Edison International (EIX): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie versuchen, Edison International Ende 2025 einzuschätzen, und ehrlich gesagt ist es eine klassische Versorgungsgeschichte: riesige, notwendige Kapitalausgaben kollidieren direkt mit einer intensiven behördlichen Kontrolle. Nachdem das Eaton Fire vorbeigefahren war 900 Millionen Dollar Angesichts der Kosten für Waldbrände im ersten Quartal 2025 sieht sich das Unternehmen nun mit einem Vorschlag der California Public Utilities Commission (CPUC) konfrontiert, der dazu führen könnte, dass die Eigenkapitalrendite der Aktionäre knapp darunter sinkt 10%, ein Niveau, das seit zwei Jahrzehnten nicht mehr erreicht wurde. Dennoch sicherte sich der Energieversorger einen Umsatzbedarf von etwa 2025 9,7 Milliarden US-Dollar um diese wichtigen Projekte zur Netzverstärkung und Waldbrandbekämpfung zu finanzieren, während Community Choice Aggregators (CCAs) ihren Marktanteil weiter ausbauen. Um das Risiko und den Nutzen hier wirklich zu verstehen, müssen Sie genau aufschlüsseln, wie sich die Hebelwirkung der Lieferanten, die Macht der Kunden und die Bedrohung durch Ersatzstoffe auf die folgenden fünf Kräfte auswirken.

Edison International (EIX) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie sehen, wie viel Einfluss die Zulieferer von Edison International haben, und ehrlich gesagt gibt dies zunehmend Anlass zur Sorge, insbesondere angesichts des bevorstehenden massiven Kapitalprogramms. Wir sehen klare Anzeichen dafür, dass der Energieversorger derzeit unter erhöhtem Kostendruck steht. Edison International hat in seinen Einreichungen für 2025 ausdrücklich auf die Auswirkungen von Lieferkettenbeschränkungen, Zöllen und der allgemeinen Inflation auf seine geplanten Kapitalinvestitionsprojekte sowie Betriebs- und Wartungskosten hingewiesen. Dieser Druck ist so real, dass das Unternehmen seine Ausgabenpläne nach der Entscheidung der California Public Utilities Commission (CPUC) zum General Rate Case (GRC) 2025 anpassen musste. Konkret wurden die diesjährigen Investitionsausgaben (Capex) um reduziert 700 Mio. $ zu 6,8 Milliarden US-Dollar, auch wenn der Gesamtinvestitionsplan 2024 bis 2028 in der festgelegt wurde 28 bis 29 Milliarden US-Dollar Reichweite. Das ist ein erheblicher Betrag, der an externe Parteien fließt.

Die Kraft, die Preise zu erhöhen, wird dadurch verstärkt, dass die Hauptlieferanten für Hochspannungsausrüstung und spezielle Netztechnik recht konzentriert sind. Wenn Sie geschäftskritische Komponenten für die Netzmodernisierung benötigen – zum Beispiel Transformatoren oder Schaltanlagen – haben Sie es nicht mit einer endlosen Liste von Anbietern zu tun. Der weltweite Markt für Hochspannungsgeräte selbst wächst und wird voraussichtlich weiter wachsen 112,08 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf 119,44 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, was die Versorgung für alle, einschließlich Edison International, verknappt. Beispielsweise war der Mangel an Transformatoren ein anhaltendes Problem, wobei die Wartezeiten Berichten zufolge bis zu 300 m betragen konnten drei Jahre. Diese Knappheit verschafft den etablierten Akteuren einen erheblichen Einfluss auf die Projektzeitpläne und -kosten von Edison International.

Wenn wir uns die Brennstofflieferanten ansehen, etwa solche, die Erdgas zur Stromerzeugung bereitstellen, ist ihre Leistung moderater, aber aufgrund der Volatilität der Rohstoffpreise immer noch ein Faktor. Die Tochtergesellschaft von Edison International, Southern California Edison (SCE), verwaltet dieses Risiko aktiv durch behördliche Einreichungen. Beispielsweise hat die SCE einen entsprechenden Antrag gestellt 2025 Treibstoff- und eingekaufte Stromkosten, die voraussichtlich unter dem Niveau von 2024 liegen würden, was möglicherweise zu einem 9% Senkung des Systemdurchschnittssatzes auf der Grundlage dieser Prognosen. Dies zeigt, dass die Rohstoffpreise zwar schwanken, die regulierte Struktur des Versorgungsunternehmens jedoch einen Mechanismus zur Weitergabe dieser Kosten bietet, was die langfristige Preissetzungsmacht des Lieferanten im Vergleich zu anderen Inputs schwächt.

Dennoch ist der Regulierungsrahmen der wichtigste Puffer, der das schlimmste Lieferantenpreisrisiko für Edison International abmildert. Da SCE in einem regulierten Umfeld tätig ist, verfügt es über Mechanismen zur Kostenerstattung, die dazu beitragen, einige der Inflations- und Lieferkettenschocks auszugleichen. Beispielsweise wurde die Entscheidung der CPUC zum GRC 2025 der SCE genehmigt 91% der vorgeschlagenen Kapitalinvestitionen, was bedeutet, dass ein großer Teil der notwendigen Ausgaben für den Umgang mit Lieferanten in die genehmigten Einnahmenanforderungen eingeflossen ist. Darüber hinaus verbuchte SCE in Ermangelung einer endgültigen GRC-Entscheidung Einnahmen auf der Grundlage von 2024 genehmigter Umsatzbedarf, angepasst an die 2025 CPUC-autorisierter ROE (Return on Equity) ab Mitte 2025. Diese Kostendeckungsfähigkeit ist entscheidend.

• Die Kostendeckung für Maßnahmen zur Eindämmung und Wiederherstellung von Waldbränden ist eine wichtige regulatorische Unterstützung.
• Der GRC-Prozess ermöglicht die Einbeziehung genehmigter Kapitalinvestitionskosten in die Tarifbasis.
• SCE strebt an, dass das durchschnittliche Ratenwachstum des Systems bis 2028 eng an das lokale Inflationsniveau angepasst wird.
• Der Energieversorger verfügt über ein Investment-Grade-Rating, unterstützt durch diese umfangreichen Kostendeckungsmechanismen.

Finanzen: Entwurf der Cashflow-Prognose für das vierte Quartal 2025 unter Einbeziehung der überarbeiteten Investitionsausgaben für 2025 6,8 Milliarden US-Dollar bis nächsten Dienstag.

Edison International (EIX) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Die Verhandlungsmacht der Kunden von Edison International (EIX), vor allem über seine Tochtergesellschaft Southern California Edison (SCE), ist segmentiert, was den stark regulierten Charakter des Versorgungsgeschäfts in Kalifornien widerspiegelt. Sie sehen eine deutliche Kluft zwischen dem Strom, der von großen, anspruchsvollen Energienutzern gehalten wird, und dem relativen Mangel an direktem Strom für den durchschnittlichen Tarifzahler.

Hohe Leistung für große Industriekunden, die individuelle Verträge aushandeln können.

Für die größten Gewerbe- und Industriekunden (C&I) ist Strom von Bedeutung, obwohl er innerhalb der regulierten Struktur des Versorgungsunternehmens betrieben wird. EIX adressiert dieses Segment direkt über seinen nicht regulierten Geschäftsbereich Trio, der integrierte Nachhaltigkeits- und Energieberatungsdienste für große kommerzielle, industrielle und institutionelle Organisationen anbietet. Dies deutet darauf hin, dass diese großen Nutzer aktiv nach maßgeschneiderten Energielösungen außerhalb des Standard-Pakettarifs suchen, was auf eine starke Fähigkeit hindeutet, Konditionen auszuhandeln oder nach Alternativen zu suchen, selbst wenn die physische Lieferung bei SCE verbleibt. Während bestimmte Vertragsdetails urheberrechtlich geschützt sind, deutet die Existenz dieses spezialisierten Beratungszweigs auf einen Kundenstamm hin, der maßgeschneiderte Energiewendestrategien verlangt, was sich in einer Hebelwirkung niederschlägt.

Privat- und Kleinunternehmenskunden haben niedrige direkte Stromtarife.

Für die überwiegende Mehrheit der Kunden ist die direkte Verhandlungsmacht über die Kerntarife minimal, da die California Public Utilities Commission (CPUC) die zulässigen Umsatzanforderungen festlegt. Diese Regulierungsaufsicht ist die wichtigste Kontrolle der Preisgestaltung. Beispielsweise genehmigte die CPUC in der General Rate Case (GRC)-Entscheidung 2025 Gesamteinnahmen von 41,78 Milliarden US-Dollar für 2025 bis 2028, also 4,39 Milliarden US-Dollar niedriger als die 46,17 Milliarden US-Dollar SCE beantragte für diesen Zeitraum. Dennoch bedeutet dieser regulatorische Zwang, dass Kunden im Rahmen des Regulierungsprozesses gemeinsam verhandeln und nicht einzeln. Folglich muss ein Privatkunde mit einem durchschnittlichen monatlichen Verbrauch von 500 kWh/Monat mit einer genehmigten Tariferhöhung von 9,1 Prozent im Jahr 2025. Dabei handelt es sich um eine konkrete finanzielle Auswirkung, die sich aus dem Regulierungsergebnis ergibt, nicht um einen ausgehandelten Preis.

Das Wachstum von Community Choice Aggregators (CCAs) erhöht die Wahlmöglichkeiten der Kunden und umgeht Risiken.

Der Aufstieg von Community Choice Aggregators (CCAs) ist der bedeutendste strukturelle Wandel, der die Wahlmöglichkeiten der Kunden erhöht und es großen Kundengruppen effektiv ermöglicht, SCE für den Erzeugungsanteil ihrer Rechnung zu umgehen. CCAs dienen mittlerweile mehr als 15 Millionen Kunden im ganzen Staat. Dadurch besteht für Edison International (EIX) die direkte Gefahr eines Kundenabgangs. Beispielsweise hatte die Clean Power Alliance (CPA), die das SCE-Territorium bedient, eine geplante Lastausweitung von 563 GWh geplant für den 1. Oktober 2025. Fairerweise muss man sagen, dass CCAs preislich wettbewerbsfähig sind und ihre Kundentarife derzeit zwischen -0,1 Prozent bis -2,1 Prozent niedriger in einigen Fällen höher als die etablierten IOU-Sätze. Dieser Wettbewerbsdruck zwingt SCE zu einem aggressiven Kostenmanagement, um seine gebündelten Kunden zu halten.

Die Erschwinglichkeit der Kundentarife ist ein wichtiges regulatorisches Anliegen, das sich auf die Genehmigung neuer Projekte auswirkt.

Die Erschwinglichkeit ist ein ständiges Hindernis für die Strategie von Edison International (EIX). Das Management stellt stets fest, dass die Einfluss der Erschwinglichkeit der Kundentarife wirkt sich auf seine Fähigkeit aus, behördliche Genehmigungen und Kostenerstattungen für Betrieb, Wartungskosten und geplante Kapitalinvestitionsprojekte zu erhalten. Dies ist ein entscheidender Hebel für Kunden, der über die CPUC ausgeübt wird. Der regulatorische Fokus auf Erschwinglichkeit hat direkten Einfluss auf das Tempo und den Umfang der notwendigen Ausgaben für Netzmodernisierung und Waldbrandbekämpfung, die SCE zur Erholung benötigt.

Betreut über 5,5 Millionen Kundenkonten in Südkalifornien.

Die schiere Größe des Kundenstamms liefert eine Grundlage für die Macht des kollektiven Privat- und Kleinunternehmenssegments, auch wenn die individuelle Macht gering ist. Southern California Edison (SCE) bedient ca 5 Millionen Kundenkonten, Stromversorgung für ca 15 Millionen Menschen über seine 50.000 Quadratmeilen Dienstgebiet. Dieser enorme Fußabdruck bedeutet, dass jede Tarifänderung oder jede strukturelle Änderung wie die, die in beginnt November 2025 eine feste einzuführen Grundgebühr für Dienstleistungen, betrifft Millionen von Haushalten gleichzeitig, weshalb der Regulierungsprozess einer strengen Prüfung unterliegt.

Hier ist eine Zusammenfassung der wichtigsten kundenbezogenen Kennzahlen, die sich auf die Verhandlungsmacht auswirken:

Die Machtdynamik ist klar: Große Unternehmen verhandeln direkt oder über spezialisierte Dienste, während der Massenmarkt seinen Einfluss über die Regulierungsbehörden ausübt, die die Umsatzanforderungen und Tarifstruktur kontrollieren. Man muss beide Fronten auf jeden Fall managen.

Edison International (EIX) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Der direkte Wettbewerb für Edison International (EIX) innerhalb seines Kerndienstleistungsgebiets, vor allem durch Southern California Edison (SCE), ist strukturell gering. Dies liegt daran, dass das Unternehmen unter einem regulierten Monopolrahmen arbeitet, der von der California Public Utilities Commission (CPUC) eingerichtet wurde.

Die Hauptkonkurrenz, die Sie bei Edison International beobachten, besteht nicht im direkten Kundenvertrieb, sondern auf den Kapitalmärkten. Hier konkurriert Edison International um Investorenkapital mit anderen großen kalifornischen Investor-Owned Utilities (IOUs) wie Sempra Energy (SRE). Im Mittelpunkt dieses Wettbewerbs stehen Kennzahlen wie Wachstumsaussichten, regulatorische Stabilität und finanzielle Leistung.

Betrachten Sie diese Momentaufnahme der jüngsten Finanzpositionierung:

Die Rivalität verschärft sich, wenn es um die Beschaffung von Stromerzeugung geht, wo Edison International der Konkurrenz von Community Choice Aggregators (CCAs) und Electric Service Providers (ESPs) ausgesetzt ist. CCAs sind Energieeinkaufsgenossenschaften, die von lokalen Regierungen innerhalb der IOU-Gebiete gegründet werden. CCAs beschaffen aktiv Stromressourcen und haben sich mehr als verpflichtet 25 Milliarden Dollar saubere Energieressourcen zu bauen und zu betreiben. Um fair zu sein, machen CCAs derzeit etwa aus fünf Prozent des gesamten kalifornischen Einzelhandelsstrommarktanteils.

Die Rivalität um Edison International konzentriert sich stark auf regulatorische Ergebnisse, da sich diese Entscheidungen direkt auf Umsatz und Kapitaleinsatz auswirken. Ein wichtiges Ereignis der letzten Zeit war die endgültige Entscheidung der CPUC im General Rate Case (GRC) von Southern California Edison für 2025. Diese Entscheidung wurde genehmigt 91% der von SCE vorgeschlagenen Kapitalinvestitionen. Das GRC genehmigte einen Basisumsatz von 2025 9,7 Milliarden US-Dollar und unterstützt durchschnittliche Umsatzsteigerungen von ca 500 Millionen Dollar pro Jahr für 2026 bis 2028. Darüber hinaus ist die Verabschiedung des Senatsgesetzes 254 ein gesetzgeberischer Schwerpunkt, der die finanzielle Stabilität der IOU unterstützt und einen Mechanismus zur Deckung der Waldbrandkosten bietet.

Zu den wichtigsten Regulierungs- und Wettbewerbsdruckpunkten gehören:

• CPUC-Genehmigung von 91% der vorgeschlagenen Kapitalinvestitionen im GRC 2025.
• Verwaltung von Investitionsplänen im Gesamtumfang 28 bis 29 Milliarden US-Dollar bis 2028.
• Konkurrenz durch CCAs, die einen kollektiven Renewables Portfolio Standard (RPS)-Prozentsatz von erreichen 55% im Jahr 2022.
• Die Notwendigkeit, eine Systemdurchschnittsrate CAGR von aufrechtzuerhalten 2 % bis 3 % bis 2028, wie nach dem GRC und den Vergleichen prognostiziert.

Das Ergebnis des GRC hat direkten Einfluss auf die Fähigkeit von Edison International, seinen 4-Jahres-Kapitalplan zu finanzieren 28 bis 29 Milliarden US-Dollar.

Edison International (EIX) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzstoffe

Sie betrachten die direkten Auswirkungen kundenseitiger Energielösungen auf das Kerngeschäft von Edison International (EIX), und die Zahlen zeigen deutlich den Substitutionsdruck, auch wenn andere Trends für ein Gegengewicht sorgen.

Die Bedrohung durch die dezentrale Energieerzeugung, insbesondere Solar- und Batteriespeicher auf Dächern, ist erheblich, insbesondere angesichts der Umstellung auf die Net Energy Metering (NEM) 3.0-Struktur in Kalifornien. Ende 2025 beliefert Southern California Edison (SCE) über 250.000 Solarkunden. Unter NEM 3.0 sind die Rückkaufquoten für überschüssige Energie etwa 75 % niedriger als bei früheren Strukturen. Dennoch tragen diese selbsterzeugenden Kunden jährlich etwa 1,2 Milliarden US-Dollar zu den Fixkosten der Versorgungsunternehmen bei. Zur Veranschaulichung der zugrunde liegenden Kostenstruktur: Der durchschnittliche Tarif für Privathaushalte von SCE lag im März 2025 bei 31,4 Cent pro kWh, wobei die Spitzentarife im Sommer bis zu 74 Cent pro kWh erreichten.

Verordnete Energieeffizienzprogramme bremsen weiterhin das Wachstum der Gesamtsystemnachfrage. Die Aktualisierungen der kalifornischen Energievorschriften im Jahr 2025 sollen den Kaliforniern Energiekosten in Höhe von 4,8 Milliarden US-Dollar einsparen. Für die Maßnahmen des Codezyklus 2025, die von Versorgungsunternehmen im Besitz von Investoren unterstützt werden, beträgt die geschätzte landesweite Auswirkung im ersten Jahr eine Reduzierung des Stromverbrauchs um 301 GWh, was dem jährlichen Verbrauch von 41.539 Haushalten entspricht. Dieser Effizienzschub führt auch zu einer Reduzierung des Spitzenbedarfs um 57 MW im ganzen Bundesstaat.

Die Eigenerzeugung durch den Kunden stellt ein spezifisches Umgehungsrisiko für die Umsatzbasis des Versorgungsunternehmens dar, obwohl eine gewisse Fixkostendeckung bestehen bleibt. Hier sind die Zahlen zum Beitrag von Eigengeneratoren:

• Durchschnittliche monatliche Zahlung über Eigenerzeugung: 105 $
• Jährliche Gesamteinsparungen, die diese Gruppe anderen Kunden ermöglicht: 1,5 Milliarden US-Dollar
• CARE/FERA-Subventionseinsparungen durch selbsterzeugende Kunden: 160 Millionen US-Dollar pro Jahr

Auf der anderen Seite wirkt die Elektrifizierung von Transport und Gebäuden als starke Gegenkraft, die die Gesamtsystemlast erhöht und eine langfristige Wachstumschance für Edison International (EIX) bietet. Edison International geht davon aus, dass sich der Gesamtstrombedarf in seinem Versorgungsgebiet in den nächsten zwei Jahrzehnten nahezu verdoppeln wird. Mit Blick auf die Ziele des Staates bis 2045 wird der Strombedarf voraussichtlich um 80 % steigen.

Edison International (EIX) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Die Gefahr neuer Marktteilnehmer für Edison International (EIX) in seinem regulierten Kerngeschäft der Energieversorgung – Übertragung und Verteilung – ist aufgrund struktureller, regulatorischer und finanzieller Hürden, die erhebliche Hindernisse darstellen, äußerst gering und grenzt an eine Nichtexistenz.

Extrem hohe regulatorische Hürden, die eine Genehmigung der California Public Utilities Commission (CPUC) erfordern.

Jedes Unternehmen, das als Full-Service-Stromversorger im Versorgungsgebiet von Edison International (EIX) tätig werden möchte, muss den Genehmigungsprozess der California Public Utilities Commission (CPUC) durchlaufen, der von Natur aus komplex und zeitaufwändig ist. Die CPUC prüft jeden Aspekt des Versorgungsbetriebs, von Kapitalinvestitionen bis hin zur Tarifgestaltung. Beispielsweise hat die CPUC einen Entscheidungsvorschlag im General Rate Case (GRC) 2025 von Southern California Edison (SCE) herausgegeben, der eine Umsatzanforderung von 2025 genehmigt 9,756 Milliarden US-Dollar für SCE, was einem Anstieg von 13,68 % gegenüber dem genehmigten Niveau von 2024 entspricht 8,582 Milliarden US-Dollar. Ein neuer Marktteilnehmer würde denselben strengen Prozess durchlaufen, um seine eigenen Umsatzanforderungen zu ermitteln, ein Prozess, der jahrelange detaillierte Einreichungen und Überprüfungen erfordert.

Für die Netzinfrastruktur sind enorme Kapitalinvestitionen erforderlich, was ein erhebliches Hindernis darstellt.

Der Aufbau oder die Anschaffung des erforderlichen Übertragungs- und Verteilungsnetzes erfordert Kapitalaufwendungen in einem Ausmaß, das nur wenige Unternehmen aufbringen können. Auf nationaler Ebene werden die Investitionen in die Strominfrastruktur voraussichtlich zunehmen 1,4 Billionen US-Dollar von 2025 bis 2030, doppelt so viel wie im letzten Jahrzehnt. Der Vertriebsumsatzbedarf für Versorgungsunternehmen wie SCE hat sich seit 2016 mehr als verdoppelt. Der von der CPUC genehmigte Umsatzbedarf für SCE im Zeitraum 2025 bis 2028 beträgt insgesamt 41,78 Milliarden US-DollarDies zeigt die enorme laufende Investitionsbasis, die ein neuer Marktteilnehmer erreichen oder übertreffen müsste.

Es muss das komplexe Haftungsrahmenwerk AB 1054 für Waldbrände eingehalten werden.

Neue Marktteilnehmer müssen sich mit den strengen Waldbrandschutz- und Haftungsbestimmungen Kaliforniens auseinandersetzen. Mit dem Assembly Bill (AB) 1054 wurde der California Wildfire Fund gegründet, ein 21 Milliarden US-Dollar schwerer Versicherungs-Backstop für teilnehmende Investor-Owned Utilities (IOUs) wie Edison International (EIX). Um teilnehmen zu können, müssen Versorgungsunternehmen über eine Sicherheitszertifizierung des California Office of Energy Infrastructure Safety (OEIS) verfügen. Darüber hinaus sieht die jüngste Gesetzgebung, AB 254 (2025), vor, diesen Schutz durch ein Fortsetzungskonto zu erweitern, das die Aktionäre der Versorgungsunternehmen zu einer sofortigen Verpflichtung verpflichtet 9 Milliarden Dollar zum Programm.

Für Neueinsteiger besteht ein erhebliches finanzielles Risiko aufgrund möglicher Waldbrandrisiken.

Selbst mit dem Wildfire Fund ist das finanzielle Risiko immens. Der Fonds war zunächst mit Kapital ausgestattet 7,5 Milliarden US-Dollar von Versorgungsaktionären, wobei der erforderliche anfängliche Beitrag von SCE beträgt 31.5% davon insgesamt. Während AB 1054 finanziellen Schutz bietet, ist dies die Voraussetzung dafür, dass ein neuer Marktteilnehmer als „teilnehmender Versorgungsbetrieb“ gilt und Zugang zu diesem Schutz erhält, verbunden mit der anhaltenden Notwendigkeit massiver Ausgaben für die Eindämmung von Waldbränden (z. B. das genehmigte Budget von SCE für Vegetationsmanagement). 553,5 Millionen US-Dollar) stellt ein unmittelbares, nicht quantifizierbares finanzielles Risiko dar, das von einem Einstieg abhält.

Neue Marktteilnehmer sind auf bestimmte Segmente wie die Erzeugung beschränkt, nicht auf die Übertragung/Verteilung.

Der regulierte Charakter der Übertragung und Verteilung reserviert diese Segmente effektiv für etablierte IOUs wie Edison International (EIX) innerhalb ihrer Franchise-Gebiete. Neue Marktteilnehmer konkurrieren eher im Großhandelssegment der Stromerzeugung, wo sie mit den Märkten der California Independent System Operator (CAISO) interagieren. Beispielsweise wurde der „As-Available Peaking“ Renewable Market Adjustment Tariff (ReMAT)-Preis für 2025 auf festgelegt 67,99 $ pro MWh. Dies zeigt zwar einen Weg für Projekte der neuen Generation auf, stellt jedoch nicht das zentrale, preisregulierte Übertragungs- und Verteilungsmonopol von Edison International (EIX) in Frage.

Die Eintrittsbarrieren lassen sich nach dem erforderlichen Umfang und der regulatorischen Aufsicht zusammenfassen:

• Für die Ratenwiederherstellung ist eine CPUC-Genehmigung erforderlich.
• Der Bedarf an Netzinvestitionen liegt im zweistelligen Milliardenbereich.
• Der Haftungsrahmen für Waldbrände erfordert das Engagement der Aktionäre.
• Der Aktionärsbeitrag des Wildfire Fund für SCE betrug 31.5%.
• Neue Marktteilnehmer sind größtenteils auf Erzeugungsanlagen beschränkt.

Allein der finanzielle Aufwand, der für die Netzhärtung erforderlich ist, wie z. B. der Plan von SCE, ihn weiterzuentwickeln 1.800 Meilen der Gitterverhärtung legt die Messlatte unerschwinglich hoch.

Fairerweise muss man sagen, dass der Markt für unabhängige Stromerzeuger offen ist, aber das ist ein anderes Geschäft, als das regulierte Monopol von Edison International (EIX) über Drähte und Masten in Frage zu stellen. Die schieren Kosten für Compliance und Infrastruktur machen eine direkte Herausforderung für das Kerngeschäft des etablierten Betreibers für jeden Neueinsteiger nahezu unmöglich.