Flushing Financial Corporation (FFIC): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie schauen sich die Flushing Financial Corporation an und sehen eine klassische Turnaround-Story: a 55% Der Anstieg des Kerngewinns je Aktie im dritten Quartal 2025 gegenüber dem Vorjahr ist ein gewaltiger Gewinn, aber das erzählt nicht die ganze Geschichte. Die Bank erhöht definitiv ihre Nettozinsmarge (NIM). 10 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal, außerdem verfügen sie über eine starke Liquidität 3,9 Milliarden US-Dollar in nicht genutzten Ressourcen. Der Clou an der Sache ist jedoch die Tatsache, dass Gewerbeimmobilienkredite (CRE) über zwei Drittel des Gesamtportfolios ausmachen, ein enormes Konzentrationsrisiko, das sich mittlerweile in der gesamten Branche normalisiert. Wir müssen herausfinden, wie ihre strategische Neupreisgestaltung und ihr Nischenmarktfokus auf den New Yorker Markt den Gegenwind für Gewerbeimmobilien meistern werden. Schauen wir uns also die vollständige SWOT-Aufschlüsselung für 2025 an.

Flushing Financial Corporation (FFIC) – SWOT-Analyse: Stärken

Der Kerngewinn pro Aktie verbesserte sich im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 55 %

Sie möchten eine Bank sehen, die ihre Strategie umsetzt, und die Flushing Financial Corporation (FFIC) zeigt dies definitiv mit ihren Rentabilitätskennzahlen. Das Unternehmen meldete einen Kerngewinn pro Aktie (Core EPS) von $0.35 für das dritte Quartal 2025, was einen gewaltigen Anstieg darstellt 55% Verbesserung gegenüber dem Vorjahr. Dies ist nicht nur ein einmaliger Schlag; Es signalisiert, dass die Ende 2024 und Anfang 2025 ergriffenen strategischen Maßnahmen – wie etwa die Umstrukturierung der Bilanz – echte Renditen generieren. Die schnelle Rechnung zeigt eine deutliche Beschleunigung der Ertragskraft, was genau das ist, was Anleger in einem schwierigen Zinsumfeld suchen.

Die Kern-Nettozinsmarge (NIM) stieg im Quartalsvergleich ebenfalls um 10 Basispunkte und erreichte 2.62% im dritten Quartal 2025. Diese Margenerweiterung plus die 19.1% Der Anstieg des Kernzinsertrags im Vergleich zum Vorjahr zeigt eine starke Fähigkeit, die Finanzierungskosten zu verwalten und die Kapitalrendite zu maximieren.

Starke Liquidität mit nicht in Anspruch genommenen Mitteln in Höhe von 3,9 Milliarden US-Dollar (Stand September 2025).

Liquidität ist das Fundament der Stabilität einer Bank, und Flushing Financial sitzt auf einem sehr komfortablen Polster. Zum 30. September 2025 wies das Unternehmen eine robuste Bilanz auf 3,9 Milliarden US-Dollar in nicht in Anspruch genommenen Leitungen und Ressourcen. Das ist eine enorme Feuerkraft, die ihnen die Flexibilität gibt, unerwartete Marktschwankungen zu bewältigen oder stressfrei von neuen Kreditmöglichkeiten zu profitieren.

Hinter dieser starken Liquidität verbirgt sich eine stabile Finanzierungsbasis. Es handelte sich lediglich um unversicherte und unbesicherte Einlagen 17% der gesamten Einlagen am Ende des Quartals. Dieser niedrige Prozentsatz ist ein klares Signal für das Vertrauen der Kunden und eine geringere Abhängigkeit von volatilen, kostenintensiven Wholesale-Finanzierungen. Dies ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal im aktuellen Bankenklima.

Nischenfokus auf den New Yorker asiatischen Bankensektor treibt das Wachstum voran

Der strategische Fokus auf die asiatischen Bankengemeinschaften der Metropolregion New York ist ein leistungsstarker, proprietärer Wachstumsmotor. Dies ist kein allgemeiner Marktansatz; Es handelt sich um eine tiefe, kulturell abgestimmte Spezialisierung, die Loyalität und stabile Bindungen aufbaut. Sie besetzen die Filialen mit Bankern, die die lokalen Sprachen und Dialekte beherrschen, was einen enormen Wettbewerbsvorteil darstellt.

Dieser Nischenfokus lässt sich direkt in konkreten Zahlen umsetzen:

• Asiatische Vorkommen erreicht 1,4 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025.
• Asiatische Einlagen sahen eine 11.3% Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von Q3 2022 bis Q3 2025.
• Die Kredite an diese Gemeinden beliefen sich auf insgesamt 736,5 Millionen US-Dollar.

Diese tiefe Marktdurchdringung stellt eine stabile, wachsende Quelle kostengünstiger Finanzierung dar, die für die NIM-Expansion von entscheidender Bedeutung ist.

Die Tangible Common Equity-Quote lag im dritten Quartal 2025 bei soliden 8,01 %

Kapitalstärke ist wichtig, insbesondere wenn es um die Fähigkeit einer Bank geht, wirtschaftliche Abschwünge zu überstehen. Die Tangible Common Equity (TCE)-Quote, ein wichtiger Maßstab für die Kernkapitalstärke einer Bank, lag auf einem soliden Niveau 8.01% Stand: 30. September 2025. Dieses Verhältnis ist im Vergleich zum Vorjahr um 101 Basispunkte gestiegen und zeigt eine konsequente Anstrengung, Kapital aufzubauen. Eine höhere TCE-Quote bedeutet, dass die Bank im Verhältnis zu ihren Sachanlagen über einen größeren Eigenkapitalpuffer verfügt, was das Risiko verringert.

Die Nettoabschreibungen gingen im dritten Quartal 2025 deutlich auf 7 Basispunkte zurück

Die Bonitätsgeschichte ist außergewöhnlich stark. Die Nettoausbuchungen (NCOs) als Prozentsatz der durchschnittlichen Kredite gingen deutlich auf nur noch zurück 7 Basispunkte im dritten Quartal 2025. Um das ins rechte Licht zu rücken: Das ist eine deutliche Verbesserung von 18 Basispunkten im dritten Quartal 2024 und 15 Basispunkten im Vorquartal, dem zweiten Quartal 2025.

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine niedrigere NCO-Rate bedeutet, dass weniger Kredite ausfallen, was Erträge und Kapital direkt schützt. Dies spiegelt ihr konservatives Underwriting (den Prozess der Bewertung des Kreditrisikos) und ihre branchenführende Kreditdisziplin wider. Auch das Verhältnis der notleidenden Vermögenswerte (NPAs) zum Gesamtvermögen verbesserte sich sequenziell und sank auf 70 Basispunkte von 75 Basispunkten im zweiten Quartal 2025.

Flushing Financial Corporation (FFIC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Gewerbeimmobilienkredite (CRE) machen über zwei Drittel des Gesamtportfolios aus.

Sie haben es mit einer Bank zu tun, deren Kreditportfolio stark konzentriert ist, was in einem unsicheren Immobilienmarkt mit höheren Zinssätzen eine strukturelle Schwäche darstellt. Kredite für gewerbliche Immobilien (CRE) machen mehr als zwei Drittel des Gesamtportfolios aus, eine Konzentration, die weit über die regulatorischen Komfortwerte hinausgeht. Insbesondere lag die CRE-Konzentrationsquote der Bank bei einem Höchstwert von 475% des Kapitals zum 30. September 2025, auch nach einem kürzlichen Rückgang von 521 % im Jahr zuvor. Dies stellt ein erhebliches Risiko dar, da die regulatorischen Leitlinien typischerweise Konzentrationen über 300 % prüfen.

Dieses hohe Risiko bedeutet, dass ein Abschwung auf dem Markt für Gewerbeimmobilien im Großraum New York – insbesondere im Büro- oder Einzelhandelsbereich – unverhältnismäßige Auswirkungen auf die Vermögensqualität und die Kapitalquoten der Flushing Financial Corporation haben könnte. Allein das Gewerbeimmobilienportfolio des Unternehmens stellt Investoren dar 29% der Bruttokredite. Die gute Nachricht ist, dass das Management ein konservatives Underwriting mit einem durchschnittlichen Beleihungswert von weniger als 50 % und einer starken gewichteten durchschnittlichen Schuldendeckungsquote von etwa dem 1,36-fachen meldet, selbst in einem Stressszenario.

• Hohe CRE-Konzentration: 475% des Kapitals.
• Regulatorisches Risiko: Die Konzentration liegt weit über der Prognose von 300 %.
• Marktsensitivität: Stark auf Immobilien im Großraum NYC ausgerichtet.

Eine Kapitalerhöhung und ein Verkauf von Vermögenswerten waren Ende 2024 erforderlich, um die Bilanz neu zu positionieren.

Die Notwendigkeit einer umfassenden Bilanzrestrukturierung Ende 2024 machte eine zentrale Schwäche deutlich: Vermögenswerte mit geringer Rendite und der daraus resultierende Druck auf das Kapital. Um dieses Problem anzugehen, führte die Flushing Financial Corporation eine Stammkapitalerhöhung durch und generierte so 70,0 Millionen US-Dollar im Dezember 2024 einen Bruttoerlös erzielt. Diese Kapitalerhöhung wurde mit einem deutlichen Abschlag von bepreist 11.5% vom Schlusskurs des Vortages, Verkauf der Aktien zu $15.25, was ein klares Signal für den Marktdruck und die Kapitalkosten ist.

Hier ist die kurze Rechnung zum Verkauf von Vermögenswerten: Die Bank hat verkauft 444,8 Millionen US-Dollar von Wertpapieren, die nur Rendite erbrachten 1.98%Außerdem hatten sie vor, etwa zu verkaufen 100 Millionen Dollar in CRE-Darlehen. Diese Neupositionierung war notwendig, war jedoch mit hohen Kosten verbunden – es wurde erwartet, dass sie im vierten Quartal 2024 zu einem einmaligen Verlust von etwa 10 % führen würde 85 Millionen Dollar. Sie strukturieren Ihre Bilanz nur dann so aggressiv um, wenn der Status quo für die zukünftige Rentabilität definitiv nicht mehr tragbar ist.

Der Umsatz von 58,57 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 verfehlte eine Konsensschätzung.

Während der Kerngewinn pro Aktie (EPS) der Bank für das dritte Quartal 2025 den Konsens übertraf, war die Entwicklung der Umsatzerlöse leicht rückläufig, was darauf hindeutet, dass es schwierig ist, ein starkes Wachstum zu generieren. Das Unternehmen meldete einen Quartalsumsatz von 58,57 Millionen US-Dollar für das Quartal, das im September 2025 endete.

Diese tatsächliche Umsatzzahl verfehlte mindestens eine Konsensschätzung von 58,74 Millionen US-Dollar, und ein anderes von 58,92 Millionen US-Dollar, was zu einem kleinen überraschenden Umsatzausfall von führt 0.58% gegen die Zacks-Konsensschätzung. Auch wenn dieser Fehler geringfügig ist, deutet er darauf hin, dass die Erwartungen des Marktes an die Ertragsgenerierungskapazität der Bank weiterhin leicht über deren Umsetzung liegen, was zu einer Skepsis der Anleger gegenüber nachhaltigem Wachstum führen kann.

Trotz der jüngsten NIM-Erweiterung bestehen weiterhin Herausforderungen bei der Rentabilität.

Die Bank kämpft hart darum, ihre Rentabilität zu verbessern, und obwohl die Ausweitung der Nettozinsmarge (Net Interest Margin, NIM) ein positiver Trend ist, zeigen die allgemeinen Rentabilitätskennzahlen immer noch anhaltende Herausforderungen. Im dritten Quartal 2025 erhöhte sich der GAAP-NIM um 10 Basispunkte (bps) vierteljährlich bis 2.64%, mit Core NIM bei 2.62%. Das ist ein guter Schritt, aber er geht von einer niedrigen Basis aus.

Das eigentliche Problem besteht darin, dass sich die Verbesserung des Nettozinsertrags nicht vollständig in einer höheren Gesamtrendite niedergeschlagen hat. Für das dritte Quartal 2025 meldete die Bank einen Rückgang wichtiger GAAP-Rentabilitätskennzahlen, was eine klare Schwäche darstellt. Aufgrund dieser gemischten Entwicklung ist die Bewertung der Aktie vorsichtig, da das Unternehmen zum Zeitpunkt des Berichts für das dritte Quartal 2025 mit einem negativen KGV konfrontiert war. Unter dem Strich befindet sich die Bank immer noch in der Trendwende zur Profitabilität.

Flushing Financial Corporation (FFIC) – SWOT-Analyse: Chancen

Die größte Chance für die Flushing Financial Corporation ist der strukturelle, mehrjährige Rückenwind ihrer vermögenssensitiven Bilanz. Einfach ausgedrückt: Wenn Ihre Kredite auf höhere Zinssätze zurückgesetzt werden und Ihre Finanzierungskosten sinken, wird Ihre Rentabilität – insbesondere die Nettozinsspanne (NIM) – weiter steigen. Dies ist ein klarer Weg zur Steigerung des Nettozinsertrags (NII) und zur Steigerung der Aktionärsrenditen, eine auf jeden Fall willkommene Änderung.

Vertragliche Neubewertung des Immobilienkreditportfolios zur Steigerung des Zinsüberschusses bis 2027.

Der wichtigste eingebettete Ertragstreiber für Flushing Financial ist die vertragliche Neubewertung seines Immobilienkreditportfolios. Dies ist keine Marktwette; Es handelt sich um ein nicht diskretionäres, geplantes Ereignis, das den Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) in den nächsten zwei Jahren erheblich steigern wird. Das gesamte Kreditportfolio, das bis 2027 neu bewertet werden soll, beträgt ca 2,1 Milliarden US-Dollar.

Das Management geht davon aus, dass die Zinsen für die Kredite, die bis 2027 neu bewertet werden sollen, ungefähr in etwa gleich bleiben werden 147 Basispunkte höher als ihr aktueller Coupon. Hier ist die kurze Berechnung der kurzfristigen Auswirkungen: Für den Rest des Jahres 2025 etwa 175 Millionen Dollar der Kredite sollen zu Zinssätzen neu bewertet werden, die 128 Basispunkte über ihrem aktuellen Kupon liegen. Es wird erwartet, dass sich dieser Strukturwandel kumulativ erhöht 50 Millionen Dollar an Zinserträgen bis 2027. Das ist eine starke und vorhersehbare Einnahmequelle.

Strategische Einstellung eines auf Einlagen fokussierten Teams zur Senkung der Finanzierungskosten im Jahr 2025.

Flushing Financial hat konzertierte Anstrengungen unternommen, um seinen Finanzierungsmix weg von kostenintensiven Quellen zu verlagern, und das funktioniert. Die strategische Einstellung und interne Umstrukturierung, einschließlich der Ernennung eines dedizierten Deposit Channel Executive sowie gezielte Änderungen an Anreizplänen, führen zu starken Ergebnissen. Das Ziel ist einfach: Erfassen Sie mehr kostengünstige, zinslose Einlagen.

Im dritten Quartal 2025 wuchsen die unverzinslichen Einlagen stark 7.2% Viertel für Viertel. Die durchschnittlichen unverzinslichen Einlagen stiegen sequenziell um 2,1 % und im Jahresvergleich um 5,7 %. Dies stellt nun eine stabile, kostengünstige Finanzierungsbasis dar 12.2% der Gesamteinlagen. Dieser Fokus ist von entscheidender Bedeutung, um die Bank vor Zinsschwankungen zu schützen und die Margenausweitung aufrechtzuerhalten.

Steigende Nettozinsspanne (NIM), Steigerung um 10 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal im dritten Quartal 2025.

Die Bemühungen sowohl auf der Aktivseite (Kreditanpassung) als auch auf der Passivseite (Einzahlung von Einlagen) gipfeln in einer spürbaren NIM-Erweiterung. Im dritten Quartal 2025 stiegen sowohl die GAAP- als auch die Kern-Nettozinsspanne im Vergleich zum Vorquartal um 10 Basispunkte. Dieses sequenzielle Wachstum zeigt die erfolgreiche Umsetzung der Bilanzneupositionierungsstrategie der Bank.

Der Kern-NIM erreichte im dritten Quartal 2025 einen Anstieg von 2,62 % gegenüber dem Vorquartal. Diese Margenausweitung führt direkt zu einem besseren Endergebnis: Der Kern-Nettozinsertrag stieg im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 8,6 Millionen US-Dollar oder 19,1 %. Dies ist die Art von sequenzieller Verbesserung, die einen Wendepunkt für die Rentabilität signalisiert.

Eröffnung neuer Filialen in Queens und Chinatown, um weiteres Einlagenwachstum zu erzielen.

Der strategische Fokus der Bank auf die asiatische Bankengemeinschaft im Großraum New York ist ein bewährter Wachstumsmotor. Diese Strategie wird nun durch neue physische Standorte in unterversorgten Märkten mit hoher Dichte verstärkt.

Eine neue Filiale in Jackson Heights, Queens, wurde im September 2025 eröffnet. Außerdem ist die Eröffnung einer neuen Full-Service-Filiale in Chinatown am 5 Chatham Square, Manhattan, für Herbst 2025 geplant. Diese Eröffnungen bauen auf einer erfolgreichen Erfolgsbilanz auf:

• Asiatische Einlagen verzeichneten vom dritten Quartal 2022 bis zum dritten Quartal 2025 eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 11,3 %.
• Die gesamten asiatischen Einlagen erreichten im dritten Quartal 2025 1,4 Milliarden US-Dollar.
• Die neuen Niederlassungen werden mehrsprachiges Personal und kulturelles Engagement nutzen, um die Beziehungen zu vertiefen.

Bei den neuen Filialen geht es nicht nur darum, Standorte hinzuzufügen; Sie sind eine gezielte Investition, um mehr von dieser kostengünstigen Einlagenbasis zu erobern und so den Finanzierungsvorteil zu festigen. Nächster Schritt: Das Management sollte bis 2026 ein klares Ziel für den Anteil unverzinslicher Konten an den Gesamteinlagen veröffentlichen.

Flushing Financial Corporation (FFIC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Erhöhtes Risiko durch die allgemeine Normalisierung der Qualität von Gewerbeimmobilienanlagen in der gesamten Branche.

Die größte kurzfristige Bedrohung für die Flushing Financial Corporation bleibt, wie für viele Regionalbanken, die Normalisierung der Asset-Qualität von Gewerbeimmobilien (CRE), insbesondere im Büro- und bestimmten Mehrfamilienhaussektor. Obwohl das Unternehmen sein Engagement proaktiv verwaltet und seine CRE-Konzentration zum 30. September 2025 von 521 % im Vorjahr auf 475 % des Kapitals reduziert hat, stellt dieser Wert immer noch ein konzentriertes Risiko dar.

Der Schlüssel liegt darin, dass die allgemeinen Kreditkennzahlen zwar weiterhin stark sind, jede Abschwächung im Immobilienmarkt im Großraum New York jedoch zuerst das Portfolio treffen wird. Im dritten Quartal 2025 betrug das Verhältnis der notleidenden Vermögenswerte (NPAs) zum Gesamtvermögen 70 Basispunkte (bps), eine leichte Verbesserung gegenüber den 75 bps im Vorquartal. Kritisierte und klassifizierte Kredite – also diejenigen, die eine potenzielle Schwäche aufweisen – beliefen sich jedoch auf insgesamt 111 Basispunkte der Bruttokredite, ein leichter Anstieg gegenüber 108 Basispunkten im zweiten Quartal. Dies ist der Frühindikator, den Sie im Auge behalten müssen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Ein kleiner Prozentsatz eines großen Portfolios kann ein großes Problem schaffen.

Fällige Einlagenzertifikate (CDs) im Gesamtwert von 770 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2025 zu einem durchschnittlichen Zinssatz von 3,98 %.

Eine erhebliche Finanzierungsgefahr stellt der große Block an Einlagenzertifikaten (CDs) dar, der im vierten Quartal 2025 fällig wird. Konkret ist eine Preisanpassung für Einzelhandels-CDs im Wert von 770 Millionen US-Dollar geplant. Diese Einlagen haben derzeit einen gewichteten Durchschnittszinssatz von 3,98 %.

Das Risiko besteht darin, dass das Unternehmen einen höheren Zinssatz zahlen muss, um diese Finanzierung zu behalten, wenn die Federal Reserve die Zinssätze nicht wie erwartet senkt oder der Wettbewerb um Einlagen weiterhin hart bleibt. Dies würde die Finanzierungskosten erhöhen und die Nettozinsmarge (Net Interest Margin, NIM) verringern. Fairerweise muss man sagen, dass die Erfahrungen des Unternehmens im dritten Quartal 2025 ein hoffnungsvolles Zeichen sind: Die Retention-Rate für einbehaltene September-CDs lag bei einem gewichteten Durchschnitt von 3,54 %. Dennoch ist es eine gewaltige Aufgabe, Einlagen in Höhe von einer dreiviertel Milliarde Dollar zu einem niedrigeren Zinssatz zu halten.

Dies ist definitiv eine Finanzierungsveranstaltung mit hohem Einsatz.

Gefährdung durch die New York City Local Law 97-Emissionsstandards, die sich auf CRE-Kreditnehmer auswirken.

Das im Jahr 2024 in Kraft getretene Local Law 97 (LL97) der Stadt New York stellt eine einzigartige, nichtfinanzielle Bedrohung dar, die sich direkt auf die Kreditqualität des CRE-Kreditportfolios der Flushing Financial Corporation auswirkt. Das Gesetz schreibt vor, dass die meisten Gebäude über 25.000 Quadratfuß neue Grenzwerte für Treibhausgasemissionen (THG) einhalten müssen, mit dem Ziel, die Emissionen bis 2030 um 40 % zu reduzieren und bis 2050 Netto-Null zu erreichen.

Die Bedrohung ist zweifach. Erstens müssen Gebäudeeigentümer – die Kreditnehmer von FFIC – teure Kapitalverbesserungen (Nachrüstungen) finanzieren, um die Vorschriften einzuhalten, was den Cashflow einer Immobilie belasten und die Schuldendienstdeckungsquote (DSCR) verringern kann. Zweitens drohen bei nicht konformen Gebäuden erhebliche zivilrechtliche Strafen, die den Wert der Immobilie und die Fähigkeit des Kreditnehmers, den Kredit zu bedienen, direkt beeinträchtigen. Das Unternehmen hat dies berücksichtigt, indem es das Klimarisiko in seine versicherungstechnische Bewertung einbezogen hat.

• Kosten oder Bußgelder für die Einhaltung von LL97 könnten den Cashflow des Kreditnehmers beeinträchtigen.
• Das Gesetz umfasst Gebäude über 25.000 Bruttoquadratfuß.
• Strengere Emissionsgrenzwerte beginnen im Jahr 2024, mit dem nächsten großen Reduktionsziel im Jahr 2030.

Mögliche Auswirkung einer invertierten Zinsstrukturkurve auf die zukünftige Nettozinsspanne.

Während die Flushing Financial Corporation eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen und ihre GAAP-Nettozinsspanne (NIM) im dritten Quartal 2025 sequenziell auf 2,64 % erhöht hat, bleibt die zugrunde liegende invertierte Zinsstrukturkurve eine strukturelle Bedrohung. Eine invertierte Kurve bedeutet, dass die langfristigen Zinssätze niedriger sind als die kurzfristigen Zinssätze, was typischerweise die Rentabilität einer Bank schmälert, da sie kurze Kredite (Einlagen) und langfristige Kredite (Darlehen) vergibt.

Die NIM-Expansion des Unternehmens wurde durch die Neubewertung seines Kreditbuchs und erfolgreiche Einlagenstrategien, einschließlich des Wachstums unverzinslicher Einlagen, vorangetrieben. Das Management hat ausdrücklich erklärt, dass eine negativ geneigte (invertierte) Zinsstrukturkurve die Margenausweitung deutlich schwieriger machen wird. Der eingebettete Ertragsrückwind durch die Neubewertung von Krediten – bei der bis 2027 eine Neubewertung von Krediten in Höhe von rund 2 Milliarden US-Dollar mit einem voraussichtlich um ca. 147 Basispunkte höheren Zinssatz geplant ist – stellt eine starke Gegenkraft dar, aber eine längere oder sich vertiefende Umkehr würde diesen Vorteil zunichtemachen. Wir müssen sehen, wie sich die Zinsstrukturkurve normalisiert, um die Vorteile dieses Kreditneupreiszyklus voll ausschöpfen zu können.