J.W. Mays, Inc. (MAYS): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Du siehst J.W. Mays, Inc. (MAYS), und ehrlich gesagt ist es eine klassische Value-Falle – oder eine Deep-Value-Chance, je nach Ihrem Zeithorizont. Dies ist keine Wachstumsgeschichte; Es handelt sich um eine Immobilienholdinggesellschaft mit einer Bilanzsumme von über 87,8 Millionen US-Dollar Stand: April 2025, doch seine Marktkapitalisierung schwankt etwa 78,97 Millionen US-Dollar, was einen deutlichen Rabatt anzeigt. Das Gesamtbild ist ein Spannungsverhältnis zwischen hochwertigen New Yorker Immobilien mit geringer Verschuldung und dem anhaltenden Druck extrem geringer Aktienliquidität und einer begrenzten Wachstumsstrategie. Wir müssen auf jeden Fall herausfinden, wo die Stärken ihrer erstklassigen Immobilien den Gefahren steigender Grundsteuern und der Konzentration wichtiger Mieter gegenüberstehen.

J.W. Mays, Inc. (MAYS) – SWOT-Analyse: Stärken

Langfristig gehaltene, hochwertige Immobilien, hauptsächlich im Großraum New York.

J.W. Mays, Inc. verfügt über ein Portfolio unersetzlicher, seit langem gehaltener Immobilien, die sich hauptsächlich auf die äußerst lukrative Metropolregion New York konzentrieren. Dies ist eine enorme Stärke, da es unabhängig von der kurzfristigen Marktvolatilität eine greifbare Untergrenze für die Unternehmensbewertung darstellt. Zu den Kernvermögenswerten gehören bedeutende Immobilien in Brooklyn und Queens, die in den letzten zwei Jahrzehnten eine nachhaltige, aggressive Wertsteigerung erfahren haben.

Für das Geschäftsjahr 2025 wird der Gesamtbuchwert der Sachanlagen netto mit ungefähr angegeben 150 Millionen Dollar. Diese Zahl basiert auf historischen Kosten, die den aktuellen Marktwert dieser erstklassigen Standorte deutlich unterschätzen. Sie können dieses Portfolio heute einfach nicht replizieren, ohne eine erhebliche Prämie zu zahlen.

• Besitzt wichtige Einzelhandels- und Gewerbestandorte.
• Vermögenswerte befinden sich in stark nachgefragten städtischen Märkten.
• Bietet zuverlässiges, langfristiges Cashflow-Potenzial.

Minimale Verschuldung im Verhältnis zum Vermögenswert, was eine solide Bilanzbasis bietet.

Das Unternehmen verfügt über eine bemerkenswert saubere Bilanz, die eine außergewöhnliche finanzielle Flexibilität und ein geringes Risiko bietet. Diese minimale Schuldenstruktur ist ein starker Verteidigungswall, insbesondere in einem Umfeld steigender Zinssätze.

Hier ist die schnelle Rechnung: Zum Ende des Geschäftsjahres 2025 hat J.W. Die gesamten langfristigen Schulden von Mays, Inc. belaufen sich auf ca 10 Millionen Dollar. Wenn man dies mit dem Gesamtvermögen von vergleicht 150 Millionen Dollar (Buchwert), das daraus resultierende Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten ist ein bloßes 6.7%. Dies ist definitiv ein konservativer Ansatz.

Dieser geringe Verschuldungsgrad bedeutet, dass das Unternehmen über eine erhebliche Kreditkapazität (Spielraum) verfügt, falls sich eine größere strategische Akquisition oder Entwicklungsmöglichkeit ergeben sollte. Es schützt das Unternehmen auch vor dem Refinanzierungsrisiko, das vielen hoch verschuldeten Real Estate Investment Trusts (REITs) ausgesetzt ist.

Stabile, kostengünstige Betriebsstruktur durch einfachen Property-Management-Fokus.

J.W. Mays, Inc. arbeitet mit einer schlanken, stabilen und kostengünstigen Struktur. Im Gegensatz zu komplexen operativen Unternehmen besteht die Hauptfunktion in der einfachen Immobilienverwaltung und -vermietung, wodurch der Verwaltungsaufwand und die betriebliche Komplexität minimiert werden. Dieses fokussierte Modell sorgt dafür, dass die Kostenbasis vorhersehbar bleibt.

Für das Geschäftsjahr 2025 werden allgemeine und Verwaltungskosten (G&A) voraussichtlich bei rund 10 % liegen 3 Millionen Dollar. Durch diese geringen Gemeinkosten fließt ein höherer Prozentsatz des Bruttoumsatzes direkt in die Gewinnspanne ein, was zu einer Verbesserung der Betriebsmargen führt. Die Einfachheit des Geschäftsmodells bedeutet weniger Personal, weniger Technologieausgaben und eine geringere Gefährdung durch betriebliche Risiken.

Erheblicher nicht realisierter Wertzuwachs des Immobilienbuchwerts gegenüber dem Marktwert.

Dies ist wohl die größte Stärke und Chance für J.W. Mays, Inc. Da die Immobilien des Unternehmens seit Jahrzehnten gehalten werden, ist ihr Buchwert (die Anschaffungskosten in der Bilanz) drastisch niedriger als ihr aktueller Marktwert. Dadurch entsteht ein riesiger versteckter Vermögenswert, der sich nicht im Aktienkurs widerspiegelt, der auf traditionellen Gewinnmultiplikatoren basiert.

Während der Buchwert von Sachanlagen und Anlagen beträgt 150 Millionen DollarNach Schätzungen unabhängiger Analysten liegt der aktuelle Marktwert des zugrunde liegenden Immobilienportfolios bei über 300 Millionen Dollar. Diese Ausbreitung von über 150 Millionen Dollar stellt eine erhebliche, nicht realisierte Wertsteigerung dar. Es ist, als ob man ein Haus besitzt, das man vor dreißig Jahren für 100.000 Dollar gekauft hat und das jetzt 500.000 Dollar wert ist – die Bilanz zeigt immer noch den alten Preis.

Dieses Delta bietet Anlegern einen erheblichen Sicherheitsspielraum und stellt einen klaren Weg zur Wertschöpfung durch potenzielle Immobilienverkäufe, Neuentwicklungen oder eine einfache Neubewertung dar, die den Markt dazu zwingt, den wahren Vermögenswert zu erkennen.

J.W. Mays, Inc. (MAYS) – SWOT-Analyse: Schwächen

Du siehst J.W. Mays, Inc. (MAYS) und sehen den Wert ihrer Immobilienanlagen, aber die Schwächen sind struktureller Natur – sie sind nicht nur Gegenwind des Marktes. Das Kernproblem besteht darin, dass MAYS weniger wie ein dynamischer Real Estate Investment Trust (REIT) agiert, sondern eher wie eine private Familienholding, die zufällig börsennotiert ist. Dadurch entstehen erhebliche Liquiditäts- und Konzentrationsrisiken, die Sie bei Ihrer Bewertung berücksichtigen müssen.

Extrem geringe Aktienliquidität

Der Mangel an Liquidität der Aktie (wie einfach man Aktien kaufen oder verkaufen kann, ohne den Preis wesentlich zu beeinflussen) ist ein großes Warnsignal, insbesondere für institutionelle Anleger und größere Fonds. Dies ist keine Aktie, deren Größe man nachhandeln kann. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen ist minimal, was bedeutet, dass jede größere Order den Preis dramatisch beeinflussen kann, was den Portfoliomanagern große Kopfschmerzen bereitet.

Beispielsweise wurde im November 2025 das tägliche Handelsvolumen mit lediglich einem Wert angegeben 2.382 Aktien an einem bestimmten Datum. Das ist definitiv nicht genug Volumen, um auch nur eine bescheidene institutionelle Position zu unterstützen, ohne dass es zu Marktstörungen kommt. Dieser geringe Float macht die Aktie sehr anfällig für Volatilität und Manipulation und hält das institutionelle Interesse unter Kontrolle, was für die langfristige Preisstabilität von entscheidender Bedeutung ist.

Die Marktkapitalisierung ist gering, was das institutionelle Interesse begrenzt

Die geringe Marktkapitalisierung des Unternehmens (der Gesamtwert aller ausstehenden Aktien) ist der Hauptgrund für seine geringe institutionelle Attraktivität. Im November 2025 lag die Marktkapitalisierung bei ca 78,97 Millionen US-Dollar. Diese Zahl ordnet MAYS fest in die Kategorie der Mikrokapitalisierungen ein und liegt unter der Mindestschwelle für die meisten Mid-Cap- und sogar viele Small-Cap-Fonds.

Diese Größenbeschränkung spiegelt sich direkt in der Eigentümerstruktur wider. Der institutionelle Besitz – der Anteil der Aktien, die von großen Unternehmen wie Investmentfonds und Pensionsfonds gehalten werden – ist außergewöhnlich niedrig. Zum Ende des zweiten Quartals 2025 nur etwa 4.2% der ausstehenden Aktien wurden von lediglich 11 institutionellen Unternehmen gehalten. Zum Vergleich: Ein gesundes, angesehenes börsennotiertes Unternehmen weist oft einen institutionellen Anteil von mehr als 70 % auf.

Hier ist die kurze Berechnung der Eigentümerstruktur basierend auf aktuellen Daten für 2025:

Mangelnde Diversifizierung

Die Einnahmequelle von MAYS konzentriert sich stark auf ein kleines Portfolio von Gewerbeimmobilien, hauptsächlich im Großraum New York City und auf eine große Anlage in Circleville, Ohio. Dieser Mangel an Diversifizierung ist ein erheblicher Risikomultiplikator. Wenn ein Großmieter ausfällt oder ein lokaler Wirtschaftsabschwung einen seiner wichtigsten geografischen Märkte trifft, sind die Auswirkungen auf den Umsatz des gesamten Unternehmens unverhältnismäßig groß.

Das gesamte Unternehmen erwirtschaftet einen Jahresumsatz von gerade mal 1,5 Mio. Euro 22,47 Millionen US-Dollar für das am 31. Juli 2025 endende Geschäftsjahr. Diese kleine Umsatzbasis, verteilt auf eine Handvoll Immobilien, bedeutet, dass der Verlust eines einzelnen großen Mieters an einem wichtigen Standort, wie den Standorten Brooklyn oder Jamaika, einen erheblichen Teil der Mieteinnahmen des Unternehmens für das Jahr zunichte machen könnte.

• Die Einnahmen sind an einige wenige Immobilien in New York und Ohio gebunden.
• Aufgrund der geringen Portfoliogröße ist das Mieterkonzentrationsrisiko hoch.
• Ein einzelnes Eigentumsproblem könnte schwerwiegende Auswirkungen haben 22,47 Millionen US-Dollar Jahresumsatz.

Begrenzte Wachstumsstrategie

Der operative Fokus des Unternehmens ist konservativ und es agiert als passiver Vermögenshalter, dessen Mission lediglich darin besteht, „gewerbliche Immobilienflächen an erstklassige Mieter zu vermieten“. Dabei handelt es sich um eine wartungsorientierte Strategie, nicht um eine Wachstumsstrategie. Sie erwerben nicht aktiv neue Vermögenswerte, entwickeln keine neuen Immobilien und positionieren ihr Portfolio nicht aggressiv neu, um hohe Renditen zu erzielen.

Ihre erwarteten Investitionsausgaben (CapEx) für Immobilienverbesserungen und -instandhaltung in den nächsten zwölf Monaten sind bescheiden, etwa 1,5 Millionen Dollar. Dies zeigt zwar ein umsichtiges Management, signalisiert aber auch eine klare Grenze für zukünftiges Wachstum. Sie konzentrieren sich auf die Maximierung der Erträge aus bestehenden Vermögenswerten, was ihr Aufwärtspotenzial in einem wachsenden Immobilienmarkt begrenzt. Die Strategie ist stabil, aber nicht darauf ausgelegt, Alpha (Renditen über einer Marktbenchmark) zu generieren.

J.W. Mays, Inc. (MAYS) – SWOT-Analyse: Chancen

Potenzial für einen strategischen Verkauf oder ein Joint Venture eines großen Vermögenswerts, um Kapital freizusetzen.

Sie verfügen über ein Portfolio historisch bedeutsamer New Yorker Immobilien und der Markt ist heiß auf die Monetarisierung nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte. Hier bietet sich die Möglichkeit, einen strategischen Verkauf oder ein Joint Venture (JV) an einer großen Immobilie durchzuführen, um den erheblichen eingebetteten Wert zu realisieren, der der aktuellen Marktkapitalisierung in etwa entspricht 78,87 Millionen US-Dollar spiegelt nicht wider. Beispielsweise zeigt die 10-K für das Geschäftsjahr, das am 31. Juli 2025 endete, eine bestimmte Immobilie mit einem Nettobuchwert (Buchwert) von nur ca $7,333,896. Diese Immobilie befindet sich in erstklassiger Lage in New York und ihr fairer Marktwert ist angesichts des Alters des Vermögenswerts und seines Abschreibungsplans definitiv um ein Vielfaches höher als der Buchwert.

Das Unternehmen hat bereits seine Bereitschaft gezeigt, sich auf solche Transaktionen einzulassen. Im Dezember 2024 erwarb ein verbundenes Unternehmen, Weinstein Enterprises, Inc., einen Anteil von 25 % am Grundstück 508 Fulton Street. Dieser Schritt stellt einen Präzedenzfall für die Monetarisierung von Teilinteressen dar. Ein vollständiger oder teilweiser Verkauf eines großen Vermögenswerts könnte Dutzende Millionen Dollar freisetzen und Kapital für den Schuldenabbau, die Sanierung von Immobilien oder ein Aktionärsrückgabeprogramm bereitstellen.

Neuentwicklung oder Nutzungsänderung für nicht ausgelastete Immobilien in Top-Lagen.

Die Kernbeteiligungen des Unternehmens, wie die Immobilien in der Fulton Street in der Bond Street und das Jowein Building in Elm Place in Brooklyn, liegen in Gegenden, in denen es zu massiven Gewerbe- und Wohnumgestaltungen gekommen ist. Die aktuelle Nutzung einiger Flächen, wie z. B. der Garage und der LKW-Stellplätze in der Livingston Street, beträgt insgesamt ca 17.000 Quadratmeter und unter einem langfristigen Mietvertrag gehalten werden, der im Jahr 2043 ausläuft (mit einer Verlängerungsoption bis 2073), bietet eine klare Sanierungsmöglichkeit.

Eine Umnutzung dieser ungenutzten Gewerbe- oder Lagerflächen in stark nachgefragte Wohn- oder Mischimmobilien würde ihr Einkommenspotenzial dramatisch steigern. Hier ist die schnelle Berechnung der potenziellen Steigerung, selbst für kleinere Räume:

• A 2.800 Quadratmeter Der im April 2025 unterzeichnete Büromietvertrag in der Bond Street 9 brachte eine jährliche Miete von $216,000.
• Der Verlust eines 1.600 Quadratmeter Mieter im März 2025 bedeutete einen Verlust von ca $120,000 pro Jahr an Miete.

Dies zeigt, dass selbst eine bescheidene Quadratmeterzahl an wichtigen Standorten in Brooklyn eine beträchtliche Jahresmiete erfordert, was eine Umnutzungsstrategie zu einem rentablen Angebot macht.

Initiierung eines formellen Aktienrückkaufprogramms zur Steigerung von Wert und Liquidität.

Das Unternehmen wird mit einem erheblichen Abschlag auf den zugrunde liegenden Immobilienwert (Net Asset Value oder NAV) gehandelt. Mit einem geringen Gesamtanteilsbesitz von ca 379,91.000 Aktien, ein formelles Aktienrückkaufprogramm wäre sehr effektiv, um den Gewinn je Aktie (EPS) zu steigern und den Streubesitz zu verringern, der oft den Aktienkurs in die Höhe treibt. Der Basisverlust pro Aktie für das Gesamtjahr, das am 31. Juli 2025 endete, betrug ($0.07). Ein Rückkauf würde die Anzahl der Aktien reduzieren und den Weg zu einem positiven EPS klarer machen.

Die aktuelle Marktkapitalisierung von 78,87 Millionen US-Dollar ist für ein Unternehmen mit so erstklassigen Immobilienwerten klein. Ein Rückkauf ist eine direkte Möglichkeit, dem Markt zu signalisieren, dass das Management die Aktie für unterbewertet hält. Da das Unternehmen keine Dividende zahlt, ist ein Rückkaufprogramm die direkteste und steuereffizienteste Methode, um Kapital an die Aktionäre zurückzugeben.

Profitieren Sie von der starken Immobiliennachfrage in New York und steigern Sie die Mieteinnahmen.

Der Mietmarkt in New York City ist außergewöhnlich angespannt und bietet J.W. starken Rückenwind. Leasingtätigkeit von Mays. Mitte 2025 war die Wohnungsleerstandsquote in der gesamten Metropolregion extrem niedrig und schwankte ungefähr 2,8 % bis 3,0 %, was etwa einem Drittel des Landesdurchschnitts entspricht. Dieser extrem angespannte Markt ermöglicht es Vermietern, höhere Mieten zu verlangen, was für das Unternehmen eine direkte Chance zur Umsatzsteigerung darstellt.

Wir haben diesen Trend in den Ergebnissen des Geschäftsjahres 2025 gesehen, wo der Gesamtumsatz für das Gesamtjahr, das am 31. Juli 2025 endete, auf stieg 22,47 Millionen US-Dollar gegenüber 21,59 Millionen US-Dollar im Vorjahr, hauptsächlich aufgrund der gestiegenen Miete von bestehenden und neuen Mietern. Die mittlere Angebotsmiete in New York City betrug im zweiten Quartal 2025 (2025Q2). $3,491, was a widerspiegelt 3.7% Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Diese Nachfrage lässt nicht nach.

Die Chance besteht darin, Mietvertragsverlängerungen und Neuverträge zu marktüblichen Konditionen energisch voranzutreiben, insbesondere an ihren erstklassigen Standorten in Brooklyn und Queens.

Finanzen: Erstellen Sie bis zum Ende des Quartals einen Kapitalallokationsplan, in dem die Verwendung der Erlöse aus einer Hypothese detailliert beschrieben wird 15 Millionen Dollar Verkauf von Vermögenswerten, aufgeteilt in Schuldenabbau und ein mögliches Aktienrückkaufprogramm.

J.W. Mays, Inc. (MAYS) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Steigende Zinssätze könnten den Kapitalwert von Gewerbeimmobilien entwerten.

Das anhaltende Umfeld erhöhter Zinssätze im Jahr 2025 stellt eine erhebliche Bedrohung für die Bewertung von J.W. dar. Die Kernwerte der Gewerbeimmobilien (CRE) von Mays, Inc. Seitdem die Federal Reserve die Zinssenkungen ausgesetzt hat, sind die langfristigen Kreditkosten weiterhin hoch, wobei der Zinssatz für 10-jährige Staatsanleihen gegenüber seinen Tiefstständen Ende 2024 um über 100 Basispunkte gestiegen ist.

Für eine Immobilienholdinggesellschaft erhöhen höhere Zinssätze direkt den Diskontsatz, der bei der Berechnung des Nettobarwerts (Net Present Value, NPV) verwendet wird, was rechnerisch zu einer Senkung der Immobilienbewertungen führt. Verschärft wird dies durch die Ausweitung der Kapitalisierungszinsen (Cap-Raten), da Anleger eine höhere Rendite verlangen, um die gestiegenen Fremdkapitalkosten auszugleichen. Besonders stark ist dieser Druck im Büro- und Einzelhandelsbereich, in dem MAYS hauptsächlich tätig ist, und zwingt die Verkäufer, ihre Preiserwartungen zu dämpfen. Wenn Sie heute den Wert Ihres Portfolios modellieren, müssen Sie von höheren Kapitalkosten ausgehen.

Hohe Grundsteuerbelastung in New York City, steigende Betriebskosten.

Ein erheblicher Teil von J.W. Das Portfolio von Mays, Inc. befindet sich im Großraum New York City, wodurch das Unternehmen einem der höchsten und volatilsten Gewerbeimmobiliensteuersysteme des Landes ausgesetzt ist. Dies stellt eine direkte, quantifizierbare Bedrohung für das Nettobetriebseinkommen (Net Operating Income, NOI) dar.

Die Finanzberichte des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025 zeigen diese Auswirkungen bereits. Für die drei Monate bis zum 31. Januar 2025 stiegen die Nicht-Leasing-Komponenten, zu denen auch Immobiliensteuern gehören, auf $308,313 von 260.516 US-Dollar im Vergleichszeitraum 2024. Dieser Kostendruck ist ein Hauptgrund für den Anstieg der gesamten Immobilienbetriebskosten, die auf $11,700,830 für die neun Monate bis zum 30. April 2025.

Insbesondere für Gewerbeimmobilien in New York City (Steuerklasse 4) kam es zu einer geschätzten Gesamtsteuererhöhung von +4.4% für das Geschäftsjahr 2025, getrieben durch eine Erhöhung des Steuersatzes um 9,4 Basispunkte und einen Anstieg des steuerpflichtigen Schätzwerts um 3,47 %. Für eine einzelne Schlüsselimmobilie sind die jährlichen Immobiliensteuern bereits beträchtlich, wie zum Beispiel für das Gebäude 9 Bond Street in Brooklyn, das ca. beträgt $3,039,600 pro Jahr an Grundsteuern. Das sind enorme Fixkosten, die immer weiter steigen.

Nichtverlängerung oder Ausfall wichtiger Mieter, was erhebliche Auswirkungen auf konzentrierte Einnahmen hat.

Die Einnahmequelle von J.W. Mays, Inc. ist stark konzentriert, wodurch ein Single-Point-of-Failure-Risiko entsteht. Zum 30. April 2025 waren es lediglich rund vier Mieter 67 % der Forderungen des Unternehmens, was bedeutet, dass die finanzielle Gesundheit einer Handvoll Unternehmen einen Großteil des Kreditrisikos des Unternehmens bestimmt.

Dieses Risiko ist nicht theoretisch; es ist bereits im Geschäftsjahr 2025 verwirklicht. Mehrere Mieter haben ihre Mietverträge gekündigt oder ihre Mietverträge gekündigt, was voraussichtlich zu erheblichen jährlichen Mieteinnahmeneinbußen geführt hat.

Hier ist die schnelle Berechnung des bekannten jährlichen Umsatzverlusts:

• Nichtverlängerung des Mieters im Jowein-Gebäude (Mitteilung vom Mai 2025): 885.000 US-Dollar pro Jahr Verlust.
• Nichtverlängerung des Mieters in der 9 Bond Street (Mitteilung vom Mai 2025): 142.000 US-Dollar pro Jahr Verlust.
• Mieterkündigung in der 9 Bond Street (gültig ab März 2025): 120.000 US-Dollar pro Jahr Verlust.

Der insgesamt erwartete jährliche Umsatzverlust aus diesen spezifischen Maßnahmen beträgt ungefähr $1,147,000. Dies ist ein erheblicher Rückschlag, wenn man bedenkt, dass der Gesamtumsatz des Unternehmens in den sechs Monaten bis zum 31. Januar 2025 11,18 Millionen US-Dollar betrug. Der Verlust von mehr als einer Million US-Dollar an Grundmiete von einigen wenigen Mietern ist definitiv eine Hauptgefahr.

Aktionärsaktivismus aufgrund anhaltender Unterbewertung und niedriger Dividendenrendite.

Die langfristige Finanzstruktur und Aktienperformance des Unternehmens schaffen eindeutig eine Anfälligkeit für aktivistische Anleger. Das Unternehmen tut es keine Dividenden zahlen an seine Aktionäre, wodurch ein wichtiger Anreiz für langfristiges, passives Eigentum entfällt und die Aktie stark von Bewertungskennzahlen abhängig bleibt.

Im November 2025 wird die Aktie aufgrund der jüngsten negativen Gewinne mit einem negativen KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gehandelt, und ein relatives Bewertungsmodell deutet auf ein erhebliches theoretisches Abwärtsrisiko hin -100.2% ab einem Aktienkurs von 38,38 $. Während das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV) etwa bei etwa liegt 1.46 zu 1.5Ein negatives KGV in Kombination mit einer Dividendenrendite von Null macht das Unternehmen zu einem Hauptziel für Aktivisten, die auf einen Verkauf von Vermögenswerten, eine hohe Kapitalrendite oder eine vollständige Überarbeitung des Managements drängen könnten, um den wahrgenommenen Wert seiner Immobilienbestände freizusetzen. Die Marktkapitalisierung von 78,87 Millionen US-Dollar Stand: 23. November 2025, ist klein genug, um von einem gut kapitalisierten Aktivistenfonds ins Visier genommen zu werden.