Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) ist ein faszinierender Fall eines festungsähnlichen Geschäftsmodells, das auf einem einzigen, hochwertigen Markt basiert. Das auf Hawaii fokussierte Gewerbeimmobilienportfolio des Unternehmens ist grundsolide und verfügt über ein starkes Portfolio 95.6% Vermietungsquote und eine überschaubare Nettoverschuldung im Verhältnis zum EBITDA von 3,5 Mal Stand: September 2025. Dieselbe Abhängigkeit von einem Nischenmarkt birgt jedoch ein enormes Konzentrationsrisiko, und das Land Operations-Segment stellt eine echte Belastung dar, da der Umsatz im ersten Quartal 2025 auf nur noch 10 % sinkt 2,7 Millionen US-Dollar. Wir müssen herausfinden, wie ALEX seine industriellen Expansionsmöglichkeiten nutzen und gleichzeitig die Gefahr steigender Zinssätze und isolierter Marktvolatilität bewältigen kann.

Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) – SWOT-Analyse: Stärken

Dominantes, hochwertiges Gewerbeimmobilienportfolio mit Schwerpunkt auf Bedarfseinzelhandel in Hawaii.

Sie suchen einen Burggraben – einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil – und Alexander & Baldwin hat ein klares Ziel: einen ausschließlichen Fokus auf hawaiianische Gewerbeimmobilien (CRE). Dies ist der einzige börsennotierte Real Estate Investment Trust (REIT), der sich ausschließlich auf die Inseln konzentriert. Ihr Portfolio basiert auf dem Bedarfseinzelhandel, das heißt, es ist in Lebensmittel- und Drogeriemärkten verankert, die gegenüber E-Commerce und wirtschaftlichen Abschwüngen weitaus widerstandsfähiger sind als der traditionelle Einzelhandel in Einkaufszentren. Ehrlich gesagt ist der Besitz der größten Ansammlung an Lebensmittelgeschäften in einem Markt wie Hawaii, der nur über begrenzte Flächen verfügt, ein enormer struktureller Vorteil.

Zum 30. Juni 2025 beläuft sich das verbesserte Portfolio auf ca 4,0 Millionen Quadratmeter der Bruttomietfläche (GLA), einschließlich 21 Fachmarktzentren, 14 Industrieanlagenund vier Büroimmobilien. Über 2,5 Millionen Quadratmeter Davon entfällt größtenteils der Einzelhandel mit Lebensmittel- und Drogeriemärkten, was ihnen einen festen Kundenstamm verschafft.

Hohe Vermietungsquote von 95,6 % im gesamten verbesserten Portfolio ab Q3 2025.

Eine hohe Vermietungsquote ist ein einfacher und eindeutiger Indikator für die Portfolioqualität und die Mieternachfrage. Alexander & Die verbesserte Vermietungsauslastung des Portfolios von Baldwin war stark 95.6% Stand: 30. September 2025, was definitiv einen Höchststand für die Branche darstellt. Diese Kennzahl bestätigt, dass sich ihre Immobilien an begehrten, stark frequentierten Standorten befinden, an denen sich die Mieter befinden möchten und die, was noch wichtiger ist, die Kunden besuchen müssen.

Diese hohe Rate führt direkt zu stabilen, vorhersehbaren Mieteinnahmen (Net Operating Income oder NOI), die das Lebenselixier eines jeden REITs sind. Der angespannte hawaiianische Markt gepaart mit der Konzentration auf bedarfsgerechte Immobilien unterstützt diese konstant hohe Auslastung und verleiht ihnen Preismacht bei Vertragsverlängerungen.

Starke finanzielle Widerstandsfähigkeit mit einem Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA auf ein überschaubares 3,5-faches ab September 2025.

In einem Umfeld steigender Zinsen ist eine saubere Bilanz von größter Bedeutung. Alexander & Baldwins Verschuldungsgrad, gemessen an der Nettoverschuldung gegenüber dem konsolidierten bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate (TTM), war überschaubar 3,5 Mal Stand: 30. September 2025. Hier ist die schnelle Rechnung: Eine Verschuldungsquote von 3,5 ist für einen REIT konservativ, insbesondere für einen REIT mit einem stabilen, auf Notwendigkeiten basierenden Portfolio.

Diese geringe Hebelwirkung bietet erhebliche finanzielle Flexibilität. Dies bedeutet, dass das Unternehmen über ausreichende Kapazitäten verfügt, um seine internen Wachstumsprojekte – wie die laufenden industriellen Entwicklungen – zu finanzieren oder externe Wachstumschancen (Akquisitionen) zu verfolgen, ohne übermäßige Risiken einzugehen oder die Aktionäre zu verwässern. Auch die Gesamtliquidität war solide 284,3 Millionen US-Dollar zum selben Datum, bestehend aus 17,3 Millionen US-Dollar in bar und 267,0 Millionen US-Dollar über die revolvierende Kreditlinie verfügbar.

Solides internes Wachstum, belegt durch ein CRE Same-Store NOI-Wachstum von 5,3 % im zweiten Quartal 2025.

Das interne Wachstum, insbesondere das Same-Store Net Operating Income (NOI)-Wachstum, zeigt, wie gut die vorhandenen Vermögenswerte funktionieren. Für das zweite Quartal 2025, Alexander & Baldwin meldete ein CRE Same-Store NOI-Wachstum von 5.3%. Dies deutet auf ein starkes organisches Wachstum hin, das auf eine Kombination aus hoher Auslastung und positiven Mietspannen zurückzuführen ist.

Während sich das NOI-Wachstum im Same-Store im dritten Quartal 2025 auf abschwächte 0.6%wurde die Prognose des Unternehmens für das Same-Store-NOI-Wachstum für das Gesamtjahr 2025 auf einen Bereich von angehoben 3,4 % bis 3,8 %. Diese zukunftsgerichteten Prognosen deuten darauf hin, dass das Management zuversichtlich ist, dass es in seinem Kernportfolio weiterhin das Mietwachstum vorantreiben und die Betriebskosten kontrollieren kann.

Auch die Leasingaktivität zeigt Stärke. Im zweiten Quartal 2025 betrugen vergleichbare gemischte Leasingspannen für das verbesserte Portfolio 6.8%, wobei Einzelhandelsflächen a erreichen 7.4% erhöhen. Diese Fähigkeit, die Mieten bei Neu- und Verlängerungsverträgen zu steigern, ist eine entscheidende Stärke.

Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) – SWOT-Analyse: Schwächen

Die starke Abhängigkeit vom hawaiianischen Einzel- und Nischenimmobilienmarkt führt zu einem konzentrierten Risiko.

Sie investieren in ein Unternehmen, dessen gesamtes Gewerbeimmobilienportfolio ausschließlich auf den hawaiianischen Markt ausgerichtet ist: Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) ist ein reiner hawaiianischer REIT (Real Estate Investment Trust). Dies ist ein klassischer Fall konzentrierten Risikos. Hawaii bietet zwar ein Umfeld mit begrenztem Angebot, das eine hohe Auslastung ermöglicht (95,6 % zum 30. September 2025), bedeutet aber auch, dass das Unternehmen äußerst anfällig für lokale Wirtschaftsabschwünge, landesspezifische regulatorische Änderungen oder Naturkatastrophen wie Hurrikane oder Vulkanaktivitäten ist.

Der lokale Markt ist klein und ein erhöhtes Interesse des Festlandkapitals könnte den Wettbewerb um Akquisitionen verschärfen, was möglicherweise die Vermögenspreise in die Höhe treibt und die Kapitalisierungsraten senkt. Ehrlich gesagt könnte ein großer wirtschaftlicher Schock für den Tourismus- oder Militärsektor des Staates einen Dominoeffekt auf das gesamte 4,0 Millionen Quadratfuß große Gewerbeportfolio haben, zu dem 21 Einzelhandelszentren und 14 Industrieanlagen gehören. Sie verfügen nicht über eine geografische Diversifizierung, um einen lokalen Rückgang auszugleichen.

Der Umsatz des Segments Land Operations ist volatil und geht im Jahr 2025 deutlich zurück.

Das Segment Land Operations, das den verbleibenden Landbesitz des Unternehmens verwaltet und für die strategische Monetarisierung vorgesehen ist, führt zu erheblichen Umsatzvolatilitäten. Grundstücksverkäufe sind von Natur aus holprig, und jüngste Ergebnisse verdeutlichen dieses Risiko. Beispielsweise schwankt der Betriebsgewinn des Segments je nach Zeitpunkt der Verkäufe stark, was ein großes Problem für zuverlässige Erträge darstellt.

Hier ist die kurze Rechnung, die die Volatilität des Betriebsgewinns zeigt, der ein wichtiger Faktor für die gesamten Funds From Operations (FFO) des Unternehmens ist:

• Der Betriebsgewinn von Land Operations im ersten Quartal 2024 betrug 7,9 Millionen US-Dollar.
• Der Betriebsgewinn von Land Operations im ersten Quartal 2025 betrug 4,9 Millionen US-Dollar.

Das Segment verzeichnete im dritten Quartal 2025 sogar einen Betriebsverlust von 298.000 US-Dollar, vor allem weil es in diesem Zeitraum keine Grundstücksverkäufe gab. Darüber hinaus müssen Sie noch die jährlichen Transportkosten für dieses nicht zum Kerngeschäft gehörende Land tragen, die zwischen 3,75 und 4,5 Millionen US-Dollar liegen. Das ist definitiv eine Belastung für die Quartalsergebnisse, wenn ein Verkauf nicht abgeschlossen wird.

Das Same-Store-NOI-Wachstum verlangsamte sich im dritten Quartal 2025 auf 0,6 %, was auf eine mögliche Marktsättigung oder vorübergehenden Gegenwind hindeutet.

Während die Gesamtbelegung des Portfolios stark ist, deutet das verlangsamte Wachstum des Same-Store Net Operating Income (SS NOI) darauf hin, dass das Kerngeschäft mit Gewerbeimmobilien vorübergehendem Gegenwind oder einer schleichenden Marktsättigung ausgesetzt sein könnte. Das SS NOI-Wachstum betrug im dritten Quartal 2025 bescheidene 0,6 % im Jahresvergleich.

Fairerweise muss man sagen, dass dies eine starke Verlangsamung gegenüber dem Vorjahreszeitraum ist. Im Vergleichsquartal Q3 2024 lag die SS NOI-Wachstumsrate bei deutlich stärkeren 4,1 %. Das Management führte die Verlangsamung auf die Auswirkungen von Mieterauszügen zu Beginn des Jahres zurück, was ein beherrschbares Problem darstellt, aber dennoch die Sensibilität der Wachstumskennzahl unterstreicht. Der absolute SS NOI für das dritte Quartal 2025 betrug 31,9 Millionen US-Dollar.

Diese Tabelle zeigt den starken Kontrast in der jüngsten Leistung:

Für die Erhaltung und Sanierung älterer Altanlagen sind fortlaufende Kapitalaufwendungen erforderlich.

Ein bedeutender Teil von Alexander & Das Portfolio von Baldwin besteht aus älteren, veralteten Vermögenswerten, für deren Erhaltung und Sanierung erhebliche und laufende Kapitalaufwendungen (CapEx) erforderlich sind. Dies ist eine ständige Belastung des Cashflows, die das verfügbare Kapital für höhere Wachstumschancen oder Aktionärsrenditen einschränkt.

Die Zahlen zeigen, dass dies kein geringer Kostenfaktor ist. In den neun Monaten bis zum 30. September 2025 beliefen sich die „Investitionsausgaben des Unternehmens für Sachanlagen“ auf insgesamt 37,068 Millionen US-Dollar. Dies stellt einen erheblichen Anstieg gegenüber den 11,878 Millionen US-Dollar dar, die im gleichen Neunmonatszeitraum im Jahr 2024 ausgegeben wurden, was zeigt, dass sich der Kapitalbedarf tatsächlich beschleunigt. Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass ein großer Teil davon in nicht umsatzgenerierende Wartungsarbeiten und nicht in die reine Entwicklung fließen muss.

Der Bedarf an Kapital ist kontinuierlich.

• Es beinhaltet obligatorische Wartungsinvestitionen, um bestehende Immobilien wettbewerbsfähig zu halten.
• Es finanziert Sanierungsprojekte wie die neuen Industriegebäude bei Komohana Industrial, die für den künftigen NOI von entscheidender Bedeutung sind, aber eine Vorabzahlung erfordern.

Finanzen: Überwachen Sie das Verhältnis von Wartungs-CapEx zum Gesamt-CapEx, um die tatsächlichen Kosten für die Anlagenwartung bis zum Jahresende besser zu verstehen.

Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) – SWOT-Analyse: Chancen

Aktive Verfolgung strategischer Akquisitionen zur Erweiterung des CRE-Portfolios und zur Förderung des externen Wachstums.

Sie haben einen klaren Weg für externes Wachstum, und Alexander & Baldwin ist definitiv darauf konzentriert, daraus seinen Vorteil zu ziehen. Das Management hat ausdrücklich darauf hingewiesen, dass strategische Akquisitionen aktiv verfolgt werden sollen, um das Gewerbeimmobilienportfolio (CRE) zu erweitern, da dies der schnellste Weg ist, die Erträge zu steigern.

Das Unternehmen verzeichnet eine zunehmende Dynamik auf dem hawaiianischen Investmentmarkt, da bis Ende 2025 mindestens drei große Portfolios zum Verkauf angeboten werden. Mit einer starken Bilanzsumme von 284,3 Millionen US-Dollar am 30. September 2025 und einer überschaubaren Nettoverschuldung im Vergleich zum konsolidierten bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate in Höhe des 3,5-fachen ist ALEX als Käufer gut positioniert. Dieser Fokus auf externe Expansion ist ein wichtiger kurzfristiger Wachstumskatalysator. Sie haben das Kapital, jetzt brauchen Sie nur noch die richtigen Ziele.

Profitieren Sie von der E-Commerce-bedingten Nachfrage durch die Entwicklung neuer Industrieanlagen.

Die Umstellung auf E-Commerce ist nicht nur ein Festlandtrend; Dies führt zu einer enormen Nachfrage nach Industrieflächen auf Hawaii, einem der angespanntesten Industriemärkte in den USA, Alexander & Baldwin nutzt dies durch die Erweiterung des Komohana Industrial Park (KIP) in Kapolei, O'ahu. Dies ist ein kluger Schachzug für internes Wachstum.

Das Projekt umfasst den Bau von zwei neuen Industriegebäuden der Klasse A mit einer Bruttomietfläche (GLA) von insgesamt 121.000 Quadratfuß. Nach dem Abriss eines älteren Gebäudes mit einer Fläche von 15.000 Quadratmetern beläuft sich der Nettogewinn an vermietbarer Fläche auf beachtliche 10.000 Quadratmeter. Die gesamte Bruttomietfläche von KIP wird nach der Fertigstellung im vierten Quartal 2026 um 44 % auf etwa 343.000 Quadratfuß steigen. Noch wichtiger ist, dass das Risiko gemindert wird:

• 75 % der Erweiterung sind bereits vorvermietet an einen hochwertigen nationalen Einzelhändler, Lowe's, auf Build-to-Suit-Basis.
• Es wird erwartet, dass das Projekt einen jährlichen Nettobetriebsgewinn (NOI) von 2,8 Millionen US-Dollar generieren wird, wenn es im ersten Quartal 2027 stabilisiert wird.

Umwandlung von nicht einkommensbringendem Land in langfristige, kapitaleffiziente Erbpachtverträge.

Die Chance hier ist einfach: brachliegende Vermögenswerte in hochwertige, langfristige Einkommensströme umwandeln, ohne den Kapitalaufwand einer traditionellen Entwicklung. Dies ist ein kapitaleffizienter Ansatz zur Erweiterung des ertragsgenerierenden Portfolios.

Ein Paradebeispiel aus dem ersten Quartal 2025 war der Abschluss eines 75-jährigen Erbpachtvertrags für 5 Acres im Maui Business Park, Phase II, an einen bekannten Self-Storage-Entwickler. Hier ist die kurze Berechnung der unmittelbaren Auswirkungen:

• Annualisierte Grundmiete (ABR): Ungefähr 0,7 Millionen US-Dollar
• FFO-Beitrag (2025): Voraussichtlicher Beitrag von 0,01 US-Dollar zum FFO pro verwässerter Aktie im Jahr 2025.

Diese Strategie umfasst auch die gewinnbringende Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Grundstücken. Im ersten Quartal 2025 trug der Verkauf von 90 Acres hauptsächlich landwirtschaftlich genutztem Land 0,06 US-Dollar zu den Land Operations Funds From Operations (FFO) pro verwässerter Aktie bei. Der Verkauf nicht strategischer Grundstücke setzt Kapital für ertragsstärkere CRE-Akquisitionen frei.

Nutzen Sie das prognostizierte stetige Wirtschaftswachstum und den Anstieg der Immobilienpreise in Hawaii.

Die hawaiianische Wirtschaft bietet ein stabiles, angebotsbeschränktes Umfeld, das Alexander begünstigt & Baldwins Immobilienfokus. Für den lokalen Markt wird ein stetiges, wenn auch moderates Wachstum prognostiziert, was sich direkt positiv auf die Einzelhandels- und Industrieanlagen des Unternehmens auswirkt.

Das Ministerium für Wirtschaft, wirtschaftliche Entwicklung und Tourismus (DBEDT) prognostiziert, dass das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) Hawaiis im Jahr 2025 um 1,2 Prozent wachsen wird. Dieses Wachstum wird durch Baugewerbe, Immobilien und die anhaltende Erholung des Tourismus vorangetrieben, wobei die Besucherausgaben im Jahr 2025 voraussichtlich 21,2 Milliarden US-Dollar erreichen werden. Dies führt zu einer starken Preissetzungsmacht für Ihre Vermögenswerte.

Diese Preismacht haben wir in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 gesehen:

Der durchschnittliche Verkaufspreis für Einfamilienhäuser auf Hawaii stieg im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 7,8 Prozent, was die zugrunde liegende Wertsteigerung von Immobilien unterstreicht, von der ein Großgrundbesitzer wie Alexander profitiert & Balduin.

Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Du siehst Alexander an & Baldwin, Inc. (ALEX) und ein starker, auf Hawaii fokussierter Real Estate Investment Trust (REIT), aber sein einzigartiger geografischer Fokus ist ein zweischneidiges Schwert. Der angespannte Markt bietet zwar Preissetzungsmacht, konzentriert aber auch das Risiko. Die Hauptbedrohungen sind die auf den Inseln einzigartige makroökonomische Volatilität und die steigenden Kapital- und Baukosten, die die Entwicklungsmargen schmälern können. Lassen Sie uns die kurzfristigen Risiken ermitteln, die Sie im Auge behalten müssen.

Konjunkturschwankungen, touristischer Volatilität und Wettbewerbsdruck ausgesetzt, der für den isolierten hawaiianischen Markt einzigartig ist.

Das gesamte Portfolio von ALEX ist an die hawaiianische Wirtschaft gebunden, was es definitiv anfällig für einen regionalen Wirtschaftsabschwung oder einen starken Rückgang des Tourismus macht. Die Abteilung für Wirtschaft und wirtschaftliche Entwicklung & Tourismus (DBEDT) prognostiziert, dass Hawaiis Wirtschaftswachstumsrate moderat ist 2,0 % für 2025, und eine Verlangsamung hier wirkt sich direkt auf die Einzelhandels- und Industriemieter aus, die das Kerngeschäft von ALEX ausmachen.

Der Markt ist zudem hart umkämpft. Während ALEX von der Landknappheit profitiert, steht es immer noch unter dem Druck anderer REITs und privatem Kapital, die in diesen Markt mit hohen Eintrittsbarrieren einsteigen oder expandieren möchten. Eine erhebliche Bedrohung für den vom Tourismus abhängigen Einzelhandelssektor ist die neue Klimaschutzgebühr oder „Green Fee“, die durch Gesetz 96, SLH 2025 eingeführt wurde und von Reisenden finanziert wird. Diese neuen Kosten könnten die touristische Nachfrage dämpfen, was sich wiederum auf die Einnahmen der Mieter in den 21 Einzelhandelszentren von ALEX auswirkt.

• Wirtschaftliche Abhängigkeit: Die Leistung steht in direktem Zusammenhang mit der 2.0% prognostiziertes hawaiianisches Wirtschaftswachstum im Jahr 2025.
• Tourismusrisiko: Neues „Green Fee“ (Gesetz 96, SLH 2025) könnte die Ankunft und Ausgaben von Touristen dämpfen.
• Wettbewerb: Ständiger Druck von Private Equity und anderen REITs auf der Suche nach hochwertigen hawaiianischen Vermögenswerten mit geringer Volatilität.

Anhaltende Gefahr steigender Sanierungs- und Baukosten, die sich auf die Projektmargen auswirken.

Die Baukosten in Hawaii sind aufgrund von Logistik, Arbeitskräften und Landknappheit notorisch hoch, und ein Anstieg dieser Kosten stellt eine klare Bedrohung für die Entwicklungspipeline von ALEX dar. Das Unternehmen setzt seine interne Wachstumsstrategie aktiv um, was das Risiko dieser Kostenüberschreitungen erhöht. ALEX baut beispielsweise derzeit zwei neue Gebäude im Komohana Industrial Park, fügt hinzu 121.000 Quadratmeter der Bruttomietfläche und a 29.550 Quadratmeter Lagerhaus im Maui Business Park. Hier ist die schnelle Rechnung: Ein unerwarteter Anstieg der Baukosten um 10 % bei einem Projekt im Wert von mehreren Millionen Dollar kann leicht einen erheblichen Teil der prognostizierten Entwicklungsmarge zunichte machen, insbesondere in einem angespannten Markt wie diesem.

Steigende Zinssätze könnten die Kapitalkosten erhöhen und neue Akquisitionen weniger ertragssteigernd machen.

Als REIT reagiert ALEX empfindlich auf das Zinsumfeld. Steigende Zinssätze erhöhen direkt die Kosten für variabel verzinsliche Schulden und verteuern Refinanzierungen und Neuanschaffungen. Das Unternehmen verfügt zwar über eine konservative Hebelwirkung profile, mit Nettoverschuldung nach zwölf Monaten konsolidiertes bereinigtes EBITDA bei 3,5 Mal Ab dem 30. September 2025 werden weitere Zinserhöhungen ihre Fähigkeit zur Umsetzung ihrer Akquisitionsstrategie unter Druck setzen. Sie haben jedoch kürzlich eine neue befristete Darlehensfazilität in Höhe von bis zu hinzugefügt 200 Millionen Dollar im November 2025, um das Wachstum zu finanzieren, was ihre Schuldenkapazität erhöht. Dennoch sind die Kapitalkosten das Hauptrisiko.

Das Unternehmen mindert dieses Risiko, indem es einen erheblichen Teil seiner Schulden zu festen Zinssätzen hält und Zinsswaps einsetzt. Neue variabel verzinsliche Schulden oder ein Refinanzierungsereignis mit hohem Zinssatz erhöhen jedoch die Zinsaufwendungen und senken die Funds From Operations (FFO). Die angehobene FFO-Prognose für 2025 von 1,36 bis 1,41 US-Dollar pro verwässerter Aktie ist eine starke Zahl, die jedoch ständig durch die Kapitalkosteninflation bedroht ist.

Potenzielle Gesetzes- oder Regulierungsänderungen, die sich auf die Landnutzung und -entwicklung in Hawaii auswirken.

Das regulatorische Umfeld in Hawaii ist komplex und entwickelt sich ständig weiter, insbesondere in Bezug auf Landnutzung, Wohnraum und Umweltbelange. In der Legislaturperiode 2025 gab es erhebliche Aktivitäten zur Bewältigung der Immobilienkrise, die für ALEX sowohl Wert schaffen als auch zerstören könnte.

Einerseits könnte die Straffung des staatlichen Landnutzungsgesetzes für den Wohnungsbau eine Chance sein. Andererseits entstehen durch neue Regelungen unmittelbare Bedrohungen. Beispielsweise gibt Gesetz 17 (SLH 2024) den Bezirken die Befugnis, Kurzzeitmieten (Short Term Rentals, STRs) zu regulieren und möglicherweise auslaufen zu lassen, was sich negativ auf den Wert aller Immobilien im Grundstücksportfolio von ALEX auswirken könnte, die für eine STR-Umwandlung in Betracht gezogen wurden oder kurz davor stehen. Außerdem verlangen neue Gesetze, dass das Ministerium für Land und natürliche Ressourcen die Auswirkungen geplanter Wohnprojekte auf historische Stätten oder Grabstätten bestimmen muss, ein Prozess, der die Entwicklung erheblich verzögern oder stoppen kann. Dies ist eine große Hürde für jedes Unternehmen mit einer großen Grundstücksbank.

Der ständige Schwerpunkt des Landesgesetzgebers liegt auf:

• Regulierung von Kurzzeitmieten (STRs): Gesetz 17 ermöglicht es Landkreisen, vorübergehende Unterkünfte abzuschaffen, die eine direkte Bedrohung für die damit verbundenen Immobilienwerte darstellen.
• Straffung der Landnutzung: Vorschläge, Arbeitskräfteunterkünfte auf landwirtschaftlich genutzten Flächen neben Stadtbezirken zu ermöglichen (HB826 HD1), könnten sowohl Wettbewerb als auch Entwicklungsmöglichkeiten schaffen, aber der Prozess birgt immer noch ein Risiko.
• Umwelt- und Kulturprüfung: Verstärkte Kontrollen und erforderliche Überprüfungen historischer Stätten oder Grabstätten können zu kostspieligen Projektverzögerungen führen.