Natural Gas Services Group, Inc. (NGS): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie müssen wissen, ob Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) den Rohstoffzyklus überstehen kann, und die Antwort ist komplex. Die Stärke von NGS liegt in seiner margenstarken Mietflotte, die bald ausgelastet ist 95% im Jahr 2025 und bietet eine stabile, wiederkehrende Einnahmequelle. Diese Stabilität wird jedoch definitiv durch hohe Investitionsanforderungen und die große Gefahr einer schwankenden Erdgaspreisentwicklung, die die E&P-Ausgaben im Jahr 2026 kürzen wird, zunichte gemacht. Die kurzfristige Chance liegt klar auf der Hand: Das enorme Exportwachstum von Flüssigerdgas (LNG) in die USA wird die Nachfrage nach ihren leistungsstarken Verdichtungseinheiten ankurbeln, und das ist der entscheidende Hebel, den es im Auge zu behalten gilt.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) – SWOT-Analyse: Stärken

Der Fokus auf die Mietflotte sorgt für stabile, wiederkehrende Einnahmequellen.

Die Kernstärke der Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) ist ihr Geschäftsmodell, das sich auf die Mietflotte konzentriert und eine hochwertige, wiederkehrende Einnahmequelle bietet. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2025 waren die Mieteinnahmen der Haupttreiber des Geschäfts und machten einen erheblichen Großteil des Gesamtumsatzes aus. Diese Stabilität wird durch die Verwendung befristeter Verträge erhöht; Stand: ca. 30. September 2025 75% der monatlichen Mieteinnahmen des Unternehmens wurden durch befristete Verträge gesichert, mit einer gewichteten durchschnittlichen Restlaufzeit von 2,5 Jahre. Diese Vertragsstruktur schafft einen vorhersehbaren Cashflow profile, Das ist auf jeden Fall ein Plus für die Verwaltung von Investitionsausgaben und Schuldendienst.

Allein im dritten Quartal 2025 wurden Mieteinnahmen erzielt 41,5 Millionen US-Dollar, Markierung eines 11.1% Anstieg im Jahresvergleich. Das ist ein starker Indikator für die Nachhaltigkeit der Nachfrage. Dieser Fokus minimiert die Volatilität, die mit direkten Geräteverkäufen einhergeht, und ermöglicht es dem Unternehmen, eine Rendite auf das investierte Kapital von mindestens % anzustreben 20%.

Strategischer Wandel in Richtung Kompressionseinheiten mit hoher Leistung (HP). für Midstream-Infrastruktur.

NGS hat einen bewussten und erfolgreichen strategischen Schwenk hin zu größeren, effizienteren Kompressionseinheiten vollzogen und zielt auf den margenstarken Midstream- und Produktionsinfrastrukturmarkt ab. Diese Verschiebung zeigt sich in der Flottenzusammensetzung und der Kapitalallokation. Das Unternehmen investiert erhebliches Kapital in diese Premium-Assets und plant für 2025 Wachstumsinvestitionen in der Größenordnung von 95 bis 115 Millionen US-Dollar, hauptsächlich für Vertragseinheiten mit großer PS-Leistung bestimmt. Hier ist die kurze Rechnung zum aktuellen Flottenmix zum 30. September 2025:

Die Tatsache, dass 73 % der gesamten vermieteten Pferdestärken in der Kategorie „Große PS“ liegen, unterstreicht den Erfolg dieser Strategie. Dieser Fokus auf größere Einheiten führt zu einer höheren Rentabilität pro Einheit und steht im Einklang mit dem Branchentrend zu mehr Effizienz und zentraler Komprimierung.

Starke Auslastung der Mietflotte.

Die Nachfrage nach den Komprimierungsdiensten von NGS zeigt sich deutlich in der hohen Auslastung, auch wenn das Unternehmen seine Flotte aggressiv erweitert. Zum 30. September 2025 erreichte die insgesamt genutzte Pferdestärke einen Rekordwert 526,015, was einem Anstieg gegenüber dem Vorjahr von entspricht 10.6%. Die entsprechende Auslastung lag bei starken 84,1 %.

Diese hohe Auslastung ist eine entscheidende operative Stärke, die sich direkt in höheren Mieteinnahmen und einer Rekordprognose für das bereinigte EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation) für das Gesamtjahr 2025 niederschlägt, die kürzlich auf eine Spanne von angehoben wurde 78 bis 81 Millionen US-Dollar. Eine hohe Auslastung ist ein Zeichen für operative Exzellenz und starke Kundenbeziehungen.

Spezialisierte Expertise in der Gaskompression für den US-amerikanischen Onshore-Markt.

NGS verfügt über umfassende, spezialisierte Fachkenntnisse auf dem US-amerikanischen Onshore-Markt, wo der Großteil der inländischen Öl- und Gasproduktion stattfindet. Diese Spezialisierung ermöglicht die Konzentration auf die produktivsten und wirtschaftlich rentabelsten Becken. Die geografische Konzentration und Kundenkonzentration des Unternehmens ist eine Stärke und belegt einen starken Marktanteil in Schlüsselbereichen:

• Geografische Konzentration: Das Perm-Becken ist das größte Mietgebiet und macht im Jahr 2024 etwa 75 % der Mieteinnahmen aus.
• Kundenorientierung: Ein erheblicher Großteil des Umsatzes stammt von großen Explorations- und Produktionskunden (E&P) mit starkem Kreditprofil.
• Wichtige Beziehungen: Zwei große Kunden, Devon Energy und Occidental Petroleum, erwirtschaften jeweils über 10 % des Umsatzes des Unternehmens, was den langfristigen, vertrauenswürdigen Charakter dieser Partnerschaften unterstreicht.
• Serviceausrichtung: Ungefähr 75 % der Mieteinnahmen fließen in die Ölförderung, die tendenziell ein stabilerer und weniger volatiler Treiber für die Kompressionsnachfrage ist als reine Erdgasbohrungen.

Die operative Exzellenz und die technologiegestützte Betriebszeit des Unternehmens sind der Schlüssel zur Aufrechterhaltung dieser Beziehungen und zur Sicherung neuer, vorab vertraglich vereinbarter Einheiten.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) und sehen ein beeindruckendes Wachstum, aber die Realität ist, dass das Kompressionsgeschäft ein kapitalintensives Geschäft ist, bei dem es auf Größe ankommt. Die Hauptschwächen des Unternehmens liegen in seiner relativen Größe, dem massiven Geldabfluss durch die Flottenerweiterung und einem sehr konzentrierten Kundenstamm. Dies ist kein Rückschlag für ihre Strategie, sondern ein klarer Blick auf ihre strukturellen Grenzen.

Für die Wartung und Erweiterung der Kompressorflotte sind hohe Kapitalaufwendungen (CapEx) erforderlich

Das Kerngeschäft – die Vermietung von Erdgaskompressoreinheiten – erfordert ständige, hohe Investitionen in neue Ausrüstung, nur um zu wachsen, und einen erheblichen Aufwand, um die aktuelle Flotte am Laufen zu halten. Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert NGS einen Gesamtinvestitionsaufwand (CapEx) in der Größenordnung von 106 bis 134 Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Das Unternehmen geht davon aus, dass das Wachstum der CapEx-Gelder für neue Einheiten, die größtenteils unter Vertrag stehen, zwischen 2 und 3 liegen wird 95 Millionen US-Dollar und 110 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus gehen sie davon aus, dass die Wartungs-CapEx, also die Kosten für die Aufrechterhaltung der bestehenden Flotte, ebenfalls anfallen werden 11 bis 14 Millionen US-Dollar. Das ist für ein Unternehmen dieser Größe eine enorme Mittelbindung und bedeutet weniger freien Cashflow für andere strategische Schritte oder Aktionärsrenditen.

Diese hohen Investitionskosten sind auf jeden Fall ein notwendiges Übel für ihre Wachstumsstrategie, da sie darauf abzielen, die gemietete Leistung um ca. zu steigern 90.000 PS, ein Steigerung um 18 % über Jahresende 2024.

Konzentrationsrisiko, da ein erheblicher Teil der Einnahmen aus dem US-amerikanischen Öl- und Gassektor stammt

NGS ist stark an den US-amerikanischen Energiemarkt gebunden, wodurch ein Konzentrationsrisiko entsteht (eine Situation, in der ein Unternehmen zu stark von einem einzelnen Kunden, Produkt oder geografischen Gebiet abhängig ist). Während sie in mehreren Becken operieren, war nur das Perm-Becken verantwortlich 75 % ihrer Mieteinnahmen im Jahr 2024. Das sind viele Eier in einem Korb, sodass jede regulatorische Änderung oder ein anhaltender Preisverfall in dieser einen Region hart trifft.

Auch die Kundenkonzentration ist ein großes Anliegen. Im Geschäftsjahr 2024 stellte die Occidental Petroleum Corporation (OXY) einen gewaltigen Umsatz dar 54 % des Gesamtumsatzes von NGS. Während diese Zahl auf gesunken ist 46 % bis zum Ende des ersten Quartals 2025, und Devon Energy hat sich als weiterer bedeutender Kunde herauskristallisiert mehr als 10 % des Umsatzes Ab dem dritten Quartal 2025 verschafft die Abhängigkeit von einer Handvoll großer Explorations- und Produktionsunternehmen (E&P) diesen Kunden einen erheblichen Einfluss bei Vertragsverhandlungen.

Niedrigere operative Margen im Vertriebssegment im Vergleich zum margenstärkeren Vermietungssegment

Das Geschäftsmodell des Unternehmens basiert im Wesentlichen auf dem Vermietungssegment, der margenstärkeren, wiederkehrenden Einnahmequelle. Als notwendiges, aber margenschwächeres Nebengeschäft fungiert das Vertriebssegment, bei dem es um den Verkauf von Kompressionseinheiten oder -teilen geht. Für 2024 wurde das Mietsegment generiert 144,236 Millionen US-Dollar, oder 92,0 % des Gesamtumsatzes. Den kleinen Rest macht das Vertriebssegment aus.

Der Margenunterschied wird deutlich, wenn man sich die bereinigte Bruttomarge (Umsatz minus Umsatzkosten, ohne Abschreibungen) für das zweite Quartal 2024 ansieht:

• Mietbereinigte Bruttomarge: 59.3%
• Umsatzbereinigte Bruttomarge: 54.6%

Fairerweise muss man sagen, dass eine Marge von 54,6 % immer noch solide ist, aber die geringere Marge auf der Verkaufsseite bedeutet, dass jede Anstrengung, die Einnahmen weg von der Vermietung zu diversifizieren, wahrscheinlich die Gesamtrentabilitätskennzahlen des Unternehmens verwässern würde.

Geringere Marktkapitalisierung und Flottengröße im Vergleich zu Branchenriesen, begrenzte Größenvorteile

NGS ist ein spezialisierter Akteur, aber ihm fehlt die schiere Größe seiner Hauptkonkurrenten, was seine Fähigkeit einschränkt, die gleichen Skaleneffekte (Kosteneinsparungsvorteile, die ein größeres Unternehmen genießen kann) zu erzielen. Ihre Marktkapitalisierung beträgt ca 330,92 Millionen US-Dollar (Stand Q2 2025) verblasst im Vergleich zu Branchenriesen.

Dieser Größenunterschied ist von entscheidender Bedeutung, da er sich auf alles auswirkt, von den Finanzierungskosten für neue Geräte bis hin zur Verhandlungsmacht mit Lieferanten und Kunden. Die gemietete Pferdestärke von NGS lag bei 498,651 Stand: 30. Juni 2025. Vergleichen Sie das mit den Marktkapitalisierungen seiner Mitbewerber, und Sie erkennen die Herausforderung:

Dieser kleinere Maßstab bedeutet, dass NGS zwar eine niedrigere Verschuldungsquote aufweist (2,31x (Stand: 30. Juni 2025) im Vergleich zu einigen Mitbewerbern muss es immer noch härter arbeiten, um seine Investitionsausgaben zu rechtfertigen und einen Wettbewerbsvorteil bei Preis und Service zu wahren.

Nächster Schritt: Das Betriebsteam muss die Kosteneinsparungen quantifizieren, die sich aus der Verlagerung von 10 % der Investitionsausgaben für 2025 von neuen Einheiten auf die Flottenwartung bis zum Jahresende ergeben.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) – SWOT-Analyse: Chancen

Erhöhte Nachfrage nach Kompressionsdiensten aufgrund des US-Exportwachstums von Flüssigerdgas (LNG) bis 2025.

Das explosionsartige Wachstum der US-Exporte von Flüssigerdgas (LNG) ist ein erheblicher Rückenwind für Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) und führt zu einer starken, anhaltenden Nachfrage nach Kompressionsausrüstung. Die US Energy Information Administration (EIA) prognostizierte, dass die LNG-Bruttoexporte der USA im Jahr 2025 um 19 % auf 14,2 Milliarden ft³/d steigen werden, gegenüber 11,9 Milliarden ft³/d im Jahr 2024.

Dieser Anstieg wird durch die Inbetriebnahme neuer Verflüssigungskapazitäten vorangetrieben, insbesondere entlang der Golfküste. Neue Anlagen wie Plaquemines LNG Phase 2 und Corpus Christi Stage III nehmen im Jahr 2025 den Betrieb auf, was direkt zu einem massiven, mehrjährigen Bedarf an Komprimierung führt, um das Speisegas von den Produktionsbecken zu den Exportterminals zu transportieren. Der CEO von NGS wies in seinem Kommentar zum dritten Quartal 2025 ausdrücklich auf die steigende Nachfrage nach Kompression im Zusammenhang mit der Flüssigerdgas-Infrastruktur hin.

Dies ist eine große, langfristige Nachfrageverschiebung. Die USA sind bereits der weltweit größte LNG-Exporteur, und die Kapazitätserweiterungen bis 2029 werden voraussichtlich über 50 % aller weltweiten Erweiterungen ausmachen.

Erweiterung der Service- und Ersatzteileinnahmen aus der bestehenden, alternden Flotte.

Während NGS stark in neue, leistungsstarke Einheiten investiert, bietet die Wartung und Instandhaltung seiner bestehenden Flotte eine stabile, margenstarke Einnahmequelle. Die Flotte des Unternehmens besteht zum 31. Dezember 2024 aus 1.912 Erdgaskompressoren mit einer Gesamtleistung von 598.840 PS. Diese große installierte Basis erfordert eine kontinuierliche Wartung und schafft einen integrierten Markt für das Segment Aftermarket Services (das Teile- und Serviceeinnahmen umfasst).

Hier ist die kurze Rechnung zum Nicht-Vermietungsteil des Geschäfts: Im dritten Quartal 2025 meldete NGS einen Gesamtumsatz von 43,4 Millionen US-Dollar und Mieteinnahmen von 41,5 Millionen US-Dollar, was bedeutet, dass die Einnahmen aus Vertrieb und Aftermarket Services allein in diesem Quartal etwa 1,9 Millionen US-Dollar ausmachten. Das Unternehmen hat außerdem beträchtliche 10 bis 13 Millionen US-Dollar für Wartungsinvestitionen im Jahr 2025 eingeplant, was ein klarer Indikator für die laufenden Investitionen ist, die erforderlich sind, um die bestehende Flotte betriebsbereit zu halten und Mieteinnahmen zu generieren. Diese Wartungsausgaben sind ein direkter Faktor für die Service- und Ersatzteilchancen.

• Wartungsinvestitionen für das Geschäftsjahr 2025: Budgetiert auf 10 bis 13 Millionen US-Dollar.
• Q3 2025 Nicht-Mietumsatz: Ungefähr 1,9 Millionen US-Dollar aus Vertrieb und Aftermarket-Services.
• Flottenstrategie: Konzentriert sich auf die Verbesserung der Marktfähigkeit kleiner und mittlerer PS-Anlagen durch Umbauten und Upgrades. [zitieren: 8 in Originalsuche]

Potenzial für strategische Akquisitionen zur schnellen Vergrößerung der Flottengröße und der geografischen Reichweite.

NGS verfügt über die finanzielle Flexibilität, um in einer Zeit, in der Branchenkonsolidierung ein wichtiges Thema ist, anorganisches Wachstum (Akquisitionen) voranzutreiben. Die geringe Verschuldung des Unternehmens profile ist hier ein entscheidender Vorteil. Zum 30. Juni 2025 lag die Verschuldungsquote (Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA) bei 2,31x und ist damit die niedrigste unter den öffentlichen Mitbewerbern. Diese konservative Bilanz gibt ihnen viel Trockenpulver für die Umsetzung strategischer Geschäfte, ohne sich zu überfordern.

Die jüngste Erweiterung der Kreditfazilität des Unternehmens wurde vom Management ausdrücklich als eine Verbesserung ihrer Fähigkeit bezeichnet, sowohl organische als auch anorganische Wachstumschancen zu nutzen. Durch die Übernahme kleinerer, regionaler Kompressionsanbieter könnte die gesamte gemietete Leistung, die zum 30. Juni 2025 bei 498.651 PS lag, sofort gesteigert und die geografische Präsenz über den Kernschwerpunkt im Perm-Becken hinaus diversifiziert werden. Einfach ausgedrückt: Sie haben die Bilanz, um einkaufen zu gehen.

Wachsendes Bedürfnis nach Kompression Erdgasgewinnung und -verarbeitung (Midstream-)Anwendungen.

Der Midstream-Sektor – die Pipelines und Verarbeitungsanlagen, die Gas vom Bohrlochkopf zum Markt transportieren – ist zunehmend auf Kompression angewiesen, was eine zentrale Chance für NGS darstellt. Die Branche hat sich stark auf Erdgas konzentriert, wobei Midstream-Betreiber bestehende Systeme erwerben, anstatt sich langwierigen regulatorischen Hürden für den Bau neuer Pipelines stellen zu müssen.

Dieser Trend führt zu einer stabilen, kostenpflichtigen Nachfrage nach Kompression in den Sammel- und Verarbeitungssegmenten, die für die Konditionierung von Gas vor der Einleitung in Langstreckenpipelines oder LNG-Anlagen unerlässlich sind. NGS macht sich dies bereits zunutze, indem es seine Präsenz in wichtigen Einzugsgebieten ausbaut und leistungsstarke Elektromotoreinheiten einsetzt, die wegen ihrer Effizienz bei groß angelegten Midstream-Anwendungen beliebt sind. Die steigende Nachfrage nach Gas zur Versorgung von LNG-Terminals und interessanterweise die neue Nachfrage von Rechenzentren und der wachsende Strombedarf sorgen für eine robuste, nicht zyklische Nachfrageuntergrenze für Midstream-Kompressionsdienste. Die folgende Tabelle fasst das jüngste Flottenwachstum des Unternehmens zusammen, das größtenteils auf die Midstream-Nachfrage nach leistungsstarken Einheiten zurückzuführen ist.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der strategische Wandel: Der leichte Rückgang der Einheitenzahl, aber ein deutlicher Anstieg der Gesamtleistung und Auslastung zeigt einen klaren Fokus auf größere, profitablere Einheiten, die diese Midstream- und Hochvolumenanwendungen bedienen.

Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die Volatilität der Erdgaspreise führt dazu, dass E&P-Unternehmen ihre Kapitalbudgets für 2026 kürzen.

Die größte Bedrohung für das Vermietungsgeschäft der Natural Gas Services Group, Inc. (NGS) ist die inhärente Volatilität des Rohstoffpreises, die sich direkt auf die Kapitalausgaben ihrer Explorations- und Produktionskunden (E&P) auswirkt. Während die Erdgaspreise voraussichtlich bis 2026 steigen werden, sorgen die kurzfristigen Schwankungen für erhebliche Unsicherheit.

Die US-Energieinformationsbehörde (EIA) prognostizierte für das vierte Quartal 2025 einen durchschnittlichen Spotpreis für Erdgas am Henry Hub von 3,70 US-Dollar pro Million British Thermal Units (MMBtu) und einen Anstieg auf durchschnittlich 4,00 US-Dollar pro MMBtu im Jahr 2026. Dennoch ist die Bandbreite der Prognosen von Branchenmanagern für das Jahresende 2025 breit und reicht von einem Tiefstwert von 2,00 US-Dollar pro MMBtu bis zu einem Höchstwert von 2,00 US-Dollar pro MMBtu 4,80 $/MMBtu. Diese massive Divergenz in den Aussichten zwingt E&P-Unternehmen zur Vorsicht.

Der jüngste Rückgang der Rohölpreise führt auch zu einer Verringerung der gesamten Bohraktivität, auch wenn es bei der gasgesteuerten Bohrung zu einer leichten Verschiebung kommt. Da etwa 75 % der Mieteinnahmen von NGS die Ölförderung unterstützen, könnte ein anhaltender Rückgang der ölbezogenen Bohrungen eine Kürzung der E&P-Kapitalbudgets für 2026 auslösen und die Nachfrage nach neuen Kompressionseinheiten verlangsamen.

Regulatorische Änderungen und verstärkte Umweltprüfung von Methanemissionen.

Erhöhter regulatorischer Druck, insbesondere in Bezug auf Methanemissionen, stellt eine direkte finanzielle Bedrohung für den Kundenstamm von NGS dar, was die Nachfrage nach neuer Ausrüstung dämpfen oder kostspielige Nachrüstungen erzwingen kann. Die größte Sorge bereitet die Abfallemissionsgebühr (WEC) der Environmental Protection Agency (EPA), die im Rahmen des Inflation Reduction Act eingeführt wurde.

Die WEC ist eine direkte Steuer auf überschüssige Methanemissionen aus Erdöl- und Erdgassystemen. Für das Geschäftsjahr 2025 soll diese Gebühr auf 1.200 US-Dollar pro Tonne Methanemissionen über einem bestimmten Schwellenwert steigen. Diese Kosten trägt der E&P-Betreiber und zwingt ihn dazu, Kapital von neuen Bohr- und Kompressionsprojekten in Compliance- und Schadensbegrenzungstechnologie umzuleiten.

Darüber hinaus schreiben die im Jahr 2024 veröffentlichten neuen Regeln des Clean Air Act eine strengere Überwachung und Kontrolle von Treibhausgasen vor, einschließlich diffuser Emissionen an Bohrstandorten und Kompressorstationen. Dies bedeutet, dass die Kunden von NGS einer zweigleisigen Bedrohung ausgesetzt sind:

• Direkte Kosten: WEC-Strafen von 1.200 $/Tonne im Jahr 2025.
• Compliance-Kosten: Höhere Kapital- und Betriebskosten für erweiterte Programme zur Leckerkennung und -reparatur (LDAR).

Der Druck ist real und wird die Art und Weise verändern, wie Kunden Kompression kaufen und mieten.

Steigende Zinsen erhöhen die Kapitalkosten für Flottenerweiterung und -wartung.

Obwohl die Federal Reserve kürzlich den Leitzins bis Ende 2025 auf eine Spanne von 3,75 % bis 4,0 % gesenkt hat, bleiben die Gesamtkapitalkosten im Vergleich zum Niveau vor 2022 erhöht und das Risiko künftiger Zinserhöhungen bleibt bestehen. NGS hat erhebliche Schulden, die empfindlich auf diese Schwankungen reagieren.

Zum 30. September 2025 verfügte NGS über ausstehende Schulden in Höhe von 208,0 Millionen US-Dollar im Rahmen seiner revolvierenden Kreditfazilität mit einer Verschuldungsquote von 2,50. Selbst kleine Erhöhungen des Zinsumfelds können die Kosten für die Bedienung dieser Schulden und die Finanzierung der aggressiven Wachstumspläne des Unternehmens erheblich erhöhen.

Hier ist die kurze Berechnung des Kapitalplans 2025 von NGS im Vergleich zu seinem Schuldenrisiko:

Eine plötzliche Umkehr der Politik der Fed oder ein Anstieg des von den Kreditgebern geforderten Spreads aufgrund der allgemeinen wirtschaftlichen Unsicherheit würde die Rentabilität der bereinigten EBITDA-Prognose des Unternehmens für 2025 in Höhe von 78 bis 81 Millionen US-Dollar direkt beeinträchtigen.

Verzögerungen in der Lieferkette für kritische Komponenten wie Motoren und Kompressoren wirken sich auf die Lieferung neuer Einheiten aus.

Das Produktions- und Logistikumfeld wird auch im Jahr 2025 immer noch von anhaltenden Unterbrechungen der Lieferkette geplagt, die die Fähigkeit von NGS, seine Wachstumsstrategie umzusetzen, direkt gefährden. Das Unternehmen verlässt sich bei seinen Kompressionseinheiten auf Dritthersteller und OEM-Lieferanten, und die Verzögerungen sind struktureller und nicht vorübergehender Natur.

Zu den kritischsten Engpässen, die sich auf die Lieferung neuer Einheiten auswirken, gehören:

• Hochleistungskomponenten: Rückstände bei Getrieben und Achsantrieben, da Originalgerätehersteller (OEMs) der Produktion neuer Maschinen Vorrang einräumen.
• Elektronik: Anhaltender Mangel an kritischen Sensoren, Steuerungen und Telematiksystemen, die für moderne, leistungsstarke Einheiten benötigt werden.
• Motorteile: Neue Verzögerungen für Motorkomponenten aufgrund der Notwendigkeit, die aktualisierten Aktualisierungen der Emissionsvorschriften für 2025 einzuhalten.

Dieses Risiko ist bereits im Einsatzplan von NGS berücksichtigt, da der Großteil der Wachstumsinvestitionen in Höhe von 95 bis 110 Millionen US-Dollar im Jahr 2025, die einer Steigerung von etwa 90.000 PS entsprechen, „stark auf die zweite Hälfte des Jahres 2025 und Anfang 2026 konzentriert ist“. Sollten sich diese Verzögerungen verschlimmern, werden die Einnahmen aus diesen vertraglich vereinbarten Einheiten noch weiter in das Jahr 2026 hinein verschoben, was definitiv zu einer erheblichen Verzögerung beim erwarteten EBITDA-Wachstum führen wird.