Burlington Stores, Inc. (BURL): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie befassen sich gerade mit Burlington Stores, Inc. und was wir sehen, ist die klassische Off-Price-Gratwanderung: aggressives Wachstum versus intensive Marktreibung. Als jemand, der seit zwei Jahrzehnten in diesem Geschäft tätig ist, kann ich Ihnen sagen, dass das Unternehmen stark auf Expansion setzt und plant, im Geschäftsjahr 2025 netto 104 neue Filialen mit einem geplanten Kapitalaufwand von etwa 950 Millionen US-Dollar zu eröffnen, während gleichzeitig ein Gesamtumsatzziel von 8 % verfolgt wird. Aber hier ist der Realitätscheck: Dieser Kundenstamm ist äußerst preissensibel, was sich in den bescheidenen Umsatzprognosen von 1 % bis 2 % für vergleichbare Filialen widerspiegelt, und die Rivalität mit TJX Companies und Ross Stores lässt definitiv nicht nach. Bevor Sie Ihren nächsten Schritt planen, müssen Sie genau sehen, wie die geringe Macht der Lieferanten im Vergleich zu der hohen Verhandlungsmacht der Kunden und der erdrückenden Wettbewerbsrivalität in diesem Umfeld Ende 2025 ausfällt. Lesen Sie weiter unten für die vollständige Aufschlüsselung der fünf Kräfte.

Burlington Stores, Inc. (BURL) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn man sich die Beziehung von Burlington Stores, Inc. (BURL) zu seinen Lieferanten ansieht, ist die Machtdynamik eindeutig zu ihren Gunsten ausschlaggebend, was ein wesentlicher Faktor für ihre Rentabilität ist. Ehrlich gesagt ergibt sich das direkt aus ihrem gesamten Geschäftsmodell.

Die Verhandlungsmacht der Lieferanten wird für Burlington Stores, Inc. (BURL) allgemein als gering angesehen, da ihr Kerngeschäft auf dem opportunistischen Kauf überschüssiger Lagerbestände basiert. Sie konkurrieren nicht mit ihnen um Lagerbestände für die reguläre Saison. Sie sind der Lieferant, der Überbestände oder ausverkaufte Waren abwickeln muss. Diese grundlegende Struktur führt dazu, dass Lieferanten häufig mit weniger Einfluss zu Burlington Stores, Inc. (BURL) kommen.

Der schiere Umfang ihrer Einkaufsaktivitäten verschafft ihnen einen erheblichen Einfluss gegenüber Lieferanten, die eine sofortige Freigabe ihrer Waren benötigen. Dies zeigt sich in der Kostenkontrolle, die sie trotz externem Druck wie Zöllen erreichen. Hier ein kurzer Blick auf die Kostenentwicklung:

Die globale Volatilität in der Lieferkette, die wir überall sehen, wirkt sich tatsächlich zum Vorteil von Burlington Stores, Inc. (BURL) aus, indem es auf dem Markt mehr Überbestände schafft und so den verfügbaren Dealflow für ihre Käufer erhöht. Der CEO wies darauf hin, dass sie strategische Entscheidungen getroffen hätten, um die Auswirkungen der Zölle abzumildern. Dazu gehörte auch die Reduzierung der Lagerbestände in bestimmten Kategorien, um schnellere Umsätze zu ermöglichen. Dies deutet darauf hin, dass sie den Warenfluss aktiv steuern, um die besten Preise zu gewährleisten.

Der Fokus auf opportunistische Käufe wird in der Zusammensetzung ihrer Lagerbestände deutlich. Sie bauen Belege strategisch auf, um Trends zu verfolgen und den zukünftigen Wert zu sichern, was ihnen eine starke Position bei den Verhandlungen über das überschüssige Produkt verschafft. Betrachten Sie diese Bestandskennzahlen vom Ende des dritten Quartals 2025:

• Die Gesamtbestände stiegen 15% Jahr für Jahr.
• Reservebestand war 35% des Gesamtbestandes.
• Der Dollarwert der Reservebestände stieg 26% Jahr für Jahr.

Die Tatsache, dass Die Kosten für die Produktbeschaffung sanken um 40 Basispunkte als Prozentsatz des Nettoumsatzes im dritten Quartal 2025, obwohl die absoluten Kosten auf 214 Millionen US-Dollar stiegen, zeigt, dass ihre Umsatzbasis schneller wächst als die Kosten für den Erwerb der Waren oder dass sie einfach bessere Preise für die Menge, die sie kaufen, erzielen. Diese operative Hebelwirkung setzt Lieferanten direkt unter Druck, niedrigere Margen zu akzeptieren, um Produkte über Burlington Stores, Inc. (BURL) zu verkaufen.

Burlington Stores, Inc. (BURL) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie haben es mit einem Einzelhandelssegment zu tun, in dem der Kunde einen erheblichen Einfluss hat, und das trifft definitiv auf Burlington Stores, Inc. (BURL) zu. Die Stärke hier liegt in der grundlegenden Natur des Off-Price-Shoppings: Kunden sind äußerst preissensibel. Die Umstellungskosten liegen nahe bei Null; Wenn Sie bei einem Mitbewerber ein günstigeres Angebot für einen Markenartikel sehen, brauchen Sie für den Umzug Ihres Geldes nur die Zeit, aus der Tür zu gehen oder wegzuklicken. Ehrlich gesagt hält diese Dynamik das ganze Jahr über den Druck auf die Margen aufrecht.

Der Kernkundenstamm von Burlington Stores, Inc. tendiert zu einkommensschwächeren Bevölkerungsgruppen, was ihre Ausgaben sehr anfällig für makroökonomische Schwächen macht. Während das Unternehmen ein solides drittes Quartal 2025 mit einem Gesamtumsatzanstieg von 7 % auf 2.706 Millionen US-Dollar verzeichnete, ist die zugrunde liegende Verbrauchergesundheit eine konstante Variable. Zum Vergleich stellten Walmart-Führungskräfte fest, dass Familien mit geringerem Einkommen in letzter Zeit zusätzlichem Druck ausgesetzt seien. Diese Sensibilität bedeutet, dass sich jeder Rückgang der diskretionären Kaufkraft direkt auf den Umsatz auswirkt, selbst wenn die operative Umsetzung gut ist.

Hier ein kurzer Blick darauf, wie sich die Nachfragesignale – die die Ausgabebereitschaft der Kunden widerspiegeln – für das Geschäftsjahr 2025 entwickeln:

Die Wachstumsprognose für vergleichbare Ladenverkäufe für das gesamte Geschäftsjahr 2025 ist bescheiden und liegt bei nur 1 % bis 2 %. Dies folgt einem Anstieg von 4 % im vorangegangenen 52-Wochen-Zeitraum und zeigt eine deutliche Verlangsamung der organischen Wachstumsrate bestehender Standorte. Auch wenn die Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr auf 9,69 bis 9,89 US-Dollar angehoben wurde, deutet dieses bescheidene Umsatzwachstum darauf hin, dass die Kunden entweder seltener kaufen oder sich stark auf die Artikel mit dem niedrigsten Preis konzentrieren, was ein klassisches Zeichen für eine erhöhte Käufermacht ist.

Kunden können leicht zu direkten Konkurrenten wechseln, die ebenfalls aggressiv um den Value Shopper konkurrieren. Beispielsweise meldete Ross Stores im dritten Quartal 2025 einen Umsatzanstieg von 7 % im gleichen Ladengeschäft, den sie als sehr breit angelegt auf allen Einkommensebenen bezeichneten. Unterdessen stellte TJX Companies fest, dass Verbraucher mit geringerem Einkommen in den meisten Gegenden für das Umsatzwachstum im gleichen Geschäft sorgten. Wenn Wettbewerber starke Ergebnisse vorlegen und den einkommensschwachen Verbraucher ausdrücklich als treibende Kraft hervorheben, bestätigt das, wie leicht ein preisbewusster Käufer Burlington Stores, Inc. verlassen kann.

Die Optionen, die diesen Käufern zur Verfügung stehen, verstärken ihren Einfluss:

• – Direkte Konkurrenten wie Ross Stores und TJX Companies erobern aktiv wertorientierte Ausgaben.
• – Konkurrenten wie Ross Stores verzeichneten im dritten Quartal 2025 einen Anstieg der Same-Store-Umsätze um 7%.
• – Burlington Stores, Inc. plant, im Geschäftsjahr 2025 netto 104 neue Filialen zu eröffnen, um die Marktdurchdringung zu erhöhen.
• - Die starke Liquidität von 1.532 Millionen US-Dollar ermöglicht es Burlington Stores, Inc., in preisliche Wettbewerbsfähigkeit zu investieren, Konkurrenten verfügen jedoch über eine ähnliche finanzielle Flexibilität.

Burlington Stores, Inc. (BURL) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzkampf

Sie betrachten gerade die Wettbewerbslandschaft für Burlington Stores, Inc. (BURL), und ehrlich gesagt ist der Druck seitens der dominierenden Akteure enorm. Die Rivalität zwischen den drei großen Off-Price-Einzelhändlern – The TJX Companies (TJX), Ross Stores, Inc. (ROST) und Burlington Stores – ist definitiv auf einem extrem hohen Niveau. Dies ist kein ruhiger Wettbewerb; Es ist ein Kampf um jeden Quadratmeter und jeden preisbewussten Käufer.

Die Marktleistungsdaten von Ende 2025 zeigen diese Dynamik deutlich. Die Aktien von Burlington Stores haben seit Jahresbeginn im Jahr 2025 10,9 % verloren, während die Aktien von TJX um 26 % gestiegen sind und die Aktien von Ross Stores am 25. November 2025 um 16,3 % gestiegen sind. Diese Divergenz in der Aktienperformance unterstreicht die Wahrnehmung der Wettbewerbsstärke durch den Markt. Dennoch ist der Verkehr auf breiter Front gestiegen; Zwischen Juli und Oktober 2025 nahmen die Besuche bei TJX, Burlington Stores und Ross Stores im Jahresvergleich zu.

Der Wettbewerb hängt von drei zentralen Hebeln ab: Wo Sie das Geschäft platzieren, wie frisch der Lagerbestand aussieht und, was entscheidend ist, Ihrem Preisvorteil. Burlington Stores meldete für das dritte Quartal 2025 ein vergleichbares Umsatzwachstum in den Filialen von nur 1 %. Um das in einen Zusammenhang zu bringen: Ross meldete im letzten Quartal einen Umsatzanstieg von 2 % gegenüber dem Vorjahr. Burlington Stores verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen Gesamtumsatzanstieg von 7 % gegenüber dem Vorjahr auf 2,71 Milliarden US-Dollar. Die Rentabilität ist ein weiteres Schlachtfeld; Die bereinigte EBIT-Marge von Burlington Stores stieg im dritten Quartal 2025 um 60 Basispunkte und die Bruttomarge verbesserte sich um 30 Basispunkte auf 44,2 %.

Burlington Stores wehrt sich aggressiv mit der physischen Expansion. Das Unternehmen plant, im Geschäftsjahr 2025 netto 104 neue Filialen zu eröffnen. Allein im dritten Quartal 2025 eröffnete Burlington netto 73 neue Filialen, sodass die Gesamtflotte am Ende des Quartals 1.211 Standorte umfasste. Diese Expansion zielt direkt auf umkämpfte erstklassige Immobilien ab, unter anderem durch die Einführung ihrer „Stores 2.0“-Layouts. Zum Vergleich: Ross Stores hat das Ziel, im Geschäftsjahr 2025 90 Filialen zu eröffnen, während TJX auf dem Weg ist, mehr als 130 neue Filialen zu eröffnen. Hier ist ein kurzer Blick auf den Vergleich zwischen der Expansion und den jüngsten Verkäufen:

Der Druck wird deutlich, wenn man bedenkt, dass das Umsatzwachstum von Burlington Stores im dritten Quartal 2025 in Höhe von 1 % etwas hinter der Leistung der Konkurrenz zurückblieb. CEO Michael O'Sullivan stellte fest, dass der Wettbewerbstrend in Burlington viel stärker vom Wetter abhängt, insbesondere vom Verkauf von Oberbekleidung, als die Konkurrenz.

Die Wettbewerbsreaktion von Burlington Stores umfasst mehrere strategische Maßnahmen:

• - Eröffnung von netto 73 neuen Filialen im dritten Quartal 2025.
• – Die Gesamtzahl der Filialen erreichte am Ende des dritten Quartals 2025 1.211.
• - Die angepasste EPS-Prognose für das Gesamtjahr 2025 wurde auf eine Spanne von 9,69 bis 9,89 US-Dollar angehoben.
• - Die Lagerbestände wurden verwaltet, wobei die Lagerbestände vergleichbarer Geschäfte im Vergleich zum dritten Quartal 2024 um 2 % zurückgingen.
• - Der Anteil der VVG-Kosten am Umsatz ging von 26,9 % im Vorjahreszeitraum auf 26,7 % zurück.

Fairerweise muss man sagen, dass sich das Unternehmen darauf konzentriert, Marktanteile von Einzelhändlern zu erobern, die nicht im Off-Price-Bereich tätig sind, was CEO Michael O'Sullivan als große Chance ansieht. Finanzen: Entwurf des Bestandseingangsplans für das vierte Quartal 2025 bis nächsten Dienstag.

Burlington Stores, Inc. (BURL) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzstoffe

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für Burlington Stores, Inc. (BURL) Ende 2025 und die Bedrohung durch Ersatzprodukte – Produkte, die denselben Grundbedarf decken, aber aus einer anderen Branche oder einem anderen Kanal stammen – ist definitiv vorhanden. Diese Bedrohung lässt sich am besten verstehen, wenn man sich die Leistung wertorientierter Konkurrenten und die zunehmende Bequemlichkeit digitaler Alternativen ansieht.

Die Bedrohung durch andere Wertkanäle, insbesondere große Discounter wie Walmart und Target, bleibt moderat. Während Burlington Stores, Inc. (BURL) im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 ein Gesamtumsatzwachstum von 7 % auf 2,706 Milliarden US-Dollar verzeichnete, betrug das vergleichbare Umsatzwachstum in den Filialen im Jahresvergleich nur 1 %. Dies deutet darauf hin, dass die gesamte Off-Price-Kategorie zwar Kunden anzieht, das Wachstumstempo an den bestehenden Standorten von Burlington Stores, Inc. (BURL) jedoch langsamer ist als die durch neue Geschäfte getriebene Gesamtumsatzsteigerung.

Wenn Sie die Trends des Fußgängerverkehrs im dritten Quartal 2025 vergleichen, sehen Sie den direkten Druck von Mitbewerbern im Off-Price-Bereich, die auch Ersatz für den Value Shopper sind:

Diese Daten zeigen, dass Burlington Stores, Inc. (BURL) im Vergleich zu seinen Hauptkonkurrenten im Off-Price-Bereich in diesem Zeitraum weniger von dem inkrementellen Wachstum des Fußgängerverkehrs profitiert. Was die Großkonzerne betrifft, meldete Walmart im zweiten Quartal 2025 einen vierteljährlichen Anstieg der vergleichbaren Umsätze um 4,6 %, während Target ein weiteres Quartal mit Rückgängen bei den vergleichbaren Umsätzen meldete. Dies deutet darauf hin, dass Walmart erfolgreich preiswerte Einkäufe ersetzt und sogar Käufer mit höherem Einkommen anzieht, während Target Schwierigkeiten hat, seine Basis zu halten.

Das „Schatzsuche“-Erlebnis bietet Burlington Stores, Inc. (BURL) eine einzigartige, nicht-digitale Differenzierung. Dieses Erlebniselement sorgt dafür, dass die Kunden weiterhin in die physischen Filialen kommen, was von entscheidender Bedeutung ist, da das Unternehmen zum Ende des dritten Quartals 2025 über 1.211 Filialen verfügt und plant, im Geschäftsjahr 2025 netto 104 neue Filialen zu eröffnen. Der Fokus auf physische Filialen ist eine bewusste Strategie, da das Unternehmen zuvor sein E-Commerce-Geschäft geschlossen hatte, als es nur 0,5 % des Gesamtumsatzes ausmachte.

Die zunehmende digitale Innovation und das E-Commerce-Wachstum der Wettbewerber bieten jedoch einen bequemen Ersatz. Während sich Burlington Stores, Inc. (BURL) auf seine physische Präsenz verlässt, zeigt das breitere Einzelhandelsumfeld einen starken digitalen Wandel. Für den Kontext wurde prognostiziert, dass die Umsätze außerhalb des Ladengeschäfts und online in den USA im Jahr 2024 im Jahresvergleich zwischen 7 % und 9 % wachsen werden. Konkurrenten wie Walmart zeigen starke, profitable E-Commerce-Aktivitäten. Diese digitale Kluft führt dazu, dass für Kunden, denen Bequemlichkeit wichtiger ist als die Entdeckung im Geschäft, Ersatzprodukte leichter zugänglich werden.

Das Substitutionsrisiko wird durch die hohen Rabatte von Burlington Stores, Inc. (BURL) gemindert. Das Kernwertversprechen besteht darin, Waren zu Preisen anzubieten, die oft bis zu 60 % unter dem regulären Einzelhandelspreis liegen. Diese aggressive Preissetzungsmacht ist ein wichtiger Schutz gegen Verbraucher, die aufgrund des wirtschaftlichen Drucks nachgeben. Dies zeigt sich in der verbesserten Bruttomarge von 44,2 % im dritten Quartal 2025 gegenüber 43,9 % im Vorjahr, was teilweise auf die Ausweitung der Warenmarge zurückzuführen ist.

Hier sind einige wichtige Finanzkennzahlen, die den Kontext dieses Wettbewerbsumfelds abbilden:

• Die Marktkapitalisierung des Unternehmens lag am Ende des dritten Quartals 2025 bei etwa 17,71 Milliarden US-Dollar.
• Burlington Stores, Inc. (BURL) meldete für das dritte Quartal 2025 eine Nettomarge von 4,96 %.
• Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) betrug zum Zeitpunkt der letzten gemeldeten Daten 30,37.
• Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 geht das Unternehmen davon aus, dass der Gesamtumsatz um etwa 8 % steigen wird.

Finanzen: Entwurf einer Sensitivitätsanalyse zu den Auswirkungen eines Rückgangs der vergleichbaren Filialumsätze im vierten Quartal um 2 % auf die Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr von 9,69 bis 9,89 US-Dollar bis nächsten Dienstag.

Burlington Stores, Inc. (BURL) – Porter's Five Forces: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie sehen die Hürden, mit denen ein neuer Anbieter konfrontiert ist, der versucht, in den von Burlington Stores, Inc. (BURL) und seinen Mitbewerbern dominierten Off-Price-Einzelhandelsmarkt einzudringen. Ehrlich gesagt ist die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer derzeit ausgesprochen gering, und es geht nicht nur darum, eine gute Idee zu haben; Es geht darum, über die finanzielle Stärke und das etablierte operative Rückgrat zu verfügen, um überhaupt anfangen zu können.

Die schiere Größe etablierter Unternehmen wie Burlington Stores, Inc. stellt eine enorme Hürde dar. Zum Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2025 betrieb Burlington Stores, Inc. 1.211 Geschäfte in 46 Bundesstaaten, Washington D.C. und Puerto Rico. Diese etablierte Präsenz bedeutet, dass erstklassige Standorte bereits vergeben sind und ein neuer Marktteilnehmer um die verbleibenden, wahrscheinlich weniger wünschenswerten Immobilien konkurrieren müsste. Burlington Stores, Inc. selbst expandiert aggressiv und plant, allein im Geschäftsjahr 2025 netto 104 neue Filialen zu eröffnen, mit dem langfristigen Ziel, 2.000 Filialen zu betreiben.

Der Kapitaleinsatz, der erforderlich ist, um überhaupt eine Parität zu erreichen, ist atemberaubend. Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert Burlington Stores, Inc., dass sich die Investitionsausgaben, abzüglich der Vermieterzulagen, auf etwa 950 Millionen US-Dollar belaufen werden. Dieses Ausmaß an unmittelbaren, nicht diskretionären Ausgaben für die Filialerweiterung und die Verbesserung der Lieferkette stellt für jedes Startup, das sich noch keine massive Finanzierung gesichert hat, eine erhebliche Eintrittsbarriere dar.

Hier ein kurzer Blick auf das Ausmaß der Investitionen und der Marktpräsenz:

Über den physischen Fußabdruck und das Kapital hinaus ist die hochentwickelte, opportunistische globale Einkaufsinfrastruktur das wahre Geheimnis – und damit ein großes Hindernis. Burlington Stores, Inc. floriert durch die Beschaffung von Waren zu hohen Preisnachlässen, was komplexe, etablierte Lieferantenbeziehungen und die Fähigkeit erfordert, Lagerbestände schnell zu bewegen, oft auf der Grundlage opportunistischer Käufe und nicht auf der Grundlage fester saisonaler Bestellungen. Angesichts des aktuellen Handelsumfelds ist dies eine besondere Herausforderung. Beispielsweise gilt im Jahr 2025 für fast alle importierten Waren ein Basiszoll von 10 %, wobei auf einige Waren aus China Zölle von bis zu 125 % erhoben werden. Ein neuer Marktteilnehmer müsste sofort dieses komplexe, tarifbewusste globale Beschaffungsnetzwerk aufbauen, um preislich konkurrieren zu können, was Jahre und tiefe Verbindungen erfordert.

Der Bedarf an dieser spezialisierten Infrastruktur bedeutet, dass potenzielle Neueinsteiger mit mehreren betrieblichen Hürden konfrontiert sind:

• - Notwendigkeit, sofortigen, großvolumigen und kostengünstigen Lagerbestand zu sichern.
• - Muss sich in komplexen, sich entwickelnden globalen Tarifstrukturen zurechtfinden.
• - Erfordert ausgefeilte Systeme für opportunistischen Einkauf und Lagerfluss.
• - Im Wettbewerb um begrenzte erstklassige Einzelhandelsstandorte, die bereits von etablierten Betreibern belegt sind.
• - Muss der etablierten Größe von Playern wie Burlington Stores, Inc. entsprechen.

Fairerweise muss man sagen, dass das Off-Price-Modell aufgrund der hohen Einkommensungleichheit, die die Nachfrage antreibt, attraktiv ist, wobei der Markt bis 2032 voraussichtlich mit einer jährlichen Wachstumsrate von 8,7 % wachsen wird. Dennoch halten die betriebliche Komplexität und die erforderlichen Investitionsausgaben – wie der 950-Millionen-Dollar-CapEx-Plan von Burlington Stores, Inc. für das Geschäftsjahr 2025 – die Tür für die meisten Neueinsteiger fest verschlossen.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.