AZZ Inc. (AZZ): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sind auf der Suche nach einer klaren Einschätzung der aktuellen Lage von AZZ Inc. und die Schlussfolgerung ist einfach: Der strategische Schwerpunkt, sich vollständig auf Metallbeschichtungen zu konzentrieren, hat ein viel saubereres, finanziell stärkeres Unternehmen geschaffen, aber es hat nicht alle zyklischen Risiken beseitigt. Die Veräußerung der Electrical Products Group für 975 Millionen Dollar hat die Spielregeln verändert und es ihnen ermöglicht, ihre Schulden zu reduzieren und sich auf ihr Kerngeschäft mit hohen Margen zu konzentrieren, was sich in der branchenführenden Position des Segments Metal Coatings zeigt 30.9% EBITDA-Marge im Geschäftsjahr 2025. Dennoch müssen Sie auf jeden Fall die schwächere Nachfrage im Segment Precoat Metals im Auge behalten, die auf eine allgemeine Schwäche der Industrie hindeutet, auch wenn die Chance real ist, von den massiven US-Infrastrukturausgaben zu profitieren.

AZZ Inc. (AZZ) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen einen klaren Überblick über die fundamentalen Stärken von AZZ Inc., insbesondere nach den großen Portfolioänderungen, und die Botschaft ist einfach: Das Unternehmen hat eine klare, zielgerichtete Transformation durchgeführt und ist nun ein margenstarker, zahlungskräftiger, reiner Marktführer für Metallbeschichtungen. Sie sind heute definitiv ein stärkeres und fokussierteres Unternehmen.

Starke Bilanz mit einem Nettoverschuldungsgrad von 1,7x (Q2 GJ2026)

Die Bilanz ist in ausgezeichnetem Zustand, was das direkte Ergebnis ihrer strategischen Entschuldungsbemühungen ist. Zum Ende des zweiten Quartals des Geschäftsjahres 2026 (Q2 GJ2026, das am 31. August 2025 endete) lag die Nettoverschuldungsquote von AZZ bei einem sehr komfortablen 1,7-fachen des bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate.

Um das ins rechte Licht zu rücken: Eine Nettoverschuldungsquote von 1,7 gibt dem Unternehmen erhebliche finanzielle Flexibilität. Dies ist eine enorme Verbesserung gegenüber dem 2,7-fachen Leverage im zweiten Quartal des Vorjahres. Sie haben ihre Schulden aktiv zurückgezahlt und allein in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2026 einen Rückgang um 290,4 Millionen US-Dollar erzielt.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer jüngsten Kapitalallokation:

• Schuldenabbau (1. Halbjahr 2026): 290,4 Millionen US-Dollar
• Akquisitionsinvestition (Kanton): 30,1 Millionen US-Dollar
• Gezahlte Bardividenden (1. Halbjahr 2026): 11,1 Millionen US-Dollar

Das Segment Metallbeschichtungen erzielte im Geschäftsjahr 2025 eine branchenführende EBITDA-Marge von 30,9 %

Das Kerngeschäft von Metal Coatings ist eine Geldmaschine, die wirklich erstklassige Margen in der Branche liefert. Die operative Effizienz dieses Segments ist eine große Stärke. Für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025 (Q3 GJ2025) erreichte das Segment Metal Coatings eine bereinigte EBITDA-Marge von 31,5 %.

Diese hohe Rentabilität ist auf ein hohes Volumen zurückzuführen, insbesondere durch infrastrukturbezogene Projektausgaben, sowie auf eine verbesserte Zinkproduktivität. Selbst im letzten Berichtsquartal (Q2 GJ2026) behielt das Segment eine bereinigte EBITDA-Marge von 30,8 % bei und zeigte damit eine konsistente Leistung auf hohem Niveau, die die Bewertung des gesamten Unternehmens untermauert.

Strategischer Fokus auf Kernmetallbeschichtungen nach der großen Veräußerung im Wert von 975 Millionen US-Dollar

AZZ hat sich erfolgreich zu einem reinen Anbieter von Metallbeschichtungen entwickelt. Dies wurde durch die im März 2025 bekannt gegebene endgültige Vereinbarung zum Verkauf der Electrical Products Group von AVAIL Infrastructure Solutions für einen Kaufpreis von 975 Millionen US-Dollar untermauert. Diese große Veräußerung, bei der es sich um einen nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswert handelte, ermöglicht es dem Management, sich vollständig auf das margenstärkere und stabilere Metallbeschichtungsgeschäft zu konzentrieren.

Die Transaktion wurde mit etwa dem 12,5-fachen des nachlaufenden Zwölfmonats-EBITDA für die veräußerte Gruppe bewertet, was zeigt, dass sie einen Premiumpreis erzielt hat. Dieser Schritt vereinfachte das Geschäftsmodell, reduzierte die Komplexität und stellte erhebliche Mittel zur Schuldentilgung bereit, wodurch das Unternehmen für Investoren leichter zu bewerten war.

Robuste Cash-Generierung: 250 Millionen US-Dollar Cashflow aus dem operativen Geschäft im Geschäftsjahr 2025

Die operative Stärke schlägt sich direkt in Bargeld nieder. Im gesamten Geschäftsjahr 2025 erwirtschaftete AZZ einen Cashflow aus dem operativen Geschäft in Höhe von 250 Millionen US-Dollar. Diese starke Cash-Generierung finanzierte ihre strategischen Maßnahmen: Sie reduzierten ihre Schulden um 110 Millionen US-Dollar und verfügten immer noch über genügend Kapital, um ihr Greenfield-Erweiterungsprojekt in Washington, Missouri, abzuschließen und 23,1 Millionen US-Dollar durch Dividenden an die Aktionäre zurückzuzahlen.

Ein starker Cashflow ist das ultimative Zeichen für ein gesundes Unternehmen. Es gibt ihnen die Möglichkeit, organisches Wachstum zu finanzieren, wertsteigernde Akquisitionen zu tätigen oder Kapital an die Aktionäre zurückzugeben, ohne die Bilanz zu belasten.

Führende nordamerikanische Präsenz mit 42 Verzinkungsstandorten nach der Übernahme von Canton

AZZ ist der dominierende Akteur in der nordamerikanischen Feuerverzinkung. Ihre Netzwerkgröße schafft aufgrund der hohen Kapitalkosten und der logistischen Komplexität des Unternehmens einen Wettbewerbsvorteil – eine Eintrittsbarriere für Konkurrenten. Die Übernahme von Canton Galvanizing, LLC im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 für 30,1 Millionen US-Dollar war ein kluger, unkomplizierter Deal.

Durch diese Erweiterung wurde die geografische Abdeckung im Mittleren Westen sofort erweitert und das gesamte Verzinkungsnetzwerk auf 42 Standorte in ganz Nordamerika erweitert. Diese große Präsenz ermöglicht es ihnen, große Infrastrukturprojekte zu bedienen und bietet eine solide Grundlage für zukünftiges organisches und anorganisches Wachstum in der Region.

AZZ Inc. (AZZ) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den Bruchlinien in der Gründung von AZZ Inc., und das Kernproblem ist die starke Abhängigkeit von zyklischen Endmärkten und die betriebliche Komplexität der Verwaltung eines verteilten, akquisitionsgetriebenen Unternehmens. Die Rentabilität des Unternehmens ist zwar hoch, aber definitiv anfällig für wirtschaftliche Veränderungen und Schwankungen der Rohstoffpreise.

Hohes Umsatzengagement (50–60 %) in zyklischen Baumärkten.

Das Kerngeschäft von AZZ, das sowohl die Segmente Metallbeschichtungen als auch Vorbeschichtungsmetalle umfasst, ist eng mit dem Bau- und Infrastrukturzyklus verknüpft, was zu einer erheblichen Umsatzanfälligkeit führt. Während das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2025 einen Rekord-Gesamtumsatz von rund 1,58 Milliarden US-Dollar meldete, sind schätzungsweise 50 bis 60 % dieses Umsatzes auf die inhärente zyklische Natur der gewerblichen, industriellen und Wohnbauinvestitionen zurückzuführen.

Dieses Risiko bedeutet, dass sich jede allgemeine Konjunkturabschwächung oder ein Zinsanstieg, der den Start neuer Projekte verlangsamt, schnell auf den Umsatz auswirken kann. Das Segment Metal Coatings, das sich auf die Feuerverzinkung von gefertigtem Stahl konzentriert, ist stark auf große Infrastruktur- und Bauprojekte angewiesen. Wenn sich diese Projekte verzögern, gehen die Einnahmen zurück. Es ist ein einfacher, aber starker Gegenwind.

Der Umsatz des Segments Precoat Metals ging im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 aufgrund der schwachen Nachfrage nach Haushaltsgeräten und HVAC um 4,3 % zurück.

Das zyklische Risiko ist nicht theoretisch; es ist im letzten Quartal eingetreten. Das Segment Precoat Metals, das Coil-Coating-Lösungen anbietet, verzeichnete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (endet am 31. August 2025) einen Umsatzrückgang um 4,3 % auf 227,3 Millionen US-Dollar. Dieser Rückgang war eine direkte Folge der schwächeren Nachfrage in verbraucherorientierten Endmärkten, insbesondere im Bauwesen, in der Heizungs-, Lüftungs- und Klimatechnik (HVAC) sowie in Haushaltsgeräten.

Hier ist die schnelle Rechnung: Ein geringeres Volumen in diesem Segment schmälerte auch die Margen. Die bereinigte EBITDA-Marge (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) des Segments sank im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 im Vergleich zum Vorjahr um 90 Basispunkte auf 20,2 %. Dies zeigt, wie schnell eine Nachfrageschwäche in nur wenigen Schlüsselsektoren zu einem Margendruck im gesamten Segment führen kann.

Die Rentabilität reagiert stark auf schwankende Rohstoffpreise wie Zink und Erdgas.

Die Feuerverzinkungs- und Bandbeschichtungsprozesse sind energie- und materialintensiv, was bedeutet, dass die Volatilität der Rohstoffpreise eine ständige Belastung für die Rentabilität darstellt. Zink ist der Hauptrohstoff für die Verzinkung und Erdgas ist für beide Segmente ein wichtiger Energieträger.

Während das Management einen Teil dieses Risikos mithilfe von Liefervereinbarungen bewältigt, stellt das Risiko weiterhin eine strukturelle Schwäche dar. Beispielsweise wurde die starke Leistung des Segments Metal Coatings im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 ausdrücklich durch günstige Inputkosten gesteigert und erreichte eine bereinigte EBITDA-Marge von 31,5 %. Aber fairerweise muss man sagen, dass sich dieser Vorteil bei steigenden Rohstoffpreisen genauso schnell in einen Kostendruck verwandeln kann.

• Zink ist das Schlüsselmaterial für Metallbeschichtungen; sein Preis ist sehr volatil.
• Erdgas ist sowohl beim Verzinkungs- als auch beim Bandbeschichtungsprozess ein erheblicher Energiekostenfaktor.
• Niedrigere Rohstoffkosten führten direkt zu einer starken bereinigten EBITDA-Marge von 31,5 % für Metal Coatings im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025.

Integrationsrisiken durch kontinuierliche, kleine M&A-Aktivitäten, wie beispielsweise der Canton Galvanizing-Deal im Juli 2025.

AZZ verfolgt eine Strategie kontinuierlicher, versteckter Akquisitionen, um seine geografische Präsenz und Kapazität zu erweitern – ein Modell, das von Natur aus Integrationsrisiken birgt. Durch die Übernahme von Canton Galvanizing, LLC im Juli 2025 wurde beispielsweise eine neue Anlage für 30,1 Millionen US-Dollar hinzugefügt und das gesamte Verzinkungsnetzwerk auf 42 Standorte in Nordamerika erweitert.

Während es sich bei diesen Deals in der Regel um kleine Geschäfte handelt und von denen erwartet wird, dass sie sofort einen Mehrwert bringen (vom ersten Tag an profitabel sind), ist die Verwaltung eines Netzwerks aus 42 unterschiedlichen Standorten mit jeweils eigenem Personal vor Ort, eigener Kultur und eigenen betrieblichen Besonderheiten eine erhebliche Managementherausforderung. Der kumulative Effekt der Integration zahlreicher kleiner Unternehmen kann die Aufmerksamkeit des Managements ablenken und die betrieblichen Ressourcen belasten, was möglicherweise zu einer inkonsistenten Servicequalität oder zur Nichterzielung erwarteter Synergien führen kann. Es ist ein Spiel um Zentimeter, aber jeder Fehltritt summiert sich.

AZZ Inc. (AZZ) – SWOT-Analyse: Chancen

Profitieren Sie von den massiven US-Infrastruktur- und Versorgungsausgaben für Stromübertragung und erneuerbare Energien.

Sie sehen im US-Infrastrukturzyklus eine generationsübergreifende Chance, und das Metal Coatings-Segment von AZZ ist perfekt positioniert, um diese zu nutzen. Das Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) hat bereits Mittel bereitgestellt 454 Milliarden US-Dollar in mehr als 60.000 Projekten, was sich direkt in der Nachfrage nach Feuerverzinkung niederschlägt, dem Kern dieses Segments. Genauer gesagt, rund 65 Milliarden Dollar ist für saubere Energie und Strominfrastruktur vorgesehen, einem Schlüsselmarkt für die Korrosionsschutzlösungen von AZZ.

Diese Ausgaben zeigen sich derzeit in den Zahlen. Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2025 (GJ2025) betrug der Umsatz des Segments Metal Coatings 348,2 Millionen US-Dollar waren in erster Linie auf höhere Volumina in wichtigen Endmärkten wie Bau, Brücken und Autobahnen, Übertragung und Verteilung sowie erneuerbare Energien zurückzuführen. Diese Forderung nach langlebigem Stahlschutz ist kein kurzfristiger Ausrutscher; Verzinkung schützt Stahl 50 bis 100 Jahre lang und ist damit die ideale Wahl für diese langfristigen Regierungsprojekte.

• Der Umsatz von Metal Coatings stieg im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 4.7% Jahr für Jahr.
• Die EBITDA-Marge des Segments Q2 GJ2025 war stark 31.7%.
• Infrastrukturausgaben sind ein langfristiger Rückenwind und kein einmaliges Ereignis.

Nutzen Sie die entschuldete Bilanz, um wertsteigernde Fusionen und Übernahmen durchzuführen und die geografische Reichweite zu erweitern.

Die harte Arbeit des Schuldenabbaus (Schuldenabbau) zahlt sich aus und gibt Ihnen erhebliche Schlagkraft für strategische Fusionen und Übernahmen (M&A). Das Management von AZZ hat den Schuldenabbau im Geschäftsjahr 2025 zu einer Priorität gemacht und insgesamt zurückgezahlt 110 Millionen Dollar für das gesamte Geschäftsjahr verschuldet. Diese Finanzdisziplin führte dazu, dass die Nettoverschuldungsquote auf einen gesunden Wert sank 2,6x bis zum Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2025 und sogar noch weiter 1,7x bis zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026, was am unteren Ende der Zielspanne des Managements liegt.

Eine saubere Bilanz bedeutet, dass Sie von der Verteidigung in die Offensive wechseln können. Das Unternehmen zielt aktiv auf neue M&A-Möglichkeiten ab, insbesondere auf ergänzende Akquisitionen, die sofort zu höheren Erträgen führen (steigernde M&A) und die geografische Präsenz des Segments Metal Coatings erweitern. Beispielsweise zeigt die Übernahme von Canton Galvanizing im Geschäftsjahr 2025, dass diese Strategie in die Tat umgesetzt wird und die Marktpräsenz im Mittleren Westen sofort gestärkt wird. Dies ist ein klarer Weg zur Beschleunigung des Wachstums über die organische Expansion hinaus.

Organisches Wachstum durch neue Kapazitäten, einschließlich der Fertigstellung der Greenfield-Anlage in Washington, Missouri.

Die neue Aluminium-Coil-Beschichtungsanlage in Washington, Missouri, ist ein wichtiger organischer Wachstumstreiber, der im Geschäftsjahr 2025 von einem Investitionsposten zu einem Betriebsvermögenswert wurde. Dies 125 Millionen Dollar Das Greenfield-Projekt wurde im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 termin- und budgetgerecht fertiggestellt und ging im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 in Betrieb.

Diese einzelne Einrichtung fügt hinzu 120 Millionen Pfund der jährlichen Kapazität für das Segment Precoat Metals, das hauptsächlich den wachsenden Markt für Aluminium-Coil-Coating bedient. Das Risiko ist hier gering, da sich AZZ bereits seit über 20 Jahren langfristige vertragliche Kundenbindungen gesichert hat 75% des neuen Bandes. Das Management geht davon aus, dass diese Anlage einen Umsatz von mindestens 60 Millionen Dollar bis 2026 mit einer EBITDA-Marge, die über dem Flottendurchschnitt von Precoat Metals liegen wird, was seinen hohen Wertbeitrag zeigt.

Gewinnen Sie Marktanteile bei vorbeschichteten Metallen, indem Sie importierte beschichtete Stahlmengen aufgrund von Handelszöllen ersetzen.

Handelszölle auf importierten vorlackierten Stahl schaffen eine erhebliche, quantifizierbare Chance für das inländische Segment Precoat Metals. Der CEO stellte fest, dass die Zölle zu einem erheblichen Rückgang der Importe von vorlackiertem Stahl geführt haben, mit Rückgängen im Jahresvergleich 50% im April 2025 und 38% im Mai 2025.

Dieser Rückgang ist eine direkte Chance auf Marktanteile. Auf vorlackierte Importe entfällt in der Regel ca 10% des Gesamtvolumens, also ungefähr 800.000 Tonnen jährlich. Da Fremdmaterial teurer und unsicherer wird, sind inländische Coil-Coater wie AZZ die klaren Nutznießer. Das Segment Precoat Metals hat bereits Marktanteilsgewinne von erzielt 3-4% indem wir neue Kunden gewinnen, die diese importierten Mengen ersetzen. Das Unternehmen ist definitiv in der Lage, einen größeren Teil dieses 800.000-Tonnen-Marktes zu erobern.

AZZ Inc. (AZZ) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Größere makroökonomische Risiken könnten große Industrieprojekte verzögern

Sie beobachten den Rückenwind der Infrastruktur, aber die kurzfristige makroökonomische Lage ist immer noch ein echter Gegenwind, insbesondere für große Industrieprojekte, die das Metallbeschichtungssegment von AZZ Inc. antreiben. Die größte Bedrohung besteht hier in der Projektverzögerung und nicht in der Stornierung, aber eine Verzögerung schmälert dennoch das kurzfristige Volumen und den Cashflow.

Der Leitzins der Federal Reserve, der Federal Funds Rate, wurde im Juli 2025 in einer Spanne von 4,25 % bis 4,5 % gehalten, bevor eine Senkung im September das Ziel auf 4,00 % bis 4,25 % senkte. Während die Zinssenkungen endlich beginnen, haben die anhaltend hohen Kreditkosten die Entwickler bereits dazu gezwungen, Projekte aufzugeben oder sich auf eine geringere Hebelwirkung zu verlassen. Aus diesem Grund sanken die privaten Bauinvestitionen im Nichtwohnungsbau im Juli 2025 den dritten Monat in Folge und sanken im vergangenen Jahr um 3,7 %. Das ist ein direkter Druckpunkt für AZZ.

Hier ist die schnelle Rechnung: Höhere Sätze bedeuten höhere Projektkosten und höhere Kosten führen zu Arbeitsverzögerungen.

• Bis Juli 2025 gingen die privaten Bauausgaben für Nichtwohnungsbauten im Jahresvergleich um 3,7 % zurück.
• Die Bauausgaben im verarbeitenden Gewerbe, einem wichtigen Endmarkt, gingen allein im Juli 2025 um 0,7 % zurück.
• Die Inflation, die die Projektabsicherung erschwert, lag im Juli 2025 bei 2,7 %.

Steigende Arbeitskosten und höhere Inputpreise

Die Kosteninflation für wichtige Betriebsmittel und Arbeitskräfte bleibt eine anhaltende Bedrohung, die die bereinigten EBITDA-Margen des Segments von 30,9 % (Metal Coatings) und 19,6 % (Precoat Metals), die AZZ im Geschäftsjahr 2025 erzielte, untergraben kann. Zink, ein Primärrohstoff für den Feuerverzinkungsprozess, ist der volatilste Faktor. Tatsächlich werden in den eigenen Unterlagen von AZZ steigende Arbeitskosten und Rohstoffe wie Zink und Farbe als anhaltende Risiken aufgeführt.

Der Zinkmarkt ist derzeit definitiv ein Chaos. Die Zinkvorräte der London Metal Exchange (LME) sanken von 230.000 Tonnen im Januar 2025 auf nur noch 40.850 Tonnen im Oktober 2025. Dieser starke Rückgang hat zu extremer Volatilität geführt, wobei der Baraufschlag gegenüber dem Dreimonatspreis kürzlich auf 60 US-Dollar pro Tonne gestiegen ist. Während der LME-Zinkpreis am 18. November 2025 bei rund 2.989,25 US-Dollar pro Tonne lag, bedeutet die Lagerknappheit, dass ein plötzlicher Preisanstieg eine klare und gegenwärtige Gefahr für die Kosten von AZZ darstellt. Darüber hinaus stellt der Arbeitskräftemangel immer noch eine Herausforderung dar, da 45 % der Auftragnehmer im Jahr 2025 Projektverzögerungen im Zusammenhang mit Arbeitskräfteproblemen melden.

Intensiver Wettbewerbsdruck durch große Player

AZZ ist auf Märkten mit starken, viel größeren Wettbewerbern tätig. Die schiere Größe von Konkurrenten wie Steel Dynamics und die konzentrierte Marktpräsenz von Worthington Industries in den Segmenten Metallbeschichtung und -behandlung stellen eine ständige Bedrohung für Preismacht und Marktanteile dar. Ihr Kerngeschäft ist stark, aber Sie sind nicht der größte Fisch.

Zum Vergleich: Der Gesamtumsatz von AZZ für das Geschäftsjahr 2025 belief sich auf 1.577,7 Millionen US-Dollar. Vergleichen Sie das mit Steel Dynamics, das im Jahr 2024 einen Jahresnettoumsatz von 17,5 Milliarden US-Dollar meldete. Dieser Größenunterschied bedeutet, dass Wettbewerber häufig Preisschocks bei Rohstoffen auffangen oder aggressive Preise anwenden können, um große Aufträge zu gewinnen, insbesondere in den Märkten für Bandbeschichtung und Verzinkung, wo die Kapazität ein entscheidendes Unterscheidungsmerkmal ist. Auch Worthington Steel, der von Worthington Industries getrennte Stahlverarbeitungsbetrieb, bleibt ein wichtiger Faktor und meldete im Geschäftsjahr 2024 ein bereinigtes EBITDA von 289,7 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 3,4 Milliarden US-Dollar. Dabei handelt es sich um eine hochkapitalisierte, aggressive Vergleichsgruppe.

Ungünstige Auswirkungen auf Absatz und Ergebnis durch strenges Winterwetter

Die Geschäftstätigkeit des Unternehmens, insbesondere das Segment Metallbeschichtungen, ist naturgemäß saisonalen Wetterbedingungen ausgesetzt, was eine strukturelle Schwäche darstellt. Das vierte Geschäftsquartal (Dezember, Januar, Februar) ist aufgrund der langsameren Bautätigkeit in den Wintermonaten historisch gesehen das schwächste. [zitieren: 8, ab Schritt 1]

Dies ist kein theoretisches Risiko; Es handelt sich um ein dokumentiertes Finanzereignis. AZZ berichtete, dass der Umsatz im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 hinter den Analystenschätzungen zurückblieb, was vor allem auf die negativen Auswirkungen des schlechten Wetters zurückzuführen war. [Zitieren: 12, aus Schritt 1] Dieser wetterbedingte Volumenrückgang wirkt sich direkt auf das Endergebnis aus, da die festen Betriebskosten hoch bleiben, selbst wenn bei Verzinkungskesseln und Beschichtungslinien ein geringerer Durchsatz zu verzeichnen ist.