AppLovin Corporation (APP): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie müssen wissen, ob die AppLovin Corporation (APP) ein Wachstumsmotor oder ein Risiko für mobile Spiele ist. Die Wahrheit ist, es ist beides. Ihre margenstarke Softwareplattform, die auf dem proprietären basiert AXON Motor, soll überfahren werden 1,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 Umsatz, wodurch der Gesamtjahresumsatz darüber hinausgeht 3,5 Milliarden US-Dollar. Aber die starke Abhängigkeit von der volatilen Mobile-Gaming-Branche und die ständigen Plattformwechsel von Apple und Google bedeuten, dass der Weg zu diesem Wachstum definitiv nicht reibungslos verläuft. Lassen Sie uns die vier kritischen Bereiche kartieren, in denen AppLovin gewinnen oder verlieren wird.

AppLovin Corporation (APP) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach dem Grundstein für den aktuellen Wert der AppLovin Corporation und die Antwort ist einfach: Es ist der Wandel hin zu einem KI-gesteuerten, margenstarken Softwareplattform-Geschäft. Das Unternehmen ist erfolgreich umgestiegen und hat sein margenschwächeres Apps-Segment aufgegeben, um sich ganz auf seine Kernwerbetechnologie zu konzentrieren, die einen außergewöhnlichen Cashflow und branchenführende Margen generiert.

Dies ist nicht nur eine geringfügige Verbesserung; Es handelt sich um einen Strukturwandel, der die Rentabilität und die Kapitalrenditekapazität grundlegend gesteigert hat. Ein Blick auf die Ermächtigung zum Aktienrückkauf in Höhe von 3,3 Milliarden US-Dollar ab Oktober 2025 verrät Ihnen alles, was Sie über das Vertrauen des Managements in seine Geldprägemaschine wissen müssen.

Die proprietäre AXON Ad Engine bietet branchenführende Anzeigenausrichtung und -optimierung

Die Kernstärke ist die proprietäre KI-basierte Empfehlungs-Engine AXON (oder Axon 2), die die Engine der Softwareplattform ist. Diese Technologie ist ein entscheidender Vorteil in der Post-IDFA-Welt (Identifier for Advertisers), da sie es AppLovin ermöglicht, Werbetreibenden einen höheren Return on Investment (ROI) zu bieten, ohne auf Identifikatoren auf Benutzerebene angewiesen zu sein, die jetzt durch Datenschutzänderungen eingeschränkt sind.

Die Leistungskennzahlen sind atemberaubend. Seit der Einführung von Axon 2 haben sich die Werbeausgaben auf der Plattform Berichten zufolge vervierfacht. Allein Gaming-Kunden tragen mittlerweile zu geschätzten jährlichen Werbeausgaben von 10 Milliarden US-Dollar auf der Plattform bei, was AppLovin zu einer festen Größe in der Werbetechnologie macht.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Effizienz der Engine war ein Schlüsselfaktor für die Prognose eines Wachstumswachstums von mehr als 65 % für die Werbesoftwareumsätze im Jahr 2025, selbst mit der Veräußerung des Apps-Segments.

Das margenstarke Softwareplattform-Segment sorgt für starke Profitabilität

Das Segment Softwareplattform, das im Wesentlichen das Werbegeschäft umfasst, ist das Profitcenter des Unternehmens. Die strategische Veräußerung des Apps-Geschäfts, die im Juni 2025 abgeschlossen wurde, hat den Fokus des Unternehmens gestrafft und seine Marge gesteigert profile.

Dieses Segment verfügt über eine außergewöhnliche bereinigte EBITDA-Marge, die im dritten Quartal 2025 82 % erreichte. Zum Vergleich: Diese Marge ist fast doppelt so hoch wie die einiger großer digitaler Werbeplattformen. Der Gesamtumsatz des Unternehmens wird im Jahr 2025 voraussichtlich 5 Milliarden US-Dollar übersteigen, wobei Analysten für das Gesamtjahr einen Umsatz von rund 5,64 Milliarden US-Dollar prognostizieren. Die Softwareplattform ist der Haupttreiber dieser Umsatzskalierung und Gewinneffizienz. Die Fähigkeit des Unternehmens, Einnahmen in Gewinn umzuwandeln, ist strukturell an das KI-gestützte Modell der Werbeplattform mit geringem Investitionsaufwand gebunden.

Die Generierung eines erheblichen freien Cashflows stellt Kapital für strategische Maßnahmen bereit

AppLovin ist eine Geldprägemaschine, die eine enorme finanzielle Flexibilität für Kapitalrenditen und strategische Investitionen bietet. Der freie Cashflow (FCF) belief sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 auf rund 2,644 Milliarden US-Dollar (826 Millionen US-Dollar im ersten Quartal, 768 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und 1,05 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal). Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 wird die FCF-Erzeugung voraussichtlich mehr als 3 Milliarden US-Dollar betragen.

Dieser massive Cashflow wird aktiv für die Rendite der Aktionäre eingesetzt. Allein im ersten Quartal 2025 kaufte das Unternehmen 3,4 Millionen Aktien zu einem Gesamtpreis von 1,2 Milliarden US-Dollar zurück. Darüber hinaus erhöhte der Vorstand die Ermächtigung zum Aktienrückkauf im Oktober 2025 deutlich um weitere 3,2 Milliarden US-Dollar, wodurch sich die verbleibende Gesamtermächtigung auf 3,3 Milliarden US-Dollar erhöhte. Dies ist ein eindeutiges Zeichen für die Finanzkraft und die Überzeugung des Managements, dass die Aktie unterbewertet ist.

Eine diversifizierte Werbetreibendenbasis über mehrere Branchen hinweg reduziert das Risiko einer einzelnen Branche

Während das Unternehmen im Juni 2025 sein eigenes App-Portfolio veräußerte, liegt seine Stärke nun in der Diversifizierung seiner Werbekundenbasis über seine historische Abhängigkeit von mobilen Spielen hinaus. Dieser strategische Dreh- und Angelpunkt reduziert das Risiko einer einzelnen Vertikale und erweitert den gesamten adressierbaren Markt (TAM).

Die AXON-Plattform hat erfolgreich in neue Branchen expandiert, insbesondere im E-Commerce. Im dritten Quartal 2025 übersteigen die jährlichen Kundenausgaben von E-Commerce-Werbetreibenden bereits 1 Milliarde US-Dollar. Dieser Schritt in Nicht-Gaming-Kategorien, darunter Großkunden wie Wayfair, Dr. Squatch und Ashley Furniture, bietet einen neuen, massiven Wachstumsvektor. Der Fokus des Unternehmens liegt nun darauf, eine End-to-End-Software- und KI-Lösung für Unternehmen jeder Größe zu bieten und nicht nur ein mobiler Gaming-Partner.

• Verlagerung des Fokus auf margenstarke Werbetechnologie.
• Die Ausgaben für E-Commerce-Werbung übersteigen die Ausführungsrate von 1 Milliarde US-Dollar.
• Gaming-Kunden tragen immer noch zu einer jährlichen Werbeausgabenrate von 10 Milliarden US-Dollar bei.

AppLovin Corporation (APP) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich die Schwächen der AppLovin Corporation (APP) an, und was sofort ins Auge fällt, ist das gerade erkannte strategische Risiko sowie die nach wie vor bestehende Kerngeschäftskonzentration. Das Unternehmen hat einen entscheidenden Schritt unternommen, um sein margenschwaches Apps-Segment loszuwerden, aber dieser Schritt selbst hat eine erhebliche Schwäche zutage gefördert, und der neue Fokus führt zu einer ganz anderen Art von Herausforderung bei der Kundenakquise.

Starke Umsatzkonzentration in der Mobile-Gaming-Branche, wodurch diese anfällig für branchenspezifische Werbeausgabenkürzungen ist.

Trotz der strategischen Verlagerung hin zu einer reinen Werbeplattform bleibt der Umsatz der Softwareplattform stark von der Mobile-Gaming-Branche abhängig. Die MAX-Vermittlungsplattform, ein wichtiger Vermögenswert, sorgt für eine hohe Durchdringung des mobilen Gaming-Marktes, was eine Stärke, aber auch einen kritischen Fehlerpunkt darstellt. Während AppLovin in den E-Commerce expandiert hat, übersteigen die jährlichen Kundenausgaben in dieser Branche den Wert 1 Milliarde Dollar Im dritten Quartal 2025 ist dies immer noch ein kleiner Teil der gesamten Werbeausgaben.

Wenn der Mobile-Gaming-Markt einen erheblichen Abschwung erleidet – etwa aufgrund strengerer Plattformrichtlinien oder eines allgemeinen Wirtschaftsrückgangs –, wird die gesamte Software-Plattform-Einnahmequelle, die generiert wurde, entfallen 1,405 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025 ist anfällig. Fitch Ratings beispielsweise führt die Konzentration des Unternehmens auf Mobile Gaming immer noch als Einschränkung seiner Kreditwürdigkeit an. Sie müssen die Trends bei den Ausgaben für Mobile-Gaming-Werbung auf jeden Fall genau verfolgen.

Die bisherige Abhängigkeit von aggressiven Fusionen und Übernahmen hat zu Integrations- und Goodwill-Wertminderungsrisiken geführt.

Die Wachstumsgeschichte durch aggressive Fusionen und Übernahmen (M&A), insbesondere im Apps-Segment, hat zu realisierten finanziellen Risiken geführt. Die Entscheidung, das Mobile-Gaming-Geschäft im ersten Halbjahr 2025 zu veräußern, führte direkt zu einer erheblichen nicht zahlungswirksamen Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts (einer buchhalterischen Abschreibung des Wertes früherer Akquisitionen).

Diese Gebühr belief sich auf 188,9 Millionen US-Dollar allein im ersten Quartal 2025. Hier ist die schnelle Rechnung: Dieser Wertminderungsaufwand war ein wesentlicher Bestandteil des 99,4 Millionen US-Dollar Verlust aus aufgegebenen Geschäftsbereichen, den das Apps-Geschäft in den ersten sechs Monaten des Jahres 2025 verzeichnete, was im Wesentlichen bestätigt, dass der Buchwert dieser erworbenen Vermögenswerte überbewertet war. Dies zeigt, wie schnell der durch Fusionen und Übernahmen bedingte Goodwill verschwinden kann, wenn eine strategische Wende erfolgt.

Das Umsatzwachstum im Apps-Segment verlangsamt sich, was sich negativ auf die Gesamtleistung des Unternehmens auswirkt.

Das Apps-Segment, in dem die unternehmenseigenen und betriebenen mobilen Spiele untergebracht waren, belastete das Gesamtgeschäft deutlich, bevor es im Juni 2025 an Tripledot Studios verkauft wurde. Im ersten Quartal 2025 wurden Einnahmen aus dem Apps-Segment erzielt um 14 % gesunken im Jahresvergleich, nur insgesamt 325,0 Millionen US-Dollar. Diese Verlangsamung war ein Hauptgrund für die strategische Entscheidung, das Spieleveröffentlichungsgeschäft vollständig aufzugeben und sich auf die margenstärkere Softwareplattform zu konzentrieren.

Das Apps-Geschäft wies eine niedrigere Segment-EBITDA-Marge auf, die etwa bei lag 19% Spanne im ersten Quartal 2025, die deutlich unter der Marge der Softwareplattform lag 81%. Der Verkauf dieses Segments war ein notwendiges, aber dennoch schmerzhaftes Eingeständnis einer grundlegenden Schwäche in einem historischen Kerngeschäftsfeld.

Hohe Kundenakquisekosten (CAC) für neue Nutzer im hart umkämpften Markt für mobile Apps.

Während das Apps-Segment – ​​der direkte Konsument der Benutzerakquise – verschwunden ist, hat sich die Schwäche in ein Risiko bei der Akquise neuer Werbetreibender für die Softwareplattform verwandelt, insbesondere außerhalb des mobilen Gamings. Der Markt für mobile Apps ist hart umkämpft und die Kosten für die Akquise eines hochwertigen Werbetreibenden (Advertiser CAC) können erheblich sein, insbesondere da AppLovin versucht, sich zu diversifizieren.

Das Unternehmen skaliert aktiv seine Self-Service-Plattform Axon Ads Manager, die im Oktober 2025 eingeführt wurde. Dies erfordert einen neuen Ansatz zur Kundenakquise, einschließlich:

• Testen bezahltes Marketing um neue Werbekunden anzuwerben.
• Automatisierung des Onboardings für kleine und mittlere Unternehmen.
• Unsicherheit über die dafür benötigten Ressourcen kurzfristige Kundenakquise in neuen Branchen wie E-Commerce.

Bei den seit dem 1. Oktober 2025 neu hinzugekommenen Self-Service-Werbetreibenden verzeichnete das Unternehmen einen ungefähren Anstieg der Werbeausgaben 50 % Woche für Woche, was großartig ist, aber es erfordert eine nachhaltige Investition, um diese Dynamik aufrechtzuerhalten und die Nicht-Gaming-Basis über die anfänglichen 600 bis 700 verwalteten Werbetreibenden hinaus zu vergrößern. Die Kosten, die entstehen, wenn es nicht gelingt, diese neuen, diversifizierten Kunden zu gewinnen, könnten den gesamten Wachstumskurs verlangsamen.

AppLovin Corporation (APP) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie die Softwareplattform (AXON) auf Nicht-Gaming-Branchen wie E-Commerce und Finanzen, einen riesigen, unerschlossenen Markt.

Die größte kurzfristige Chance für AppLovin ist die aggressive Erweiterung seiner Softwareplattform, die auf der proprietären AXON-Engine basiert und über die Kernwurzeln des mobilen Gamings hinausgeht. Dies ist nicht nur ein Dreh- und Angelpunkt; Es handelt sich um einen kalkulierten Angriff auf den breiteren Markt für digitale Werbung, insbesondere in Nicht-Gaming-Branchen wie E-Commerce und Finanzen. Ehrlich gesagt ist der Spielemarkt zwar lukrativ, aber endlich; Der Non-Gaming-Markt ist ein Gewinn von mehreren Billionen Dollar.

Das Unternehmen macht bereits erhebliche Fortschritte. E-Commerce steht im Mittelpunkt. Im vierten Quartal 2025 wird eine neue empfehlungsbasierte Self-Service-Plattform eingeführt, um eine große Anzahl kleiner und mittlerer Werbetreibender einzubinden. Es wird erwartet, dass dieses Segment rund einen Beitrag leistet 10% des Gesamtumsatzes im Geschäftsjahr 2025. Fairerweise muss man sagen, dass die aktuelle E-Commerce-Marktdurchdringung von AppLovin immer noch bei etwa 1,5 Millionen liegt 0.5%, was den enormen Spielraum für Wachstum zeigt. Analysten gehen davon aus, dass die Nicht-Gaming-Ausgaben auf der Plattform in die Höhe schnellen könnten 2,58 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026, mit einer langfristigen Chance für den gesamten adressierbaren Markt (TAM) von 6,1 bis 17,1 Milliarden US-Dollar über verschiedene Branchen hinweg.

Strategische Fusionen und Übernahmen zur Übernahme wachstumsstarker App-Studios oder ergänzender Ad-Tech-Funktionen in einem fragmentierten Markt.

Während der Fokus von AppLovin derzeit auf organischem Wachstum liegt – insbesondere nach der strategischen Veräußerung seines Apps-Gaming-Geschäfts an Tripledot Studios 400 Millionen Dollar im zweiten Quartal 2025 – die Möglichkeit für strategische Fusionen und Übernahmen (M&A) im fragmentierten Bereich Ad-Tech und App-Studios bleibt ein starker Hebel. Das margenstarke und Cashflow-starke Werbegeschäft des Unternehmens gibt ihm die finanzielle Schlagkraft, um entschlossen zu handeln, wenn der richtige Vermögenswert auftaucht. Hier ist die kurze Zusammenfassung ihrer jüngsten Fokusverlagerung:

• Veräußerung: Verkaufte Apps-Gaming-Geschäft für 400 Millionen Dollar Bargeld plus a 20% Kapitalbeteiligung an Tripledot Studios.
• Fokus: Verdoppelung der Kernkompetenz der KI-gesteuerten Werbeplattform, die nun Betriebsmargen von ca 81%.

Der Markt konsolidiert sich immer noch, sodass AppLovin über eine Kriegskasse und eine nachgewiesene Integrationsgeschichte (wie die frühere Übernahme von MoPub) verfügt und sich ergänzende Ad-Tech-Funktionen sichern kann, die seine Nicht-Gaming-Expansion beschleunigen oder seinen KI-Vorteil ausbauen können. Sie verfügen auf jeden Fall über das Kapital, um einen größeren Deal abzuschließen, falls einer zustande kommt.

Kontinuierliche Verfeinerung der KI-/maschinellen Lernmodelle, um den Return on Investment (ROI) von Werbekampagnen weiter zu verbessern.

Der Kern des Erfolgs von AppLovin ist seine Machine-Learning-Engine AXON 2.0, und kontinuierliche Investitionen hier sind eine klare Chance für nachhaltige Wettbewerbsvorteile. Dabei geht es nicht nur um kleine Optimierungen; Es geht darum, die Grenzen der künstlichen Intelligenz (KI) bei der Anzeigenbereitstellung zu erweitern. Die Plattform hat bereits eine entscheidende Rolle gespielt und mit ihren Optimierungsfunktionen dazu beigetragen, ein Wachstum voranzutreiben 71% Umsatzanstieg im Werbegeschäft im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich.

Die nächste Welle der Verfeinerung konzentriert sich auf generative KI. Zu den strategischen Prioritäten für 2025 gehört die Entwicklung automatisierter Tools zur Anzeigenerstellung, die generative KI nutzen, um personalisierte Anzeigenkreative autonom zu entwerfen und zu testen, was die Zeit bis zur Markteinführung um bis zu verkürzen kann 40%. Diese Effizienz ist ein großes Verkaufsargument für Werbetreibende. Die verbesserten Modelle ziehen auch eine Flut von Direct-to-Consumer-Marken (DTC) an, da sie Leistungskennzahlen bieten, die mit denen von Meta Platforms, Inc. vergleichbar sind, und das zu geringeren Kosten.

Potenzial für einen Gesamtjahresumsatz von über 3,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, angetrieben durch das Wachstum der Softwareplattform.

Das Potenzial für einen Jahresumsatz von über 3,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 ist, ehrlich gesagt, beschlossene Sache. Basierend auf der starken Leistung des Unternehmens in den ersten drei Quartalen und seiner Prognose für das vierte Quartal wird der tatsächliche Umsatz deutlich höher ausfallen. Der strategische Fokus auf die wachstumsstarke und margenstarke Softwareplattform (Werbeeinnahmen) ist der Haupttreiber dieses außergewöhnlichen Wachstums.

Der Umsatzanstieg im Werbesegment ist eine direkte Folge der Effizienz der AXON 2.0-Plattform und des frühen Erfolgs der Non-Gaming-Erweiterung. Der Gesamtumsatz des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025 wird voraussichtlich bei etwa liegen 5,73 Milliarden US-Dollar, was die 3,5-Milliarden-Dollar-Marke bei weitem übersteigt.

AppLovin Corporation (APP) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Laufende regulatorische Änderungen im Datenschutz erhöhen die Komplexität

Die größte strukturelle Bedrohung für jede Ad-Tech-Plattform, einschließlich der AppLovin Corporation, bleibt das unvorhersehbare und eskalierende regulatorische Umfeld rund um den Datenschutz. Dies ist nicht nur ein hypothetisches Problem; Es handelt sich um Betriebskosten in Echtzeit. Das bedeutendste Beispiel ist Apples App Tracking Transparency (ATT), das eine ausdrückliche Zustimmung des Benutzers erfordert – eine Aufforderung, die die meisten Benutzer ablehnen. Für App-Entwickler war dieser Wandel brutal, einige berichten von bis zu einem 30 % Umsatzverlust nach seiner Einführung. Während die KI-gestützte Plattform von AppLovin, AXON, ihre Widerstandsfähigkeit unter Beweis gestellt hat und es ihr ermöglicht, auch nach dem ATT Premium-Werberaten zu erzielen, bleiben die Zielpfosten in Bewegung. Apples jüngste Einführung von AdAttributionKit, einem neuen Mess-Framework, ist ein weiteres Beispiel dafür, dass ein Plattformanbieter die Regeln einseitig ändert und Ad-Tech-Unternehmen dazu zwingt, ihre Kernalgorithmen ständig zu überarbeiten. Sie müssen ein engagiertes Team haben, nur um die Einhaltung zu überwachen, und das ist teuer.

Die größte Herausforderung ist die niedrige Benutzer-Opt-in-Rate für das Tracking, wodurch die für die Ad-Targeting-Engine von AppLovin verfügbaren Daten eingeschränkt werden. Selbst im Gaming-Sektor, der die historische Stärke von AppLovin darstellt, liegt die ATT-Opt-in-Rate bei nur etwa 100 % 39%. Dies zwingt dazu, sich auf aggregierte oder modellierte Daten zu verlassen, die von Natur aus ungenauer sind als die direkte Nachverfolgung auf Benutzerebene. Die Komplexität nimmt mit globalen Vorschriften wie der Datenschutz-Grundverordnung (DSGVO) der Europäischen Union und neuen Gesetzen auf Landesebene in den USA nur noch zu.

Intensiver Wettbewerb durch größere, gut kapitalisierte Spieler

AppLovin agiert in einem Ökosystem, das von einigen wenigen Giganten dominiert wird. Ihre größte Bedrohung ist kein Startup; Es ist die schiere, erdrückende Größe von Google und den Meta-Plattformen. Diese Unternehmen kontrollieren die primären Benutzerkontaktpunkte – Suche, soziale Medien und die Betriebssysteme selbst – und verschaffen ihnen dadurch einen enormen Datenvorteil und ein nahezu Duopol bei den Werbeausgaben. Ehrlich gesagt ist das für jeden ein harter Kampf.

Allein im dritten Quartal 2025 generierten Google und Meta Platforms einen gemeinsamen Werbeumsatz von ca 125 Milliarden Dollar. Die prognostizierten jährlichen Werbeeinnahmen von Google für 2025 belaufen sich auf unglaubliche 288 Milliarden US-Dollar, was einem prognostizierten Marktanteil von 24,8 % weltweit entspricht. Meta Platforms hält mit 13,8 % den zweitgrößten Anteil. Der Gesamtumsatz von AppLovin belief sich im dritten Quartal 2025 auf 1,41 Milliarden US-Dollar, was zwar hoch ist, aber im Vergleich zum vierteljährlichen Umsatz seiner größten Konkurrenten verblasst. Die folgende Tabelle zeigt den Größenunterschied in ihren primären Einnahmequellen.

Konjunkturabschwächung und Kürzungen der Werbebudgets

Der Ad-Tech-Sektor ist stark zyklisch, was bedeutet, dass sich ein wirtschaftlicher Abschwung sofort auf die Einnahmen auswirkt. Werbebudgets sind der flexibelste Einzelposten in der Kalkulationstabelle eines CFOs und werden daher als erstes gekürzt, wenn das Wachstum nachlässt. Zwar wird prognostiziert, dass die weltweiten Werbeausgaben im Jahr 2025 immer noch um 4,9 % auf 992 Milliarden US-Dollar steigen werden, dies ist jedoch ein langsameres Tempo als im Vorjahr und spiegelt die schlechteren Wirtschaftsaussichten wider.

Die Prognose für die digitalen Werbeausgaben in den USA für 2025 wurde aufgrund makroökonomischer Gegenwinde bereits auf 248 Milliarden US-Dollar nach unten korrigiert. Historisch gesehen führten große Abschwünge wie die DotCom-Pleite, die globale Finanzkrise und die COVID-19-Pandemie zu einem Rückgang der gesamten Werbeausgaben um 10 bis 15 %. Sollte das erneut passieren, wäre AppLovins Umsatzprognose für das vierte Quartal 2025 von 1,57 bis 1,60 Milliarden US-Dollar sofort gefährdet. Der Wandel ist bereits im Verhalten der Werbetreibenden sichtbar:

• 41 % der Werbetreibenden erwarten Kürzungen bei ihren Werbebudgets für soziale Medien.
• UBS prognostiziert für 2025 einen leichten Anstieg der weltweiten digitalen Werbebudgets um 5,5 %, was einem Rückgang gegenüber früheren Prognosen entspricht.
• Vermarkter wechseln zu „Lower-Funnel“-Strategien (direkte Conversions) statt zur Markenbekanntheit, was Plattformen mit dem unmittelbarsten und messbarsten Return on Investment (ROI) bevorzugt.

Plattformrisiko durch Betriebssystemanbieter

Diese Bedrohung ist der ultimative „Single Point of Failure“ für jedes App-orientierte Werbeunternehmen. Das gesamte Geschäftsmodell von AppLovin basiert auf dem anhaltenden guten Willen und den stabilen Richtlinien der Gatekeeper: Apples iOS und Googles Android. Jede unangekündigte Änderung der Richtlinien kann das Geschäft sofort stören. Wir haben das bei ATT gesehen, und es wird wieder passieren. Das Risiko besteht nicht nur in der Privatsphäre; Dabei geht es um die Entscheidung des Plattformeigentümers, seine eigenen Werbeprodukte zu priorisieren, eine Praxis, die weltweit bereits behördliche Prüfungen auf sich gezogen hat.

Die Plattformbesitzer haben alle Macht. Sie können:

• Führen Sie ohne große Vorwarnung neue Datenschutz-Frameworks wie Apples AdAttributionKit ein.
• Beschränken Sie die Verwendung alternativer Tracking-Methoden wie „Fingerabdruck“.
• Ändern Sie ihre App-Store-Richtlinien, was sich auf den Vertrieb und die Monetarisierung der von AppLovin bereitgestellten Apps auswirken könnte.

Dieser Mangel an Kontrolle über den zugrunde liegenden Vertriebskanal – das Betriebssystem – bedeutet, dass ein erheblicher Teil der Zukunft von AppLovin definitiv von den strategischen Entscheidungen zweier anderer Unternehmen abhängt. Es handelt sich um ein grundlegendes Risiko, das Sie nicht durch Diversifizierung beseitigen, sondern nur durch überlegene Technologie wie die AXON-Engine mindern können.