Albertsons Companies, Inc. (ACI): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Der Lebensmittelsektor ist ein brutaler, margenschwacher Kampf, und für Albertsons Companies, Inc. (ACI) ist der Wettbewerbsdruck enorm, insbesondere jetzt, da die 25-Milliarden-Dollar-Fusion mit Kroger offiziell gescheitert ist. Damit muss Albertsons eine eigenständige Strategie umsetzen und sich auf seine Größe und Eigenmarken verlassen, um Giganten wie Walmart und Amazon entgegenzutreten. Die Kernaussage lautet: Albertsons verteidigt seinen Marktanteil durch digitales Wachstum und Kostenkontrolle und strebt für das Geschäftsjahr 2025 ein bereinigtes EBITDA zwischen 3,8 und 3,9 Milliarden US-Dollar an – doch die fünf Kräfte des Wettbewerbs bleiben ein ständiger, starker Gegenwind.

Verhandlungsmacht der Lieferanten: Eine Private-Label-Verteidigung

Große Hersteller von Konsumgütern (Consumer Packaged Goods, CPG) verfügen immer noch über eine beträchtliche Macht, aber die enorme Größe und der strategische Wandel von Albertsons drängen zurück. Ehrlich gesagt stellen die hohen Kosten für den Wechsel der primären nationalen Markenlieferanten für Albertsons eine echte Schwachstelle dar, aber sie mildern diese, indem sie ihre eigenen Marken aggressiv vorantreiben. Das Management strebt im Laufe der Zeit eine Verkaufsdurchdringungsrate für Handelsmarken von 30 % an, was den Einfluss der Lieferanten deutlich verringert. Dieser Fokus ist von entscheidender Bedeutung und hilft außerdem dabei, die geplanten Investitionsausgaben in Höhe von 1,8 bis 1,9 Milliarden US-Dollar für 2025 zu finanzieren, hauptsächlich für Ladenumgestaltungen und digitale Plattformen. Verfolgen Sie vierteljährlich die Verkaufsdurchdringungsrate von Handelsmarken, denn das ist Ihr Schutz gegen mächtige Lieferanten.

Verhandlungsmacht der Kunden: Die Herausforderung der Preissensibilität

Die Kosten für den Kundenwechsel liegen im Lebensmittelgeschäft nahezu bei null, was einen hohen Druck bedeutet. Aufgrund der anhaltenden Lebensmittelinflation ist die Preissensibilität extrem hoch und den Kunden stehen zahlreiche leistungsstarke Optionen zur Verfügung: Walmart, Costco, Discounter und Online-Lieferung. Um dem entgegenzuwirken, stützt sich Albertsons auf seine Treuebasis von 48,7 Millionen Mitgliedern, die im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 um 13 % gewachsen ist. Das starke digitale Umsatzwachstum von 23 % im zweiten Quartal 2025 zeigt, dass sie dort mit den Kunden in Kontakt treten, wo sie einkaufen, aber das ändert nichts an der Tatsache, dass der niedrigere Preis eines Mitbewerbers nur einen Klick entfernt ist. Es ist ein ständiger Kampf, den Korb voll zu halten.

Wettbewerbsrivalität: Eine intensive Post-Merger-Landschaft

Die Rivalität ist intensiv und wird immer komplexer, nachdem die Kroger-Fusion vom Tisch ist, was eine erneute Konzentration auf organisches Wachstum erfordert. Wichtige Konkurrenten wie Walmart, Kroger und Amazon/Whole Foods kämpfen alle um Anteile in einem reifen US-Markt. Albertsons meldete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 Nettoumsätze und sonstige Einnahmen in Höhe von 18.915,8 Millionen US-Dollar, was einem bescheidenen Anstieg von 2,0 % entspricht, was zeigt, dass das Wachstum der Konkurrenz mühsam entzogen werden muss. Der Kampf ist von Preiskämpfen und intensiven Werbeaktivitäten geprägt, und der andauernde Rechtsstreit mit Kroger um die 600-Millionen-Dollar-Abschlussgebühr für die Fusion fügt eine Ebene unvorhersehbarer Manöver mit hohem Risiko hinzu. Das Lebensmittelgeschäft ist ein Nullsummenspiel.

Bedrohung durch Ersatzprodukte: Bequemlichkeit ist Trumpf

Die Bedrohung durch Ersatzstoffe ist moderat, nimmt jedoch aufgrund der Bequemlichkeit zu. Essenssets (wie HelloFresh) und Fertiggerichte machen einen wachsenden Anteil der Lebensmittelausgaben aus, insbesondere bei Verbrauchern mit begrenzter Zeit und höherem Einkommen. Während der Kernbedarf an Grundnahrungsmitteln für den Haushalt verhindert, dass die Gesamtbedrohung kritisch wird, geht die Zunahme von Direkt-an-Verbraucher-Lebensmittellieferdiensten (DTC) an traditionellen Lebensmitteln vorbei. Albertsons muss seine Investitionen weiterhin in digitale und technologische Plattformen investieren, um den gleichen Komfort wie diese Ersatzprodukte zu bieten. Ihr identisches Umsatzwachstum von 2,2 % bis 2,75 % für das Geschäftsjahr 2025 ist ein gutes Zeichen, aber sie müssen mit der Geschwindigkeit der Lieferungen und Essenslösungen Schritt halten.

Bedrohung durch neue Marktteilnehmer: Hohe Hürden, aber Amazon ist der Joker

Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer bleibt aufgrund der enormen Kapitalinvestitionen, die für eine physische Filiale und eine komplexe Logistik erforderlich sind, relativ gering – Albertsons plant allein für 2025 Investitionsausgaben in Höhe von 1,8 bis 1,9 Milliarden US-Dollar. Auch etablierte Markenbekanntheits- und Treueprogramme stellen eine starke Barriere dar. Diese Kraft ist jedoch nicht statisch. Internationale Discounter wie Aldi und Lidl expandieren weiterhin aggressiv und agieren als neue Marktteilnehmer in neuen Regionen. Die bestehende Infrastruktur und Technologie von Amazon machen das Unternehmen zum glaubwürdigsten, nicht-traditionellen Marktteilnehmer. Die hohen langfristigen Schulden von Albertsons in Höhe von rund 14,18 Milliarden US-Dollar bedeuten, dass sie äußerst effizient sein müssen, um sich gegen jeden gut kapitalisierten neuen Spieler zu verteidigen.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag, um sicherzustellen, dass die Liquidität das Umfeld mit hohen Investitionsausgaben nach der Fusion bewältigen kann.

Albertsons Companies, Inc. (ACI) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Die Verhandlungsmacht der Lieferanten für Albertsons Companies, Inc. (ACI) ist komplex und mittelmäßig bis hoch. Einerseits verfügen die größten Unternehmen für verpackte Konsumgüter (CPG) über einen enormen Markenwert, der ihnen eine Hebelwirkung verschafft. Andererseits sind die beträchtliche Größe und die aggressive Handelsmarkenstrategie von Albertsons starke Gegenkräfte. Die Gesamtdynamik ist ein ständiges Tauziehen, aber die Konsolidierung in der Lieferkette verschiebt das Gleichgewicht definitiv zu den großen Anbietern in kritischen Kategorien.

Große Unternehmen im Bereich Konsumgüter (CPG) verfügen über eine starke Markenmacht.

Große CPG-Unternehmen wie PepsiCo, Nestlé und Procter & Gamble hat eine erhebliche Macht, da ihre Marken den Kundenverkehr ankurbeln und für viele Käufer als nicht verhandelbare Grundnahrungsmittel gelten. Albertsons muss diese Artikel auf Lager haben, sonst riskiert es, Kunden an Konkurrenten wie Walmart oder Costco zu verlieren. Diese CPG-Kraftpakete haben die Stärke, sich erstklassige Regal- und Werbeflächen in Albertsons' Over zu sichern 2,200 Geschäfte in 34 Bundesstaaten. Diese Markentreue bedeutet, dass CPG-Anbieter Zugeständnissen bei den Großhandelspreisen wirksamer widerstehen können als kleinere Anbieter, insbesondere wenn die Wirtschaft die Verbraucher unter Druck setzt, nach Mehrwert zu streben, wie im Jahr 2025 der Fall ist.

Die Waage von Albertsons hilft bei der Aushandlung von Preisen und Regalflächen.

Als zweitgrößter Supermarktbetreiber in den USA verfügt Albertsons über eine beträchtliche Kaufkraft (Monopsonmacht) gegenüber allen außer den größten CPG-Unternehmen. Die Strategie des Unternehmens besteht darin, „besser einzukaufen, um besser zu verkaufen“ und „unsere Kosten der verkauften Waren zu optimieren“. Diese Größenordnung ermöglicht es Albertsons, günstige Preise, Zahlungsbedingungen und kooperative Marketingmittel zu fordern. Ein klares Beispiel für diese Hebelwirkung war Anfang 2025, als Albertsons seinen Lieferanten mitteilte, dass es „keine Kostensteigerungen aufgrund von Zöllen akzeptiere“, was die Lieferanten effektiv dazu zwang, die Kosten für die Aufrechterhaltung ihrer Regalpräsenz zu tragen. Dies ist eine starke, konkrete Maßnahme, die ihre Verhandlungsstärke im Geschäftsjahr 2025 unter Beweis stellt.

Handelsmarken machen mittlerweile einen erheblichen Teil des Umsatzes aus, was den Einfluss der Lieferanten deutlich verringert.

Die aggressiven Investitionen von Albertsons in sein eigenes Markenportfolio sind der direkteste Weg, der Macht der Lieferanten entgegenzuwirken. Das Private-Label-Geschäft des Unternehmens ist bereits beträchtlich und erwirtschaftet über 16 Milliarden Dollar Umsatz pro Jahr. Im ersten Geschäftsquartal 2025 wurde die Marktdurchdringung durch Handelsmarken erreicht 25.7% des Umsatzes, und das Unternehmen arbeitet aktiv daran, diesen Wert zu steigern 30% im Laufe der Zeit. Jeder Prozentpunkt Anstieg des Handelsmarkenumsatzes verringert direkt die Regalfläche und das Verkaufsvolumen, die den nationalen Markenanbietern zur Verfügung stehen, und zwingt sie zu wettbewerbsfähigeren Preisen und Konditionen. Es ist ein leistungsstarkes, gewinnsteigerndes Tool.

Hier ist die kurze Berechnung der Auswirkungen von Handelsmarken:

Durch die Konsolidierung der Lebensmittelversorgungskette wird die Zahl alternativer Anbieter begrenzt.

Trotz der Größe von Albertsons ist die vorgelagerte Lebensmittelversorgungskette (Verarbeitung, Herstellung) stark konsolidiert, was die Macht dieser wenigen dominanten Akteure stärkt. Beispielsweise kontrollieren einige wenige Unternehmen kritische Knotenpunkte in der Fleisch- und Lebensmittelverarbeitungsbranche. Diese Konzentration bedeutet, dass Albertsons bei bestimmten Schlüsselprodukten nur auf begrenzte alternative Anbieter zurückgreifen kann, ohne die Versorgung oder Qualität zu beeinträchtigen. Diese strukturelle Konsolidierung ist ein langfristiger Faktor, der verhindert, dass die Lieferantenmacht zu stark absinkt, insbesondere in den Kategorien frische und verarbeitete Lebensmittel.

Hohe Kosten für Albertsons für den Wechsel der primären nationalen Markenlieferanten.

Obwohl Albertsons über einen Einfluss verfügt, sind die Kosten und das Risiko hoch, eine große nationale Marke vollständig von der Börse zu nehmen. Der Wechsel des Hauptlieferanten für eine Kernkategorie wie Limonade, Müsli oder Snacks würde Folgendes bedeuten:

• Sofortiger Umsatzverlust: Kunden, die der aus der Liste genommenen Marke treu blieben, würden wahrscheinlich zu einem Konkurrenzgeschäft wechseln, was sich wiederum auf das gleiche Umsatzwachstum auswirkte 2.2% im zweiten Quartal 2025.
• Logistische Überholung: Überarbeitung der Lieferkette, Vertriebszentren (Albertsons betreibt 22 dedizierte Zentren) und Ladenregallayouts für einen neuen Hauptlieferanten stellen einen enormen Betriebsaufwand dar.
• Kundenbindungsrisiko: Ein niedrigerer Net Promoter Score (NPS) von 27 im ersten Quartal 2025 bereits hinter dem Branchendurchschnitt von 37, zeigt, dass Albertsons es sich nicht leisten kann, Kunden durch den Verzicht auf beliebte Grundnahrungsmittel zu verärgern.

Die hohen Wechselkosten schränken die Macht von Albertsons ein und stellen sicher, dass die Verhandlungen mit den größten CPG-Unternehmen ein empfindliches Gleichgewicht gegenseitiger Abhängigkeit bleiben.

Albertsons Companies, Inc. (ACI) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Die Verhandlungsmacht der Kunden von Albertsons ist hoch und eine entscheidende Kraft, die die Bruttomarge des Unternehmens direkt schmälert. Ehrlich gesagt ist Ihr typischer Lebensmitteleinkäufer ein starker Käufer, da er fast keine Schwierigkeiten hat, den Laden zu wechseln, und sein Budget durch die anhaltende Inflation knapp wird.

Diese hohe Macht bedeutet, dass Albertsons kontinuierlich einen erheblichen Teil seines Umsatzes, der sich als Gewinn erweisen könnte, in Preissenkungen, Werbeaktionen und Kundenbindungstechnologie investieren muss, nur um Marktanteile zu halten. Die Bruttomarge des Unternehmens verringerte sich auf 27.0% im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025, ein Rückgang gegenüber 27,6 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres, was größtenteils auf diese Investitionen in den Kundennutzen und gestiegene Lieferkosten zurückzuführen ist.

Die Kosten für den Kundenwechsel sind sehr gering; Sie können problemlos zu einem Konkurrenten wechseln.

Im Lebensmittelgeschäft sind die Umstellungskosten praktisch Null. Sie können an einem Safeway, einem Vons oder einem Acme Market vorbeifahren – allesamt Albertsons-Banner – und ohne echte Strafe in einen Walmart oder Costco einbiegen. Insbesondere bei Grundnahrungsmitteln sind die Produkte weitgehend austauschbar. Der größte Kostenfaktor sind ein paar Minuten zusätzliche Fahrt oder der geringfügige Aufwand, eine neue App herunterzuladen.

Diese Realität zwingt Albertsons dazu, um jeden Besuch zu kämpfen. Als eine Umfrage im Januar 2025 ergab, dass dies eine überwältigende Mehrheit war 75.2% der Käufer entscheiden sich in erster Linie für ein Geschäft, weil es die besten Preise bietet. Sie sehen, wie wenig Treue im Vergleich zum Preis zählt.

Aufgrund der anhaltenden Lebensmittelinflation ist die Preissensibilität extrem hoch.

Verbraucher legen großen Wert auf den Preis, da ihr Lebensmittelbudget weiterhin unter Druck steht. Während sich die Gesamtrate gegenüber dem Höchststand im Jahr 2022 abkühlt, sind die Lebensmittelkosten in den Vereinigten Staaten immer noch gestiegen 3.10% im September 2025 im Vergleich zum Vorjahr. Dies ist nicht nur ein statistischer Punkt; Es ist eine echte finanzielle Belastung für die Haushalte, und 80.4% der Käufer nannten steigende Lebensmittelpreise Anfang 2025 ihre größte Sorge.

Das Management von Albertsons ist sich dessen bewusst und konzentriert sich daher auf die Verbesserung des Kundennutzenversprechens. Sie arbeiten mit Anbietern zusammen, um strategisch in den Preis zu investieren, und streben danach, zu liefern 1,5 Milliarden US-Dollar Kosteneinsparungen über einen Zeitraum von drei Jahren, um den inflationären Gegenwind auszugleichen und in niedrigere Preise zu reinvestieren.

Kunden haben zahlreiche Möglichkeiten: Walmart, Costco, Discounter und Online-Lieferung.

Die schiere Vielfalt an verfügbaren Lebensmittelformaten verschafft den Kunden einen enormen Vorteil. Albertsons konkurriert nicht nur mit traditionellen Konkurrenten wie Kroger, sondern auch mit Supercentern, Lagerhausclubs und einer wachsenden Liste von Hard-Discountern.

Die Verlagerung hin zu wertorientierten Kanälen ist deutlich: Der Anteil der Besuche in der Rabatt- und Dollar-Kategorie stieg von 23,4 % auf 25.5% zwischen 2019 und 2024, was zeigt, dass Käufer aktiv nach unten handeln. Darüber hinaus bedeutet die zunehmende Verbreitung von Online-Lieferdiensten, dass Käufer nicht einmal das Haus verlassen müssen, um die Preise verschiedener Einzelhändler zu vergleichen. Es ist ein schwieriges Umfeld.

Die Treueprogramme und lokalisierten Handelsmarken von Albertsons tragen dazu bei, Kunden zu binden.

Der wichtigste Schutz des Unternehmens gegen eine hohe Käufermacht ist sein Treueprogramm „Albertsons for U“ und sein starkes Portfolio an Handelsmarken (Private Label). Hier versucht das Unternehmen, geringe Umstellungskosten aufzubauen. Das Treueprogramm ist ein enormer Vorteil und steigert die Mitgliederzahl 48,7 Millionen im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025, ein Anstieg von 13 % im Vergleich zum Vorjahr. Dieses Programm bietet eine Reihe personalisierter Rabatte und Angebote, die einen starken Anreiz darstellen 65.2% der Käufer sind auf der Suche nach Verkäufen.

Der Fokus auf eigene Marken ist auch eine Schlüsselstrategie, um das profitable Wachstum der Einheiten voranzutreiben und den „Share of Wallet“ (den Prozentsatz der gesamten Lebensmittelausgaben eines Kunden, den er einnimmt) zu erhöhen.

Kunden können mit digitalen Tools ganz einfach Preise vergleichen.

Digitale Tools haben Preistransparenz zur Norm und nicht zur Ausnahme gemacht. Bevor ein Kunde überhaupt ein Geschäft betritt, kann er wöchentliche Rundschreiben lesen, Preisvergleichs-Apps nutzen oder einfach die App eines Mitbewerbers prüfen. Dies setzt das Preisteam von Albertsons enorm unter Druck. Der eigene digitale Umsatz stieg sprunghaft an 23% im zweiten Quartal 2025, was zeigt, wie sehr sich Kunden in Bezug auf Angebote und Komfort auf den Online-Kanal verlassen.

Fairerweise muss man sagen, dass Albertsons mit seiner eigenen Technologie zurückschlägt, einschließlich seines dialogorientierten KI-Suchtools „Ask AI“, das darauf abzielt, die Essensplanung zu vereinfachen und Käufer zu relevanten Produkten und Angeboten zu führen. Dennoch bedeutet die Einfachheit des Preisvergleichs, dass Albertsons seine Preise wettbewerbsfähig halten muss, sonst verliert er den Verkauf. Das ist definitiv ein High-Power-Käufer.

Albertsons Companies, Inc. (ACI) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Die Wettbewerbskonkurrenz für Albertsons Companies, Inc. (ACI) ist außergewöhnlich hoch – eine direkte Folge der Tätigkeit in einem reifen Markt mit geringem Volumenwachstum, der von einigen wenigen Hyper-Scale-Unternehmen dominiert wird. Diese intensive Rivalität zwingt Albertsons Companies zu einem aggressiven Wettbewerb bei Preisen, Werbeaktionen und digitalem Komfort, was letztendlich zu einer Verringerung der Margen führt.

Die Rivalität ist intensiv, gekennzeichnet durch Preiskämpfe und starke Werbeaktivitäten

Der US-Lebensmittelsektor ist für traditionelle Akteure ein Nullsummenspiel. Da das Absatzwachstum des Gesamtmarktes für 2025 voraussichtlich nur 1 % betragen wird, muss jede signifikante Umsatzsteigerung direkt von einem Wettbewerber übernommen werden. Dieses Umfeld führt natürlich zu Preiskämpfen und hohen Werbeausgaben. Beispielsweise ist der durchschnittliche Preis eines Warenkorbs mit den zehn am häufigsten konsumierten Lebensmitteln von 36 US-Dollar im Jahr 2019 auf 56 US-Dollar im Jahr 2025 gestiegen. Bei diesem Anstieg handelt es sich jedoch ausschließlich um eine Preisinflation, da die Mengen an Lebensmitteleinheiten im Vergleich zu 2021 um 5 % zurückgegangen sind.

Bei Albertsons Companies zeigt sich dieser Druck im Ladenverkehr, der im vergangenen Jahr um 2,6 % zurückging, was in deutlichem Kontrast zum Wachstum von 7,1 % bei Lagerhausclubs wie Costco steht. Um dem entgegenzuwirken, setzt Albertsons Companies auf sein Treueprogramm, das seine Mitgliederzahl im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 um 13 % auf 48,7 Millionen Mitglieder steigerte, und versucht, Kundenausgaben zu sichern und Marktanteile zu verteidigen. Es ist ein brutaler Kampf um jeden Dollar.

Zu den Hauptkonkurrenten zählen Walmart, Kroger, Costco und Amazon/Whole Foods

Albertsons Companies steht einer beeindruckenden Gruppe von Konkurrenten gegenüber, von denen jeder über einen deutlichen Wettbewerbsvorteil verfügt, der ihn zu einer Bedrohung macht. Die schiere Größe und finanzielle Stärke der Top-Akteure ermöglicht es ihnen, Margeneinbußen aufzufangen, die ein Unternehmen der Größe von Albertsons Companies nicht ohne weiteres mithalten kann. Hier ist die kurze Berechnung der Wettbewerbslandschaft für die 12 Monate bis zum 31. März 2025:

Der US-Lebensmittelmarkt ist ausgereift, was bedeutet, dass das Wachstum von der Konkurrenz übernommen werden muss

Der gesamte Lebensmitteleinzelhandelsmarkt in den USA wird auf über 100 geschätzt 900 Milliarden Dollar im Jahr 2025, aber aufgrund seiner Reife ist das organische Wachstum schleppend. Deshalb ist der Kampf um Marktanteile so aggressiv. Traditionelle Supermärkte wie Albertsons Companies haben Schwierigkeiten, relevant zu bleiben, da preiswerte Lebensmittelhändler und Nischenlebensmittelhändler ihre Präsenz schnell ausbauen. Der Wettbewerbsdruck zwingt Albertsons Companies dazu, stark in sein Kerngeschäft und seine Technologie zu investieren, wobei sich die Investitionsausgaben auf folgende Bereiche konzentrieren: 1,8 bis 1,9 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2025. Sie können nicht mehr einfach darauf warten, dass die Flut alle Boote anhebt; Du musst das Boot neben dir stehlen.

Die E-Commerce-Konkurrenz durch Amazon und Instacart erhöht die Preistransparenz

Die Verlagerung zum Online-Einkauf von Lebensmitteln (E-Commerce) stellt eine große strukturelle Bedrohung dar, da sie die Preistransparenz erhöht und die geografische Reichweite von Wettbewerbern wie Amazon und Drittanbieterplattformen vergrößert. Der US-amerikanische Online-Lebensmittelmarkt wird voraussichtlich mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von wachsen 16.34% zwischen 2025 und 2033. Albertsons Companies schlägt zurück und erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen starken Anstieg der digitalen Umsätze um 23 %.

Allerdings bringt dieser digitale Vorstoß auch seine eigenen Konkurrenten mit sich:

• Amazon/Whole Foods: Nutzt sein riesiges Logistiknetzwerk und seine Prime-Mitgliedschaft, um Liefergeschwindigkeit und Komfort zu bieten.
• Instacart (Maplebear): Ein wichtiger digitaler Vermittler, der Liefer- und Abhollösungen für ein großes Netzwerk von Einzelhändlern anbietet, darunter viele direkte Konkurrenten von Albertsons Companies.
• Walmart: Mit einem E-Commerce-Umsatz von 79 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 ist das Unternehmen führend im digitalen Bereich.

Dieser Omnichannel-Wettlauf erfordert ständige Investitionen und macht es definitiv schwieriger, die Bruttomargen aufrechtzuerhalten, die für Albertsons Companies im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 bei 27,0 % lagen, verglichen mit 27,6 % im Vorjahr.

Die beendete Kroger-Fusion schafft eine neue Wettbewerbsrealität

Das bedeutendste jüngste Ereignis ist die endgültige Beendigung der geplanten 24,6-Milliarden-Dollar-Fusion mit Kroger. Nach einstweiligen Verfügungen von Bundes- und Landesgerichten im Dezember 2024 machte Albertsons Companies von seinem Recht Gebrauch, die Vereinbarung zu kündigen. Dieses plötzliche Ende der Fusion bedeutet, dass Albertsons Companies nun eine eigenständige Strategie verfolgen muss, um mit seinen größeren Konkurrenten konkurrieren zu können.

Das Unternehmen konzentriert sich nun auf seinen eigenen Plan zur Schaffung langfristiger Werte. Dazu gehört die Beschleunigung seiner „Customers for Life“-Strategie und die Verpflichtung, Bargeld an die Aktionäre zurückzuzahlen. Diese neue Realität wird durch eine starke Finanzlage gestützt, mit einer bereinigten EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr 2025 im Bereich von 3,8 bis 3,9 Milliarden US-Dollar. Die Kündigung beseitigt das Wettbewerbsrisiko eines kombinierten Kroger-Albertsons-Giganten, lässt Albertsons Companies jedoch allein, um sich dem Marktführer Walmart zu stellen, dessen Lebensmittelverkäufe in den USA mehr als dreimal so hoch sind wie seine eigenen.

Albertsons Companies, Inc. (ACI) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Die Bedrohung durch Ersatzstoffe für Albertsons Companies, Inc. (ACI) ist hoch und nimmt zu, was vor allem auf die Verlagerung der Verbraucher hin zu Fertiggerichten und Fertiggerichten zurückzuführen ist. Während der grundlegende Bedarf an Grundnahrungsmitteln für den Haushalt bestehen bleibt, bedeutet die zunehmende Qualität und Zugänglichkeit von Essenssets und Food-Away-from-Home-Optionen (FAFH), dass Kunden attraktivere Alternativen zu einem traditionellen Einkaufsbummel und Selbstkochen haben. Dieser Substitutionsdruck zwingt Albertsons dazu, aggressiv in seine eigenen digitalen und Fertiggerichtskapazitäten zu investieren, nur um seinen Marktanteil zu halten.

Essenssets und Fertiggerichte bieten praktische Alternativen zu Rohzutaten

Essenssets und verzehrfertige (RTE) Fertiggerichte stellen eine erhebliche Substitutionsgefahr dar, da sie das Zeitkostenproblem des traditionellen Kochens lösen. Der weltweite Markt für Kochutensilien, der sich am stärksten auf Nordamerika konzentriert, wird voraussichtlich einen Wert von ca. haben 22.061,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 14,2 % bis 2035. Ein wichtiger Akteur, HelloFresh, meldete einen Umsatz in den letzten 12 Monaten (TTM) von 7,89 Milliarden US-Dollar Stand: 30. Juni 2025. Dieses Unternehmen wandelt sich strategisch um und seine RTE-Produkte wachsen um ca 10.5% im ersten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr und konkurriert direkt mit den eigenen Fertiggerichtabteilungen von Albertsons.

Albertsons wehrt sich, indem es sein eigener Ersatzspieler wird. Der Schwerpunkt liegt auf dem Private-Label-Geschäft, das nahezu erreicht wurde 26% Die Marktdurchdringung im ersten Quartal 2025 und das eigene digitale Wachstum sind defensive Maßnahmen. Das identische Umsatzwachstum des Unternehmens im ersten Quartal 2025 beträgt 2.8% deutet darauf hin, dass das Kerngeschäft Lebensmittel widerstandsfähig ist, dieses Wachstum jedoch durch genau die Kategorien gestützt wird, die als Ersatz dienen.

Fast-Casual-Restaurants und Schnellrestaurants machen einen wachsenden Anteil der Lebensmittelausgaben aus

Der langfristige Trend, dass Verbraucher mehr für Lebensmittel außer Haus (FAFH) ausgeben als für Lebensmittel zu Hause (FAH), setzt traditionelle Lebensmittelhändler weiterhin unter Druck. Im Jahr 2023 entfielen FAFH 55.1% der gesamten US-Lebensmitteldollar, eine klare Mehrheit. Eine Studie vom November 2025 deutet darauf hin 61% der Verbraucher reduzieren ihre Restaurantausgaben aufgrund hoher Kosten, geben aber immer noch durchschnittlich 50 % aus $115 pro Woche in Restaurants, versus $235 auf Lebensmittel. Dies zeigt, dass der Restaurantsektor, insbesondere Fast-Casual- und Quick-Service-Restaurants (QSRs), nach wie vor eine massive und beliebte Alternative zum Lebensmitteleinkauf darstellt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die USDA-Prognose vom September 2025 geht davon aus, dass die Preise für Lebensmittel außerhalb der Heimat um steigen werden 3.9% im Jahr 2025 deutlich über den Prognosen liegen 2.4% Erhöhung der Preise für Lebensmittel zu Hause. Selbst bei höherer Inflation hält der Bequemlichkeitsfaktor das Bedrohungsniveau hoch.

Direct-to-Consumer (DTC)-Lieferdienste für Lebensmittel und Getränke umgehen traditionelle Lebensmittelgeschäfte

Das Aufkommen spezialisierter Lebensmittel- und Getränkedienstleistungen, die direkt an den Endverbraucher (Direct-to-Consumer, DTC) gerichtet sind – von Abonnements für handwerklich hergestellten Kaffee bis hin zur Lieferung von Nischen-Gesundheitslebensmitteln – umgeht das traditionelle Lebensmittelgeschäftsmodell vollständig. Dieser Wettbewerb ist fragmentiert, aber sehr effektiv darin, die margenstarken Spezialartikel, die die Warenkorbgröße bestimmen, zu verdrängen.

Die eigenen digitalen Aktivitäten von Albertsons, zu denen die Lieferung nach Hause und Drive Up & Go (Abholung am Straßenrand) gehören, sind eine direkte Reaktion auf diese Bedrohung, unterstreichen aber auch die Stärke des Substitutionskanals. Die digitalen Verkäufe stiegen stark an 25% im Vergleich zum Vorjahr im ersten Quartal 2025 9% des gesamten Lebensmittelumsatzes. Dieses Wachstum ist zwar positiv für Albertsons, bestätigt jedoch, dass ein großer und wachsender Teil des Umsatzes nun über ein Servicemodell abgewickelt wird, das den Komfort eines DTC-Ersatzes nachahmt.

Ersatzprodukte richten sich häufig an Verbraucher mit begrenzter Zeit und höherem Einkommen, was sich auf die Warenkorbgröße auswirkt

Die lukrativsten Kunden – Kunden mit hohem verfügbaren Einkommen und begrenzter Zeit – sind die Hauptziele dieser Ersatzprodukte. Essenspaket-Dienste gedeihen vor allem in geschäftigen Lebensstilen, und Haushalte mit hohem Einkommen sind bei der regelmäßigen Essensaufnahme in Restaurants mit typischen monatlichen Ausgaben dazwischen deutlich übertrieben 100 $ und 249 $. Diese Verbraucher sind weniger preissensibel und legen mehr Wert auf Bequemlichkeit, Qualität und Vielfalt. Wenn sie sich für ein wöchentliches Essenspaket im Wert von 70 US-Dollar oder ein Fast-Casual-Abendessen im Wert von 50 US-Dollar entscheiden, bedeutet das den direkten Verlust eines potenziell hochwertigen Warenkorbs in einem Albertsons-Geschäft.

Der Grundbedarf an Grundnahrungsmitteln für den Haushalt hält die Gesamtbedrohung moderat, die Bedrohung für die Wachstumsrate und Margenmischung ist hoch.

• Die Kerngeschäftsmengen im Lebensmittelgeschäft von Albertsons sind robust, die margenstärkeren Spontankäufe sind jedoch gefährdet.
• Der Fokus des Unternehmens lag auf seinem Treueprogramm, das auf anwuchs 48,7 Millionen Mitglieder im zweiten Quartal 2025 ist eine strategische Verteidigung, um die Ausgaben der Kunden zu sichern.

Die allgemeine Gefahr der Substitution stellt definitiv einen strukturellen Gegenwind für das traditionelle Lebensmittelmodell dar und erfordert kontinuierliche Investitionen in digitale und zubereitete Lebensmittel. Der nächste Schritt besteht darin, dass das Strategieteam bis zum Ende des Quartals die Kannibalisierungsrate von im Geschäft zubereiteten Lebensmitteln im Vergleich zu externen Essenssets ermittelt.

Albertsons Companies, Inc. (ACI) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer im US-amerikanischen Lebensmittelsektor stellt für Albertsons Companies, Inc. (ACI) eine ständige, zweigleisige Herausforderung dar, die sowohl von kapitalreichen E-Commerce-Riesen als auch von aggressiven internationalen Discountern ausgeht. Während die schieren Kosten für den Aufbau eines traditionellen Lebensmittelgeschäfts eine hohe Eintrittsbarriere darstellen, bedeuten die digitalen und logistischen Investitionen nicht-traditioneller Akteure, dass der Markt definitiv nicht sicher ist.

Für die physische Ladenfläche und die komplexe Logistik sind hohe Kapitalinvestitionen erforderlich.

Eine landesweite Lebensmittelkette von Grund auf neu zu gründen, ist ein kapitalintensiver Albtraum, der für alle außer den finanzkräftigsten neuen Akteuren eine große Eintrittsbarriere darstellt. Albertsons selbst verpflichtet sich zu erheblichen Investitionen, um seine bestehende Basis zu erhalten und zu modernisieren. Die Investitionsausgaben des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025 werden voraussichtlich in der Größenordnung von liegen 1,8 bis 1,9 Milliarden US-Dollar, mit 950,5 Millionen US-Dollar bereits in den ersten 28 Wochen des Jahres ausgegeben. Dieses Kapital wird hauptsächlich für Ladenumbauten, digitale Technologie und Logistik-Upgrades verwendet, wobei nur wenige neue Geschäfte eröffnet wurden (drei neue Geschäfte im ersten Quartal 2025).

Hier ist die schnelle Rechnung: Ein neuer Marktteilnehmer würde Milliarden benötigen, um nur einen Bruchteil der physischen Vermögenswerte von Albertsons zu reproduzieren, darunter: 2.257 Einzelhandelsgeschäfte, 22 dedizierte Vertriebszentren, und 19 Produktionsstätten Stand: 6. September 2025. Diese Art von Vorabkapital ist eine ernsthafte Abschreckung.

Etablierte Markenbekanntheits- und Kundenbindungsprogramme stellen eine starke Barriere dar.

Albertsons nutzt sein Portfolio von über 20 bekannten regionalen Marken wie Safeway, Vons und Jewel-Osco, die seit Jahrzehnten vor Ort bekannt sind. Dieser Markenwert wird durch das Treueprogramm „Albertsons for U“ gestärkt, das einen entscheidenden Schutz gegen neue Konkurrenz darstellt. Die Mitgliederzahl in diesem Programm wuchs 13% Jahr für Jahr zu 48,7 Millionen Mitglieder im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025.

Treueprogramme sind mehr als nur Rabatte; Sie sind eine Datenmaschine. Die personalisierten Angebote und das digitale Engagement dieser riesigen Mitgliederbasis verursachen Umstellungskosten für Kunden und machen es für ein neues Lebensmittelgeschäft schwieriger, sie durch einfache Preisanpassungen abzuwerben. Hinzu kam die Marktdurchdringung des Unternehmens mit Handelsmarken, die einen großen Erfolg hatte 25.7% des Umsatzes im ersten Geschäftsquartal 2025 bietet eine wertbasierte Alternative, die die Margen verbessert und preissensible Käufer anlockt.

Regulatorische Hürden und die Sicherung erstklassiger Immobilien stellen für Startups erhebliche Hürden dar.

Der Prozess der Sicherung von Immobilien und der Bewältigung örtlicher Bebauungspläne und behördlicher Genehmigungen ist eine langsame und kostspielige Hürde, die den etablierten Betreibern zugute kommt. Aufgrund der erhöhten Baukosten und der hohen Zinssätze im Jahr 2025 ist das neue Angebot an Einzelhandelsflächen in Lebensmittelgeschäften minimal. Die Leerstandsquote in Einzelhandelsgeschäften mit Lebensmittelgeschäften war gering 3.5% ab dem 4. Quartal 2024, was bedeutet, dass erstklassige Standorte für einen neuen Spieler einfach nicht verfügbar sind. Dies zwingt Neueinsteiger dazu, entweder bestehende Ketten zu übernehmen (was kostspielig ist und einer intensiven behördlichen Kontrolle unterliegt, wie das Beispiel des versuchten Zusammenschlusses von Kroger und Albertsons zeigt) oder sich mit weniger wünschenswerten Standorten mit geringerem Verkehrsaufkommen zufrieden zu geben, was in diesem Geschäft kein Starter ist.

Die bestehende Infrastruktur und Technologie machen Amazon zum glaubwürdigsten, nicht-traditionellen Marktteilnehmer.

Amazon ist der ultimative, nicht-traditionelle Marktteilnehmer, der die Notwendigkeit eines riesigen Filialnetzes umgeht, indem er seine bestehende Logistikinfrastruktur nutzt. Das Unternehmen beschleunigt seine Lebensmitteloffensive und plant, seinen Lieferservice für frische Lebensmittel am selben Tag auf über 100.000 zu erweitern 2.300 Städte bis Ende 2025. Diese Expansion wird durch eine massive Investition von 4 Milliarden US-Dollar in die Logistik, einschließlich temperaturkontrollierter Logistikzentren, unterstützt. Die Strategie von Amazon besteht nicht darin, eine Supermarktkette aufzubauen, sondern eine digitale, und seine finanzielle Größe – mit einem operativen Cashflow von 121,1 Milliarden US-Dollar in den 12 Monaten bis zum zweiten Quartal 2025 – bietet ihm unübertroffene Ressourcen, um einen langfristigen Preiskampf aufrechtzuerhalten.

Internationale Discounter wie Aldi und Lidl expandieren weiterhin aggressiv und agieren als Neueinsteiger in neuen Regionen.

Die direkteste physische Bedrohung geht von den europäischen Hard-Discountern Aldi und Lidl aus, deren Geschäftsmodelle auf einer hohen Marktdurchdringung von Handelsmarken und niedrigeren Betriebskosten basieren. Aldi erlebt seine bisher größte Expansion in den USA und plant die Eröffnung von mehr als 100.000 US-Dollar 225 neue Filialen im Jahr 2025, was seinen gesamten US-Fußabdruck auf rund 2.600 Standorte bis Jahresende. Dieses aggressive Wachstum macht sie zur drittgrößten Supermarktkette nach Anzahl der Filialen. Auch Lidl expandiert und plant eine Eröffnung 50 neue Geschäfte bis Ende 2026, unterstützt durch eine Investition von über 500 Millionen Dollar.

Diese Discounter stellen eine Bedrohung dar, weil ihr Modell grundlegend anders ist: Das Sortiment von Aldi ist grob 90% Eigenmarke, und Lidl's ist etwa 80%, was es ihnen ermöglicht, deutlich niedrigere Preise für Kernartikel anzubieten. Wenn sie in eine neue Region vordringen, setzen sie sofort die Margen von Albertsons unter Druck und erzwingen eine Konkurrenzreaktion.

Finanzen: Verfolgen Sie vierteljährlich die Vertriebsdurchdringungsrate von Handelsmarken, da dies Ihre Verteidigung gegen leistungsstarke Lieferanten darstellt.