The Joint Corp. (JYNT): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie bewerten gerade The Joint Corp. (JYNT) und das Fazit ist, dass ihr Modell, das auf wiederkehrenden Einnahmen aus Mitgliedern und einer Franchise-Struktur mit geringem Vermögenswert aufbaut, eine Wachstumsmaschine mit hoher Oktanzahl ist, aber definitiv nicht ohne Risiken. Während sie überragen 800 Einheiten Bis Ende 2025 sind sie aufgrund dieser bargeldbasierten Einfachheit jedem Rückgang der Konsumausgaben für Nicht-Basiskonsumgüter und der unvorhersehbaren Leistung Hunderter einzelner Franchisenehmer ausgesetzt. Schauen wir uns also genauer an, wo der wahre Wert und die wahren Gefahren liegen.

The Joint Corp. (JYNT) – SWOT-Analyse: Stärken

Das Mitgliedschaftsmodell sorgt für vorhersehbare, wiederkehrende Einnahmen

Das Fitnessstudio-ähnliche Mitgliedschaftsmodell der Joint Corp. ist ihre stärkste finanzielle Stärke und bietet eine vorhersehbare, wiederkehrende Einnahmequelle, die die im traditionellen Gesundheitswesen übliche Volatilität ausgleicht. Dieses Modell fördert routinemäßige Wellnessbesuche und nicht nur die Akutversorgung, was einen großen Wandel in der Chiropraktikbranche darstellt. Hier ist die kurze Rechnung: Im Jahr 2024 ein bemerkenswertes 85% des Unternehmensumsatzes stammten aus Mitgliedschaften und nicht aus einmaligen Besuchen. Dieser hohe Anteil an abonnementbasierten Einnahmen verleiht dem Unternehmen eine stabile finanzielle Grundlage und macht Cashflow-Prognosen sowohl für Unternehmen als auch für Franchisenehmer wesentlich zuverlässiger. Es ist ein einfaches, klebriges Geschäftsmodell.

Dieser wiederkehrende Umsatz ist von entscheidender Bedeutung, insbesondere da das Unternehmen ein Übergangsjahr wie 2025 durchläuft. Die Stabilität der Mitgliedschaften trägt dazu bei, kurzfristige Rückgänge bei den Umsätzen im selben Geschäft (Comp-Umsätze) auszugleichen, die kürzlich als dazwischen geschätzt wurden (1) % und 0 % für das Gesamtjahr 2025. Dieses Modell ist der Motor, der die Lichter am Laufen hält und eine strategische, langfristige Planung ermöglicht.

Das bargeldbasierte System umgeht komplexe Verzögerungen bei der Abrechnung und Erstattung von Versicherungen

Die Entscheidung, aus dem komplexen Versicherungssystem auszusteigen, ist ein enormer betrieblicher Vorteil. Durch die Konzentration auf ein bargeldbasiertes, erschwingliches Modell eliminiert The Joint Corp. den Verwaltungsaufwand, die Kosten und die Verzögerungen, die mit der Bearbeitung von Versicherungsansprüchen, Zuzahlungen und Selbstbehalten verbunden sind. Dies ermöglicht es dem Chiropraktiker, sich ausschließlich auf die Patientenversorgung zu konzentrieren, und erhöht die Anzahl der Patienten, die eine Klinik effizient behandeln kann.

Dieser optimierte Ansatz bedeutet weniger Gemeinkosten für den Franchisenehmer – es ist keine eigene Abrechnungsabteilung erforderlich – und eine klarere, bequemere Preisstruktur für den Patienten. Der Mangel an Versicherungsbürokratie ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal in der 20,6 Milliarden US-Dollar schweren Chiropraktikbranche, in der die Eigenausgaben bereits hoch sind und zwischen 37 % und 42 % der Gesamtausgaben liegen. Sie wissen genau, was Sie bezahlen; es gibt keine Überraschungen.

Asset-Light-Franchisestruktur mit hoher Marge ermöglicht schnelle, skalierbare Expansion

Die Joint Corp. vollzieht im Jahr 2025 einen strategischen Schritt, um ein „reiner Franchisegeber“ zu werden, was bedeutet, dass sie unternehmenseigene Kliniken aufgibt und sich auf margenstarke Lizenz- und Franchisegebühreneinnahmen konzentriert. Dabei handelt es sich um ein Asset-Light-Modell, das auf unbegrenzte Skalierbarkeit ausgelegt ist. Die Anfangsinvestition für einen Franchisenehmer ist relativ gering und liegt Berichten zufolge zwischen 245.250 $ und 543.000 $, was für Unternehmer attraktiv ist.

Diese Struktur ist äußerst effizient und erfordert nur minimale Mitarbeiter – in der Regel nur drei bis vier bei der Einführung, einschließlich des lizenzierten Arztes für Chiropraktik. Der Fokus auf Franchising bedeutet, dass der Umsatz des Unternehmens zunehmend durch Lizenzgebühren bestimmt wird, die einen Prozentsatz des Bruttoumsatzes des Franchisenehmers ausmachen. Im zweiten Quartal 2025 machten Franchise-Kliniken bereits 92 % des gesamten Portfolios aus. Es wird erwartet, dass diese Verlagerung den Gemeinaufwand der Unternehmen verringert und die operative Hebelwirkung deutlich erhöht.

Hohe nationale Klinikzahlen steigern die Markenbekanntheit

Die schiere Größe des Netzwerks von The Joint Corp. ist ein gewaltiger Wettbewerbsvorteil. Zum 30. September 2025 betrug die Gesamtzahl der Kliniken landesweit 962 Standorte. Damit ist The Joint Corp. klarer Branchenführer und verfügt über eine größere Präsenz als die nächsten zehn Konkurrenten zusammen. Diese Größenordnung stellt für kleinere, regionale Wettbewerber eine starke Markteintrittsbarriere dar.

Diese hohe Klinikdichte, insbesondere in stark frequentierten Einzelhandelszentren, schlägt sich direkt in der Markenbekanntheit und dem Vertrauen der Verbraucher nieder. Die Sichtbarkeit der Marke ist der Grund für das enorme Patientenaufkommen. Allein im Jahr 2024 führte das Netzwerk 14,7 Millionen Patientenbesuche durch, eine Zahl, die die nationale Reichweite und Verbraucherakzeptanz der Marke unterstreicht.

Das einfache Modell ohne Terminvereinbarung bietet hohen Verbraucherkomfort

Das gesamte Geschäftsmodell basiert auf Verbraucherfreundlichkeit, was im heutigen Einzelhandelsumfeld eine enorme Stärke darstellt. Die begehbare Struktur ohne Terminvereinbarung ist eine radikale Abkehr von traditionellen Chiropraktik- oder Arztpraxen. Diese Einfachheit ist der Grund, warum die Marke dauerhaft einen hohen Patientenverkehr generieren kann.

Die Kliniken liegen strategisch günstig in belebten Einkaufszentren und somit in der Nähe von alltäglichen Zielen wie Supermärkten und Cafés. Dieser auf den Einzelhandel ausgerichtete Ansatz, kombiniert mit der klaren, bargeldbasierten Preisgestaltung, macht den Zugang zur Chiropraktik genauso einfach wie zu einem Fitnessstudio oder einem Friseursalon. Das Unternehmen konzentriert sich definitiv darauf, die Pflege bequem und erschwinglich zu machen.

• Das Walk-In-Modell ohne Terminvereinbarung eliminiert Reibungsverluste bei der Terminplanung.
• Einzelhandelsorientierte Standorte erhöhen die Sichtbarkeit und den Zugang der Marke.
• Das elektronische Patientenmanagement optimiert die Abläufe in allen Kliniken in den USA.

The Joint Corp. (JYNT) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich das Modell von The Joint Corp. an, und während die reine Franchise-Strategie für die Kapitaleffizienz sinnvoll ist, sind die zugrunde liegenden operativen und strukturellen Schwächen klar. Die zentrale Herausforderung besteht darin, die Wachstumsdynamik und die Einheitsökonomie in einem vereinfachten Servicemodell aufrechtzuerhalten, insbesondere da der makroökonomische Gegenwind die Verbrauchernachfrage nach elektiver, wartungsbasierter Pflege abschwächt.

Der Leistungsumfang ist begrenzt, in erster Linie Wartungspflege, ohne Röntgenaufnahmen oder komplexe Therapien.

Das auf Bargeld basierende Modell ohne Terminvereinbarung des Joint ist eine Stärke in Sachen Bequemlichkeit, begrenzt aber den potenziellen Umsatz pro Patient und beschränkt den adressierbaren Markt auf Routine- und Wartungspflege. Dieser hochspezialisierte, begrenzte Leistungsumfang ist eine strukturelle Schwäche. Das Unternehmen verweist Kunden mit schwerwiegenderen Problemen an „traditionelle Chiropraktiker“ und schickt komplexere Fälle mit höherem Umsatz effektiv an die Konkurrenz.

Dieser „Fastfood der Chiropraktik“-Ansatz führt zu einem hohen Neupatientenaufkommen (The Joint gemittelt). 992 Neue Patienten pro Klinik im Jahr 2024, verglichen mit dem Branchendurchschnitt von 468), bedeutet, dass das Unternehmen weniger diversifiziert und anfällig für Veränderungen bei den Konsumausgaben für Nicht-Basiskonsumgüter ist.

• Begrenzt den Umsatz pro Patient im Vergleich zu Vollkliniken.
• Ausgenommen sind komplexe diagnostische Leistungen wie Röntgen oder Physiotherapie.
• Der Schwerpunkt liegt auf Wohlbefinden und Wartung, was eine leicht aufschiebbare Ausgabe darstellt.
• Erfordert die Überweisung höherwertiger Patienten mit akuten Schmerzen an Wettbewerber.

Bei der Eröffnung neuer Kliniken ist das Unternehmen stark von der Leistung und dem Kapital des Franchisenehmers abhängig.

Der strategische Schritt, ein „reiner Franchisegeber“ zu werden, bedeutet, dass das Unternehmen zunehmend von der finanziellen Gesundheit und der operativen Umsetzung seiner Franchisenehmer abhängig ist. Zum 30. September 2025 waren etwa 100.000 Franchise-Kliniken vertreten 92% der Gesamtsumme 962 Kliniken im Netzwerk.

Diese Abhängigkeit zeigt sich in der Verlangsamung des Expansionstempos. Die Prognose des Unternehmens für die Eröffnung neuer Franchise-Kliniken im Jahr 2025 wurde auf eine Spanne von nur 30 bis 35 revidiert, was eine deutliche Verlangsamung gegenüber den 57 Eröffnungen im Jahr 2024 darstellt. Um den Übergang zu beschleunigen, verkauft das Unternehmen aktiv Unternehmensvermögenswerte, einschließlich des Verkaufs von 31 Unternehmenskliniken im zweiten Quartal 2025 und eine erste Vereinbarung zum Verkauf einer weiteren Klinik 45 Kliniken im dritten Quartal 2025.

Historisch gesehen waren die allgemeinen Verwaltungskosten (G&A) im Vergleich zur Einheitsökonomie hoch.

Trotz des Asset-Light-Franchise-Modells hatte The Joint Corp. in der Vergangenheit Schwierigkeiten, einen starken operativen Leverage zu erreichen, eine Schlüsselkennzahl für Franchisegeber. Die allgemeinen Verwaltungskosten (G&A) stellen nach wie vor einen überproportional großen Teil der direkten Einnahmen des Unternehmens aus der laufenden Geschäftstätigkeit dar.

Hier ist die kurze Rechnung für das dritte Quartal 2025:

Ein G&A-Aufwand von 7,3 Millionen US-Dollar gegenüber 13,4 Millionen US-Dollar Umsatz, was etwa 54,5 % entspricht, ist eine hohe Gemeinkostenbelastung für einen Franchisegeber. Fairerweise muss man sagen, dass diese Zahl durch neue Rechnungslegungsvorschriften erschwert wird, die die gesamte Geschäftstätigkeit von Professional Corporations (PCs) konsolidieren, was sowohl die G&A als auch den Umsatz um den gleichen Betrag erhöht, ohne das Endergebnis zu beeinträchtigen. Dennoch ist das gemeldete Verhältnis ein Warnsignal für Anleger.

Das Risiko der Abwanderung von Mitgliedern stellt beim Abonnementmodell weiterhin eine Herausforderung dar.

Das gesamte Geschäftsmodell hängt von wiederkehrenden Einnahmen aus Mitgliedschaftsplänen ab, doch das Risiko der Abwanderung von Mitgliedern stellt eine anhaltende betriebliche Herausforderung dar. Dies spiegelt sich deutlich in der überarbeiteten Prognose für 2025 für vergleichbare Umsätze (Comp-Umsätze) für Kliniken wider, die seit 13 Monaten oder länger geöffnet sind, was ein wichtiger Indikator für die Mitgliederbindung und das Wachstum im gleichen Geschäft ist.

Das Unternehmen korrigierte seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 nach unten auf eine Spanne von (1) % bis 0 % (ein Rückgang oder ein flaches Wachstum), nachdem zuvor ein Wachstum im niedrigen einstelligen Bereich erwartet worden war. Das ist auf jeden Fall ein besorgniserregendes Zeichen. Insbesondere im dritten Quartal 2025 gingen die Comp-Umsätze tatsächlich um (2,0) % zurück. Das Unternehmen versucht, dem entgegenzuwirken, indem es eine neue mobile App und dynamische Preisoptionen auf den Markt bringt, Initiativen, die speziell darauf abzielen, „Mitgliedschaften zu verlängern“.

Außerhalb der Kernmärkte ist die Markenbekanntheit noch relativ gering.

Obwohl The Joint Chiropractic der größte Franchisegeber im Chiropraktikbereich ist, ist die Markenbekanntheit bei der allgemeinen Verbraucherbevölkerung im Vergleich zu großen Einzelhandels- oder Gesundheitsmarken immer noch relativ gering. Der strategische Fokus des Unternehmens auf eine „starke Aktualisierung der Markenbotschaft“ und seine erhöhten Investitionen in das Marketing unterstreichen diese Schwäche.

Im dritten Quartal 2025 stiegen die Vertriebs- und Marketingkosten um 13 % auf 2,8 Millionen US-Dollar, was hauptsächlich auf die Bemühungen zur Transformation des digitalen Marketings zurückzuführen ist. Diese erhöhten Ausgaben sind eine direkte Maßnahme, um der begrenzten Markenreichweite entgegenzuwirken und die Gewinnung neuer Patienten voranzutreiben. Dies deutet darauf hin, dass der aktuelle Grad der Markenbekanntheit nicht ausreicht, um die Wachstumsziele zu erreichen, insbesondere angesichts rückläufiger Comp-Umsätze.

The Joint Corp. (JYNT) – SWOT-Analyse: Chancen

Für die Entwicklung neuer Kliniken in den gesamten USA gibt es nach wie vor erhebliche Lücken 2.000 potenzielle Einheiten.

Die Joint Corp. ist in einem Markt mit enormem ungenutztem Potenzial tätig, was die größte Einzelchance für das Unternehmen darstellt. Die langfristige Vision des Unternehmens besteht darin, über 2.000 potenzielle Einheiten in den gesamten USA zu erreichen. Basierend auf den insgesamt 967 Kliniken im Netzwerk zum 30. Juni 2025 bleibt ein erheblicher Spielraum für eine Expansion, die die derzeitige Präsenz mehr als verdoppelt. Dieses Wachstum ist in erster Linie auf das Franchise-Modell zurückzuführen, auf das sich das Unternehmen bei der Umstellung auf einen reinen Franchisegeber konzentriert.

Die Prognose für die Eröffnung neuer Franchise-Kliniken im Jahr 2025 wird voraussichtlich zwischen 30 und 35 Einheiten liegen. Dabei handelt es sich um ein bewusstes, maßvolles Tempo, bei dem Qualität im Übergangsjahr Vorrang vor Geschwindigkeit hat. Die Chance besteht hier darin, dieses Tempo in den Folgejahren zu beschleunigen, sobald das Pure-Play-Modell fertiggestellt ist, und so von der hohen Nachfrage nach bequemer Chiropraktik im Einzelhandelsstil zu profitieren.

Erweitern Sie betriebliche Wellness- und arbeitgeberfinanzierte Programme für neue Einnahmequellen.

Es besteht eine klare Chance, den wachsenden, von Arbeitgebern gesponserten Wellness-Markt zu erschließen, der ein wichtiger Bestandteil der mehrjährigen Strategie des Unternehmens ist, „über zusätzliche Kanäle neue Einnahmen zu erzielen“. & Märkte.' Derzeit bietet ein erheblicher Teil der US-Arbeitgeber – rund 70 % – irgendeine Form von Wellnessprogrammen an, eine Zahl, die weiter steigt, da Unternehmen den Return on Investment (ROI) gesünderer und produktiverer Mitarbeiter erkennen. Dies ist ein riesiger, vorgefertigter Kanal.

Das auf Mitgliedschaft basierende, versicherungsfreie Modell der Joint Corp. eignet sich perfekt für Wellness-Leistungen für Unternehmen und bietet einen hochwertigen, reibungslosen Service, den Arbeitgeber problemlos subventionieren können. Die Entwicklung einer dedizierten B2B-Vertriebsinfrastruktur zur Sicherung nationaler und regionaler Arbeitgeberverträge würde eine neue, vorhersehbare Einnahmequelle schaffen, die das Geschäft weg vom rein verbraucherorientierten Verkehr diversifiziert.

Integrieren Sie Technologie für digitale Patienteneinbindung und vereinfachte Buchung/Check-in.

Die aggressive Entwicklung und Bereitstellung patientenorientierter Technologie ist eine kurzfristige Chance, die sich direkt auf die Patientenbindung und die betriebliche Effizienz auswirkt. Das Unternehmen setzt dies bereits um und plant, im Jahr 2025 eine mobile App auf den Markt zu bringen, um das Patientenerlebnis zu optimieren, was intelligent ist. Sie können die Kapitalbindung in den Finanzdaten für das zweite Quartal 2025 sehen, wo die Abschreibungsaufwendungen um 18 % stiegen, hauptsächlich aufgrund „interner Softwareverbesserungen und -entwicklungen, einschließlich der Einführung der neuen mobilen App“.

Diese Investition wird sich in einem besseren Kundenerlebnis (CX) und einer verbesserten Datenerfassung niederschlagen. Dies ist eine einfache Gleichung: Bessere Technologie bedeutet weniger Reibung. Zu den aktuellen Initiativen gehören:

• Einführung einer mobilen App für vereinfachtes Buchen und Einchecken.
• Investition in digitales Marketing, um die Gewinnung neuer Patienten voranzutreiben.
• Testen der Kinetisense Motion Capture-Technologie in ausgewählten Kliniken, um Patienten visuelle, datengesteuerte Fortschrittsberichte bereitzustellen.

Potenzial für strategische Akquisitionen zur Erweiterung des Serviceangebots über grundlegende Anpassungen hinaus.

Während der aktuelle Fokus im Jahr 2025 auf dem Refranchising liegt, um ein „reiner Franchisegeber“ zu werden, bietet das aus diesen Verkäufen generierte Kapital eine Chance für zukünftige strategische Akquisitionen, die den Servicemix erweitern. Beispielsweise vergab das Unternehmen im zweiten Quartal 2025 37 Kliniken an ein Refranchising und erzielte damit einen Erlös von 11,2 Millionen US-Dollar. Hinzu kommt der Erwerb von Regional Developer (RD)-Rechten für 2,8 Millionen US-Dollar, wodurch die Provisionsverpflichtungen reduziert werden. Dieses Kapital kann umgeschichtet werden.

Sobald der Übergang zu einem reinen Franchisegeber abgeschlossen ist, verlagert sich die Chance von der internen Konsolidierung zur externen Serviceerweiterung. Der Erwerb ergänzender Wellness-Service-Franchises wie Physiotherapie, Massage oder sogar eines kleineren, spezialisierten Gesundheitskonzepts im Einzelhandel würde es dem Unternehmen ermöglichen, einen größeren Anteil der gesamten Wellnessausgaben des Patienten zu erwirtschaften. Dies ist der logische nächste Schritt nach der Stärkung des Kerngeschäfts.

Erhöhen Sie das durchschnittliche Einheitsvolumen (AUV), indem Sie die Besuchsfrequenz pro Mitglied erhöhen.

Der Kern des Geschäftsmodells sind wiederkehrende Umsätze, daher ist die Steigerung des durchschnittlichen Stückvolumens (AUV) eine dauerhafte Chance. Dies wird dadurch erreicht, dass Patienten, die nur einen Besuch absolvieren, in Wellness-Plan-Mitglieder umgewandelt werden und ihre Besuchshäufigkeit erhöht wird. Das Unternehmen arbeitet aktiv daran und strebt für das Gesamtjahr 2025 ein systemweit vergleichbares Umsatzwachstum (Umsatzumsatz) im niedrigen einstelligen Bereich an, nach einem Umsatzwachstum von 3 % im ersten Quartal 2025 und 1,4 % im zweiten Quartal 2025.

Hier ist die schnelle Berechnung des Marktpotenzials: Unter Berücksichtigung des unteren Endes der überarbeiteten systemweiten Umsatzprognose für 2025 von 530 Millionen US-Dollar und der Zahl der Kliniken im zweiten Quartal 2025 von 967 beträgt der geschätzte AUV etwa 548.087 US-Dollar. Eine Steigerung der Mitgliederzahlen und der Besuchshäufigkeit würde diesen AUV näher an die leistungsstärksten Einheiten heranführen, wo die eigentliche Margensteigerung liegt. Die klaren Maßnahmen sind hier die Fokussierung auf dynamisches Revenue Management (Preisstrategie) und eine bessere Patientenaufklärung über den Wert von Routine und präventiver Pflege.

The Joint Corp. (JYNT) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie sehen sich The Joint Corp. (JYNT) an und sehen dessen Größenpotenzial, aber die Bedrohungen sind real und unmittelbar, insbesondere angesichts der überarbeiteten Prognose für 2025, die eine Verlangsamung anzeigt. Das Hauptrisiko besteht darin, dass das einfache, bargeldbasierte Modell des Unternehmens, das einst eine große Stärke war, nun Gegenwind durch einen schwächelnden Verbraucher und einen stark fragmentierten Markt erfährt, der sich wehrt. Der Umsatzrückgang im dritten Quartal 2025 betrug (2.0)% ist ein klares Signal dafür, dass das kurzfristige Umfeld herausfordernd ist.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn die systemweite Umsatzprognose für 2025 von einem Höchststand von 570 Millionen US-Dollar auf eine neue Spanne von gesenkt wird 530 bis 534 Millionen US-Dollar, Sie wissen, dass die Makroumgebung beißend ist.

Intensive Konkurrenz durch unabhängige Chiropraktikpraxen und Physiotherapiekliniken.

Die Joint Corp. ist in einem stark fragmentierten Markt tätig. Obwohl das Unternehmen der größte Franchisegeber ist, verfügt es nur über einen Umsatz von ca 6% des geschätzten 7,6 bis 8,6 Milliarden US-Dollar Die jährlichen Eigenausgaben für chiropraktische Behandlungen in den USA. Die wirkliche Konkurrenz ist nicht eine andere große Kette; Es ist die schiere Anzahl unabhängiger Praxen.

Die chiropraktische Industrie in den USA umfasst schätzungsweise 100.000 65,297 Unternehmen im Jahr 2025, und mehr als drei Viertel aller Chiropraktiker praktizieren immer noch einzeln oder in kleinen Gruppen. Diese unabhängigen Praxen entwickeln sich weiter und integrieren häufig Zusatzleistungen wie Massage und Physiotherapie, um eine umfassendere und manchmal versicherungspflichtige Alternative zum schlanken, schnörkellosen Modell von The Joint Corp. anzubieten. Darüber hinaus bleibt die Bedrohung durch Ärzte für Physiotherapie (DPTs) erheblich; Bis 2025 waren DPTs Berichten zufolge doppelt so stark in große Gesundheitssysteme (wie VHA und DoD) integriert wie Doctors of Chiropractic (DCs), was sie für viele Ärzte zum bevorzugten Überweisungspartner machte.

Der wirtschaftliche Abschwung verringert die diskretionären Ausgaben der Verbraucher für Wellnessdienstleistungen.

Das Geschäft der Joint Corp. ist in hohem Maße von Eigenzahlungen nach eigenem Ermessen abhängig 85% seines systemweiten Bruttoumsatzes stammt aus monatlichen Mitgliedschaftsplänen. Diese Abhängigkeit macht das Unternehmen sehr anfällig für wirtschaftliche Unsicherheit. Das Management selbst verwies auf „schwächere Umsatztrends gepaart mit makroökonomischem Gegenwind“, als es seine Gesamtumsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von 10 % senkte (1) % bis 0 %.

Während der breitere US-Wellnessmarkt eine riesige, widerstandsfähige Branche ist, die auf über 200.000 geschätzt wird 500 Milliarden Dollar und wächst an 4 % bis 5 % Die jährliche chiropraktische Behandlung ist oft eine der ersten Leistungen, die Verbraucher kürzen, wenn die Finanzen angespannt sind. Die überarbeiteten Leitlinien spiegeln dieses Kompromissverhalten wider, bei dem Patienten möglicherweise auf routinemäßige Wellness-Anpassungen verzichten und sich für günstigere, rezeptfreie Schmerzbehandlungslösungen entscheiden, anstatt eine monatliche Mitgliedschaft beizubehalten.

Regulatorische Änderungen in den Chiropraktik- oder Franchising-Gesetzen auf Landesebene könnten die Compliance-Kosten erhöhen.

Als Franchisegeber, der in 43 Bundesstaaten tätig ist, sieht sich The Joint Corp. mit einer komplexen und sich ständig verändernden Regulierungslandschaft konfrontiert, insbesondere in stark regulierten Bundesstaaten wie Kalifornien. Die Compliance-Kosten steigen an zwei Fronten:

• Franchising-Gesetze: Der Gesetzentwurf 137 (AB 137) der kalifornischen Versammlung, der am 1. Juli 2025 in Kraft trat, hat bestimmte Gebühren für die Einreichung von Franchise-Anträgen nahezu verdreifacht. Beispielsweise ist die Erstregistrierungsgebühr von 675 $ auf gestiegen $1,865, und die Verlängerungsgebühr stieg von 450 $ auf $1,245. Dies ist ein direkter, quantifizierbarer Anstieg der Geschäfts- und Expansionskosten in einem Schlüsselmarkt.
• Umfang der Chiropraktik: Bundesvorschläge wie der „Chiropractic Medicare Coverage Modernization Act of 2025“ (S. 106/H.R. 539) werden derzeit diskutiert. Dies könnte zwar eine Chance sein, wenn sie jedoch angenommen wird, würde sie den Umfang der Dienstleistungen erweitern, die DCs Medicare in Rechnung stellen können, was das bargeldbasierte Modell von The Joint Corp. möglicherweise dazu zwingen würde, direkt mit von der Versicherung erstatteten Dienstleistungen zu konkurrieren, was sein einfaches Wertversprechen erschweren würde.

Steigende Zinssätze und Baukosten verlangsamen den Kapitaleinsatz der Franchisenehmer.

Der Wachstumsmotor des Unternehmens beruht auf der Eröffnung neuer Kliniken durch seine Franchisenehmer, was Kapital erfordert. Die Kombination aus hohen Zinssätzen und anhaltender Bauinflation übt einen direkten Druck auf die Fähigkeit und Bereitschaft eines Franchisenehmers aus, Kapital für Neubauten bereitzustellen.

Hier ist die Aufschlüsselung der finanziellen Engpässe im Jahr 2025:

• Kreditkosten: Der Bank Prime Loan Rate, ein wichtiger Maßstab für Kleinunternehmens- und Gewerbekredite, lag zuletzt bei einem Höchststand von 7.00% Stand: 21. November 2025. Dadurch wird die Fremdfinanzierung einer neuen Klinik deutlich teurer.
• Baukosten: Die Kosten für den gewerblichen Bau in den USA werden voraussichtlich steigen 5 % und 7 % im Jahr 2025. Für eine neue Spezialklinik liegen die Baukosten bei ca 350 bis 550 $ pro Quadratfuß, was direkt das anfängliche Investitionsbudget des Franchisenehmers verschlingt und die Zeit bis zum Erreichen der Gewinnschwelle verlängert.

Dieser finanzielle Druck zeigt sich bereits in der reduzierten Prognose für Klinikneueröffnungen für 2025, die weiterhin in der Größenordnung von liegt 30 bis 35 neue Kliniken.

Prozessrisiko im Zusammenhang mit Franchiseverträgen oder Berufshaftpflichtansprüchen.

Die Joint Corp. ist mit zwei verschiedenen Arten von Prozessrisiken konfrontiert, die sich erheblich auf ihre Finanzen und ihren Ruf auswirken können.

• Berufshaftpflicht: Im Bereich der Chiropraktik besteht ein inhärentes Risiko von Schadensersatzansprüchen wegen medizinischer Schäden. Das Unternehmen und seine Versicherung haben am 25. Februar 2025 einen Schadensersatzanspruch wegen eines medizinischen Schadens beglichen 3,4 Millionen US-Dollar. Dieses einzelne, wesentliche Ereignis unterstreicht das anhaltende Berufshaftpflichtrisiko, das zu höheren Versicherungsprämien und erheblichen nicht budgetierten Ausgaben führen kann.
• Finanzberichterstattung und Franchisenehmer-Streitigkeiten: Im Juli 2025 kündigte das Unternehmen an, dass es seine Jahresabschlüsse für das Gesamtjahr 2024 und das erste Quartal 2025 aufgrund einer fehlerhaften Anwendung der Rechnungslegungsrichtlinien im Zusammenhang mit Wertminderungsaufwendungen für zum Verkauf gehaltene Kliniken voraussichtlich anpassen werde. Während erwartet wurde, dass die Neudarstellung den Nettoverlust im Jahr 2024 um reduzieren würde 2,2 Millionen US-Dollar, erwartet das Unternehmen auch, eine wesentliche Schwäche in der internen Kontrolle der Finanzberichterstattung zu melden. Dies stellt ein erhebliches Regulierungs- und Anlegervertrauensrisiko dar, das Aktionärsklagen auslösen und die Prüfungskosten erhöhen kann.