Manhattan Associates, Inc. (MANH): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie halten eine erstklassige Supply-Chain-Software-Aktie, müssen aber wissen, ob Manhattan Associates, Inc. (MANH) seinen unglaublichen Erfolg fortsetzen kann. Die kurze Antwort lautet: Ja, sie verfügen über eine leistungsstarke Cloud-Engine 21% Cloud-Umsatzwachstum im dritten Quartal 2025 und Sicherung eines massiven 2,08 Milliarden US-Dollar in zukünftigen Einnahmen (Remaining Performance Obligations, oder RPO). Dennoch bedeuten die hohe Bewertung und die starke Konkurrenz durch Giganten wie SAP und Oracle, dass der Weg nach vorne nicht eindeutig klar ist. Wir müssen über die Schlagzeilen hinausblicken und die wahren Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken erkennen, die ihre Leistung bis 2025 prägen werden.

Manhattan Associates, Inc. (MANH) – SWOT-Analyse: Stärken

Die cloudnative Plattform (Manhattan Active®) treibt kontinuierliche Innovation voran.

Die Manhattan Active®-Plattform ist eine große Stärke, da es sich um das branchenweit erste cloudnative, zu 100 % auf Microservices basierende Warehouse Management System (WMS) eines großen Anbieters handelt. Diese Architektur bedeutet, dass keine störenden und kostspieligen Upgrades mehr erforderlich sind. Die Software ist stets aktuell und passt sich kontinuierlich an. Es ist ein Game-Changer für Großbetriebe.

Diese Plattform ermöglicht eine schnelle Funktionsbereitstellung, wie beispielsweise die kürzliche Einführung von Agentic AI-Funktionen in den Manhattan Active-Lösungen und die Einführung des neuen Enterprise Promise & Fulfill (EPF)-Produkt. Dieser Fokus auf Cloud-native Innovation sorgt dafür, dass ihre Lösungen immer einen Schritt voraus sind und den Kunden einen echten Wettbewerbsvorteil verschaffen.

Dominante Marktposition: 17-facher Gartner WMS Magic Quadrant Leader.

Manhattan Associates verfügt über eine dominante und vertretbare Position auf dem Markt für Supply-Chain-Software, was für das Vertrauen der Anleger von entscheidender Bedeutung ist. Sie wurden im Gartner Magic Quadrant 2025 für Warehouse Management Systems (WMS) zum 17. Mal in Folge als Leader ausgezeichnet.

Diese konsequente Anerkennung ist nicht nur ein Marketinggewinn; Es signalisiert eine hervorragende Umsetzung und Vollständigkeit der Vision, weshalb ihnen globale Unternehmen auch ihre komplexeste Logistik anvertrauen. Die Manhattan Active Warehouse Management (WM)-Lösung wurde im begleitenden Gartner Critical Capabilities for WMS-Bericht 2025 insbesondere für das Erreichen der höchsten Bewertung für Lagervorgänge mit Komplexität der Stufen 3 bis 5 ausgezeichnet.

Starke Cloud-Dynamik mit 21 % Cloud-Umsatzwachstum im dritten Quartal 2025.

Der Übergang des Unternehmens zu einem abonnementbasierten Cloud-First-Modell zahlt sich gut aus und schafft eine viel vorhersehbarere Einnahmequelle mit höheren Margen. Im dritten Quartal 2025 (Q3 2025) stiegen die Einnahmen aus Cloud-Abonnements im Jahresvergleich um 21 % und erreichten 104,9 Millionen US-Dollar.

Diese Wachstumsrate bestätigt, dass der Markt die Manhattan Active-Plattform schnell annimmt. Das Cloud-Segment ist der Motor für die Umsatzentwicklung des Unternehmens. Hier ist die kurze Rechnung zur Wolkendynamik im dritten Quartal:

• Umsatz aus Cloud-Abonnements im 3. Quartal 2025: 104,9 Millionen US-Dollar
• Cloud-Abonnementumsatz im dritten Quartal 2024: 86,5 Millionen US-Dollar
• Wachstum im Jahresvergleich: 21%

Robuste zukünftige Umsatztransparenz durch verbleibende Leistungsverpflichtungen (RPO) in Höhe von 2,08 Milliarden US-Dollar.

Bei den verbleibenden Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations, RPO) handelt es sich im Wesentlichen um vertraglich vereinbarte, zukünftige Einnahmen, die noch nicht erfasst wurden, und sie geben uns einen guten Einblick in die kurzfristige finanzielle Gesundheit des Unternehmens. Manhattan Associates beendete das dritte Quartal 2025 mit einem gewaltigen RPO von 2,1 Milliarden US-Dollar (oder 2.076,6 Millionen US-Dollar), was einer Steigerung von 23 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Diese Zahl ist ein starker Indikator für die langfristige Kundenbindung, da über 98 % des RPO auf Cloud-native Abonnements mit nicht kündbaren Laufzeiten von mehr als einem Jahr entfallen. Die durchschnittliche Vertragslaufzeit liegt stabil bei 5,5 bis 6 Jahren, was eine solide, mehrjährige Umsatzuntergrenze bietet.

Hohe Rentabilität mit einer bereinigten Betriebsmarge für das Geschäftsjahr 2025 von voraussichtlich 35,5 % bis 35,7 %.

Manhattan Associates arbeitet mit außergewöhnlicher Rentabilität, was ein Beweis für die hohe Wertigkeit seiner Software und den operativen Nutzen seines Cloud-Modells ist. Die Prognose des Unternehmens für das gesamte Geschäftsjahr 2025 (GJ 2025) geht von einer bereinigten Betriebsmarge zwischen 35,5 % und 35,7 % aus.

Allein im dritten Quartal 2025 war die bereinigte Betriebsmarge mit 37,5 % bei einem bereinigten Betriebsergebnis von 103,4 Millionen US-Dollar sogar noch höher. Dieses Margenniveau ist definitiv ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal im Bereich Unternehmenssoftware und zeugt von starkem Kostenmanagement und Preismacht. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über eine stabile Bilanz mit Barmitteln in Höhe von 263,6 Millionen US-Dollar zum 30. September 2025 und keinerlei ausstehenden Schulden.

Manhattan Associates, Inc. (MANH) – SWOT-Analyse: Schwächen

Rückläufige Erlöse aus Legacy-Lizenzen, auf 1,4 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025

Die Umstellung auf ein Cloud-First-Modell ist zwar strategisch sinnvoll für langfristig wiederkehrende Umsätze, sorgt aber kurzfristig für Gegenwind im Segment der Legacy-Lizenzen. Dies ist eine klare Schwäche, da dadurch eine traditionelle, margenstarke Einnahmequelle schneller schrumpft, als die Cloud-Einnahmen den gesamten Umsatzmix vollständig ausgleichen. Die Lizenzeinnahmen für das dritte Quartal 2025 (Q3 2025) sanken auf knapp 1,4 Millionen US-Dollar, ein starker Rückgang gegenüber dem 3,8 Millionen US-Dollar berichtet im dritten Quartal 2024. Dieser Rückgang wird erwartet, übt jedoch immer noch Druck auf die Wachstumskennzahlen des Gesamtumsatzes aus, sodass die Übergangsphase unbedingt im Auge behalten werden sollte.

Der Dienstleistungsumsatz ging aufgrund der Reduzierung von Kundenprojekten leicht zurück

Während die Kerngeschäftsnachfrage robust bleibt, war bei den Dienstleistungsumsätzen – die aus Implementierung, Beratung und Schulung stammen – ein leichter Rückgang zu verzeichnen. Für das dritte Quartal 2025 betrug der Dienstleistungsumsatz 133,0 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 137,0 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Dieser Rückgang um 2,9 % stellt eine Schwäche dar, da er darauf hindeutet, dass einige Kunden bei der sofortigen Umsetzung zurücktreten, häufig aufgrund allgemeiner wirtschaftlicher oder üblicher Budgetbeschränkungen, die die Projektzeitpläne verschieben. Dies deutet auf eine Sensibilität gegenüber makroökonomischen Bedingungen hin, selbst bei einer starken Produktpipeline.

Hier ist die schnelle Rechnung: a 4,0 Millionen US-Dollar Ein Rückgang der Dienstleistungsumsätze im Vergleich zum Vorquartal bedeutet einen geringeren unmittelbaren Cashflow aus der Projektarbeit, selbst wenn der Gesamtrückstand (Remaining Performance Obligations oder RPO) gestiegen ist. Dies ist ein Zeitproblem, das sich jedoch jetzt auf die Quartalsergebnisse auswirkt.

Die Premium-Bewertung deutet auf ein geringeres Aufwärtspotenzial im Vergleich zu Branchenkollegen hin

Manhattan Associates wird mit einem erheblichen Aufschlag gegenüber seiner Branche gehandelt, was als Obergrenze für das kurzfristige Aufwärtspotenzial des Aktienkurses dient. Ende 2025 lag das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens bei etwa 10 % 47,6x zu 54,8x. Vergleichen Sie das mit dem Durchschnitt der US-amerikanischen Softwarebranche, der näher daran liegt 29,6x zu 35,4x. Diese Premiumbewertung bedeutet, dass der Markt bereits erhebliches zukünftiges Wachstum und Margenerweiterung eingepreist hat, sodass weniger Spielraum für Fehler oder unerwartete Verlangsamungen bleibt.

Sie zahlen für Perfektion. Einige relative Bewertungsmodelle legen beispielsweise nahe, dass der faire Preis der Aktie bei etwa liegt $120.39, was ein potenzielles Minus von fast bedeutet 30% ausgehend von einem aktuellen Aktienkurs von $170.49, basierend ausschließlich auf KGV-Multiplikatoren gegenüber Mitbewerbern. Dieser hohe Multiplikator macht die Aktie äußerst empfindlich gegenüber Fehlschlägen bei ihren aggressiven Wachstumsprognosen.

Die Komplexität der Implementierung erfordert oft kostspielige, erfahrene Beratungspartner

Die Supply-Chain-Execution- und Warehouse-Management-Lösungen (WMS) des Unternehmens sind branchenführend, es handelt sich jedoch auch um komplexe, groß angelegte Unternehmenssysteme. Diese Komplexität stellt eine Schwäche dar, da eine erfolgreiche Implementierung kein einfacher Plug-and-Play-Prozess ist; Es ist in hohem Maße auf kostspielige und erfahrene professionelle Dienstleistungen angewiesen. Diese Abhängigkeit erhöht die Gesamtbetriebskosten (TCO) für Kunden und kann den Einführungszyklus verlangsamen.

• Die Implementierung erfordert umfassendes Fachwissen, wobei Direktoren und Architekten durchschnittlich sind Über 15 Jahre Erfahrung.
• Der Projektumfang umfasst häufig die Verwaltung komplexer Verteilzentrumsabläufe und System-zu-System-Integrationen.
• Diese Notwendigkeit einer erstklassigen Beratung erhöht die anfängliche Investitionshürde für potenzielle Kunden, insbesondere für kleinere Unternehmen.

Das Produkt ist komplex, daher ist die Servicekomponente für den Erfolg nicht verhandelbar.

Manhattan Associates, Inc. (MANH) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie haben gesehen, dass Manhattan Associates, Inc. (MANH) den Cloud-Umstieg erfolgreich gemeistert hat, aber der eigentliche Vorteil liegt jetzt darin, diese Cloud-native Plattform für eine massive neue Marktdurchdringung und Produktmonetarisierung zu nutzen. Das Unternehmen ist einzigartig positioniert, um erhebliche Einnahmen aus drei verschiedenen, wachstumsstarken Kanälen zu erzielen: Beschleunigung der Kundenkonvertierungen vor Ort, Monetarisierung von Agentic AI und Erschließung des sicheren, hochwertigen US-Bundessektors.

Beschleunigen Sie die Migration von Kunden vor Ort mit dem neuen Cloud-Konvertierungsprogramm.

Die größte kurzfristige Chance besteht darin, die Umstellung des alten On-Premise-Kundenstamms auf die Manhattan Active Cloud abzuschließen. Diese Umstellung funktioniert definitiv und die Einnahmen aus Cloud-Abonnements steigen 104,9 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, was eine starke Entwicklung darstellt 21% Wachstum im Jahresvergleich. Dieses starke Wachstum veranlasste das Unternehmen, seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 auf einen mittleren Wert anzuheben 1,075 Milliarden US-Dollar.

Das Management ist proaktiv geworden und hat ein spezielles Umstellungsprogramm gestartet, das den Kunden Verträge mit fester Gebühr und fester Laufzeit bietet, um den Umzug zu vereinfachen. Dieser Ansatz reduziert das Implementierungsrisiko für Kunden drastisch und sichert Manhattan Associates eine vorhersehbare, wiederkehrende Einnahmequelle. Der verbleibende On-Premise-Lizenzumsatz im dritten Quartal 2025 betrug nur 1,4 Millionen US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 3,8 Millionen US-Dollar im Vorjahr, was zeigt, dass das On-Premise-Geschäft im Wesentlichen zurückgeht, was genau das ist, was Sie sehen möchten.

Hier ist die schnelle Berechnung der Abonnementstärke:

• Cloud-Umsatz (Q3 2025): 104,9 Millionen US-Dollar.
• Verbleibende Leistungsverpflichtung (RPO): 2,1 Milliarden US-Dollar (oben 23% im Jahresvergleich) und bietet eine hohe Umsatztransparenz.
• Wachstumsziel für den Cloud-Umsatz 2026: 20 %.

Monetarisieren Sie Agentic AI und Agent Foundry für die Supply-Chain-Automatisierung der nächsten Generation.

Die nächste Grenze sind Agentic AI (Künstliche Intelligenz) und die Manhattan Agent Foundry, die es Kunden ermöglichen, spezialisierte, autonome KI-Agenten zu entwickeln und einzusetzen. Es wird prognostiziert, dass der breitere Markt für KI im Supply Chain Management sprunghaft ansteigen wird 14,49 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 50,01 Milliarden US-Dollar im Jahr 2031, und Manhattan Associates ist in der Lage, einen überproportionalen Anteil an diesem Wachstum zu erzielen.

Bei diesen neuen Tools, die Anfang 2026 allgemein verfügbar sein sollen, handelt es sich nicht nur um Funktionen; Sie stellen eine neue Ebene der Automatisierung dar, die die Servicekosten für Kunden grundlegend verändert. Beispielsweise ermöglicht die Cloud-native-Architektur dies bereits 40 % schnellere Implementierung und a 30 % Reduzierung des Serviceaufwands, und die neuen KI-Agenten werden diese Effizienz steigern. So treiben Sie die Margenerweiterung voran.

Manhattan Associates hat bereits vorgefertigte Agenten eingeführt, um häufig auftretende, wichtige Probleme zu lösen:

• Intelligenter Store Manager: Automatisiert Filialabläufe und Aufgabenpriorisierung.
• Arbeitsoptimierer: Passt die Personalplanung in Vertriebszentren dynamisch an.
• Virtueller Konfigurationsberater: Bietet sofortige und genaue Antworten zu Produktfunktionen und APIs.

Erweitern Sie den Verkauf im öffentlichen Sektor mit der jüngsten FedRAMP-Genehmigung (z. B. FEMA).

Die jüngste FedRAMP-Genehmigung (Federal Risk and Authorization Management Program) ist eine gewaltige, nicht reproduzierbare Gelegenheit, den US-Bundesregierungsmarkt zu öffnen. Im Oktober 2025 genehmigte die Federal Emergency Management Agency (FEMA) das Warehouse Management System (WMS) von Manhattan Associates zur FedRAMP-Konformität. Das ist eine große Sache.

Diese Autorisierung macht Manhattan Associates zum einziger Supply-Chain-Commerce-Anbieter mit FedRAMP-Autorisierung, was einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil gegenüber Konkurrenten wie Oracle und SAP im öffentlichen Sektor schafft. Die ursprüngliche Genehmigung erfolgte Anfang 2023 bei der Defense Commissary Agency (DeCA), aber die FEMA-Genehmigung validiert nun die Sicherheit der Plattform für ein viel breiteres Spektrum von Bundesbehörden und Auftragnehmern.

Der Bundesmarkt ist riesig und diese Einhaltung ist der Schlüssel zur Tür.

Nutzen Sie strategische Partnerschaften mit Google Cloud und Shopify für neue Vertriebskanäle.

Manhattan Associates nutzt auf intelligente Weise Partnerschaften, um seine Lösungen direkt in neue Vertriebsökosysteme zu integrieren und so im Wesentlichen neue Kanäle zu erschließen, ohne den großen Aufwand, sie von Grund auf neu aufzubauen. Die erweiterte Go-to-Market-Partnerschaft mit Google Cloud ist von Bedeutung, insbesondere da alle Manhattan Active-Lösungen jetzt auf dem Google Cloud Marketplace verfügbar sind. Dies beschleunigt die Beschaffung und Bereitstellung für Kunden, die bereits auf der Google Cloud-Plattform sind.

Darüber hinaus ist die Partnerschaft mit Shopify ein direkter Draht zu Großhändlern, die ein robustes Bestellmanagement benötigen. Die Connector-App für Manhattan Active Order Management ist live im Shopify App Store verfügbar und ermöglicht es großen Marken, ihre Online-Verkäufe durch nahtlose, skalierbare Auftragsabwicklung zu maximieren. Dies ist eine clevere Möglichkeit, am massiven Wachstum des Unternehmens-E-Commerce auf Shopify teilzunehmen.

Die Bestätigung dieser Strategie ist klar:

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Manhattan Associates, Inc. (MANH) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensive Konkurrenz durch große Konkurrenten wie SAP und Oracle.

Sie sind in einem Umfeld tätig, in dem die größten Namen im Bereich Unternehmenssoftware wie SAP und Oracle direkte Konkurrenten sind, was eine ständige Bedrohung für Marktanteile darstellt. Manhattan Associates, Inc. (MANH) ist ein anerkannter Marktführer im Bereich Lagerverwaltungssysteme (WMS), doch die Konkurrenz ist gewaltig, insbesondere durch Enterprise Resource Planning (ERP)-Giganten, die ihre Supply-Chain-Lösungen in massiven, allumfassenden Deals bündeln können.

Auf dem Markt für Transportmanagementsysteme (TMS) beispielsweise ist Manhattan Associates ein wichtiger Akteur, konkurriert jedoch direkt mit der schieren Größe und Integrationsfähigkeit von Oracle und SAP, die die breitere Unternehmenssoftwarelandschaft dominieren. Während die Cloud-native-Strategie und die umfassende Fachkompetenz von Manhattan Associates bei der Umsetzung einen deutlichen Vorteil verschaffen, besteht weiterhin das Risiko, dass sich ein großer Kunde aus Gründen der Einfachheit und vermeintlichen Kosteneinsparungen für eine Einzelanbieterlösung eines großen ERP-Anbieters entscheidet.

• SAP und Oracle bieten integrierte ERP-Suiten an, die es Kunden einfacher machen, Anbieter zu konsolidieren.
• Im Wettbewerb stehen weitere spezialisierte Anbieter wie Blue Yonder/Panasonic, Korber (ehemals HighJump) und Infor.
• Verstärkter Wettbewerb kann zu Preissenkungen führen, die die Margen und Marktanteile von Manhattan Associates unter Druck setzen würden.

Makroökonomische Unsicherheit führt dazu, dass Kunden ihre Ausgaben für Dienstleistungen verzögern oder reduzieren.

Die unmittelbarste und quantifizierbarste Bedrohung im Jahr 2025 waren die Auswirkungen der makroökonomischen Unsicherheit auf die Art und Weise, wie Kunden ihre Budgets verwalten. Wenn die Weltwirtschaft ins Wanken gerät, pausieren oder reduzieren viele Unternehmen als erstes große, nicht wesentliche Projekte, was sich hart auf den Umsatz mit professionellen Dienstleistungen auswirkt. Dies ist ein entscheidender Punkt, da die Einnahmen aus Dienstleistungen einen wesentlichen Teil des Gesamtumsatzes von Manhattan Associates ausmachen.

Im dritten Quartal 2025 (Q3 2025) gingen die Umsatzerlöse aus Dienstleistungen auf zurück 133,0 Millionen US-Dollar, runter von 137,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024. Dieser Rückgang war eine direkte Folge von Budgetbeschränkungen, die dazu führten, dass Kunden Servicearbeiten verlagerten oder verzögerten. Hier ist die kurze Berechnung der Auswirkungen:

Im Januar 2025 eliminierte das Unternehmen ca 100 Positionen seine Dienstleistungskapazität an diese verringerte Kundennachfrage anzupassen, ein klares Zeichen für die Marktabschwächung. Ehrlich gesagt, das ist ein klassischer Indikator für vorsichtiges Kaufverhalten der Kunden. Darüber hinaus berichtete das Unternehmen darüber 10% der Kunden mit laufenden Implementierungen hatten ihre geplanten Servicearbeiten für das Geschäftsjahr 2025 zurückgefahren.

Ein höherer effektiver Steuersatz drückt den GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS).

Ein erheblicher Gegenwind für die ausgewiesene Rentabilität von Manhattan Associates im Jahr 2025 ist der höhere effektive Steuersatz, der insbesondere den Gewinn pro Aktie (EPS) nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) unter Druck setzt. Das Kernproblem ergibt sich aus Änderungen im US-amerikanischen F&E-Steuerrecht. Dies bedeutet, dass die gesetzlichen Bilanzzahlen schlechter aussehen, auch wenn die zugrunde liegende Geschäftsleistung des Unternehmens (nicht GAAP-bereinigte Ergebnisse) weiterhin stark ist.

Für das dritte Quartal 2025 betrug das verwässerte GAAP-EPS $0.96, was ein Rückgang von war $1.03 im Vorjahresquartal (Q3 2024). Dieser Rückgang erfolgte trotz eines leichten Anstiegs des Non-GAAP-bereinigten verwässerten Gewinns pro Aktie (EPS). $1.36 ab 1,35 $ im gleichen Zeitraum. Der steuerliche Gegenwind ist hier das entscheidende Unterscheidungsmerkmal. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 unterstreicht die Prognose diesen GAAP-Druck:

Die Differenz von über einem Dollar pro Aktie zwischen den bereinigten und den GAAP-Zahlen stellt eine erhebliche steuerbedingte Belastung für die ausgewiesenen Finanzergebnisse dar, die Anleger, die sich ausschließlich auf die GAAP-Rentabilität konzentrieren, verwirren oder abschrecken kann.

Der Kundenstamm ist zyklisch, wodurch der Umsatz anfällig für allgemeine Abschwünge im Einzelhandel und in der Fertigung ist.

Der Umsatz von Manhattan Associates hängt stark von den Investitionszyklen seines Kernkundenstamms ab: Einzelhändler, Hersteller, Distributoren und Logistikdienstleister. Diese Sektoren reagieren auf jeden Fall empfindlich auf wirtschaftliche Veränderungen. Wenn der globale Handelskonflikt zunimmt oder die Verbraucherausgaben zurückgehen, verschieben diese Unternehmen umfangreiche Investitionen in Supply-Chain-Software, und das wirkt sich negativ auf den Umsatz von Manhattan Associates aus.

Als wesentlichen Risikofaktor nennt das Unternehmen ausdrücklich die wirtschaftliche Lage, darunter Störungen im Einzelhandel. Ein konkretes Zeichen dieses zyklischen Risikos sahen Sie in der Verlangsamung des Wachstums der Remaining Performance Obligations (RPO)-Buchungen. Der RPO, der zukünftige vertraglich vereinbarte Einnahmen darstellt, verlangsamte sich auf a 23% Wachstumsrate im Jahresvergleich im dritten Quartal 2025, gesunken von 26% im Vorquartal. Diese Verlangsamung des zukunftsgerichteten Wachstums deutet darauf hin, dass die künftige Nachfrage aufgrund der Vorsicht des Marktes nachlässt.

Der Umsatz des Unternehmens ist der globalen Handelsdynamik ausgesetzt, wobei der gesamte Sektor der Supply-Chain-Management-Software Anfang 2025 von Dingen wie der Zollpolitik betroffen sein wird. Die Tatsache, dass die fünf größten Kunden im Jahr 2024 insgesamt 12 % des Gesamtumsatzes ausmachten, zeigt ein moderates Konzentrationsrisiko, bei dem sich ein Rückgang in einem dieser wichtigen Sektoren schnell auf den Umsatz auswirken könnte.