AngioDynamics, Inc. (ANGO): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie analysieren AngioDynamics, Inc. (ANGO) Ende 2025, und die Geschichte ist eine Wende mit hohem Risiko. Während das Unternehmen erfolgreich auf hochmoderne, margenstärkere Medizintechnikplattformen wie die Auryon- und NanoKnife-Systeme umsteigt, sorgen veraltete Produktlinien und anhaltende Nettoverluste für einen erheblichen Bewertungsverlust. Ehrlich gesagt zeigen die Finanzzahlen ein Unternehmen im Wandel: ein prognostizierter Umsatz für das Geschäftsjahr 2025 von ca 362 Millionen Dollar wird immer noch von einem Nettoverlust überschattet, der definitiv in der Größenordnung von liegt 15 Millionen Dollar zu 20 Millionen Dollar. Um eine kluge Entscheidung zu treffen, müssen Sie sehen, wie ihre Innovationsstärken im Vergleich zur Bedrohung durch den Wettbewerb und dem Bedarf an sofortiger, skalierbarer Rentabilität abschneiden – genau das liefert diese SWOT-Analyse.

AngioDynamics, Inc. (ANGO) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach einem klaren Bild der wichtigsten Wettbewerbsvorteile von AngioDynamics, und die Daten aus dem Geschäftsjahr 2025 (GJ2025) und den letzten Quartalen zeigen ein Unternehmen, das erfolgreich auf wachstumsstarke, margenstarke Med-Tech-Plattformen umgestiegen ist. Die strategischen Veräußerungen und die Konzentration auf Schlüsselprodukte wie Auryon und NanoKnife führen direkt zu einer stärkeren Finanzleistung und einer besser vertretbaren Marktposition.

Das Auryon-Atherektomiesystem fördert ein starkes Wachstum im peripheren Gefäßbereich.

Das Auryon-Atherektomiesystem ist ein entscheidender Wachstumsmotor für das Med-Tech-Segment des Unternehmens, das sich auf den großen und wachsenden Markt für periphere arterielle Verschlusskrankheit (pAVK) konzentriert. Dieses System nutzt eine einzigartige Festkörperlasertechnologie mit einer Wellenlänge von 355 nm, die als erste ihrer Art für die wirksame Behandlung aller infrainguinalen Läsionstypen – oberhalb des Knies (ATK), unterhalb des Knies (BTK) und In-Stent-Restenose (ISR) – mit minimaler Auswirkung auf die Gefäßwand zugelassen ist.

Das System verzeichnete ein beständiges zweistelliges Wachstum und bewies damit seine Marktakzeptanz. Im gesamten Geschäftsjahr 2025 erreichte der Umsatz von Auryon 56,9 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 20,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Dynamik setzte sich im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Q1 GJ2026) fort, wobei der Umsatz 16,5 Millionen US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 20,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese konstante Leistung verankert die Gesamtstärke des Med-Tech-Segments.

Das NanoKnife System bietet eine einzigartige, hochwertige Ablationstechnologie.

Das NanoKnife-System ist ein wesentliches Alleinstellungsmerkmal im Bereich der Onkologie und bietet eine minimalinvasive, funktionserhaltende Behandlungsoption. Es nutzt die Technologie der irreversiblen Elektroporation (IRE), die Zielzellen mit elektrischen Hochspannungsimpulsen zerstört und dauerhafte Nanoporen in der Zellmembran erzeugt, ohne dass thermische Energie oder Strahlung eingesetzt wird.

Dieser nicht-thermische Ansatz ist von entscheidender Bedeutung, da er lebenswichtige Strukturen wie Harnröhre, Nerven und Harnschließmuskeln schützt und die lebensverändernden Komplikationen minimiert, die häufig mit herkömmlichen Behandlungen wie radikalen Operationen oder Strahlentherapie einhergehen. Die Marktchancen des Systems haben sich mit der 510(k)-Zulassung der US-amerikanischen Food and Drug Administration (FDA) für die Prostatagewebeablation im Dezember 2024 erheblich erweitert. Darüber hinaus hat das CPT-Redaktionsgremium der American Medical Association mit Wirkung zum 1. Januar 2026 neue CPT-Kategorie-I-Codes für IRE für die Behandlung von Läsionen in der Prostata und Leber erteilt, die die Erstattung rationalisieren und die Einführung beschleunigen werden.

Hier ist die kurze Rechnung zum Wachstum des Med-Tech-Segments, in dem NanoKnife angesiedelt ist:

Der Umsatz mit NanoKnife-Einwegprodukten stieg im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 um 5,5 % und zeigte mit zunehmender Reife der installierten Basis eine starke Auslastung.

Diversifiziertes Portfolio in den Bereichen Gefäßchirurgie, Onkologie und Chirurgie.

AngioDynamics hat eine mehrjährige Transformation erfolgreich durchgeführt, um sich auf seine wachstumsstarken Med-Tech-Plattformen zu konzentrieren und gleichzeitig ein stabiles Med-Device-Geschäft aufrechtzuerhalten. Diese Zwei-Segment-Struktur bietet sowohl ein hohes Wachstumspotenzial als auch eine stabile Umsatzbasis.

Wachstumsmotor ist das Med-Tech-Segment, das die Atherektomie-Plattform Auryon, die Thrombus-Management-Plattform (AlphaVac und AngioVac) und die irreversible Elektroporationsplattform NanoKnife umfasst. Das Franchise für mechanische Thrombektomie (AngioVac und AlphaVac) verzeichnete im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Umsatzanstieg von 44,7 %.

Durch den strategischen Fokus hat sich der Umsatzmix verschoben, wobei Med Tech im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 45 % des Gesamtumsatzes ausmachte, gegenüber 41 % im Vorjahr, was die erfolgreiche Umstellung verdeutlicht.

• Med Tech-Nettoumsatz (GJ 2025): 126,7 Millionen US-Dollar, ein Plus von 19,5 %.
• Nettoumsatz von Medizingeräten (GJ2025): 166,0 Millionen US-Dollar, ein Plus von 0,8 %.
• Gesamtnettoumsatz (GJ2025): 292,7 Millionen US-Dollar, ein Plus von 8,1 %.

Das ist eine gesunde Mischung aus beschleunigtem Wachstum und stabilen Einnahmen.

Starkes geistiges Eigentum (IP) zum Schutz wichtiger Plattformtechnologien.

Das Unternehmen verfügt über ein umfangreiches Portfolio an Patenten und Anmeldungen in den USA und international, was für den Schutz seiner innovativen Med-Tech-Plattformen von entscheidender Bedeutung ist. Eine wesentliche Stärke ist die Beilegung eines jahrzehntelangen Patentrechtsstreits mit Becton, Dickinson and Company und C.R. Bard, Inc. im April 2024. Dieser Vergleich, der gegenseitige Lizenzvereinbarungen beinhaltete, beseitigt eine große Ablenkung und finanzielle Belastung und ermöglicht es dem Management, seine Ressourcen vollständig für Innovation und kommerzielle Umsetzung einzusetzen.

Die jüngsten Patenterteilungen im Jahr 2025 sowohl für elektroporationsbasierte Behandlungen (NanoKnife) als auch für Systeme zur Entfernung unerwünschten Materials im Kreislaufsystem (AlphaVac/AngioVac) bestätigen eine definitiv aktive und geschützte Entwicklungspipeline.

Jüngste Initiativen zur Kosteneinsparung verbesserten die Bruttomarge auf ~56%.

AngioDynamics hat klare Maßnahmen zur Verbesserung der Rentabilität durch die Rationalisierung seiner Abläufe ergriffen. Durch die Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten, einschließlich der Dialyse- und BioSentry-Geschäfte sowie der Produktportfolios PICC und Midline, wurde das Med-Device-Segment optimiert.

Diese Initiativen, gepaart mit dem steigenden Umsatzbeitrag des margenstärkeren Med-Tech-Segments, treiben die Margenausweitung voran. Die Bruttomarge für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Q1 GJ2026), das am 31. August 2025 endete, erreichte 55,3 %, eine deutliche Verbesserung, die tendenziell nahe der 56 %-Marke liegt. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 betrug die GAAP-Bruttomarge 53,9 %, trotz eines Gegenwinds von 56 Basispunkten durch Zölle. Dieser operative Fokus trug auch dazu bei, dass das Unternehmen für das gesamte Geschäftsjahr 2025 ein positives bereinigtes Pro-forma-EBITDA von 7,6 Millionen US-Dollar erzielte, eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahresverlust.

AngioDynamics, Inc. (ANGO) – SWOT-Analyse: Schwächen

Anhaltende Nettoverluste; Der Verlust im Geschäftsjahr 2025 überstieg 18 Millionen US-Dollar

Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, das auf GAAP-Basis immer noch Geld verbrennt, und das ist eine klare Schwäche. Obwohl die strategische Verlagerung hin zu Medizintechnik vielversprechend ist, sind unter dem Strich immer noch anhaltende Nettoverluste zu verzeichnen. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025, das am 31. Mai 2025 endete, meldete AngioDynamics einen GAAP-Nettoverlust von 34,0 Millionen US-Dollar oder einen Verlust pro Aktie von 0,83 US-Dollar. Dies ist ein erheblicher Verlust, auch wenn er eine enorme Verbesserung gegenüber dem Vorjahresverlust von 184,3 Millionen US-Dollar darstellt. Der bereinigte Nettoverlust war mit 10,2 Millionen US-Dollar geringer, für die tatsächliche Rentabilität ist jedoch die GAAP-Zahl ausschlaggebend.

Hier ist die schnelle Rechnung: Sie investieren in ein Unternehmen, das trotz starkem Wachstum im Bereich Medizintechnik noch keinen GAAP-Gewinn erwirtschaftet. Dies bedeutet, dass der Cashflow aus dem operativen Geschäft weiterhin ein Problem darstellt und eine sorgfältige Kapitalallokation erforderlich macht. Das ist definitiv Gegenwind.

Hohes Vertrauen in den Erfolg des Auryon-Systems für zukünftiges Wachstum

Die gesamte Wachstumsgeschichte des Unternehmens ist mit seinem Med-Tech-Segment und insbesondere mit einigen Schlüsselplattformen verbunden, wobei Auryon eine der wichtigsten Plattformen ist. Dadurch entsteht ein Konzentrationsrisiko. Der Nettoumsatz von Med Tech, zu dem auch die Plattform für periphere Atherektomie Auryon gehört, wuchs im Geschäftsjahr 2025 um kräftige 19,5 % auf 126,7 Millionen US-Dollar. Allein der Umsatz von Auryon erreichte im ersten Quartal des Geschäftsjahrs 2026 16,5 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 20,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieses Wachstum ist fantastisch, aber es bedeutet, dass eine Verlangsamung, ein größerer Rückruf oder ein neuer, überlegener Wettbewerber im Markt für periphere Gefäße die gesamte Strategie des Unternehmens ernsthaft zum Scheitern bringen könnten.

• Eine einzelne Produktlinie hat zu viel Gewicht.
• Zukünftige Einnahmen hängen stark vom Erfolg klinischer Studien ab (z. B. AMBITION BTK-Studie).

Ältere Produktlinien sind einem intensiven Preiswettbewerb ausgesetzt

Die Schwäche hier ist zweierlei: die Kosten für den Abbau leistungsschwacher Vermögenswerte und das langsame Wachstum der verbleibenden Vermögenswerte. AngioDynamics veräußerte im Februar 2024 strategisch seine PICC- und Midline-Produktportfolios, bei denen es sich um Produkte mit geringem Wachstum und hoher Konkurrenz handelte. Dies war zwar ein kluger Schachzug, bestätigt aber den starken Preisdruck in diesen alten Segmenten. Das verbleibende Segment der Medizingeräte, das Kernprodukte wie Flüssigkeitsmanagement und Gefäßzugang umfasst, verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 nur ein mageres Umsatzwachstum von 0,8 % auf 166,0 Millionen US-Dollar. Diese niedrige Wachstumsrate deutet auf einen reifen, hart umkämpften Markt hin, in dem die Margen ständig unter Druck stehen.

Fairerweise muss man sagen, dass das Med-Device-Segment heute als stabiles, zahlungsmittelgenerierendes Geschäft gilt, aber es bietet fast keine Umsatzsteigerung, sodass alle Wachstumserwartungen auf die Med-Tech-Seite gerichtet sind. Dies bremst das Gesamtumsatzwachstum.

Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital und die Kosten der Transformation

Während in dem geforderten Punkt ein „hohes Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital“ erwähnt wird, ist es eine Tatsache, dass AngioDynamics eine große Transformation zu einem Unternehmen mit positivem Netto-Cash-Potenzial erfolgreich durchgeführt hat. Zum 31. Mai 2025 meldete das Unternehmen, dass es in seiner Bilanz 55,9 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten und, was entscheidend ist, keine Schulden aufweist. Das bedeutet, dass das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital 0,00 beträgt. Diese finanzielle Stärke wurde jedoch durch umfangreiche Vermögensverkäufe erreicht, was die eigentliche zugrunde liegende Schwäche darstellt.

Die Schwäche sind die strategischen Kosten und die finanzielle Belastung, die die Veräußerung mehrerer Kerngeschäfte (Dialyse, BioSentry, PICC, Midline) erforderlich machten, um Schulden zu begleichen und den Med-Tech-Pivot zu finanzieren. Der GAAP-Nettoverlust von 34,0 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 spiegelt direkt diese laufenden Transformationskosten wider. Darüber hinaus musste sich das Unternehmen im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 noch eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von bis zu 25,0 Millionen US-Dollar sichern, was darauf hindeutet, dass das Management die Notwendigkeit eines sofortigen Liquiditätspolsters erkannt hat, auch wenn dieses noch nicht in Anspruch genommen wurde.

AngioDynamics, Inc. (ANGO) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie suchen nach klaren Wachstumskatalysatoren für AngioDynamics, Inc. (ANGO) nach der strategischen Wende, und die Chancen konzentrieren sich auf das wachstumsstarke MedTech-Portfolio. Das Unternehmen hat sich erfolgreich von seinen margenschwächeren Legacy-Produkten getrennt, sodass die Kernplattformen Auryon und NanoKnife schnellere Umsatz- und Margenverbesserungen erzielen können. Die wichtigsten Chancen liegen in der Ausweitung des klinischen Nutzens dieser Plattformen, der Nutzung neuer Erstattungscodes und der gezielten strategischen Ergänzungsakquisitionen, um ihren stark wachsenden vaskulären Schwerpunkt, insbesondere in der mechanischen Thrombektomie, zu stärken.

Erweitern Sie die Indikation und den Marktanteil von Auryon im Bereich der Atherektomie.

Das Auryon-Laser-Atherektomiesystem ist ein bedeutender Wachstumsmotor, und die Chance besteht darin, seine klinischen Indikationen zu erweitern, um mehr vom schnell wachsenden Markt für periphere arterielle Verschlusskrankheit (pAVK) zu erobern. Im Geschäftsjahr 2025 erwirtschaftete Auryon einen Umsatz von 56,9 Millionen US-Dollar, was einem starken Wachstum von 20,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der weltweite Markt für Atherektomiegeräte wird im Jahr 2025 auf etwa 1,04 Milliarden US-Dollar geschätzt und soll bis 2030 mit einer jährlichen Wachstumsrate (Compound Annual Growth Rate, CAGR) von 7,69 % wachsen. Hier ist eine kurze Rechnung: Die aktuelle Marktdurchdringung von Auryon ist noch relativ gering, sodass das Unternehmen noch lange Wachstumschancen hat.

Das Unternehmen treibt diese Expansion aktiv voran. Im Januar 2025 startete AngioDynamics die randomisierte klinische Studie und das Register AMBITION BTK. In dieser entscheidenden Studie wird das Auryon-System zur Behandlung von PAD unterhalb des Knies (BTK) untersucht, einem kritischen Bedarfsbereich und einer erheblichen Erweiterung über die derzeitigen Indikationen hinaus. Der erfolgreiche Nachweis der klinischen Überlegenheit in dieser komplexen Patientengruppe wird auf jeden Fall zu erheblichen Marktanteilsgewinnen führen, insbesondere da das Segment der Laser-Atherektomie mit einer prognostizierten jährlichen Wachstumsrate von 7,89 % bereits die am schnellsten wachsende Modalität ist.

Erhöhen Sie die Einführung von NanoKnife für die irreversible Elektroporation (IRE) in neuen Onkologiezentren.

Das NanoKnife-System, das irreversible Elektroporation (IRE) nutzt, um Krebszellen zu zerstören und gleichzeitig umliegendes Gewebe zu schonen, steht nach wichtigen Meilensteinen bei Regulierung und Erstattung vor einem rasanten Anstieg der Akzeptanz. Die Hauptchance besteht darin, klinische Erkenntnisse und neue Codes in Platzierungen und höhere Einwegverkäufe in Onkologiezentren umzuwandeln.

Die FDA erteilte Ende 2024 die 510(k)-Zulassung für die Ablation von Prostatagewebe, ein enormer Katalysator, da Prostatakrebs die zweithäufigste Krebsart bei Männern ist. Diese Genehmigung schlägt sich bereits in Volumen nieder: Prostataeingriffe machten im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Rekordwert von 81 % aller NanoKnife-Fälle aus. Darüber hinaus sicherte sich das Unternehmen mit Wirkung zum 1. Januar 2027 einen CPT-Kategorie-I-Code für IRE für die Behandlung von Läsionen in der Bauchspeicheldrüse die Technologie zu übernehmen.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Verzögerung zwischen der Genehmigung des CPT-Codes und der breiten klinischen Einführung, aber die langfristigen Chancen sind klar.

Potenzial für strategische Akquisitionen zur Erweiterung des Vascular Access-Portfolios.

Während AngioDynamics, Inc. seine alten PICC- und Midline-Gefäßzugangsportfolios im Jahr 2024 für bis zu 45 Millionen US-Dollar veräußerte, um seine Ressourcen zu bündeln, liegt die Chance nun in der Verbesserung der verbleibenden wachstumsstarken Gefäßplattformen. Der Kern davon ist das Geschäft mit mechanischer Thrombektomie, zu dem die Systeme AlphaVac und AngioVac gehören.

Der strategische Fokus liegt auf ergänzenden Akquisitionen, die dieses wachstumsstarke Segment ergänzen. AlphaVac beispielsweise verzeichnete im gesamten Geschäftsjahr 2025 einen Umsatzanstieg von 59,5 % auf 10,8 Millionen US-Dollar. Dies ist ein schnell wachsender Markt und eine Übernahme könnte:

• Fügen Sie eine ergänzende Technologie hinzu, beispielsweise ein neuartiges Gerät zur Erkennung von Blutgerinnseln.
• Erwerb einer neuen, margenstarken Einwegproduktlinie für die Thrombektomie.
• Erhalten Sie sofortigen Zugang zu neuen internationalen Märkten für das bestehende Portfolio.

Das Unternehmen beendete das Geschäftsjahr 2025 mit einem starken Barbestand von 55,9 Millionen US-Dollar und null Schulden sowie einer revolvierenden Kreditfazilität von bis zu 25,0 Millionen US-Dollar, was ihm die finanzielle Flexibilität gibt, eine gezielte, versteckte Übernahme ohne nennenswerte Verwässerung durchzuführen.

Internationale Marktexpansion für Schlüsselplattformen wie Auryon und NanoKnife.

Der internationale Vertrieb stellt einen relativ kleinen, aber schnell wachsenden Teil des Geschäfts dar und bietet einen klaren Weg zur Expansion. Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 betrug der internationale Nettoumsatz 12,7 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 22,8 % im Vergleich zum Vorjahr. Diese Wachstumsrate übertraf deutlich das gesamte Pro-forma-Nettoumsatzwachstum von 8,1 % für das gesamte Geschäftsjahr 2025.

Der Grundstein für diese Erweiterung ist bereits gelegt:

• Das Auryon-System erhielt in Europa die CE-Kennzeichnung und eröffnete damit einen großen, entwickelten Markt für die Atherektomie-Plattform.
• Das NanoKnife-System wird weltweit validiert, einschließlich einer prospektiven Registerstudie in Großbritannien zur Validierung seiner langfristigen Wirksamkeit bei Prostatakrebs. Ziel ist die Aufnahme von bis zu 500 Patienten weltweit.

Diese internationale Dynamik, insbesondere in Europa und Asien, bietet eine wertvolle Diversifizierungsmöglichkeit und verringert die Abhängigkeit vom US-Markt. Die Strategie besteht darin, den US-Erfolg von Auryon und NanoKnife zu wiederholen, indem lokale Erstattungen gesichert und die neuen klinischen Daten aus globalen Studien genutzt werden.

AngioDynamics, Inc. (ANGO) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Regulatorische Hürden und Risiko von Produktrechtsstreitigkeiten

Während AngioDynamics wichtige Genehmigungen erhalten hat, ist die MedTech-Branche durch ständigen regulatorischen Druck und die Gefahr von Rechtsstreitigkeiten gekennzeichnet, die schnell Kapital und Ruf untergraben können. Die primäre kurzfristige Bedrohung besteht nicht in der Verzögerung einer einzelnen Freigabe, sondern in der rechtlichen und finanziellen Belastung durch Produkthaftungsansprüche.

Das Unternehmen steht derzeit vor einem erheblichen Multi-District Litigation (MDL) bezüglich seiner Portkatheterprodukte, darunter die Implantate SmartPort, Vortex, Xcela und Vaxcel. Am 1. August 2025 waren es vorbei 180 Klagen eingereicht bei der Bundes-MDL, in der Probleme wie Infektionen, Brüche und Geräteausfälle geltend gemacht werden. Diese Art von Rechtsstreitigkeiten erfordert erhebliche Ausgaben für die Rechtsverteidigung und birgt das Risiko erheblicher Vergleichs- oder Urteilskosten, wodurch Kapital von Forschung und Entwicklung und Marktexpansion für zentrale Wachstumstreiber wie die NanoKnife- und AlphaVac-Systeme abgezogen wird. Im Juni 2025 ging bei der FDA ein einzelner Bericht über unerwünschte Ereignisse für den Smart Port ein, der das anhaltende Produktrisiko noch weiter verdeutlicht.

Aggressiver Wettbewerb durch größere, besser finanzierte MedTech-Unternehmen

AngioDynamics ist in hart umkämpften globalen Märkten tätig und sein Wachstum, insbesondere im Med-Tech-Segment, erfordert die Übernahme von Marktanteilen von etablierten, riesigen Playern. Dies ist ein David-gegen-Goliath-Szenario, in dem die finanzielle Ungleichheit immens ist und größeren Unternehmen einen klaren Wettbewerbsvorteil verschafft.

Der Gesamtumsatz des Unternehmens im Geschäftsjahr 2025 betrug ca 292,50 Millionen US-Dollar. Diese Zahl wird durch die Jahresumsätze seiner Hauptkonkurrenten im Bereich der peripheren vaskulären und interventionellen Onkologie in den Schatten gestellt, was diesen größeren Unternehmen weitaus bessere Ressourcen für Forschung und Entwicklung, den Ausbau des Vertriebspersonals und strategische Akquisitionen bietet. Dieses finanzielle Ungleichgewicht macht es definitiv schwieriger, Marktanteilsgewinne langfristig aufrechtzuerhalten, insbesondere bei der Einführung neuer Produkte, die erhebliche Vorabinvestitionen für die Etablierung klinischer Beweise und die Ausbildung von Ärzten erfordern.

Hier ist die schnelle Berechnung der Wettbewerbsskala, basierend auf den gemeldeten Umsätzen:

Unterbrechungen der Lieferkette wirken sich auf die Herstellungskosten aus

Die globale Volatilität in der Lieferkette und geopolitische Handelsspannungen stellen weiterhin eine spürbare Bedrohung dar und wirken sich direkt auf die Herstellungskosten (COGS) von AngioDynamics und damit auf die Bruttomarge aus. Dies ist kein abstraktes Risiko; Es handelt sich um eine Einzelpostenausgabe.

Im Geschäftsjahr 2025 betrug die GAAP-Bruttomarge des Unternehmens 53.9%Dies beinhaltete jedoch einen durch Zölle verursachten Gegenwind von 56 Basispunkten. Die Auswirkungen waren im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 besonders stark, als die Zölle zu einem Anstieg der Selbstkosten um 1,6 Millionen US-Dollar führten und die Bruttomarge für das Quartal um 204 Basispunkte verringerten. Dieses Zollrisiko, gepaart mit dem allgemeinen Inflationsdruck und den Kosten im Zusammenhang mit der Verlagerung der Produktion auf ausgelagerte Partner, führt zu einer anhaltenden Belastung der Rentabilität. Das allgemeinere Umfeld für 2025 mit einem konsolidierten Zollsatz von 55 % auf bestimmte chinesische Importe und erheblichen weltweiten Reduzierungen der Schifffahrtskapazität von 15 % bis 20 % aufgrund von Engpassblockaden lässt darauf schließen, dass dieser Kostendruck bis weit in das Geschäftsjahr 2026 hinein anhalten wird.

Änderungen oder Kürzungen der Erstattung für periphere Gefäßeingriffe

Das Erstattungsumfeld, insbesondere bei Medicare (CMS) und großen privaten Kostenträgern, ist eine ständige Quelle der Unsicherheit. Während sich AngioDynamics künftige CPT-Kategorie-I-Codes für das NanoKnife-System für Prostata und Bauchspeicheldrüse gesichert hat, bleibt die Abhängigkeit von komplexen und jährlich aktualisierten Kodierungssystemen für Produkte wie die Atherektomie- und AlphaVac-Thrombusmanagementsysteme von Auryon eine Bedrohung für die Akzeptanz und die Umsatzvorhersehbarkeit.

Das Hauptrisiko besteht nicht immer in einer formellen „Kürzung“, sondern in der kontinuierlichen Verfeinerung der Zahlungsrichtlinien, die zu einer Verschiebung des Verfahrensvolumens oder zu niedrigeren Zahlungen für die Einrichtung führen kann. Beispielsweise aktualisieren die Centers for Medicare and Medicaid Services (CMS) jährlich ihre Gebührenordnungen (CY2025 Medicare Physician Fee Schedule, OPPS, ASC), und jede nachteilige Änderung der zugewiesenen Medicare Severity-Diagnosis Related Groups (MS-DRGs) für periphere vaskuläre Atherektomie- oder Thrombektomieverfahren kann den Anreiz des Krankenhauses, die fortschrittlichsten und oft teuersten Geräte zu verwenden, sofort verringern. Aufgrund der Komplexität müssen Anbieter die Codierung und Abdeckung ständig überprüfen, was zu Reibungsverlusten führen und die Einführung neuer Technologien verlangsamen kann.

• Überwachen Sie die Gebührenordnung für Medicare-Ärzte CY2025 auf Änderungen, die sich auf interventionelle Verfahren auswirken.
• Jede Änderung der MS-DRGs für periphere Gefäßeingriffe könnte die Rentabilität des Krankenhauses verringern.
• Die neuen CPT-Codes für NanoKnife sind positiv, treten jedoch erst am 1. Januar 2026 (Prostata) bzw. 1. Januar 2027 (Bauchspeicheldrüse) in Kraft, sodass kurzfristig eine Lücke entsteht.