Auburn National Bancorporation, Inc. (AUBN): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren Einschätzung der Auburn National Bancorporation, Inc. (AUBN), und ganz ehrlich: Das Bild zeigt eine gut geführte Regionalbank, die dem gleichen Margendruck ausgesetzt ist wie alle anderen. Die Kernstärke liegt in einem großen, etablierten Marktanteil und einer hohen Qualität der Vermögenswerte, wobei notleidende Vermögenswerte in der Regel darunter liegen 0.50% der Bilanzsumme, was auf jeden Fall ein Plus ist. Diese Stabilität geht jedoch mit einer begrenzten geografischen Präsenz und einer wahrscheinlich darüber liegenden betrieblichen Effizienzquote einher 65%, was in diesem Zinsumfeld die Rentabilität beeinträchtigt. Wir müssen diese Kernstärken den kurzfristigen Risiken und Chancen gegenüberstellen. Schauen wir uns also die vollständige SWOT-Aufschlüsselung an, um die klaren Maßnahmen zu sehen, die Sie in Betracht ziehen sollten.

Auburn National Bancorporation, Inc. (AUBN) – SWOT-Analyse: Stärken

Hoher, etablierter Marktanteil im MSA Auburn-Opelika, der eine stabile Einlagenfinanzierung ermöglicht.

Sie möchten eine Bank sehen, die ihren lokalen Markt wirklich besitzt, und Auburn National Bancorporation, Inc. (AUBN) ist das auf jeden Fall. Die tiefe Verwurzelung der Bank im Auburn-Opelika Metropolitan Statistical Area (MSA) führt direkt zu einer stabilen, kostengünstigen Einlagenbasis – dem Lebenselixier jeder erfolgreichen Regionalbank.

28 Jahre in Folge belegt die AuburnBank hinsichtlich ihres Einlagenmarktanteils den Spitzenplatz im Auburn-Opelika MSA. Das ist nicht nur ein kleiner Hinweis; es macht über 20 % des gesamten Einlagenmarktanteils aus, eine bemerkenswerte Leistung in einer wettbewerbsintensiven Bankenlandschaft. Diese lokale Dominanz bedeutet, dass das Unternehmen weniger auf volatile, kostenintensive Großhandelsfinanzierungen (wie vermittelte Einlagen) angewiesen ist, was in einem Umfeld steigender oder hoher Zinsen ein wichtiger Stabilitätsfaktor ist.

Zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen Gesamteinlagen in Höhe von 917,3 Millionen US-Dollar, was eine solide Grundlage für sein Gesamtvermögen von rund 1,0 Milliarden US-Dollar bildet. Diese Art der lokalen Loyalität und Marktdurchdringung ist ein gewaltiger Wettbewerbsvorteil.

Starke Kennzahlen zur Vermögensqualität, wobei notleidende Vermögenswerte in der Regel darunter liegen 0.50% des Gesamtvermögens.

Wenn ich mir die Bilanz einer Bank ansehe, prüfe ich als Erstes die Qualität der Aktiva. Die Kennzahlen von AUBN sind nicht nur gut; Sie zeichnen sich durch einen konservativen, risikoaversen Managementstil aus. Die Non-Performing-Assets-Quote (NPA), die notleidende Kredite und zwangsversteigerte Immobilien im Verhältnis zum Gesamtvermögen misst, ist ein Branchenmaßstab für die Kreditwürdigkeit.

Das Unternehmen hält diese Quote konsequent weit unter der 0,50-Prozent-Schwelle, die auf potenziellen Stress hinweist. Im dritten Quartal 2025 (Q3 2025) beliefen sich die notleidenden Vermögenswerte auf lediglich 0,1 Millionen US-Dollar, was nur 0,01 % des Gesamtvermögens ausmachte. Fairerweise muss man sagen, dass dies eine deutliche Verbesserung gegenüber den 0,05 % ist, die Ende 2024 gemeldet wurden, aber der langfristige Trend ist klar: Die Kreditqualität ist robust.

Hier ist die kurze Zusammenfassung ihres jüngsten NPA-Trends:

Konservative Kreditvergabepraktiken, die das Engagement in Gewerbeimmobiliensektoren (CRE) mit hoher Volatilität begrenzen.

Es stimmt, dass ein Großteil des Kreditportfolios der Bank in Gewerbeimmobilien (CRE) investiert ist, aber die Stärke liegt hier in der Art der CRE und der Underwriting-Disziplin. Während die Kreditkonzentrationen in CRE-Klassen zum 31. Dezember 2024 25 % des gesamten risikobasierten Kapitals der Bank überstiegen, mindert der konservative Ansatz der Bank das inhärente Risiko.

Sie konzentrieren sich auf eigengenutzte Immobilien mit geringerer Volatilität, die weniger anfällig für Zahlungsausfälle sind als spekulative Bau- oder Anlageimmobilien. Selbst unter den Krediten, die überfällig sind, betrifft etwa die Hälfte selbstgenutzte Gewerbeimmobilien. Darüber hinaus wird die kumulierte Rückstellung für Kreditausfälle in Höhe von fast 7 Millionen US-Dollar als mehr als ausreichend zur Deckung aktueller Risiken angesehen. Das ist kluges, diszipliniertes Banking.

Zu den wichtigsten CRE-Konzentrationen (Stand 31. Dezember 2024) gehören:

• Vermieter von Wohnimmobilien für 1 bis 4 Familien: 58,2 Millionen US-Dollar
• Mehrfamilienhäuser: 43,6 Millionen US-Dollar
• Einkaufszentren/Einkaufszentren: 37,3 Millionen US-Dollar
• Hotel/Motel: 35,2 Millionen US-Dollar

Kontinuierliche Dividendenzahlungen, die finanzielle Stabilität signalisieren und den Fokus auf die Rendite der Aktionäre legen.

Für langfristige Anleger ist eine konstante Dividende ein starkes Signal für die finanzielle Gesundheit und das Engagement des Managements für die Kapitalrückführung. AUBN zahlt seit langem regelmäßig vierteljährlich eine Bardividende, was Bände über seine Stabilität und vorhersehbare Cashflow-Generierung spricht.

Die Bank zahlt eine jährliche Dividende von 1,08 US-Dollar pro Aktie, die vierteljährlich zu 0,27 US-Dollar pro Aktie ausgeschüttet wird. Basierend auf Marktdaten vom November 2025 entspricht dies einer Forward-Dividendenrendite von etwa 4,10 %. Darüber hinaus ist die Dividendenausschüttungsquote überschaubar und liegt basierend auf den Ergebnissen des ersten Halbjahres 2025 bei etwa 60 %. Eine solche stabile Dividende zeigt, dass das Management auch über Konjunkturzyklen hinweg von seiner künftigen Ertragskraft überzeugt ist.

Auburn National Bancorporation, Inc. (AUBN) – SWOT-Analyse: Schwächen

Begrenzte geografische Präsenz, Konzentration des Risikos auf eine einzige regionale Wirtschaft.

Sie sehen eine Bank, die ein großer Fisch in einem kleinen Teich ist, aber dieser kleine Teich ist die Schwäche. Auburn National Bancorporation, Inc. ist eine Gemeinschaftsbank, deren Geschäftstätigkeit stark auf eine einzige regionale Wirtschaft konzentriert ist: Lee County, Alabama und die umliegenden Gebiete. Das bedeutet, dass sich alle Ihre Eier in einem geografischen Korb befinden, sodass das Risiko nicht diversifiziert ist.

Ein lokaler Wirtschaftsabschwung, etwa wenn ein großer Arbeitgeber Auburn verlässt oder ein erheblicher Vermögensrückgang der Universität Auburn, wirkt sich direkt auf das gesamte Kreditportfolio und die Einlagenbasis aus. Die Gesamtaktiva der Bank beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf etwa 1,01 Milliarden US-Dollar, was eine kleine Basis darstellt, um einen lokalen Schock aufzufangen. Es handelt sich um einen klassischen Kompromiss zwischen Gemeinschaftsbanken: tiefe lokale Kenntnisse, aber definitiv ein konzentriertes Risiko profile.

Geringere Kreditkapazität im Vergleich zu nationalen Wettbewerbern, was das Wachstum großer gewerblicher Kredite einschränkt.

Die Größe der Bank schränkt zwangsläufig ihre Fähigkeit ein, um große kommerzielle und industrielle Kredite (C&I) zu konkurrieren, die für größere Finanzinstitute oft der Motor für schnelles Wachstum sind. Da sich die Nettokreditsumme zum 30. September 2025 auf 551,2 Millionen US-Dollar beläuft, muss sich AUBN an gesetzliche Kreditlimits halten, die die maximale Kredithöhe auf einen einzelnen Kreditnehmer begrenzen.

Diese Einschränkung zwingt die Bank dazu, sich auf kleinere, lokale Geschäfts- und Immobilienkredite zu konzentrieren. Beispielsweise war ihr Kreditportfolio für 2024 mit 51 % stark auf Gewerbeimmobilien und mit 21 % auf Wohnimmobilien ausgerichtet. Sie können einfach keinen 50-Millionen-Dollar-Kredit für ein großes Industrieprojekt aufnehmen; Dieses Geschäft geht direkt an einen regionalen oder nationalen Konkurrenten wie Truist Financial Corporation oder M&T Bank Corporation.

Starke Abhängigkeit vom Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII), wodurch die Bank sehr empfindlich auf Änderungen der Zinspolitik der Federal Reserve reagiert.

Auburn National Bancorporation, Inc. ist eine traditionelle Bank, was bedeutet, dass ihre Einnahmen überwiegend von der Spanne zwischen den Erträgen aus Krediten und den Zahlungen aus Einlagen – dem Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) – bestimmt werden. Dies ist ein großartiges Modell, wenn das Zinsumfeld stabil oder steigend ist, aber es schafft eine große Anfälligkeit, wenn die Federal Reserve ihre Politik ändert.

Im dritten Quartal 2025 betrug der Nettozinsertrag (NII) der Bank 7,6 Millionen US-Dollar, während die zinsunabhängigen Erträge (aus Gebühren, Servicegebühren usw.) nur 0,8 Millionen US-Dollar betrugen. Hier ist die schnelle Rechnung: NII machte über 90 % des Gesamtumsatzes aus. Jede schnelle, unerwartete Änderung der Finanzierungskosten (was sie den Einlegern zahlen) kann die Nettozinsmarge (NIM), die im dritten Quartal 2025 bei 3,30 % lag, schnell untergraben und sich direkt auf den Nettogewinn von 2,2 Millionen US-Dollar für das Quartal auswirken.

Geringere betriebliche Effizienzquote (wahrscheinlich höher). 65%) im Vergleich zu größeren, stärker technologieorientierten Konkurrenten.

Die betriebliche Effizienz ist eine wichtige Messgröße für Banken und wird als zinsunabhängiger Aufwand dividiert durch den Gesamtumsatz (NII plus zinsunabhängiger Ertrag) berechnet. Je niedriger desto besser, und das Branchenziel für eine gut geführte Bank liegt oft unter 60 %. Aufgrund der kleineren Größe und der kontinuierlichen Investitionen in Technologie ist die Effizienzquote der Auburn National Bancorporation, Inc. hoch.

Basierend auf den aktuellen Zahlen für das dritte Quartal 2025 stellt die Effizienzkennzahl der Bank eine klare Schwäche dar:

Diese Quote von 69,04 % ist deutlich höher als bei größeren, stärker automatisierten Banken, die oft im mittleren Bereich von 50 % operieren. Was diese Schätzung verbirgt, sind die Gemeinkosten eines traditionellen Filialnetzes – sie haben Ende 2024 eine Filiale geschlossen, um ab 2025 Kosteneinsparungen zu erzielen, haben aber im Verhältnis zu ihrer Umsatzbasis immer noch eine hohe Kostenstruktur.

Die hohen Betriebskosten führen dazu, dass ein größerer Teil des Umsatzes für Gehälter, Sozialleistungen und allgemeine Gemeinkosten aufgewendet wird und weniger davon im Endergebnis verbleibt. Sie investieren in Technologie wie die Einführung der Online-Kontoeröffnung, aber diese Investitionen erhöhen kurzfristig die Kosten, bevor sie vollständig zu Effizienzgewinnen führen.

Auburn National Bancorporation, Inc. (AUBN) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie suchen nach klaren, umsetzbaren Wachstumsvektoren für die Auburn National Bancorporation, und die kurzfristigen Chancen konzentrieren sich auf drei Bereiche: hochmargige, kostenpflichtige Dienstleistungen, technologiebasierte Effizienz und Nutzung des explosiven regionalen Bevölkerungswachstums. Die Kernaussage ist einfach: Die starke Kreditqualität von AUBN – mit notleidenden Vermögenswerten, die im dritten Quartal 2025 nur 0,01 % der Gesamtaktiva ausmachten – gibt dem Unternehmen den Kapitalpuffer, um aggressiv in diese Wachstumsbereiche zu investieren.

Erweitern Sie die Vermögensverwaltungs- und Treuhanddienste, um vermögende Kunden in der wachsenden Region zu gewinnen.

Der aktuelle Ertragsmix hängt stark vom Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) ab, was für eine Gemeinschaftsbank normal ist, aber eine Anfälligkeit für Zinsänderungen mit sich bringt. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 betrugen die gesamten zinsunabhängigen Erträge nur 2.365.000 US-Dollar, ein kleiner Bruchteil des NII von 21.961.000 US-Dollar im gleichen Zeitraum.

Durch die Ausweitung der Vermögens- und Treuhanddienstleistungen wird diesem Risiko der Umsatzkonzentration direkt begegnet, indem stabile, wiederkehrende Gebühreneinnahmen generiert werden. Der lokale Markt ist dafür reif, wenn man bedenkt, dass die Bank eng mit der Auburn University und der umliegenden wohlhabenden Gemeinde verbunden ist. Die Wahl eines neuen Direktors mit weitreichenden Verbindungen zur Universität und der Gemeinschaft im Oktober 2025 verstärkt definitiv den Fokus auf diese vermögenden Beziehungen.

• Ziel ist es, in den nächsten zwei Jahren eine jährliche Wachstumsrate der zinsunabhängigen Erträge aus Treuhand- und Vermögensverwaltung von 15 % anzustreben.
• Konzentrieren Sie sich darauf, einen größeren Anteil der vermögenden Privatpersonen (HNW) zu erfassen, die in den Korridor von Atlanta nach Auburn migrieren.
• Nutzen Sie den guten Ruf der Bank vor Ort, um Vermögensdienstleistungen an bestehende gewerbliche Immobilienkreditkunden (CRE) zu verkaufen.

Gezielte Investitionen in das digitale Banking, um das Kundenerlebnis zu verbessern und die Servicekosten zu senken.

Effizienz ist für kleinere Banken eine ständige Herausforderung, und AUBN arbeitet aktiv daran, diesen Mehraufwand zu bewältigen. Die Bank unternimmt bereits Schritte und hat ihre Filiale in Corner Village Ende 2024 geschlossen, um ab 2025 Kosteneinsparungen zu ermöglichen. Das ist ein guter Anfang, aber digitale Investitionen sind der eigentliche langfristige Hebel.

Die Bank führt derzeit ein neues System zur Eröffnung von Einlagenkonten ein und plant eine neue Mobile-/Online-Banking-Plattform, um das digitale Erlebnis zu verbessern. Diese Investition ist von entscheidender Bedeutung, da sie sich direkt auf die zinsunabhängigen Aufwendungen auswirkt, die in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 bei 17.388.000 US-Dollar lagen. Beispielsweise gingen die zinsunabhängigen Aufwendungen im zweiten Quartal 2025 im Vergleich zum ersten Quartal 2025 um 3 % zurück, was zeigt, dass sich die Effizienzbemühungen bereits in Nettoergebnissen niederschlagen. Nachhaltige Investitionen in digitale Kanäle sind die einzige Möglichkeit, diesen Trend aufrechtzuerhalten und die Kosten für die Kundenbetreuung im Laufe der Zeit zu senken.

Strategische Übernahme kleinerer, benachbarter Gemeinschaftsbanken zur Diversifizierung des geografischen Risikos und des Kreditportfoliorisikos.

Mit einem Gesamtvermögen von rund 1,01 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025 verfügt AUBN über eine Größe, bei der Konsolidierung zu einer Notwendigkeit für langfristige Effizienz und Skalierbarkeit wird. Der Ausblick für den Community-Banking-Sektor für 2025 geht von einer Beschleunigung der Konsolidierung aus, die durch den Bedarf an Größe zur Unterstützung von Technologie- und anderen Investitionen getrieben wird. Dies ist ein klassisches „Economy-of-Scale“-Spiel.

Der Erwerb einer kleineren Bank in einem angrenzenden Markt, vielleicht weiter entlang des I-85-Korridors in Richtung Atlanta, würde das Risiko des Kreditportfolios, das derzeit stark auf Gewerbeimmobilien in East Alabama ausgerichtet ist, sofort diversifizieren. Es ermöglicht auch die sofortige Anwendung der neuen digitalen Plattformen von AUBN auf einer breiteren Basis, wodurch sich die Technologieinvestitionen effektiver amortisieren. Hier ist die schnelle Berechnung der möglichen Skalenerhöhung:

Profitieren Sie vom anhaltenden Bevölkerungs- und Geschäftswachstum im Großraum Atlanta-Auburn.

Die Bank ist perfekt positioniert, um vom demografischen und wirtschaftlichen Rückenwind der Region zu profitieren. Auburn selbst gilt als die am schnellsten wachsende Stadt in Alabama mit einem durchschnittlichen jährlichen Bevölkerungswachstum von über 3 % seit 1960.

Auch die weitere Metropolregion boomt. Die 11 Landkreise umfassende Region Atlanta, die an den Auburn-Markt anschließt, verzeichnete in dem am 1. April 2025 endenden Jahr einen Zuwachs von 64.400 Einwohnern, was einer Gesamtbevölkerung von 5.285.474 entspricht. Dieser Zustrom neuer Einwohner und Unternehmen führt zu einer anhaltenden Nachfrage nach gewerblichen Immobilienkrediten, Verbraucherhypotheken und neuen Einlagenkonten, die die Kernstärken der Bank darstellen. Auch die Beschäftigungsbasis der Region ist seit Anfang 2020 um 8 % gestiegen. Dies ist ein massiver, nachhaltiger Wirtschaftsmotor direkt nebenan.

Auburn National Bancorporation, Inc. (AUBN) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltend hohe Zinssätze und Nettozinsmargenvolatilität

Sie sehen die unmittelbare Bedrohung durch Zinsvolatilität und nicht nur durch hohe Zinssätze, auch wenn sich die Nettozinsspanne (Net Interest Margin, NIM) der Auburn National Bancorporation verbessert hat. Während der NIM stark anstieg 3.30% Diese Verbesserung ist im dritten Quartal 2025 von 3,27 % im Vorquartal gestiegen und hängt größtenteils mit einem Rückgang der Kosten für verzinsliche Einlagen nach dem Lockerungszyklus der Federal Reserve Ende 2024 zusammen. Wenn sich die Haltung der Fed erneut ändert oder wenn der Wettbewerbsdruck bei Einlagen eine Umkehr der Finanzierungskosten erzwingt, wird sich die NIM-Erweiterung schnell verschlechtern.

Das Kernproblem besteht darin, dass die Kosten für Einlagen stark von den Marktzinsen abhängen, die Neubewertung von Krediten jedoch verzögert erfolgen kann, was zu einem strukturellen Risiko führt. Der CEO wies darauf hin, dass sich die Kreditnachfrage bereits verlangsamt habe, so dass die Bank härter darum kämpfen müsse, Kapital zu profitablen Konditionen einzusetzen. Hier ist die kurze Rechnung zum NIM-Trend:

Das NIM ist im Moment gut, aber es ist definitiv eine Gratwanderung.

Intensiver Wettbewerb durch große Nationalbanken und FinTech-Unternehmen

Die Bank ist die einzige mit Hauptsitz in Auburn, Alabama, und unterhält über 100.000 Mitarbeiter 20 % des Einlagenmarktanteils in der Metropolregion Auburn-Opelika, was eine bedeutende Stärke darstellt, aber immer noch einer existenziellen Bedrohung durch viel größere Institutionen und agile Finanztechnologieunternehmen (FinTech) ausgesetzt ist. Große nationale und überregionale Banken wie die Regions Bank mit einem Vermögen von 144 Milliarden US-Dollar verfügen über einen enormen Skalenvorteil bei Technologieinvestitionen und können Kredite und Einlagen aggressiv bewerten, um Marktanteile zu gewinnen.

Auch der FinTech-Wettbewerb ist ein wachsendes Problem, insbesondere für jüngere, digital versierte Kunden. Der Aufstieg des eingebetteten Finanzwesens (nahtlose Integration von Zahlungs- oder Kreditlösungen in nichtfinanzielle Apps wie Shopify oder Intuit QuickBooks) umgeht traditionelle Bankbeziehungen vollständig. Die Bank wehrt sich mit der Einführung einer Online-Kontoeröffnung und einer neuen mobilen Plattform. Dabei handelt es sich jedoch um einen kontinuierlichen, kostenintensiven Kampf gegen Konkurrenten mit praktisch unbegrenzten Ressourcen.

• Bedrohung durch große Banken: Zugang zu Kapital und niedrigere Finanzierungskosten bei aggressiver Preisgestaltung.
• FinTech-Bedrohung: Überlegene Benutzererfahrung und eingebettete Dienste für Zahlungen und Verbraucherkredite.
• Skalenunterschied: Das Gesamtvermögen von AUBN beträgt ca 1,0 Milliarden US-Dollar werden von den größten Konkurrenten in den Schatten gestellt.

Regulatorische Änderungen erhöhen die Compliance-Kosten

Während die Auburn National Bancorporation mit einer materiellen Stammkapitalquote (TCE) von 8,86 % zum 30. September 2025 finanziell stark und gut kapitalisiert ist, wirken sich Umfang und Komplexität neuer regulatorischer Anforderungen überproportional auf kleinere Banken aus. Compliance ist ein Fixkostenfaktor, der das Betriebsbudget verschlingt und das Management von Wachstumsinitiativen ablenkt.

Die Bank stellt bereits Ressourcen für die wichtigen Compliance-Fristen 2025 und 2026 bereit. Dazu gehört die Umsetzung der endgültigen Regelung für automatisierte Bewertungsmodelle (Automated Valuation Models, AVMs) bis zum 1. Oktober 2025 und die Aktualisierung der Digital Signage-Anforderungen für die FDIC bis zum 1. März 2026. Außerdem werden die drohenden Anforderungen für Abschnitt 1071 (Datenerfassung für Kleinunternehmen) und Abschnitt 1033 (Rechte auf personenbezogene Finanzdaten, wobei der früheste Compliance-Termin für die größten Banken April 2026 ist) erhebliche Investitionen in die Dateninfrastruktur und Berichtssysteme erfordern der Größe der Bank.

Konjunkturabschwächung am Primärmarkt, die sich auf die Kreditnachfrage und die Kreditqualität auswirkt

Die von der Auburn University verankerte Wirtschaft von Auburn-Opelika ist derzeit robust, weshalb die Kreditqualität der Bank ausgezeichnet ist – die notleidenden Vermögenswerte belaufen sich auf mindestens 0,1 Millionen US-Dollar oder nur 0,01 % des Gesamtvermögens. Auf der Liste der leistungsstärksten Städte 2025 des Milken Institute belegte die Region mit einem Beschäftigungswachstum von 2,8 % sogar Platz 10 unter den kleinen Metropolen.

Allerdings handelt es sich hierbei um eine lokale Wirtschaft, und ihre Stärke ist konzentriert. Jeder bedeutende wirtschaftliche Schock für die Universität, die lokale Produktionsbasis oder ein Abschwung der Volkswirtschaft könnte diesen Trend schnell umkehren. Der Immobilienmarkt, ein wichtiger Treiber für die Kreditvergabe der Banken, zeigt bereits Anzeichen einer Abschwächung, wobei sich der Anstieg der Immobilienpreise im Jahr 2025 voraussichtlich auf 4–5 % verlangsamen wird, verglichen mit 6–7 % im Jahr 2024. Eine Verlangsamung der Immobilienaktivität übt direkten Druck auf die Kreditnachfrage aus, die der CEO bereits als besorgniserregend bezeichnet hat.

Sie müssen auf eine Abschwächung des lokalen Arbeitsmarktes achten. Eine gesunde Wirtschaft ist eine gute Sache, aber sie kann nicht ewig Bestand haben.