MillerKnoll, Inc. (MLKN): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie sehen sich die Wettbewerbssituation von MillerKnoll, Inc. Ende 2025 an, und ganz ehrlich, das Bild zeigt knappe Margen, die um jeden Dollar Wachstum kämpfen. Nach einem Nettoumsatzwachstum von nur 1,1 % und einem Umsatz von 3,7 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr ist die Kernherausforderung klar: Die Lieferanten drücken auf die Rohstoffkosten, was sich in den Zollerhöhungen in Höhe von 7,0 Millionen US-Dollar allein im vierten Quartal zeigt, die dazu beitrugen, dass die Bruttomarge auf 38,8 % sank. Käufer wehren sich stark gegen diese großen Unternehmensverträge, während Konkurrenten wie Steelcase und Haworth um jeden Zentimeter Marktanteil kämpfen. Um wirklich zu verstehen, wo MillerKnoll, Inc. steht – und was Sie als Nächstes tun sollten – müssen Sie sich damit befassen, wie diese fünf Kräfte den nächsten Schritt gestalten.

MillerKnoll, Inc. (MLKN) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Höhere Rohstoffkosten belasteten die Bruttomarge 38.8% im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025.

Die Zölle fügten erhebliche Kosten hinzu, etwa 7,0 Millionen US-Dollar allein im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025. Diese Auswirkungen waren Teil einer erwarteten Bandbreite von 5 bis 7 Millionen US-Dollar vor Steuern für die Prognose für das vierte Quartal.

Der Bedarf an speziellen, nachhaltigen Materialien schränkt zwangsläufig den Pool an Lieferanten ein, die in der Lage sind, die Spezifikationen von MillerKnoll, Inc. zu erfüllen, was den Einfluss der Lieferanten erhöhen kann. Das Engagement des Unternehmens für ESG wird durch Erfolge unter Beweis gestellt 100 Prozent Erneuerbare Energie in allen Produktionsstätten weltweit im Geschäftsjahr 2025.

Die große Größe von MillerKnoll, Inc., belegt durch 3,7 Milliarden US-Dollar im Nettoumsatz für das Geschäftsjahr 2025 bietet einen Hebel bei Verhandlungen. Dennoch bleiben Störungen der Lieferkette, insbesondere durch Handelsmaßnahmen wie Zölle, ein spürbares Risiko, das die Rentabilität schnell beeinträchtigen kann, wie das Beispiel zeigt 7,0 Millionen US-Dollar Auswirkungen im 4. Quartal.

Das umfangreiche Markenportfolio des Unternehmens lässt auf eine breite Basis an Materialanforderungen schließen, spezifische Eingaben schaffen jedoch Engpässe. Zu den wichtigsten Marken, die zum Betrieb von MillerKnoll, Inc. beitragen, gehören:

• Herman Miller
• Hügel
• Design in Reichweite
• Heu
• Maharam
• Muuto

MillerKnoll, Inc. (MLKN) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie analysieren MillerKnoll, Inc. (MLKN) und die Kundenseite der Gleichung ist definitiv der Punkt, an dem der Druck im Vertragsbereich zunimmt. Große Unternehmenskäufer haben einen erheblichen Einfluss, vor allem weil sie erhebliche Preiszugeständnisse aushandeln können.

Große Firmenverträge verlangen Rabatte im 15-25% Reichweite. Dies ist nicht nur ein kleiner Preisnachlass; Dies wirkt sich direkt auf die Bruttomarge von MillerKnoll aus, die bei lag 38.8% für das gesamte Geschäftsjahr 2025. Um das ins rechte Licht zu rücken: Ein Rabatt von 20 % auf eine Vertragsbestellung verringert die Umsatzrealisierung um mehr als die Hälfte des Bruttomargenprozentsatzes.

Auch das Umfeld hat den Käufer zuletzt begünstigt. Die Nachfrage auf dem Vertragsmarkt war schleppend, was die Hebelwirkung der Käufer erhöhte. Beispielsweise stellte MillerKnoll im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025, das am 1. März 2025 endete, fest, dass „die Gesamtnachfrage in den meisten Regionen aufgrund der makroökonomischen Unsicherheit im Vertragsgeschäft schleppend war“. Diese Weichheit gibt den Beschaffungsteams mehr Spielraum, um auf bessere Konditionen zu drängen.

Der durchschnittliche Großauftragswert liegt bei hoch 1,2 Millionen US-Dollar, wodurch jeder Kunde kritisch wird. Wenn ein einzelnes Geschäft so groß ist, erhöht sich das Risiko, es zu verlieren – oder die Kosten für die Gewährung eines hohen Rabatts. Diese Kritikalität wird durch Daten zur Kundenkonzentration unterstrichen; Für das Geschäftsjahr, das am 1. Juni 2024 endete, war der größte einzelne Endverbraucher-Kunde etwa vertreten 5% des Nettoumsatzes des Unternehmens, der insgesamt betrug 3.628,4 Millionen US-Dollar für dieses Jahr. Auch auf die zehn größten Kunden entfielen insgesamt ca 16% des Nettoumsatzes im Geschäftsjahr 2024. Für das letzte vollständige Geschäftsjahr (GJ2025, endete am 31. Mai 2025) betrug der Gesamtnettoumsatz 3.669,9 Millionen US-Dollar.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie sich Kundenkonzentration auf potenzielle Umsatzauswirkungen auswirkt:

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass das Vertragssegment, in dem diese Großabschlüsse stattfinden, häufig preissensibler ist als der Einzelhandelskanal. Dennoch wäre der Verlust eines dieser Top-Kunden ein bedeutendes Ereignis für MillerKnoll, Inc.

Die Machtdynamik verschiebt sich, wenn man das andere Ende des Spektrums betrachtet. Einzelhandelskunden haben niedrige Umstellungskosten für nicht-ikonische Produkte. Wenn Sie einen Standard-Bürostuhl oder eine Aufbewahrungseinheit von einem MillerKnoll-Einzelhandelskanal wie Design Within Reach (DWR) kaufen und es sich nicht um ein Signature-Stück handelt, können Sie problemlos zu einem Mitbewerber wie Steelcase oder einer High-End-Direktvertriebsmarke wechseln. Die Reibung beim Wechsel ist gering, da das Produkt nicht tief in ein langfristiges, maßgeschneidertes Büro-Ökosystem eingebettet ist.

Betrachten Sie die Kanäle, über die MillerKnoll seine Waren verkauft:

• Verkauf über unabhängige Händler (GJ2024): 57.4%.
• Verkäufe über Direkt-/Einzelhandelskanäle (GJ2024): Ungefähr 42.6%.
• Globaler Nettoumsatz im Einzelhandelssegment (Q3 GJ2025): 262,5 Millionen US-Dollar.

Die niedrigen Umstellungskosten im Einzelhandelssegment bedeuten, dass MillerKnoll bei diesen nicht vertragsgebundenen Verkäufen in einem harten Wettbewerb um die Attraktivität des Designs und den Markenwert stehen muss. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, insbesondere für weniger markentreue Einzelhandelskäufer.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

MillerKnoll, Inc. (MLKN) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Der Wettbewerb innerhalb der Büromöbelbranche bleibt hart und wirkt sich direkt auf die operative Hebelwirkung und Preismacht von MillerKnoll, Inc. aus. Dieser Druck spiegelt sich in den Umsatzwachstumszahlen wider, die zeigen, dass der Kampf um jeden Prozentpunkt Marktanteil kostspielig ist.

Die Top-4-Hersteller kontrollieren 46,2 % des Marktanteils, was die Konkurrenz intensiviert. Dieses Maß an Konzentration deutet darauf hin, dass die Top-Player, darunter MillerKnoll, in einen direkten Kampf um das Großauftragsgeschäft verwickelt sind, bei dem die tatsächlichen Margen gewonnen oder verloren werden. Die Marktstruktur selbst erfordert aggressives Wettbewerbsverhalten.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 meldete MillerKnoll, Inc. einen Nettoumsatz von 3,7 Milliarden US-Dollar, was wie berichtet einer Steigerung von nur 1,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Ehrlich gesagt signalisiert diese bescheidene Wachstumsrate einen harten Kampf um Marktanteile, da sich die allgemeine Marktexpansion nicht leicht in robuste Umsatzzuwächse für MillerKnoll umsetzen lässt.

Die Konkurrenz wird durch etablierte Giganten und ein weitläufiges Einzelhandelsumfeld bestimmt. Zu den Hauptkonkurrenten zählen Haworth und Steelcase Inc., obwohl Steelcase Inc. am 4. August 2025 von der HNI Corporation übernommen wurde. Diese Übernahme festigt die Macht und verschärft möglicherweise die Rivalität mit den verbleibenden großen Playern. Der Einzelhandelskanal bleibt unterdessen fragmentiert, was für die Direct-to-Consumer-Marken von MillerKnoll andere Wettbewerbsherausforderungen mit sich bringt.

Hier ist ein Blick auf die Umsatzskala einiger Hauptakteure, basierend auf den zuletzt gemeldeten Zahlen für das Gesamtjahr, die dabei hilft, die Wettbewerbsgröße einzuschätzen:

Die Verteidigung von MillerKnoll gegen diese Rivalität hängt maßgeblich von ihrer Breite ab. Das Unternehmen nutzt sein diversifiziertes Markenportfolio als wichtigen Wettbewerbsvorteil. Diese Kollektion ermöglicht es MillerKnoll, mehrere Preispunkte und Designästhetiken gleichzeitig anzusprechen, womit ein enger fokussierter Konkurrent möglicherweise Schwierigkeiten hat.

Die Stärke dieses Portfolios umfasst unter anderem die folgenden Designmarken:

• Herman Miller
• Hügel
• Design in Reichweite
• Heu
• Muuto
• Maharam
• NaughtOne
• Geiger
• Colebrook Bosson Saunders
• TermineWeiser
• Edelmann
• Holly Hunt
• Knoll Textiles
• Spinneybeck|FilzFilz

Die Möglichkeit, Cross-Selling zu betreiben und die gemeinsame Größe dieser Unternehmen zu nutzen – wie etwa die Konsolidierung von Showrooms wie dem in Chicago mit Design Within Reach, NaughtOne, HAY und Muuto – ist eine direkte Gegenmaßnahme zu der intensiven Rivalität, mit der Sie konfrontiert sind. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

MillerKnoll, Inc. (MLKN) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Sie bewerten MillerKnoll, Inc. (MLKN) Ende 2025, und die Bedrohung durch Ersatzstoffe ist definitiv ein großer Gegenwind, der größtenteils auf den strukturellen Wandel in der Arbeitswelt zurückzuführen ist. Die Unternehmensausgaben, für die MillerKnoll bekannt ist, stehen nun in direkter Konkurrenz zu den individuellen Ausgaben für die Einrichtung von Eigenheimen.

Der Trend zur Remote-Arbeit führt zu einer Substitution durch kostengünstigere Home-Office-Einrichtungen. Im August 2024 arbeiteten etwa 22,8 % der Beschäftigten in den Vereinigten Staaten, was etwa 35,1 Millionen Menschen entspricht, zumindest in Teilzeit aus der Ferne. Dies ist nicht nur eine vorübergehende Veränderung; 91 % der Mitarbeiter weltweit bevorzugen es, vollständig oder fast vollständig remote zu arbeiten. Diese Präferenz befeuert einen riesigen, dezentralen Markt für Home-Office-Möbel, der im Jahr 2025 auf 38,40 Milliarden US-Dollar geschätzt wird. Dieses Segment soll bis 2030 auf 56,30 Milliarden US-Dollar anwachsen, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 7,95 % ab 2025 entspricht.

Um dies mit dem Kernmarkt von MillerKnoll ins rechte Licht zu rücken: Der weltweite Markt für gewerbliche Büromöbel wurde im Jahr 2025 auf 59,68 Milliarden US-Dollar geschätzt, während das kommerzielle Segment im Jahr 2025 speziell auf 43,9 Milliarden US-Dollar geschätzt wurde. Der Home-Office-Markt ist zwar kleiner, stellt aber eine Verlagerung von Kapitalausgaben aus Unternehmensbudgets in individuelle Verbrauchergeldbeutel dar, oft für günstigere, nicht vertragstaugliche Artikel.

Massenmarktmöbel von geringerer Qualität sind eine ständige, günstigere Alternative. Das Home-Office-Segment zeigt, dass Holz, ein gängiges Material sowohl für High-End- als auch Budget-Möbel, im Jahr 2024 46,39 % des Materialanteils ausmachte. Während MillerKnoll um Design und Haltbarkeit konkurriert, stellen das schiere Volumen und die niedrigeren Preise, die über Online- und Direct-to-Consumer-Kanäle auf dem Home-Markt erhältlich sind, ein erhebliches Substitutionsrisiko dar, insbesondere für Mitarbeiter, die Zweit- oder temporäre Räume einrichten. Im Home-Office-Segment beispielsweise hielten Schreibtische und Tische im Jahr 2024 einen Marktanteil von 34,37 %.

Der Aufstieg von aufgearbeiteten Möbeln und Kreislaufwirtschaftsmöbeln ist eine direkte Bedrohung. Nachhaltigkeit ist ein wachsender Faktor und schafft eine Alternative zum Kauf neuer Premiumprodukte von MillerKnoll. Der Markt für Möbelrecycling wurde im Jahr 2025 auf 4.312,1 Millionen US-Dollar geschätzt, mit einer prognostizierten jährlichen Wachstumsrate von 3,4 % bis 2033. Dies ist Teil des größeren globalen Kreislaufwirtschaftsmarkts, der im Jahr 2024 einen Wert von 656,23 Milliarden US-Dollar hatte. Unternehmen wie IKEA, ein wichtiger Akteur im Möbelbereich mit einem geschätzten Marktanteil von 15 %, investieren in Wiederverkaufsinitiativen und konkurrieren direkt im Gebrauchtwarenbereich.

Kleinere Unternehmen verwenden häufig nicht handelsübliche Standardprodukte. Während der kommerzielle Markt groß ist, ist die Fragmentierung am unteren Ende erheblich. In den Vereinigten Staaten machte der B2B-/Direktvertrieb im Jahr 2024 75 % des Marktanteils von Büromöbeln aus, aber kleinere Unternehmen und Start-ups umgehen diese formellen Vertragskanäle oft für eine schnellere und günstigere Beschaffung. Diese kleineren Unternehmen entscheiden sich häufig für Produkte aus dem schnell wachsenden Home-Office oder allgemeinen Einzelhandelskanälen, die nicht den gleichen strengen Tests oder Mengenpreisstrukturen unterliegen wie der kommerzielle Vertrieb von MillerKnoll. Im asiatisch-pazifischen Raum sind die durchschnittlichen Ausstattungskosten trotz des schnellen kommerziellen Wachstums mit 1.524 USD pro Quadratmeter niedriger als im weltweiten Durchschnitt von 1.949 USD pro Quadratmeter im Jahr 2025, was auf eine starke zugrunde liegende Preissensibilität hinweist, die sich in Substitutionsmöglichkeiten auf der Ebene kleiner Unternehmen niederschlägt.

Hier ist ein kurzer Blick auf das Ausmaß des Substitutionsumfelds:

• Home-Office-Marktgröße (2025): 38,40 Milliarden US-Dollar.
• Globaler Kreislaufwirtschaftsmarkt (2024): 656,23 Milliarden US-Dollar.
• US-Fernarbeiter (August 2024): 35,1 Millionen Menschen.
• Anteil US-B2B/Direktbüromöbel (2024): 75%.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

MillerKnoll, Inc. (MLKN) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie bewerten die Eintrittsbarrieren für MillerKnoll, Inc. (MLKN) Ende 2025. Die Bedrohung durch neue Spieler ist nicht null, aber mehrere strukturelle Elemente erschweren eine direkte Herausforderung, insbesondere am Premium-Ende des Marktes.

Für die Herstellung und den weltweiten Vertrieb sind hohe Kapitalinvestitionen erforderlich

Die Gründung eines Unternehmens, um mit MillerKnoll, Inc. zu konkurrieren, erfordert viel Geld. Sie können nicht einfach von der Garage aus mit dem Verkauf hochwertiger Büromöbel beginnen. Die Produktionskapazität und der Aufbau einer globalen Vertriebspräsenz erfordern erhebliche Vorabinvestitionen. Zum Vergleich: Die Investitionsausgaben von MillerKnoll, Inc. beliefen sich in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2025 auf insgesamt 68,1 Millionen US-Dollar, was im Vergleich zu den 78,4 Millionen US-Dollar, die im gesamten Geschäftsjahr 2024 ausgegeben wurden, bereits eine beträchtliche Investition darstellte 3.669,9 Millionen US-Dollar sind eine enorme Hürde für jedes Startup. Darüber hinaus erfordert die Aufrechterhaltung einer starken Bilanz, um Marktveränderungen zu überstehen, wie es MillerKnoll, Inc. mit einer Liquidität von 575,9 Millionen US-Dollar zum 31. Mai 2025 getan hat, tiefe Taschen.

Der ikonische Markenwert stellt eine hohe Eintrittsbarriere für Premiumsegmente dar

Markenbekanntheit ist ein Burggraben, und MillerKnoll, Inc. hat Jahrzehnte damit verbracht, ihre Marke durch ikonische Namen wie Herman Miller und Knoll aufzubauen. Wenn ein Firmenkunde Millionen für die Ausstattung von Büros ausgibt, verlässt er sich auf etabliertes Vertrauen und wahrgenommene Qualität. Es ist schwierig, dieses alte Eigenkapital schnell zu reproduzieren. Im November 2025 belegte MillerKnoll, Inc. den 3. Platz unter 188 aktiven Wettbewerbern in seinem Bereich. Dieses Ranking spiegelt jahrelange Marketingausgaben und Produktentwicklung wider, die neue Marktteilnehmer einfach nicht angehäuft haben. Der Fokus des Unternehmens auf Markenentwicklung und Kommunikation ist für die Aufrechterhaltung dieser Premium-Positionierung von entscheidender Bedeutung.

Der Branchen-HHI von 1.275 deutet auf einen mäßig konzentrierten Markt hin

Betrachtet man die Gesamtstruktur, wird der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) für die Branche mit 1.275 angegeben. Diese Zahl deutet im Allgemeinen auf einen mäßig konzentrierten Markt hin, was bedeutet, dass einige wenige große Unternehmen zusammen einen erheblichen Marktanteil halten, es aber immer noch Spielraum für kleinere Unternehmen gibt. Um in die oberste Liga vorzudringen, müssen jedoch etablierte Giganten verdrängt werden. Zum Vergleich: Die Gesamtgröße des Büromöbelmarkts im Jahr 2025 wird auf rund 59,68 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Neue Marktteilnehmer können Händlernetzwerke über E-Commerce/DTC umgehen und so eine Hürde senken

Hier wird die Barriere etwas niedriger. Das traditionelle Modell stützte sich stark auf etablierte, oft exklusive Händlernetzwerke, in die Neulinge nur schwer eindringen konnten. Das eigene globale Einzelhandelssegment von MillerKnoll, Inc. umfasst jedoch den Direktverkauf an Verbraucher (DTC) über E-Commerce. Dies zeigt, dass der Kanal realisierbar ist. Neueinsteiger können auf jeden Fall damit beginnen, sich auf Digital-First-Strategien zu konzentrieren und so die hohen Reibungsverluste beim Abschluss von Händlerverträgen zu umgehen. Auf dem breiteren Markt wird erwartet, dass die B2C-Online-Kanäle bis 2030 um 7,6 % durchschnittlich wachsen werden. Während die Herstellung also teuer ist, kann ein digital nativer Wettbewerber kleiner anfangen und online skalieren, was auf jeden Fall ein strategischer Weg ist, den man im Auge behalten sollte.

Hier ist ein kurzer Blick auf einige relevante Zahlen für MillerKnoll, Inc. und den Markt für 2025:

Die Hauptverteidigungsmaßnahmen, die MillerKnoll, Inc. gegen Neueinsteiger vornimmt, beschränken sich auf Größe und Markenbekanntheit, doch der digitale Weg bietet eine mögliche Problemumgehung für kleinere, gut finanzierte Start-ups. Sie sollten auf jeden Fall alle neuen Marktteilnehmer im Auge behalten, die sich ausschließlich auf margenstarke, digital verkaufte Produktlinien konzentrieren.

• Hohe Fixkosten für Produktionsanlagen.
• Die Markenbekanntheit ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal im Premium-Verkauf.
• Die Komplexität des Händlernetzes begünstigt die etablierten Anbieter.
• E-Commerce ermöglicht geringere anfängliche Kanalinvestitionen.
• MillerKnoll, Inc. hat 188 aktive Wettbewerber.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.