Commercial Metals Company (CMC): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie möchten wissen, wo Commercial Metals Company (CMC) derzeit steht, insbesondere angesichts der massiven US-Infrastrukturausgaben, die auf dem Spiel stehen. Die schnelle Erkenntnis lautet: Das vertikal integrierte Minimill-Modell von CMC verschafft ihnen auf jeden Fall einen starken Kostenvorteil, der es ihnen ermöglicht, einen erheblichen Cashflow zu generieren, aber dieser Vorteil kämpft ständig gegen die doppelten Risiken schwankender Stahlschrott-Inputkosten und das Potenzial für eine Flut billiger Importe, wenn sich der US-Baumarkt abschwächt. Wir kartieren die kurzfristigen Risiken und Chancen, damit Sie die bevorstehenden Maßnahmen klar erkennen können.

Commercial Metals Company (CMC) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach den strukturellen Vorteilen, die Commercial Metals Company (CMC) an der Spitze halten, und die Antwort ist einfach: Sie kontrollieren ihre Lieferkette und ihre Kostenbasis besser als die meisten anderen. Das ist nicht nur Theorie; Dies ist in den Ergebnissen für das Geschäftsjahr 2025 sichtbar, die zeigen, wie sich das integrierte Modell und die Minimills der nächsten Generation direkt auf die Margenstabilität auswirken.

Durch die vertikale Integration werden die Kosten vom Ausschuss bis zum fertigen Bewehrungsstahl kontrolliert

Das vertikal integrierte Geschäftsmodell von CMC stellt einen enormen Wettbewerbsvorteil dar (ein nachhaltiger Vorteil). Das bedeutet, dass sie den gesamten Prozess verwalten, von der Beschaffung von Altmetall – dem primären Rohstoff – über ihre Recyclingvorgänge bis hin zum Einschmelzen in ihren Mühlen und schließlich der Herstellung der fertigen Bewehrungsstäbe und Stahlprodukte für Baustellen. Diese Kontrolle schützt sie vor den volatilen Preisschwankungen externer Rohstoffmärkte und sichert die Versorgung, was in der zyklischen Stahlindustrie definitiv einen großen Vorteil darstellt.

Hier ist die kurze Berechnung des Umfangs ihrer integrierten nordamerikanischen Aktivitäten für das Geschäftsjahr 2025:

• Rohstoffeinnahmen: 1,33 Milliarden US-Dollar
• Umsatz mit Stahlprodukten: 3,29 Milliarden US-Dollar
• Umsatz mit Downstream-Produkten: 2,29 Milliarden US-Dollar

Diese Struktur ermöglicht es der North America Steel Group, ihre Metallmargen gegenüber den Schrottkosten, einer wichtigen Rentabilitätskennzahl, zu steigern, was zu einer Steigerung der Metallmargen beitrug 18,0 % Steigerung im Jahresvergleich im bereinigten EBITDA auf 239,4 Millionen US-Dollar im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025.

Die hocheffiziente Minimill-Technologie sorgt für geringere Betriebskosten

Die Investition des Unternehmens in die Minimill- und Micromill-Technologie für Elektrolichtbogenöfen (EAF) ist eine Kernstärke, die sich im Vergleich zu älteren, integrierten Stahlwerken in geringeren Betriebskosten und geringerer Kapitalintensität niederschlägt. Diese modernen Anlagen sind flexibler, verbrauchen weniger Energie pro Tonne und liegen strategisch günstig in der Nähe wichtiger Endmärkte, wodurch die Logistikkosten gesenkt werden.

Ein konkretes Beispiel für diese Effizienz ist die Arizona 2 Mikromühle, was erreicht wurde positives bereinigtes EBITDA im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025, ein bedeutender Meilenstein für eine neue, hocheffiziente Anlage. Darüber hinaus übertraf das Operational Excellence-Programm des Unternehmens „Transform, Advance, and Grow“ (TAG), das auf Effizienzsteigerungen abzielt, im Geschäftsjahr 2025 die Erwartungen und drückte die Kostenkurve weiter nach unten.

Starke Marktführerschaft bei Bewehrungsstahl- und Handelsstahlprodukten in den USA

CMC ist ein führender Hersteller von Betonbewehrungsstäben (Rebar) und Stabstahlprodukten mit besonderem Schwerpunkt auf der wachstumsstarken Sunbelt-Region in den USA. Diese Marktposition ist von entscheidender Bedeutung, da Bewehrungsstahl für den Nichtwohnungsbau und den Infrastrukturbau von entscheidender Bedeutung ist, ein Sektor, der von mehrjährigen Bundesausgabenprogrammen profitiert.

Die Stärke ihrer Marktposition spiegelt sich in ihren Versand- und Auftragsbestandsdaten wider. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 stiegen die Fertigstahllieferungen in Nordamerika um 3.3% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, was eine robuste Nachfrage zeigt. Darüber hinaus blieb ihr Auftragsbestand im Downstream-Bereich für zukünftige Projekte stabil und wuchs sequenziell, was auf einen starken Auftragsbestand für ihre Fertigungsdienstleistungen hindeutet.

Solide Finanzlage mit starker Cashflow-Generierung

Eine starke Bilanz bietet die Flexibilität, wirtschaftliche Abschwünge zu bewältigen, strategische Akquisitionen zu finanzieren und Kapital an die Aktionäre zurückzuzahlen. CMC schloss das Geschäftsjahr 2025 in einer robusten Finanzlage ab, was eine große Stärke darstellt.

Hier ist ein Blick auf ihre wichtigsten finanziellen Gesundheitskennzahlen zum 31. August 2025:

Das Unternehmen bekennt sich auch weiterhin zu einer Rendite für die Aktionäre und hat eine vierteljährliche Dividende in Höhe von 0,18 $ pro Aktie im Oktober 2025, was die 244. vierteljährliche Zahlung in Folge darstellt. Dieses niedrige Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital und die hohe Liquidität geben ihnen erhebliche Kapazitäten für zukünftige Wachstumsinvestitionen, wie die kürzlich angekündigten Übernahmen von Foley Products Company und Concrete Pipe & Vorgefertigt.

Commercial Metals Company (CMC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den strukturellen Schwachstellen im Modell der Commercial Metals Company (CMC), und ehrlich gesagt lassen sie sich auf einige Schlüsselbereiche reduzieren, die für einen Stahlproduzenten üblich sind: Inputkosten, Marktkonzentration und das schiere Kapital, das erforderlich ist, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Obwohl CMC über eine starke Marktposition verfügt, führen diese Schwächen zu einer erheblichen Gewinnvolatilität, die Sie in Ihren Bewertungsmodellen berücksichtigen müssen.

Die Rentabilität hängt stark von schwankenden Inputkosten für Stahlschrott ab

Da CMC die Elektrolichtbogenofen-Technologie (EAF) verwendet, ist Stahlschrott ihr Hauptrohstoff, was großartig für die Nachhaltigkeit, aber schlecht für die Kostenstabilität ist. Der Preis für Stahlschrott, ein Rohstoff, schwankt stark, wodurch die Metallmarge des Unternehmens (die Differenz zwischen dem Stahlverkaufspreis und den Schrottkosten) direkt und sofort sinkt. Diese Volatilität ist ein ständiger Gegenwind.

Hier ist die schnelle Rechnung: Bei der North America Steel Group sank die bereinigte EBITDA-Marge von starken 15,0 % im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2024 auf nur noch knapp 9.3% im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025. Das ist ein massiver, schneller Rückgang um 570 Basispunkte, der größtenteils auf niedrigere Margen gegenüber den Schrottkosten zurückzuführen ist. Dieser Druck ist nicht theoretisch; es trifft schnell das Endergebnis.

Um Ihnen ein konkretes Beispiel für diesen Margenengpass zu geben: Die Stahlproduktmarge pro Tonne für die North America Steel Group betrug 639 $ pro Tonne im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2023, sank jedoch um 21.5% zu 526 $ pro Tonne bis zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2024. Auch wenn das Unternehmen hart daran arbeitet, die Kosten zu kontrollieren, ist es immer noch diesen schnellen, externen Preisschwankungen ausgesetzt.

Erhebliche Umsatzkonzentration im US-Baumarkt

CMC ist eng mit dem nordamerikanischen Bauzyklus verbunden, der sowohl während eines Booms eine Stärke als auch während eines Abschwungs eine große Schwäche darstellt. Im Geschäftsjahr 2025 dominierte das Segment Nordamerika 77.34% des Gesamtumsatzes. Diese Konzentration bedeutet, dass sich jeder signifikante Rückgang der US-Bauausgaben – sei es aufgrund steigender Zinsen, einer Kreditklemme oder einer allgemeinen Wirtschaftsrezession – überproportional auf den Umsatz und das Ergebnis von CMC auswirken wird.

Der Kern ihres Geschäfts ist der Verkauf von Stahlprodukten für den Bau, wie Bewehrungsstäben (Rebar). Wenn also die makroökonomische Unsicherheit zu einer „gedämpften Stimmung in bestimmten Bereichen der Bauindustrie“ führt, wie Ende des Geschäftsjahres 2024 festgestellt wurde, drückt dies sofort auf Preise und Margen. Während ihr Auftragsbestand im Downstream-Bereich weiterhin gut ist, könnte ein Rückgang bei der Vergabe neuer Aufträge die künftigen Erträge schnell schmälern. Die schiere Größe der North America Steel Group, die im Geschäftsjahr 2025 einen Rückgang des Nettoumsatzes um 4 % verzeichnete, zeigt, wie sehr das Gesamtunternehmen auf diesen Einzelmarkt angewiesen ist.

Erfordert kontinuierliche, große Kapitalaufwendungen für die Modernisierung der Mühle

Die Stahlindustrie ist von Natur aus kapitalintensiv, und die Strategie von CMC, hochmoderne Mikrowalzwerke zu bauen, ist zwar intelligent für die Effizienz, erfordert jedoch kontinuierliche, hohe Kapitalausgaben (CapEx). Diese Ausgaben belasten den freien Cashflow, selbst in Zeiten starker operativer Leistung.

Für das Geschäftsjahr 2025 wurden die Gesamtinvestitionen hauptsächlich durch den Bau ihres vierten Mikrowalzwerks (Steel West Virginia) getrieben und werden voraussichtlich zwischen 2025 und 2025 liegen 550 Millionen US-Dollar und 600 Millionen US-Dollar, abzüglich staatlicher Unterstützung. Für die Zukunft schätzt das Unternehmen die Investitionsausgaben auf ca 600 Millionen Dollar im Geschäftsjahr 2026. Dies ist eine enorme, fortlaufende Verpflichtung. Zum Vergleich: Allein im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2024 betrug der CapEx 81,5 Millionen US-Dollar.

Dabei handelt es sich nicht um freiwillige Ausgaben; Es sind die Kosten für die Aufrechterhaltung eines Wettbewerbsvorteils und den Abschluss von Wachstumsprojekten. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Risiko von Bauverzögerungen oder Kostenüberschreitungen, die die Liquidität weiter belasten können. Die folgende Tabelle zeigt den aktuellen CapEx-Druck.

Begrenzte Produktdiversifizierung außerhalb von Langstahlprodukten

CMC ist ein spezialisierter Akteur, was bedeutet, dass sie in ihrer Nische hervorstechen, aber nicht über die breite Diversifizierung einiger größerer, integrierter Stahlhersteller verfügen. Sie sind der größte Hersteller von Stahlbewehrungsstäben (Rebar) in Nordamerika und Mitteleuropa. Ihr Produktportfolio ist stark auf den Markt für „Langstahlprodukte“ ausgerichtet, zu dem Bewehrungsstäbe, Stabstahl, Stahlzaunpfosten und Walzdraht gehören.

Während die Emerging Businesses Group (EBG), zu der auch ihre Produkte Tensar Geogrid und Performance Reinforcing Steel gehören, wächst, stieg der Nettoumsatz um 4% im Geschäftsjahr 2025 – es stellt immer noch einen kleinen Bruchteil des Gesamtgeschäfts im Vergleich zur dominierenden North America Steel Group dar. Dieses begrenzte Portfolio macht das Unternehmen sehr anfällig für Nachfrageverschiebungen im Schwerbausegment, das Langstahlprodukte verwendet.

Der Kern des Geschäfts bleibt:

• Herstellung von Bewehrungsstäben (Rebar).
• Herstellung von Stabstahl und Walzdraht.
• Nachgelagerte Fertigungs- und Baudienstleistungen.

Um fair zu sein, die jüngsten Übernahmen von Foley Products Company und Concrete Pipe & Precast beabsichtigt, sein Portfolio um Fertigbetonlösungen zu erweitern, aber dieser wertsteigernde Vorteil ist noch eine zukünftige Chance und keine aktuelle Stärke im Geschäftsjahr 2025.

Commercial Metals Company (CMC) – SWOT-Analyse: Chancen

Mehrjähriger Nachfrageschub durch US-Infrastrukturausgaben (IIJA)

Sie sehen einen mehrjährigen Rückenwind und keinen einmaligen Aufschwung, und Commercial Metals Company ist perfekt positioniert, um davon zu profitieren. Der im Jahr 2021 verabschiedete Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) geht nun endlich von der Planung zur Umsetzung über und schafft eine massive, nachhaltige Nachfrage nach Stahlprodukten wie Bewehrungsstahl und Walzdraht. Ehrlich gesagt war der langsame Start eine gute Sache; es bedeutet, dass der Großteil der Ausgaben vor uns liegt.

Das IIJA wird voraussichtlich eine Nachfrage in Höhe von ca. generieren 50 Millionen Tonnen Stahlprodukte über seine Lebensdauer. Stand Ende 2024 nur etwa 30 % der IIJA-Mittel Die Mittel wurden für Projekte bereitgestellt, sodass der Großteil des Geldes noch darauf wartet, bis 2025 und darüber hinaus eingesetzt zu werden. Dieser Arbeitsrückstand bietet in Kombination mit der strategischen Ausrichtung von CMC auf die schnell wachsende Sunbelt-Region einen klaren Weg zu höheren Sendungsvolumina. Diese Dynamik nahm im Geschäftsjahr 2025 (GJ2025) zu, wobei die Lieferungen von fertigem Stahl in Nordamerika um 20 % zunahmen 3.3% im Jahresvergleich im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025.

Potenzial für strategische Akquisitionen zur Erweiterung der geografischen Reichweite

CMC wartet nicht nur auf organisches Wachstum; Sie nutzen ihre starke Bilanz, um Marktanteile zu erwerben und ihren Produktmix zu diversifizieren. Die jüngsten, transformativen Akquisitionen sind ein klares Signal dafür, dass sich das Management darauf konzentriert, ein umfassender Anbieter von Baulösungen zu werden und nicht nur ein Stahlhersteller. Das ist eine intelligente Kapitalallokation.

Der bedeutendste Schritt Ende 2025 war die Übernahme der Foley Products Company, LLC für einen Barkaufpreis von 1,84 Milliarden US-Dollar am 16. Oktober 2025. Dieser Deal, zusammen mit der früheren Übernahme von Concrete Pipe & Precast für 675 Millionen Dollar, beträgt ungefähr 2,5 Milliarden US-Dollar im strategischen Dealmaking. Der unmittelbare Vorteil ist die Größenordnung im Betonfertigteilsektor, der weniger anlagenintensiv ist und höhere Margen als herkömmlicher Stahl bietet. Nach der Übernahme wird CMC weiterhin tätig sein 35 Einrichtungen in 14 Bundesstaaten und werde der Nr. 3 der Fertigteilplattformen in den USA. Hier ist die schnelle Berechnung des erwarteten Werts:

Das Erwartete 25 bis 30 Millionen US-Dollar Allein aus der Foley-Akquisition sollen bis zum dritten Jahr operative jährliche Synergien realisiert werden, die das künftige EBITDA erheblich steigern werden. Dies ist definitiv ein Wachstumsmotor.

Erweitern Sie Ihren Marktanteil, indem Sie den geringeren CO2-Fußabdruck von Minimills nutzen

Der weltweite Wandel hin zu „grünem Stahl“ ist eine große Chance, und CMC hat bereits einen Vorsprung. Ihr gesamtes Stahlproduktionsmodell basiert auf Elektrolichtbogenöfen (EAFs) in ihren Minimills und Micromills 100 % recycelter Stahlschrott. Dies ist nicht nur eine Marketinggeschichte; Dies ist ein grundlegender Kosten- und Umweltvorteil, den Kunden – insbesondere solche, die an staatlich finanzierten Projekten arbeiten – zunehmend fordern werden.

Der EAF-Prozess erfordert deutlich weniger Energie und erreicht so Erfolge 82 % weniger Energieverbrauch im Vergleich zur traditionellen Hochofen-/Basissauerstoffofen-Methode (BF/BOF), die von älteren Herstellern verwendet wird. Diese geringere Energieintensität führt direkt zu einem geringeren CO2-Fußabdruck, was einen starken Wettbewerbsvorteil bei der Sicherung von Verträgen darstellt, bei denen Nachhaltigkeit im Vordergrund steht.

Wichtige Datenpunkte zu ihrem Umweltvorteil:

• Die Intensität des Energieverbrauchs ist um zurückgegangen 6.2% seit 2019 das 5 %-Ziel übertroffen.
• Ziel ist es, die Intensität der Treibhausgasemissionen (THG) der Bereiche 1 und 2 um zu verringern 20% bis 2030 (Basisjahr 2019).
• Der Anteil erneuerbarer Energien am Gesamtenergieverbrauch ist von 7,1 % auf gestiegen 14.2% seit 2019.

Außerdem ist die Eröffnung der neuen Mikromühle in West Virginia am Ende des Kalenders geplant 2025 werden ihre Kapazitäten weiter optimieren und ihren CO2-Fußabdruck reduzieren.

Profitieren Sie vom globalen Wandel hin zur kreislauforientierten Stahlproduktion

Die Kreislaufwirtschaft (Nutzung, Wiederverwendung und Recycling von Materialien) ist von zentraler Bedeutung für das Geschäftsmodell von CMC. Sie sind einer der weltweit größten Metallrecycler und diese vertikale Integration ist ein wirksamer Schutz gegen die Volatilität der Rohstoffpreise und spricht umweltbewusste Käufer an.

Durch die Verwendung von Schrott als Hauptrohstoff ist der Betrieb von CMC von Natur aus nachhaltig. Das Unternehmen leitet ca. um 7,8 Millionen Tonnen Metall jährlich aus Deponien. Dies ist eine enorme Zahl, die das Ausmaß ihrer Kreislaufwirtschaft verdeutlicht. Darüber hinaus nutzen sie diesen Vorteil mit Produkten wie der „Zero-Linie“ direkt zum Kunden CO2-neutrale Stahllösungen. Diese Art der Produktdifferenzierung ist entscheidend, um Ausschreibungen für Projekte mit strengen Umwelt-, Sozial- und Governance-Anforderungen (ESG) zu gewinnen. Auch die Lieferkette ist widerstandsfähiger, wenn Sie Ihre eigene Rohstoffquelle kontrollieren. Finanzen: Erstellen Sie bis zum Ende des Quartals ein Memo darüber, wie die Produktmargen der „Nulllinie“ im Vergleich zu herkömmlichen Bewehrungsstäben ausfallen.

Commercial Metals Company (CMC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie sehen sich Commercial Metals Company (CMC) an und die unmittelbare Frage ist: Welcher wirkliche Gegenwind trifft ihr Kerngeschäft derzeit? Die größte Bedrohung ist nicht ein einzelnes katastrophales Ereignis, sondern ein Zusammentreffen anhaltender, erhöhter Kosten und eines Baumarkts, der in wichtigen Bereichen an Dynamik verliert. Wir haben die Ära der Zinssätze nahe Null definitiv hinter uns, und das ändert die Rechnung für jeden Entwickler, der Bewehrungsstäbe von CMC kauft.

Starke wirtschaftliche Rezession verlangsamt den Nichtwohnungsbau

Während sich der Markt nicht in einer vollständigen Rezession befindet, zeigt der Nichtwohnungsbausektor – das Brot- und Buttergeschäft von CMC – deutliche Anzeichen von Trägheit und ungleichmäßiger Nachfrage. Das Risiko besteht nicht in einem plötzlichen Absturz, sondern in einer langsamen, schmerzhaften Drosselung, die Preissetzungsmacht und Volumina untergräbt. Beispielsweise geht die Konsensprognose des American Institute of Architects (AIA) vom Juli 2025 davon aus, dass die Gesamtausgaben für Nichtwohngebäude nur um einen Anstieg steigen werden 1.7% im Jahr 2025 ein sehr bescheidener Zuwachs.

Das wahre Risiko liegt im Detail. Während bei institutionellen Projekten wie Krankenhäusern ein stärkeres Wachstum prognostiziert wird, wird im produzierenden Baugewerbe, das durch staatliche Anreize einen enormen Aufschwung erlebte, tatsächlich mit einem Rückgang um 20 % gerechnet 2.0% im Jahr 2025. Diese branchenspezifische Schwäche wirkt sich direkt auf die Nachfrage nach Langprodukten von CMC aus. Ehrlich gesagt kann man von einer Wachstumsrate von 1,7 % keine solide Prognose ableiten, wenn die Kosten schneller steigen.

Hier ist ein kurzer Überblick über die gemischten Aussichten für den Nichtwohnungsbau im Jahr 2025:

• Gesamtausgaben für Nichtwohngebäude: Voraussichtliches Wachstum von 1.7% (AIA-Konsens, Juli 2025).
• Verarbeitendes Gewerbe: Prognostizierter Rückgang von 2.0% (AIA-Konsens, Juli 2025).
• Ausgabenquote im August 2025: Der Nichtwohnbau belief sich auf eine saisonbereinigte jährliche Rate von 737,3 Milliarden US-Dollar, ein leichter monatlicher Rückgang von 0.3%.

Verstärkter Wettbewerb durch kostengünstige Stahlimporte drückt auf die Preise

Die Bedrohung durch Billigimporte ist ein ständiger Schatten über der heimischen Stahlindustrie, selbst mit den derzeitigen Handelsschutzmaßnahmen. Während die US-Regierung die Zölle gemäß Abschnitt 232 auf a verdoppelt 50% Der Zoll im Juni 2025 hat die Importmengen drastisch reduziert – die gesamten Stahlimporte sind stark zurückgegangen 27.7% im Jahresvergleich im August 2025 auf 1,325 Millionen Tonnen-Die Dauer dieses Schutzes kann nicht garantiert werden.

Die Hauptgefahr besteht darin, dass die inländischen Stahlpreise, die durch die starke Nachfrage und Zölle in die Höhe getrieben werden, eine enorme Arbitragemöglichkeit für ausländische Werke schaffen. Wenn sich die Handelspolitik ändert oder die Inlandspreise weiter steigen, könnte diese Zollgrenze von 50 % gesenkt oder umgangen werden, was den Markt mit billigeren Produkten überschwemmen und die Metallmargen von CMC sofort schmälern würde. Die gesamten Fertigstahlimporte bis Juli 2025 lagen im bisherigen Jahresverlauf bei unverändertem Niveau 15,3 Millionen Tonnen. Das ist immer noch ein riesiges Volumen, und es bedarf nur eines kleinen Anstiegs dieses Zuflusses, um die inländischen Bewehrungsstahlpreise unter Druck zu setzen.

Volatilität der Erdgas- und Stromkosten für Minimill-Betriebe

Die Minimills von CMC, die Lichtbogenöfen (EAFs) verwenden, sind stark von Strom- und damit Erdgaspreisen abhängig. Gas ist mit einem Anteil von ca 40% des Mixes im Jahr 2025.

Die US Energy Information Administration (EIA) prognostiziert einen deutlichen Anstieg des Henry Hub-Erdgaspreises, der ein direkter Kostentreiber ist. Der Henry Hub-Spotpreis wird voraussichtlich bei etwa durchschnittlich liegen 3,50 $ pro Million British Thermal Units (MMBtu) im Jahr 2025 ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Durchschnitt von 2,20 $/MMBtu im Jahr 2024. Für Kraftwerke, die indirekte Energielieferanten von CMC sind, steigt der durchschnittliche jährliche Preis für Erdgas schätzungsweise 37%, was unweigerlich zu höheren Stromtarifen für Industriekunden wie CMC führen wird. Diese Volatilität der Energiekosten wirkt sich direkt auf die Rentabilität jeder Tonne Stahl aus, die CMC produziert.

Hier ist die Kartierung des Energiekostendrucks für 2025:

Höhere Zinsen könnten die Finanzierung neuer Projekte deutlich verlangsamen

Die Verpflichtung der Federal Reserve, die Zinsen zur Bekämpfung der Inflation hoch zu halten, hat die Wirtschaftlichkeit neuer Bauprojekte grundlegend verändert. Höhere Kreditkosten für Entwickler führen direkt zu Projektverzögerungen oder -stornierungen, was eine klare Bedrohung für den Downstream-Rückstand von CMC darstellt.

Die Zinssätze für gewerbliche Baudarlehen liegen derzeit in der Regel zwischen 6,8 % bis 13,8 % für Laufzeiten von 1 bis 3 Jahren, was eine enorme Steigerung gegenüber dem Bereich von 3 bis 5 % darstellt, den Entwickler noch vor ein paar Jahren genießen konnten. Diese erhöhten Kapitalkosten zwingen Entwickler dazu, die Machbarkeit von Projekten zu überdenken. Die gesamten Finanzierungskosten für neue Projekte können sich schätzungsweise erhöhen 15 % bis 25 % im Vergleich zum Niveau von 2023, wenn sowohl höhere Sätze als auch steigende Baukosten berücksichtigt werden. Dies hat bei vielen gewerblichen Bauträgern zu einer abwartenden Haltung geführt, was zu einem Anstieg der zurückgestellten und abgesagten Projekte geführt hat, deren Beginn im Jahr 2025 erwartet wurde.