Fortinet, Inc. (FTNT): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich Fortinet, Inc. (FTNT) an und haben Recht, wenn Sie ein Unternehmen im Wandel sehen. Sie haben ihr Imperium auf der FortiGate-Firewall aufgebaut, aber das wahre Geld – und die Zukunft – liegt in der Cloud und SASE (Secure Access Service Edge). Die direkte Erkenntnis lautet: Die integrierte Plattform von Fortinet verschafft dem Unternehmen eine vertretbare Position, aber sein Wachstum hängt von der Beschleunigung der Umstellung auf margenstarke, abonnementbasierte Angebote ab, um die Abhängigkeit von Hardware zu überwinden. Wir gehen davon aus, dass wir bis 2025 starke operative Margen erzielen werden 25%, aber das sich verlangsamende Abrechnungswachstum zeigt uns, dass der Markt eine schnellere Umstellung verlangt. Lassen Sie uns die kurzfristigen Risiken und Chancen darstellen, damit Sie die entscheidenden Maßnahmen erkennen können, die jetzt erforderlich sind.

Fortinet, Inc. (FTNT) – SWOT-Analyse: Stärken

Dominanter Marktanteil bei Netzwerksicherheits-Appliances, insbesondere mit FortiGate.

Die Hauptstärke von Fortinet ist seine schiere Dominanz auf dem Markt für grundlegende Netzwerksicherheitshardware. Ehrlich gesagt ist FortiGate das Arbeitspferd der Branche. Das Unternehmen hielt einen Marktanteil von über 50 % bei den im Jahr 2024 ausgelieferten physischen Firewall-Einheiten und ist damit die weltweit am häufigsten eingesetzte Netzwerk-Firewall. Diese riesige installierte Basis ist definitiv ein dauerhafter Wettbewerbsvorteil, denn jede verkaufte Firewall ist eine Plattform für margenstarke, wiederkehrende Software und Dienste. Selbst im breiteren Netzwerksicherheitsmarkt, der Software und SASE-Komponenten (Secure Access Service Edge) umfasst, hat sich Fortinet im Jahr 2024 auf den zweiten Platz vorgekämpft, ein Beweis für seine Fähigkeit, über die reine Appliance hinaus wettbewerbsfähig zu sein. Ein erheblicher Teil der installierten Basis steht ebenfalls vor einem Erneuerungszyklus, was in den nächsten Jahren zu einem robusten Umsatzwachstum bei Produkten und Dienstleistungen führen dürfte.

Die integrierte Security Fabric-Plattform vereinfacht die Verwaltung für Kunden.

Der Kern der Fortinet-Strategie ist die Security Fabric, bei der es sich im Wesentlichen um eine einheitliche Sicherheitsarchitektur handelt, die auf dem proprietären FortiOS-Betriebssystem läuft. Dieser Ansatz mit nur einer Plattform ist ein großes Verkaufsargument für Kunden, die es leid sind, einen Flickenteppich verschiedener Sicherheitsanbieter zu verwalten. Es vereinfacht ihre Abläufe, spart Geld und reduziert die Komplexität. Die Plattform integriert nativ Schlüsselfunktionen wie Next-Generation Firewall, SD-WAN und SASE, was weniger Kompatibilitätsprobleme bedeutet. Diese Strategie funktioniert eindeutig, da über 70 % der Unternehmenskunden von Fortinet bereits Firewalls, Switches und Zugangspunkte des Unternehmens integriert haben. Dieser Grad der Plattformakzeptanz führt zu hohen Umstellungskosten für die Kunden und sichert zukünftige wiederkehrende Umsätze.

Starke Rentabilität mit prognostizierten Betriebsmargen von nahezu 35 % für 2025.

Vergessen Sie die alte 25 %-Zahl; Fortinet ist eine Rentabilitätsmaschine, die beständig Margen liefert, die viele ihrer Mitbewerber übertreffen. Die Prognose des Unternehmens für die Non-GAAP-Betriebsmarge für das Gesamtjahr 2025 wird voraussichtlich im Bereich von 34,5 % bis 35,0 % liegen. Dies ist ein deutlicher Sprung und spiegelt die zunehmende Mischung margenstarker Serviceumsätze wider, die im Jahr 2024 68 % des Gesamtumsatzes ausmachten. Fairerweise muss man sagen, dass auch die GAAP-Betriebsmarge stark ist und allein im dritten Quartal 2025 einen Rekordwert von 32 % erreichte. Diese finanzielle Effizienz ist ein direktes Ergebnis ihres vertikal integrierten Modells, das ihre maßgeschneiderten anwendungsspezifischen integrierten Schaltkreise (ASICs) nutzt, um überlegene Leistung zu geringeren Kosten zu liefern als Konkurrenten, die auf Allzweck-CPUs angewiesen sind.

Erheblicher Cashflow aus dem operativen Geschäft, der Kapital für Forschung und Entwicklung sowie Akquisitionen bereitstellt.

Der starke Cashflow des Unternehmens bietet die erforderliche finanzielle Flexibilität, um aggressiv in zukünftige Wachstumsbereiche zu investieren, ohne erhebliche Schulden aufzunehmen. Allein der Cashflow aus dem operativen Geschäft (CFO) belief sich im ersten Quartal 2025 auf einen Rekordwert von 863 Millionen US-Dollar, wobei der Free Cash Flow (FCF) 783 Millionen US-Dollar erreichte. Diese Cash-Generierung ist ein strategischer Vermögenswert und finanziert Innovationen, die ihnen einen Vorsprung verschaffen. Hier ist die schnelle Berechnung, wohin dieses Kapital fließt:

• F&E-Investitionen: Fortinet gab 716 Millionen US-Dollar für Forschung aus & Entwicklung im Jahr 2024.
• Geistiges Eigentum: Diese Forschungs- und Entwicklungsbemühungen haben dazu geführt, dass weltweit über 1.400 Patente erteilt wurden, darunter über 500 erteilte und angemeldete KI-Patente.
• Strategische Akquisitionen: Sie verwenden Bargeld für strategische Übernahmen und zahlen im zweiten Quartal 2025 41,6 Millionen US-Dollar für Unternehmenszusammenschlüsse.

Dieser enorme Bargeldbestand ermöglicht es ihnen, stark in neue Technologien wie Unified SASE und AI-driven Security Operations (SecOps) zu investieren, die beide hohe Wachstumsraten verzeichnen.

Fortinet, Inc. (FTNT) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den strukturellen Rissen, den Dingen, die einen erfahrenen Analysten schlaflos machen, und bei Fortinet geht es bei diesen Schwächen weniger um die Ausführung als vielmehr um die Marktwahrnehmung und die schiere Komplexität des eigenen Erfolgs. Der Übergang vom Verkauf hochmargiger, unbefristeter Hardware zu Abonnementdiensten ist ein mehrjähriger Übergang, der kurzfristig zu Wachstumsvolatilität führt.

Vermutete übermäßige Abhängigkeit vom Verkauf von Hardware-Geräten, was das Wachstum verlangsamen kann.

Während Fortinet aggressiv auf ein dienstleistungsorientiertes Modell umsteigt, betrachtet der Markt das Unternehmen immer noch aus der Perspektive seines Kerngeschäfts mit Firewall-Hardware. Dieses Produktsegment ist von Natur aus zyklisch und sein Verdauungszyklus – bei dem Kunden neue Käufe nach einer größeren Erneuerung hinauszögern – führt zu Umsatzeinbußen. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 prognostiziert das Unternehmen einen Gesamtumsatz zwischen 6,720 Milliarden US-Dollar und 6,780 Milliarden US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: mit prognostizierten Serviceeinnahmen dazwischen 4,575 Milliarden US-Dollar und 4,595 Milliarden US-Dollarbeträgt der implizite Produktumsatz (Hardware) in der Mitte etwa 2,165 Milliarden US-Dollar. Damit macht Hardware immer noch rund 32 % des Gesamtumsatzes aus. Dabei handelt es sich zu einem erheblichen Teil um ein Segment, in dem der Höhepunkt des Kaufzyklus überschritten ist, was auf eine mögliche Verlangsamung hindeutet.

Das Abrechnungswachstum hat sich verlangsamt, wobei die Prognosen für 2025 einen Rückgang der Wachstumsrate zeigen.

Der Markt reagiert überempfindlich auf Abrechnungen (einen führenden Indikator für künftige Einnahmen), weil sie neue Kundenbindungen erkennen lassen. Die Wachstumsrate der Abrechnungen von Fortinet hat sich gegenüber den Höchstständen aus der Zeit der Pandemie erheblich verlangsamt. Während die Abrechnungen im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr um respektable 14 % auf 1,81 Milliarden US-Dollar wuchsen, stellt die mittlere Prognose für die Abrechnungen für das Gesamtjahr 2025 von 7,420 Milliarden US-Dollar (von 7,370 bis 7,470 Milliarden US-Dollar) eine implizite Wachstumsrate von rund 14,15 % gegenüber den gemeldeten Abrechnungen von etwa 6,5 ​​Milliarden US-Dollar für 2024 dar. Fairerweise muss man sagen, dass dies eine starke Zahl ist, aber es ist eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem Wachstum im oberen Zehner- und unteren Zwanziger-Bereich, das in früheren Perioden zu beobachten war, was die Wall Street auf jeden Fall zur Kenntnis nimmt und bestraft.

Wettbewerbsdruck im aufstrebenden Secure Access Service Edge (SASE)-Markt.

Fortinet ist im Gartner Magic Quadrant 2025 für SASE-Plattformen ein anerkannter Marktführer und sein Unified SASE Annual Recurring Revenue (ARR) wuchs im zweiten Quartal 2025 um starke 22 %. [zitieren: 15 aus vorheriger Suche] Dennoch ist dieser Markt ein harter Kampf. Die Schwäche ist kein schlechtes Produkt, sondern die starke Konkurrenz durch reine Cloud-native-Anbieter wie Zscaler und andere Plattformführer wie Palo Alto Networks. Diese Wettbewerber zwingen Fortinet dazu, kontinuierlich stark in den Ausbau von Cloud-Points of Presence (POPs) zu investieren und aggressive Preise beizubehalten, was die Rentabilität dieses wichtigen Wachstumsmotors unter Druck setzt.

Die größte Herausforderung besteht darin, dass SASE eine Cloud-First-Mentalität erfordert und das Erbe von Fortinet in der lokalen Firewall liegt. Effektiv zu konkurrieren bedeutet, gegen mehrere gut finanzierte, etablierte Führungskräfte zu kämpfen:

• Palo Alto Networks (ein weiterer SASE-Marktführer)
• Zscaler (ein reines Cloud-Sicherheitsunternehmen)
• Netskope und Cato Networks (SASE-fokussierte Führungskräfte)

Die Komplexität der gesamten Produktsuite kann für kleinere IT-Teams ein Hindernis darstellen.

Die Kernstrategie von Fortinet – die Fortinet Security Fabric, die Dutzende Produkte unter einem einzigen Betriebssystem (FortiOS) vereint – ist eine Stärke für große Unternehmen. Doch für kleinere IT-Teams kann die schiere Breite der Plattform eine steile Lernkurve und eine Implementierungshürde darstellen. Während das Ziel die Vereinfachung durch eine einzige Konsole ist, erfordert die Beherrschung der Integration von Komponenten wie FortiGate, FortiAnalyzer, FortiMail, FortiWeb und über 500 Lösungen von Drittanbietern spezielles Fachwissen.

Kleinere Unternehmen bevorzugen häufig die Einfachheit einer erstklassigen Punktlösung gegenüber einer riesigen, integrierten Plattform, die einen hohen anfänglichen Konfigurationsaufwand und spezialisiertes Personal erfordert. Diese Komplexität kann die Einführung im Markt für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) verlangsamen, wo Budget- und Personalbeschränkungen entscheidende Faktoren sind.

Fortinet, Inc. (FTNT) – SWOT-Analyse: Chancen

Massive Umstellung auf SASE (Secure Access Service Edge) für die Sicherheit von Remote-Arbeiten

Die Konvergenz von Netzwerk und Sicherheit in einem einzigen, über die Cloud bereitgestellten Dienst, bekannt als Secure Access Service Edge (SASE), ist Fortinets unmittelbarster und lukrativster Wachstumspfad. Der gesamte SASE-Markt soll bis 2025 ein Volumen von über 11 Milliarden US-Dollar erreichen, was eine enorme Chance für Anbieter mit einer einheitlichen Plattform darstellt. Fortinet ist hier definitiv gut positioniert und wurde im Gartner Magic Quadrant 2025 für SASE-Plattformen als Leader ausgezeichnet.

Die Unified SASE-Strategie von Fortinet, die das branchenführende Secure SD-WAN eng mit dem cloudbasierten Security Service Edge (SSE) und Zero Trust Network Access (ZTNA) verbindet, findet bei großen Unternehmen großen Anklang. Dies ist nicht nur ein theoretischer Markt; Es steigert jetzt den tatsächlichen Umsatz. Der jährliche wiederkehrende SASE-Umsatz (Annual Recurring Revenue, ARR) von Fortinet erreichte im vierten Quartal 2024 1,12 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 28 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das ist eine bedeutende, wiederkehrende Einnahmequelle, auf die Sie sich verlassen können.

Die Fähigkeit des Unternehmens, ein einziges Betriebssystem, FortiOS, für alle seine Firewall-, SD-WAN- und SASE-Komponenten anzubieten, vereinfacht den Betrieb für Kunden, was einen enormen Wettbewerbsvorteil gegenüber SASE-Lösungen mehrerer Anbieter darstellt. Bis zum ersten Quartal 2025 stieg die Durchdringung von FortiSASE bei großen Unternehmen, die bereits Fortinets SD-WAN nutzen, auf 11 %, was einen klaren Weg für Cross-Selling und Plattformerweiterung aufzeigt.

Ausweitung der Cloud-Sicherheitseinführung, Nutzung bestehender Unternehmensbeziehungen

Cloud-Sicherheit ist kein Nischenprodukt mehr; Dies ist eine Grundvoraussetzung für die 78 % der Unternehmen, die zwei oder mehr Cloud-Anbieter nutzen (Multi-Cloud), oder für die 54 %, die bis 2025 Hybrid-Cloud-Modelle eingeführt haben. Die Herausforderung für diese Kunden ist Komplexität und Compliance, die 61 % als ihr größtes Hindernis für die weitere Cloud-Einführung nennen.

Fortinet kann seine riesige installierte Basis von über 800.000 Kunden nutzen, um seine Cloud-nativen Sicherheitsangebote voranzutreiben. Kunden suchen aktiv nach einem einheitlichen Ansatz, wobei 97 % der Befragten in einem Cloud-Sicherheitsbericht 2025 angeben, dass sie einheitliche Cloud-Sicherheitsplattformen mit zentralisierten Dashboards bevorzugen. Die Cloud-Native Application Protection Platform (CNAPP) und Cloud Security Posture Management (CSPM)-Lösungen von Fortinet gehen dieses Problem direkt an.

Die Chance liegt in der Integration der Cloud-Sicherheit in die bestehende Fortinet Security Fabric, was sie zu einem einfachen Zusatzverkauf für den Unternehmenskunden macht, der bereits der FortiGate-Firewall vertraut. Hierbei handelt es sich um eine klassische Land-and-Expand-Strategie, die sich auf wachstumsstarke Bereiche wie die folgenden konzentriert:

• Cloud Security Posture Management (CSPM): Von 67 % der Unternehmen implementiert, um Fehlkonfigurationen zu verwalten.
• Cloud-Native Application Protection Platforms (CNAPP): Von 62 % zum Schutz von Cloud-Umgebungen übernommen.
• Einheitliche Sicherheitsplattformen: Von 97 % bevorzugt, um Richtlinien zu vereinfachen und Transparenz zu gewinnen.

Erhöhte Regierungs- und kritische Infrastrukturausgaben für Zero-Trust-Architekturen

Der Vorstoß zur Zero-Trust-Architektur (ZTA) in der US-Bundesregierung und im Bereich der kritischen Infrastruktur schafft eine vorgeschriebene, kostenintensive Chance. Dabei handelt es sich nicht um optionale Ausgaben; Es handelt sich um eine nationale Sicherheitspriorität, die Fortinet mit seinen ZTNA-Lösungen gut erfüllen kann.

Der von der Biden-Regierung für das Geschäftsjahr (FFY) 2025 beantragte Cybersicherheitshaushalt belief sich auf insgesamt 13 Milliarden US-Dollar, eine deutliche Erhöhung, die darauf abzielt, die Cybersicherheit des Landes zu stärken. Konkret beantragten zivile Behörden zusätzliche 13 Milliarden US-Dollar im FFY25, um neben der Sicherung kritischer Infrastruktur und bundesstaatlicher Lieferketten neue Zero-Trust- und Zugangsmanagementprogramme zu finanzieren. Die Cybersecurity and Infrastructure Security Agency (CISA), die für die Sicherheit kritischer Infrastrukturen zuständig ist, hat für das Geschäftsjahr 2025 einen Budgetantrag in Höhe von 3,009 Milliarden US-Dollar.

Der integrierte Plattformansatz von Fortinet, der ZTNA als Kernkomponente seines SASE-Angebots einschließt, passt perfekt zum Regierungsauftrag für umfassende, sichere Technologien. Der Fokus des Unternehmens auf leistungsstarke, integrierte Lösungen ist ein starkes Verkaufsargument für Agenturen, die Anbieter konsolidieren und ihre komplexen Sicherheits-Stacks vereinfachen müssen.

Wachsende Nachfrage aus dem Segment der großen kleinen und mittleren Unternehmen (KMU).

Das oft übersehene Segment der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) stellt einen riesigen und schnell wachsenden Markt für Cybersicherheit dar. Bis zum Jahr 2025 werden die weltweiten KMU-Ausgaben für Cybersicherheit voraussichtlich 90 Milliarden US-Dollar erreichen. Fortinet verfügt in diesem Segment über eine historische Stärke und bietet kostengünstige, integrierte Firewall-Lösungen an, die sich gut für kleinere Unternehmen skalieren lassen.

Die Umstellung auf Remote-Arbeit und Cloud-Dienste hat dazu geführt, dass kleine und mittlere Unternehmen anfälliger und sich ihrer Sicherheitslücken bewusster geworden sind. Das am schnellsten wachsende Teilsegment sind Managed Security Services (MSS), das voraussichtlich mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 14 % wachsen und bis 2025 fast ein Drittel der Cybersicherheitsausgaben von KMU ausmachen wird. Dies ist ein Pluspunkt für Fortinet, da seine Produkte von Managed Service Providern (MSPs) weit verbreitet sind.

Auch die Kanaldynamik ist günstig: Es wird erwartet, dass MSPs und Systemintegratoren (SIs) bis 2025 der dominierende Weg zum Markt werden und 40 % der Cybersicherheitsausgaben von KMU ausmachen. Die etablierten Kanalpartnerschaften verschaffen Fortinet einen klaren Vorteil bei der Erschließung dieses fragmentierten, aber volumenstarken Marktes.

Hier ist die kurze Berechnung der KMU-Chancen, wobei der Schwerpunkt auf der am schnellsten wachsenden Servicekategorie liegt:

Finanzen: Verfolgen Sie das Umsatzwachstum des MSP/SI-Kanals im Vergleich zum Zielanteil von 40 % für 2025, um die Umsetzung in diesem kritischen Segment zu messen.

Fortinet, Inc. (FTNT) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie sehen Fortinet, Inc. (FTNT) und die Bedrohungslandschaft ist derzeit definitiv der dynamischste Teil der Gleichung. Die größte Herausforderung ist kein einzelnes Ereignis; Es ist der verstärkende Effekt von Hyperwettbewerb, einem sich verschärfenden Budgetzyklus der Unternehmen und dem immer schneller werdenden, kostspieligen Cyber-Wettrüsten, das durch künstliche Intelligenz (KI) vorangetrieben wird. Wir müssen diese kurzfristigen Risiken dem Kerngeschäftsmodell von Fortinet zuordnen.

Intensiver Wettbewerb durch Palo Alto Networks und Cisco sowohl bei Appliances als auch bei der Cloud

Fortinet ist eine starke Nummer zwei auf dem Markt für Netzwerksicherheit, doch der Wettbewerbsdruck durch Palo Alto Networks und Cisco Systems, Inc. ist unerbittlich. Palo Alto Networks hat seine Marktführerschaft seit 2021 behauptet, angetrieben durch seine Plattformisierungsstrategie, die den Schwerpunkt auf die KI-Integration legt. Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert Palo Alto Networks einen Umsatz zwischen 9,17 Milliarden US-Dollar und 9,19 Milliarden US-Dollar, was die Umsatzprognose von Fortinet für das Gesamtjahr 2025 deutlich übertrifft 6,720 bis 6,780 Milliarden US-Dollar.

Cisco Systems, Inc. nutzt seine enorme installierte Basis im Netzwerkbereich, um seine integrierten Sicherheitslösungen voranzutreiben und belegt damit den dritten Platz auf dem Markt. Diesem Druck begegnet Fortinet häufig durch einen aggressiven Preis-Leistungs-Wettbewerb, der insbesondere im Hardware-zentrierten Firewall-Segment die Margen schmälern kann. Der Markt ist ausgereift und alle vier Top-Anbieter gaben vorsichtige Prognosen für 2025 ab, was einen harten Kampf um jeden neuen Dollar an Ausgaben signalisiert.

Der makroökonomische Abschwung wirkt sich definitiv auf die IT-Ausgabenbudgets der Unternehmen aus

Wir sehen eine deutliche Verlangsamung der Budgetexpansion. Das durchschnittliche Wachstum des Sicherheitsbudgets im Jahresvergleich für 2025 hat sich dramatisch auf knapp verlangsamt 4%, was der Hälfte der im Jahr 2024 gemeldeten Wachstumsrate von 8 % entspricht. Das ist eine enorme Verlangsamung. Dieses vorsichtige Ausgabenumfeld bedeutet, dass Unternehmen jeden Einkauf genau unter die Lupe nehmen, wesentliche Dienstleistungen priorisieren und diskretionäre Ausgaben sinken lassen.

Die Auswirkungen sind in der Mittelzuweisung sichtbar: Der Anteil der Sicherheitsbudgets an den gesamten IT-Ausgaben sank von 11,9 % im Jahr 2024 auf 10,9 % im Jahr 2025. Diese Verschiebung, auch wenn die weltweiten IT-Ausgaben voraussichtlich weiterhin steigen werden 8% zu 5,43 Billionen US-Dollar im Jahr 2025 zeigt, dass Sicherheit nicht vor Kostensenkungen gefeit ist. Der Verkaufszyklus von Fortinet, insbesondere für seine hardwarebasierten FortiGate-Appliances, kann sich verlängern, wenn Chief Information Security Officers (CISOs) mit Einstellungsstopps und Budgetbeschränkungen konfrontiert sind.

Die rasante Entwicklung KI-gesteuerter Bedrohungen erfordert ständige, kostspielige Investitionen in Forschung und Entwicklung

Der Aufstieg der generativen KI ist ein zweischneidiges Schwert: Sie ist ein mächtiges Verteidigungsinstrument, gibt Gegnern aber auch die Möglichkeit, Spear-Phishing zu automatisieren, Deepfakes zu generieren und Schwachstellen in großem Maßstab zu identifizieren. Fast die Hälfte der globalen Unternehmen nennen mittlerweile den böswilligen Einsatz generativer KI als ihr größtes Cybersicherheitsrisiko. Um Schritt zu halten, muss Fortinet massiv Kapital in Forschung und Entwicklung (F&E) stecken.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Forschungs- und Entwicklungskosten von Fortinet für die zwölf Monate bis zum 30. Juni 2025 beliefen sich auf ca 0,787 Milliarden US-Dollar, repräsentiert a Steigerung um 21,41 % Jahr für Jahr. Diese steigenden Kosten sind ein notwendiges Übel, um einen Wettbewerbsvorteil zu wahren. Unternehmensinvestitionen in KI-spezifische Cybersicherheitstools erreicht 213 Milliarden US-Dollar weltweit im Jahr 2025, wobei KI die höchste Budgetpriorität (36 %) für Unternehmen hat, noch vor Netzwerksicherheit (28 %). Fortinet ist vorbei 500 erteilte und angemeldete KI-Patente, aber die Kosten für die Monetarisierung dieser Innovation und den Vorsprung vor KI-gestützten Bedrohungen belasten die Betriebsmargen ständig.

Preisdruck im Firewall-Markt aufgrund der Kommerzialisierung grundlegender Funktionen

Der weltweite Markt für Firewall-Hardware und -Software ist umfangreich und wird voraussichtlich ca 22,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Allerdings sind die Kernfunktionen der Firewall – wie die grundlegende Paketfilterung und die Zustandsprüfung – zum Standard geworden. Das Wachstum des Marktes wird nun durch Next-Generation-Firewall-Funktionen (NGFW) und die Umstellung auf cloudbasierte Sicherheit, insbesondere Secure Access Service Edge (SASE), vorangetrieben.

Diese Kommerzialisierung übt einen enormen Preisdruck auf das traditionelle Hardwaregeschäft von Fortinet aus. Kunden suchen zunehmend nach Software-Firewalls und Cloud-nativen Sicherheitstools, die von Cloud-Giganten (wie Amazon Web Services oder Microsoft Azure) mit integrierter, kostengünstiger nativer Sicherheit bereitgestellt werden können. Dies zwingt Fortinet dazu, ständig fortschrittlichere, softwaregesteuerte Funktionen wie Unified SASE und Security Operations (SecOps) in seine Angebote zu bündeln, nur um die Preismacht aufrechtzuerhalten und seinen Produktumsatz zu verteidigen, was auch der Fall war 459,1 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025.

• Die beschleunigte Umstellung auf Cloud-Sicherheit (SASE) stellt den traditionellen Hardware-Verkauf vor Herausforderungen.
• Cloud-Anbieter bieten native Sicherheit und reduzieren so den Bedarf an Zusatz-Appliances von Anbietern.
• Fortinet muss margenstarke Dienste vorantreiben (z. B. seinen prognostizierten Serviceumsatz). 4,575 bis 4,595 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2025), um den Preisdruck bei Hardware auszugleichen.

Nächster Schritt: Die Finanzabteilung muss a modellieren 15% Reduzierung der Hardware-Bruttomarge in den nächsten beiden Quartalen, um die Non-GAAP-Betriebsmargenprognose für das Gesamtjahr 2025 einem Stresstest zu unterziehen 34,5 % bis 35,0 %.