Leitbild, Vision, & Grundwerte des Cross Timbers Royalty Trust (CRT)

Wenn Sie sich Cross Timbers Royalty Trust (CRT) ansehen, analysieren Sie kein traditionelles Betreiberunternehmen mit einem glänzenden Unternehmensleitbild; Sie haben es mit einem reinen Pass-Through-Vehikel zu tun, dessen einziger Zweck sein gesetzlicher Auftrag ist – die Ausschüttung von Nettogewinnen an die Anteilsinhaber.

Diese funktionale Mission wird derzeit durch die Zahlen definiert: eine aktuelle Barausschüttung im November 2025 von 0,036930 $ pro Einheit, was die zugrunde liegenden Öl- und Gasverkäufe widerspiegelt, und eine jährliche Rendite von 8.6% basierend auf den ersten sieben Monaten des Geschäftsjahres. Aber wie bringt man eine statische Vermögensbasis mit dem volatilen Energiemarkt in Einklang, insbesondere wenn der Gesamtumsatz des Trusts für die letzten zwölf Monate bis zum 30. September 2025 bei lag 5,62 Millionen US-Dollar?

Um die „Vision“ eines Lizenzfonds zu verstehen, muss man seine Grenzen und seine Kündigungsklausel kennen – ein Szenario, in dem die Bruttoeinnahmen darunter fallen $2,000,000 für zwei aufeinanderfolgende Geschäftsjahre. Sind Sie sich auf jeden Fall darüber im Klaren, wie die Summe ausfällt? $5,320,000 Überhöhte Kosten für die Texas Working Interest-Liegenschaften wirken sich auf zukünftige Auszahlungen aus, und was bedeutet das für das Kernwertversprechen des Trusts?

Cross Timbers Royalty Trust (CRT) Overview

Sie sind auf der Suche nach klaren Einnahmequellen in einem volatilen Energiemarkt und müssen daher genau verstehen, wie ein reiner Lizenzfonds wie der Cross Timbers Royalty Trust (CRT) funktioniert. Die direkte Schlussfolgerung lautet: CRT ist ein nicht operatives Durchgangsunternehmen, das Ihnen ein transparentes, direktes Engagement in den Öl- und Erdgaspreisen bietet, dessen Einnahmen jedoch sehr empfindlich auf Schwankungen der Rohstoffpreise und einen Rückgang der natürlichen Produktion reagieren.

Der Cross Timbers Royalty Trust wurde am 12. Februar 1991 als Texas Express Trust gegründet. Es ist kein Unternehmen, das bohrt oder erforscht; Es sammelt und verteilt lediglich die Nettogewinne aus bestehenden Öl- und Gasvorkommen. XTO Energy Inc. betreibt die zugrunde liegenden Immobilien und macht CRT zu einem passiven Anlageinstrument. Das gesamte Geschäftsmodell des Trusts konzentriert sich auf zwei unterschiedliche Nettogewinnbeteiligungen an Immobilien in Texas, Oklahoma und New Mexico.

• 90 % Nettogewinnbeteiligung: Diese stammen hauptsächlich aus langlebigen Gasgrundstücken, hauptsächlich im San-Juan-Becken, und unterliegen keinen Produktions- oder Entwicklungskosten.
• 75 % Nettogewinnbeteiligung: Diese stammen aus Working-Interest-Liegenschaften, vor allem Öl, wobei der Anteil des Trusts durch Betriebs- und Entwicklungskosten reduziert wird.

Diese Struktur bedeutet, dass seine Leistung eindeutig die Rohstoffpreise und das Produktionsvolumen widerspiegelt. Für einen tieferen Einblick in die Mechanik dieser einzigartigen Struktur können Sie mehr unter lesen Cross Timbers Royalty Trust (CRT): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Finanzielle Leistung im 3. Quartal 2025: Die Sicht eines Realisten

Als erfahrener Analyst muss ich hinsichtlich der kurzfristigen Trends realistisch sein. Die neuesten Finanzdaten für das dritte Quartal, das am 30. September 2025 endete, zeigen einen deutlichen Rückgang der Kernkennzahl des Trusts. Der Nettogewinn für das dritte Quartal 2025 betrug 761.552 US-Dollar, was einem deutlichen Rückgang von 55 % im Vergleich zum dritten Quartal 2024 entspricht. Dies ist kein Rekordbrecher, aber ein klares Signal für die Marktbedingungen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der Rückgang war hauptsächlich auf eine geringere Öl- und Gasproduktion zurückzuführen, die zu einem Rückgang des Nettogewinns um 1,0 Millionen US-Dollar führte, sowie auf niedrigere Ölpreise, die weitere 0,5 Millionen US-Dollar einbrachten. Diese Volatilität liegt in der Natur eines Lizenztreuhandfonds. Nach Berücksichtigung eines geringen Betrags an Zinserträgen und Verwaltungsaufwendungen beliefen sich die ausschüttungsfähigen Einnahmen für das dritte Quartal 2025 auf 453.318 US-Dollar, was 0,075553 US-Dollar pro Einheit wirtschaftlicher Zinsen entspricht.

Betrachtet man das Gesamtbild, beläuft sich der Umsatz des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten (LTM), also dem Gesamtumsatz für den Zeitraum bis zum 30. September 2025, auf 5,62 Millionen US-Dollar. Diese Zahl ist zwar im Vergleich zum Vorjahr niedriger, zeigt jedoch die konsistente, wenn auch rückläufige Umsatzbasis, die die monatlichen Ausschüttungen unterstützt. Für November 2025 betrug die erklärte Ausschüttung 0,036930 USD pro Anteil.

Die Position des Cross Timbers Royalty Trust im Energiesektor

Cross Timbers Royalty Trust ist kein Marktführer im herkömmlichen Sinne von Marktanteilen oder Innovationen; Es ist führend in der Kategorie Royalty Trust. Seine Stärke liegt in seiner Einfachheit und seinem Auftrag: ein reines, ertragreiches Einkommensvehikel. Mit einer Marktkapitalisierung von etwa 53,76 Millionen US-Dollar (Stand November 2025) handelt es sich um ein Small-Cap-Unternehmen, das Anlegern jedoch eine einzigartige Möglichkeit bietet, sich im US-Energiesektor zu engagieren, ohne die Komplexität eines Betreiberunternehmens.

Die vorhersehbaren, wenn auch volatilen Pass-Through-Einkommensströme des Trusts machen ihn zu einem wichtigen Akteur für einkommensorientierte Anleger, die den direkten Zusammenhang zwischen ihren Renditen und dem Öl- und Gaspreis verstehen. Seine langlebigen Vermögenswerte, insbesondere die kostenisolierten 90 %-Gasanteile, bieten eine belastbare Basis, selbst wenn die 75 %-Ölanteile mit steigenden kumulierten Mehrkosten zu kämpfen haben, die sich derzeit auf den Texas Working Interest-Liegenschaften auf 5.320.000 US-Dollar belaufen. Dies ist schlicht und einfach ein ausgereiftes Asset. Wenn Sie verstehen möchten, warum diese Struktur es zu einem notwendigen Bestandteil eines diversifizierten Energieertragsportfolios macht, müssen Sie sich eingehender mit seiner Kernaufgabe befassen.

Leitbild des Cross Timbers Royalty Trust (CRT).

Sie suchen nach dem Leitbild des Cross Timbers Royalty Trust, aber für ein einzigartiges Unternehmen wie einen Royal Trust ist das Leitbild kein Motivationsplakat; Es handelt sich um einen präzisen rechtlichen und finanziellen Auftrag. Die direkte Erkenntnis lautet: Die Mission von Cross Timbers Royalty Trust besteht darin, als reines Pass-Through-Finanzvehikel zu fungieren, das die Nettogewinne aus seinen festen Öl- und Gasbeteiligungen legal und effizient monatlich einsammelt und an seine Anteilseigner verteilt. Es handelt sich um ein einfaches, nicht betriebsbereites Modell.

Als erfahrener Finanzanalyst kann ich Ihnen sagen, dass die Mission eines Stiftungsfonds wie des Cross Timbers Royalty Trust durch seinen Treuhandvertrag definiert wird – das Gründungsdokument, das seine Funktion vorschreibt. Sie kann keine neuen Vermögenswerte erwerben und auch keine Geschäftstätigkeit ausüben, die über das Halten ihrer Nettogewinnanteile und die Verteilung des Cashflows hinausgeht. Dieser Fokus macht es zu einem besonderen Anlageinstrument, das Ihnen einen direkten Zugang zu Energiegebühren ermöglicht. Mehr über seine Struktur können Sie hier lesen: Cross Timbers Royalty Trust (CRT): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Kernkomponente 1: Sicherung und Pflege der Lizenzgebührenbasis

Der erste Kernbestandteil der funktionalen Mission des Trusts ist die sichere und passive Verwaltung seiner zugrunde liegenden Öl- und Gasvorkommen. Der Wert des Trusts hängt vollständig von der Produktion dieser statischen Vermögenswerte in Texas, Oklahoma und New Mexico ab. Sein Engagement gilt der vertraglichen Integrität dieser Interessen, die von XTO Energy Inc. verwaltet werden.

Die Struktur ist klar: Der Trust hält zwei unterschiedliche, wesentliche Nettogewinnbeteiligungen (Net Profit Interests, NPIs). Dies ist der Motor des Vertrauens. Die beiden Interessen sind:

• A 90 % Nettogewinnbeteiligung in Lizenzgebühren und übergeordneten Lizenzgebühreneigenschaften.
• A 75 % Nettogewinnbeteiligung in Working-Interest-Immobilien.

Die Unterscheidung ist wichtig, da der 90-prozentige NPI keinen Produktions- oder Entwicklungskosten unterliegt, was bedeutet, dass die Nettogewinne aus diesen Beteiligungen im Allgemeinen nur mit den Verkaufsmengen oder Preisen variieren. Dies sorgt für eine definitiv stabile, wenn auch rückläufige Umsatzbasis. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 verzeichnete der Trust beispielsweise ein Wachstum der Öl- und Gasmengen 4% und 19%, bzw. im Vergleich zum Vorjahresquartal, was die anhaltende, wenn auch natürlich rückläufige Produktivität der zugrunde liegenden Vermögenswerte zeigt.

Kernkomponente 2: Effiziente Verwaltung und Spesenverwaltung

Die zweite Komponente ist das Bekenntnis zu einer schlanken und effizienten Verwaltung. Da der Trust keine Mitarbeiter hat und die Immobilien nicht selbst betreiben kann, übernimmt der Trustee (Argent Trust Company, Stand November 2025) alle Verwaltungsfunktionen. Die Mission hier besteht darin, die Belastung des ausschüttbaren Cashflows (DCF) für das Unternehmen zu minimieren 6,0 Millionen Einheiten ausstehend.

Hier ist die kurze Rechnung, warum das wichtig ist: Jeder Dollar an Verwaltungsausgaben verringert direkt das für die Verteilung verfügbare Bargeld. Die Funktion des Treuhänders ist streng begrenzt: Einnahmen sammeln, Treuhandkosten bezahlen und die monatliche Ausschüttung zahlen. Das Ziel besteht darin, die Verwaltungskosten niedrig zu halten und sicherzustellen, dass der größtmögliche Betrag an Lizenzeinnahmen weitergegeben wird, was der Sinn und Zweck einer Durchleitungsgesellschaft ist. Was diese Schätzung jedoch verbirgt, sind die Auswirkungen von Working-Interest-Immobilien, bei denen die Entwicklungskosten die Gewinne übersteigen können, wodurch „Mehrkosten“ entstehen, die amortisiert werden müssen, bevor weitere Gewinne aus diesen spezifischen Immobilien erzielt werden.

Kernkomponente 3: Maximierung und Bereitstellung von Anteilinhaberausschüttungen

Die letzte und wichtigste Komponente ist die direkte und rechtzeitige Lieferung von Bargeld an die Anteilinhaber. Dies ist der ultimative Maßstab für den Erfolg des Trusts. Die Aufgabe besteht darin, sicherzustellen, dass „im Wesentlichen alle Lizenzeinnahmen“ verteilt werden.

Dieses Engagement können wir direkt auf die Daten des Geschäftsjahres 2025 abbilden. Trotz der Marktvolatilität hat der Trust seinen monatlichen Ausschüttungsplan beibehalten. Allein für November 2025 wurde die Barausschüttung mit erklärt 0,036930 $ pro Einheit, zahlbar im Dezember 2025. Zu Beginn des Jahres erfolgte die Ausschüttung im Februar 2025 0,045553 $ pro Einheit. Noch aussagekräftiger ist, dass der ausschüttbare Cashflow (DCF) pro Einheit tatsächlich um 10 % gestiegen ist 12% im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 dank der höheren zugrunde liegenden Volumina, obwohl die realisierten Preise für Öl und Gas sanken. Stand November 2025: Die Verteilungssummen für das laufende Jahr $0.596840 pro Einheit. Der Kernwert des Trusts ist einfach: der monatliche Cashflow. Das ist das gesamte Geschäftsmodell.

Nächster Schritt: Sie sollten die historische Preisvolatilität der zugrunde liegenden Rohstoffe Öl und Erdgas im Vergleich zum Verteilungstrend analysieren, um das kurzfristige Cashflow-Risiko zu prognostizieren.

Vision Statement des Cross Timbers Royalty Trust (CRT).

Sie sind auf der Suche nach einem formellen, ehrgeizigen Vision-Statement, aber für einen Lizenzfonds wie den Cross Timbers Royalty Trust (CRT) geht es bei der Vision weniger um Marktexpansion als vielmehr um Finanzmechanismen. Der Kernzweck des Trusts steht fest: Es handelt sich um ein passives Vehikel zur Erschöpfung von Vermögenswerten. Die De-facto-Vision ist also eine nachhaltige, vorhersehbare Cashflow-Ausschüttung an die Anteilsinhaber über die gesamte Laufzeit der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Es ist eine Vision, die auf der Realität der Rohstoffpreise und des natürlichen Verfalls basiert.

Diese Vision wird ständig durch die Marktvolatilität auf die Probe gestellt. So lag die jährliche Ausschüttungsrendite Mitte 2025 bei etwa 8,6 %, ein verlockender Wert, der jedoch stark von den Öl- und Gaspreisen abhängt. Die Leistung des Trusts hängt vom Betreiber XTO Energy Inc. ab, der die ausgereiften Felder in Texas, Oklahoma und New Mexico verwaltet. Die einfache, harte Realität ist, dass die Vermögenswerte des Trusts statisch sind; Es können keine neuen Eigenschaften hinzugefügt werden. Es ist ein reines Spiel mit der Restlaufzeit der Reserven.

• Aufrechterhaltung des Cashflows trotz Produktionsrückgang.
• Maximieren Sie die Durchlauferträge der Anteilsinhaber.
• Verwalten Sie die Verwaltungskosten, um ausschüttbares Bargeld zu erhalten.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die zugrunde liegenden Grundstücke weisen eine geschätzte natürliche Produktionsrückgangsrate von 6 bis 8 % pro Jahr auf. Das ist auf jeden Fall ein erheblicher Gegenwind, den Sie bei Ihren langfristigen Renditemodellen berücksichtigen müssen. Sie können tiefer in die Anlegerbasis und das Risiko eintauchen profile bei Erkundung des Cross Timbers Royalty Trust (CRT)-Investors Profile: Wer kauft und warum?.

Mission: Der reine Pass-Through-Mechanismus

Die Mission des Cross Timbers Royalty Trust ist unkompliziert und wird durch seinen Vertrag definiert: die Nettogewinne aus seinen Anteilen zu sammeln und sie nach Zahlung der Treuhandkosten monatlich an die Anteilsinhaber auszuschütten. Sie kann keine Geschäftstätigkeit ausüben oder neue Vermögenswerte erwerben. Es ist das ultimative passive Anlageinstrument und fungiert als Finanzkanal.

Diese Mission wird durch zwei primäre Nettogewinnbeteiligungen umgesetzt: eine 90-prozentige Beteiligung an Lizenzkonzessionsgebieten (ohne Produktionskosten) und eine 75-prozentige Beteiligung an Betriebskonzessionsgebieten (vorbehaltlich Produktions- und Entwicklungskosten). Bei der Ausschüttung im November 2025 erklärte der Trust 0,036930 US-Dollar pro Anteil. Dies basierte auf zugrunde liegenden Verkäufen von 14.000 Barrel Öl zu einem Durchschnittspreis von 60,37 $ pro Barrel und 50.000 Mcf Gas zu 4,55 $ pro Mcf. Die Mission ist erfüllt, wenn das Geld Ihrem Konto gutgeschrieben wird.

Was diese Schätzung verbirgt, sind die Auswirkungen der Mehrkosten. Bei den Grundstücken mit einer Betriebsbeteiligung von 75 %, insbesondere in Texas, haben sich überschüssige Kosten angesammelt. Zum Zeitpunkt der Ausschüttung im November 2025 beliefen sich die in Texas verbleibenden kumulierten Mehrkosten auf insgesamt 5.320.000 US-Dollar, einschließlich 1.437.000 US-Dollar an aufgelaufenen Zinsen. Bis diese Kosten gedeckt sind, trägt dieser Teil des Vermögens nicht zum ausschüttbaren Einkommen bei, was sich direkt auf den Erfolg der Mission auswirkt.

Kernwert: Treuhandverantwortung und Transparenz

Die Grundwerte des Trust sind in seiner Struktur verankert und konzentrieren sich auf die treuhänderische Pflicht des Treuhänders, der Argent Trust Company. Dies bedeutet absolute Transparenz bei der Berichterstattung über die zugrunde liegenden Produktions- und Preisdaten, die Ihren monatlichen Check bestimmen. Sie erhalten jeden Monat die Rohzahlen, was für eine Lizenztreuhand von entscheidender Bedeutung ist.

Dieses Bekenntnis zur Transparenz wird in den ausführlichen Monatsberichten deutlich. Beispielsweise verzeichnete der Trust im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Anstieg der Ölmengen um 4 % und der Gasmengen um 19 % im Vergleich zum Vorjahresquartal. Dieses Volumenwachstum war der Hauptgrund dafür, dass der ausschüttbare Cashflow (DCF) pro Einheit um 12 % stieg, obwohl die durchschnittlich realisierten Preise für Öl und Gas um -6 % bzw. -10 % sanken. Durch diesen Detaillierungsgrad können Sie die Kompromisse zwischen Volumen und Preis klar erkennen.

Die einzige Aufgabe des Treuhänders besteht darin, Kosten einzuziehen, Kosten zu bezahlen und zu verteilen. Das ist es. Sie haben keine betriebliche Kontrolle, daher liegt ihr Wert in der getreuen Ausführung des Treuhandvertrags. Die Ausschüttung für das laufende Jahr 2025 belief sich im November auf insgesamt 0,596840 US-Dollar pro Einheit, ein konkretes Maß für diese treuhänderische Leistung.

Grundwerte des Cross Timbers Royalty Trust (CRT).

Sie suchen nach dem formellen Leitbild einer königlichen Stiftung, aber ehrlich gesagt werden Sie keines im traditionellen Sinne eines Unternehmens finden. Cross Timbers Royalty Trust (CRT) ist keine operative Gesellschaft; Es handelt sich um eine passive Durchgangseinheit. Es hat keine Mitarbeiter, keinen strategischen Wachstumsplan und kann keine neuen Vermögenswerte erwerben. Seine gesamte Existenz wird durch seinen Trust Indenture definiert – ein Rechtsdokument. Bei seinen Grundwerten geht es also weniger um die Kultur als vielmehr um die rechtliche Verpflichtung gegenüber Ihnen, dem Anteilsinhaber. Wir können seinen operativen Auftrag auf drei klare, umsetzbare Werte abbilden, die seine Leistung definieren.

Das Hauptziel des Trusts ist einfach: Nettogewinne sammeln und verteilen. Das ist die ganze Sache.

Unerschütterlicher Treuhandfokus

Der Kernwert des Cross Timbers Royalty Trust ist sein Bekenntnis zu seiner treuhänderischen Pflicht (gesetzlichen Verpflichtung) gegenüber den Anteilinhabern. Dies ist kein vages Versprechen; Es ist die einzige Funktion des Trusts: Nettogewinnerträge aus seinen zugrunde liegenden Vermögenswerten zu sammeln und diese Barmittel monatlich nach Zahlung der Trust-Ausgaben auszuschütten. Der Treuhänder, Argent Trust Company, fungiert als Ihr Vertreter, um sicherzustellen, dass dies fehlerfrei geschieht.

Dieser Fokus spiegelt sich direkt in den monatlichen Barausschüttungen wider, die Sie erhalten. Mit Stand November 2025 hat der Trust für das laufende Jahr eine Ausschüttung von ca $0.596840 pro Einheit. Diese konsistente, wenn auch variable, monatliche Auszahlung ist der ultimative Maßstab für diesen tatsächlichen Wert. Beispielsweise betrug allein die Ausschüttung im März 2025 0,156725 USD pro Einheit. Dieser einzigartige Fokus auf die Ausschüttung bedeutet, dass die erwartete Dividendenrendite des Trusts beträchtlich ist und Ende 2025 bei rund 10,15 % liegt. Sie investieren in eine reine Cashflow-Maschine.

• Sammeln und verteilen Sie die monatlichen Nettogewinne.
• Priorisieren Sie die Barrenditen der Anteilinhaber vor allem anderen.
• Behalten Sie eine hohe Dividendenrendite von über bei 10%.

Operative Transparenz und Aktualität

Für ein passives Unternehmen ist Transparenz von größter Bedeutung. Da der Trust die Liegenschaften nicht betreibt – diese Aufgabe gehört XTO Energy Inc. –, muss er transparent über die zugrunde liegende Vermögenswertentwicklung und die Berechnung Ihres Nettogewinns sein. Dieser Wert wird durch die detaillierte, zeitnahe Berichterstattung zu jeder monatlichen Verteilungsankündigung deutlich.

Der Trust stellt stets die zugrunde liegenden Öl- und Gasverkaufsmengen und durchschnittlich erzielten Preise bereit, die Ihre Auszahlung bestimmen. Für die Ausschüttung im Februar 2025 meldete der Trust zugrunde liegende Verkaufsmengen von 12.000 Barrel Öl zu einem Durchschnittspreis von 68,15 US-Dollar pro Barrel und 90.000 Mcf (Tausend Kubikfuß) Gas zu 3,51 US-Dollar pro Mcf. Dieser Detaillierungsgrad ermöglicht es Ihnen als Investor, Rohstoffpreisbewegungen und Produktionsänderungen direkt auf Ihren Cashflow abzubilden. Darüber hinaus ist der Ausschüttungsplan vorhersehbar, da die Ausschüttung für November 2025 am 17. November 2025 bekannt gegeben wird und am 28. November 2025 zahlbar ist.

Wenn Sie tiefer in die Mechanismen eintauchen möchten, wer kauft und warum, sollten Sie das tun Erkundung des Cross Timbers Royalty Trust (CRT)-Investors Profile: Wer kauft und warum?

Umsichtige Vermögensverwaltung

Obwohl der Trust keine neuen Vermögenswerte erwerben kann, muss er ein umsichtiger Verwalter der Nettogewinnbeteiligungen (Net Profit Interests, NPIs) sein, die er bereits hält. Dieser Wert zeigt sich am besten darin, wie das Unternehmen die 75 % der Nettogewinnbeteiligungen an den Grundstücken des Texas Working Interest verwaltet, für die Produktions- und Entwicklungskosten anfallen.

Ein wesentliches Risiko besteht hier in der Anhäufung kumulierter Mehrkosten, die zurückgezahlt werden müssen, bevor diese Immobilien Nettogewinne für den Trust erwirtschaften. Der Treuhänder legt diesen Saldo sorgfältig offen. Im März 2025 beliefen sich die zugrunde liegenden kumulierten Mehrkosten für die Texas Working Interest-Liegenschaften auf insgesamt 4.403.000 US-Dollar, einschließlich 1.195.000 US-Dollar an aufgelaufenen Zinsen. Die Überwachung dieser Zahl ist definitiv eine entscheidende Maßnahme für Anteilinhaber. Positiv zu vermerken ist, dass das erste Quartal des Geschäftsjahres 2025 eine starke Vermögensentwicklung zeigte, wobei der ausschüttbare Cashflow (DCF) pro Einheit im Jahresvergleich um 12 % stieg, was auf einen Anstieg der Gasmengen um 19 % zurückzuführen ist. Das ist ein klares Zeichen für eine effektive Führung durch den Betreiber XTO Energy, die dem Trust direkt zugute kommt.