Confluent, Inc. (CFLT): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie möchten aus dem Trubel herausragen und genau sehen, wo Confluent, Inc. in der Daten-Streaming-Welt steht, wenn wir uns dem Ende des Jahres 2025 nähern. Ehrlich gesagt ist das Bild komplex: Sie stützen sich beim Hosting auf große Cloud-Anbieter, wobei Confluent Cloud allein im dritten Quartal einen Umsatz von 161 Millionen US-Dollar erzielte, aber sie binden immer noch große Kunden – sie haben 219 Konten mit einem ARR von über 1 Million US-Dollar und hielten ihre Ausgaben mit einer Nettobindungsrate von 114 % im zweiten Quartal aufrecht. Um die Risiken und Chancen wirklich erkennen zu können, brauchen wir einen klaren Blick auf den Druck, dem sie ausgesetzt sind, vom kostenlosen Ersatz von Open-Source-Kafka bis hin zur intensiven Rivalität mit Hyperscalern. Lassen Sie uns also die fünf Kernkräfte aufschlüsseln, die derzeit den Wettbewerbsvorteil von Confluent, Inc. prägen. Was Sie finden, könnte Ihre Einstellung definitiv ändern.

Confluent, Inc. (CFLT) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie sehen sich die Lieferantenlandschaft von Confluent, Inc. an, und ehrlich gesagt wird sie von einigen wenigen Giganten dominiert. Die Verhandlungsmacht der Zulieferer liegt hier nicht etwa bei tausend kleinen Komponentenherstellern; es liegt konzentriert in den Händen der Infrastrukturanbieter. Diese Konzentration bedeutet, dass Confluent diese Beziehungen sehr sorgfältig verwalten muss.

Die Hauptlieferanten sind die drei großen Cloud Service Provider (CSPs): Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure und Google Cloud Platform (GCP). Confluent Cloud, der Kern ihrer Wachstumsgeschichte, läuft auf dieser Infrastruktur. Ab dem dritten Quartal 2025 sank der Umsatz von Confluent Cloud 161 Millionen Dollar für das Quartal. Das ist ein riesiger Teil ihres Geschäfts, der auf diese Partner angewiesen ist.

Um dieses Vertrauen ins rechte Licht zu rücken, schauen wir uns das Ausmaß an. Die 161 Millionen Dollar von Confluent Cloud im dritten Quartal 2025 stellt einen erheblichen Teil ihrer gesamten Umsatzbasis dar 298,5 Millionen US-Dollar für den gleichen Zeitraum. Diese Abhängigkeit verschafft den CSPs einen inhärenten Einfluss, da sie die zugrunde liegende Rechenleistung, Speicherung und Netzwerksteuerung kontrollieren, die das am schnellsten wachsende Segment von Confluent antreibt.

Hier ein kurzer Blick auf die Umsatzkonzentration:

Die erklärte Multi-Cloud-Strategie des Unternehmens ist eine direkte Gegenmaßnahme zu dieser Leistungsdynamik. Durch die Bereitstellung von Confluent Cloud in AWS, Azure und GCP verringert Confluent das Risiko, vollständig von Preisänderungen oder Service-Roadmaps eines einzelnen Anbieters abhängig zu sein, etwas. Tatsächlich verwies der CFO in den Ergebnissen des dritten Quartals 2025 auf die „diversifizierte Wachstumsstrategie“ des Unternehmens. Darüber hinaus hat das Management auf eine beträchtliche „CSP-Ersatzmöglichkeit“ hingewiesen und darauf hingewiesen, dass es aktiv daran arbeitet, Arbeitslasten zu verlagern oder Bedingungen auszuhandeln, um die TCO (Total Cost of Ownership) zu verbessern.

Über die Cloud-Giganten hinaus beruht die Macht der Lieferanten auch auf spezialisierten Inputs, insbesondere Humankapital. Die Verhandlungsmacht technischer Talente, insbesondere Kafka-Experten, ist hoch. Dieser Arbeitsaufwand beträgt:

• Kostenintensive, spezialisierte Fähigkeiten.
• Unverzichtbar für die Plattformentwicklung und -unterstützung.
• Schwierig, schnell auszutauschen.

Der Markt für diese Nische mit stark nachgefragten Ingenieurtalenten bedeutet, dass Confluent wettbewerbsfähige Vergütungspakete anbieten muss, was sich direkt auf die Betriebskosten auswirkt. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, da Top-Ingenieure ihren Marktwert kennen.

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Confluent, Inc. (CFLT) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Die Verhandlungsmacht der Kunden von Confluent, Inc. ist eine dynamische Kraft, die die hohe Stabilität seiner Kernplattform mit der Flexibilität seines Cloud-Verbrauchsmodells in Einklang bringt.

Große Unternehmenskunden wie 219 mit einem ARR von über 1 Million US-Dollar (Stand 2. Quartal 2025) verfügen über einen hohen Verhandlungsspielraum. Diese Gruppe stellt erhebliche Ausgaben dar, und ihre Fähigkeit, auf bessere Konditionen zu drängen oder die Nutzung zu optimieren, wirkt sich direkt auf das Umsatzwachstum von Confluent aus. Bis zum dritten Quartal 2025 war diese Kohorte weiter auf 234 Kunden mit einem ARR-Niveau von über 1 Million US-Dollar angewachsen.

Die verbrauchsbasierte Preisgestaltung in Confluent Cloud ermöglicht es Kunden, ihre Ausgaben bei wirtschaftlichen Gegenwinden zu reduzieren. Berichten zufolge wurde beispielsweise das Wachstum der Cloud-Nutzung durch die anhaltenden Optimierungsbemühungen großer Kunden beeinträchtigt, und ein großer KI-nativer Kunde reduzierte die Nutzung im zweiten Quartal 2025 deutlich, indem er Arbeitslasten auf die Confluent-Plattform verlagerte.

Sobald die geschäftskritischen Anwendungen eines Unternehmens auf der Plattform aufgebaut sind, fallen hohe Umstellungskosten an. Die Plattform von Confluent basiert auf Apache Kafka, dem De-facto-Standard für Echtzeit-Datenstreaming mit über 100.000 weltweiten Installationen. Sobald Unternehmen diese Technologie in ihre Kerninfrastruktur integrieren, werden die Kosten und die Komplexität der Migration unerschwinglich.

Die Nettobindungsrate von 114 % im zweiten Quartal 2025 deutet darauf hin, dass bestehende Kunden im Allgemeinen ihre Ausgaben erhöhen, obwohl diese Zahl einen leichten Rückgang gegenüber den 117 % im ersten Quartal 2025 darstellt. Dennoch deutet eine Rate über 100 % darauf hin, dass die Erweiterungserlöse aus der installierten Basis die Umsatzverluste durch Abwanderung oder Schrumpfung überwiegen.

Hier ein kurzer Blick auf die wichtigsten kundenbezogenen Kennzahlen aus den neuesten Berichten:

Die Spannung könnt ihr hier sehen:

• 219 Kunden mit einem ARR von über 1 Mio. USD im zweiten Quartal 2025.
• Die Verbrauchsoptimierung sorgte in der Cloud für Gegenwind.
• Die Klebrigkeit der Plattform schafft hohe Ausstiegsbarrieren.
• NRR von 114% zeigt, dass die Nettoexpansion immer noch die Kontraktion überwiegt.

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Confluent, Inc. (CFLT) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie sehen sich den Konkurrenzkampf an, dem Confluent, Inc. gegenübersteht, und ehrlich gesagt ist es ein Schwergewichtskampf. Die Rivalität ist hier groß, vor allem weil die großen Hyperscaler – AWS, Google und Microsoft – nicht nur die Infrastruktur hosten; Sie bieten native Streaming-Dienste an, die direkt mit dem Kernangebot von Confluent konkurrieren. Es ist ein klassischer Fall, dass der Plattformbesitzer seine Größe gegenüber einem spezialisierten Anbieter ausnutzt.

Aber hier ist der Clou: Confluent behauptet sich nicht nur; es gewinnt. Das Management berichtet, dass ihre Erfolgsquoten gegenüber diesen Streaming-Angeboten von Cloud Service Providern (CSP) deutlich über 90 % liegen. Das ist ein gewaltiges Signal. Sie führen diesen Erfolg auf bessere Gesamtbetriebskosten (TCO) und einen überlegenen Funktionsumfang zurück, was sinnvoll ist, wenn Sie eine komplette Daten-Streaming-Plattform (DSP) statt einer einfacheren Komponente verkaufen.

Dennoch beschränkt sich die Konkurrenz nicht nur auf die Cloud-Giganten. Man darf die etablierten Spieler nicht vergessen. Die Konkurrenz durch alte Dateninfrastrukturanbieter wie Oracle und IBM bleibt ein Faktor, insbesondere wenn große Unternehmen ihre Anbieter konsolidieren oder bestehende Beziehungen beibehalten möchten. Diese etablierten Betreiber verfügen über umfangreiche Finanzmittel und bestehende Verträge und stellen daher eine anhaltende, wenn auch möglicherweise langsamere Bedrohung dar.

Trotz dieses Drucks geht Confluent, Inc. von einer soliden finanziellen Leistung aus. Das Unternehmen prognostiziert für das Gesamtjahr 2025 einen Abonnementumsatz zwischen 1,1135 und 1,1145 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von etwa 21 % entspricht. Dieser Wachstumskurs, selbst bei direkter Konkurrenz, zeigt, dass der Markt davon ausgeht, dass das Wertversprechen Bestand hat.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Leistung von Confluent, Inc. in diesen direkten Wettbewerbsszenarien, basierend auf aktuellen Daten:

Die Fähigkeit, sich gegen die nativen Cloud-Angebote durchzusetzen, hängt von den Stärken bestimmter Plattformen ab. Diese Unterscheidungsmerkmale sollten Sie im Auge behalten:

• Überlegene Gesamtbetriebskosten (TCO) für komplexe Arbeitslasten.
• Vollständige DSP-Funktionen (Data Streaming Platform).
• Beschleunigte Einführung von mandantenfähigen Frachtclustern.
• Starke Leistung von WarpStream und Enterprise Clusters.
• Tiefe Integration mit wichtigen Partnern wie Databricks.

Die Tatsache, dass Confluent, Inc. im Wettbewerb mit CSPs in den letzten beiden Quartalen sein durchschnittliches Geschäftsvolumen mehr als verdoppelt hat, ist auf jeden Fall erwähnenswert. Dies deutet darauf hin, dass das Volumen der anfänglichen Wettbewerbe „bei Fledermäusen“ zwar hoch sein mag, die Qualität und Größe der Siege jedoch zunimmt, was der Grund für die starke Prognose für die Abonnementeinnahmen ist.

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Confluent, Inc. (CFLT) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Sie sehen hier die größte Herausforderung für Confluent, Inc. (CFLT): Die von ihnen kommerzialisierte Technologie ist grundsätzlich Open-Source. Das bedeutet, dass der direkteste Ersatz oft die Technologie selbst ist, die ohne Softwarekosten erhältlich ist.

Der Open-Source-Apache Kafka, die Grundlage der Technologie, ist der wichtigste, kostenlose Ersatz. Es ist definitiv kein Nischenanbieter; Branchenschätzungen deuten auf ein Ende hin 100,000 Organisationen weltweit nutzen Apache Kafka. Darüber hinaus hat die Einführung bei den größten Unternehmen mit mehr als eine kritische Masse erreicht 80% der Fortune-100-Unternehmen nutzen die Plattform bereits für Event-Streaming. Diese Allgegenwart etabliert es als De-facto-Standard für Event-Streaming-Infrastruktur, was bedeutet, dass jeder potenzielle Kunde bereits über eine Basistechnologie verfügt, die er mit den kommerziellen Angeboten von Confluent vergleichen kann.

Kunden können sich dafür entscheiden, Kafka selbst zu verwalten und interne IT-Ressourcen durch den verwalteten Service von Confluent zu ersetzen. Dieser DIY-Ansatz (Do-it-yourself) tauscht Komfort gegen Kontrolle und potenziell geringere direkte Softwareausgaben. Allerdings verursacht die interne Selbstversorgung von Kafka erhebliche Betriebskosten. Confluent behauptet, dass Unternehmen ihre Gesamtbetriebskosten (TCO) um bis zu reduzieren können 60% durch die Nutzung ihres verwalteten Dienstes im Vergleich zu selbst gehosteten Bereitstellungen. Dieses Kostenvermeidungsargument ist von zentraler Bedeutung für Confluents Wertversprechen gegenüber dem kostenlosen, aber betriebsintensiven Open-Source-Kern.

Andere Datenintegrations- und Messaging-Systeme (z. B. RabbitMQ, traditionelle ETL-Tools) sind funktionale, wenn auch weniger Echtzeit-Ersatzprodukte. Während der Gesamtumsatz von Confluent im dritten Quartal 2025 zurückging 298,5 Millionen US-Dollar, angetrieben von 161 Millionen Dollar Beim Confluent Cloud-Umsatz machen diese anderen Tools immer noch einen erheblichen Budgetanteil aus, insbesondere für Nicht-Echtzeit- oder weniger komplexe Datenbewegungsanforderungen. Auch Konkurrenten wie Apache Pulsar und Redpanda gewinnen als alternative Open-Source-basierte Streaming-Plattformen an Bedeutung und bieten unterschiedliche Kompromisse in Bezug auf Leistung oder betriebliche Einfachheit.

Hier ist ein kurzer Überblick über die Kompromisse, denen Sie bei der Auswahl der Bereitstellung gegenüberstehen:

Das Ausmaß des Erfolgs von Confluent zeigt, dass der Markt bereit ist, für die Vermeidung betrieblicher Komplexität zu zahlen. Confluent beendete beispielsweise das dritte Quartal 2025 mit 1,487 Kunden zahlen mehr als $100,000 jährlich, was darauf hindeutet, dass für viele die betrieblichen Einsparungen die Abonnementgebühren übersteigen.

Betrachten Sie diese wichtigen Statistiken im Zusammenhang mit der Ersatzbedrohung:

• Apache Kafka wurde von Over adoptiert 80% der Fortune-100-Unternehmen.
• 86% der IT-Führungskräfte priorisieren Datenstreaming als strategische Priorität.
• Confluent behauptet TCO-Einsparungen von bis zu 60% vs. selbstgehosteter Kafka.
• Confluent Cloud-Umsatz erreicht 161 Millionen Dollar im dritten Quartal 2025 (24% Wachstum gegenüber dem Vorjahr).
• Die Non-GAAP-Betriebsmarge von Confluent verbesserte sich auf 9.7% im dritten Quartal 2025.

Wenn das Onboarding für einen selbstverwalteten Cluster mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko für die Konkurrenten von Confluent. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Confluent, Inc. (CFLT) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie bewerten den Wettbewerbsvorteil um Confluent, Inc. (CFLT), und die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer ist ein entscheidender Faktor. Ehrlich gesagt ist der Aufbau einer Plattform, die Echtzeit-Datenströme der Enterprise-Klasse verarbeiten kann, kein Wochenendprojekt; es erfordert ernsthafte und nachhaltige Investitionen.

Für den Aufbau einer wettbewerbsfähigen, unternehmenstauglichen Plattform sind hohe Kapitalaufwendungen sowie Investitionen in Forschung und Entwicklung erforderlich.

Der enorme technische Aufwand, der erforderlich ist, um direkt mit der Daten-Streaming-Plattform von Confluent, Inc. zu konkurrieren, wirkt als erhebliche Abschreckung. Schauen Sie sich die Zahlen an: Die Forschungs- und Entwicklungskosten von Confluent, Inc. beliefen sich in den zwölf Monaten bis zum 30. September 2025 auf insgesamt 0,475 Milliarden US-Dollar (oder 475 Millionen US-Dollar). Dies folgte auf $\mathbf{\$0,421 Milliarden}$ an F&E-Ausgaben für das Gesamtjahr 2024. Dieses Ausmaß an nachhaltigen, großvolumigen Investitionen in Ingenieurstalente und Plattformentwicklung legt die Messlatte für jedes Startup, das versucht, die Funktionsparität zu erreichen, hoch, insbesondere wenn man die Notwendigkeit berücksichtigt, Komponenten wie Apache Flink für erweiterte Verarbeitung zu integrieren.

Der Markt erkennt den geschaffenen Wert, wie die finanzielle Dynamik von Confluent, Inc. zeigt. Die Abonnementeinnahmen erreichten im dritten Quartal 2025 286,3 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 19 % mehr als im Vorjahr, und die verbleibenden Leistungsverpflichtungen stiegen im Jahresvergleich um 43 % an, was auf tiefe, langfristige Kundenbindungen hinweist, die ein neuer Marktteilnehmer ablösen müsste.

Der Open-Source-Charakter von Kafka senkt die anfängliche Hürde für Nischen- oder spezialisierte verwaltete Kafka-Anbieter.

Während die Kerntechnologie, Apache Kafka, Open Source ist, was theoretisch die Hürde bei der Softwarelizenzierung senkt, bleibt die betriebliche Komplexität hoch. Neue Akteure können einsteigen, indem sie spezialisierte verwaltete Dienste anbieten, die auf dem Open-Source-Kern basieren. Im Jahr 2025 umfasst die Landschaft beispielsweise Cloud-native Anbieter wie AutoMQ und etablierte Cloud-Angebote wie Amazon MSK und Google Cloud Managed Service für Apache Kafka. Diese spezialisierten Anbieter können sich auf bestimmte Nischen konzentrieren, beispielsweise auf Kostenoptimierung oder bestimmte Cloud-Integrationen. Managed Services bieten im Allgemeinen Verfügbarkeits-Service-Level-Agreements (SLAs) im Bereich von $\mathbf{99,9\%}$ bis $\mathbf{99,99\%}$, die ein Neueinsteiger erfüllen oder übertreffen muss, um von einem Unternehmenskunden ernst genommen zu werden.

Hier ist ein kurzer Blick auf einige der wettbewerbsfähigen Managed-Service-Optionen:

Erhebliche Netzwerkeffekte und tiefe Unternehmensintegrationen stellen eine starke Barriere für neue Akteure dar.

Confluent, Inc. profitiert von starken Netzwerkeffekten, die auf seinen großen, hochwertigen Kundenstamm und die Komplexität seiner Plattformintegrationen zurückzuführen sind. Das Unternehmen meldete im dritten Quartal 2025 1.487 $ Kunden mit einem jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR) von 100.000 $ oder mehr, was einer Steigerung von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Jeder dieser Kunden steht für eine tiefe Integration in seine geschäftskritischen Datenpipelines. Darüber hinaus bezieht das Partner-Ökosystem über 25 % des Neugeschäfts von Confluent, Inc. in den letzten zwölf Monaten (TTM), gegenüber über 20 % im Vorquartal, was es für einen Neueinsteiger noch schwieriger macht, ohne ein etabliertes Ökosystem Fuß zu fassen.

Der Fokus von Confluent auf die KI-Kontextebene erhöht die technische Komplexität, die für einen tragfähigen Neueinsteiger erforderlich ist.

Die Weiterentwicklung der Data Streaming Platform hin zu einer KI-Kontextschicht erhöht die technische Hürde deutlich. Confluent, Inc. treibt Komponenten wie Confluent Intelligence und die Real-Time Context Engine voran, um Unternehmens-KI in großem Maßstab voranzutreiben. Das bedeutet, dass ein erfolgreicher Neueinsteiger nicht nur das Daten-Streaming beherrschen muss, sondern auch die Feinheiten der Echtzeit-Datenaufbereitung für Modelle des maschinellen Lernens. Bei Standardbereitstellungen ist die Komplexität bereits hoch; Branchenstudien deuten darauf hin, dass ausgereifte Event-Streaming-Bereitstellungen durchschnittlich $\mathbf{850}$ verschiedene Themen verwalten und eine robuste Governance erfordern. Confluent, Inc. beschleunigt die Einführung seiner Stream-Processing-Engine. Über 1.000 $ Kunden nutzen seine Flink-Komponenten, und der Cloud-Flink-ARR wächst im Quartalsvergleich um über 70 %. Dies zeigt, dass die nächste Generation der Konkurrenz mit dieser fortschrittlichen Verarbeitungsfähigkeit mithalten muss.

Zu den erforderlichen Funktionen für eine moderne Plattform gehören:

• Einheitliche Programmiermodelle (z. B. Unterstützung von Batch und Stream).
• Zustandsbehaftete Berechnung und Exact-Once-Semantik.
• Integration mit Data-Lakehouse-Architekturen.
• Erweiterte Governance für $\mathbf{850}$+ Themen.

Ein Neueinsteiger muss den gesamten Stack aufbauen, nicht nur den Basisbroker.