aktie mehr Spielraum.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie schauen sich die Unum Group (UNM) an und versuchen herauszufinden, ob das große Geld immer noch optimistisch ist, und ehrlich gesagt ist die Stimmung eine klassische Geschichte zweier Unternehmen: starkes Kernwachstum versus Altlastenrisiko. Der Konsens der Großaktionäre ist eine vorsichtige, aber definitiv positive Tendenz, die trotz der Belastung durch den geschlossenen Block auf das Kapitalmanagement und die Kernbetriebsstärke des Unternehmens zurückzuführen ist.

Institutionelle Anleger besitzen den Löwenanteil und kontrollieren einen erheblichen Teil der Aktien, wobei die Zahlen für institutionelles Eigentum im Allgemeinen zwischen 54,02 % und 86,57 % der ausstehenden Aktien liegen. Dieses hohe Maß an institutionellem Eigentum signalisiert, dass professionelle Vermögensverwalter hier eine langfristige Wertentwicklung sehen. Zu den größten Akteuren gehören Vanguard Group Inc und BlackRock, Inc., die Millionen von Aktien halten, was die Aktie verankert und ein gewisses Maß an Stabilität gegenüber der Volatilität im Einzelhandel bietet. Relational Investors LLC sticht heraus und hält 35,96 Millionen Aktien, was 21,49 % des Unternehmens entspricht. Dies ist eine massive Beteiligung auf Aktivistenebene, die Aufmerksamkeit erregt.

Die Marktreaktion im dritten Quartal 2025: Was die Zahlen sagen

Die jüngsten Marktbewegungen zeigen, dass Investoren der Kerngeschäftsdynamik der Unum Group (UNM) Vorrang vor ihren Altlasten einräumen. Beispielsweise stieg die Aktie nach der Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 im regulären Handel tatsächlich um 5,77 % auf 72,93 US-Dollar, obwohl der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) von 2,09 US-Dollar die Konsensprognose von 2,15 US-Dollar verfehlte.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der Umsatz belief sich auf 3,38 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartung von 3,33 Milliarden US-Dollar, und dieser Umsatzanstieg war für den Markt wichtiger als der Gewinn je Aktie. Das ist ein klares Signal. Die Anleger belohnen das Umsatzwachstum und die zugrunde liegende Geschäftsgesundheit von Unum U.S. und Colonial Life, die seit Jahresbeginn ein Prämienwachstum von 4 % verzeichneten. Dennoch müssen Sie den geschlossenen Block der Langzeitpflege (LTC) im Auge behalten, der im dritten Quartal 2025 eine Erhöhung der Nettoreserven nach Steuern um 377,8 Millionen US-Dollar erzwang und zu einem starken Rückgang des Nettoeinkommens auf 39,7 Millionen US-Dollar im Quartal beitrug.

• Die Aktien stiegen nach dem dritten Quartal um 5,77 %, obwohl der Gewinn je Aktie fehlte.
• Im dritten Quartal 2025 erreichte der Umsatz 3,38 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen.
• Die Aktualisierung der LTC-Reserve bedeutete eine Erhöhung nach Steuern um 377,8 Millionen US-Dollar.

Analystenkonsens und wichtige Auswirkungen auf Investoren

Wall-Street-Analysten sind im Allgemeinen mit an Bord und geben der Unum Group (UNM) ein Konsensrating von „Moderater Kauf“ oder „Kaufen“. Von 13 Analysten empfehlen beispielsweise acht einen „Kauf“ und zwei einen „starken Kauf“ (Stand Ende 2025). Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei 94,67 bis 95,17 US-Dollar, was auf ein potenzielles Aufwärtspotenzial von über 20 % gegenüber dem aktuellen Preis hindeutet.

Der Optimismus der Analysten hängt explizit mit der Kapitaleinsatzstrategie des Unternehmens zusammen. Die Unum Group ist auf dem besten Weg, im Jahr 2025 etwa 1,3 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre auszuschütten, einschließlich Aktienrückkäufen im oberen Bereich von 500 bis 1,0 Milliarden US-Dollar und etwa 300 Millionen US-Dollar an Dividenden. Diese Art der Kapitalrendite ist ein starker Magnet für institutionelles Geld. Aber fairerweise muss man sagen, dass die Bären auf den revidierten erwarteten Gewinn je Aktie von 8,48 US-Dollar für 2025 (leichter Rückgang gegenüber früheren Prognosen) und die steigenden Gruppen-Invaliditätsrentenquoten, die für 2025 auf 62 % prognostiziert werden, als kurzfristige Risiken hinweisen.

Der Einfluss wichtiger Investoren wie BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc ist passiv, aber erheblich; Sie sind langfristige Inhaber, die sich auf die strategische Risikoreduzierung des geschlossenen Blocks und die nachhaltige Kernkapitalrendite (ROE) des Unternehmens verlassen, die für Kerngeschäfte bei nahezu 20 % liegt. Die jüngsten Insiderverkäufe, beispielsweise ein EVP, der im November 2025 7.500 Aktien für über 572.000 US-Dollar verkaufte, sind ein unbedeutender Datenpunkt, den Sie jedoch im Auge behalten sollten, um das interne Vertrauen einzuschätzen.

Weitere Informationen zur strategischen Ausrichtung, die diesem institutionellen Vertrauen zugrunde liegt, finden Sie im Leitbild, Vision und Grundwerte der Unum Group (UNM).

Hier ist eine Zusammenfassung des kurzfristigen Ausblicks des Analysten:

Ihr Aktionspunkt besteht darin, den Gewinnaufruf für das vierte Quartal 2025 im Auge zu behalten, um weitere Kommentare zu den Inzidenzraten bei Langzeitpflege und der prognostizierten Gruppen-Invaliditätsrente von 62 % für 2025 zu erhalten. Das ist der eigentliche kurzfristige Gegenwind.