Flowserve Corporation (FLS): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen, wie Flowserve Corporation (FLS) einen schwierigen industriellen Wendepunkt bewältigt und sich mit einem prognostizierten Umsatz im Jahr 2025 gut behaupten kann 4,5 Milliarden US-Dollar, aber immer noch stark von zyklischen Öl- und Gasinvestitionen abhängig. Die wahre Geschichte ist nicht ihre riesige installierte Basis – das ist eine Selbstverständlichkeit –, sondern ob sie ihren Fokus aggressiv auf die margenstärkeren Aftermarket-Dienstleistungen verlagern und die steigende Nachfrage aus der Energiewende wie Wasserstoff und CO2-Abscheidung, -Nutzung und -Speicherung (CCUS) nutzen können. Diese detaillierte SWOT-Analyse durchdringt den Lärm und zeigt Ihnen genau, wo ihre alten Stärken auf die neue Marktrealität treffen, und deckt die definitiv umsetzbaren Risiken und Chancen auf, die derzeit bestehen.

Flowserve Corporation (FLS) – SWOT-Analyse: Stärken

Die Kernstärke der Flowserve Corporation liegt in ihrer riesigen, weltweit installierten Basis geschäftskritischer Durchflusskontrollgeräte, die kontinuierlich margenstarke Aftermarket-Umsätze generiert. Diese Grundlage bietet ein finanzielles Polster und eine Sichtbarkeit, die viele Branchenkollegen einfach nicht haben. Ehrlich gesagt sind die wiederkehrenden Serviceeinnahmen der Anker des Geschäfts.

Die weltweit installierte Basis von Pumpen, Ventilen und Dichtungen sorgt für wiederkehrende Umsätze im Ersatzteilmarkt.

Flowserve Corporation profitiert von einer riesigen, weltweit verteilten installierten Basis von Pumpen, Ventilen und Dichtungen, die für den Kundenbetrieb unerlässlich sind und daher regelmäßige Wartung und Ersatzteile erfordern. Dadurch entsteht ein äußerst vorhersehbares und dauerhaftes Aftermarket-Franchise, das ein wesentlicher Faktor für die Rentabilität ist.

Das Unternehmen meldete im sechsten Quartal in Folge überdurchschnittliche Auftragseingänge im Aftermarket 600 Millionen Dollar im dritten Quartal 2025. Insbesondere stiegen die Aftermarket-Buchungen im dritten Quartal 2025 6% Jahr für Jahr bis über 650 Millionen Dollar, was eine robuste und konstante Nachfrage beweist. Diese Stärke im Aftermarket ist von entscheidender Bedeutung, da sie in der Regel höhere Bruttomargen als Erstausrüstungsverkäufe (OE) mit sich bringt und dazu beiträgt, die bereinigte Bruttomarge zu steigern 34.8% im dritten Quartal 2025 ein Anstieg von 240 Basispunkten (bps) gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Hier ist die kurze Rechnung zur vierteljährlichen Aftermarket-Dynamik:

• Q1 2025 Aftermarket-Buchungen: Fast 690 Millionen Dollar
• Aftermarket-Buchungen für das 2. Quartal 2025: 621 Millionen Dollar
• Q3 2025 Aftermarket-Buchungen: Ende 650 Millionen Dollar

Starker Markenwert und langjährige Beziehungen in kritischen Infrastruktursektoren (z. B. Öl). & Gas, Strom).

Flowserve Corporation ist ein vertrauenswürdiger, langjähriger Partner in der kritischen globalen Infrastruktur, der ihr einen starken Markenwert verschafft (den kommerziellen Wert, der sich aus der Wahrnehmung des Markennamens durch den Verbraucher ergibt). Seine Ausrüstung ist fest in Betriebe eingebettet, die sich keinen Ausfall leisten können, etwa in der Energieerzeugung und Ölraffinierung, was eine hohe Markteintrittsbarriere für Wettbewerber darstellt.

Die Position des Unternehmens im Kernenergiesektor ist ein klares Beispiel für dieses Vertrauen, dessen Inhalt geschätzt wird 75% des 416 Kernreaktoren, die heute weltweit in Betrieb sind. Diese etablierte Präsenz bedeutet, dass die Flowserve Corporation einzigartig positioniert ist, um vom weltweiten Wiederaufleben der Kernenergie zu profitieren.

Diese Markenstärke schlägt sich direkt in neuen, hochwertigen Bestellungen nieder:

• Die Strombuchungen stiegen 23% im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025.
• Die Summe der Nuklearprämien 140 Millionen Dollar im dritten Quartal 2025.
• Das Unternehmen hat sich gesichert 100 Millionen Dollar an Nuklearprämien für drei aufeinanderfolgende Quartale ab dem ersten Quartal 2025.

Diversifiziertes Endmarktengagement in den Bereichen Energie, Wasser und allgemeine Industrie, wodurch Schocks in einzelnen Sektoren abgemildert werden.

Das Geschäftsmodell des Unternehmens ist strategisch über mehrere industrielle Endmärkte diversifiziert, was die Auswirkungen zyklischer Abschwünge in einzelnen Sektoren wie Öl und Gas dämpft. Die Endmarktkategorien wurden kürzlich in vier Schlüsselbereiche gestrafft: Energie, Chemie, Energie und allgemeine Industrie.

Diese Diversifizierung ist eine große Stärke, da sie es dem Unternehmen ermöglicht, Kapital zu lenken und sich auf Bereiche mit langfristigem Wachstum zu konzentrieren. Während der CEO beispielsweise eine gewisse Langsamkeit bei der Projektplanung bei den größeren Energieprojekten feststellte, sieht das Unternehmen anderswo Stärke.

Das Wachstum im Energiebereich, das durch die KI-gesteuerte Entwicklung von Rechenzentren und die umfassendere Elektrifizierung vorangetrieben wird, gleicht Projektherausforderungen im traditionellen Energiesektor aus.

Das Segment Flowserve Pumps Division (FPD), das hauptsächlich in den Bereichen Energie, Energieerzeugung, Chemie und allgemeine Industrie tätig ist, verzeichnete einen Anstieg der Buchungen um 21.2% im ersten Quartal 2025 im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024.

Der Auftragsbestand bleibt robust und bietet Umsatztransparenz bis Ende 2025 und Anfang 2026.

Ein beträchtlicher Auftragsbestand (der Wert der ausstehenden Aufträge, die noch ausgeführt werden müssen) dient als hochwertiger Umsatzpuffer gegen kurzfristige wirtschaftliche Volatilität. Der Auftragsbestand der Flowserve Corporation ist robust und bietet kurzfristig eine klare Umsatztransparenz (die Möglichkeit, zukünftige Umsätze vorherzusagen).

Der Rückstand lag bei 2,9 Milliarden US-Dollar am Ende des dritten Quartals 2025, was a entspricht 3.8% Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Dieser starke Auftragsbestand in Kombination mit betrieblichen Effizienzsteigerungen ist der Grund, warum das Management seine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) für das Gesamtjahr 2025 auf erhöht hat $3.40-$3.50, ein Anstieg von mehr als 30% in der Mitte gegenüber dem Vorjahr.

Dieser Rückstand ist im Wesentlichen eine garantierte Einnahmequelle für die nächsten ein bis zwei Jahre und gibt dem Management das Vertrauen, strategische Initiativen wie das Flowserve Business System (FBS) und Kapitalallokationspläne umzusetzen.

Flowserve Corporation (FLS) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach strukturellen Problemen, die die Dynamik der Flowserve Corporation bremsen könnten, und ehrlich gesagt sind trotz der starken jüngsten Leistung noch einige wichtige Schwächen im Betriebsmodell verankert. Die größten Probleme sind die Kapitalintensität, eine komplexe globale Präsenz und ein Tempo des digitalen Wandels, das immer noch hinter den branchenführenden Mitbewerbern zurückbleibt.

Engagement bei zyklischen Investitionsausgaben (CapEx), insbesondere im Öl- und Gassektor.

Die Einnahmequelle von Flowserve ist zwar diversifiziert, hängt jedoch immer noch stark von großen, klumpigen Investitionsprojekten ab, insbesondere im Öl- und Gassektor. Wenn die Rohstoffpreise sinken oder die geopolitische Unsicherheit zunimmt, können die Investitionen der Energieerzeuger fast sofort eingestellt werden. Dies setzt Flowserve trotz der antizyklischen Stärke seines Aftermarket-Geschäfts einer erheblichen Umsatzvolatilität bei seinen Erstausrüstungsverkäufen aus.

Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen aktiv in neue, weniger zyklische Bereiche wie Flüssigerdgas (LNG), Wasserstoff und Kohlenstoffabscheidung vordringt, aber das Kerngeschäft bleibt bestehen. Der Aftermarket-Segment – Teile, Reparaturen und Diagnose – ist mit überdurchschnittlichen Buchungszahlen der definitiv stabilisierende Faktor 650 Millionen Dollar im dritten Quartal 2025, aber die OE-Verkäufe sind immer noch für die Umsatzschwankungen verantwortlich.

Die Betriebsmargen liegen aufgrund der komplexen globalen Produktionsstruktur und der Altkosten hinter manchen Mitbewerbern zurück.

Flowserve macht mit seinem Flowserve Business System (FBS) und seinen 80/20-Initiativen hervorragende Fortschritte, aber seine Gesamtrentabilität bleibt immer noch hinter einigen wichtigen Wettbewerbern zurück. Die schiere Komplexität seiner globalen Produktionspräsenz führt in Kombination mit den Altkosten zu einem strukturellen Gegenwind für die Margen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die konsolidierte bereinigte operative Marge von Flowserve für das dritte Quartal 2025 betrug 14.8%. Vergleichen Sie das mit direkten Konkurrenten, die ihre Strukturen aggressiver optimiert haben. Diese Lücke von mehreren hundert Basispunkten übt Druck auf die Bewertungskennzahlen von Flowserve im Vergleich zu Mitbewerbern aus.

Hohes Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital im Vergleich zum Branchendurchschnitt, was die finanzielle Flexibilität für große Fusionen und Übernahmen einschränkt.

Obwohl sich die Bilanz von Flowserve verbessert hat, bleibt die Verschuldung des Unternehmens im Vergleich zum Durchschnitt des Investitionsgütersektors erhöht. Dies schränkt seine Fähigkeit für transformative, groß angelegte Fusionen und Übernahmen (M&A) ein, ohne das finanzielle Risiko wesentlich zu erhöhen. Sie haben dieses Bekenntnis zur Finanzdisziplin gesehen, als das Unternehmen im Jahr 2025 einen großen Fusionsvertrag kündigte und sich für die Einziehung einer Gebühr entschied 266 Millionen Dollar stattdessen eine Abfindung.

Das aktuelle Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) für Flowserve beträgt ungefähr 0.63. Obwohl dies ein überschaubares Niveau ist, liegt es immer noch über dem durchschnittlichen D/E-Verhältnis von ungefähr 0.50 für den Industriemaschinenbau & Vorräte & Komponentensektor. Ein höheres D/E-Verhältnis bedeutet eine stärkere Abhängigkeit von der Fremdfinanzierung, was die Zinsaufwendungen erhöht und die finanzielle Manövrierfähigkeit für anorganisches Wachstum verringert.

Langsame Einführung der Digitalisierung in Kernproduktlinien im Vergleich zu neueren industriellen Technologiekonkurrenten.

Flowserve hat in seiner 3D-Wachstumsstrategie eine klare „Digitalisierung“-Säule, die sich auf seine RedRaven-Plattform konzentriert, die Fernüberwachung und vorausschauende Wartung bietet. Dennoch ist das Tempo bei der Integration intelligenter, vernetzter Technologie in die umfangreiche installierte Basis an Altgeräten im Vergleich zu neueren industriellen Technologiekonkurrenten, die digital-nativ sind, langsam.

Diese Verzögerung birgt das Risiko, dass Wettbewerber bessere Service-Level-Agreements (SLAs) und vorausschauende Wartungsverträge anbieten können, die einen größeren Anteil des margenstarken Aftermarket-Umsatzes abdecken. Die Herausforderung liegt nicht in der Technologie selbst, sondern in der Geschwindigkeit der Bereitstellung auf einer globalen Fläche von mehr als 100 % 16,000 Mitarbeiter und unzählige Altinstallationen.

• Eine langsamere digitale Integration birgt die Gefahr, dass margenstarke Serviceeinnahmen verloren gehen.
• Die veraltete Gerätebasis erschwert die Einführung der RedRaven-Diagnoseplattform.
• Wettbewerber bieten „intelligente Produkt“-Lösungen schneller an.

Flowserve Corporation (FLS) – SWOT-Analyse: Chancen

Erhöhte weltweite Ausgaben für Wasserinfrastruktur und Entsalzungsprojekte.

Sie sehen einen klaren, sich beschleunigenden Trend, bei dem Wasserknappheit kein regionales Problem mehr ist, sondern ein globaler Investitionstreiber, und Flowserve Corporation ist gut positioniert, um daraus Kapital zu schlagen. Der weltweite Wasserentsalzungsmarkt wird voraussichtlich einen Wert von ca. haben 24,26 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, und es wird erwartet, dass es bis 2033 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 11,6 % wächst.

Diese enormen Ausgaben sind auf die Urbanisierung und den dringenden Bedarf an alternativen Wasserquellen, insbesondere in trockenen Küstenregionen, zurückzuführen. Flowserve ist ein führender Hersteller von Hochdruckpumpen und Durchflusskontrolllösungen, die für Umkehrosmose-Entsalzungsanlagen (RO) unerlässlich sind. Der spezialisierte globale Markt für Entsalzungspumpen selbst ist ein 1,127-Milliarden-Dollar-Segment, und Flowserve ist ein wichtiger Akteur, weshalb das Unternehmen dies im Rahmen seiner Diversifizierungsstrategie ins Visier nimmt.

Hier ist die schnelle Berechnung der Marktchancen:

Die Energiewende (Dekarbonisierung) steigert die Nachfrage nach Flusskontrolllösungen für Wasserstoff und Kohlenstoffabscheidung, -nutzung und -speicherung (CCUS).

Der globale Wandel hin zur Dekarbonisierung ist nicht nur ein Schlagwort; Es entstehen umfangreiche, mehrjährige Investitionszyklen, die die umfassende Servicekompetenz von Flowserve erfordern. Dies ist der Kern der Säule „Dekarbonisierung“ des Unternehmens in seiner 3D-Wachstumsstrategie. Beispielsweise wird die Projektpipeline für Kohlenstoffabscheidung, -nutzung und -speicherung (CCUS) zwischen 2025 und 2030 mit einer atemberaubenden jährlichen Wachstumsrate von 49 % wachsen, wobei die Gesamtkapazität bis 2030 voraussichtlich 812 Millionen Tonnen pro Jahr (mtpa) überschreiten wird.

Das Unternehmen gewinnt bereits Großaufträge, wie die Lieferung von Trockengasdichtungen für eine bahnbrechende Initiative zur Kohlenstoffabscheidung im Nahen Osten, deren Ziel in der ersten Phase die Abscheidung von jährlich 1,5 Millionen Tonnen CO₂ ist. Darüber hinaus stellt der wiederauflebende Markt für Kernenergie, der durch den Bedarf an zuverlässigem, kohlenstofffreiem Grundlaststrom angetrieben wird, eine enorme Chance dar, wie Flowserves im dritten Quartal 2025 gemeldete Rekordbuchungen für Kernenergie in Höhe von 140 Millionen US-Dollar belegen. Projekte für sauberen Wasserstoff nehmen ebenfalls zu, mit einer weltweiten Kapazitätszusage von über 6 Millionen Tonnen pro Jahr (mtpa) im Juli 2025.

Ausbau der schnell reagierenden Aftermarket-Services (Quick Response Centers), um Reparaturarbeiten mit höheren Margen abzudecken.

Ehrlich gesagt ist der Aftermarket der widerstandsfähigste und margenstärkste Teil des Flusskontrollgeschäfts, und Flowserve verstärkt diesen Bereich. Das globale Netzwerk der Quick Response Centers (QRCs) des Unternehmens ist ein Wettbewerbsvorteil. Diese in etwa 50 Ländern ansässigen QRCs bieten lokale, schnelle Reparatur-, Wartungs- und Diagnosedienste an, die margenstärkere Einnahmequellen erschließen als Originalgeräteverkäufe.

Die Strategie geht auf: Die Aftermarket-Buchungen waren im dritten Quartal 2025 mit über 650 Millionen US-Dollar robust, was einem Wachstum von 6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im zweiten Quartal 2025 machte das Aftermarket-Segment 58 % des gesamten Buchungsmixes von Flowserve aus. Sie möchten, dass dieser margenstärkere Umsatz wächst, und das QRC-Netzwerk ist der Motor dafür. Es ist auf jeden Fall ein kluger Schachzug.

Digitalisierung industrieller Prozesse (Industrie 4.0) schafft neue Service-Einnahmequellen durch vorausschauende Wartungssoftware.

Die Säule „Digitalisierung“ der 3D-Strategie bewegt Flowserve vom Verkauf von Hardware zum Verkauf wiederkehrender Softwaredienste – ein viel höheres Multiplikatorgeschäft. Die vorausschauende Wartungsplattform des Unternehmens, RedRaven, verlagert Kunden von reaktiver Wartung auf proaktives, datengesteuertes Anlagenmanagement.

Dies ist ein wachstumsstarker Bereich, wobei Flowserve eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 30 % für sein digitales Angebot RedRaven anstrebt. Das Skalierungspotenzial ist enorm, insbesondere nach der Absichtserklärung (Memorandum of Understanding, MOU) mit Honeywell, RedRaven in ihr Asset-Performance-Management-System Forge zu integrieren. Durch diese Partnerschaft erhält Flowserve Zugang zu einer viel größeren installierten Basis und schafft so den Weg für eine bedeutende wiederkehrende Einnahmequelle. Bis Mitte 2023 war RedRaven bereits an über 70 Kundenstandorten mit über 2.000 instrumentierten Assets im Einsatz.

Flowserve Corporation (FLS) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die wichtigste Erkenntnis ist, dass Flowserve seinen Fokus aggressiv auf den margenstärkeren, weniger zyklischen Aftermarket und die aufstrebenden Energiewendemärkte verlagern muss. Finanzen: Erstellen Sie bis Freitag eine klare 13-wöchige Cash-Übersicht, wobei Sie insbesondere die Investitionsausgaben für neue Energieprojekte von den Wartungsinvestitionen unterscheiden.

Die Volatilität der Rohstoffpreise (Öl, Gas) wirkt sich direkt auf die Investitionsbudgets und Auftragstermine der Kunden aus.

Flowserves starkes Engagement im Energiesektor, insbesondere bei großen technischen Projekten, macht das Unternehmen äußerst anfällig für Schwankungen der Rohstoffpreise wie Rohöl und Erdgas. Wenn die Ölpreise fallen, reduzieren Kunden in der Öl- und Gasindustrie sofort ihre Investitionsausgaben (CapEx) für neue Anlagen oder größere Erweiterungen, was sich direkt auf die Erstausrüstungsaufträge (OE) von Flowserve auswirkt.

Diese Bedrohung ist nicht hypothetisch; es ist eine aktuelle Realität. Im dritten Quartal 2025 meldete das Unternehmen einen Rückgang der Energiebuchungen um 19 %, was vor allem auf den Wegfall bestimmter großer Nahost-Vergaben zurückzuführen war. Dies ist eine direkte Folge der Verzögerungen von Großprojekten durch Kunden, eine häufige Reaktion auf Marktunsicherheiten.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die US-Energieinformationsbehörde (EIA) hat ihre Rohölpreisprognose für 2025 in der Mitte auf 63,88 US-Dollar pro Barrel nach unten korrigiert, verglichen mit einer früheren Prognose von 70,68 US-Dollar pro Barrel. Diese Abwärtskorrektur signalisiert das vorsichtige Umfeld, das zu Herausforderungen bei der Projektplanung führt, insbesondere bei mehrjährigen Verträgen im Wert von mehreren Millionen Dollar.

Intensiver Wettbewerb durch kostengünstigere regionale Hersteller, insbesondere im allgemeinen Industriesegment.

Das Kerngeschäft von Flowserve ist einem anhaltenden Wettbewerbsdruck aus zwei Hauptquellen ausgesetzt: großen globalen Wettbewerbern und einer wachsenden Zahl kleinerer, kostengünstigerer regionaler Hersteller, insbesondere in Asien. Diese regionalen Akteure konkurrieren häufig aggressiv um die Preise, insbesondere bei allgemeinen Industriepumpen und -ventilen sowie bei Erstausrüstungsaufträgen (OE), bei denen die technischen Spezifikationen weniger komplex sind als bei geschäftskritischen Anwendungen.

Dieser Wettbewerb setzt die Gewinnmargen des Unternehmens in den OE-Segmenten Flowserve Pumps Division (FPD) und Flow Control Division (FCD) nachhaltig unter Druck. Fairerweise muss man sagen, dass die strategische Ausrichtung von Flowserve auf das Aftermarket-Geschäft eine kluge Abwehr dagegen ist. Aftermarket-Buchungen – die margenstärker und weniger zyklisch sind – machten im zweiten Quartal 2025 58 % der Gesamtbuchungen aus, ein deutlicher Anstieg gegenüber 49 % im zweiten Quartal 2024. Das ist ein gutes Zeichen.

Die Bedrohung besteht jedoch weiterhin beim Verkauf neuer Geräte und auf dem Ersatzteilmarkt, wo „kostengünstige Replikatoren“ die Serviceeinnahmen schmälern können. Sie müssen weiterhin innovativ sein, um den Nachahmern einen Schritt voraus zu sein.

• Konzentrieren Sie sich auf preissensible OE-Bestellungen.
• Regionale Wettbewerber bieten günstigere Ersatzteile an.
• Der Wettbewerb ist in langsam wachsenden Industriemärkten am intensivsten.

Geopolitische Instabilität und Handelsbeschränkungen wirken sich auf die globale Lieferkette und die Projektdurchführungszeitpläne aus.

Der Betrieb eines globalen Produktions- und Servicenetzwerks bedeutet, dass Flowserve geopolitischer Instabilität und sich ändernden Handelsrichtlinien direkt ausgesetzt ist. Die Leistung des Unternehmens im zweiten Quartal 2025 war beispielsweise durch „Zollherausforderungen und Unsicherheiten bei der Projektplanung“ gekennzeichnet. Die aktuelle Prognose für das Gesamtjahr 2025 musste die derzeit geltenden Tarifsätze ausdrücklich berücksichtigen.

Geopolitische Risiken, einschließlich regionaler Konflikte und protektionistischer Maßnahmen, sind ein großes Problem für globale Lieferketten. Eine Umfrage aus dem Jahr 2025 ergab, dass 55 % der Unternehmen geopolitische Faktoren als größtes Problem in der Lieferkette nannten, ein deutlicher Anstieg gegenüber 35 % im Jahr 2023. Diese Instabilität bringt drei wesentliche betriebliche Bedrohungen mit sich:

• Verzögerungen in der Lieferkette: Konflikte und Spannungen stören die Versandwege und die Logistik, erhöhen die Frachtkosten und verlängern die Lieferzeiten für kritische Komponenten.
• Handelshemmnisse: Neue Zölle oder Exportkontrollen können eine schnelle und kostspielige Neubeschaffung oder Neugestaltung von Produkten erzwingen, um die Einhaltung der Vorschriften und den Marktzugang aufrechtzuerhalten.
• Projektunsicherheit: Politische Instabilität in Schlüsselmärkten wie dem Nahen Osten oder Asien kann zu plötzlichen Annullierungen oder unbestimmten Verzögerungen großer Infrastrukturprojekte führen, wie dies bei den ausgelaufenen Energieverträgen der Fall ist.

Der Inflationsdruck auf Rohstoffe (Stahl, Nickel) und Arbeitskosten schmälert die Gewinnmargen.

Die Kosten für Flowserves Kernrohstoffe – vor allem verschiedene Stahlsorten, Nickel und andere Legierungen – stellen weiterhin eine erhebliche Bedrohung dar, auch wenn es dem Unternehmen gelingt, seine Margen zu steigern. Obwohl Flowserve diese Bedrohung durch Preisgestaltung und betriebliche Effizienz erfolgreich abgemildert hat, ist der zugrunde liegende Kostendruck real und anhaltend.

Im Mai 2025 lagen die Spotpreise für Warmwalzcoilstahl (HRC) beispielsweise zwischen 885 und 938 US-Dollar pro Tonne. Darüber hinaus wurde erwartet, dass sich Nickel, ein wichtiger Bestandteil für Edelstahl, im Jahr 2025 zwischen 15.000 und 20.000 US-Dollar pro Tonne stabilisieren wird. Dabei handelt es sich um kostenintensive Inputs, die durch vertragliche Preissteigerungsklauseln und Absicherungen (Economic Price Adjustments, EPAs) gemanagt werden müssen.

Der Erfolg des Flowserve Business Systems und des 80/20-Komplexitätsreduktionsprogramms ist offensichtlich, da die bereinigte Bruttomarge im Jahresvergleich immer noch um 240 Basispunkte stieg und im dritten Quartal 2025 34,8 % erreichte. Diese Margenausweitung zeigt, dass das Unternehmen die Kosten weitergibt oder aufnimmt, aber ein Scheitern dieser Programme würde das Unternehmen sofort einem erheblichen Margenverfall aussetzen.

Hier ist eine Momentaufnahme der Rohstoffkostenumgebung im Jahr 2025: