The Hartford Financial Services Group, Inc. (HIG): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Die Hartford Financial Services Group, Inc. (HIG) nutzt derzeit einen harten Geschäftsmarkt und das Hochzinsumfeld, um eine Combined Ratio nahe 2025 zu prognostizieren 90.5%, ein klarer Indikator für außergewöhnliche Underwriting-Disziplin. Aber lassen Sie sich von dieser Stabilität nicht täuschen; Während Commercial P&C eine solide Grundlage bietet, kämpft das Unternehmen gleichzeitig mit erhöhten Katastrophenschäden im Privatversicherungsgeschäft und einem intensiven Wettbewerb auf dem Markt für Gruppenleistungen, was zu strategischen Spannungen führt, die Sie vollständig verstehen müssen, bevor Sie eine Investitions- oder Geschäftsentscheidung treffen.

The Hartford Financial Services Group, Inc. (HIG) – SWOT-Analyse: Stärken

Diversifizierter Geschäftsmix aus Commercial P&C und Group Benefits

Die operative Stärke von Hartford beruht auf seiner ausgewogenen Struktur, die die dem Konzessionsgebiet innewohnende Volatilität abschwächt & Unfallversicherungszyklus (P&C). Das ist nicht nur eine Mischung; Es ist eine strategische Absicherung. Im zweiten Quartal 2025 (Q2 2025) erreichten die Kerngewinne nahezu den Wert 1 Milliarde Dollar, was den Nutzen dieser Diversifizierung verdeutlicht.

Das Unternehmen verlässt sich stark auf sein Geschäftsversicherungssegment, aber die Abteilung für Leistungen an Arbeitnehmer bietet eine entscheidende, stabile Einnahmequelle auf Honorarbasis. Im zweiten Quartal 2025 erzielte das Segment „Employee Benefits“ eine starke Kerngewinnmarge von 9.2%, ein klares Zeichen seiner Rentabilität und Widerstandsfähigkeit. Diese stabile Leistung trägt dazu bei, die Auswirkungen von Katastrophenschäden (CAT) auszugleichen, die die P&C-Seite treffen können, wie etwa die Katastrophenschäden im ersten Quartal 2025 467 Millionen US-Dollar, vor Steuern. Sie legen nicht alle Eier in einen Korb, worauf es in diesem Geschäft ankommt.

Preismacht von Commercial Lines in einem schwierigen Marktumfeld

In einem harten Markt mit steigenden Versicherungspreisen profitiert The Hartford definitiv von seiner starken Marktposition und Underwriting-Disziplin. Das ist eine klare Stärke. Das Segment Commercial Lines des Unternehmens verzeichnet deutliche Tariferhöhungen, die den Verlustkostentrends vorauseilen und somit die Margensteigerung vorantreiben.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die schriftlichen Verlängerungspreise im gewerblichen Versicherungsgeschäft (ohne Arbeitnehmerentschädigung) wurden erreicht 9.7% im vierten Quartal 2024, angetrieben durch zweistellige Zuwächse in wichtigen Sparten wie Auto und Immobilien. Diese Preissetzungsmacht führte direkt zu einem Umsatzwachstum, wobei das Geschäftsversicherungssegment ein Wachstum verzeichnete 8% Anstieg der gebuchten Prämien für das zweite Quartal 2025. Kleine Unternehmen sind hier ein großer Treiber und auf dem Weg, diese zu übertreffen 6 Milliarden Dollar in der jährlichen gebuchten Prämie bis Ende 2025.

• Erneuerungspreise für Commercial Lines erreicht 9.7% (4. Quartal 2024).
• Die gebuchten Prämien für die Unternehmensversicherung stiegen 8% (Q2 2025).
• Das Segment für kleine Unternehmen zielt auf mehr als ab 6 Milliarden Dollar in der jährlichen gebuchten Prämie (2025).

Starkes Anlageportfolio, das von höheren Zinssätzen profitiert

Das anhaltend höhere Zinsumfeld war ein Rückenwind für das Anlageportfolio von The Hartford, eine große Stärke für jeden Versicherer. Mit zunehmender Fälligkeit festverzinslicher Anlagen reinvestiert das Unternehmen dieses Kapital zu deutlich höheren Renditen, was den Nettoanlageertrag (Net Investment Income, NII) steigert. Dies ist ein struktureller Vorteil im aktuellen Konjunkturzyklus.

Für das zweite Quartal 2025 stiegen die Nettokapitalerträge auf 664 Millionen US-Dollar, eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahr. Dieser Anstieg ist direkt auf das höhere Niveau der investierten Vermögenswerte und die strategische Reinvestition der Mittel zu diesen besseren Zinssätzen zurückzuführen. Diese Einnahmequelle stellt eine zuverlässige, nicht versicherungstechnische Gewinnquelle dar, die das gesamte Kernergebnis steigert und die starke Eigenkapitalrendite (ROE) des Unternehmens in den letzten 12 Monaten unterstützt 17.0% Stand: 30. Juni 2025.

Exzellente P&C-Underwriting-Disziplin, mit einer prognostizierten Combined Ratio im Jahr 2025 90.5%

Underwriting-Disziplin ist das Fundament eines erfolgreichen P&C-Unternehmens und The Hartford zeigt dies in seinen Kerngeschäften. Die Schaden-Kosten-Quote (Combined Ratio, CR) misst die Rentabilität, und eine niedrigere Zahl ist besser – alles unter 100 % bedeutet, dass das Unternehmen einen versicherungstechnischen Gewinn erzielt, bevor Kapitalerträge berücksichtigt werden. Das Ziel einer CR in der Nähe 90.5% für das gesamte P&C-Segment ist ehrgeizig, aber angesichts der Leistung des größten Segments erreichbar.

Das Geschäftsversicherungssegment, das größte des Unternehmens, meldete eine zugrunde liegende kombinierte Schaden-/Kostenquote (ohne Berücksichtigung volatiler Katastrophenschäden und der Entwicklung im Vorjahr) von nur knapp 10 % 88.0% im zweiten Quartal 2025. Auch in jüngerer Zeit war die zugrunde liegende Schaden-Kosten-Quote für die Unternehmensversicherung im dritten Quartal 2025 stark 89.4%. Diese konstante Leistung im hohen 80er-Bereich zeigt eine überlegene Risikoauswahl und Kostenverwaltung. Das Unternehmen leistet bei Kernforderungen und Kosten einfach hervorragende Arbeit. Diese betriebliche Effizienz ist ein wesentlicher Grund dafür, dass im dritten Quartal 2025 ein Rekord-Nettogewinn von erzielt wurde 1,1 Milliarden US-Dollar.

The Hartford Financial Services Group, Inc. (HIG) – SWOT-Analyse: Schwächen

Das Segment „Personal Lines“ ist weiterhin mit erhöhten Katastrophenschäden konfrontiert.

Das Segment „Personal Lines“, das die Auto- und Hausratversicherung umfasst, bleibt ein volatiler Bereich, vor allem aufgrund der zunehmenden Häufigkeit und Schwere von Katastrophenereignissen (CAT). Sie haben dies im ersten Quartal 2025 deutlich gesehen, als die Katastrophenschäden von P&C im laufenden Unfalljahr (CAY) 467 Millionen US-Dollar vor Steuern erreichten. Darin enthalten waren erhebliche Auswirkungen in Höhe von 325 Millionen US-Dollar nach Abzug der Rückversicherung, die mit dem Waldbrand in Kalifornien im Januar 2025 in Zusammenhang standen.

Insbesondere im Bereich der Personenversicherung beliefen sich die Verluste von CAY CAT im ersten Quartal 2025 auf 187 Millionen US-Dollar vor Steuern, wobei 118 Millionen US-Dollar abzüglich der Rückversicherung auf dieses einzelne Waldbrandereignis zurückzuführen waren. Das Ergebnis ist eine Schaden-Kosten-Quote – ein Schlüsselmaß für die Rentabilität des Versicherungsgeschäfts –, die einfach zu hoch ist. Die Schaden-Kosten-Quote der Personenversicherung lag im ersten Quartal 2025 bei 106,1 %, was bedeutet, dass das Unternehmen für jeden eingenommenen Dollar Prämie 1,061 Dollar an Schadensersatzansprüchen und Aufwendungen auszahlte. Das ist definitiv eine schwierige Art, Geld zu verdienen.

Veraltete Technologiesysteme verursachen betriebliche Belastungen und höhere Kostenquoten.

Die Kosten für die Wartung und Modernisierung jahrzehntealter Kernsysteme (Legacy-Technologie) beeinträchtigen die betriebliche Effizienz messbar und schlagen sich direkt in den Kostenquoten nieder. Das sieht man im Segment „Employee Benefits“, auch wenn das Geschäft gut läuft. Die Kostenquote für Leistungen an Arbeitnehmer stieg im zweiten Quartal 2025 auf 25,7 %, ein Anstieg um 1,3 Punkte gegenüber 24,4 % im zweiten Quartal 2024.

Dieser Anstieg ist größtenteils auf höhere Investitionen in Technologie und höhere Personalkosten im Zusammenhang mit Transformationsbemühungen zurückzuführen. Während diese Investitionen für die langfristige Wettbewerbsfähigkeit notwendig sind – die Abschaffung alter Systeme ist von entscheidender Bedeutung –, wirken sie kurzfristig als Gegenwind, indem sie einen schnelleren Rückgang der Gesamtkostenquote verhindern und eine vollständige Margenausweitung verzögern. Hier ist die kurze Rechnung zum Anstieg der Betriebskosten:

• Kostenquote für Leistungen an Arbeitnehmer im 2. Quartal 2025: 25.7%
• Kostenquote für Leistungen an Arbeitnehmer im 2. Quartal 2024: 24.4%
• Anstieg aufgrund von Technik/Personal: 1,3 Punkte

Der Group Benefits-Markt ist hart umkämpft und drängt auf eine Margenausweitung.

Der Markt für Gruppenleistungen, der Lebens- und Invaliditätsleistungen abdeckt, ist hart umkämpft. Während The Hartford hervorragende Arbeit bei der Verwaltung seiner Schadenquote und der Steigerung der Rentabilität geleistet hat (die Kerngewinnmarge lag im dritten Quartal 2025 bei starken 8,3 %, schränkt die Konkurrenz die Fähigkeit des Unternehmens ein, Marktanteile aggressiv auszubauen, ohne die Underwriting-Disziplin zu opfern).

Die größte Schwäche liegt hier in der Schwierigkeit, eine starke versicherungstechnische Leistung in ein überragendes Umsatzwachstum umzusetzen. Wettbewerber kämpfen ständig um die gleichen arbeitgeberfinanzierten Leistungsverträge, wodurch Prämienerhöhungen und Volumenausweitungen begrenzt werden. Es wird eine ständige Herausforderung sein, diese Marge von 8,3 % trotz der aggressiven Preise der Wettbewerber aufrechtzuerhalten.

Unterdurchschnittliches Wachstum der vollständig versicherten Group Benefits-Prämien.

Ein klarer Indikator für den Wettbewerbsdruck ist das relativ langsame Wachstum im stabilsten Teil des Employee Benefits-Geschäfts: den voll versicherten laufenden Prämien. Im ersten Quartal 2025 wuchs diese Schlüsselkennzahl im Vergleich zum Vorjahr nur um 2 % und erreichte 1,6 Milliarden US-Dollar.

Dieses bescheidene Wachstum liegt deutlich unter den erklärten Erwartungen der großen Wettbewerber. Beispielsweise hat ein wichtiger Wettbewerber wie MetLife Inc. (MET) öffentlich prognostiziert, dass sein Gruppenleistungsgeschäft im nächsten Jahr um 4 bis 7 % wachsen wird. Das Wachstum von Hartford um 2 % deutet darauf hin, dass das Unternehmen im Rennen um Neugeschäft und Großpackungsverkäufe, die im ersten Quartal 2025 deutlich niedriger waren, an Boden verliert.

Das geringere Verkaufsvolumen in Kombination mit dem geringen Wachstumsprozentsatz bedeutet, dass das Unternehmen nicht das volle Potenzial des wachsenden Marktes für Zusatzleistungen ausschöpft, was eine große verpasste Chance darstellt.

The Hartford Financial Services Group, Inc. (HIG) – SWOT-Analyse: Chancen

Die wichtigsten Chancen von Hartford im Jahr 2025 liegen darin, seine Technologieinvestitionen und seine starke Bilanz zu nutzen, um von der günstigen Marktdynamik zu profitieren, insbesondere im kommerziellen Bereich und in seinem Investitionsportfolio. Sie sollten sich darauf konzentrieren, wie sich diese internen Stärken in externen Marktgewinnen niederschlagen, insbesondere im digitalen Vertrieb und in margenstarken Segmenten.

Erweitern Sie den Marktanteil von Kleingewerbebetrieben durch digitale Vertriebskanäle.

Das Small Business-Segment ist der am schnellsten wachsende Geschäftsbereich von The Hartford, und die Chance besteht darin, seine digitale Führungsrolle in messbare Marktanteilsgewinne umzuwandeln. Auf dieses Segment entfielen über 30 % der gebuchten Prämien des Unternehmens im zweiten Quartal 2025 (2Q25), womit es den größten Beitrag zum Umsatz leistete. Das Segment ist auf dem besten Weg, die jährliche Prämie von mehr als 6 Milliarden US-Dollar zu erreichen, was einen langen Wachstumspfad darstellt.

Das Unternehmen ist bereits die Nr. 1 für Small Commercial Digital Capabilities, ein klarer Wettbewerbsvorteil. Dieser digitale Vorsprung wird über die ICON-Plattform bereitgestellt, die kürzlich erweitert wurde, um das neue CyberChoice First Response-Produkt landesweit anzubieten. Diese Straffung des Angebots- und Bindungsprozesses für Cyber-Abdeckung zusammen mit der Spectrum Business Owners Policy wird definitiv neue Geschäfte ankurbeln. Im 2. Quartal 2025 stiegen die gebuchten Prämien für Kleinunternehmen um 9 %, und das Segment erreichte im 3. Quartal 25 eine hervorragende Schaden-Kosten-Quote von 87,9, was zeigt, dass das Wachstum mit hochprofitablen Margen erfolgt.

Profitieren Sie vom steigenden Zinsumfeld, um die Nettoinvestitionserträge zu steigern.

Das anhaltend höhere Zinsumfeld stellt eine klare, unmittelbare finanzielle Chance für das riesige Anlageportfolio von The Hartford dar, das sich zum 30. Juni 2025 auf insgesamt 60,9 Milliarden US-Dollar belief. Da das Unternehmen die Cashflows aus seinem Portfolio mit fester Laufzeit reinvestiert, erzielt es höhere Renditen, was sich direkt auf die Nettoinvestitionserträge (Net Investment Income, NII) auswirkt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der Nettoanlageertrag (ohne Kommanditgesellschaften) betrug im zweiten Quartal 25 651 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 11 % gegenüber 586 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2024. Die gesamte jährliche Portfoliorendite (ohne Kommanditgesellschaften) betrug im zweiten Quartal 25 4,6 % vor Steuern, was einem Anstieg von 20 Basispunkten gegenüber dem ersten Quartal 25 entspricht. Anhaltende Zinsstabilität oder moderate Zinserhöhungen ermöglichen es dem Unternehmen, diese höheren Renditen im Laufe der Zeit zu sichern und so einen vorhersehbaren, qualitativ hochwertigen Ertragsstrom bereitzustellen, der als wirksamer Ausgleich zur versicherungstechnischen Volatilität dient.

Strategische Akquisitionen in Spezialsparten für Schaden- und Unfallversicherung, um den Produktmix deutlich zu verbessern.

Während das Management betont hat, dass groß angelegte Akquisitionen eine „niedrige Priorität“ haben und eine hohe finanzielle Hürde überwinden müssen, liegt die Chance in gezielten, ergänzenden Deals, insbesondere in wachstumsstarken Spezialgebieten mit hohen Margen. Das Geschäftsversicherungssegment, zu dem auch Spezialsparten gehören, entwickelt sich mit einem Wachstum der gebuchten Prämien von 9 % im zweiten Quartal 2025 bereits außergewöhnlich gut.

Das Global Specialty-Segment, das sich auf Nischenmärkte wie Excess konzentriert & Surplus (E&S) und Marine sind ein klarer Wachstumsmotor und weisen im zweiten Quartal 25 eine starke zugrunde liegende Schaden-Kosten-Quote von 84,8 aus. Darüber hinaus baut das Unternehmen aktiv seine globale Spezialisierungspräsenz aus, einschließlich der Eröffnung eines neuen Büros in Singapur, um das Wachstum in neuen Regionen zu nutzen. Zukünftige Akquisitionen sollten sich auf Folgendes konzentrieren:

• Nischen-InsurTech-Unternehmen wollen das digitale Underwriting verbessern.
• Kleine, leistungsstarke Managing General Agents (MGAs) in E&S-Bereichen.
• Ausbau der bestehenden internationalen Präsenz.

Cross-Selling von P&C- und Group Benefits-Produkten an bestehende mittelständische Geschäftskunden.

The Hartford verfügt über ein riesiges, fesselndes Publikum in seinem bestehenden mittelständischen Geschäftskundenstamm, und das Potenzial zum Cross-Selling seiner Mitarbeitervorteilsprodukte an seine Unternehmensversicherungskunden ist eine bedeutende, kostengünstige Wachstumschance. Das Unternehmen hat bereits alle Immobilien ausgerichtet & Unfallversicherung (P&C) sowie Vertrieb unter einer Führung, um diese Strategie besser verfolgen zu können.

Die Entwicklung beider Kernsegmente verdeutlicht das Umsatzpotenzial:

Die Kerngewinnmarge des Segments „Employee Benefits“ für das zweite Quartal 2025 liegt mit 9,2 % bereits über dem langfristigen Ziel von 6 % bis 7 %, was es zu einem äußerst attraktiven Produkt für die Weiterentwicklung macht & Große Geschäftskunden, die im Jahr 2024 einen Anstieg des Neugeschäfts um 16 % verzeichneten. Diese Strategie erhöht die Kundenbindung (Bindung) und erhöht die Gesamtprämie pro Kunde, was ein wesentlicher Faktor für den Shareholder Value ist.

The Hartford Financial Services Group, Inc. (HIG) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Das Hartford sieht sich eindeutig einer Reihe externer Bedrohungen gegenüber, die sich in erster Linie auf das eskalierende Klimarisiko, ein sich verschärfendes regulatorisches Umfeld und einen aggressiven Wettbewerb konzentrieren, der seine Kernrentabilität im Versicherungsgeschäft in Frage stellt. Ihr Fokus muss darauf liegen, wie schnell sich diese Risiken in höhere Kapitalanforderungen oder eine Verschlechterung der zugrunde liegenden Schaden-Kosten-Quote (eine wichtige Messgröße für den versicherungstechnischen Gewinn) auswirken.

Unvorhersehbare Schwere und Häufigkeit von Naturkatastrophen erhöhen die Schadenreserven.

Die unmittelbarste und volatilste Bedrohung sind die steigenden Kosten von Naturkatastrophen (CATs). Dies zwingt The Hartford dazu, seine Verlustreserven zu erhöhen und Kapital zu binden, das für Wachstum oder Aktionärsrenditen verwendet werden könnte. Allein im ersten Quartal 2025 meldete das Unternehmen P&C-Katastrophenschäden im aktuellen Unfalljahr (CAY) in Höhe von 467 Millionen US-Dollar vor Steuern, wobei beträchtliche 325 Millionen US-Dollar nach Abzug der Rückversicherung allein auf die Waldbrände in Kalifornien im Januar 2025 zurückzuführen waren.

Während die CAT-Verluste im zweiten und dritten Quartal geringer waren – im zweiten und dritten Quartal 2025 betrugen die CAY-CAT-Verluste 212 Millionen US-Dollar und im dritten Quartal 2025 nur 70 Millionen US-Dollar – bleibt die Volatilität das Hauptproblem. Ein großer Hurrikan oder ein schwerer Tornado-Ausbruch im Mittleren Westen kann die vierteljährlichen Gewinne sofort zunichte machen. Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen im zweiten Quartal 2025 eine positive Nettoentwicklung des Kerngewinns im Vorjahr (Prior Accident Year Development, PYD) auf 163 Millionen US-Dollar verzeichnete, was dazu beiträgt, einen gewissen Reservendruck auszugleichen. Dennoch geht die Tendenz zu insgesamt höheren Bruttoschäden. Sie müssen davon ausgehen, dass die Kosten für die Rückversicherung (die Versicherung für Versicherer) weiter steigen und sich künftig auf die Versicherungsmargen auswirken werden.

Anhaltende Konjunkturabschwächung wirkt sich auf das Prämienvolumen im gewerblichen P&C-Bereich aus.

Während sich das Geschäftsversicherungssegment von Hartford als widerstandsfähig erwiesen hat und die gebuchten Prämien im ersten Quartal 2025 um 10 % auf 3,7 Milliarden US-Dollar stiegen und im zweiten Quartal 2025 weiterhin um 8 % wuchsen, ist eine echte Konjunkturabschwächung immer noch eine große Bedrohung. Eine Rezession würde sich direkt auf den Umfang neuer Geschäftsversicherungen und den Umfang bestehender Verträge auswirken, insbesondere in Sparten wie Arbeitnehmerentschädigung und allgemeiner Haftpflicht, die an die Lohn- und Gehaltsabrechnung und die Geschäftstätigkeit gebunden sind. Das aktuelle Wachstum ist größtenteils auf die starke Preisgestaltung zurückzuführen, wobei die Vertragspreise für Vertragsverlängerungen im ersten Quartal 2025 bei insgesamt 6,5 % lagen.

Die größere kurzfristige Gefahr besteht nicht in einem Rückgang des Volumens, sondern in einer Abschwächung des Marktes. Analysten sind bereits besorgt über eine Abschwächung des Versicherungsmarktes nach einer Zeit erhöhter Prämiensätze. Wenn Wettbewerber beginnen, die Preise zu senken, um in einer schwächeren Wirtschaft Marktanteile zu gewinnen, wird sich das Prämienwachstum von The Hartford dramatisch verlangsamen und Sie müssen sich entscheiden: Marktanteile verlieren oder die Versicherungsdisziplin opfern. Hier ist die schnelle Rechnung: Ein Rückgang der Verlängerungspreise um 1 Punkt im gesamten Geschäftsversicherungssegment mit 3,57 Milliarden US-Dollar an gebuchten Prämien im dritten Quartal 2025 stellt einen erheblichen Gegenwind für die Einnahmen dar.

Regulatorische Änderungen und erhöhte Kapitalanforderungen für die Versicherungsbranche.

Die Regulierungslandschaft wird im Jahr 2025 nicht einfacher, sondern komplexer und kostspieliger. Die regulatorischen Änderungen auf Landesebene tendierten Mitte 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 13 % höher, was höhere Compliance-Kosten bedeutet. Die Schwerpunktbereiche sind direkt relevant für das Kerngeschäft von The Hartford:

• Aufsicht über Klimarisiken: Staatliche Regulierungsbehörden fordern, dass Schaden- und Unfallversicherer die finanziellen Auswirkungen klimabedingter Risiken offenlegen und ausreichende Kapitalreserven für zunehmende Naturkatastrophenereignisse nachweisen.
• Daten- und Cybersicherheit: Die National Association of Insurance Commissioners (NAIC) wird voraussichtlich Ende 2025 ein neues Modellgesetz zum Schutz der Privatsphäre einführen, das die Compliance-Kosten und potenziellen Bußgelder erhöhen wird, die bei schwerwiegenden Verstößen in Staaten wie New York bis zu 500.000 US-Dollar betragen können.
• Solvenz und Kapital: Die Solvenz und das Kapitalmanagement werden zunehmend unter die Lupe genommen, um sicherzustellen, dass Unternehmen schwere Wetterereignisse überstehen können, was die Kosten für die Kapitalhaltung in die Höhe treibt.

Der kumulative Effekt dieser Maßnahmen auf Landesebene ist de facto ein Anstieg der Kapitalanforderungen und eine höhere Betriebskostenquote für Compliance- und Technologieinvestitionen.

Intensiver Wettbewerb durch größere Konkurrenten wie Travelers und Chubb in den Kernmärkten.

The Hartford ist in einem hochkonzentrierten Markt tätig, in dem die zehn größten Schaden- und Unfallversicherer 51,40 % des gesamten Marktanteils ausmachen. Größere Konkurrenten wie Travelers und Chubb stellen aufgrund ihrer überlegenen Größe, Kapitaleffizienz und versicherungstechnischen Rentabilität eine ständige Bedrohung dar.

Travelers beispielsweise meldete im zweiten Quartal 2025 ein Kerneinkommen von 1,504 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 157 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und erreichte eine zugrunde liegende Schaden-Kosten-Quote von 84,7 %. Chubb, ein weltweit führendes Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 121,0 Milliarden US-Dollar zum 31. März 2025, meldete für das laufende Unfalljahr eine noch bessere Schaden-Kostenquote (ohne Katastrophen) von 82,3 % im ersten Quartal 2025.

Vergleichen Sie dies mit der zugrunde liegenden kombinierten Schaden-Kosten-Quote von The Hartford's Business Insurance von 88,0 % im zweiten Quartal 2025. Dieser Unterschied in der versicherungstechnischen Rentabilität von 3,3 bis 5,7 Prozentpunkten ist ein struktureller Nachteil. Dies bedeutet, dass das Unternehmen weniger Spielraum bei der Preisgestaltung hat oder höher als erwartete Ansprüche verkraften kann, ohne dass dies Auswirkungen auf das Ergebnis hat.

Hier ist ein kurzer Blick auf die wettbewerbsfähige Underwriting-Effizienz:

Die Handlung hier ist klar: Die Hartford-Firma muss diese Underwriting-Effizienzlücke definitiv schließen, sonst wird sie weiterhin in puncto Preis oder Marge überholt sein.