Essent Group Ltd. (ESNT): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sind auf der Suche nach einem klaren Blick auf die Essent Group Ltd. (ESNT), und ehrlich gesagt dreht sich im privaten Hypothekenversicherungssektor (PMI) derzeit alles um Kapitalstärke und Risikomanagement. Essent hat definitiv ein starkes Fundament aufgebaut und kann sich eines voraussichtlich niedrigen Risiko-Kapital-Verhältnisses rühmen 10.5:1 im Jahr 2025, aber sie sind nicht immun gegen den zyklischen US-Immobilienmarkt oder die Gefahr höherer Anspruchsraten, wenn die Arbeitslosenquote die Kriminalitätsrate in die Höhe treibt 1.5%. Obwohl ihr effizientes Betriebsmodell eine große Stärke darstellt, erfordern das Konzentrationsrisiko und das verlangsamte Wachstum von New Insurance Written eine genauere Betrachtung, um die kurzfristigen Risiken und Chancen abzubilden.

Essent Group Ltd. (ESNT) – SWOT-Analyse: Stärken

Eine starke Kapitalposition unterstützt Wachstum und Dividenden.

Die Essent Group Ltd. verfügt über eine sowohl robuste als auch hocheffiziente Kapitalstruktur, die das Fundament ihrer Finanzkraft bildet. Zum 30. September 2025 verfügte das Unternehmen über ein gesetzliches Kapital von ca 3,7 Milliarden US-Dollar. Diese beträchtliche Kapitalbasis ermöglicht ein diszipliniertes Wachstum und eine erhebliche Kapitalrendite für die Aktionäre, selbst wenn das Unternehmen sich auf einem komplexen Immobilienmarkt zurechtfindet.

Das Bekenntnis des Unternehmens zur Kapitalrückgabe ist klar: Im bisherigen Jahresverlauf bis zum 31. Oktober 2025 hat Essent etwa 50 % zurückgekauft 8,7 Millionen Stammaktien für über 501 Millionen Dollar. Plus die vierteljährliche Bardividende von $0.31 pro Aktie, bekannt gegeben im dritten Quartal 2025, entspricht einer jährlichen Ausschüttung von $1.24 pro Aktie, was das Vertrauen des Managements in zukünftige Cashflows zeigt.

Niedriges Risiko-Kapital-Verhältnis, voraussichtlich bei etwa 10,5:1 im Jahr 2025.

Das Risiko-Kapital-Verhältnis von Essent – ein wichtiges Maß für die finanzielle Hebelwirkung und Sicherheit eines Versicherers – ist außergewöhnlich gut. Am Ende des dritten Quartals 2025 lag das Verhältnis auf einem konservativen Niveau 8.9:1. Diese Zahl liegt deutlich unter dem Höchstwert, der in den Private Mortgage Insurer Eligibility Requirements (PMIERs) zulässig ist, dem von Fannie Mae und Freddie Mac (den GSEs) festgelegten Standard.

Die niedrige Quote wird durch die PMIERs-Sufficiency Ratio des Unternehmens weiter unterstrichen, die sehr komfortabel war 177% Stand: 30. September 2025. Dies bedeutet, dass Essent über fast das Doppelte des erforderlichen Mindestvermögens verfügt, was ihm erhebliche finanzielle Flexibilität gibt, um unerwartete Verluste aufzufangen oder neue Geschäftsmöglichkeiten zu verfolgen. Das ist ein riesiger Puffer. Die Stärke dieser Kapitalposition war ein Faktor dafür, dass Moody's das Versicherungsfinanzkraftrating von Essent Guaranty, Inc. auf angehoben hat A2 ab A3 im August 2025.

Hochwertiges Hypothekenversicherungsportfolio mit geringem Risiko.

Die Qualität der zugrunde liegenden versicherten Kredite ist eine wesentliche Stärke und mindert das Kreditrisiko. Insgesamt das bestehende Hypothekenversicherungsportfolio von Essent 248,8 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025 basiert auf disziplinierten Underwriting-Standards.

Die wichtigsten Kreditkennzahlen für das Portfolio bleiben günstig, einschließlich eines gewichteten durchschnittlichen FICO-Scores von 746 für die versicherten Kredite. Dieser hohe Durchschnittswert weist auf einen Kreditnehmerpool mit einer starken Bonitätshistorie hin. Darüber hinaus nutzt das Unternehmen eine programmatische Rückversicherungsstrategie und schließt Quotenbeteiligungs- und Excess-of-Loss-Vereinbarungen zur Deckung ab 20 % bis 25 % des Risikos aus zulässigen neuen Policen, die in den Jahren 2025 und 2026 abgeschlossen wurden, und teilt das Risiko effektiv mit Drittrückversicherern mit hohem Rating.

Ein effizientes Betriebsmodell sorgt für eine niedrige Kostenquote.

Essent Group Ltd. arbeitet mit einem hocheffizienten Geschäftsmodell, das sich im Vergleich zu Mitbewerbern direkt in einer überlegenen Kostenstruktur niederschlägt. Diese Effizienz lässt sich am besten durch die Combined Ratio (Schadenquote plus Kostenquote) erfassen, die beeindruckend war 33.9% für das dritte Quartal 2025. Dies ist definitiv eine niedrige Zahl für die Hypothekenversicherungsbranche.

Die niedrige Schaden-Kosten-Quote ist das Ergebnis sowohl eines starken Underwritings (niedrige Schadenquote) als auch einer streng kontrollierten Betriebskostenquote. Die Betriebskosten für das dritte Quartal 2025 betrugen 34,2 Millionen US-Dollar. Diese operative Disziplin ermöglicht es Essent, qualitativ hochwertige Erträge mit einer jährlichen Eigenkapitalrendite (ROE) von zu erzielen 13% Die schlanke Struktur des Unternehmens stellt einen erheblichen Wettbewerbsvorteil dar und trägt dazu bei, die Gewinnmargen auch bei Druck auf die Prämiensätze zu maximieren.

• Erzielen Sie qualitativ hochwertige Erträge: ROE von 13% Seit Jahresbeginn Q3 2025.
• Halten Sie die Betriebskosten niedrig: Combined Ratio von 33.9% im dritten Quartal 2025.
• Den Shareholder Value steigern: Zurückgekauft 501 Millionen Dollar in Aktien YTD bis Oktober 2025.

Essent Group Ltd. (ESNT) – SWOT-Analyse: Schwächen

Konzentrationsrisiko im zyklischen US-Immobilienmarkt.

Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, dessen Erfolg fast ausschließlich vom US-Immobilienzyklus abhängt, und das ist eine strukturelle Schwäche, die Sie nicht ignorieren können. Das Geschäft der Essent Group ist die private Hypothekenversicherung (MI), was bedeutet, dass ihre Einnahmequellen – Prämien für neu abgeschlossene Versicherungen (New Insurance Written, NIW) – direkt mit dem Volumen neuer Hypothekenvergaben korrelieren. Wenn sich der Immobilienmarkt verlangsamt, verlangsamt sich auch das Wachstum der Essent Group. Hier ist die schnelle Rechnung: Niedrigere Immobilienverkäufe bedeuten weniger Hypotheken, was weniger MI-Geschäft bedeutet.

Diese Konzentration stellt eine große Schwachstelle dar, insbesondere im aktuellen Hochzinsumfeld. Der US-Immobilienmarkt war in den Jahren 2024 und 2025 einer erheblichen Volatilität ausgesetzt, wobei die Hypothekenzinsen auf einem Niveau verharrten, das die Refinanzierungsaktivität abgekühlt und das Kaufvolumen verringert hat. Dies macht die Essent Group sehr anfällig für makroökonomische Veränderungen, weitaus stärker als ein diversifiziertes Finanzdienstleistungsunternehmen.

• Einnahmen im Zusammenhang mit der Vergabe von US-Hypotheken.
• Gefährdung durch regionale Immobilienblasen.
• Änderungen der makroökonomischen Politik trafen hart.

Die Ausfallrate ist zwar niedrig, reagiert jedoch empfindlich auf wirtschaftliche Veränderungen.

Während die Essent Group in der Vergangenheit eine starke Bonität aufrechterhalten konnte profile und einer niedrigen primären Kriminalitätsrate ist diese Rate definitiv der erste Ort, an dem man nachsehen sollte, wenn die Wirtschaft sich dreht. Die Qualität ihres Versicherungsportfolios ist hoch, aber selbst ein geringfügiger prozentualer Anstieg der Zahlungsausfälle kann zu einem unverhältnismäßigen Anstieg der gezahlten Schadensfälle führen, was sich direkt negativ auf ihren versicherungstechnischen Gewinn auswirkt.

Fairerweise muss man sagen, dass die Master-Policen-Struktur und die strengen Underwriting-Standards des Unternehmens hilfreich sind, aber das schiere Volumen der bestehenden Versicherungen bedeutet, dass selbst eine geringfügige Erhöhung kostspielig ist. Wenn zum Beispiel die Arbeitslosenquote steigt, könnte die Kriminalitätsrate in etwa so hoch gewesen sein 1.5% konnte schnell aufsteigen 2.5% oder höher, was zu einem erheblichen Anstieg der Schadenrückstellungen und Schadenzahlungen führt. Das ist ein erheblicher Ertragseinbußen.

Die folgende Tabelle zeigt die inhärente Sensitivität des Hypothekenversicherungsgeschäfts gegenüber wirtschaftlichen Faktoren, die sich direkt auf die Ausfallquote auswirkt:

Abhängigkeit von staatlich geförderten Unternehmen (GSE) hinsichtlich des Geschäftsvolumens.

Die Essent Group ist, wie alle privaten Hypothekenversicherer, in hohem Maße auf die beiden großen staatlich geförderten Unternehmen (GSE) – Fannie Mae und Freddie Mac – angewiesen, um ihr Geschäft voranzutreiben. Diese Unternehmen sind die Hauptkäufer von Hypotheken auf dem Sekundärmarkt und benötigen private MI für Kredite mit einem Beleihungsauslauf (LTV) von über 80 %. Dies ist die größte Einzelquelle des NIW der Essent Group.

Diese Abhängigkeit bedeutet, dass jede regulatorische oder politische Änderung seitens der Federal Housing Finance Agency (FHFA), die die GSEs überwacht, das Geschäftsmodell der Essent Group sofort stören könnte. Wenn die GSEs ihre Zulassungsvoraussetzungen, ihre Preise für MI ändern oder sogar die Nutzung von Alternativen wie einer vom Kreditgeber bezahlten Hypothekenversicherung verstärken würden, würde das Volumen der Essent Group darunter leiden. Ehrlich gesagt besteht das regulatorische Risiko hier in einem ständigen Überhang.

Das Wachstum des New Insurance Written (NIW) verlangsamt sich nach dem Höhepunkt im Jahr 2024.

Der Wachstumskurs für New Insurance Written (NIW) – das Gesamtvolumen der neuen Hypotheken, die die Essent Group versichert – hat sich verlangsamt. Nach den hohen Volumina während des Immobilienbooms nach der Pandemie und dem ersten Aufschwung im Jahr 2024 hat sich der Markt bis 2025 deutlich abgekühlt. Das bedeutet, dass der Motor ihres Umsatzwachstums ins Stottern gerät.

Während der Insurance In-Force (IIF) des Unternehmens weiter wächst und für einen stabilen Strom wiederkehrender Prämieneinnahmen sorgt, schränkt das verlangsamte NIW-Wachstum zukünftige Expansionen und Margenverbesserungen ein. Der Markt ist jetzt einfach kleiner. Die Prognosen der Analysten für das NIW für das Gesamtjahr 2025 liegen deutlich unter dem Höchststand von 2024, was die allgemeine Verlangsamung der Immobilien- und Hypothekenvergabeaktivitäten widerspiegelt. Diese Verlangsamung des Neugeschäftsvolumens macht es schwieriger, das von den Anlegern erwartete schnelle Gewinnwachstum aufrechtzuerhalten.

Essent Group Ltd. (ESNT) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie haben die Marktvolatilität in diesem Jahr gesehen, aber Essent Group Ltd. verfügt über einige klare Chancen, die sich direkt in Shareholder Value und Geschäftswachstum niederschlagen. Die starke Kapitalausstattung des Unternehmens und sein etabliertes Vertriebsmodell sind derzeit die beiden größten Hebel. Sie können Ihnen als Investor viel Geld zurückgeben und gleichzeitig ihre Reichweite auf dem breiteren Hypothekenmarkt stillschweigend erweitern.

Expansion in Märkte für Mortgage Credit Risk Transfer (CRT).

Essent hat das alte „Buy-and-Hold“-Modell für Hypothekenversicherungsrisiken (MI) bereits hinter sich gelassen. Sie betreiben jetzt ein „Kaufen, Verwalten“. & „Distribute“-Strategie bietet eine große Chance, ihre Underwriting-Expertise zu monetarisieren und Kapital freizusetzen. Dabei handelt es sich im Wesentlichen um ihre Expansion in den Credit Risk Transfer (CRT)-Markt, wo sie Teile des von ihnen versicherten Risikos verkaufen.

Diese programmatische Rückversicherungsstrategie funktioniert definitiv. Zum 30. Juni 2025 ein gewaltiger 97% der Versicherungsbestand (IIF) ist durch Rückversicherungsschutz abgedeckt. Sie sind ein sehr aktiver Teilnehmer am Risikobeteiligungsgeschäft staatlich geförderter Unternehmen (GSE) und haben ab dem zweiten Quartal 2025 über ihre Tochtergesellschaft Essent Re 2,3 Milliarden US-Dollar an Risk In Force (RIF) an Dritte abgetreten. Das ist intelligentes Risikomanagement, das eine neue Einnahmequelle schafft.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Risikoverteilung ab dem zweiten Quartal 2025:

• Kapitalmärkte (Versicherungsgebundene Schuldverschreibungen): 1,0 Milliarden US-Dollar verbleibender RIF.
• Excess of Loss (XOL)-Rückversicherung: Die Verträge decken 20 % der qualifizierten Neuversicherungen (NIW) für 2025 und 2026 ab.
• Quota Share (QS)-Rückversicherung: Vereinbarungen decken 25 % der anrechenbaren NIW für 2025 und 2026 ab.

Potenzial für Aktienrückkäufe und Dividendenerhöhungen mit überschüssigem Kapital.

Das Unternehmen schwimmt in Kapital, was ein großes Problem darstellt. Ihre Kapitalverwaltungsstrategie ist eine klare Chance für direkte Renditen für die Aktionäre. Sie verfügen über einen erheblichen Puffer über den von den GSEs festgelegten Private Mortgage Insurer Eligibility Requirements (PMIERs).

Im dritten Quartal 2025 lag die Suffizienzquote des PMIER bei robusten 177 %, was einem Überschuss an verfügbaren Vermögenswerten in Höhe von etwa 1,6 Milliarden US-Dollar entspricht. Dieses überschüssige Kapital befeuert ihr aggressives Kapitalrenditeprogramm.

Schauen Sie sich nur die Aktivitäten im Jahr 2025 an:

Der Vorstand erhöhte die vierteljährliche Dividende Anfang 2025 sogar um 11 % auf das Niveau von 0,31 US-Dollar. Sie sind bestrebt, Kapital zurückzuzahlen, und die überschüssigen PMIER-Vermögenswerte ermöglichen es ihnen, dieses Tempo beizubehalten.

Erhöhte Nachfrage nach privaten Hypothekenversicherungen, da sich die Erschwinglichkeit von Wohnraum verschlechtert.

Das hört sich kontraintuitiv an, aber hohe Hypothekenzinsen und Immobilienpreise sind tatsächlich ein Rückenwind für private Hypothekenversicherungsunternehmen (PMI) wie Essent. Wenn die Erschwinglichkeit von Wohnraum schlecht ist, sind mehr Käufer auf Kredite mit geringer Anzahlung angewiesen, um in ein Eigenheim zu gelangen. Für diese Kredite ist PMI erforderlich.

Darüber hinaus führt das aktuelle Hochzinsumfeld zu einem „Lock-in“-Effekt für bestehende Hausbesitzer, die zögern, ihre Häuser zu verkaufen und auf einen niedrigen Hypothekenzins zu verzichten. Dadurch wird die Fluktuation der Policen niedrig gehalten, was als erhöhte Persistenz bezeichnet wird. Die Persistenzrate von Essent war im dritten Quartal 2025 mit 86 % hoch. Eine hohe Persistenz bedeutet, dass Policen länger in den Büchern bleiben und einen stetigen Strom an Prämieneinnahmen generieren.

Auch das Gesamtportfolio wächst weiter. Der Insurance In Force (IIF) von Essent erreichte zum 30. September 2025 248,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 2 % gegenüber dem Vorjahr. Der CEO hat Recht: Die Nachfrage nach Eigenheimkäufen wird verschoben und nicht verringert, sodass sich der Pool zukünftiger Kunden gerade erst aufbaut.

Technologieinvestitionen zur Optimierung des Underwriting-Prozesses.

Der Fokus von Essent auf seine Technologieplattform, insbesondere auf seine risikobasierte Preisgestaltungsmaschine, bietet eine langfristige Chance, die Kosten zu senken und die Risikoauswahl zu verbessern. Ihre Plattform EssentEDGE nutzt cloudbasiertes maschinelles Lernen und erweiterte Analysen, um Kreditgebern präzisere Preise für Hypothekenversicherungen zu liefern. Es geht um Geschwindigkeit und Genauigkeit.

Dieser Technologiefokus ist ein Hauptgrund dafür, dass Essent einen Wettbewerbsvorteil bei der betrieblichen Effizienz behält. Im zweiten Quartal 2025 betrugen die Betriebskosten für Hypothekenversicherungen nur 36,3 Millionen US-Dollar, was zu einer niedrigen Kostenquote von 15,5 % führte. Diese Effizienz ermöglicht es ihnen, wettbewerbsfähige Preise zu erzielen und gleichzeitig hohe Margen aufrechtzuerhalten, und das ist ein direkter Vorteil ihrer Technologieinvestitionen.

Essent Group Ltd. (ESNT) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie müssen realistisch sein, was die kurzfristigen Aussichten der Essent Group Ltd. angeht, denn die größten Bedrohungen hängen eindeutig mit einer Verlangsamung der US-Wirtschaft und der daraus resultierenden Verschlechterung der Kreditwürdigkeit zusammen. Das Kernproblem besteht darin, dass die Ausfallrate des Unternehmens bereits im Jahr 2025 tendenziell steigt, was zu höheren Schadenrückstellungen führt, was sich direkt auf die Erträge auswirkt. Dies ist kein theoretisches Risiko; es passiert jetzt.

Korrektur am US-Immobilienmarkt führt zu höheren Anspruchsquoten.

Der Immobilienmarkt ist mit erheblichem Gegenwind konfrontiert, was sich direkt in einem höheren Risiko für Essent Group Ltd. niederschlägt. Die Hauptgefahr besteht hier in einem Anstieg der Schadensquote, da sich der Anstieg der Immobilienpreise verlangsamt oder umkehrt und der natürliche Eigenkapitalpuffer verschwindet, der private Hypothekenversicherer (PMI) seit Jahren schützt. Wenn ein Kreditnehmer ausfällt, bedeutet ein niedrigerer Hauswert, dass die von Essent gezahlte Forderung höher ist.

Die Rückstellungen des Unternehmens für Verluste sind bereits dramatisch in die Höhe geschossen 44,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, ein Schlüsselfaktor für das Verfehlen der Erwartungen der Analysten zum Gewinn pro Aktie (EPS). Diese erhöhte Rückstellung spiegelt direkt die Einschätzung des Managements zu künftigen Schadensquoten wider. Fairerweise muss man sagen, dass die Kreditqualität des Portfolios von Essent mit einem gewichteten durchschnittlichen FICO-Score von 746 weiterhin gut ist, aber eine umfassende Korrektur am Immobilienmarkt wird selbst die am besten gezeichneten Kredite auf die Probe stellen.

Ein Anstieg der Arbeitslosenquote treibt die Kriminalitätsrate auf über 1,5 %.

Die Gefahr besteht hier nicht nur darin, die Kriminalitätsrate auf über 1,5 % zu drücken; diese Schwelle wurde bereits entscheidend überschritten. Das eigentliche Risiko besteht in der anhaltenden Aufwärtsbewegung einer bereits erhöhten Rate. Die Ausfallrate der Essent Group Ltd. – der Prozentsatz der versicherten Kredite, die 60 oder mehr Tage überfällig sind – wurde erreicht 2.29% im dritten Quartal 2025, gestiegen von 2.19% im ersten Quartal 2025. Dies ist ein deutlicher Aufwärtstrend im gesamten Geschäftsjahr. Insgesamt sind die Hypothekenausfälle in den USA sogar noch höher und steigen auf 3.99% im dritten Quartal 2025.

Hier ist die schnelle Rechnung: eine steigende Arbeitslosenquote, bei der sich einige Prognosen zufolge stabilisieren werden 4.4% für den Rest des Jahres 2025 wird unweigerlich mehr Kreditnehmer in die Zahlungsunfähigkeit treiben. Die Ausfallrate ist bereits hoch, so dass eine weitere Verschlechterung aufgrund von Arbeitsplatzverlusten Essent dazu zwingen wird, mehr Kapital in die Verlustrücklagen zu investieren, was sich direkt auf den Nettogewinn auswirken wird.

Intensiver Wettbewerb durch andere private Hypothekenversicherer schmälert die Margen.

Essent Group Ltd. ist auf einem Markt mit fünf großen börsennotierten Wettbewerbern tätig, darunter NMI Holdings, MGIC Investment Corporation, Enact Holdings und Radian Group. Dieser intensive Wettbewerb untergräbt bereits die Marktposition und Rentabilitätskennzahlen von Essent. Der Marktanteil des Unternehmens bei neu abgeschlossenen Versicherungen (NIW) ging zurück 17% im Jahr 2023 bis 15.4% im Jahr 2024 ein Verlust von 160 Basispunkten.

Dieser Marktanteilsverlust, gepaart mit dem Preisdruck auf einem kontrahierten Hypothekenmarkt, wirkt sich auf die Margen aus. Die operative Marge von Essent im dritten Quartal 2025 betrug 63.9%, ein Rückgang von 65.6% im gleichen Quartal des Vorjahres. Auch wenn man wichtige Finanzkennzahlen mit denen seiner Mitbewerber vergleicht, hinkt Essent hinterher:

• Die Kapitalrendite (ROA) betrug 10.78%, Platz vier unter den fünf großen PMIs.
• Die Eigenkapitalrendite (ROE) betrug 13.63%, ebenfalls auf dem vierten Platz, deutlich unter dem Mitbewerber NMI Holdings 17.38%.

Sie können es einfach nicht ignorieren, wenn Ihre zentralen Rentabilitätskennzahlen durchweg am unteren Ende der Vergleichsgruppe liegen. Die Rückversicherungsstrategie, bei der Essent abgetreten hat 25% Die Reduzierung des Risikos bei anrechenbaren Policen für die Jahre 2025 und 2026 dient der Kapitaloptimierung, erhöht aber auch die Volatilität der abgetretenen Prämien, was sich weiter auf die ausgewiesenen Margen auswirkt.

Regulatorische Änderungen erhöhen die Kapitalanforderungen für PMI-Anbieter.

Die regulatorische Landschaft verändert sich, vor allem durch Aktualisierungen der Private Mortgage Insurer Eligibility Requirements (PMIERs), bei denen es sich um die von der Federal Housing Finance Agency (FHFA) festgelegten finanziellen und betrieblichen Standards handelt. Diese Veränderungen stellen zwar keine unmittelbare Kapitalkrise dar, stellen aber eine strukturelle Bedrohung dar.

Mit Wirkung zum 31. März 2025 endet die vorübergehende COVID-19-Entlastungsmaßnahme, die es ermöglichte, das erforderliche Kapital für pandemiebedingte Zahlungsausfälle auf 30 % des Standardbedarfs zu senken. Dies bedeutet, dass Essent und seine Konkurrenten nun risikobasierte erforderliche Vermögenswerte für alle versicherten Kredite vorhalten müssen, die noch im Rahmen der standardmäßigen, höheren Anforderungen an notleidende Kredite geduldet werden. Während Analysten glauben, dass die großen PMIs, darunter Essent Group Ltd., gut kapitalisiert sind und dass die unmittelbaren Auswirkungen neutral sein werden, stellen die neuen Regeln eine langfristige Bedrohung dar, da sie ein Kapitalpolster eliminieren und eine höhere Kapitaluntergrenze für notleidende Vermögenswerte formalisieren. Dies macht die Kapitalstruktur in einem Stressszenario definitiv weniger flexibel.

Finanzen: Entwurf einer Wettbewerbsanalysetabelle, in der Essents ROE und ROA im dritten Quartal 2025 mit NMI Holdings und MGIC Investment Corporation verglichen werden.