Lithium Americas Corp. (LAC): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie blicken gerade auf Lithium Americas Corp. (LAC) und versuchen, den Hype von der Realität ihres reinen Fokus auf die USA zu trennen. Die Kerngeschichte ist einfach: Sie besitzen Thacker Pass, Nordamerikas größte bekannte Lithiumressource, und haben sich eine bedingte DOE-Darlehenszusage in Höhe von gesichert 2,26 Milliarden US-Dollar um es zu unterstützen. Aber hier liegt das Problem: Sie müssen eine kolossale Aufgabe bewältigen 2,93 Milliarden US-Dollar CapEx für Phase 1 mit null Einnahmen bis 2027. Es handelt sich um eine Wette mit hohen Einsätzen auf die Ausführung, also werfen wir einen Blick auf die vollständige SWOT-Analyse, um zu sehen, ob die Belohnung das Risiko wert ist.

Lithium Americas Corp. (LAC) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach einem klaren, datengesteuerten Überblick über die Kernstärken von Lithium Americas Corp. (LAC), und ehrlich gesagt läuft die Geschichte auf eines hinaus: Thacker Pass ist ein von der US-Regierung unterstützter Generationenwert. Die schiere Größe der Ressource, kombiniert mit einer beispiellosen finanziellen Unterstützung des Bundes und einer vollständig integrierten inländischen Lieferkette, verringert das Risiko dieses Projekts auf eine Weise, die nur wenige andere erreichen können.

Bedingte DOE-Darlehenszusage in Höhe von 2,26 Milliarden US-Dollar Risikominimierung bei der Finanzierung.

Die finanzielle Grundlage für Thacker Pass Phase 1 ist auf jeden Fall solide. Das US-Energieministerium (DOE) gab zunächst eine bedingte Zusage ab 2,26 Milliarden US-Dollar im Rahmen des ATVM-Darlehensprogramms (Advanced Technology Vehicles Manufacturing), was eine massive Bestätigung der strategischen Bedeutung des Projekts darstellt. Das Darlehen wurde abgeschlossen und am 20. Oktober 2025 erhielt Lithium Americas die erste Inanspruchnahme von 435 Millionen Dollar.

Diese Fremdfinanzierung ist bahnbrechend, da sie einen erheblichen Teil der geschätzten Phase-1-Investitionsausgaben (CAPEX) von abdeckt 2,93 Milliarden US-Dollar, was die Abhängigkeit von volatilen Aktienmärkten drastisch verringert. Außerdem stimmte das Energieministerium zu, die Frist ungefähr zu verschieben 184 Millionen Dollar der planmäßigen Schuldendienstverpflichtungen in den ersten fünf Jahren der Kreditlaufzeit, was einen enormen Cashflow-Puffer während der kritischen Hochlaufphase darstellt.

Hier ist die kurze Rechnung zur finanziellen Unterstützung:

Thacker Pass ist Nordamerikas größte bekannte Lithiumressource.

Die schiere Größe der Lagerstätte Thacker Pass in Nevada ist ihre grundlegende Stärke. Es ist nicht nur groß; Es handelt sich um die größte bekannte gemessene und angezeigte Lithiumressource (M&I) in Nordamerika und eine der größten weltweit.

Die neuesten technischen Berichte bestätigen eine enorme, generationenübergreifende Chance. Die Ressource unterstützt eine geschätzte Lebensdauer der Mine von 85 Jahren und einen mehrstufigen Expansionsplan.

• Gemessen & Angezeigte Mineralressource: 44,5 Millionen Tonnen (Mt) von Lithiumcarbonat-Äquivalent (LCE).
• Bewährt & Wahrscheinliche Mineralreserve: 14,3 Mio. Tonnen LCE, ein Anstieg von 286 % seit der Machbarkeitsstudie vom November 2022.
• Gesamtproduktionsziel: 160.000 Tonnen pro Jahr (t/a) von Lithiumcarbonat in Batteriequalität über fünf Phasen.
• Phase 1 Jahresproduktion: 40.000 t/Jahr aus Lithiumcarbonat in Batteriequalität.

Starke Unterstützung durch die US-Regierung durch Anreize des Inflation Reduction Act (IRA).

Das Projekt profitiert direkt vom Streben der US-Regierung nach Energieunabhängigkeit. Das DOE-Darlehen steht zwar unter dem ATVM-Programm, steht aber im Einklang mit den politischen Zielen des Inflation Reduction Act (IRA). Die IRA bietet erhebliche finanzielle Anreize, wie z. B. Steuergutschriften, für Elektrofahrzeuge (EVs), die Batterien mit kritischen Mineralien verwenden – einschließlich Lithium, das im Inland gewonnen oder verarbeitet wird.

Diese heimische Beschaffung ist ein entscheidender Wettbewerbsvorteil. Dadurch wird Lithium Americas zu einem strategischen Partner für US-Automobilhersteller und stellt sicher, dass ihre Elektrofahrzeuge für die volle Verbrauchersteuergutschrift in Frage kommen. Die Bereitschaft der Regierung, eine Kapitalbeteiligung von 5 % am Unternehmen und eine wirtschaftliche Beteiligung von 5 % am Joint Venture (JV) zu übernehmen, zeigt ein hohes Maß an strategischem Engagement und nicht nur eine einfache Kredittransaktion.

Vertikal integrierter Prozess vom Bergbau bis zum batterietauglichen Produkt.

Lithium Americas baut am Thacker Pass einen vollständig vertikal integrierten Betrieb auf. Das bedeutet, dass sie den gesamten Prozess kontrollieren, vom Abbau des rohen, lithiumreichen Tons bis zur Umwandlung in hochreines Lithiumcarbonat in Batteriequalität – alles an einem Standort in Nevada.

Dieses Modell ist entscheidend für das Kostenmanagement und die Gewährleistung einer stabilen, nachvollziehbaren Lieferkette, was für Automobilhersteller ein großes Anliegen ist. Durch den Wegfall des Schritts, Rohkonzentrat zur Raffinierung ins Ausland zu schicken (eine historisch übliche Praxis), nutzt Lithium Americas den vollen Wert der Ressource, was zu potenziell höheren Margen und einer größeren Widerstandsfähigkeit gegenüber Störungen der globalen Lieferkette führt. Das Ziel der Phase 1 von 40.000 t/Jahr ist speziell für Lithiumcarbonat in Batteriequalität gedacht, das direkt von Partnern wie General Motors verwendet werden kann, das einen Anteil von 38 % am Joint Venture hält.

Nächster Schritt: Finanzen: Modellieren Sie die Auswirkungen der 184 Millionen Dollar aufgeschobener Schuldendienst auf Grundlage der Cashflow-Prognose für das vierte Quartal 2025.

Lithium Americas Corp. (LAC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohe anfängliche Kapitalausgaben (CapEx) für Phase 1, geschätzt auf 2,93 Milliarden US-Dollar.

Die größte Schwäche von Lithium Americas Corp. ist einfach der schiere Geldbetrag, der nötig ist, um das Thacker Pass-Projekt in Produktion zu bringen. Dies ist keine kleine Operation; Es handelt sich um einen massiven, mehrstufigen Aufbau. Allein die anfänglichen Investitionsausgaben (CapEx) für Phase 1 werden auf atemberaubende Werte geschätzt 2,93 Milliarden US-Dollar. Das ist eine enorme Zahl für ein Einzelvermögensunternehmen und birgt ein erhebliches Ausführungs- und Finanzrisiko.

Hier ist die schnelle Berechnung des bisher eingesetzten Kapitals. Zum 30. September 2025 hatte das Unternehmen 720,0 Millionen US-Dollar an Bau- und anderen projektbezogenen Kosten aktiviert. Während ein großer Teil der Finanzierung gesichert ist – einschließlich einer bedingten Zusage für ein Darlehen des US-Energieministeriums (DOE) in Höhe von 2,26 Milliarden US-Dollar und einer Investition von General Motors in Höhe von 650 Millionen US-Dollar – könnte jede Verzögerung oder Kostenüberschreitung das Unternehmen dazu zwingen, zusätzliches, verwässerndes Eigenkapital aufzunehmen.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial, dass Inflation und Lieferkettenprobleme die Kosten noch weiter in die Höhe treiben könnten als die auf 2024 basierende Schätzung. Der Bau einer Mine dieser Komplexität ist ein monumentales Unterfangen.

Keine Umsatzgenerierung bis zur kommerziellen Produktion, voraussichtlich im Jahr 2027.

Sie investieren in eine Entwicklungsgeschichte, nicht in eine Cashflow-Maschine – noch nicht. Lithium Americas Corp. ist ein Pre-Revenue-Unternehmen, das heißt, es erwirtschaftet einen Umsatz von 0 US-Dollar. Dies macht traditionelle Bewertungskennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nutzlos und zwingt Anleger dazu, sich stark auf das zukünftige Potenzial des Projekts zu verlassen, was von Natur aus riskanter ist.

Das früheste Ziel für die mechanische Fertigstellung der Phase-1-Verarbeitungsanlage ist Ende 2027. Bis dahin arbeitet das Unternehmen mit Verlust und verbrennt Bargeld, um den Bau und die Unternehmensgemeinkosten zu finanzieren. Beispielsweise belief sich der Nettoverlust für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2025 auf 24,78 Millionen US-Dollar. Dieser negative Cashflow profile stellt einen kritischen Schwachpunkt dar, da das Unternehmen bis zur ersten Produktion vollständig von externer Finanzierung abhängig ist.

• Der Nettoverlust für das zweite Quartal 2025 betrug 13,25 Millionen US-Dollar.
• Die allgemeinen Verwaltungskosten stiegen in den neun Monaten bis zum 30. September 2025 auf 24,1 Millionen US-Dollar.
• Der Cashflow aus Investitionstätigkeit (CapEx) belief sich in den neun Monaten bis zum 30. September 2025 auf fast 526 Millionen US-Dollar.

Genehmigungs- und rechtliche Herausforderungen stellen immer noch ein geringes, wenn auch anhaltendes Risiko dar.

Obwohl das Unternehmen viele der anfänglichen bundesrechtlichen Hürden erfolgreich gemeistert hat, ist das Risiko nicht verschwunden; es hat sich einfach verschoben. Im Oktober 2025 erholte sich der Markt aufgrund der Nachricht, dass langjährige rechtliche Anfechtungen des Vorzeigeprojekts endgültig beigelegt wurden. Doch Mitte 2025 tauchte eine neue, unmittelbarere Bedrohung hinsichtlich der Wasserrechte in Nevada auf.

Die Klage eines örtlichen Viehzüchters wegen Wasserpumpen führte dazu, dass ein Staatsingenieur im Juni 2025 eine Unterlassungserklärung ausstellte, die den Bau vorübergehend gefährdete. Das Unternehmen musste einen Dringlichkeitsantrag einreichen, um den Baufortschritt zu ermöglichen, und dabei hervorheben, dass ein einzelnes, lokalisiertes Problem dennoch ein Multimilliarden-Dollar-Projekt stören kann. Außerdem wurde in einem Bericht der ACLU und von Human Rights Watch vom Februar 2025 behauptet, dass das Genehmigungsverfahren die Rechte indigener Völker verletzte und die gesellschaftliche Lizenz zum Betrieb ein anhaltendes Problem darstellte. Das Risiko hat sich von weitreichenden bundesstaatlichen Genehmigungen zu spezifischen, lokalen Betriebs- und Menschenrechtsfragen verlagert.

Vertrauen auf ein einziges Großprojekt für den gesamten zukünftigen Cashflow.

Der strategische Dreh- und Angelpunkt des Unternehmens im Jahr 2023, durch den Lithium Americas Corp. als eigenständiges Unternehmen entstand, das sich ausschließlich auf nordamerikanische Vermögenswerte konzentriert, bedeutet, dass die gesamte Zukunft des Unternehmens eine Wette auf einen einzigen Vermögenswert auf Thacker Pass ist. Es gibt kein anderes wesentliches Projekt zur Generierung von Cashflow oder zur Risikostreuung. Dies ist ein klassisches Single-Point-of-Failure-Szenario.

Der Erfolg oder Misserfolg des gesamten Unternehmens hängt von der fehlerfreien Ausführung dieser einen Mine ab – im Zeit- und Budgetrahmen. Jeder größere Rückschlag bei Thacker Pass, sei er operativ, technisch oder rechtlich, hätte katastrophale Auswirkungen auf die Bewertung und Rentabilität des Unternehmens. Diese risikoreiche Geschichte der Einzelanlagenentwicklung ist nicht an ein Portfolio von Minen gebunden, sondern an die Leistung einer einzelnen Baustelle. Das Joint Venture mit General Motors, an dem LAC einen Anteil von 62 % hält, stellt einen starken Partner dar, bedeutet aber auch, dass das Schicksal des Unternehmens untrennbar mit dem Ausführungsteam des Projekts verbunden ist.

Lithium Americas Corp. (LAC) – SWOT-Analyse: Chancen

Die inländische Nachfrage nach Lieferketten in den USA übersteigt schnell die derzeitige Kapazität.

Die größte Chance für Lithium Americas Corp. besteht einfach darin, das richtige Projekt zur richtigen Zeit am richtigen Ort zu haben. Die US-Märkte für Elektrofahrzeuge (EV) und Energiespeicher wachsen schnell, aber die inländische Lieferkette für Lithium in Batteriequalität hält definitiv nicht mit. Im Moment importieren die USA immer noch über 98% seiner Lithiummaterialien eine massive Schwachstelle darstellt. Sobald Thacker Pass in Betrieb ist, wird es voraussichtlich die einzige inländische Lithiumcarbonatquelle des Landes sein, was nach den Regeln des Inflation Reduction Act (IRA) einen enormen Wettbewerbsvorteil darstellt.

Zum Vergleich: Der weltweite Lithiumverbrauch stieg im Jahr 2023 auf 180.000 Tonnen, was einem Anstieg von 27 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und der weltweite Absatz von Elektrofahrzeugen soll im Jahr 2025 20 Millionen Einheiten übersteigen. Phase 1 von Thacker Pass mit einer angestrebten jährlichen Kapazität von 40.000 Tonnen Lithiumcarbonat in Batteriequalität soll voraussichtlich etwa 15 % des gesamten prognostizierten US-Lithiumbedarfs decken 2030. Diese Lücke – die restlichen 85 % – ist der Markt, den LAC durch Expansion erobern kann.

Potenzial zur Ausweitung der Phase-2-Produktion über die ursprüngliche hinaus 40.000 Tonnen tpa.

Das Thacker-Pass-Projekt ist nicht nur eine Phase-1-Operation; Es ist eine Ressource für mehrere Generationen. Der aktualisierte technische Bericht bestätigt, dass der Standort über die weltweit größten bekannten gemessenen Lithiumreserven und -ressourcen verfügt, was eine Projektlebensdauer von 85 Jahren unterstützt. Diese enorme Ressourcenbasis bietet LAC klare Möglichkeiten für eine Expansion, was eine entscheidende Chance darstellt, wenn das inländische Angebot so begrenzt ist.

Der aktuelle Plan sieht eine Erweiterung in bis zu fünf Phasen vor und zielt auf eine nominale Gesamtproduktionskapazität von 160.000 Tonnen pro Jahr (t/a) Lithiumcarbonat in Batteriequalität ab. Diese Vervierfachung der Produktion von ursprünglich 40.000 t/Jahr ist der eigentliche Werttreiber. Das Unternehmen hat das Risiko des ersten Baus mit der Finanzierung der Phase 1 im Wesentlichen verringert, und die nachfolgenden Phasen werden von der vorhandenen Infrastruktur und der betrieblichen Lernkurve profitieren. So skalieren Sie einen Bergbaubetrieb effizient.

Langfristig höher als erwartete Lithiumpreise aufgrund der Einführung von Elektrofahrzeugen.

Während die Lithiumpreise in letzter Zeit volatil waren, sind die langfristigen Fundamentaldaten außergewöhnlich stark und LAC ist gut aufgestellt, um vom nächsten großen Preisaufschwung zu profitieren. Es wird erwartet, dass der Markt bis 2030 in ein strukturelles Defizit gerät, mit einem prognostizierten Defizit von 97 Kilotonnen (Kt). Dieses Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage wird unweigerlich zu einem Aufwärtsdruck auf die Preise führen.

Analysten prognostizieren eine starke Erholung über 2025 hinaus. Für Lithiumkarbonat in Batteriequalität wird erwartet, dass der Preis bis Ende 2025 zwischen 9.000 und 12.000 US-Dollar pro Tonne liegen wird. Mit Blick auf die weitere Zukunft deutet der Konsens auf einen Anstieg auf 15.000 bis 20.000 US-Dollar pro Tonne bis 2028 hin. Einige Branchenführer sind sogar noch optimistischer und prognostizieren ein starkes Nachfragewachstum im Jahr 2026 könnten die Preise um unglaubliche 58 % bis 110 % steigen. LACs langfristige Produktion profile bedeutet, dass es zu dem Zeitpunkt, zu dem dieses strukturelle Defizit auftritt, weiter ansteigen wird.

Strategische Partnerschaften mit US-amerikanischen Batterieherstellern, die die IRA-Konformität anstreben.

Die Partnerschaften, die LAC geschlossen hat, sind nicht nur finanzieller Natur; Sie sind strategische Anker, die die Position des Unternehmens in der US-amerikanischen Lieferkette festigen. Die Unterstützung sowohl des Privatsektors als auch der US-Regierung ist ein starkes Signal für die nationale Bedeutung des Projekts.

Wichtige Partnerschaften und Finanzierungsmeilensteine ab Ende 2025:

• General Motors (GM): Strategischer Investor mit einem Anteil von 38 % am Joint Venture, der 625 Millionen US-Dollar investiert hat. Dies ist die größte öffentlich bekannt gegebene Investition eines US-amerikanischen Originalgeräteherstellers (OEM) in ein inländisches Lithiumcarbonatprojekt.
• US-Energieministerium (DOE): Bereitstellung eines Darlehens in Höhe von 2,23 Milliarden US-Dollar im Rahmen des ATVM-Darlehensprogramms (Advanced Technology Vehicles Manufacturing), dem größten Darlehen für ein Projekt mit kritischen Mineralressourcen.
• Beteiligung der Regierung: Das DOE hat die Verhandlungen zum Erwerb einer 5-prozentigen Kapitalbeteiligung an Lithium Americas und einer separaten 5-prozentigen wirtschaftlichen Beteiligung am Joint Venture mit GM abgeschlossen.

Diese Partnerschaften stellen die IRA-Konformität für nachgelagerte Hersteller sicher, was für sie von entscheidender Bedeutung ist, um sich für erhebliche Steuergutschriften für Verbraucher zu qualifizieren. Das Engagement von GM sowie die massive Darlehens- und Eigenkapitalbeteiligung des DOE mindern im Wesentlichen das Risiko der Projektfinanzierung und garantieren einem Großkunden einen erheblichen Teil der Phase-1-Produktion.

Lithium Americas Corp. (LAC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Globale Lithiumpreisvolatilität wirkt sich auf zukünftige Projektwirtschaftlichkeit aus.

Die größte finanzielle Bedrohung für Lithium Americas Corp. ist die extreme Volatilität auf dem globalen Lithiummarkt, die sich direkt auf die prognostizierte Rentabilität des Thacker Pass-Projekts auswirkt. Während die langfristige Nachfrage stark bleibt, ist der kurzfristige Markt durch einen Angebotsüberschuss gekennzeichnet, der die Preise gegenüber ihren Höchstständen im Jahr 2022 dramatisch nach unten getrieben hat.

Für das Geschäftsjahr 2025 prognostizieren Marktanalysten, dass Lithiumcarbonat in Batteriequalität in einem volatilen Bereich gehandelt wird, wobei einige Prognosen den Preis bis zum Jahresende zwischen 9.000 $/mt und 12.000 $/mt erwarten. Dies steht in krassem Gegensatz zum Durchschnittspreis von 40.579 $/mt im Jahr 2023. Dieses niedrigere Preisumfeld schmälert die Gewinnmargen für neue Projekte mit hohem Kapitalaufwand (CapEx) wie Thacker Pass, die eine erhebliche Anfangsinvestition erfordern. Hier ist die schnelle Rechnung: Ein dauerhafter Preis, der unter der langfristigen Annahme in der Machbarkeitsstudie des Projekts liegt, könnte die Amortisationszeit erheblich verzögern und den Kapitalwert (Net Present Value, NPV) des Projekts verringern.

• S&P Global Commodity Insights prognostiziert, dass der jährliche Durchschnittspreis für Lithiumcarbonat im Jahr 2025 bei rund 10.542 US-Dollar/mt liegen wird.
• Es wird erwartet, dass der globale Lithiummarkt im Jahr 2025 weiterhin einen Überschuss von etwa 33.000 Tonnen Lithiumcarbonatäquivalent (LCE) aufweisen wird.
• Ein Niedrigpreisumfeld setzt alle neuen Marktteilnehmer unter Druck und macht es schwieriger, sich künftiges Expansionskapital zu sichern.

Verzögerungen beim Bauzeitplan führen dazu, dass der kommerzielle Betrieb über 2027 hinausgeht.

Trotz großer Fortschritte im Jahr 2025 bleibt jede Verzögerung im Bauzeitplan für das riesige Thacker-Pass-Projekt eine kritische Bedrohung. Lithium Americas Corp. strebt den mechanischen Abschluss von Phase 1 Ende 2027 an. Das Risiko besteht darin, dass eine Verzögerung von nur sechs bis zwölf Monaten den Beginn des kommerziellen Betriebs auf das Jahr 2028 oder später verschieben und das entscheidende Fenster verpassen würde, um von frühen inländischen Lieferkettenanreizen in den USA zu profitieren.

Bis zum 30. September 2025 hatte das Unternehmen insgesamt 720,0 Millionen US-Dollar an Baukapitalkosten und anderen projektbezogenen Ausgaben aktiviert. Das ist ein erheblicher Geldverbrauch. Jede Verzögerung erhöht die gesamten aktivierten Kosten, erhöht die Gesamtinvestitionen des Projekts und verschiebt den Termin, an dem das Projekt mit der Erwirtschaftung von Einnahmen aus seiner Phase-1-Kapazität von 40.000 Tonnen pro Jahr (tpa) beginnen kann. Das Team konzentriert sich definitiv auf die Ausführung, wobei die detaillierte Konstruktion im dritten Quartal 2025 zu mehr als 80 % fertig ist. Dennoch verläuft die Konstruktion nie perfekt linear.

Zinsrisiko für die verbleibende Projektfinanzierung, die über das DOE-Darlehen hinaus benötigt wird.

Während die Bauphase 1 nun als vollständig finanziert gilt, birgt die Struktur des Darlehens des US-Energieministeriums (DOE) in Höhe von 2,23 Milliarden US-Dollar ein direktes Zinsrisiko. Der Zinssatz, der auf die im Rahmen des DOE-Darlehens in Anspruch genommenen Beträge angewendet wird, ist der am Tag jeder Inanspruchnahme geltende langfristige Zinssatz des US-Finanzministeriums mit einer Spanne von 0 %. Dies bedeutet, dass jedes Mal, wenn das Unternehmen einen Teil des Darlehens in Anspruch nimmt, der Zinssatz für diese Tranche auf den aktuellen Treasury-Zinssatz festgelegt wird. Wenn die Maßnahmen der Federal Reserve oder die Marktstimmung dazu führen, dass die langfristigen Zinssätze für Staatsanleihen in den nächsten zwei Baujahren steigen, wird sich der Gesamtzinsaufwand für den Hauptteil des Darlehens in Höhe von 1,97 Milliarden US-Dollar erheblich erhöhen.

Darüber hinaus birgt die Abhängigkeit des Unternehmens von Eigenkapitalfinanzierungen für allgemeine Unternehmenszwecke und Rücklagenkonten ein Verwässerungsrisiko für die Aktionäre. Beispielsweise hat Lithium Americas Corp. im Jahr 2025 ein At-The-Market (ATM)-Aktienprogramm eingeführt und bis zum 30. September 2025 allein im dritten Quartal 2025 18,905 Millionen Stammaktien für einen Nettoerlös von 57,5 ​​Millionen US-Dollar verkauft. Bei dieser Verwässerung handelt es sich um Kapitalkosten, die sich direkt auf den Shareholder Value auswirken. Das Unternehmen muss außerdem innerhalb von 12 Monaten nach der ersten Ziehung ein für das DOE-Darlehen erforderliches Reservekonto in Höhe von 120 Millionen US-Dollar auffüllen.

Verstärkter Wettbewerb durch etablierte globale Produzenten wie Albemarle.

Lithium Americas Corp. ist ein neuer Marktteilnehmer, der sich einem Markt gegenübersieht, der von einer Handvoll etablierter, kostengünstiger globaler Giganten dominiert wird. Diese Produzenten, wie Albemarle Corporation, SQM und Ganfeng Lithium, verfügen über ausgereifte Betriebe und erhebliche Kostenvorteile, die es ihnen ermöglichen, Zeiten niedriger Lithiumpreise weitaus besser zu überstehen als ein Projektentwickler, der noch keine Einnahmen erzielt hat.

Albemarle, der weltweit größte Lithiumproduzent, hält einen geschätzten Marktanteil von etwa 23 % der weltweiten Produktion, dicht gefolgt von SQM mit etwa 21 %. Entscheidend ist, dass Albemarles Salar de Atacama-Betriebe Produktionskosten von rund 3.500 US-Dollar pro Tonne aufweisen, was deutlich unter dem aktuellen Marktpreis und der erwarteten Kostenstruktur für ein neues Sedimenttonprojekt wie Thacker Pass liegt. Diese Kostenungleichheit bedeutet, dass die etablierten Akteure den Markt überschwemmen und die Rentabilität auf einem Preisniveau aufrechterhalten können, das den zukünftigen Cashflow von Lithium Americas Corp. erheblich belasten würde.

• Die Albemarle Corporation besitzt schätzungsweise etwa 23 % der weltweiten Lithiumproduktion.
• Chinesische Hersteller kontrollieren etwa 65 % der weltweiten Lithiumraffinierungskapazität.
• Etablierte Produzenten können zu einem deutlich niedrigeren Lithiumpreis profitabel arbeiten.