First Western Financial, Inc. (MYFW): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Als erfahrener Analyst wissen Sie, dass Erfolg für eine integrierte Privatbank wie First Western Financial, Inc. (MYFW) nicht nur von der internen Umsetzung abhängt; Es geht darum, den externen Spießrutenlauf zu überleben. Ihre Realität Ende 2025, wie sie in den Ergebnissen des dritten Quartals zu sehen ist, ist ein perfektes Fallbeispiel für dieses Spannungsfeld: Während es ihnen gelang, die Gesamteinlagen um 12,6 % auf 2,85 Milliarden US-Dollar zu steigern, drückten die hohen Kosten dieser Einlagen die Nettozinsspanne auf 2,54 %, und das verwaltete Vermögen (AUM) sank aufgrund der Entbündelung des Kundenservice immer noch um 0,9 % auf 7,43 Milliarden US-Dollar. Diese gemischte Performance – übertreffende Umsatzprognosen, aber fehlender Gewinn je Aktie – verrät Ihnen, dass das Wettbewerbsumfeld hart ist. Um wirklich zu verstehen, wo die kurzfristigen Risiken und Chancen für First Western Financial, Inc. liegen, müssen Sie die strukturellen Kräfte im Spiel erkennen; Lesen Sie weiter, um die Aufschlüsselung der Lieferantenvorteile, der Kundenmacht und der Bedrohungslandschaft mithilfe des Porter-Frameworks zu sehen.

First Western Financial, Inc. (MYFW) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie analysieren die Kostenstruktur von First Western Financial, Inc. (MYFW) und die Macht derjenigen, die wesentliche Inputs bereitstellen – Talente, Technologie und Kapital. Diese Leistung wirkt sich direkt auf Ihren operativen Hebel aus, der ab dem 3. Quartal 2025 bei einem Wirkungsgrad von 1,5 % lag 76.4%, eine Verbesserung gegenüber 85.0% im dritten Quartal 2024. Dennoch stellt die zugrunde liegende Lieferantendynamik klare Druckpunkte dar.

Es mangelt an Fachkräften für die Vermögensverwaltung, was zu höheren Vergütungskosten führt. Der Wettbewerb um hochkarätige Fachkräfte wie den kürzlich ernannten Regionalpräsidenten von Arizona, Alex McDougall (zuvor bei JPMorgan und First Republic Bank), treibt die erforderlichen Investitionen in Humankapital in die Höhe. Während spezifische interne Vergütungsdaten für First Western Financial, Inc. proprietär sind, zeigen Branchen-Benchmarks für spezialisierte Rollen signifikante Zahlen. Beispielsweise wurde für investitionsorientierte Single Family Offices im Jahr 2025 die durchschnittliche Gesamtvergütung eines Analysten mit angegeben $125,000, und Senior Analyst bei $151,853. Diese Knappheit spiegelt sich in den ausgewiesenen Ausgaben von First Western Financial, Inc. wider; Der zinsunabhängige Aufwand ist gestiegen 3.6% im Vergleich zum dritten Quartal 2024, hauptsächlich getrieben durch Erhöhungen der Gehälter und Leistungen an Arbeitnehmer.

Anbieter von Kernbanken und IT-Plattformen verursachen hohe Wechselkosten. Diese Technologielieferanten sind für eine private Treuhandbankplattform wie First Western Financial, Inc. von entscheidender Bedeutung. Die Abhängigkeit von diesen Systemen bedeutet, dass Vertragsneuverhandlungen ohne nennenswerte Unterbrechungen schwierig sind. Dieser Druck spiegelt sich unseres Erachtens in den Aufwandspositionen wider, in denen die Datenverarbeitung als Hauptursache für den Anstieg der zinsunabhängigen Aufwendungen im Jahresvergleich genannt wurde.

Dienstleistungen zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften sind komplex und nicht verhandelbar. Diese externen Dienstleistungen sind für den Betrieb innerhalb der erforderlichen rechtlichen und banktechnischen Rahmenbedingungen in Colorado, Arizona, Wyoming, Kalifornien und Montana unerlässlich. Während ein spezifischer Dollarbetrag für Compliance-Ausgaben nicht aufgeführt ist, tragen diese festen, nicht diskretionären Kosten zur gesamten zinsunabhängigen Ausgabenbasis bei, die First Western Financial, Inc. verwalten muss.

Der Hauptkapitalgeber, die Einleger, weist eine hohe Zinssensitivität auf, was sich direkt auf die Finanzierungskosten auswirkt. First Western Financial, Inc. erlebte im dritten Quartal 2025 eine ungünstige Verschiebung der Zusammensetzung seiner Einlagenbasis hin zu Konten mit höheren Kosten. Dies ist ein klares Signal dafür, dass Einleger ihr Bargeld aktiv verwalten, um bessere Renditen zu erzielen, was die Bank dazu zwingt, mehr für ihre Rohstoffeinlagen zu zahlen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Kosten für verzinsliche Verbindlichkeiten stiegen auf 3.67% im dritten Quartal 2025, gestiegen 4 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal. Dieser Anstieg, verbunden mit der Verlagerung des Einlagenmix hin zu verzinslichen Geldmarktkonten (die zunahm). 13.8% zu 1,99 Milliarden US-Dollar), übte direkten Druck auf die Nettozinsmarge aus, was zu einem Rückgang führte 13 Basispunkte zu 2.54% im dritten Quartal 2025. Was diese Schätzung verbirgt, sind die genauen Kosten für die Beibehaltung nicht zinssensitiver, nicht verzinslicher Einlagen, die nur gestiegen sind 3.9% zu 376 Millionen Dollar.

Die Verhandlungsmacht dieses Kapitalgebers zeigt sich in der Notwendigkeit, neue Liquidität in Kredite einzusetzen, um die Nettozinsspanne zu erhöhen, was das Management im vierten Quartal erwartet. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

First Western Financial, Inc. (MYFW) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Wenn man sich den Kundenstamm von First Western Financial, Inc. (MYFW) ansieht, hat man es mit vermögenden Privatpersonen zu tun, was ein zweischneidiges Schwert ist. Diese Kunden verwalten ein beträchtliches Vermögen, wobei sich das gesamte verwaltete Vermögen (AUM) am Ende des dritten Quartals 2025 auf 7,43 Milliarden US-Dollar beläuft. Das ist ein beträchtlicher Kapitalpool, aber für diese anspruchsvollen Kunden sind die Kosten für die Übertragung ihres Geldes – die Wechselkosten – oft recht niedrig, insbesondere bei den weniger integrierten Dienstleistungen.

Die Realität der Kundenmacht wurde im dritten Quartal 2025 deutlich. Das Unternehmen verzeichnete in diesem Quartal einen Rückgang des gesamten AUM um 64 Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Dies entsprach einem Rückgang von 0,9 % gegenüber dem Vorquartal. Was diese Schätzung verbirgt, ist der konkrete Treiber: Das Managementteam führte diesen Rückgang ausdrücklich hauptsächlich auf Nettoabhebungen bei Produktkategorien mit niedrigen Gebühren zurück. Dies zeigt Ihnen, dass Kunden aktiv verwalten, wo sie ihre weniger klebrigen Vermögenswerte platzieren.

Dennoch sind nicht alle Vermögenswerte übrig. Tatsächlich zeigte das höherwertige Segment Widerstandsfähigkeit. Das AUM der Investmentagentur, das in der Regel höhere Gebühren für First Western Financial, Inc. (MYFW) erwirtschaftet, stieg im gleichen Zeitraum tatsächlich um 43 Millionen US-Dollar oder 2,7 %, unterstützt durch verbesserte Marktbedingungen. Dies deutet darauf hin, dass die Kunden zwar bereit sind, margenschwächere Vermögenswerte abzuziehen, sie aber an der Kernbeziehung zur Anlageverwaltung festhalten, obwohl der Nettoabfluss immer noch das Ergebnis des Quartals dominierte. Die Treuhand- und Anlageverwaltungsgebühren sind im Vergleich zum Vorquartal um 100.000 US-Dollar gestiegen, was mit dem Anstieg des verwalteten Vermögens (AUM) mit höheren Gebühren übereinstimmt.

Die Machtdynamik wird verstärkt, da Kunden nicht ihre gesamten Geschäfte bei einer Institution behalten müssen. Sie wissen, wie es ist; Kunden können Dienste einfach entbündeln. Sie nutzen möglicherweise First Western Financial, Inc. (MYFW) für ein bestimmtes Kreditprodukt und nutzen gleichzeitig einen großen nationalen Broker für ihr Kernanlageportfolio oder eine andere Privatbank für Treuhanddienste. Diese einfache Trennung bedeutet, dass First Western Financial, Inc. (MYFW) in jeder einzelnen Produktlinie konkurrieren muss.

Fairerweise muss man sagen, dass der Markt für Private-Banking- und Vermögensverwaltungsalternativen überfüllt ist. Sie haben große nationale Player und zahlreiche regionale Banken wie First Western Financial, Inc. (MYFW), die in Colorado, Arizona, Kalifornien und Wyoming tätig sind. Diese Wettbewerbsdichte bedeutet, dass den Kunden viele vergleichbare Optionen zur Verfügung stehen, was ihren Einfluss bei der Aushandlung von Gebühren oder Serviceniveaus erhöht. Wenn das Onboarding für einen neuen Dienst mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, da ein Wettbewerber wahrscheinlich einen schnelleren Wechsel anbieten kann.

Hier ist eine Momentaufnahme der AUM-Bewegung, die die Entscheidungsfindung dieser Kunden veranschaulicht:

Die wichtigste Erkenntnis für Sie ist, dass die Verhandlungsmacht hoch ist, weil das Produkt nicht völlig verbindlich ist und der Kundenstamm kultiviert genug ist, um diesen Hebel zu nutzen. Sie müssen sich auf die Vertiefung der Beziehungen in jenen Bereichen konzentrieren, in denen höhere Gebühren anfallen und die weniger Zeit in Anspruch nehmen, etwa im Segment der Investmentagenturen, das um 43 Millionen US-Dollar wuchs.

Zu den Kräften, die diese Kundenmacht antreiben, gehören:

• Niedrige Wechselkosten für Konten mit niedrigen Gebühren.
• Aktives Management führt zu Nettoabflüssen in Höhe von 64 Millionen US-Dollar.
• Möglichkeit zur Entbündelung von Bank- und Investmentdienstleistungen.
• Zahlreiche vergleichbare Private-Banking-Alternativen.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

First Western Financial, Inc. (MYFW) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie sehen sich die Wettbewerbskräfte an, die First Western Financial, Inc. (MYFW) derzeit, Ende 2025, treffen. Die Rivalität ist definitiv hoch, da First Western Financial sowohl mit großen Nationalbanken als auch mit anderen spezialisierten regionalen Privatbanken konkurriert. Diese Dynamik treibt die Konsolidierung in der gesamten Branche voran; So haben wir beispielsweise große regionale Bankentransaktionen gesehen, wie etwa die Übernahme der Cadence Bank durch Huntington Bancshares für fast 7,5 Milliarden US-Dollar, alles auf der Suche nach der Größe, die erforderlich ist, um in der nächsten Generation des Bankenwettbewerbs zu bestehen.

First Western Financial ist in wettbewerbsintensiven, wachstumsstarken Märkten im Westen der USA tätig. Der CEO, Scott Wylie, stellte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2025 fest, dass der Markt bestehen bleibt sehr wettbewerbsfähig in Bezug auf die Preise für Kredite und Einlagen. Dennoch treibt der Optimismus in der Wirtschaft das Kreditwachstum voran, wobei First Western Financial im dritten Quartal 2025 eine neue Kreditproduktion von 145,7 Millionen US-Dollar meldet.

Der Wettbewerb um Einlagen ist hart; Hier sieht man den Druck am deutlichsten. Die Gesamteinlagen von First Western Financial stiegen auf 2,85 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025, das war ein 12.6% Anstieg oder 320 Millionen US-Dollar von 2,53 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal 2025. Dieses Wachstum war mit höheren Kosten verbunden, da das Unternehmen seine verzinslichen Einlagen, insbesondere Geldmarktkonten, erhöhen musste, die von 1,63 Milliarden US-Dollar auf 1,99 Milliarden US-Dollar anwuchsen. Branchenweit prognostizierten Analysten, dass die Kosten für Bankeinlagen weiterhin hoch bleiben würden 2.03% im Jahr 2025 deutlich höher als der bisherige Fünfjahresdurchschnitt von 0.9%. Der Zahlungsdruck für Einlagen ist ein zentrales Thema für regionale Kreditgeber, die mit größeren Instituten konkurrieren, die als sicherer gelten.

Hier ist ein kurzer Blick auf die jüngste Einlagenbewegung von First Western Financial:

Der Private-Banking-Sektor ist ausgereift, was bedeutet, dass Wettbewerber oft gezwungen sind, etablierte Kundenbeziehungen abzuwerben, anstatt nur neue zu gewinnen. Dieser Fokus auf vermögende Kunden bedeutet, dass First Western Financial direkt mit Nichtbank-Vermögensverwaltern um gebührenbasierte Einnahmen konkurriert. Zum Kontext dieser Einnahmequelle wurden die zinsunabhängigen Erträge von First Western Financial, zu denen Treuhand- und Anlageverwaltungsgebühren gehören, herangezogen 6,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, gestiegen 7.9% gegenüber 6,3 Millionen US-Dollar im Vorquartal. Dennoch deutet das Gesamtumfeld darauf hin, dass Banken ihre digitalen Plattformen modernisieren müssen, um mit nicht-traditionellen Kreditgebern konkurrieren zu können, da fast ein Viertel der mittelständischen Unternehmen plant, anderswo nach Finanzierungen zu suchen.

Diesen Wettbewerbsdruck sollten Sie im Auge behalten:

• Nationalbanken gelten nach vergangenen Bankenkrisen als „sicher“.
• 16% der Kleinunternehmen planen eine nicht-traditionelle Finanzierung.
• Der Wettbewerb um Gebühreneinnahmen treibt das Wachstum der zinsunabhängigen Einnahmen voran 7.9% im dritten Quartal 2025.
• Der Einlagenwettbewerb treibt die Kosten in die Höhe, wobei die durchschnittlichen Einlagenkosten der Branche bei prognostiziert werden 2.03% für 2025.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

First Western Financial, Inc. (MYFW) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für First Western Financial, Inc. (MYFW), und die Bedrohung durch Ersatzprodukte ist definitiv ein wichtiger Faktor, insbesondere angesichts der Verlagerung hin zu kostengünstigeren, digital ausgerichteten Finanzdienstleistungen. Ehrlich gesagt sind diese Ersatzstoffe nicht nur potenzielle Konkurrenten; Sie erobern aktiv Marktanteile oder erzwingen einen Preisdruck in Schlüsselbereichen wie Vermögensverwaltung und Kreditvergabe.

Für First Western Financial, Inc., das zum 30. September 2025 ein verwaltetes Vermögen (AUM) von 7,4 Milliarden US-Dollar meldete und in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 Vermögensverwaltungserträge in Höhe von 66,7 Millionen US-Dollar erwirtschaftete, stellen die kostengünstigen Alternativen eine klare Herausforderung für seine Gebührenstruktur dar.

Die Bedrohung ist vielfältig und betrifft sowohl die Beratungs- als auch die traditionelle Bankbranche:

• - Große nationale Maklerfirmen (z. B. Schwab, Fidelity) bieten kostengünstigere Anlageplattformen an.
• - Robo-Berater und digitale Vermögensplattformen ersetzen traditionelle Beratungsdienste.
• - Direkte Online-Kreditgeber und Kreditgenossenschaften ersetzen Gewerbe- und Hypothekenkredite.
• - Unabhängige registrierte Anlageberater (RIAs) bieten eine hochgradig personalisierte, kostenpflichtige Planung.

Die schiere Größe und die kostengünstige Struktur der größten Maklerplattformen üben direkten Druck auf die Vermögensverwaltungsmargen von First Western Financial, Inc. aus. Beispielsweise bieten sowohl Charles Schwab als auch Fidelity Provisionsgeschäfte im Wert von 0,00 $ für Aktien und ETFs an. Während das Hypothekensegment von First Western Financial, Inc. für die neun Monate bis zum 30. September 2025 Einnahmen in Höhe von 4,5 Millionen US-Dollar meldete, sieht sich der Kreditbereich einer zunehmenden Konkurrenz durch Nichtbanken ausgesetzt.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie sich die wichtigsten digitalen Substitute im Vergleich zum verwalteten Vermögen von First Western Financial, Inc. in Höhe von 7,4 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025 schlagen:

Das Robo-Advisor-Segment, das traditionelle Beratungsdienstleistungen ersetzt, verfügt über verwaltete Vermögenswerte (AUM), die weltweit die Marke von 1 Billion US-Dollar deutlich überschritten haben. Hybridmodelle, die digitale mit menschlicher Interaktion verbinden, eroberten im Jahr 2025 etwa 45 % des Marktanteils. Dies zeigt, dass Kunden bereit sind, einen digitalen Wrapper für Beratung zu akzeptieren, der direkt mit den Treuhand- und Beratungsdienstleistungseinnahmen von First Western Financial, Inc. in Höhe von 66,7 Millionen US-Dollar über neun Monate konkurriert.

Auf der Kreditseite sind Kreditgenossenschaften ein dauerhafter Ersatz für Gewerbe- und Hypothekenkredite. Während Banken zyklischer sind, sind die Kreditbestände der Kreditgenossenschaften im Verhältnis zum nominalen BIP stetig gewachsen und erreichten im dritten Quartal 2024 etwa 6 %. Bei der gewerblichen Kreditvergabe verzeichneten die Kreditgenossenschaften im vierten Quartal 2024 ein jährliches Wachstum von 10,8 %, obwohl dies einen Rückgang gegenüber 12,9 % im Vorjahr darstellte. Bei der Hypothekarkreditvergabe, einem Schlüsselbereich für First Western Financial, Inc., erzielten Kreditgenossenschaften im vierten Quartal 2024 ein jährliches Wachstum von 3 %, aber Prognosen für 2025 deuten darauf hin, dass das Hypothekenvolumen bei sinkenden Zinsen um 16 % bis 19 % steigen könnte. Dennoch haben Kreditgenossenschaften seit 2019 jährlich etwa 7 % der Kreditantragsteller für Kleinunternehmen erfasst.

Schließlich bieten unabhängige RIAs eine High-Touch-Alternative. Während konkrete AUM-Zahlen für das Jahr 2025 für den gesamten unabhängigen RIA-Bereich nicht so leicht verfügbar sind wie für die großen Robo-Plattformen, ist ihr Modell – hochgradig personalisierte, gebührenpflichtige Planung – ein direkter Ersatz für Kunden, die Beratung suchen, die über die standardisierten Angebote der großen Maklerunternehmen oder den automatisierten Ansatz reiner Robos hinausgeht. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, ein Risiko, das RIAs oft durch sofortige, persönliche Betreuung mindern.

Finanzen: Erstellen Sie bis Freitag eine Sensitivitätsanalyse zu den Auswirkungen einer Gebührensenkung um 0,10 % auf die Vermögensverwaltungserträge auf der Grundlage der AUM-Zahl von 7,4 Milliarden US-Dollar.

First Western Financial, Inc. (MYFW) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Die Eintrittsbarrieren für neue Geschäftsbanken wie First Western Financial, Inc. sind nach wie vor erheblich hoch, vor allem aufgrund regulatorischer Hürden. Um eine neue Bank zu gründen, liegt die Vorabinvestition im Allgemeinen zwischen 5 und 10 Millionen US-Dollar, wobei allein die Kosten für den Erwerb einer Banklizenz auf 2 bis 5 Millionen US-Dollar geschätzt werden. Die FDIC schreibt für die Eröffnung einer neuen Bank ein Mindestkapital von mindestens 1 Million US-Dollar vor. Für größere, systemrelevante Institute sind die Kapitalanforderungen noch strenger; Beispielsweise beträgt die Mindestanforderung an die harte Kernkapitalquote (CET1) 4,5 Prozent, zuzüglich eines Stresskapitalpuffers (SCB) von mindestens 2,5 Prozent. Selbst mit einer endgültigen Regeländerung im November 2025, die die erhöhte zusätzliche Verschuldungsquote für Tochtergesellschaften von Verwahrinstituten auf 1 Prozent begrenzt, bleibt die Gesamtanforderung eine erhebliche Hürde.

Dennoch stellen neu eintretende Nichtbanken, insbesondere Fintechs, eine andere Art von Bedrohung dar, da sie häufig die traditionelle Bankenregulierung umgehen, um entbündelte Dienstleistungen anzubieten. Der breitere US-amerikanische Fintech-Markt wurde im Jahr 2024 auf 53,0 Milliarden US-Dollar geschätzt und soll bis 2033 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 13,9 % auf 181,6 Milliarden US-Dollar wachsen. Dieser digitale Wettbewerb zielt auf den Private-Banking-Bereich ab, der im Jahr 2025 einen Wert von 405,8 Milliarden US-Dollar hat und voraussichtlich mit einer jährlichen Wachstumsrate von 8,9 % wachsen wird. Fintechs können mit geringeren Gemeinkosten operieren, wie Prognosen belegen, denen zufolge der US-Fintech-Markt von 58,01 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 118,77 Milliarden US-Dollar im Jahr 2030 wachsen wird.

Der Aufbau der physischen und Reputationsinfrastruktur, die First Western Financial, Inc. unterhält, erfordert viel Zeit und Kapital. First Western Financial, Inc. bietet seine Dienstleistungen über ein Markennetzwerk von Boutique-Filialen privater Treuhandbanken an, das sich Ende 2025 über 16 Standorte in Colorado, Arizona, Wyoming und Kalifornien erstreckt. Der Aufbau dieses Netzwerks bedeutet, dass erhebliche Kosten für die Anmietung oder den Kauf von Immobilien und die Einstellung von Fachpersonal in mehreren Bundesstaaten anfallen. Um den Umfang der Geschäftstätigkeit zu verdeutlichen: First Western Financial, Inc. meldete im dritten Quartal 2025 Gesamteinlagen in Höhe von 2,85 Milliarden US-Dollar und einen Bruttoumsatz von 26,3 Millionen US-Dollar.

Neue Marktteilnehmer sind zunehmend in der Lage, fortschrittliche Technologien wie künstliche Intelligenz (KI) zu nutzen, um die traditionellen High-Touch-Modelle herauszufordern, auf die Privatbanken angewiesen sind. Fintech-Angebote nutzen maschinelles Lernen für bessere Kreditrisikoentscheidungen und personalisierte Beratung, was ein wesentlicher Treiber für das Marktwachstum ist. Die hohe Internetdurchdringungsrate in den USA, die Anfang 2024 97,1 % der Gesamtbevölkerung erreichte, unterstützt diesen digitalen Wandel und macht technikaffine Kunden empfänglicher für KI-gesteuerte, automatisierte Anlagelösungen.

Hier einige Kennzahlen, die das Wettbewerbsumfeld veranschaulichen:

Sie haben es mit einem Markt zu tun, in dem die Kapitalkosten, um eine regulierte Bank zu werden, in Millionenhöhe liegen, während Nichtbanken ihren Marktanteil dank der Technologie schnell ausbauen. Finanzen: Entwurf einer Sensitivitätsanalyse zu den Auswirkungen eines 10-prozentigen CAGR-Anstiegs von Fintech auf den Marktanteil des Private Banking bis 2030, fällig bis nächsten Dienstag.