ALX Oncology Holdings Inc. (ALXO): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich gerade ALX Oncology Holdings Inc. (ALXO) an, und ehrlich gesagt ist das Bild ein Bild von hohem Potenzial und brutaler Marktrealität, wenn wir uns dem Jahr 2025 nähern. Als jemand, der zwei Jahrzehnte damit verbracht hat, Biotech-Bilanzen einem Stresstest zu unterziehen, sehe ich ein Unternehmen mit einem Aktivposten im klinischen Stadium, Evorpacept, das im überfüllten Markt der CD47-Hemmung kämpft, wo die Rivalität intensiv ist und die Bedrohung durch etablierte Ersatzstoffe wie PD-1 besteht Hemmstoffe sind massiv. Die Zahlen sprechen für sich: Die F&E-Ausgaben steigen 17,4 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 und eine Micro-Cap-Bewertung um 77,53 Millionen US-Dollar, der Druck, eine klare klinische Differenzierung zu liefern, ist groß, insbesondere da Lieferanten für Spezialkomponenten über einen erheblichen Einfluss verfügen und Kunden dies – sobald sie zugelassen sind – fordern werden. Tauchen Sie weiter unten ein, um zu sehen, wie das Fünf-Kräfte-System die kurzfristigen Risiken und die kritischen Meilensteine ​​darstellt, die ALX Oncology Holdings Inc. unbedingt erreichen muss, um diesen Wettbewerb zu meistern.

ALX Oncology Holdings Inc. (ALXO) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn Sie sich ALX Oncology Holdings Inc. (ALXO) ansehen, haben Sie es mit einem Biotech-Unternehmen im klinischen Stadium zu tun, was bedeutet, dass sein gesamter Betrieb von externen spezialisierten Dienstleistungen und Materialien abhängt. Gerade bei proprietären Komponenten sind die Zulieferer dadurch sofort in einer starken Position.

Lieferanten spezialisierter Rohstoffe für das Fusionsprotein von Evorpacept verfügen über einen hohen Einfluss. Die Entwicklung eines neuartigen Therapeutikums wie Evorpacept bedeutet, dass die Lieferkette für den pharmazeutischen Wirkstoff (API) und seine komplexen Komponenten wahrscheinlich auf einige wenige, hochqualifizierte Anbieter beschränkt ist. Wenn Sie für ein komplexes Biologikum nicht einfach den Hersteller wechseln können, haben diese Anbieter die Karten bei Preisgestaltung und Lieferplänen in der Hand. Diese Abhängigkeit ist in der Kostenstruktur verankert, was sich daran zeigt, dass klinische Kosten und Entwicklungskosten, zu denen auch die Herstellung von Materialien für klinische Studien gehört, ein Bestandteil der gesamten Forschung waren & Entwicklungsausgaben.

Clinical Research Organizations (CROs) sind eine kostenintensive, spezialisierte Lieferantenbasis für Studien. Die Durchführung der ASPEN-06-, ASPEN-09- und anderer Kombinationsstudien erfordert erfahrene CROs, die die Logistik, die Patientenrekrutierung und die Datenintegrität verwalten. Diese Organisationen erzielen Premium-Preise, weil sie über das regulatorische Know-how und die Infrastruktur verfügen, die ALX Oncology Holdings Inc. benötigt, um seine Pipeline voranzutreiben. Der Barmittelbestand des Unternehmens, der sich zum 30. September 2025 auf 66,5 Millionen US-Dollar beläuft, muss diese erheblichen externen Servicekosten decken, um den Zeitplan einzuhalten.

Große Pharmapartner (z. B. Lilly, Merck), die Kombinationspräparate anbieten, verfügen über einen starken Partnerschaftsvorteil. Diese Kooperationen sind für die Erprobung von Evorpacept in breiteren Indikationen von wesentlicher Bedeutung. Beispielsweise liefert Eli Lilly and Company CYRAMZA® für das ASPEN-06-Programm und Merck liefert KEYTRUDA® für die Programme ASPEN-03 und ASPEN-04. Während die finanziellen Konditionen dieser Lieferverträge häufig nicht bekannt gegeben werden, bedeutet die Tatsache, dass ALX Oncology Holdings Inc. sich für Kombinationsdaten auf diese etablierten, zugelassenen Agenten verlässt, dass die Partner Einfluss bei der Festlegung der Vertragsbedingungen und des Zugangs zu ihren Produkten haben.

Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung (F&E) beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf 17,4 Millionen US-Dollar, was die Abhängigkeit von externen Testressourcen zeigt. Diese Zahl, die von 26,5 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum gesunken ist, stellt immer noch den größten Teil des Betriebsverbrauchs des Unternehmens dar und unterstreicht die Abhängigkeit von externen Auftragsforschungsinstituten, klinischen Standorten und spezialisierten Fertigungspartnern, um die Daten zu generieren, die für zukünftige Wertwendepunkte erforderlich sind. Der Rückgang selbst war teilweise auf eine Reduzierung der klinischen und Entwicklungskosten um 2,6 Millionen US-Dollar zurückzuführen, hauptsächlich aufgrund einer geringeren Herstellung von Materialien für klinische Studien für Evorpacept, was die direkten, variablen Kosten im Zusammenhang mit der Verwaltung dieser Lieferantenbeziehungen verdeutlicht.

Hier ist ein kurzer Blick auf die wichtigsten externen Abhängigkeiten, die ALX Oncology Holdings Inc. verwaltet:

Die Art dieser Abhängigkeiten lässt auf mehrere Druckpunkte schließen:

• Die spezialisierte Rohstoffbeschaffung ist von Natur aus konzentriert.
• CRO-Verträge sind hochpreisige Verpflichtungen mit festen Kosten.
• Die Bedingungen für die Bereitstellung von Partnermedikamenten bestimmen die Durchführbarkeit von Kombinationsversuchen.
• Ein Barmittelbestand von 66,5 Millionen US-Dollar (Stand 30. September 2025) muss diese festen Lieferantenkosten decken.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

ALX Oncology Holdings Inc. (ALXO) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie sehen sich gerade ALX Oncology Holdings Inc. (ALXO) an und die Dynamik der unmittelbaren Kundenmacht wird durch eine klare Tatsache definiert: Sie haben Ende 2025 kein kommerzielles Produkt auf dem Markt. Dieser Status im klinischen Stadium bedeutet, dass der aktuelle „Kunde“ ein Prüfer für klinische Studien und kein zahlendes Unternehmen ist, was die unmittelbare Verhandlungsmacht gering hält. Für das dritte Quartal, das am 30. September 2025 endete, meldete ALX Oncology einen Umsatz von 0,0 Millionen US-Dollar, was den Erwartungen der Analysten entsprach und diese nichtkommerzielle Absicht unterstreicht profile.

Sie müssen jedoch über die Gegenwart hinaus auf den Moment der möglichen Zustimmung blicken. An diesem Punkt verschiebt sich die Verhandlungsmacht auf ein extrem hohes Niveau, das von den großen Kostenträgern und den staatlichen Gesundheitssystemen dominiert wird. Diese Unternehmen kontrollieren den Zugang zu Rezepturen und die Erstattungssätze und zahlen nicht einfach für eine geringfügige Verbesserung. Sie werden auf jeden Fall eine deutliche klinische Differenzierung gegenüber bestehenden Standardtherapien (SoC) erfordern, insbesondere da das Unternehmen bereits von einem Magenkrebspfad abgewichen ist, weil sich das SoC zu ENHERTU® weiterentwickelt hat.

Die von ALX Oncology Holdings Inc. präsentierten Daten müssen überwältigend sein, um dieser Hebelwirkung der Kostenträger entgegenzuwirken. Berücksichtigen Sie die Daten der ASPEN-06-Studie, die als Richtschnur für ihre aktuelle Strategie dienen. Wenn man die Evorpacept-Kombinationstherapie (Evorpacept + TRP) mit dem Kontrollschema (TRP) bei Patienten mit CD47-hohem HER2+-Magenkrebs vergleicht, wird die erforderliche Differenzierung deutlich:

Auch die Ärzte, die als unmittelbar verschreibende Ärzte tätig sind, haben hier erhebliche Befugnisse. Sie können problemlos auf etablierte, zugelassene onkologische Therapien umsteigen, wenn die Wirksamkeit der Kandidaten von ALX Oncology Holdings Inc., wie etwa Evorpacept, nur marginal ist. Die Daten müssen einen klaren, dauerhaften Nutzen zeigen, der den Wechsel von einer bekannten Menge rechtfertigt. Die Tatsache, dass sich das Unternehmen nun auf eine CD47-Biomarker-gesteuerte Strategie für die bevorstehende ASPEN-09-Brustkrebsstudie konzentriert, deren Rekrutierung im vierten Quartal 2025 beginnt, zeigt, dass das Management die Notwendigkeit einer präzisen Ausrichtung versteht, um die Akzeptanz sicherzustellen.

Die unmittelbare finanzielle Realität ist, dass das Unternehmen diese risikoreiche Entwicklung mit seiner Bilanz finanziert. Zum 30. September 2025 verfügte ALX Oncology Holdings Inc. über Barmittel und Investitionen in Höhe von 66,5 Millionen US-Dollar und geht davon aus, dass das Unternehmen bis ins erste Quartal 2027 starten kann. Mit dieser Startbahn müssen wichtige Meilensteine ​​wie die ersten Sicherheitsdaten für ALX2004 im ersten Halbjahr 2026 und die vorläufigen Daten für ASPEN-09 im dritten Quartal 2026 erreicht werden, bevor weitere Finanzierungen gesichert oder kommerzielle Verkäufe erzielt werden müssen.

Die Schlüsselfaktoren für die Kundenmacht nach der Markteinführung sind:

• Kostenträgeranforderung für klare Überlegenheit gegenüber SoC.
• Bereitschaft der Ärzte zur Übernahme basierend auf dauerhaften Endpunkten.
• Der Bedarf an einem validierten prädiktiven Biomarker (CD47).
• Die sich entwickelnde Landschaft bestehender Therapien wie ENHERTU®.
• Der aktuelle Barbestand beträgt 66,5 Millionen US-Dollar und finanziert die Entwicklung bis zum ersten Quartal 2027.

ALX Oncology Holdings Inc. (ALXO) – Porters fünf Kräfte: Wettbewerbsrivalität

Die Konkurrenz innerhalb der Klasse der CD47-Hemmer ist groß. Sie sehen einen Raum mit mehr als 20 aktiven Pipeline-Akteuren (Stand Anfang 2025), die alle auf denselben Mechanismus zur Blockierung der CD47/SIRP$\alpha$-Interaktion abzielen. Dieses überfüllte Feld bedeutet, dass eine Differenzierung hinsichtlich Sicherheit und Wirksamkeit nicht nur hilfreich ist; es ist überlebenswichtig.

Die direkte Konkurrenz durch andere CD47/SIRP$\alpha$-Achsen-Inhibitoren in der klinischen Entwicklung ist erheblich. Große Pharmaunternehmen haben hier bereits große Einsätze getätigt, was die Messlatte für jeden kleineren Player hoch legt. Beispielsweise zahlte Gilead Sciences 4,9 Milliarden US-Dollar für die Übernahme von Forty Seven, dem Entwickler von Magrolimab, und Pfizer zahlte 2,3 Milliarden US-Dollar für Trillium Therapeutics, einen weiteren Akteur in diesem Bereich. Diese historischen Zahlen zeigen, welches Kapital erforderlich ist, um im Wettbewerb bestehen zu können.

Das Unternehmen steht in indirekter Konkurrenz zu allen zugelassenen Krebstherapien in Zielindikationen. Dies ist die allgemeine Marktrealität; Jedes zugelassene Standardmedikament ist ein Konkurrent von Evorpacept von ALX Oncology Holdings Inc., unabhängig vom Mechanismus. Beispielsweise strebt ALX Oncology Holdings Inc. eine Marktchance von 2 bis 4 Milliarden US-Dollar allein bei HER2-positivem Brustkrebs an und konkurriert damit mit etablierten Standards in dieser Indikation.

Rückschläge bei großen Konkurrenten wie Gileads Magrolimab zeigen, wie hochriskant der Mechanismus ist. Gilead Sciences hat die Weiterentwicklung von Magrolimab bei hämatologischen Malignomen eingestellt, nachdem ein unabhängiger Datenüberwachungsausschuss die Sinnlosigkeit und ein erhöhtes Sterberisiko, vor allem durch Infektionen und Atemversagen, festgestellt hatte. Dieses Ereignis führte dazu, dass die FDA alle damit verbundenen Studien, einschließlich der Phase-3-Studie ENHANCE-3 bei akuter myeloischer Leukämie, vollständig klinisch einstellte. Das ist eine deutliche Erinnerung an die binären Ergebnisse in diesem Bereich.

ALX Oncology Holdings Inc. hat eine Micro-Cap-Bewertung von etwa 77,53 Millionen US-Dollar (Stand November 2025), die von großen Konkurrenten in den Schatten gestellt wird. Um dies im Vergleich zur historischen M&A-Aktivität in dieser speziellen Klasse zu veranschaulichen, hier ein Vergleich:

Die Wettbewerbslandschaft wird durch die Präsenz gut kapitalisierter Akteure und das inhärente klinische Risiko des Zielpfads definiert. Zu den wichtigsten direkten Konkurrenten im CD47-Bereich gehören Unternehmen mit Pipeline-Assets wie:

• Pfizer
• ImmuneOncia Therapeutics
• Phanes Therapeutics
• Akeso Biopharma
• ImmuneOnco Biopharma
• Molecular Partners AG

Die eigene Finanzlage des Unternehmens mit einem Barbestand von 67 Millionen US-Dollar, der bis ins erste Quartal 2027 reicht, muss gegen die hohe Burn-Rate im Zusammenhang mit der klinischen Konkurrenz im Spätstadium gemanagt werden. Der aktuelle TTM-EPS liegt bei -2,01 USD.

ALX Oncology Holdings Inc. (ALXO) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzstoffe

Sie analysieren die Wettbewerbslandschaft für ALX Oncology Holdings Inc. (ALXO) und die Bedrohung durch Ersatzstoffe ist wohl der unmittelbarste Druckpunkt für ein Unternehmen in der klinischen Phase. Der Markt ist mit etablierten, zugelassenen Therapien gesättigt, die die Messlatte für jeden neuartigen Wirkstoff wie Evorpacept unglaublich hoch legen. Ganz ehrlich, wenn man nicht wesentlich besser ist, ist man nur Lärm.

Die Bedrohung durch etablierte, zugelassene immunonkologische Medikamente, allen voran die PD-1-Inhibitoren, ist extrem hoch. Wir haben diesen Druck direkt im April 2025 gesehen, als ALX Oncology ankündigte, dass Evorpacept auch in Kombination mit Merck eingesetzt werden soll & Keytruda (Pembrolizumab) von Co. konnte in zwei Phase-2-Studien zum fortgeschrittenen Plattenepithelkarzinom im Kopf-Hals-Bereich (HNSCC) die primären Endpunkte nicht erreichen. Insbesondere die ASPEN-03-Studie, an der 189 Patienten teilnahmen, die die Kombination mit Keytruda allein verglichen, und die ASPEN-04 mit 172 Patienten, die sie mit Keytruda plus Chemotherapie verglichen, verbesserten die objektive Ansprechrate (ORR) nicht ausreichend. Dieses Scheitern erzwang eine strategische Wende und zeigte, dass selbst ein neuartiger Mechanismus in Kombination mit einem Marktführer die fest verankerte Wirksamkeit bestehender Standards möglicherweise nicht überwinden könnte.

Standard-Chemotherapie und zielgerichtete Therapien sind leicht verfügbare Ersatzstoffe, nicht nur für das gesamte Behandlungsschema, sondern oft auch für die Kombinationskomponenten, die ALX Oncology testet. Im HER2-positiven Bereich wurde beispielsweise in der ASPEN-06-Studie von ALX Oncology das Triplett-Regime aus Trastuzumab, CYRAMZA® (Ramucirumab) und Paclitaxel (TRP) als Kontrollarm gegen Evorpacept plus TRP verwendet. Dies zeigt, dass das bestehende Standardregime selbst der direkte Ersatz ist, den Evorpacept schlagen muss, um Fuß zu fassen.

Bestehende zugelassene Kombinationstherapien bei HER2+-Brust- und Magenkrebs sind der primäre klinische Maßstab, an dem Sie sich messen müssen. Die Landschaft entwickelt sich schnell weiter, wodurch ältere Standards schnell obsolet werden. Daten aus der DESTINY-Gastric04-Studie zeigten beispielsweise, dass Trastuzumab Deruxtecan bei 494 Patienten bei HER2-positivem Magenkrebs als Zweitlinientherapie das mittlere Gesamtüberleben (OS) im Vergleich zur Standard-Zweitlinienbehandlung von Paclitaxel mit Ramucirumab (11,4 Monate) um 3,3 Monate (auf 14,7 Monate) verlängerte. Darüber hinaus zeigen neuere Wirkstoffe wie Ziihera (Zanitamab-hrii) plus Chemotherapie bei der Erstlinientherapie mit HER2-positivem GEA statistisch signifikante Verbesserungen des progressionsfreien Überlebens (PFS) gegenüber dem langjährigen Standard auf Trastuzumab-Basis, was darauf hindeutet, dass selbst der aktuelle Benchmark durch neuere Ersatzstoffe unmittelbar gefährdet ist.

Die Notwendigkeit, Kombinationen aufgrund von Studienergebnissen ständig neu zu bewerten, ist eine direkte Folge dieser Substitutionsgefahr. Das Versäumnis, Wirksamkeitsendpunkte in Studien wie den oben genannten HNSCC-Studien zu erreichen, zwingt zu strategischen Schwerpunkten auf neue Kombinationen oder neue Indikationen. Aus diesem Grund konzentriert sich ALX Oncology jetzt auf die ASPEN-Breast-Studie bei HER2-positivem Brustkrebs mit ENHERTU®-Erkrankung und strebt vorläufige Daten im dritten Quartal 2026 an. Außerdem hat das Unternehmen seinen zweiten Kandidaten, ALX2004 (ein EGFR-ADC), im August 2025 in eine Phase-1-Studie überführt und sich damit von der gescheiterten Keytruda-Kombinationsstrategie abgewendet.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie sich die Kombinationsdaten von Evorpacept im Vergleich zu etablierten Benchmarks bei HER2-positivem Magenkrebs schlagen, einem wichtigen Schwerpunktbereich von ALX Oncology:

Fairerweise muss man sagen, dass ALX Oncology versucht, Platz zu schaffen, indem es bei bestimmten Patientenuntergruppen einen überlegenen Nutzen nachweist, was eine notwendige Verteidigung gegen Ersatzstoffe darstellt. Beispielsweise führte die Zugabe von Evorpacept zum TRP-Rückgrat bei den Magenkrebspatienten mit hohem CD47-Gehalt aus ASPEN-06 zu einer dreimal längeren Ansprechdauer (Duration of Response, DOR) im Vergleich zu TRP allein. Dennoch meldete das Unternehmen für das dritte Quartal 2025 einen Non-GAAP-Nettoverlust von 19,6 Millionen US-Dollar, was die hohen Kosten für die Entwicklung einer Therapie widerspiegelt, die diese etablierten Ersatzstoffe ersetzen muss. Die Barmittel und Investitionen beliefen sich zum 30. September 2025 auf 66,5 Millionen US-Dollar und finanzierten den laufenden Kampf gegen diese Alternativen.

Der Wettbewerbsdruck äußert sich auf verschiedene Weise:

• PD-1-Inhibitor-Kombinationen bilden die anfängliche Hürde für die Wirksamkeit.
• Etablierte Anti-HER2-Therapien sind die direkten Kontrollarme.
• Neuere Agenten wie Ziihera versuchen aktiv, den Standard neu zu definieren.
• Fehlversuche zwingen zu kostspieligen strategischen Umstellungen auf neue Indikationen.
• Die Notwendigkeit der Auswahl von Biomarkern (wie der CD47-Expression) besteht darin, eine Nische zu finden.

Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, und in diesem Umfeld ist jede Verzögerung beim Nachweis überlegener Wirksamkeit gegenüber einem Ersatz ein großer Rückschlag.

ALX Oncology Holdings Inc. (ALXO) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie sehen sich die Eintrittsbarrieren für ALX Oncology Holdings Inc. (ALXO) an, und ehrlich gesagt ist die Hürde ziemlich hoch. Der schiere Umfang der Investitionen, die erforderlich sind, um überhaupt in den CD47-Bereich vorzudringen, ist eine große Abschreckung. Wir sehen massive F&E-Kosten als Hauptverteidigungsmaßnahme an. Zum Vergleich: Die durchschnittlichen Kosten für die Betreuung eines einzelnen Krebsmedikaments durch alle drei klinischen Studienphasen werden mit rund 56,3 Millionen US-Dollar angegeben. Einer RAND-Studie zufolge lagen die mittleren direkten Forschungs- und Entwicklungskosten für 38 kürzlich zugelassene Medikamente bei 150 Millionen US-Dollar, der Mittelwert lag jedoch bei 369 Millionen US-Dollar.

Der regulatorische Weg erhöht die Komplexität und die Kosten zusätzlich. Strenge FDA-Hürden bedeuten, dass Kapital über viele Jahre hinweg eingesetzt werden muss, bevor eine Einnahmequelle möglich ist. Die eigenen Forschungs- und Entwicklungskosten von ALX Oncology beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf 17,4 Millionen US-Dollar, was die konstante Verbrauchsrate zeigt, die erforderlich ist, um die Pipeline-Assets in Bewegung zu halten. Sie müssen bereit sein, Studien zu finanzieren, bei denen allein Phase 3 durchschnittlich 41,7 Millionen US-Dollar kostet.

Die Bedrohung durch Big Pharma ist moderat und nicht unmittelbar, da sie es oft vorziehen, bewährte Vermögenswerte zu erwerben, anstatt in Nischenbereichen wie der CD47-Blockade von Grund auf aufzubauen. Dennoch könnte ein großer Akteur ein überlegenes internes Programm starten, insbesondere wenn er über größere Mittel verfügt, um frühe Ausfälle aufzufangen. Die aktuelle Finanzlage von ALX Oncology bestimmt den Zeitplan für die eigenen Meilensteine, was einen Risikofaktor darstellt, dem neue, gut finanzierte Marktteilnehmer nicht in gleichem Maße ausgesetzt sind.

Hier ein kurzer Blick auf den finanziellen Druckpunkt:

Der Weg bis zum ersten Quartal 2027 ist eine begrenzte Ressource, daher wird das Erreichen wertsteigernder Datenmeilensteine für Evorpacept und ALX2004 von entscheidender Bedeutung, um zukünftige Finanzierungen oder Partnerschaften zu sichern. Jede Verzögerung erhöht den Druck, klinische Beweise nachzuweisen, wie etwa die ersten Sicherheitsdaten für ALX2004, die im ersten Halbjahr 2026 erwartet werden.

Neue Marktteilnehmer können durchaus versuchen, die Toxizitätshürden zu umgehen, die frühere monoklonale CD47-Antikörper plagten. Die Branche sieht in diesem Bereich bereits Innovationen. Ein Beispiel für einen neuartigen Ansatz ist beispielsweise ein bispezifischer CD47/PD-L1-Antikörper, der die Toxizität für normale Zellen begrenzen soll. Ein weiterer erstklassiger bispezifischer Mesothelin x CD47-Antikörper berichtete kürzlich über eine Ein-Jahres-Gesamtüberlebensrate von 75,2 % in einer kleinen Kohorte von 21 stark vorbehandelten Patienten.

Dies zeigt, dass die klassenweiten Sicherheitsbedenken – wie Anämie und Thrombozytopenie, die mit älteren monoklonalen Antikörpern einhergehen – mit der Technik der nächsten Generation überwunden werden können. Die eigene Pipeline von ALX Oncology umfasst ALX2004, ein neuartiges, auf EGFR ausgerichtetes ADC, bei dem es sich um eine völlig andere Modalität handelt. Hier besteht die Gefahr, dass ein Konkurrent Evorpacept mit einem besser entwickelten CD47-Molekül oder einer effektiveren ADC-Plattform überholen könnte.

Zu den Schlüsselfaktoren, die den Bedrohungsgrad definieren, gehören:

• Mittlere direkte F&E-Kosten: 150 Millionen US-Dollar.
• Durchschnittliche Kosten der Phase-1-Studie: 4,4 Millionen US-Dollar.
• Neue bispezifische Daten zeigen 75,2 % OS nach einem Jahr.
• Der Cashrunway von ALX Oncology endet im ersten Quartal 2027.
• Die F&E-Ausgaben im dritten Quartal 2025 beliefen sich auf 17,4 Millionen US-Dollar.