M&T Bank Corporation (MTB): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen die M&T Bank Corporation, ein regionales Kraftpaket mit über 210 Milliarden Dollar an Gesamtvermögen nach der Integration von People's United, und Sie müssen wissen, ob ihre konservative Kultur weiterhin gute Ergebnisse liefern kann. Ehrlich gesagt verfügen sie über eine riesige Einlagenbasis und eine starke Kreditqualität, aber die erhöhten Kosten durch die Fusion und der Druck auf ihre Nettozinserträge (Net Interest Income, NII) sind echter Gegenwind. Wir prognostizieren ihr Nettoeinkommen im Jahr 2025 2,5 Milliarden US-Dollar, aber das hängt von ihrer Fähigkeit ab, Kosten zu senken und sich im intensiven Wettbewerb um Einlagen zu behaupten. Schauen wir uns also die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken an, um zu sehen, wo in naher Zukunft echtes Geld verdient – ​​oder verloren geht.

M&T Bank Corporation (MTB) – SWOT-Analyse: Stärken

Eine konservative Kreditvergabekultur fördert eine hohe Kreditqualität

Sie brauchen eine Bank, die nicht von einem Abschwung überrascht wird, und der seit langem konservative Ansatz der M&T Bank Corporation (MTB) bei der Kreditvergabe ist eine enorme Stärke. Das ist nicht nur ein Gesprächsthema; Dies ist in ihren Kreditkennzahlen sichtbar, insbesondere wenn man sie mit Mitbewerbern vergleicht. Die Bank verzeichnet in der Vergangenheit selbst bei großen Finanzkrisen geringere Kreditverluste.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Nettoausbuchungen (NCOs) von M&T im Verhältnis zur durchschnittlichen Gesamtkreditsumme – das ist der Prozentsatz der Kredite, die sie als uneinbringlich abgeschrieben haben – betrugen nur 0.34% im ersten Quartal 2025 und 0.32% im zweiten Quartal 2025, bevor es leicht auf anstieg 0.42% im dritten Quartal 2025. Zum Vergleich: Die jährliche NCO-Rate von M&T lag im Durchschnitt bei knapp 0.34% seit 2007, was gut 25 Basispunkte (bps) unter dem Durchschnitt von Banken mit über 10 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten liegt. Dieses disziplinierte Underwriting führt dazu, dass weniger Kapital in der Rückstellung für Kreditausfälle (Geld, das für erwartete notleidende Kredite zurückgelegt wird) gebunden wird, wodurch Mittel für andere Verwendungszwecke frei werden.

• Kredite ohne Zinsabgrenzung (Kredite, bei denen die Zinszahlungen erheblich überfällig sind) verbesserten sich auf 1.14% der Gesamtkredite zum 31. März 2025, gegenüber 1,25 % Ende 2024.
• Die Wertberichtigung für Kreditverluste (ACL) betrug 1.61% Der Bestand an Krediten zum 30. Juni 2025 weist eine solide Reserve gegen mögliche zukünftige Verluste auf.

Die erfolgreiche Integration von People's United Financial erweiterte den Umfang auf über 210 Milliarden Dollar im Gesamtvermögen

Die Übernahme von People's United Financial im Jahr 2022 war ein Wendepunkt und erweiterte die Präsenz und Größe von M&T sofort. Durch diese Fusion ist erfolgreich eine überregionale Bank entstanden. Die Integration ist nun weitgehend abgeschlossen und bietet Ihnen eine viel größere Vermögensbasis zur Analyse. Ursprünglich wurde erwartet, dass das zusammengeschlossene Unternehmen ein Vermögen von etwa 200 Milliarden US-Dollar haben wird. Sie haben dieses Ziel definitiv erreicht.

Im dritten Quartal, das am 30. September 2025 endete, belief sich die Bilanzsumme der M&T Bank Corporation auf ca 211,277 Milliarden US-Dollar. Dieser Umfang ist von entscheidender Bedeutung, da er es der Bank ermöglicht, ihre Regulierungs- und Technologiekosten auf eine viel größere Einnahmebasis zu verteilen und so die Effizienz und Wettbewerbsfähigkeit gegenüber den größten Nationalbanken zu verbessern. Mittlerweile gibt es über 1.100 Filialen und 2.000 Geldautomaten in 12 Bundesstaaten, die sich von Maine bis Virginia und dem District of Columbia erstrecken.

Hoher Einlagenmarktanteil und hohe Dichte in den Kernregionen Mittelatlantik und Nordosten

Die Einlagenbasis einer Bank ist ihr Lebenselixier, und M&T verfügt über ein qualitativ hochwertiges, verbindliches Einlagengeschäft (es ist weniger wahrscheinlich, dass es zu einer anderen Bank wechselt). Ihre Stärke liegt in ihrer lokalen Marktdichte, insbesondere im Nordosten und im mittleren Atlantik. Diese Dichte bedeutet, dass sie über eine starke, kostengünstige Finanzierungsquelle verfügen, was in einem Umfeld höherer Zinssätze ein großer Vorteil ist.

Die durchschnittlichen Gesamteinlagen für M&T beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf ca 162,706 Milliarden US-Dollar. Wichtiger als die Höhe ist die Mischung: Die unverzinslichen Einlagen von M&T (Geld, für das sie keine Zinsen zahlen müssen) machten im vierten Quartal 2024 30 % der durchschnittlichen Gesamteinlagen aus, was deutlich über dem Median der Mitbewerber von 26 % liegt. Diese Mischung senkt ihre Gesamtkosten für die Finanzierung. Auch die geografische Diversifizierung ihrer Einlagen ist eine Stärke:

Starke Kapitalquoten bieten einen Puffer gegen wirtschaftliche Schocks

Die Kapitalposition von M&T ist absolut solide, eine entscheidende Stärke, die einen erheblichen Puffer gegen unerwartete wirtschaftliche Schocks oder Kreditverschlechterungen bietet. Diese Kapitalstärke ermöglicht es einer Bank, widerstandsfähig zu bleiben und sogar nach opportunistischen Akquisitionen zu suchen, wenn andere in Schwierigkeiten geraten.

Die harte Kernkapitalquote (CET1) der Bank, das wichtigste Maß für die Fähigkeit einer Bank, Verluste zu absorbieren, wurde geschätzt 11.67% Ende 2024. Selbst mit Aktienrückkäufen blieb die Quote stark bei 11.50% am 31. März 2025 und wird voraussichtlich in der Nähe sein 11.0% bis Ende 2025. Dies ist ein enormes Polster, wenn man die regulatorische Mindestquote des harten Kernkapitals (CET1) für M&T bedenkt, die impliziert wird, dass sie lediglich bei 1 liegt 7.2%, gültig ab 1. Oktober 2025, aufgrund einer reduzierten Anforderung an den Stresskapitalpuffer (SCB). Das ist eine Lücke von fast 400 Basispunkten zwischen ihrem tatsächlichen Kapital und ihrer regulatorischen Untergrenze. Das ist eine ernsthafte Sicherheitsmarge.

M&T Bank Corporation (MTB) – SWOT-Analyse: Schwächen

Aufgrund der erheblichen geografischen Konzentration im Nordosten sind sie regionalen wirtschaftlichen Veränderungen ausgesetzt

Sie suchen nach Stabilität, aber die geografische Präsenz der M&T Bank Corporation (MTB) schafft einen Single Point of Failure, wenn die Wirtschaft im Nordosten schwächelt. Das dichte Netz der Bank aus 939 Filialen ist stark auf die Nordost- und Mittelatlantikregionen konzentriert, darunter Schlüsselmärkte wie New York City und Boston.

Aufgrund dieser regionalen Ausrichtung ist die M&T Bank in einem relativ kleinen Gebiet überproportional von wirtschaftlichen Abschwüngen betroffen. Während diese Präsenz eine Region abdeckt, die etwa 22 % der US-Bevölkerung und 25 % des US-BIP ausmacht, würde eine lokale Rezession – insbesondere eine, die sich auf die Werte von Gewerbeimmobilien (CRE) in großen Ballungszentren auswirkt – die M&T Bank härter treffen als einen national diversifizierten Konkurrenten.

Hier ist eine kurze Risikoberechnung: Wenn ein regionaler Schock zu einem Anstieg der Kreditausfälle führt, bedeutet die mangelnde geografische Diversifizierung, dass es keine starke, unberührte Region gibt, die die Verluste ausgleichen könnte. Es handelt sich um ein klassisches Konzentrationsrisiko.

Im Vergleich zu Mitbewerbern sind die zinsunabhängigen Erträge im Verhältnis zum Umsatz geringer, was die Ertragsvielfalt einschränkt

Die Bank verlässt sich zu sehr auf ihr Kernkreditgeschäft, nämlich den Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII). Dadurch hat die M&T Bank im Vergleich zu vielen großen regionalen und nationalen Banken einen geringeren Anteil an gebührenbasierten Einnahmen (zinsunabhängige Einnahmen). Im dritten Quartal 2025 (3Q25) betrugen die zinsunabhängigen Erträge 752 Millionen US-Dollar, während die steuerpflichtigen Nettozinserträge 1.773 Millionen US-Dollar betrugen. Das bedeutet, dass die zinsunabhängigen Erträge nur etwa 29,78 % des Gesamtumsatzes des Quartals ausmachten.

Laut interner Analyse ist dieser Mix strukturell niedriger als der Peer-Median und stellt eine Schwachstelle dar. Wenn die Zinssätze oder die Kreditnachfrage schwanken, verfügt die Bank über einen kleineren Puffer an stabilen Gebühreneinnahmen aus Dienstleistungen wie Vermögensverwaltung oder Investmentbanking, um Ertragsschwankungen auszugleichen. Die Prognose für das Gesamtjahr 2025 für zinsunabhängige Erträge wird voraussichtlich nur im Bereich von 2,5 bis 2,6 Milliarden US-Dollar liegen.

Dieser Mangel an Ertragsvielfalt ist definitiv ein Gegenwind für Bewertungsmultiplikatoren.

Das Effizienzverhältnis (Kosten-Ertrags-Verhältnis) bleibt nach der Übernahmeintegration erhöht und muss optimiert werden

Die Integration von People's United Financial, Inc. belastet weiterhin die betriebliche Effizienz der Bank, auch wenn das Management an der Realisierung von Synergien arbeitet. Die Effizienzquote (zinsneutrale Aufwendungen als Prozentsatz des Gesamtumsatzes) ist hier die Schlüsselkennzahl, und obwohl sie sich verbessert, war die Ausgangsbasis hoch. Im ersten Quartal 2025 (1Q25) lag die Quote bei erhöhten 60,5 %.

Die gute Nachricht ist, dass sich die Quote deutlich verbessert hat und im zweiten Quartal 2025 auf 55,2 % und im dritten Quartal 25 weiter auf 53,6 % gesunken ist. Dennoch zeigt die hohe Quote Anfang 2025, dass die Kostenstruktur weiterhin eine Herausforderung darstellt, die ständige Wachsamkeit erfordert, um einen Wettbewerbsvorteil gegenüber Mitbewerbern zu wahren, die ihre Abläufe bereits optimiert haben. Das Ziel besteht darin, diese Zahl kontinuierlich zu senken, idealerweise in den unteren 50-Prozent-Bereich oder besser, um zu zeigen, dass die Vorteile der Fusion vollständig realisiert und nachhaltig sind.

Optimierung ist ein fortlaufender Prozess, kein einmaliges Ereignis.

Die Abhängigkeit vom Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) macht die Rentabilität empfindlich gegenüber Zinsbewegungen

Wie bereits erwähnt, ist die Rentabilität der M&T Bank stark auf NII ausgerichtet, was bedeutet, dass ihre Erträge äußerst empfindlich auf die Zinspolitik der Federal Reserve und die Form der Zinsstrukturkurve reagieren. Da NII im dritten Quartal 25 über 70 % des Gesamtumsatzes ausmachen, kann jede unerwartete Verschiebung der Einlagenkosten oder Kreditrenditen die Gewinnprognosen schnell entgleisen lassen.

Die Prognose für den NII für das Gesamtjahr 2025 wird voraussichtlich im Bereich von 7,0 bis 7,15 Milliarden US-Dollar liegen. Die Spanne selbst und die Tatsache, dass das Management die Prognose zu Beginn des Jahres anpassen musste, spiegeln diese Sensibilität wider. Diese Abhängigkeit bedeutet, dass es sich bei der Bank um eine „zinsempfindliche“ Aktie handelt und ihre Performance oft mehr von der makroökonomischen Politik als von internen operativen Verbesserungen bestimmt wird.

Zu den Hauptrisiken im Zusammenhang mit der Abhängigkeit von NII gehören:

• Unerwartete Erhöhungen der Einlagenkosten, die die Nettozinsmarge (NIM) verringern.
• Eine Abflachung oder Inversion der Zinsstrukturkurve, die die Rentabilität einer Long-Kreditvergabe und einer Short-Finanzierung verringert.
• Langsameres Kreditwachstum als erwartet, was sich direkt auf die größte Einnahmequelle auswirkt.

Finanzen: Überwachen Sie die Aktualisierung der NII-Prognose für das vierte Quartal 2025 anhand der Zinsprognosen der Fed bis zum Jahresende.

M&T Bank Corporation (MTB) – SWOT-Analyse: Chancen

Cross-Selling von Vermögensverwaltungs- und kostenpflichtigen Dienstleistungen an den erweiterten Kundenstamm in neuen Märkten

Sie haben klare Möglichkeiten, Ihre zinsunabhängigen Erträge zu steigern, indem Sie die Vermögensverwaltung und andere gebührenpflichtige Dienstleistungen in Ihre erweiterte Präsenz ausdehnen, was größtenteils auf die Fusion von People's United zurückzuführen ist. Ehrlich gesagt ist dies eine kapitalschonende Möglichkeit, Ihre Eigenkapitalrendite (ROE) zu steigern und Ihre Einnahmen zu diversifizieren, um Zinsschwankungen zu vermeiden. Die institutionellen Dienste & Das Segment Wealth Management trug im Jahr 2023 bereits beachtliche 40 % zu den gesamten Gebühreneinnahmen bei, was etwa 1,0 Milliarden US-Dollar der gesamten Gebühreneinnahmen in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar entspricht.

Die gute Nachricht ist, dass sich das Cross-Selling auszuzahlen beginnt. Es wird erwartet, dass die zinsunabhängigen Erträge im Gesamtjahr 2025 das obere Ende der Spanne von 2,5 bis 2,6 Milliarden US-Dollar erreichen werden. Darüber hinaus verzeichneten wir im ersten Quartal 2025 ein Wachstum der Gebühreneinnahmen um 5 % gegenüber dem Vorjahr (ohne vorherige Ausschüttung), wobei Treuhand- und Maklergebühren ein wesentlicher Treiber waren. Sie müssen sich die Tatsache zunutze machen, dass diese Neukunden der M&T Bank ihr Kerngeschäft bereits anvertrauen, sodass die Eintrittsbarriere für ein Vermögensgespräch geringer ist.

• Konzentrieren Sie Ihr Marketing auf die vermögenden Kunden Neuenglands.
• Integrieren Sie die Berater von Wilmington Trust, N.A. in alle neuen Marktzweige.
• Ziel ist eine 10-prozentige Erhöhung der durchschnittlichen Gebühr pro Kunde bis zum Jahresende 2025.

Investieren Sie in die digitale Transformation, um die Betriebskosten zu senken und das Kundenerlebnis zu verbessern

Ihre Investition in Technologie ist jetzt ein notwendiger Kostenfaktor, stellt aber in naher Zukunft eine enorme Effizienzchance dar. Die M&T Bank gibt dreimal mehr für Technologie aus als noch vor acht Jahren, und wir sehen die Kostenseite davon in den Prognosen für 2025. Die Betriebskosten werden im Jahr 2025 voraussichtlich zwischen 5,4 und 5,5 Milliarden US-Dollar betragen, einschließlich dieser strategischen Technologieausgaben.

Ziel ist es, die Effizienzquote zu senken (ein Maß dafür, wie viel es kostet, einen Dollar Umsatz zu generieren). Im Jahr 2024 waren es 56,9 %, was ordentlich ist, aber die Investitionen in Daten und künstliche Intelligenz (KI) sollen diese Zahl senken. Beispielsweise zeigt die neue Daten- und KI-Strategie bereits Vorteile, da bestimmte Geschäftsfunktionen schätzungsweise 200 Arbeitsstunden einsparen. Das ist die schnelle Rechnung, wie ein höheres Technologiebudget zu einer niedrigeren langfristigen Kostenbasis führt.

Weiteres Konsolidierungspotenzial im fragmentierten regionalen Bankenraum

Die regionale Bankenlandschaft ist immer noch fragmentiert und das regulatorische Umfeld gilt derzeit als konsolidierungsfreundlich. Die M&T Bank ist ein bewährter Käufer und hat den People's United-Deal im Wert von 6,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 erfolgreich integriert. Während CEO René Jones Ende 2025 erklärt hat, dass der Fokus darauf liege, ein dominanter regionaler Akteur und nicht ein nationaler Akteur zu sein, bestätigte er auch, dass die Bank die „richtige Transaktion“ anstreben werde, die für die Region von Bedeutung sei.

Die starke Kapitalausstattung der Bank mit einer geschätzten harten Kernkapitalquote (CET1) von 11,67 % Ende 2024 liefert Ihnen das trockene Pulver für eine strategische, marktnahe Akquisition. Dies ist ein erheblicher Vorteil gegenüber kleineren, weniger kapitalisierten Regionalbanken. Angesichts der Tatsache, dass allein im ersten Quartal 2025 34 Banktransaktionen im Wert von 1,61 Milliarden US-Dollar angekündigt wurden, ist der M&A-Markt aktiv und die M&T Bank ist als Käufer positioniert.

Setzen Sie überschüssiges Kapital in renditestarken Kreditsegmenten ein, wenn sich die Kreditnachfrage normalisiert

Sie verfügen über einen erheblichen Kapitalpuffer, den Sie einsetzen können. Die geschätzte CET1-Quote von 11,67 % am Ende des Jahres 2024 liegt über Ihrem Ziel von 11 % für das Jahresende 2025, was bedeutet, dass Sie sowohl für Aktienrückkäufe als auch für strategisches Kreditwachstum flexibel sind. Die Bank genehmigte im Januar 2025 ein neues Programm zum Rückkauf von Stammaktien im Wert von 4,0 Milliarden US-Dollar und kaufte allein im zweiten Quartal 2025 Aktien im Wert von 1,1 Milliarden US-Dollar zurück.

Die größte Chance besteht nun darin, Kapital in Segmente mit höherer Rendite und geringerem Risiko umzuverteilen, wenn sich die Kreditnachfrage normalisiert. Ihr Ausblick für 2025 geht von einem durchschnittlichen Kreditsaldo für das Gesamtjahr von 135 bis 137 Milliarden US-Dollar aus. Der Fokus liegt eindeutig auf dem Wachstum von Commercial & Industrie- (C&I), Verbraucher- und Wohnhypothekenkredite, während das Engagement in Gewerbeimmobilien (CRE) bewusst reduziert wird. Diese Verschiebung ist bereits sichtbar: Die durchschnittlichen Verbraucherkredite stiegen im zweiten Quartal 2025 um 1,0 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch Freizeitfinanzierungen und Autokredite.

M&T Bank Corporation (MTB) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensiver Wettbewerb um Einlagen, was die Finanzierungskosten in einem Umfeld mit längerfristig höheren Zinssätzen in die Höhe treibt

Sie sind in einem Markt tätig, in dem der Kampf um Kundeneinlagen intensiv ist und dieser Wettbewerb Ihre Finanzierungskosten definitiv in die Höhe treibt. Für die M&T Bank Corporation bedeutet das anhaltend hohe Zinsumfeld, dass Einleger zinsempfindlicher sind und Geld von unverzinslichen Konten (kostenloses Geld für die Bank) auf verzinsliche Produkte wie Einlagenzertifikate (CDs) umschichten.

Diese Verschiebung stellt eine klare Bedrohung für Ihre Nettozinsspanne (NIM) dar. Im dritten Quartal 2025 verzeichnete die M&T Bank Corporation einen leichten Rückgang der durchschnittlichen Gesamteinlagen auf 162,7 Milliarden US-Dollar. Noch wichtiger ist, dass die unverzinslichen Einlagen im selben Quartal um 1,1 Milliarden US-Dollar zurückgingen, während die verzinslichen Einlagen um 397 Millionen US-Dollar stiegen. Diese Migration erhöht direkt die Finanzierungskosten, auch wenn sich der NIM der Bank im dritten Quartal 2025 auf 3,68 % verbesserte.

Hier ist die schnelle Rechnung: Mehr für Einlagen zu zahlen, schmälert den Gewinn aus Krediten. Dies ist ein ständiger Druck, den Sie bewältigen müssen.

Erhöhte regulatorische Kontrolle und Compliance-Kosten für Banken 200 Milliarden Dollar im Vermögen

Die M&T Bank Corporation steht im Fadenkreuz einer verschärften Aufsicht durch die Aufsichtsbehörden, da ihre Bilanzsumme durchgängig über der 200-Milliarden-Dollar-Schwelle liegt. Zum 30. September 2025 betrug das Gesamtvermögen der Bank etwa 211,3 Milliarden US-Dollar. Diese Größe führt zu strengeren Regeln und höheren Compliance-Kosten, insbesondere im Hinblick auf Kapital-, Liquiditäts- und Risikomanagement (wie die vorgeschlagenen Endspielregeln von Basel III).

Sie haben es bereits mit einer höheren Compliance-Grundlinie zu tun. Beispielsweise sind der Bank Kosten im Zusammenhang mit einer Sonderbewertung der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) entstanden, um den Einlagenversicherungsfonds (DIF) nach den jüngsten Bankeninsolvenzen aufzufüllen, was im ersten Quartal 2024 zu einem geschätzten Aufwand von 29 Millionen US-Dollar führte. Darüber hinaus haben die Federal Reserve, die FDIC und das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) behördenübergreifende Leitlinien zum klimabezogenen Finanzrisikomanagement für Institute mit einem Vermögen von über 100 Milliarden US-Dollar fertiggestellt und damit eine neue Pflichtebene hinzugefügt Risikomodellierung und Offenlegung.

Verschlechterung der Qualität des Kreditportfolios für Gewerbeimmobilien (CRE) aufgrund der Büromarktschwäche

Der Gewerbeimmobilienmarkt, insbesondere der Bürosektor, stellt kurzfristig ein erhebliches Risiko dar. Obwohl die M&T Bank Corporation ihr Engagement proaktiv reduziert hat, besteht weiterhin die Gefahr einer Verschlechterung der Qualität der Vermögenswerte, insbesondere wenn Kredite in einem Umfeld mit höheren Zinssätzen fällig werden.

Die Bank hat Fortschritte gemacht und die Konzentration gefährdeter Gewerbeimmobilienkredite im Jahr 2024 von 183 % auf 136 % der Gesamtkredite reduziert. Dennoch ist das Bürosegment ein klarer Schwachpunkt. Im dritten Quartal 2024 stieg der Anteil der ausfallgefährdeten Bürokredite auf 30 %, im Vergleich zu 27 % im Vorquartal. Der ausstehende Bürokreditsaldo belief sich im dritten Quartal 2024 auf rund 4,41 Milliarden US-Dollar. Dennoch sank die Gesamtrisikovorsorge für Kreditverluste als Prozentsatz der ausstehenden Kredite zum 30. September 2025 leicht auf 1,58 %, was die Bemühungen des Managements zur Risikominderung widerspiegelt.

Der Bürosektor ist definitiv nicht über den Berg.

Eine Konjunkturabschwächung könnte das Kreditwachstum unter Druck setzen und die Rückstellungen erhöhen, was sich auf den prognostizierten Nettogewinn von rund 20 % im Jahr 2025 auswirken würde 2,5 Milliarden US-Dollar

Die größte Bedrohung für Ihre Finanzziele ist eine allgemeine Konjunkturabschwächung oder eine leichte Rezession, die der CFO der M&T Bank Corporation nicht ausgeschlossen hat. Ein Abschwung würde das Kreditwachstum, das nach Prognose der Bank im Jahr 2025 moderat ausfallen wird, sofort unter Druck setzen und eine Erhöhung der Rückstellungen für Kreditausfälle (PCL) erzwingen.

Eine Erhöhung des PCL wirkt sich direkt auf den Nettogewinn aus. Der Nettogewinn der Bank belief sich in den letzten zwölf Monaten bis zum 30. September 2025 auf 2,624 Milliarden US-Dollar. Sollte sich die Wirtschaft verschlechtern, müsste der PCL, der im dritten Quartal 2025 bei 125 Millionen US-Dollar lag, deutlich steigen. Dieser Anstieg würde es deutlich schwieriger machen, das prognostizierte Nettoeinkommensziel von rund 2,5 Milliarden US-Dollar für 2025 zu erreichen, da höhere Kreditverluste die Rentabilität direkt verringern.

Das Risiko besteht darin, dass eine Rezession:

• Stoppen Sie das Kreditwachstum und reduzieren Sie den Nettozinsertrag.
• Erhöhen Sie die Zahl der zinslosen Kredite, sodass mehr Kapital zurückgestellt werden muss.
• Erzwingen Sie eine höhere PCL und senken Sie so das Endergebnis.