Archer Aviation Inc. (ACHR): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie versuchen, sich einen klaren Überblick über die Wettbewerbsposition von Archer Aviation Inc. Ende 2025 zu verschaffen, und ehrlich gesagt ist der eVTOL-Markt eine Arena mit hohen Einsätzen, in der die Regeln noch geschrieben werden. Lassen Sie uns also die fünf Kräfte skizzieren, auf die es wirklich ankommt. Wir verfügen über einen riesigen Auftragsbestand von 6 Milliarden US-Dollar, der eine gewisse Sicherheit bietet, aber die Rivalität mit Joby Aviation – die Anfang 2025 den 18-prozentigen Anteil von Archer mit 22 % anführte – ist ein Sprint zur FAA-Zertifizierung, und das Kapital, das erforderlich ist, um globale Größe zu erreichen, wird auf fast 40 Milliarden US-Dollar geschätzt. Als erfahrener Analyst habe ich den Hype durchbrochen, um Ihnen genau zu zeigen, wo der Einfluss von Archer gegenüber Anbietern wie Stellantis liegt und wo tatsächlich die größten Bedrohungen durch Ersatzprodukte oder neue Marktteilnehmer bestehen. Lesen Sie weiter für den ungeschminkten, gewaltsamen Zusammenbruch.

Archer Aviation Inc. (ACHR) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie analysieren die Hebelwirkung der Lieferkette von Archer Aviation Inc., während das Unternehmen die Kommerzialisierung Ende 2025 anstrebt. Die Macht seiner Lieferanten ist eine entscheidende Variable, insbesondere angesichts der Spezialisierung der eVTOL-Komponenten und des aggressiven Zeitplans für den Produktionsanlauf.

Stellantis-Partnerschaft und Zugang zur Automobil-Lieferkette

Die strategische Allianz mit Stellantis N.V. verringert die Verhandlungsmacht vieler traditioneller Lieferanten erheblich. Stellantis, der als exklusiver Vertragshersteller fungiert, bringt seinen enormen Einfluss auf die globale Automobil-Lieferkette an Archer Aviation Inc. ein. Durch diese Beziehung erhält Archer einen besseren Zugang zu wichtigen Komponenten und Technologien, was von entscheidender Bedeutung ist, wenn die globalen Lieferketten weiterhin unter Druck stehen. Stellantis gilt als einer der größten Abnehmer der von Archer benötigten Materialien und unterhält enge Beziehungen zu Batterieherstellern. Diese enge Integration ermöglicht es Stellantis, Archer direkt bei der Behebung potenzieller Engpässe in der Lieferkette zu unterstützen. Die Partnerschaft wird durch ein erhebliches finanzielles Engagement untermauert; Stellantis beteiligt sich mit bis zu 400 Millionen US-Dollar an Produktionsarbeitskräften und anfänglichen Investitionsausgaben, um die Produktion zu steigern, und strebt bis 2030 eine jährliche Produktion von 650 Flugzeugen an.

Diversifizierung von Umsatz und Komponentenwert

Während Archer Aviation Inc. bei wichtigen Teilen stark von externen Lieferanten abhängig ist, signalisiert seine neue Rolle als Zulieferer selbst den hohen Wert und die Reife seiner proprietären Technologie, was indirekt seine Verhandlungsposition für andere Komponenten stärken kann. Archer gab kürzlich eine Vereinbarung zur Lieferung seiner proprietären Elektroantriebstechnologie an Anduril Industries und EDGE Group für das Omen Autonomous Air Vehicle-Programm bekannt. Die VAE haben sich zu einer ersten Anschaffung von 50 Omen-Systemen verpflichtet und damit ein klares Nachfragesignal für den Antriebsstrang von Archer gesetzt. Dieser Schritt eröffnet eine neue Einnahmequelle, indem das Unternehmen seine Technologie für Verteidigungsanwendungen verfügbar macht und dabei die fast 1.000.000 Quadratmeter großen Produktions- und Testeinrichtungen in den USA nutzt, die für die Herstellung dieser Systeme vorgesehen sind.

Vertrauen Sie auf spezialisierte, zertifizierte Komponenten

Die größte Schwachstelle bleibt die hohe Abhängigkeit von spezialisierten, zertifizierten Komponenten, insbesondere für das Energiespeichersystem. Das Midnight eVTOL-Flugzeug von Archer wird von sechs Batteriepaketen angetrieben. Die Entwicklung und Zertifizierung dieser Hochleistungsbatteriezellen ist komplex und erfordert Kooperationen wie das Space Act-Abkommen mit der NASA zur Untersuchung von Hochleistungszellen und Wärmemanagementsystemen. Darüber hinaus verändert sich die Marktdynamik für diese Komponenten; Im Jahr 2025 erhöhte die US-Regierung die Zölle auf importierte Lithium-Ionen-Batterieteile von 7,5 % auf 25 %, was sich direkt auf die Anschaffungskosten und die Verfügbarkeit bei ausländischen Lieferanten auswirkte. Die Größe des globalen Marktes für Flugzeugbatterien selbst wurde im Jahr 2025 auf 682,48 Millionen US-Dollar geschätzt.

Fertigungsmaßstab und Volumennutzung

Der physische Umfang der Produktionsbetriebe von Archer Aviation Inc. nimmt zu, was sich in einer größeren Volumenausnutzung bei seinen Komponentenlieferanten niederschlagen dürfte. Die erste Phase der Großserienfertigungsanlage ARC in Covington, Georgia, erstreckt sich über etwa 350.000 Quadratfuß auf einem etwa 100 Hektar großen Gelände. Diese Anlage soll bis zum Jahresende 2025 eine anfängliche Produktionsrate von zwei Flugzeugen pro Monat unterstützen, mit einem Ziel von 650 Flugzeugen pro Jahr. Mit steigendem Produktionsvolumen dürfte sich die Kaufkraft von Archer im Vergleich zu seinen Lieferanten verbessern, allerdings steht dem die aktuelle Liquiditätsposition von etwa 1,7 Milliarden US-Dollar ab Mitte 2025 gegenüber, die die laufenden Forschungs- und Entwicklungs- und Betriebsausgaben unterstützt, wie beispielsweise die Betriebskosten im zweiten Quartal 2025 in Höhe von 176 Millionen US-Dollar.

Hier ist ein kurzer Blick auf die wichtigsten Skalenkennzahlen, die Lieferantenverhandlungen beeinflussen:

Archer Aviation Inc. (ACHR) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie bewerten Archer Aviation Inc. (ACHR) und den Einfluss, den seine Hauptkunden derzeit, Ende 2025, haben. Da das Midnight eVTOL noch auf die endgültige FAA-Typenzertifizierung wartet, haben diese Käufer erhebliche Macht über den kurzfristigen Zeitplan für die kommerzielle Markteinführung.

Ankerkunden wie United Airlines und die US Air Force sind große, anspruchsvolle Käufer. Aufgrund ihrer Größe können sie spezifische Konditionen verlangen, und ihr Engagement ist entscheidend für die Glaubwürdigkeit und den anfänglichen Umsatzanstieg von Archer Aviation Inc. United Airlines hat beispielsweise einen bedingten Kaufauftrag, der bis zu 100.000 Euro betragen kann 1 Milliarde Dollar, mit Optionen für eine zusätzliche 500 Millionen Dollar im Flugzeug.

Dieser starke Auftragsbestand von ca 6 Milliarden Dollar bietet eine erste Umsatzsicherheit, die Aufträge für ca. abdeckt 1.141 Flugzeuge basierend auf dem Richtwert von 5 Millionen Dollar pro Einheit. Dennoch hängt der Großteil dieses Wertes von der nächsten großen Hürde ab.

Kunden benötigen eine FAA-Typenzertifizierung, die ihnen bis zur kommerziellen Markteinführung Zugriff verschafft. Archer Aviation Inc. strebte spätestens eine Musterzulassung an 2025, aber einige Analysten gehen jetzt nicht von einer vollständigen Zustimmung aus 2028. Bis zu dieser endgültigen Freigabe kann der kommerzielle Service nicht beginnen, so dass diese Großabnehmer hinsichtlich der Bereitstellungspläne und endgültigen Betriebsanforderungen die Kontrolle behalten.

Early Adopters wie Abu Dhabi Aviation sind strategische Partner und nicht nur Transaktionskäufer. Ihre Rolle im „Launch Edition“-Programm besteht darin, die ersten umsatzgenerierenden Strecken einzurichten, für die der kommerzielle Betrieb geplant ist viertes Quartal 2025 in den VAE. Abu Dhabi Aviation hat sogar seine Absicht angekündigt den Einsatz finanzieren des Midnight-Flugzeugs.

Hier ist ein kurzer Blick auf das Engagement dieser wichtigen Käufer:

Die Leistungsdynamik wird außerdem durch das aktuelle Produktionstempo von Archer Aviation Inc. im Vergleich zu seinen Verpflichtungen bestimmt:

• Geplanter Flugzeugbau für 2025 betrug bis zu 10 Einheiten.
• Im August 2025 waren nur sechs Verkehrsflugzeuge in Produktion.
• Archer Aviation Inc. verfügt derzeit über das Teil 135-Luftfahrtunternehmenszertifikat, benötigt jedoch eine Musterzertifizierung, um kommerziell liefern zu können.
• Der Gesamtrückstandswert von 6 Milliarden Dollar Bietet einen Puffer, die Umsatzrealisierung verzögert sich jedoch bis zur Zertifizierung.

Archer Aviation Inc. (ACHR) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Die Wettbewerbskonkurrenz im Bereich elektrischer vertikaler Starts und Landungen (eVTOL) ist von einer intensiven Dynamik geprägt, bei der der Gewinner die meisten gewinnt, wobei die behördliche Genehmigung und der Produktionsumfang die wichtigsten Schlachtfelder sind. Archer Aviation Inc. sieht sich einer direkten, hochriskanten Konkurrenz durch Joby Aviation gegenüber, die nach Ansicht des Marktes in Schlüsselbereichen frühzeitig führend ist.

Die Wettbewerbspositionierung ab Anfang 2025 spiegelt diesen direkten Wettbewerb wider:

• - Intensive Rivalität mit Joby Aviation, das Anfang 2025 einen Marktanteil von hält 22% im Vergleich zu Archer Aviation Inc 18%.
• - Der Wettbewerb ist ein Wettlauf um die FAA-Zertifizierung und die effiziente Skalierung der Produktion.
• - Die Dual-Markt-Strategie (kommerziell und militärisch) diversifiziert die Einnahmequellen gegenüber der Konkurrenz.
• - Der Infrastrukturwettbewerb ist hart; Archer Aviation Inc. ausgegeben 126 Millionen Dollar um den Flughafen Hawthorne zu sichern.

Der Wettlauf um den Markt hängt von der behördlichen Genehmigung ab. Archer Aviation Inc. hat seine Wartungs- und Reparaturzertifizierung sowie seine Luftfahrtunternehmenszertifizierung von der FAA erhalten, einige Analysten gehen jedoch davon aus, dass der Zeitrahmen für die Musterzertifizierung erst im Jahr 2028 liegen wird, was auf eine erhebliche Hürde hindeutet, bevor ernsthaft kommerzielle Einnahmen erzielt werden können. Dies steht im Gegensatz zu den operativen Fortschritten der Wettbewerber, die sich bereits in der Endphase der Tests befinden.

Die Skalierung der Produktion ist die zweite entscheidende Komponente der Rivalität. Archer Aviation Inc. steigert die Produktion energisch, um seinen Auftragsbestand zu erfüllen. Ab dem zweiten Quartal 2025 hatte Archer Aviation Inc sechs Midnight-Flugzeuge in allen Werken in Produktion, mit drei derjenigen in der Endmontage.

Die Strategie von Archer Aviation Inc. zur Bekämpfung reiner kommerzieller Konkurrenten beinhaltet einen Dual-Markt-Ansatz, bei dem Verteidigungsverträge für kurzfristige, vorhersehbare Einnahmequellen genutzt werden. Diese Diversifizierung wird durch konkrete Regierungsvereinbarungen unterstützt:

Das finanzielle Engagement für die Infrastruktur ist eine direkte Reaktion auf den Wettbewerbsbedarf an operativen Knotenpunkten. Archer Aviation Inc. verpflichtet 126 Millionen Dollar in bar, um die Kontrolle über den Master-Leasingvertrag für den Hawthorne Airport in Los Angeles zu erwerben und sich damit ein 80 Hektar großes Grundstück mit ca 190,000 Quadratmeter an Einrichtungen. Mit diesem Schritt soll vor den Olympischen Spielen 2028 ein spezieller Knotenpunkt für sein Lufttaxi-Netzwerk in Los Angeles geschaffen werden.

Die finanzielle Intensität dieser Rivalität zeigt sich in der Burn-Rate, die erforderlich ist, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Für das dritte Quartal 2025 berichtete Archer Aviation Inc.:

• - GAAP-Nettoverlust: 129,9 Millionen US-Dollar
• - GAAP-Betriebskosten: 174,8 Millionen US-Dollar
• - Bereinigter EBITDA-Verlust: 116,1 Millionen US-Dollar
• - Barmittel, Zahlungsmitteläquivalente und kurzfristige Investitionen zum Quartalsende: 1,641 Milliarden US-Dollar

Archer Aviation Inc. (ACHR) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzkräfte

Sie bewerten die Wettbewerbslandschaft für Archer Aviation Inc. (ACHR), während das Unternehmen seinen kommerziellen Start Ende 2025 anstrebt. Die Bedrohung durch Ersatzstoffe ist hier ein entscheidender Aspekt, da Kunden über bestehende, bewährte Möglichkeiten verfügen, sich in überlasteten städtischen Kernen fortzubewegen.

Der primäre Ersatz bleibt der traditionelle Helikopterdienst. Es bietet zwar Geschwindigkeit, ist aber deutlich lauter und weist eine deutlich höhere Betriebskostenstruktur auf. Beispielsweise kann ein leichter Helikopter-Charter zwischen 1.200 und 3.500 US-Dollar pro Stunde kosten, wobei Luxusmodelle wie der AW109 Grand New fast 3.300 US-Dollar pro Stunde kosten. Im Gegensatz dazu zielt das Midnight eVTOL von Archer Aviation Inc. (ACHR) auf anfängliche Passagierpreise im Bereich von 3 bis 8 US-Dollar pro Meile ab.

Für kürzere innerstädtische Strecken stellt der Premium-Bodentransport immer noch eine praktikable, kostengünstigere Alternative dar, allerdings geht dabei die Geschwindigkeit verloren. In einem großen Markt wie New York City kann die Wartung einer Luxuslimousine je nach Serviceniveau etwa 70 US-Dollar oder mehr pro Stunde kosten.

Das zentrale Wertversprechen, das Archer Aviation Inc. (ACHR) verkauft, ist die drastische Verkürzung der Reisezeit. Sie möchten eine 60–90-minütige Fahrt mit dem Auto durch einen 10–20-minütigen Flug ersetzen. Beispielsweise absolvierte das Midnight-Flugzeug von Archer Aviation Inc. (ACHR) kürzlich einen 55-Meilen-Testflug in nur 31 Minuten.

Aufgrund der Nullemission des eVTOL wird die Bedrohung durch Ersatzstoffe für den spezifischen Anwendungsfall der urbanen Luftmobilität (UAM) im Allgemeinen als gering angesehen profile. Es wird angegeben, dass das Midnight eVTOL von Archer Aviation Inc. (ACHR) in der gesamten Energieversorgungskette im Vergleich zu herkömmlichen Hubschraubern 85 % weniger Emissionen verursacht.

Hier ist ein Vergleich der wichtigsten Leistungs- und Kostenkennzahlen für die primären Ersatzfahrzeuge anhand einer repräsentativen 55-Meilen-Stadtstrecke:

Die Zeitersparnis ist das überzeugendste Unterscheidungsmerkmal gegenüber bodengestützten Optionen. Bedenken Sie den Zeitaufwand für diese 55-Meilen-Reise:

• eVTOL-Flugzeit: Ungefähr 31 Minuten.
• Premium-Bodentransportzeit: Schätzungsweise über 130 Minuten im dichten Verkehr.
• Kosten für den Bodentransport: Die Stundensätze für Luxuslimousinen beginnen bei etwa 70 US-Dollar.
• eVTOL-Kosten: Der anfängliche Preis pro Meile wird voraussichtlich zwischen 3 und 8 US-Dollar liegen.
• Kosten für den Hubschrauber: Stundensätze beginnen bei über 1.200 $.
• eVTOL-Nutzlast: Das Midnight-Flugzeug ist für die Beförderung von vier Passagieren ausgelegt.

Die Marktkapitalisierung von Archer Aviation Inc. (ACHR) betrug Ende 2025 etwa 4,6 Milliarden US-Dollar.

Archer Aviation Inc. (ACHR) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie sehen die Kapitalintensität, die erforderlich ist, um in den Bereich der Advanced Air Mobility (AAM) einzudringen, und ehrlich gesagt ist das atemberaubend. Für einen Neueinsteiger sind die enormen Investitionen, die erforderlich sind, um mit Archer Aviation Inc. zu konkurrieren, eine enorme Abschreckung. Der Branchenkonsens geht davon aus, dass schätzungsweise 40 Milliarden US-Dollar erforderlich sind, um eine weltweite kommerzielle Größenordnung zu erreichen, was die meisten potenziellen Konkurrenten sofort ausblendet, bevor sie überhaupt mit der Entwicklung eines Prototyps beginnen.

Diese hohe Kapitalbarriere wird durch die Tatsache verschärft, dass in der Branche bereits erhebliche private Investitionen getätigt wurden und die globale Risikofinanzierung allein Ende 2024 12 Milliarden US-Dollar überstieg, was bedeutet, dass jeder Neueinsteiger etablierten, gut finanzierten Akteuren nachjagt. Dennoch hat Archer Aviation Inc. einen Verteidigungsgraben um seine Bilanz errichtet, was derzeit von entscheidender Bedeutung ist.

Hier ist ein kurzer Blick auf die aktuelle Finanzkraft von Archer Aviation Inc., die neue Marktteilnehmer erreichen oder übertreffen müssen:

Diese branchenweit führende Liquidität von etwa 1,7 Milliarden US-Dollar zum 30. Juni 2025 verschafft Archer Aviation Inc. Möglichkeiten, die ein Startup einfach nicht hat. Es hilft ihnen, die hohen Betriebskosten zu verkraften und gleichzeitig die nächste kritische Phase zu meistern.

Das regulatorische Umfeld ist eine weitere Mauer, die Neulingen die Tür verschlossen hält. Sie müssen einen Spießrutenlauf an Genehmigungen bewältigen, und Archer Aviation Inc. arbeitet immer noch an den komplexesten Genehmigungen. Diese regulatorischen Hürden stellen eine massive Eintrittsbarriere dar, da der erforderliche Zeit- und Fachwissenaufwand immens ist.

Betrachten Sie den FAA-Typzertifizierungsprozess, den Archer Aviation Inc. durchläuft:

• - Für den Start sind vier separate FAA-Zertifizierungen erforderlich.
• - Bisher wurden nur Wartungs- und Reparaturzertifizierungen sowie Luftfahrtunternehmenszertifizierungen erworben.
• - Die Phase zur Einhaltung der Musterzertifizierung hat gerade begonnen. Abschlusstests stehen noch aus.
• – Analystenschätzungen für die endgültige Typzertifizierung reichen von Ende 2026 bis 2028.
• - Das Unternehmen ist noch nicht in die teuerste Genehmigungsphase eingetreten.

Es handelt sich um eine mehrjährige und millionenschwere Plackerei, bei der ein Neueinsteiger ganz von vorne anfangen müsste und wahrscheinlich einer ähnlichen oder noch schlimmeren Prüfung ausgesetzt wäre. Darüber hinaus ist der Markt nicht leer; Etablierte Luft- und Raumfahrtgiganten sind bereits hier, was es für jedes neue Startup definitiv schwierig macht, Fuß zu fassen.

Das sieht man an den Schritten der Amtsinhaber. Airbus Helicopters hat beispielsweise sein CityAirbus NextGen eVTOL-Programm pausiert, da die Flugtests voraussichtlich Ende 2025 abgeschlossen sein werden, und verwies darauf, dass Schlüsseltechnologien, insbesondere Batterien, weiterentwickelt werden müssen, bevor ein kommerzieller Start realisierbar ist. Bell, ein weiterer etablierter Name, wurde kürzlich für seine konventionellen Flugzeuge bekannt, die bis zum 26. November 2025 über 700 Stunden mit gemischtem SAF zurückgelegt haben, was ihre anhaltende, tief verwurzelte Präsenz im breiteren Luft- und Raumfahrt-Ökosystem zeigt.

Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer wird daher derzeit durch folgende Faktoren gemindert:

• - Hoher Kapitalbedarf; Schätzungsweise 40 Milliarden US-Dollar sind erforderlich, um eine weltweite kommerzielle Reichweite zu erreichen.
• - Strenge regulatorische Hürden (FAA-Typzertifizierung) stellen eine massive Eintrittsbarriere dar.
• – Archers branchenführende Liquidität von 1,7 Milliarden US-Dollar zum 30. Juni 2025 ist ein wichtiger Verteidigungswall.
• - Etablierte Luft- und Raumfahrtgiganten (Airbus, Bell) sind bereits auf dem Markt, was es für neue Startups definitiv schwierig macht.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.