Leitbild, Vision, & Grundwerte der Sangoma Technologies Corporation (SANG)

Wenn ein Unternehmen wie Sangoma Technologies Corporation (SANG) zuschlägt 236,7 Millionen US-Dollar im Gesamtumsatz für das Geschäftsjahr 2025 und steigert den wiederkehrenden Umsatz mehr als 90 % Wenn Sie sich für ein Unternehmen entscheiden, müssen Sie sich fragen: Was ist das grundlegende Glaubenssystem – die Mission, die Vision und die Grundwerte –, das dieser Art der disziplinierten Ausführung zugrunde liegt? 41,0 Millionen US-Dollar im bereinigten EBITDA? Die Finanzzahlen erzählen die Geschichte einer strategischen Transformation, aber stimmt die erklärte Mission, die IT-Geschäftskommunikation definitiv zu vereinfachen, wirklich mit ihren operativen Maßnahmen überein, wie z. B. der Reduzierung der Gesamtverschuldung? 47,9 Millionen US-Dollar? Wir werden einen Blick über die Bilanz hinaus werfen, um zu sehen, ob ihre grundlegenden Aussagen ein Fahrplan für Wachstum oder nur ein Unternehmenshintergrund sind.

Sangoma Technologies Corporation (SANG) Overview

Sie suchen nach einem klaren Bild der Sangoma Technologies Corporation, einem Unternehmen, das sich in aller Stille zu einem Kraftpaket im Bereich Communications as a Service (CaaS) entwickelt hat, und ehrlich gesagt dreht sich bei der Geschichte alles um einen disziplinierten Schwenk hin zu margenstarken, wiederkehrenden Umsätzen. Sangoma wurde 1984 gegründet und begann mit Telekommunikationshardware. Im letzten Jahrzehnt hat das Unternehmen jedoch strategische Akquisitionen wie Star2Star Communications und Netfortris getätigt, um eine umfassende Cloud-First-Plattform für Unternehmen aufzubauen.

Dieser integrierte Ansatz ist ihr Hauptunterscheidungsmerkmal 100,000 Kunden haben die Wahl zwischen lokalen, cloudbasierten oder hybriden Lösungen. Sie verkaufen nicht nur ein einzelnes Puzzleteil; Sie bieten die gesamte wesentliche Kommunikationssuite, die Unified Communications as a Service (UCaaS), Contact Center as a Service (CCaaS), Communications Platform as a Service (CPaaS) und Trunking-Technologien umfasst.

Für das am 30. Juni 2025 endende Geschäftsjahr meldete Sangoma Technologies Corporation einen Jahresumsatz von 236,69 Millionen US-Dollar. Diese Zahl ist zwar leicht gesunken, verbirgt aber die wahre Geschichte: Das Unternehmen ist jetzt grundlegend stärker, weil mehr als 90 % ihres Umsatzes sind nun wiederkehrende Einnahmen, eine entscheidende Kennzahl für die langfristige Stabilität.

Finanzielle Leistung im Geschäftsjahr 2025: Die Verschiebung bei hohen Margen

Die neuesten Finanzergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 zeigen eine erfolgreiche, wenn auch herausfordernde Transformation. Den Gesamtumsatz des Jahres sehen Sie unter 236,69 Millionen US-Dollar, das war ein 4.3% Rückgang gegenüber dem Vorjahr, da bewusst auf margenschwache Hardware-Weiterverkäufe verzichtet wurde. Hier ist die schnelle Rechnung: Sie tauschten niedrigere Umsatzerlöse gegen deutlich hochwertigere Einnahmen ein.

Diese strategische Bereinigung ist der Grund dafür, dass die Bruttomarge für das Geschäftsjahr 2025 stark ausfiel 68%, mit einem Bruttogewinn von insgesamt 161,7 Millionen US-Dollar. Das ist ein großer Gewinn. Noch wichtiger ist, dass ihre disziplinierte Umsetzung zu einem bereinigten EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von führte 41,0 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr, vertretend 17% des Gesamtumsatzes. Diese starke Bargeldumwandlung ist definitiv ein Signal für ein gesundes Geschäftsmodell.

• Bruttogewinn (GJ2025): 161,7 Millionen US-Dollar
• Bereinigtes EBITDA (GJ2025): 41,0 Millionen US-Dollar
• Wiederkehrende Einnahmen: >90% des Gesamtgeschäfts
• Kundenabwanderung: Branchenführend bei <1%

Außerdem haben sie ihre Schulden deutlich reduziert und ihr Ziel vorzeitig übertroffen. Die Gesamtverschuldung lag am Ende des Geschäftsjahres 2025 bei 47,9 Millionen US-Dollar, eine Reduzierung um ca 40% aus dem Vorjahr. Der Fokus liegt eindeutig auf Profitabilität und einer sauberen Bilanz, nicht nur auf der Jagd nach Eitelkeiten.

Sangoma Technologies Corporation: Ein Kommunikationsführer

Wenn man über den Umsatzrückgang im Zusammenhang mit der strategischen Sanierung hinwegblickt, sticht die Sangoma Technologies Corporation als echter Marktführer im Unified-Communications-Markt hervor. Sie wurden im renommierten Gartner Magic Quadrant for Unified Communications as a Service, Worldwide Report für ausgezeichnet das elfte Jahr in Folge im Jahr 2025. Diese Art der konsequenten Anerkennung ist kein Glück; es signalisiert eine dauerhafte, gut umgesetzte Strategie.

Sie haben sich mit über einen riesigen Fußabdruck gesichert 2,7 Millionen Unified Communications (UC) setzt in seinem gesamten Kundenstamm ein und gewinnt aktiv Marktanteile bei Kernplattform- und On-Premise-Lösungen, während die Wettbewerber zurückweichen. Ihre Strategie besteht darin, sich auf wichtige Branchen wie Gesundheitswesen, Bildung, Einzelhandel und Gastgewerbe zu konzentrieren, wo ihre integrierte End-to-End-Plattform mittlere Unternehmen ohne große IT-Abteilungen zu niedrigeren Gesamtbetriebskosten (TCO) führt. Sie sind ein Technologiepartner aus einer Hand, und das ist ein starkes Wertversprechen für den Sektor der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU). Um zu verstehen, wer auf diese Strategie setzt, sollten Sie einen Blick darauf werfen Erkundung des Investors der Sangoma Technologies Corporation (SANG). Profile: Wer kauft und warum?

Leitbild der Sangoma Technologies Corporation (SANG).

Sie suchen nach dem Fundament der Strategie der Sangoma Technologies Corporation, dem Leitprinzip, das ihre jüngste finanzielle Leistung und zukünftige Ausrichtung erklärt. Das Leitbild ist mehr als nur ein Marketingslogan; Es ist der operative Plan, der die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 bestimmt hat.

Die direkte Erkenntnis lautet: Sangomas Mission ist zur Vereinfachung wesentlicher IT-Geschäftskommunikation, und sie setzen dies um, indem sie fast vollständig auf margenstarke, wiederkehrende Software und Dienstleistungen umsteigen. Dieser strategische Fokus ist der Grund, warum das Unternehmen eine branchenführende Abwanderungsrate von meldete weniger als 1 % für das gesamte Geschäftsjahr 2025.

Ein starkes Leitbild liefert den Kontext für jede Kapitalallokationsentscheidung und Produkt-Roadmap. Für Sangoma besteht diese Mission aus einem dreiteiligen Auftrag: Kommunikation vereinfachen, wertschöpfende Innovationen schaffen und sich für den Kundenerfolg einsetzen. Diese Klarheit ermöglichte es ihnen, im Geschäftsjahr 2025 eine bedeutende Geschäftstransformation abzuschließen und vom margenschwächeren Produktwiederverkauf zu einem Modell überzugehen, bei dem jetzt wiederkehrende Umsätze dargestellt werden mehr als 90 % des Geschäfts.

Um einen tieferen Einblick in die Entwicklung des Unternehmens zu erhalten, schauen Sie sich hier um Sangoma Technologies Corporation (SANG): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Komponente 1: Vereinfachen Sie die grundlegende IT-Geschäftskommunikation

Bei der ersten Kernkomponente geht es darum, komplexe Technik unsichtbar zu machen. Kleine und mittlere Unternehmen (KMU) möchten keine separaten Anbieter für Voice over IP (VoIP), Video und Sicherheit verwalten; Sie wollen eine integrierte Plattform. Sangoma begegnet diesem Problem, indem es wesentliche Kommunikationselemente – Sprache, Daten, Video, Sicherheit und Hardware – integriert, die über Cloud-, Hybrid- oder On-Premise-Modelle bereitgestellt werden können.

Dieser Fokus auf Vereinfachung wirkt sich direkt auf das Endergebnis aus, indem die Gesamtbetriebskosten (TCO) für ihre Kunden gesenkt werden. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Verwaltung von fünf separaten Lieferantenverträgen und -systemen ist von Natur aus teurer und fehleranfälliger als die Verwaltung eines einzigen. Durch das Angebot von Unified Communications as a Service (UCaaS), Contact Center as a Service (CCaaS) und Communications Platform as a Service (CPaaS)-Technologien, die alle intern entwickelt wurden, macht Sangoma es einfach.

Die Finanzergebnisse zeigen, dass diese Strategie funktioniert: Der Bruttogewinn des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025 betrug 161,7 Millionen US-Dollar, was einen Körper darstellt 68% des Gesamtumsatzes. Das ist eine gesunde Marge, die den Wert ihres integrierten, softwarezentrierten Ansatzes widerspiegelt. Sie bewegen sich definitiv in die richtige Richtung.

Komponente 2: Wertschöpfung durch Innovation und Plattformwachstum

Die Missionskomponente der Wertschöpfung basiert auf kontinuierlicher Innovation, insbesondere durch die Nutzung ihrer Open-Source-Führung und Investitionen in neue Technologien. Sangoma ist Hauptentwickler und Sponsor der Open-Source-Projekte Asterisk und FreePBX, was ihnen einen Wettbewerbsvorteil bei der Produktentwicklung verschafft.

Im Geschäftsjahr 2025 führte dieses Engagement zu konkreten Investitionen, einschließlich der Konzentration auf die Integration von Technologien der künstlichen Intelligenz (KI) in die Plattform, um das Wertversprechen für das gehobene Mittelstandssegment zu verbessern. Dieser strategische Wandel, zu dem auch die Veräußerung margenschwacher Hardware-Wiederverkaufskomponenten gehörte, zahlt sich bereits in der Margensteigerung aus. Der CEO stellte fest, dass die Margen nach der Veräußerung gestiegen sind 67% zu Ende 75%, was das Unternehmen zu einem fast reinen Software-Player reinigte.

• Investieren Sie in eine proprietäre KI-Plattform.
• Erweitern Sie die Kernprodukte und -dienstleistungen der Plattform.
• Konzentrieren Sie sich auf wachstumsstarke Branchen wie Bildung und Gesundheitswesen.

Ihr freier Cashflow für das gesamte Geschäftsjahr 2025 war stark 32,9 Millionen US-Dollar, die das nötige Kapital bereitstellt, um diese Innovationsinitiativen zu finanzieren und ihren Wachstumskurs fortzusetzen.

Komponente 3: Engagement für den Erfolg von Kunden und Stakeholdern

Die letzte Säule der Mission ist ein Engagement, das über das Produkt hinausgeht und sich für den Erfolg ihrer Kunden, Mitarbeiter und Aktionäre einsetzt. Für Kunden bedeutet dies die Bereitstellung zuverlässiger, geschäftskritischer Dienste; Für die Aktionäre bedeutet dies eine disziplinierte Finanzausführung. Die Zahlen hier sind überzeugend.

Der Beweis für qualitativ hochwertigen Service und Kundenerfolg liegt in den Kundenbindungsraten. Sangoma meldete eine branchenführende Kundenabwanderungsrate von weniger als 1 % für das Geschäftsjahr 2025, was eine Schlüsselkennzahl für jedes Software-as-a-Service-Unternehmen (SaaS) ist.

Aus finanzieller Sicht ist das Engagement des Unternehmens für eine disziplinierte Ausführung klar erkennbar. Sie haben ihr Kapitalzuteilungsziel für das Geschäftsjahr 2025, die Gesamtverschuldung auf zu reduzieren, deutlich übertroffen 55–60 Millionen US-Dollarund beendete das Jahr mit einer Gesamtverschuldung von nur 47,9 Millionen US-Dollar. Diese starke Bilanz und der robuste Cash-Umwandlungs-Netto-Cash-Zufluss aus betrieblicher Tätigkeit erreichten 41,8 Millionen US-Dollar, oder 102% des bereinigten EBITDA – zeigen Sie ein Unternehmen, das Risiken managt und gleichzeitig Wachstum anstrebt.

Das ist ein starkes Signal für betriebliche Effizienz und Finanzdisziplin, das den Anlegern Vertrauen geben sollte. Das bereinigte EBITDA des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025 betrug 41,0 Millionen US-Dollar, genau innerhalb ihrer Zielreichweite, was ihre Fähigkeit bestätigt, ihre erklärten Ziele umzusetzen.

Vision Statement der Sangoma Technologies Corporation (SANG).

Sie suchen nach einer klaren Karte, die zeigt, wohin die Sangoma Technologies Corporation geht, und nicht nur, wo sie bisher war, und das bedeutet, über die Bilanz hinaus auf die Kernstrategie zu blicken. Die Vision des Unternehmens, die sich in seinen Handlungen und Kommunikationen bis Ende 2025 widerspiegelt, besteht in einer mehrteiligen Fokussierung darauf, der wesentliche, integrierte Kommunikationspartner für den Mittelstand zu werden, untermauert durch eine erfolgreiche Umstellung auf ein margenstarkes, wiederkehrendes Umsatzmodell. Sie verkaufen nicht mehr nur Komponenten; Sie verkaufen eine einheitliche Plattform.

Diese strategische Klarheit ist der Grund, warum sie für das Geschäftsjahr 2025 ein bereinigtes EBITDA von ausweisen konnten 41,0 Millionen US-Dollar, genau in der Mitte ihrer Leitlinien, selbst während sie eine große Geschäftstransformation abschließen. Das ist ein Zeichen für disziplinierte Ausführung und nicht nur für Glück. Hier ist die schnelle Rechnung: mit einem freien Cashflow für das Geschäftsjahr 2025 von 32,9 Millionen US-DollarSie generieren echtes Kapital, um zukünftiges Wachstum organisch zu finanzieren, was ein starkes Signal für Anleger ist. Erkundung des Investors der Sangoma Technologies Corporation (SANG). Profile: Wer kauft und warum?

Übergang zu einem software- und dienstleistungsbasierten Modell wiederkehrender Einnahmen

Der unmittelbarste und wirkungsvollste Bestandteil von Sangomas Vision ist die abgeschlossene Umwandlung in ein Unternehmen mit wiederkehrenden Umsätzen. Das ist nicht nur Finanzjargon; Dies bedeutet vorhersehbare, qualitativ hochwertige Einnahmen, die das Unternehmen vor Volatilität bei den Hardwareverkäufen schützen. Das Ziel bestand darin, sich strategisch vom margenärmeren Hardware-Weiterverkauf zu verabschieden, und sie haben es auf den Punkt gebracht: Wiederkehrende Einnahmen stellen jetzt dar mehr als 90 % ihres Geschäfts.

Dieser Dreh- und Angelpunkt wirkte sich direkt auf den Bruttogewinn des Geschäftsjahres 2025 aus 161,7 Millionen US-Dollar, was zu einem starken Ergebnis führte 68% Bruttomarge für das Jahr. Diese Marge wird sich nur verbessern, wenn sie weiterhin nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte veräußern. Plus ihre branchenführende Abwanderungsrate von weniger als 1 % Für das Geschäftsjahr 2025 zeigt sich, dass die Kunden bleiben, was definitiv der beste Beweis für ein Abonnementmodell ist.

• Stabilisieren Sie Ihren Umsatz mit abonnementbasierten Diensten.
• Steigern Sie die Bruttomargen, indem Sie sich auf Software konzentrieren.
• Sorgen Sie für eine geringe Kundenabwanderung (unten). 1%).

Werden Sie zum einzigen, vertrauenswürdigen Integrator für den Mittelstand

Die Mission von Sangoma besteht darin, die wesentliche IT-Geschäftskommunikation zu vereinfachen. Ihre Vision konzentriert sich dabei auf mittelständische Unternehmen, die anspruchsvoll sind, denen aber die großen IT-Abteilungen eines Unternehmens fehlen. Sie möchten der einzige Technologiepartner sein, der alle wesentlichen Kommunikationsarten integriert: Sprache, Daten, Video, Sicherheit und Hardware. Diese Strategie senkt die Gesamtbetriebskosten (TCO) für Kunden, was einen enormen Wettbewerbsvorteil darstellt.

Der Markt ist auf der Suche nach einer solchen integrierten Lösung, weshalb Sangoma einen echten Anklang findet. Ihr durchschnittlicher Umsatz pro Kunde stieg um 19% im Jahresvergleich ab Q1 des Geschäftsjahres 2026, was zeigt, dass Kunden mehr der integrierten Pakete kaufen. Dieser Fokus auf Bündelung und Integration ist der Motor für ihr organisches Wachstum, ein entscheidender Teil ihrer zukunftsorientierten Strategie bei der Ausrichtung auf den Umsatz im Geschäftsjahr 2026 200 Millionen US-Dollar und 210 Millionen US-Dollar (ohne das veräußerte VoIP-Angebot).

Kontinuierliche Innovation durch Open Source und KI vorantreiben

Eine letzte, entscheidende Säule ihrer Vision ist kontinuierliche Innovation, insbesondere durch ihr Engagement für Open-Source-Projekte wie Asterisk und FreePBX. Dieser duale Ansatz – die Kommerzialisierung robuster, unternehmenstauglicher Lösungen und gleichzeitiges Sponsoring der Open-Source-Community – ist ein leistungsstarker Motor für schnelle Funktionsentwicklung und Plattformagilität. Sie sind entschlossen, Innovationen in der Kommunikationstechnologie kontinuierlich voranzutreiben.

Die kurzfristige Maßnahme besteht darin, neue Technologien wie künstliche Intelligenz (KI) in ihre Plattform zu integrieren, um einen Mehrwert für das obere Ende des Mittelstands zu schaffen. Dieser Fokus auf Forschung und Entwicklung ist der Schlüssel, um an der Spitze zu bleiben. Um fair zu sein, meldeten sie immer noch einen Nettoverlust von 5,0 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr 2025, aber dieser Verlust ist deutlich geringer als im Vorjahr 8,7 Millionen US-Dollar Verlust, was zeigt, dass Kosteneinsparungs- und Effizienzbemühungen funktionieren. Ihr Schuldenabbau ist ein weiterer Beweis dafür: Die Gesamtverschuldung wurde auf reduziert 47,9 Millionen US-Dollar bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 ihr Ziel übertreffen 55 bis 60 Millionen US-Dollar. Sie bereinigen ihre Bilanz, um sich Optionen sowohl für organisches Wachstum als auch für zukünftige Akquisitionen zu verschaffen.

Grundwerte der Sangoma Technologies Corporation (SANG).

Sie suchen nach dem Fundament der Strategie der Sangoma Technologies Corporation – den Kernwerten, die ihre finanzielle Leistung und Marktpositionierung bestimmen. Meiner Meinung nach veröffentlicht das Unternehmen zwar keine übersichtliche Drei-Wörter-Liste, seine Maßnahmen im Geschäftsjahr 2025 sprechen jedoch mehr als jedes Unternehmensplakat und zeigen einen klaren Fokus auf Kundenvertrauen und Einfachheit, Innovation und Open-Source-Führung sowie Finanzdisziplin und strategische Transformation.

Dies sind nicht nur Wohlfühlphrasen; Sie sind die operativen Säulen, die es Sangoma ermöglichten, den strategischen Wandel hin zu einem software- und dienstleistungsorientierten Modell abzuschließen, wobei wiederkehrende Einnahmen mittlerweile mehr als 90 % des Geschäfts ausmachen.

Kundenvertrauen und Einfachheit

Dieser Wert ist die direkte Übersetzung der Mission von Sangoma: die Vereinfachung wesentlicher IT-Geschäftskommunikation. Für einen mittelständischen Kunden ist der Umgang mit fünf verschiedenen Anbietern für Sprache, Daten, Video, Sicherheit und Hardware ein Albtraum. Daher tritt Sangoma als zentraler Integrator ein, um die Gesamtbetriebskosten (TCO) zu senken.

Der Beweis liegt in den Aufbewahrungsdaten. Sangomas vierteljährliche Abwanderungsrate (die Rate, mit der Kunden das Unternehmen verlassen) blieb im gesamten Geschäftsjahr 2025 mit weniger als 1 % branchenführend. Das ist definitiv ein starkes Signal für die Kundenzufriedenheit und das Vertrauen in ihre Unified-Communications-Plattform. Darüber hinaus verzeichnet das Unternehmen einen deutlichen Anstieg der durchschnittlichen Buchungsgrößen, da die Kunden zunehmend ihre integrierten Pakete nutzen.

• Stellen Sie ein einziges Anbieter-Framework für alle wichtigen IT-Kommunikationen bereit.
• Halten Sie die branchenführende Kundenabwanderung im Geschäftsjahr 2025 bei unter 1 %.
• Erhöhen Sie die durchschnittliche Buchungsgröße, wenn Kunden integrierte Lösungen annehmen.

Innovation und Open-Source-Führung

Sangoma ist nicht nur ein Mitläufer; Sie sind langjährige Pioniere in der Geschäftskommunikation und das Engagement für Innovation ist ein zentraler Wert. Sie verstehen, dass Sie zur Vereinfachung der Kommunikation die zugrunde liegende Technologie kontrollieren müssen. Sie sind der Hauptentwickler und Sponsor der Open-Source-Projekte Asterisk und FreePBX, die die Grundlage für viele Kommunikationssysteme weltweit bilden.

Im Jahr 2025 manifestierte sich dieser Wert darin, neue Technologien der künstlichen Intelligenz (KI) in seine Plattform einzuführen, insbesondere um einen Mehrwert für kleine und mittlere Unternehmen zu schaffen. Bei diesem Schritt geht es weniger um Flash als vielmehr um die praktische Anwendung, um sicherzustellen, dass die Plattform auf dem neuesten Stand und relevant für neue Sicherheitsbedrohungen und neue Technologien bleibt. Sie sind entschlossen, Innovationen in der Kommunikationstechnologie kontinuierlich voranzutreiben.

Finanzdisziplin und strategische Transformation

Für Anleger ist dies der umsetzbarste Wert. Das Geschäftsjahr 2025 war ein Jahr der disziplinierten Umsetzung und Transformation, und die Zahlen spiegeln ein Managementteam wider, das sich auf die Gesundheit der Bilanz und die Steigerung der Margen konzentriert.

Hier ist die schnelle Rechnung ihrer Disziplin: Der Bruttogewinn für das Jahr betrug 161,7 Millionen US-Dollar, was einem starken Anteil von 68 % des Gesamtumsatzes entspricht. Durch die strategische Veräußerung margenschwacher, nicht zum Kerngeschäft gehörender Hardware-Wiederverkaufskomponenten – wie der Verkauf von VoIP Supply LLC – reinigten sie das Unternehmen fast zu einem reinen Softwareanbieter und steigerten die Margen im Kerngeschäft von 67 % auf über 75 %. Dieser Fokus auf finanzielle Gesundheit ermöglichte es ihnen, für das Jahr einen freien Cashflow von 35,9 Millionen US-Dollar zu generieren und die Gesamtverschuldung bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 deutlich auf 47,9 Millionen US-Dollar zu reduzieren, was einer Reduzierung von etwa 40 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das ist ein großer Schritt zur Entlastung der Bilanz. Durch Lesen können Sie tiefer in ihre finanzielle Lage eintauchen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Sangoma Technologies Corporation (SANG): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

• Erzielte ein bereinigtes EBITDA von 41,0 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr 2025.
• Reduzierte die Gesamtverschuldung auf 47,9 Millionen US-Dollar, was einer Reduzierung um 40 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
• Umstellung auf ein softwaregestütztes Modell, wodurch die Kerngeschäftsmargen auf über 75 % gesteigert werden.