HarborOne Bancorp, Inc. (HONE): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie suchen nach der endgültigen Wettbewerbsübersicht von HarborOne Bancorp, Inc. kurz vor der Fusion mit Eastern Bankshares am 1. November 2025, und ehrlich gesagt ist dieser bevorstehende Deal der ultimative Kontext für jede einzelne Kraft. Wir müssen sehen, wie das Druckkochumfeld – in dem die Einleger im zweiten Quartal 2025 125,1 Millionen US-Dollar abzogen, eine wettbewerbsfähige Preisgestaltung erzwang und die Nettozinsspanne auf 2,52 % gedrückt wurde – ihren endgültigen strategischen Weg prägte. Ich habe den Einfluss von Lieferanten und Kunden, die Intensität der Rivalität in Neuengland und die Bedrohungen durch Substitute und Neueinsteiger dargestellt und Ihnen so den präzisen Überblick über das Ende des Jahres 2025 gegeben, den Sie benötigen, um die Umgebung zu verstehen, in der sie tätig waren. Tauchen Sie weiter unten ein, um die konkreten Zahlen hinter den Kräften zu sehen, die diesen großen regionalen Bankwechsel vorangetrieben haben.

HarborOne Bancorp, Inc. (HONE) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn wir uns die Lieferantenseite von HarborOne Bancorp, Inc. (HONE) ansehen, sehen wir, dass sich die Macht auf einige Schlüsselbereiche konzentriert: Einleger, Großhandelsfinanzierungsanbieter, Technologieanbieter und qualifizierte Arbeitskräfte. Für eine Bank sind die Hauptlieferanten diejenigen, die die Rohstoffvorkommen sowie die für den Betrieb notwendige Infrastruktur und das Personal bereitstellen.

Die Einleger haben auf jeden Fall die Macht, insbesondere wenn sich die Marktbedingungen ändern. Sie haben diesen Druck im zweiten Quartal 2025 gesehen, als die Gesamteinlagen von HarborOne Bancorp, Inc. um ein Vielfaches zurückgingen 125,1 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025, was die Bank dazu zwingt, wettbewerbsfähigere Einlagenpreise einzuführen, um den Abfluss einzudämmen. Eine solche Bewegung bedeutet, dass die Bank mehr zahlen muss, um ihre Finanzierungsbasis stabil zu halten.

Großhandelsfinanzierungsmärkte, wie z. B. vermittelte Einlagen, stellen eine weitere leistungsstarke Anbietergruppe dar. Diese Quellen reagieren sehr empfindlich auf Kosten- und Liquiditätsbedingungen. Während HarborOne Bancorp, Inc. seine Kerneinlagen verwaltete, stieg seine Abhängigkeit von volatileren Finanzierungen; Die Fremdmittel stiegen um 40,1 Millionen US-Dollar im Quartal von 399,5 Millionen US-Dollar am Ende des Vorquartals auf 439,7 Millionen US-Dollar Stand: 30. Juni 2025. Diese Abhängigkeit von Fremdmitteln signalisiert eine kostenintensivere und sensiblere Finanzierungsstruktur, die diesen Kreditgebern eine Hebelwirkung verschafft.

Hier ein kurzer Blick auf die Dynamik der Finanzierungsstruktur aus dem Bericht zum zweiten Quartal 2025:

Anbieter von Kerntechnologien, wie diejenigen, die das Kernverarbeitungssystem bereitstellen, sind aufgrund hoher Umstellungskosten Anbieter mit erheblichem Einfluss. Der Umzug eines Kernbankensystems ist ein gewaltiges, mehrjähriges und millionenschweres Unterfangen, daher ist HarborOne Bancorp, Inc. praktisch für die Vertragslaufzeit gebunden, was dem Anbieter Preismacht verleiht.

Vergessen Sie auch nicht den Arbeitsmarkt, der ein wichtiger Lieferant von Humankapital ist. Der Arbeitsmarkt für qualifizierte Banker in Neuengland bleibt angespannt, was die Kosten für Schlüsselpersonal definitiv in die Höhe treibt. Beispielsweise betrug das Beschäftigungswachstum außerhalb der Landwirtschaft im Mai 2025 in Neuengland lediglich 0,3 Prozent im Jahresvergleich und liegt damit hinter der US-Rate von zurück 1,1 Prozent für den gleichen Zeitraum und schlägt ein wettbewerbsfähiges Umfeld für die verfügbaren Talente vor. Allein in Massachusetts unterstützt die Finanzdienstleistungsbranche etwa 369,000 Arbeitsplätze, Beiträge leisten 60,3 Milliarden US-Dollar bei den Löhnen, was den hohen Stellenwert und Wettbewerb um erfahrene Fachkräfte in der Region unterstreicht.

Sie sollten diese Lieferantendynamik im Auge behalten, insbesondere während die Fusion mit Eastern Bankshares, Inc. voranschreitet. Die Fähigkeit, die Einlagenkosten zu verwalten und Top-Talente zu halten, wird der Schlüssel zur Realisierung der erwarteten Vorteile dieser Transaktion sein.

HarborOne Bancorp, Inc. (HONE) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie sehen HarborOne Bancorp, Inc. (HONE) gerade dabei, wie das Unternehmen mit der bevorstehenden Fusion, die am 1. November 2025 abgeschlossen wird, einen wichtigen Übergang durchläuft. Die Verhandlungsmacht Ihrer Kunden – sowohl Privat- als auch Gewerbekunden – ist in diesem Umfeld ein wichtiger Hebel, insbesondere für einen regionalen Akteur mit Schwerpunkt auf Massachusetts und Rhode Island.

Bei einfachen Einlagenprodukten ist die Leistung von Natur aus hoch. Kunden können sich ganz einfach nach der besten Rendite oder den niedrigsten Gebühren umsehen. HarborOne Bank bietet den Standardtarif an, der dem Verbraucher den Wechsel erleichtert.

Hier sind die Kernprodukte, bei denen die Wechselkosten für Kunden niedrig sind:

• Girokonten
• Sparkonten
• Einlagenzertifikate (CDs)
• Online- und Mobile-Banking-Dienste

Die einfache Vergleichbarkeit wirkt sich direkt auf die Rentabilität aus. Wenn Kunden die Zinssätze sofort kaufen können, verringert sich der Spread, den die Bank erzielt. Schauen Sie sich die Nettozinsmarge (NIM) für das zweite Quartal 2025 an; es wurde mit 2,52 % angegeben. Diese Zahl spiegelt die Fähigkeit des Marktes wider, Ihre Kernvermögenswerte und -verbindlichkeiten preislich zu beeinflussen.

Um Ihnen ein klareres Bild vom finanziellen Kontext im zweiten Quartal 2025 zu geben, den die Preismacht der Kunden beeinflusst, finden Sie hier einige entsprechende Zahlen:

Gewerbliche Kreditnehmer verfügen definitiv über eine größere Hebelwirkung. Sie blicken nicht nur auf die HarborOne Bank; Sie können auf Kapital von nationalen Akteuren und anderen großen Regionalbanken zugreifen, die im gleichen Umfeld tätig sind. Dieser Zugang bedeutet, dass sie strengere Preise für Gewerbe- und Industriekredite oder gewerbliche Immobilienfinanzierungen verlangen können. Die Wettbewerbslandschaft in Massachusetts und Rhode Island umfasst unter anderem Giganten wie Truist.

Die geografische Konzentration der physischen Präsenz von HarborOne Bancorp, Inc. – Ostmassachusetts und Rhode Island über 30 Bankenzentren mit umfassendem Serviceangebot – wirkt sich tatsächlich negativ auf die Kundenmacht der Bank aus. Wenn ein Kunde in Brockton, MA, oder Providence, Rhode Island unzufrieden ist, ist wahrscheinlich ein lokaler Wettbewerber in der Nähe oder ein Digital-First-Konkurrent ist nur ein paar Klicks entfernt. Der Markt ist ein Schlachtfeld um den Anteil von Southern New England.

Berücksichtigen Sie die Wettbewerbsfaktoren, die sich auf die Kundenbindung auswirken:

• Nähe zu 30 Full-Service-Filialen in MA/RI
• Verfügbarkeit digitaler Dienste von Konkurrenten
• Fusionsaktivitäten sorgen für Unsicherheit bei den Kunden
• Präsenz größerer Konkurrenten wie Truist

Finanzen: Erstellen Sie eine Sensitivitätsanalyse für NIM, wenn die Einlagenkosten bis zum nächsten Quartal um 25 Basispunkte steigen.

HarborOne Bancorp, Inc. (HONE) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft von HarborOne Bancorp, Inc. zu dem Zeitpunkt, als das Unternehmen aufhörte, als unabhängige Einheit zu existieren, was ein einzigartiger analytischer Punkt ist. Die Konkurrenz auf dem Markt in Neuengland, insbesondere im Großraum Boston, war schon immer hart. Vor der Fusion kämpfte HarborOne Bancorp mit einem Vermögen von 5,7 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2025 gegen Riesen um Anteile. Das daraus resultierende Unternehmen, Eastern Bankshares, Inc., ist nun die größte Bank mit Sitz in Massachusetts mit einem Gesamtvermögen von 31 Milliarden US-Dollar. Diese Größenordnung verändert sofort die Dynamik gegenüber wichtigen nationalen und regionalen Akteuren, darunter Truist und dem ehemaligen Konkurrenten Eastern Bankshares, Inc. (heute das überlebende Unternehmen).

Der Kern der Rivalität ergibt sich aus der Tatsache, dass die regionale Industrie ausgereift ist und, offen gesagt, nur langsam wächst. Wenn der Markt nicht stark wächst, ist jeder Marktanteilsgewinn für eine Bank ein direkter Verlust für eine andere – es ist schlicht und einfach ein Nullsummenspiel. Dieses Umfeld erzwingt ein aggressives Preis- und Beziehungsmanagement, weshalb die Fusion ein strategischer Schritt war.

Um Ihnen ein klareres Bild des Wettbewerbsumfangs vor dem Abschluss am 1. November 2025 zu vermitteln, sehen Sie hier, wie die beiden fusionierenden Parteien im Vergleich zueinander abschneiden und welche gemeinsame Präsenz sich daraus ergibt:

Produkte in diesem Bereich werden größtenteils als undifferenzierte Waren betrachtet, insbesondere Standard-Einlagenkonten und einfache kommerzielle Kredite. Dieser Mangel an Produktdifferenzierung drängt den Wettbewerb direkt auf den Preis, was bedeutet, dass es um die Zinssätze geht, die für Kredite angeboten und für Einlagen gezahlt werden. Bei HarborOne konnten Sie diesen Druck im Vorfeld der Transaktion daran erkennen, dass die Einlagenkosten für das am 31. März 2025 endende Quartal um 14 Basispunkte auf 2,48 % sanken, da das Unternehmen die Finanzierungskosten in einem wettbewerbsorientierten Zinsumfeld verwaltete.

Die ultimative strategische Reaktion auf diese intensive, preisgetriebene Rivalität war die Fusion selbst. Die Transaktion, bei der HarborOne Bancorp mit und in Eastern Bankshares, Inc. fusionierte, wurde am 1. November 2025 wirksam. Dieser Zusammenschluss war darauf ausgelegt, Skaleneffekte zu erzielen, was im Preiswettbewerb von entscheidender Bedeutung ist. Die Erwartung bestand darin, dass das zusammengeschlossene Unternehmen eine prognostizierte operative Rendite auf der Grundlage des durchschnittlichen materiellen Stammkapitals von etwa 15,5 % erzielen würde, wodurch es sich im obersten Quartil seiner Vergleichsgruppe positionieren und besser gerüstet wäre, um der Konkurrenz standzuhalten.

• Durch den Zusammenschluss entstand die größte lokal ansässige Organisation in der Region.
• Die Transaktion hatte einen Wert von ca 490 Millionen Dollar basierend auf den Schlusskursen vom 23. April 2025.
• Der versprochene Deal 16 % Gewinn je Aktie für die Aktionäre der Eastern Bankshares.
• Die HarborOne-Stammaktien wurden nach dem Handel am 31. Oktober 2025 vom NASDAQ Global Select Market dekotiert.

HarborOne Bancorp, Inc. (HONE) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Die Bedrohung durch Ersatzprodukte für HarborOne Bancorp, Inc. (HONE) ist erheblich und geht von spezialisierten, digital nativen Wettbewerbern in seinen Kerngeschäftsbereichen aus. Am deutlichsten sieht man diesen Druck, wenn man sich das Hypothekengeschäft und den Wettbewerb um Kundeneinlagen anschaut.

Wettbewerb zur Hypothekenvergabe

HarborOne Mortgage, LLC sieht sich einem Markt gegenüber, in dem Nichtbanken das Kreditvergabevolumen dominieren. Im ersten Halbjahr 2025 beispielsweise machten Nichtbanken 65,1 % aller Kredite aus, so dass Verwahrstellen wie die HarborOne Bank einen Anteil von 27,9 % hatten. Dies deutet darauf hin, dass für Hypothekenkunden der Nicht-Bank-Kanal für einen Großteil des Neugeschäfts die Standardwahl ist. Während bei HarborOne Mortgage die Hypothekenabschlüsse im zweiten Quartal 2025 von 114,1 Millionen US-Dollar im ersten Quartal auf 176,2 Millionen US-Dollar stiegen, geschah dies vor dem Hintergrund, dass die Gesamtkapazität der Branche für Nichtbanken seit April 2021 bereits um 35 % geschrumpft war.

Digitales Banking und Einlagenersatz

FinTech-Plattformen und andere nicht-traditionelle Anbieter zerstören die traditionelle Einlagenbasis. Für HarborOne Bancorp, Inc., dessen Gesamteinlagen im ersten Quartal 2025 um 79,6 Millionen US-Dollar (oder 1,9 %) gestiegen sind, ist die Verwaltung der Kosten und der Bindung dieser Mittel von entscheidender Bedeutung. Geldmarktfonds und Staatspapiere sind ein direkter Ersatz für die Einlagenkonten mit hohem Guthaben, auf die Banken zur Finanzierung angewiesen sind. Selbst im Zusammenhang mit dem übernehmenden Unternehmen Eastern Bankshares stiegen die Kosten der gesamten verzinslichen Verbindlichkeiten aufgrund höherer Einlagenkosten, insbesondere bei Geldmarktkonten. Die eigenen Daten von HarborOne für das erste Quartal 2025 zeigten ein Wachstum bei allen Geldmarktkonten, obwohl sich die nicht versicherten Einlagen auf 942 Millionen US-Dollar beliefen, was 20,4 % der Gesamteinlagen ausmachte.

Die Gefahr besteht darin, dass Kunden große Beträge mit minimaler Reibung auf Instrumente übertragen können, die eine etwas höhere Rendite bieten. Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn ein Kunde bei einem Geldmarktfonds einen besseren Zinssatz erzielen kann, umgeht er das Filialnetz vollständig.

• FinTech-Plattformen bieten digitales Banking und umgehen die traditionelle Abhängigkeit von Filialen.
• Geldmarktfonds konkurrieren direkt um guthabende Kundengelder.
• Staatspapiere bieten eine risikofreie Alternative für das Cash-Management.

Substitution in der Kreditvergabe

Für Verbraucher- und Kleinunternehmenskredite bieten direkte Online-Kreditgeber und Peer-to-Peer-Plattformen (P2P) optimierte Antrags- und Finanzierungsprozesse. Das Kreditportfolio von HarborOne Bancorp, Inc. verteilte sich im ersten Quartal 2025 auf Gewerbeimmobilien zu 47 %, Wohnimmobilien für 1–4 Familien zu 31 % und Gewerbeimmobilien & Industrie (C&I) bei 13 %. Während C&I-Kredite im ersten Quartal 2025 ein Wachstum von 33,0 Millionen US-Dollar verzeichneten, gewinnen digitale Kreditgeber im Verbraucherkreditbereich, zu dem Autokredite und Privatkredite gehören, häufig schnell und bequem an Bedeutung.

Die Gesamtaktiva der Bank beliefen sich am Ende des ersten Quartals 2025 auf 5,70 Milliarden US-Dollar. Die Möglichkeit von Online-Kreditgebern, sofortige Entscheidungen über kleinere, ungesicherte Kredite anzubieten, ersetzt direkt einen Teil der Verbraucherkredite, die HarborOne Bank normalerweise vergeben würde.

• Direkte Online-Kreditgeber ersetzen die Vergabe von Verbraucherkrediten.
• P2P-Plattformen konkurrieren um den Finanzierungsbedarf kleiner Unternehmen.
• Das Segment der Wohnhypotheken ist von Nichtbanken stark umkämpft.

HarborOne Bancorp, Inc. (HONE) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Eintrittsbarrieren für HarborOne Bancorp, Inc. (HONE) in seinen Kernmärkten Ost-Massachusetts und Rhode Island ab Ende 2025. Ehrlich gesagt ist die Bedrohung durch traditionelle De-novo-Banken (völlig neue) recht gering, vor allem aufgrund der schieren Kosten und der damit verbundenen regulatorischen Belastung.

Hohe regulatorische Hürden und Kapitalanforderungen schaffen einen erheblichen Burggraben. Betrachten Sie die Größe von HarborOne Bancorp, Inc. zu Beginn des Jahres: Die Gesamtaktiva beliefen sich im ersten Quartal 2025 auf 5,70 Milliarden US-Dollar. Die Gründung einer Bank dieser Größe oder sogar einer kleineren Gemeinschaftsbank erfordert massive Anfangskapitalspritzen und die Bewältigung komplexer Compliance-Rahmenwerke von OCC, FDIC und staatlichen Regulierungsbehörden. Während einige regulatorische Änderungen Ende 2025 eine mögliche Lockerung für bestehende Großbanken signalisierten – mit vorgeschlagenen Änderungen, die Kapital freisetzen könnten – bleiben die Zulassungsvoraussetzungen für ein neues Institut hoch und erfordern hohe Kapitalpuffer und die Einhaltung von Stresstestprotokollen.

Als nächstes haben Sie die physische Fußabdruckbarriere. Die HarborOne Bank bedient ihren Markt über ein etabliertes Netzwerk. Dabei geht es nicht nur darum, einen Standort zu haben; Es geht um Kundenfreundlichkeit und lokales Vertrauen. Ein neuer Marktteilnehmer muss diese physische Präsenz nachbilden, was einen großen Kostenfaktor darstellt.

Die Art der neuen Konkurrenz verändert sich jedoch definitiv. Neue Marktteilnehmer sind zunehmend FinTechs, die die hohen regulatorischen Kosten einer Full-Service-Bank strategisch vermeiden. Sie bevorzugen oft Banking-as-a-Service (BaaS)-Partnerschaften oder verfolgen spezielle, zweckgebundene Verträge, die betriebliche Vorteile bieten, ohne den vollen Compliance-Aufwand einer traditionellen Bank. Dennoch wächst die Dynamik für den Direkteinstieg bei den größten Playern.

• Bis zum 3. Oktober 2025 eingereichte FinTech-Charteranträge: 20.
• FinTechs, die vollständige nationale Chartas anstreben, streben die gleichen Befugnisse wie etablierte Unternehmen an und akzeptieren die hohen Kapital- und Compliance-Standards.
• Andere FinTechs streben nach einer Merchant Acquirer Limited Purpose Bank (MALPB)-Charta, um direkten Netzwerkzugang ohne vollständige Einlagenregulierung zu erhalten.
• Die Komplexität der Zusammenführung staatlicher Geldtransferlizenzen im Rahmen eines BaaS-Modells ist eine bekannte, kostspielige Alternative zu einer Charter.

Schließlich stellt die Markentreue von Gemeinschaftsbanken, auch wenn sie nicht absolut ist, eine starke Barriere gegen generische nationale Marktteilnehmer dar. In Ostmassachusetts und Rhode Island hat sich HarborOne Bancorp, Inc. jahrzehntelang eine lokale Anerkennung aufgebaut. Das kann man nicht über Nacht kaufen. Während Digital-First-Wettbewerber Transaktionsgeschäfte stehlen können, erfordert der Aufbau primärer Kundenbeziehungen – insbesondere gewerblicher und kommunaler Einlagen – tiefe, lokale Wurzeln, deren Pflege Jahre in Anspruch nimmt. Dieses lokalisierte Vertrauen bremst definitiv jede generische Nationalbank aus, die versucht, in den Markt einzutreten.