Agree Realty Corporation (ADC): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Agree Realty Corporation (ADC) ist im Jahr 2025 ein REIT-Unternehmen mit großer Überzeugung, aber man muss über die Oberfläche hinausschauen. Sie haben ein grundsolides Fundament 66.7% der Mieten stammen von Mietern mit Investment-Grade-Rating und mehr 1,9 Milliarden US-Dollar in Liquidität zur Finanzierung ihrer erhöhten Akquisitionsprognose von bis zu 1,65 Milliarden US-Dollar. Dieses Wachstum hat jedoch seinen Preis: Die Aktie wird mit einem Aufschlag gehandelt KGV von 44,81, und das Potenzial 1,3 Milliarden US-Dollar in ausstehendem Terminkapital birgt ein klares Verwässerungsrisiko, das Sie nicht ignorieren können. Wir werden aufschlüsseln, wie sich diese starke Bilanz, die durch ein A-Kreditrating bestätigt wird, im Vergleich zu den kurzfristigen Gefahren einer erhöhten Bewertung und einer hohen Dividendenausschüttungsquote von etwa 71% von 2025 AFFO.

Agree Realty Corporation (ADC) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie sind auf der Suche nach einem klaren Überblick über die finanziellen und betrieblichen Kernstärken der Agree Realty Corporation (ADC), und die Erkenntnis ist einfach: Dieses Unternehmen basiert auf einem Fundament hochwertiger Mieter und einer festungsähnlichen Bilanz. Ihre Strategie, sich auf Einzelhändler mit Investment-Grade-Rating zu konzentrieren und eine außergewöhnliche Liquidität aufrechtzuerhalten, macht sie zu einem herausragenden Unternehmen im Bereich Net Lease Real Estate Investment Trust (REIT).

Die Kernstärke liegt in der Qualität ihrer Mieteinnahmen, was sich direkt in einem geringeren Risiko für Investoren niederschlägt. Darüber hinaus ist ihre Fähigkeit, die Dividende kontinuierlich zu erhöhen, ein starkes Signal für das Vertrauen des Managements und die grundlegende Gesundheit des Portfolios.

66,7 % der Mieten stammen von Mietern mit Investment-Grade-Rating (Stand: 3. Quartal 2025).

Die Qualität der Einnahmequellen eines Net-Lease-REITs ist von größter Bedeutung, und Agree Realty Corporation zeichnet sich hier aus. Zum 30. September 2025 stammten beträchtliche 66,7 % ihrer jährlichen Grundmieten (ABR) von Mietern mit einem Investment-Grade-Bonitätsrating (Rating von BBB- oder höher von einer großen Kreditagentur).

Dieser hohe Prozentsatz stellt für Sie als Anleger eine enorme Risikominderung dar. Das bedeutet, dass zwei Drittel der Mieteinnahmen von finanziell stabilen, rezessionsresistenten Unternehmen wie Walmart, Home Depot und Tractor Supply Company stammen, bei denen die Wahrscheinlichkeit geringer ist, dass sie ihren langfristigen Mietverträgen nicht nachkommen. Ehrlich gesagt ist dies eine der höchsten Investment-Grade-Konzentrationen im gesamten Net-Lease-Sektor.

A- Kreditrating von Fitch Ratings, Validierung einer konservativen Bilanz

Im August 2025 erreichte die Agree Realty Corporation einen wichtigen Meilenstein, indem sie sich von Fitch Ratings ein A-Emittenten-Kreditrating mit stabilem Ausblick sicherte. Dies ist eine große Sache, da es das konservative Finanzmanagement des Unternehmens und die hervorragende Bonität der Mieter offiziell bestätigt.

Damit gehören sie zu einer sehr kleinen, ausgewählten Gruppe – nur etwa 13 börsennotierte US-REITs verfügen über ein gleichwertiges Rating von A oder besser. Dieser Elite-Status verschafft dem Unternehmen einen branchenführenden Vorteil beim Zugang zu Kapital, was bedeutet, dass es sich Geld zu niedrigeren Zinssätzen als seine Konkurrenten leihen kann, was seine Akquisekraft und Rentabilität direkt steigert.

Robuste Liquidität von über 1,9 Milliarden US-Dollar zur Finanzierung von Akquisitionen

Eine starke Bilanz ist der Motor für einen wachstumsorientierten REIT, und die Agree Realty Corporation verfügt über eine riesige Kriegskasse. Am Ende des dritten Quartals 2025 belief sich ihre Gesamtliquidität auf über 1,9 Milliarden US-Dollar. Dazu gehören der Kassenbestand, das nicht abgewickelte Terminkapital und die Verfügbarkeit ihrer revolvierenden Kreditfazilität.

Hier ist die schnelle Rechnung: Da die Investitionsprognose für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von 1,50 bis 1,65 Milliarden US-Dollar angehoben wurde, bedeutet eine Liquidität von über 1,9 Milliarden US-Dollar, dass sie ihre gesamte Akquisitionspipeline finanzieren können, ohne unmittelbar auf volatile Aktienmärkte angewiesen zu sein. Diese finanzielle Flexibilität ist in einem Hochzinsumfeld definitiv ein Wettbewerbsvorteil.

Das Portfolio ist mit 99,7 % auf 2.603 Immobilien hochvermietet

Die operative Exzellenz spiegelt sich in der nahezu perfekten Vermietungsquote des Portfolios wider. Zum 30. September 2025 war das Portfolio zu rund 99,7 % vermietet. Das bedeutet, dass praktisch jede Immobilie Erträge generiert und die Leerstandsbelastung minimiert wird.

Das Portfolio ist stark diversifiziert und umfasst 2.603 Immobilien in allen 50 Bundesstaaten. Diese geografische Diversifizierung und Diversifizierung der Mieter schützt sie vor lokalen wirtschaftlichen Abschwüngen oder dem Ausfall eines einzelnen Einzelhändlers. Eine Auslastung von 99,7 % ist das beste Ergebnis.

Kontinuierliches Dividendenwachstum mit 12 aufeinanderfolgenden Steigerungsjahren

Für ertragsorientierte Anleger ist die Erfolgsbilanz beim Dividendenwachstum eine entscheidende Stärke. Die Agree Realty Corporation verzeichnet seit 12 Jahren in Folge eine Dividendenwachstumsserie und zeigt damit ihr langfristiges Engagement, den Aktionären Mehrwert zu bieten.

Sie zahlen eine monatliche Dividende, was für viele Privatanleger, die einen vorhersehbaren Cashflow anstreben, ein wichtiges Merkmal ist. Die zuletzt beschlossene monatliche Stammdividende betrug 0,262 US-Dollar pro Aktie, was einer jährlichen Ausschüttung von etwa 3,14 US-Dollar pro Aktie entspricht. Diese stetig steigende Ausschüttung ist ein starker Indikator für eine gesunde und wachsende Basis der bereinigten Betriebsmittel (AFFO), die für 2025 voraussichtlich zwischen 4,31 und 4,33 US-Dollar pro Aktie liegen wird.

• Zahlte seit dem Börsengang (IPO) 161 Dividenden in Folge.
• Annualisierte Dividende von 3,14 US-Dollar pro Aktie, basierend auf der letzten Erklärung.
• Dividendenwachstumsrate von 5,02 % in den letzten fünf Jahren.

Nächster Schritt: Sie sollten die Nachhaltigkeit dieses Wachstums anhand der AFFO-Ausschüttungsquote analysieren, um ein vollständiges Bild der Sicherheit der Dividende zu erhalten.

Agree Realty Corporation (ADC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Premium-Bewertung mit KGV von 44,81, nahe einem 10-Jahres-Hoch.

Sie sehen ein Unternehmen mit einem fantastischen Portfolio, müssen aber ein trendbewusster Realist sein, was den Preis angeht. Agree Realty Corporation (ADC) wird mit einer Premiumbewertung gehandelt, was in einem Umfeld steigender Zinssätze eine klare Schwäche darstellt. Konkret lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der letzten zwölf Monate bei ca 44.81 Stand: Oktober 2025. Dieser Multiplikator liegt nahe seinem 10-Jahres-Hoch und zeigt Ihnen, dass der Markt viel zukünftiges Wachstum und betriebliche Perfektion eingepreist hat. Zum Vergleich: Der breitere Real Estate Investment Trust (REIT)-Sektor wird oft zu einem viel niedrigeren Multiplikator gehandelt, oft basierend auf dem Preis-zu-FFO (Funds From Operations) oder dem Preis-zu-AFFO (Adjusted Funds From Operations).

Diese hohe Bewertung lässt kaum Spielraum für Fehler. Jeder unerwartete Mieterausfall, eine Verlangsamung des Akquisitionsvolumens oder eine Änderung der Kapitalkosten könnten eine erhebliche Korrektur auslösen. Sie zahlen für erstklassige Qualität, sind aber auch einem übergroßen Risiko ausgesetzt, wenn die Wachstumserzählung ins Wanken gerät.

Hohe Dividendenausschüttungsquote von etwa 71 % des AFFO 2025 pro Aktie.

Eine weitere strukturelle Schwäche ist die hohe Dividendenausschüttungsquote. Während eine großzügige Dividende ein Hauptanziehungspunkt für REIT-Investoren ist, lag die Ausschüttungsquote von Agree Realty Corporation für die neun Monate bis zum 30. September 2025 bei ungefähr 71 % des AFFO pro Aktie. Das ist genau das obere Ende dessen, was ich für einen wachstumsorientierten REIT als komfortabel bezeichnen würde. Hier ist die schnelle Rechnung:

• Mittelwert der AFFO-Prognose pro Aktie für 2025: $4.32
• Annualisierte Dividende pro Aktie (basierend auf dem Satz vom Oktober 2025): $3.144
• Auszahlungsverhältnis: 3,144 $ / 4,32 $ ≈ 72.7%

Eine so hohe Ausschüttungsquote bedeutet, dass das Unternehmen weniger Cashflow zur internen Finanzierung neuer Akquisitionen oder Entwicklungsprojekte behält. Um seine ehrgeizigen Wachstumsziele und seine Dividende aufrechtzuerhalten, ist die Agree Realty Corporation definitiv stärker auf externes Kapital – entweder Fremdkapital oder Eigenkapital – angewiesen, was uns zum nächsten Punkt bringt. Wenn die Kapitalkosten weiter steigen, fühlt sich diese Ausschüttungsquote von 71 % weniger wie eine Stärke, sondern eher wie eine Einschränkung an.

Der Altman Z-Score von 1,52 weist auf eine potenzielle finanzielle Schwachstelle hin.

Der Altman Z-Score ist eine entscheidende, wenn auch manchmal übersehene Kennzahl zur Vorhersage finanzieller Notlagen. Der Altman Z-Score der Agree Realty Corporation lag bei ungefähr 1.52 ab dem dritten Quartal 2025. Dieser Wert platziert das Unternehmen direkt in der „Notlage“ (Werte unter 1,8), was auf ein potenzielles Risiko finanzieller Instabilität in den nächsten zwei Jahren hindeutet. Fairerweise muss man sagen, dass REITs bei diesem Modell oft schlechter abschneiden, weil sie im Vergleich zu produzierenden Unternehmen einen hohen Verschuldungsgrad und eine unkonventionelle Vermögensstruktur haben, aber ein so niedriges Ergebnis erfordert dennoch besondere Aufmerksamkeit.

Während das Unternehmen im dritten Quartal 2025 ein A-Emittentenrating von Fitch Ratings erhielt, ist der Z-Score ein Warnsignal, das die technische Anfälligkeit seiner Bilanzstruktur hervorhebt. Sie müssen die gute Bonität gegen die Warnung des Models abwägen.

Zukünftiges Verwässerungsrisiko durch ausstehendes Terminkapital in Höhe von etwa 1,3 Milliarden US-Dollar.

Die Abhängigkeit des Unternehmens von externer Finanzierung zur Förderung seines Wachstums birgt ein erhebliches zukünftiges Verwässerungsrisiko. Im dritten Quartal 2025 verfügte die Agree Realty Corporation über ca Es verbleiben noch 14 Millionen Aktien im Rahmen bestehender Forward-Equity-Vereinbarungen abzuwickeln sind. Während diese Terminverkäufe Kapitalsicherheit bieten und eine clevere Möglichkeit darstellen, sich jetzt einen hohen Aktienkurs für die spätere Finanzierung zu sichern, führt die tatsächliche Ausgabe dieser Aktien zu einer Verwässerung der derzeitigen Aktionäre.

Der gesamte erwartete Nettoerlös aus dem noch nicht abgewickelten Teil des Forward-Equity-Programms stellt einen erheblichen Kapitalbetrag dar, der je nach endgültigem Abrechnungspreis auf 1,0 bis 1,3 Milliarden US-Dollar geschätzt wird. Diese Verwässerung wird die Kennzahlen pro Aktie des Unternehmens, einschließlich des AFFO pro Aktie, unter Druck setzen, es sei denn, das Kapital wird sofort in wertsteigernde Akquisitionen eingesetzt, die eine höhere Rendite als die Eigenkapitalkosten generieren.

Hier ist eine Zusammenfassung der wichtigsten finanziellen Schwachstellen, die Sie überwachen sollten:

Agree Realty Corporation (ADC) – SWOT-Analyse: Chancen

Die Investitionsprognose für 2025 wurde für Akquisitionen auf 1,50 bis 1,65 Milliarden US-Dollar angehoben

Sie suchen nach klaren Signalen für das Vertrauen des Managements, und die angehobene Investitionsprognose für das Gesamtjahr 2025 ist ein wichtiges Signal. Die Agree Realty Corporation (ADC) hat ihr Ziel für das gesamte Immobilieninvestitionsvolumen auf eine Reihe von erhöht 1,50 bis 1,65 Milliarden US-Dollar. Dies ist ein bedeutender Fortschritt, insbesondere wenn man bedenkt, dass die Mitte dieses neuen Bereichs bereits überschritten ist 65% über dem Investitionsvolumen des Vorjahres. Das ist eine ernsthafte Wachstumsbeschleunigung.

Dieser aggressive Kapitaleinsatz, der Akquisitionen, Entwicklung und die Developer Funding Platform (DFP) umfasst, zeigt, dass sie zahlreiche hochwertige Vermögenswerte zur Verfügung sehen. Ehrlich gesagt ist die Fähigkeit, in einem Markt mit anhaltender Unsicherheit zu arbeiten, definitiv ein Wettbewerbsvorteil. Dies bedeutet, dass mehr hochwertige, netto vermietete Einzelhandelsimmobilien in das Portfolio aufgenommen werden, was das zukünftige Wachstum der bereinigten Betriebsmittel (AFFO) vorantreiben dürfte.

Erweiterung des Erbpachtportfolios, das 10,0 % der ABR ausmacht und risikoarm ist

Das Erbpachtsegment ist eine leistungsstarke, risikoarme Chance, die Sie nicht außer Acht lassen sollten. Zum 30. September 2025 stellt das Erbbaurechtsportfolio von Agree Realty ein solides Portfolio dar 10.0% der gesamten jährlichen Grundmiete (ABR). Dieses Portfolio ist ein strategisches Juwel, da Erbpachtverträge – bei denen das Unternehmen Eigentümer des Grundstücks, nicht aber des Gebäudes ist – einen hervorragenden Schutz vor Mieterausfällen bieten. Wenn ein Mieter zahlungsunfähig wird, gehört Agree Realty das Grundstück und das Gebäude fällt an ihn zurück, was für den Mieter einen großen Anreiz darstellt, bei ihm zu bleiben.

Hier ist die kurze Rechnung zum Erbpachtportfolio ab dem 3. Quartal 2025:

• Gesamtmieten: 237
• Abgedeckte Staaten: 38
• Mieter mit Investment-Grade-Rating: Generiert 88.5% der annualisierten Grundmieten
• Belegung: Voll belegt um 100%

Sie bauen nicht nur dieses Segment aus; Sie bauen es mit den besten Mietern aus. Die Tatsache, dass 88.5% Die Tatsache, dass die Miete aus diesen Erbbauverträgen von Einzelhandelsmietern mit Investment-Grade-Rating stammt, ist ein klares Zeichen für Qualität und Stabilität. Dies ist ein großer Puffer gegen wirtschaftliche Abschwünge.

Entwicklungsplattform (DFP) mit 51 Millionen US-Dollar Zusage im dritten Quartal 2025

Die Developer Funding Platform (DFP) ist ein weiterer wichtiger Wachstumsmotor, der es Agree Realty ermöglicht, im Wesentlichen sein eigener Pipeline-Generator zu sein. Im dritten Quartal 2025 startete das Unternehmen fünf Entwicklungs- oder DFP-Projekte mit einem Gesamtkapital von etwa 51 Millionen Dollar. Mit dieser Plattform können sie sich brandneue, zweckgebundene Vermögenswerte mit langfristigen Mietverträgen sichern, oft zu höheren Renditen als bei reinen Akquisitionen.

Betrachtet man das Gesamtbild, belief sich das Gesamtengagement für alle 30 abgeschlossenen oder derzeit im Bau befindlichen Projekte für die neun Monate bis zum 30. September 2025 auf ungefähr 190,4 Millionen US-Dollar. Diese Entwicklungsaktivität sichert zukünftige Einnahmequellen und hält das Portfolio modern, was bei Einzelhandelsimmobilien von entscheidender Bedeutung ist. Es ist eine clevere Möglichkeit, hochwertiges Inventar herzustellen.

Fähigkeit, Vermögenswerte zu einer wettbewerbsfähigen gewichteten durchschnittlichen Kapitalisierungsrate von 7,2 % zu erwerben (9 Monate bis zum 3. Quartal 2025)

Die Fähigkeit, Vermögenswerte zu attraktiven Preisen zu erwerben, ist ein direkter Maßstab für die operative Stärke eines REITs, und Agree Realty schneidet gut ab. Für die neun Monate bis zum 30. September 2025 erwarb das Unternehmen 227 Objekte für ein Gesamtvolumen von ca 1,1 Milliarden US-Dollar. Entscheidend ist, dass diese Akquisitionen zu einem gewichteten durchschnittlichen Kapitalisierungssatz (Cap-Rate) von abgeschlossen wurden 7.2%.

Dies 7.2% Die Cap-Rate ist wettbewerbsfähig, insbesondere angesichts der hohen Qualität ihrer Mieter. Etwa 64.6% der annualisierten Grundmieten dieser erworbenen Objekte stammten von Einzelhandelsmietern mit Investment-Grade-Rating. Mieter mit hoher Bonität zu einem Höchstzinssatz von 7,2 % zu gewinnen, zeigt Preisdisziplin und starke Sourcing-Fähigkeiten in einem schwierigen Zinsumfeld. Die gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit der Mietverträge für diese 227 Objekte betrug ca 12,0 Jahre, was den langfristigen, vorhersehbaren Cashflow weiter festigt.

Finanzen: Verfolgen Sie das Akquisitionsvolumen und die Kapitalisierungsrate im vierten Quartal 2025, um zu bestätigen, dass die Prognose von 1,50 bis 1,65 Milliarden US-Dollar bis zum Jahresende erreicht wird.

Agree Realty Corporation (ADC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Eine erhöhte Bewertung kann das Aufwärtspotenzial der Aktie begrenzen, wenn die Zinssätze definitiv steigen.

Die Premiumbewertung der Agree Realty Corporation stellt ein klares kurzfristiges Risiko dar, insbesondere in einem volatilen Zinsumfeld. Die Aktie wird mit einem hohen Multiplikator gehandelt, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) in der Nähe ihres 10-Jahres-Hochs von etwa 44,81 und einem Kurs-zu-FFO-Multiplikator (Funds From Operations) von etwa 17,4 (Stand Ende 2025). Diese Premium-Preisgestaltung basiert auf der Qualität ihres Portfolios, lässt aber wenig Spielraum für Fehler, wenn sich die makroökonomischen Bedingungen ändern oder wenn die Federal Reserve die Zinsen erneut anhebt, was die Kapitalkosten erhöht.

Zum Vergleich: Der Aktienkurs von rund 73,78 US-Dollar (Stand November 2025) liegt bereits nahe am durchschnittlichen einjährigen Kursziel der Analysten von 81,50 US-Dollar, was auf ein leichtes Aufwärtspotenzial von etwa 10,46 % schließen lässt. Jeder deutliche Anstieg der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen würde einen Abwärtsdruck auf diese Bewertung ausüben, da die Dividendenrendite der Aktie von etwa 4,2 % (Stand Mai 2025) im Vergleich zu sichereren festverzinslichen Alternativen weniger attraktiv wird.

Einzelhandelssektorspezifische Risiken trotz Diversifizierung über 32 Sektoren.

Obwohl das Unternehmen über 29 Einzelhandelssektoren und 50 Bundesstaaten hinweg stark diversifiziert ist, konzentriert sich das Portfolio immer noch auf den Einzelhandelssektor, wodurch es breiten Bedenken hinsichtlich der Verbrauchergesundheit und makroökonomischen Belastungen ausgesetzt ist. Spezifische Branchenprobleme, wie etwa potenzielle Probleme im Autoteile- oder Subprime-Kreditsektor, können immer noch zu Mietausfällen führen, selbst wenn der Schwerpunkt auf Mietern mit Investment-Grade-Rating liegt. Das Risiko besteht darin, dass ein systemischer Rückgang der Verbraucherausgaben sogar wichtige Einzelhändler beeinträchtigen könnte, die den Kern der Mieterbasis des Unternehmens bilden.

Der Schlüssel liegt darin, dass die Diversifizierung das Risiko einzelner Mieter verringert, das Branchenrisiko jedoch nicht beseitigt. Ehrlich gesagt, eine tiefe Rezession würde jedem Einzelhandels-REIT schaden.

• Monitor: Konsumausgabendaten, insbesondere für zyklische Einzelhandelssegmente.
• Beobachten Sie: Jede wesentliche Zunahme von Mieterinsolvenzen oder Filialschließungen im Portfolio.
• Anerkennen: Der makroökonomische Druck bleibt ein potenzieller Gegenwind für den gesamten Einzelhandelssektor.

Der Wettbewerb um hochwertige Immobilien mit Investment-Grade-Rating führt zu sinkenden Kapitalisierungsraten.

Die Strategie des Unternehmens, hochwertige Immobilien mit Investment-Grade-Rating zu erwerben, ist ein zweischneidiges Schwert: Sie sorgt für Stabilität, zwingt sie aber in einen hart umkämpften Markt gegenüber anderen großen, gut kapitalisierten Net-Lease-REITs wie Realty Income. Dieser intensive Wettbewerb führt zu sinkenden Kapitalisierungsraten (Cap-Raten), was sich direkt auf die Investitionsspanne und das zukünftige Wachstum auswirkt. Der gewichtete durchschnittliche Kapitalisierungssatz für Akquisitionen betrug in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 7,2 %, was einen leichten Rückgang gegenüber dem Durchschnitt von 7,5 % im gesamten Jahr 2024 darstellt.

Um ihren Wachstumskurs aufrechtzuerhalten, müssen sie ihr Kapital effizient einsetzen, aber der Wettbewerb macht es schwieriger, hochverzinsliche Vermögenswerte mit geringem Risiko zu finden. Aus diesem Grund sind die Entwicklungs- und Erbpachtplattformen so wichtig – sie sind eine Möglichkeit, ertragreichere Vermögenswerte außerhalb des hart umkämpften Akquisitionsmarktes zu produzieren.

Das potenzielle Kreditverlustrisiko wird in der Prognose für 2025 auf bis zu 50 Basispunkte geschätzt.

Das Management hat proaktiv eine klare Bandbreite für Kreditverluste in seine Prognose für 2025 für die bereinigten Betriebsmittel (AFFO) pro Aktie aufgenommen. Dies ist eine transparente Anerkennung potenzieller Mieterprobleme. Die Prognose für das Gesamtjahr 2025 geht von einem Kreditverlust zwischen 25 Basispunkten (bps) am oberen Ende der AFFO-Spanne und 50 Basispunkten (bps) am unteren Ende der Spanne aus. Diese umfassende Definition des Kreditverlusts ist umfassend und deckt nicht nur Mieterinsolvenzen ab, sondern auch Ausfallzeiten bei Wiedervermietung und alle Betriebskosten, die das Unternehmen tragen muss, während eine Immobilie leer steht.

Während das Unternehmen im dritten Quartal 2025 einen Kreditverlust von nur etwa 21 Basispunkten meldete, ist das Potenzial für ein plötzliches, unbekanntes Kreditereignis in der unteren Annahme von 50 Basispunkten verankert. Dies ist die Sicherheitsmarge, die das Unternehmen in seine Finanzaussichten einbaut.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Unternehmen zahlt eine Prämie für Wachstum, aber die Qualität der Vermögenswerte – wobei etwa 70,0 % der im dritten Quartal 2025 erworbenen jährlichen Grundmieten von Mietern mit Investment-Grade-Rating generiert wurden – ist die Versicherungspolice. Was diese Schätzung verbirgt, ist, wie schnell sie das verbleibende Kapital zu attraktiven Konditionen einsetzen können, ohne zu viel zu bezahlen.

Nächster Schritt: Portfoliomanager: Modellieren Sie ein Szenario, in dem das Investitionsvolumen im Jahr 2025 das obere Ende von 1,65 Milliarden US-Dollar erreicht, jedoch bei einer Kapitalisierungsrate von 6,8 %, um das AFFO-Wachstum einem Stresstest zu unterziehen.