Kilroy Realty Corporation (KRC): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie verfolgen gerade die Kilroy Realty Corporation (KRC) und die Geschichte handelt von einem strategischen Dreh- und Angelpunkt in Bewegung. Sie veräußern erfolgreich nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte, um wachstumsstarke Life-Science-Projekte zu finanzieren, aber das Kernbüroportfolio spürt definitiv immer noch den Druck durch Hybridarbeit. Diese Spannung ist klar: KRC prognostiziert für das Gesamtjahr eine starke FFO-Prognose von 4,18 bis 4,24 US-Dollar pro verwässerter Aktie, während die stabilisierte Auslastung bei niedrig liegt 81.0%. Also, wenn sie bis zu monetarisieren 480 Millionen Dollar Wie wird dieses Kapital bei Grundstücken eingesetzt, um das Problem zu überwinden? 9.6% Rückgang der Barmieten und die drohende 970,000 Quadratfuß der Mietlaufzeiten im Jahr 2026? Lassen Sie uns in die vollständige SWOT-Analyse eintauchen, um die kurzfristigen Risiken abzubilden und klare Maßnahmen zu ergreifen.

Kilroy Realty Corporation (KRC) – SWOT-Analyse: Stärken

Das erstklassige Westküsten-Portfolio konzentriert sich auf stark nachgefragte Technologie- und Biowissenschaftszentren.

Ihre Investition in die Kilroy Realty Corporation basiert im Wesentlichen auf der strategischen Konzentration auf die wachstumsstärksten, angebotsbeschränkten Teilmärkte an der Westküste und jetzt auch in Austin. Dabei handelt es sich nicht um ein ausgedehntes nationales Portfolio; Es handelt sich um eine gezielte Wette auf Innovationsökonomien. Die Kilroy Realty Corporation ist in San Diego, im Großraum Los Angeles, in der San Francisco Bay Area, in Seattle und in Austin tätig, allesamt erstklassige Biowissenschafts- und Technologiecluster. Mit dieser Strategie können sie den Trend der „Flucht in die Qualität“ nutzen, bei dem erstklassige Mieter zu den besten und am besten ausgestatteten Immobilien konsolidieren, selbst wenn der Gesamtmarkt schwach ist.

Zum 30. Juni 2025 belief sich das stabilisierte Portfolio auf ca 16,4 Millionen Quadratmeter hauptsächlich Büro- und Life-Science-Flächen. Das Unternehmen ist ein wichtiger Akteur im Life-Science-Sektor mit bedeutenden Entwicklungen wie dem Kilroy Oyster Point (KOP)-Campus in South San Francisco, einem wichtigen Life-Science-Zentrum. Dieser Fokus auf Märkte mit hohen Eintrittsbarrieren bedeutet ein höheres langfristiges Mietwachstumspotenzial, auch wenn die Auslastung derzeit mit Gegenwind konfrontiert ist. Die Auslastung des stabilisierten Portfolios betrug 80.8% Stand Mitte 2025, zeigte aber eine leichte Verbesserung 81% bis zum Ende des dritten Quartals 2025, was eine Stabilisierung signalisiert.

Die aktualisierte FFO-Prognose für das Gesamtjahr 2025 ist stark: 4,18 bis 4,24 US-Dollar pro verwässerter Aktie.

Die finanzielle Widerstandsfähigkeit der Kilroy Realty Corporation ist in der Aufwärtskorrektur ihrer Prognose für die Funds From Operations (FFO) für 2025 deutlich sichtbar. Der FFO, das REIT-Äquivalent des Gewinns, ist für uns eine entscheidende Kennzahl. Das Management des Unternehmens hat kürzlich den FFO-Ausblick für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von angehoben 4,18 bis 4,24 US-Dollar pro verwässerter Aktie. Dies ist ein bedeutender Vertrauensbeweis, insbesondere wenn man bedenkt, dass die ursprüngliche Prognose für 2025 bereits im Februar 2025 auf 3,85 bis 4,05 US-Dollar pro verwässerter Aktie gesenkt wurde.

Diese angehobene Prognose, die in der Mitte einer Erhöhung um 0,11 US-Dollar pro Aktie entspricht, ist auf einige konkrete Faktoren zurückzuführen, darunter besser als erwartete nicht zahlungswirksame Einnahmen aus Mietern, die ihre Belegung früher in Anspruch nehmen, und inkrementelle Beiträge aus der aktualisierten Prognose für das Nettobetriebseinkommen (Net Operating Income, NOI). Ehrlich gesagt zeugt die Anhebung der Prognosen so spät im Jahr, insbesondere in einem schwierigen Büromarkt, von operativer Stärke und einer besser als erwarteten Vermietungsdynamik, wie auch im vergangenen Jahr 550.000 Quadratmeter der im dritten Quartal 2025 unterzeichneten Neu- und Verlängerungsmietverträge.

Aktive Kapitalrecyclingstrategie, Verkauf von Vermögenswerten zur Finanzierung neuer, hochwertiger Akquisitionen.

Die Kilroy Realty Corporation ist ein trendbewusster Realist und ihre Kapitalrecyclingstrategie spiegelt dies wider. Sie verkaufen aktiv wachstumsschwächere, nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte, um neue, hochwertige Akquisitionen und Entwicklungsprojekte zu finanzieren, die mit ihrem Technologie- und Life-Science-Schwerpunkt übereinstimmen. Das ist kluges Portfoliomanagement – ​​das, was günstig bewertet ist, zu verkaufen und in Bereiche zu reinvestieren, von denen man überzeugt ist.

Allein in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 schloss das Unternehmen ab 405 Millionen Dollar der zuvor bekannt gegebenen Verkäufe. Ein wesentlicher Teil davon war der Verkauf eines aus vier Gebäuden bestehenden Campus im Silicon Valley für einen Bruttoerlös von 365 Millionen Dollar. Auf der Akquisitionsseite setzten sie sofort Kapital ein und erwarben Maple Plaza im legendären Beverly Hills-Teilmarkt von Los Angeles 205 Millionen Dollar. Sie bestätigten auch Pläne, mindestens ein weiteres zu generieren 150 Millionen Dollar am Bruttoerlös aus dem Grundstücksverkauf. Diese ständige, disziplinierte Kapitalrotation ist eine klare Stärke und verbessert die Gesamtqualität und das Wachstum des Portfolios profile.

Anerkannter Vorreiter im Bereich Nachhaltigkeit, der fünf Jahre in Folge CO2-neutrale Betriebsabläufe erreicht hat.

Nachhaltigkeit ist kein Nischenthema mehr; Dies ist für große Mieter mit hoher Bonität und institutionelle Anleger nicht verhandelbar. Die Kilroy Realty Corporation ist hier nachweislich führend, was sich direkt in einem Wettbewerbsvorteil für die Vermietung niederschlägt. Sie haben ihren klimaneutralen Betrieb aufrechterhalten fünf Jahre in Folge, das alle Scope 1-, 2- und 3-Emissionen (nachgelagerte geleaste Anlagen) seit 2020 abdeckt. Das ist ein enormer Betriebs- und Reputationsvorteil.

Dieses Engagement wird durch konkrete, branchenführende Auszeichnungen untermauert:

• Aufrechterhaltung des CO2-neutralen Betriebs fünftes Jahr in Folge (2020-2024).
• Erhielt dafür die Auszeichnung „ENERGY STAR Partner of the Year“. das elfte Jahr in Folge.
• Erhielt dafür den ENERGY STAR Sustained Excellence Award neuntes Jahr in Folge.
• Erreicht a Fünf-Sterne-Auszeichnung in der GRESB-Immobilienbewertung 2024 sowohl für ihr Bestandsvermögen als auch für ihr Entwicklungsportfolio.

Diese Erfolgsbilanz trägt dazu bei, den Wert für Mieter zu steigern, die ihre eigenen Umwelt-, Sozial- und Governance-Ziele (ESG) haben, wodurch die Gebäude der Kilroy Realty Corporation attraktiver werden und das Abwanderungsrisiko deutlich reduziert wird.

Kilroy Realty Corporation (KRC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Die Auslastung des stabilisierten Portfolios bleibt mit 81,0 % zum 30. September 2025 schwach

Das größte kurzfristige Problem für die Kilroy Realty Corporation ist die anhaltende Schwäche der stabilisierten Portfoliobelegung. Zum 30. September 2025 war das stabilisierte Portfolio lediglich zu 81,0 % vermietet. Dies ist eine entscheidende Kennzahl, da sie sich direkt auf die Mieteinnahmen und den Cashflow auswirkt. Obwohl das Unternehmen einen höheren Anteil an vermieteten Flächen hat (83,3 % zum gleichen Zeitpunkt), bedeutet die Differenz von 230 Basispunkten zwischen vermieteter und belegter Fläche, dass ein Teil des künftigen Umsatzes auf Mieterausbauten und Mietbeginn wartet. Das ist eine Menge Quadratmeter, die derzeit nicht das volle Einkommen generieren.

In der aktuellen Büroumgebung an der Westküste, in der sich hybride Arbeitsmodelle noch weiterentwickeln, wirkt sich diese geringere Auslastung negativ auf die Leistung aus. Dies zwingt das Management, erhebliche Ressourcen auf die Auffüllung von Flächen zu konzentrieren, anstatt nur Marktchancen zu nutzen. Ehrlich gesagt sollte sich ein hochwertiges Portfolio wie das von KRC der Mitte der 80er-Jahre annähern, um wirklich von der Marktvolatilität abgeschirmt zu sein.

Die Barmieten für Neu- oder Verlängerungsmietverträge gingen im dritten Quartal 2025 um 9,6 % zurück

Der Druck auf die Mieten stellt eine klare Schwäche dar und spiegelt die mieterfreundlichen Marktbedingungen wider, insbesondere bei der Vermietung der zweiten Generation (Neuvermietungen oder Verlängerungen bereits genutzter Flächen). Im dritten Quartal 2025 sanken die Barmieten aus diesen Mietverträgen um 9,6 % gegenüber den zuvor auslaufenden Mietverträgen. Dies ist ein erhebliches Zugeständnis, auch wenn die GAAP-Mieten um 5,0 % gestiegen sind, denn die Barmiete ist das, was Sie heute tatsächlich kassieren. Es zeigt, dass KRC die finanzielle Hürde senken muss, um einen Mieter zu gewinnen und einen weiteren Rückgang der Belegungszahlen zu verhindern.

Dieses negative Mark-to-Market wirkt sich direkt auf das Wachstum des Nettobetriebseinkommens (NOI) derselben Immobilie aus. Es ist ein Kompromiss: Sie akzeptieren jetzt eine niedrigere Miete, um sich einen langfristigen Mietvertrag zu sichern, aber das schmälert Ihre Betriebsmarge. Die folgende Tabelle veranschaulicht die unmittelbaren finanziellen Auswirkungen dieser Leasingdynamik im dritten Quartal 2025.

Erhebliches Kapital in der Entwicklungspipeline gebunden, darunter ein 1,0-Milliarden-Dollar-Projekt

Kilroy Realty kann auf eine erfolgreiche Entwicklungsgeschichte zurückblicken, aber in einem Hochzinsumfeld stellt es ein Risiko dar, erhebliches Kapital für Projekte bereitzustellen, die noch keine Einnahmen erwirtschaften. Das Unternehmen verfügt über ein Großprojekt, Kilroy Oyster Point Phase 2 (KOP 2), das sich derzeit in der Mieterausbauphase befindet. Diese einzelne Entwicklung hat eine geschätzte Gesamtinvestition von 1,0 Milliarden US-Dollar.

Hier ist die schnelle Rechnung: Diese Milliarden-Dollar-Investition ist eine enorme Kapitalzuweisung, und obwohl KRC Fortschritte gemacht hat – die Unterzeichnung von 84.000 Quadratfuß im KOP 2 bis zum Ende des dritten Quartals 2025 – bleibt ein großer Teil des Projekts immer noch ungemietet und unbewohnt. Bis diese Entwicklungsprojekte vollständig vermietet sind und mit der Miete begonnen werden kann, ist dieses Kapital im Wesentlichen nicht ertragsbringend und bindet Bilanzkapazitäten, die für Akquisitionen oder Schuldenabbau genutzt werden könnten.

Die Portfoliobindung im laufenden Jahr, einschließlich Untermietern, liegt bei nur 39 %

Eine geringe Mieterbindung ist eine erhebliche betriebliche und finanzielle Schwäche. Dies deutet darauf hin, dass sich ein hoher Prozentsatz der Mieter mit auslaufenden Mietverträgen dafür entscheiden, das KRC-Portfolio zu verlassen, was das Unternehmen dazu zwingt, höhere Kosten zu tragen, um neue Mieter zu gewinnen (Mieterausbauten, Mietprovisionen und kostenlose Miete). Für die neun Monate bis zum 30. September 2025 betrug die Bindungsquote, einschließlich Untermietern, nur 38,9 %. Eine so niedrige Retentionsrate bedeutet, dass das Unternehmen über 61 % der Flächen, die zur Erneuerung anstanden, neu vermieten musste.

Diese niedrige Bindungsquote spiegelt deutlich die insgesamt schwachen Fundamentaldaten des Büromarkts an der Westküste und die Fülle an verfügbaren Büroflächen der Klasse A wider. Dies führt direkt zu einem höheren Investitionsbedarf (CapEx) und längeren Ausfallzeiten zwischen Mietern, was beides zu einem Rückgang des Nettobetriebsergebnisses (NOI) führt. Sie geben Geld aus, nur um wieder auf Null zu kommen.

• Bindungsrate (YTD Q3 2025, einschließlich Untermietern): 38,9 %
• Neu zu vermietende Quadratmeterzahl (YTD Q3 2025): Über 61 % der auslaufenden Mietverträge
• Finanzielle Folge: Höhere Mieterverbesserungskosten (Tenant Improvement, TI) und Leasingprovisionen.

Kilroy Realty Corporation (KRC) – SWOT-Analyse: Chancen

Beschleunigung der Vermietung des Life-Science-Campus der Phase 2 in Kilroy Oyster Point

Sie haben eine klare, kurzfristige Chance, einen erheblichen Mehrwert zu schaffen, indem Sie die Anmietung des Kilroy Oyster Point (KOP) Phase-2-Life-Science-Campus in South San Francisco beschleunigen. Dies ist eine erstklassige, zweckgebundene Entwicklung, und der Markt reagiert. Bis zum Ende des dritten Quartals 2025 hatte die Kilroy Realty Corporation bereits Mietverträge über insgesamt 84.000 Quadratfuß im KOP 2 abgeschlossen.

Das Management ist zuversichtlich, dass diese Dynamik es dem Unternehmen ermöglichen wird, sein zuvor erklärtes Ziel von 100.000 Quadratfuß Mietabschlüssen bis zum Jahresende 2025 zu übertreffen. Das gesamte Entwicklungsprojekt ist mit einer Gesamtfläche von rund 872.000 Quadratfuß und einer geschätzten Gesamtinvestition von 1,0 Milliarden US-Dollar bedeutend. Die Sicherung hochwertiger Mieter jetzt, wie die jüngsten Vereinbarungen, bestätigt das Wertversprechen des Vermögenswerts und schafft eine kritische Masse für das gesamte Campus-Ökosystem.

Hier ist die kurze Zusammenfassung des jüngsten KOP 2-Leasingerfolgs:

• Farbe (neuer Hauptsitz): 24.000 Quadratmeter
• MBC BioLabs (Biowissenschafts-Inkubator): 44.000 Quadratfuß
• Acadia Pharmaceuticals: 16.000 Quadratmeter

Dies ist ein wichtiger Wachstumsmotor für 2026 und darüber hinaus.

Monetarisierung nicht zum Kerngeschäft gehörender Landparzellen

Eine intelligente Kapitalrecyclingstrategie ist definitiv eine wichtige Gelegenheit, Ihre Bilanz zu stärken, insbesondere in einem Umfeld mit höheren Zinssätzen. Die Kilroy Realty Corporation strebt aktiv die Monetarisierung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Grundstücken und Betriebsimmobilien an, was voraussichtlich einen Bruttoerlös von über 480 Millionen US-Dollar aus vier Transaktionen generieren wird.

Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 bereits zuvor veröffentlichte Umsätze in Höhe von 405 Millionen US-Dollar erzielt hat, was eine starke Umsetzung beweist. Die verbleibenden Verkäufe, insbesondere die Grundstücke, stellen eine nicht verwässernde Kapitalquelle zur Finanzierung der Entwicklung oder zum Schuldenabbau dar. Beispielsweise steht ein Grundstück in der 26th Street in Los Angeles für 41 Millionen US-Dollar unter Vertrag mit einem Wohnbauentwickler. Der Abschluss der Transaktion wird nach Erhalt der Ansprüche im Jahr 2026 erwartet. Diese strategische Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten ermöglicht eine stärkere Konzentration auf Ihr wachstumsstarkes, zentrales Büro- und Life-Science-Portfolio.

Starke Leasingdynamik im SOMA-Teilmarkt von San Francisco

Der Markt in San Francisco zeigt eine deutliche, sich beschleunigende Erholung, und die Premium-Immobilien der Kilroy Realty Corporation decken diese Nachfrage ab. Der überzeugendste Datenpunkt ist der Anstieg des Mieterinteresses: Die Touraktivitäten in Ihren SOMA-Anlagen (South of Market) stiegen im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um bemerkenswerte 170 %.

Diese erhöhte Aktivität schlägt sich direkt in unterzeichneten Mietverträgen nieder. Allein im dritten Quartal 2025 schloss die Kilroy Realty Corporation über 95.000 Quadratmeter neue und verlängerte Mietverträge im Teilmarkt SOMA ab. Die Gesamtnachfrage nach Büroflächen in San Francisco hat nach der Pandemie einen Höchststand von fast 9 Millionen Quadratfuß erreicht, gegenüber etwa 7 Millionen Quadratfuß im Vorquartal, was größtenteils auf künstliche Intelligenz (KI) und andere Technologieunternehmen zurückzuführen ist. Die Qualität Ihres Portfolios ist perfekt positioniert, um von diesem Trend zur Flucht in die Qualität zu profitieren, bei dem Mieter „effektiven Flächen“ Vorrang vor günstigen Alternativen geben.

Hier ist eine Momentaufnahme der Leasingumgebung im dritten Quartal 2025:

Ausbau des kleinen Wohnsegments mit hoher Belegung

Während Büro- und Life-Science-Bereiche dominieren, bietet Ihr kleines Wohnsegment eine stabile Einnahmequelle mit hoher Auslastung, die gezielt ausgebaut werden kann. Zum 30. September 2025 wies das Wohnportfolio der Kilroy Realty Corporation, das rund 1.000 Einheiten in Hollywood und San Diego umfasst, eine starke vierteljährliche durchschnittliche Auslastung von 93,2 % auf.

Die Performance dieses Segments liegt deutlich über der Gesamtvermietung des stabilisierten Portfolios von 81,0 % zum gleichen Zeitpunkt. Die hohe Auslastung signalisiert eine starke Nachfrage nach Ihren gemischt genutzten Angeboten in diesen wichtigen Märkten an der Westküste. Sie sollten nach Möglichkeiten suchen, mehr Wohnkomponenten in zukünftige Entwicklungen oder Akquisitionen zu integrieren und diesen nachweislich hohen Auslastungserfolg zu nutzen, um das Risiko zu diversifizieren und die Cashflow-Stabilität zu erhöhen.

Kilroy Realty Corporation (KRC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltende strukturelle Unsicherheit durch hybrides Arbeiten, die sich langfristig auf die Büronachfrage auswirkt.

Die größte unmittelbare Bedrohung für die Kilroy Realty Corporation ist der anhaltende strukturelle Wandel hin zu hybridem Arbeiten, der die Büronachfrage langfristig weiterhin drückt, insbesondere in seinen Kernmärkten an der Westküste. Obwohl das Portfolio von KRC hochwertige Flächen der Klasse A umfasst, ist es nicht immun gegen den Trend, dass Unternehmen ihre physische Fläche reduzieren. Die stabilisierte Portfoliobelegung betrug lediglich 80.8% zum 30. Juni 2025, ein Rückgang gegenüber 83,7 % im Vorjahr. Dies ist ein schwieriges Umfeld, insbesondere im Vergleich zur landesweiten Büroleerstandsquote 18.7% im August 2025, wobei Seattle, ein wichtiger KRC-Markt, eine Leerstandsquote von bis zu verzeichnete 27.2%.

Dieser Marktdruck wirkt sich direkt auf die Wirtschaftlichkeit der Wiedervermietung aus. Beispielsweise gingen die Barmieten für neue Mietverträge, die im zweiten Quartal 2025 unterzeichnet wurden, um zurück 15.2%, ein klares Zeichen für einen mieterfreundlichen Markt mit einem großen Flächenangebot. Die niedrige Mieterbindungsrate, die nur war 25.2% seit Jahresbeginn bis zum zweiten Quartal (bzw 34.4% (einschließlich Untermietern) zeigt, dass sich viele Mieter für einen Auszug statt für eine Verlängerung entscheiden, was KRC dazu zwingt, sich stark auf neue Vermietungsaktivitäten zu konzentrieren.

Steigende Zinssätze erhöhen die Kapitalkosten für die Schuldenrefinanzierung, wie beispielsweise die im Jahr 2025 ausgegebenen vorrangigen Schuldverschreibungen in Höhe von 400 Millionen US-Dollar.

Das auf längere Sicht höhere Zinsniveau stellt eine wesentliche Bedrohung dar, die die Kapitalkosten und das Finanzierungsrisiko von KRC direkt erhöht. Das Unternehmen verwaltet seine Schulden aktiv, aber die Kosten für neue Schulden sind deutlich höher als die Schulden, die es ersetzt. Beispielsweise hat KRC im August 2025 den Preis für ein neues Angebot festgelegt 400 Millionen Dollar Gesamtnennbetrag der vorrangigen Schuldverschreibungen.

Hier ist die schnelle Berechnung der Refinanzierungskosten:

Der neue Couponsatz von 5.875% ist 150 Basispunkte höher als die 4,375 %-Anleihen, die voraussichtlich zurückgezahlt werden, was einen höheren Zinsaufwand für das nächste Jahrzehnt bedeutet. Dieser Druck spiegelt sich auch in den Kreditkennzahlen wider; S&P Global Ratings prognostiziert, dass sich die bereinigte Verschuldung von KRC im Verhältnis zum EBITDA leicht verschlechtern wird mittlerer bis hoher 6x-Bereich in den nächsten zwei Jahren von 6,2x zum 30. Juni 2025, aufgrund des erwarteten Drucks auf die Betriebsleistung.

Ein großer Restpool von etwa 970.000 Quadratfuß, der bis 2026 ausläuft, muss angegangen werden.

Eine erhebliche kurzfristige Bedrohung stellt der erhebliche Pool an Mietverträgen dar, die im Jahr 2026 auslaufen. Ende Oktober 2025 verfügte KRC über einen verbleibenden Pool von ca 970.000 Quadratmeter der ursprünglich im Jahr 2026 auslaufenden Mietverträge, die nicht verlängert wurden. Um fair zu sein, hat das Unternehmen bereits Verlängerungen für einen Teil der ursprünglichen 1,9 Millionen Quadratfuß unterzeichnet und damit einen erreicht 40% Retentionsrate für diesen Pool. Dennoch stellen voraussichtliche Auszüge von fast einer Million Quadratmetern eine große Herausforderung bei der Vermietung dar.

Diese verbleibende Quadratmeterzahl stellt einen erheblichen Teil der jährlichen Grundmiete des Unternehmens dar, wobei die Fälligkeiten im Jahr 2026 berücksichtigt werden 8.1% des Gesamtvolumens ab dem zweiten Quartal 2025. Angesichts der schwachen Bindungsraten und des mieterfreundlichen Mietumfelds an der Westküste erfordert die Wiedervermietung dieses Volumens aggressives Marketing und ist wahrscheinlich mit erheblichen Kapitalaufwendungen für Mieterverbesserungen sowie dem Risiko niedrigerer Mietpreise verbunden, wie aus den Neuvermietungsspannen für das zweite Quartal 2025 hervorgeht. Das Unternehmen muss auf jeden Fall neue Leasingverträge abschließen, um diese Lücke zu schließen.

Eine Verlangsamung der Risikokapitalfinanzierung könnte die Nachfrage nach Büroflächen für Biowissenschaften und Technologie dämpfen.

Kilroy Realty hat sich strategisch auf den Life-Science-Sektor konzentriert, insbesondere mit seinem Projekt Kilroy Oyster Point (KOP), aber eine Verlangsamung der Risikokapitalfinanzierung (VC) stellt eine direkte Bedrohung für die Mieterbasis dar. Die Life-Science- und Tech-Sektoren, die das A und O von KRC sind, sind in hohem Maße von der Verfügbarkeit von Risikokapital abhängig.

Der Markt verzeichnete Mitte 2025 einen starken Rückgang der Finanzierung:

• Erstfinanzierungen für Biotech und Startups gingen zurück 2,6 Milliarden US-Dollar einfach 900 Millionen Dollar in einem einzigen Quartal Mitte 2025.
• Die gesamte Biotech-VC-Finanzierung ging Mitte 2025 stark zurück und markierte damit eine der schwächsten Finanzierungsperioden der letzten Zeit.
• Der vorgeschlagene Haushaltsplan der US-Regierung für die National Institutes of Health (NIH) für das Geschäftsjahr 2026 sieht eine Kürzung von über vor 40 Milliarden Dollar zu 27,9 Milliarden US-Dollar, was den Kapitalfluss in junge Life-Science-Unternehmen weiter belasten würde.

Diese Kapitalverknappung führt dazu, dass junge Biowissenschafts- und Technologieunternehmen, die in den KRC-Märkten häufig die Triebkräfte für die Nachfrage nach neuen Büroflächen sind, unter enormem Druck stehen, Geld zu sparen. Investoren sind jetzt selektiver und konzentrieren ihr Kapital auf weniger, spätere Wetten, was die Messlatte für kleinere Mieter, die anmieten oder expandieren möchten, höher legt. Dies erleichtert die Befüllung großer, neuer Entwicklungen wie der 875.000 Quadratmeter Kilroy Oyster Point prognostiziert einen viel schwierigeren Aufstieg, trotz der kürzlichen Pacht 24.000 Quadratmeter.