Old National Bancorp (ONB): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, umsetzbaren Aufschlüsselung der aktuellen Position von Old National Bancorp, und die Daten für das dritte Quartal 2025 geben uns ein klares Bild. Die erfolgreiche Integration der Bremer-Partnerschaft hat die Bilanz grundlegend verändert und nach vorne verschoben 71,21 Milliarden US-Dollar in Vermögenswerten und einem Top-25-Ranking der US-Banken. Dieses Wachstum wird von einem branchenführenden Unternehmen unterstützt 48.1% Effizienzquote und eine hohe bereinigte Rendite auf das Tangible Common Equity von 20.1%, aber dieses massive Wachstum ist definitiv mit kurzfristigen Kosten verbunden – wie dem 69,3 Millionen US-Dollar an fusionsbedingten Kosten vor Steuern – zuzüglich des spezifischen Risikos einer Premium-Aktienbewertung (13,2x KGV) müssen wir beobachten. Vergleichen wir diese Stärken mit den tatsächlichen Schwächen und Marktbedrohungen.

Old National Bancorp (ONB) – SWOT-Analyse: Stärken

Die bereinigte Rendite auf das materielle Stammkapital ist mit 20,1 % hoch (Q3 2025)

Sie möchten, dass eine Bank mit ihrem Kerngeschäft echte Gewinne erwirtschaftet, und Old National Bancorp liefert dies auf jeden Fall. Der bereinigte Return on Average Tangible Common Equity (ROATCE) – ein wichtiges Maß dafür, wie effizient eine Bank das Aktionärskapital nutzt – erreichte im dritten Quartal 2025 sehr starke 20,1 %.

Dies ist eine Spitzenleistung unter den Mitbewerbern und zeigt, dass das Managementteam seine Strategie gut umsetzt, insbesondere nach der Übernahme der Geschäfte der Bremer Bank. Der GAAP-ROATCE lag bei 15,9 %, sodass in der angepassten Zahl die erheblichen einmaligen fusionsbedingten Belastungen in Höhe von 69,3 Millionen US-Dollar vor Steuern herausgerechnet wurden, sodass Sie einen klareren Überblick über die zugrunde liegende Rentabilität erhalten.

Starke Kapitalposition mit einer Kernkapitalquote von 11,02 %

Eine starke Kapitalbasis ist Ihr wichtigster Puffer gegen unerwartete wirtschaftliche Schocks, und Old National Bancorp ist gut gerüstet. Ihr vorläufiges aufsichtsrechtliches Verhältnis von hartem Kernkapital (CET1) zu risikogewichteten Aktiva lag am Ende des dritten Quartals 2025 bei 11,02 %.

Dieses Verhältnis ist ein entscheidender Maßstab für die Fähigkeit einer Bank, Verluste ohne Ausfall aufzufangen, und der Wert von 11,02 % liegt deutlich über den regulatorischen Mindestwerten und stellt einen Anstieg von 28 Basispunkten gegenüber dem Vorquartal dar. Hier ist die schnelle Rechnung: Starke Gewinnrücklagen aufgrund einer hohen Rentabilität treiben diesen Kapitalaufbau voran und geben ihnen Flexibilität für zukünftiges Wachstum oder Kapitalrenditen.

Die Effizienzquote ist mit 48,1 % branchenführend (angepasst im 3. Quartal 2025)

Wenn Sie sich die Geschäftstätigkeit einer Bank ansehen, kommt es auf die Effizienzquote an – sie zeigt, wie viel es kostet, einen Dollar Umsatz zu erwirtschaften. Die bereinigte Effizienzquote von Old National Bancorp für das dritte Quartal 2025 betrug hervorragende 48,1 %.

Dies ist eine Quote von unter 50 %, die allgemein als die beste in der Bankenbranche gilt und ein diszipliniertes Kostenmanagement auch bei der Integration einer größeren Akquisition widerspiegelt. Die ausgewiesene (GAAP-)Effizienzquote betrug 58,8 %, in der angepassten Zahl sind jedoch die einmaligen Integrationskosten herausgerechnet, was den tatsächlichen operativen Hebel zeigt. Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass die vollständigen Kosteneinsparungen durch die Bremer-Partnerschaft erst später eintreten werden, so dass sich dieses Verhältnis voraussichtlich bis zum Jahr 2026 weiter verbessern wird.

Granulares, kostengünstiges Einlagengeschäft mit Gesamteinlagen in Höhe von 55,0 Milliarden US-Dollar

Das Einlagengeschäft einer Bank ist ihr Lebensnerv, und Old National Bancorp verfügt über eine qualitativ hochwertige und kostengünstige Finanzierungsbasis. Die Gesamteinlagen erreichten am Ende des dritten Quartals 2025 55,0 Milliarden US-Dollar.

Dieses Wachstum war nicht nur auf die Übernahme zurückzuführen; Die Gesamteinlagen wuchsen auf Jahresbasis um 4,8 %, wobei die Kerneinlagen (ohne vermittelte Einlagen) mit einer Jahresrate von 5,8 % sogar noch schneller wuchsen. Ihre Kosten für die Gesamteinlagen bleiben mit 197 Basispunkten (bps) wettbewerbsfähig.

Die Stärke dieses Franchises zeigt sich deutlich in der Zusammensetzung und im Wachstum:

• Gesamteinlagen zum Periodenende: 55,0 Milliarden US-Dollar
• Annualisiertes Wachstum der Kerneinlagen: 5.8%
• Gesamteinzahlungskosten: 197 bps
• Unverzinsliche Einlagen: Verblieben 24% der Kerneinlagen

Erfolgreiche, abgeschlossene Integration der Bremer Bank-Partnerschaft

Die erfolgreiche Integration einer großen Akquisition ist eine große Stärke, da sie das Ausführungsrisiko beseitigt und die vollen finanziellen Vorteile freisetzt. Die Fusion mit der Bremer Financial Corporation wurde am 1. Mai 2025 abgeschlossen und die Umstellung der kritischen Kernsysteme wurde Mitte Oktober 2025 erfolgreich abgeschlossen.

Dies bedeutet, dass die Bank die disruptivste Phase der Integration hinter sich hat und sich das Management vollständig auf organisches Wachstum konzentrieren kann. Die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 spiegeln bereits die Auswirkungen des Bremer-Geschäfts im gesamten Quartal wider und tragen zum starken bereinigten ROATCE und der Effizienzquote bei. Das zusammengeschlossene Unternehmen gehört nun zu den 25 größten Bankunternehmen mit Hauptsitz in den USA.

Die Partnerschaft brachte auch ein verstärktes Engagement für die von der Bremer Bank betreuten Gemeinden mit sich: Old National Bancorp erhöhte seinen fünfjährigen Community Growth Plan von 9,5 Milliarden US-Dollar auf 11,1 Milliarden US-Dollar und fügte Zusagen in Höhe von 1,6 Milliarden US-Dollar in Minnesota, North Dakota und Wisconsin hinzu.

Old National Bancorp (ONB) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erhebliche fusionsbedingte Belastungen vor Steuern in Höhe von 69,3 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025

Sie sehen die unmittelbaren, greifbaren Kosten einer aggressiven Expansion, und das belastet die ausgewiesenen Erträge erheblich. Die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 (Q3 2025) von Old National Bancorp (ONB) enthielten erhebliche Vorsteuerbelastungen in Höhe von 69,3 Millionen US-Dollar für fusionsbedingte Aufwendungen. Dieser Wert ist ein direktes Ergebnis der Integrationsaktivitäten nach der Partnerschaft mit der Bremer Bank und anderen jüngsten Akquisitionen. Um das ins rechte Licht zu rücken: Diese Belastungen reduzierten den ausgewiesenen GAAP-Gewinn pro verwässerter Stammaktie auf $0.46, während der bereinigte Gewinn pro Aktie (ohne diese und andere nennenswerte Posten) deutlich höher ausfiel $0.59. Diese Lücke von $0.13 pro Aktie verdeutlicht die kurzfristige Ertragsvolatilität, die mit großen Bankenfusionen einhergeht.

Das sind zwar einmalige Kosten, aber sie verbrauchen derzeit Kapital und den Fokus des Managements. Die gute Nachricht ist, dass die Umstellungsaktivitäten für die Bremer-Partnerschaft nun abgeschlossen sind, was bedeuten sollte, dass diese Belastungen deutlich zurückgehen werden, aber die schiere Höhe der Ausgaben für das dritte Quartal 2025 ist eine klare Schwäche in der kurzfristigen Finanzlage.

Langsamere Wachstumstrends im Kreditsegment für gewerbliche Immobilien (CRE).

Die Bank geht bei der Verwaltung ihres Portfolios proaktiv vor, aber diese notwendigen Maßnahmen zur Risikoreduzierung führen zu einem langsameren Nettowachstum in einem wichtigen Kreditsegment. Im ersten Quartal 2025 (Q1 2025) führte Old National Bancorp einen Verkauf von durch 71 Millionen Dollar von gewerblichen Immobilienkrediten. Dieser Schritt ist zwar für das Kapital- und Risikomanagement sinnvoll, reduziert jedoch aktiv die Größe des CRE-Portfolios und wirkt sich negativ auf die allgemeine Kreditausweitung aus.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Gesamtkredite waren am Ende des Berichtszeitraums leicht gestiegen 0,6 % auf Jahresbasis im dritten Quartal 2025, was für eine wachstumsorientierte Regionalbank ein sehr bescheidenes Tempo darstellt. Während die Produktion gewerblicher Kredite stark zunahm 20% Das Nettoportfoliowachstum gegenüber dem Vorquartal wird eindeutig durch Auszahlungen und vor allem diese proaktiven Portfoliomaßnahmen wie den Verkauf von Gewerbeimmobilienkrediten ausgeglichen. Man muss sich fragen, ob der Markt bereit ist, dieses langsamere Gesamtwachstum zugunsten einer verbesserten Kreditqualität zu verzeihen.

Kredite ohne Zinsabgrenzung machen 1,23 % der gesamten Kredite aus, was auf ein gewisses Kreditrisiko hinweist

Die Kreditqualität bleibt ein Schwerpunkt, und während das Management das Portfolio aktiv verwaltet, signalisiert die Quote der nicht periodengerechten Kredite ein anhaltendes Kreditrisikoniveau. Im dritten Quartal 2025 beliefen sich die Kredite ohne Zinsabgrenzung auf 1.23% der Gesamtkredite. Obwohl diese Zahl kontrolliert wird, stellt sie eine eindeutige Schwäche dar, da sie Kredite darstellt, die keine Zinserträge generieren und eine höhere Wahrscheinlichkeit mit sich bringen, dass sie zu Nettoausbuchungen (NCOs) werden.

Es ist wichtig, das grob zu notieren 60% Diese Nichtabgrenzungen stammen aus übernommenen Büchern, was bedeutet, dass das Risiko größtenteils aus früheren Fusionen stammt und nicht unbedingt aus einer neuen, organischen Risikoübernahme. Dennoch erfordert es ein aktives Portfoliomanagement – eine Ablenkung – und die Risikovorsorge für Kreditverluste (ACL) für die gesamten Kredite, einschließlich der Rücklage für nicht finanzierte Verpflichtungen, war 126 Basispunkte im dritten Quartal 2025. Die Bank muss erhebliche Ressourcen für die Lösung dieser Altlasten aufwenden, um Kapital und Managementzeit freizusetzen.

Ausführungsrisiken im Zusammenhang mit der Verlagerung des Fokus auf organische Wachstumsinitiativen

Der strategische Wechsel von einer M&A-getriebenen Wachstumsgeschichte zu einer rein organischen Geschichte birgt ein erhebliches Umsetzungsrisiko. Nach Abschluss der Bremer-Integration hat Old National Bancorp einen klaren Wandel signalisiert und strebt ein Kreditwachstum für das Gesamtjahr (ohne den Einfluss von Bremer) von an 4 % bis 5 %. Das ist ein solides Ziel, aber um es zu erreichen, muss man sich auf die internen Fähigkeiten verlassen und nicht einfach ein neues Kreditportfolio erwerben.

Das Risiko liegt in mehreren Bereichen:

• Aufrechterhaltung der 4 % bis 5 % organisches Kreditwachstumsziel in einem wettbewerbsintensiven Markt.
• Erfolgreiche Umsetzung der Einlagenstrategie, um das Branchenwachstum für 2025 zu erreichen oder zu übertreffen.
• Effektive Integration neuer Kundenbetreuer und wichtiger Supportleiter.

Gelingt es der Bank nicht, diese organischen Initiativen umzusetzen, gerät die allgemeine Wachstumserzählung ins Stocken. Sie bewegen sich von einem bekannten M&A-Strategiespiel zu einem anspruchsvolleren, alltäglichen Vertriebs- und Servicegeschäft, und das erfordert auf jeden Fall eine einwandfreie Umsetzung in allen Märkten.

Old National Bancorp (ONB) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie suchen, wo Old National Bancorp (ONB) sein Wachstum in naher Zukunft wirklich beschleunigen kann, und die Antwort ist klar: Die kürzlich erweiterte Präsenz im Mittleren Westen und das margenstarke Wealth-Management-Geschäft sind die beiden größten Hebel. Die erfolgreiche Integration der Bremer Bank führt bereits zu einem starken organischen Kreditwachstum und einer deutlich verbesserten Marktposition.

Profitieren Sie von der neuen Präsenz im Mittleren Westen und werden Sie nach Einlagen zur drittgrößten Bank in den Twin Cities.

Die Partnerschaft mit der Bremer Bank, die rund um den 1. Mai 2025 endete, ist für Ihre Midwest-Skala von entscheidender Bedeutung. Ehrlich gesagt verschaffte dieser Schritt Old National Bancorp sofort die kritische Masse, die es im oberen Mittleren Westen brauchte, insbesondere in einem wichtigen Großstadtmarkt. Gemessen an den Einlagen ist das zusammengeschlossene Unternehmen nun die drittgrößte Bank in den Twin Cities (Minneapolis und St. Paul).

Die Übernahme brachte zum 31. Dezember 2024 Einlagen in Höhe von 13,2 Milliarden US-Dollar und Gesamtkredite in Höhe von 11,8 Milliarden US-Dollar ein. Diese neue Größenordnung bedeutet, dass Sie jetzt in einem viel größeren Gebiet um größere gewerbliche und landwirtschaftliche Kunden konkurrieren können, und die im dritten Quartal 2025 erfolgreich abgeschlossene Kernsystemumstellung bedeutet, dass die schwere Arbeit erledigt ist.

Hier ist die kurze Rechnung zum Bremer-Einschlag:

• Gesamtvermögen (nach der Übernahme): Ungefähr 71 Milliarden Dollar
• Bremer-Lagerstätten hinzugefügt: 13,2 Milliarden US-Dollar
• Neue Filialanzahl hinzugefügt: 70 Standorte

Ausbau des Vermögensverwaltungsgeschäfts für vermögende Kunden und Institutionen.

Der Geschäftsbereich Wealth Management mit der Marke 1834 bietet eine margenstärkere, weniger kapitalintensive Einnahmequelle, die Sie konsequent ausbauen sollten. Der strategische Schritt im November 2025, neue Niederlassungen im Südwesten Floridas (Naples) zu eröffnen, ist eine clevere Möglichkeit, wohlhabende, vermögende Kunden außerhalb des traditionellen Mittleren Westens zu gewinnen.

Die Abteilung verwaltet bereits ein verwaltetes Vermögen von rund 38 Milliarden US-Dollar und ihre jüngste Expansion nach Florida ist speziell darauf ausgelegt, die komplexen Bedürfnisse von sehr vermögenden Privatpersonen und Institutionen zu erfüllen. Dies ist ein direkter Ansatz zur Diversifizierung der zinsunabhängigen Erträge und zur Stabilisierung der Erträge gegen Zinsvolatilität. Das Team besteht aus über 70 Vermögensberatern und insgesamt rund 125 Teammitgliedern in der gesamten Präsenz. Sie müssen dieses Wachstum unbedingt finanzieren.

Strategische Investition in die digitale Banking-Infrastruktur zur effizienten Skalierung von Dienstleistungen.

Beim Fokus auf Technologie geht es nicht nur darum, Schritt zu halten; Es geht um eine effiziente Skalierung, die sich in Ihrem verbesserten Effizienzverhältnis widerspiegelt. Old National Bancorp hat gezielt in neue Technologien investiert, darunter eine neue digitale Banking-Plattform für kleine Unternehmen, die 2024 eingeführt wurde. Diese Infrastruktur ist entscheidend für die Integration der neuen Bremer-Kunden und die Bereitstellung eines nahtlosen Erlebnisses.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der langfristige operative Hebel (positiver operativer Hebel), den Sie durch diese Investitionen erzielen. Die bereinigte Effizienzquote im dritten Quartal 2025 – die die Ausgaben als Prozentsatz des Umsatzes misst – verbesserte sich auf den Spitzenwert von 48,1 %. Dieses niedrige Verhältnis zeigt, dass die digitalen Investitionen und die Kostenkontrolle funktionieren und es ermöglichen, dass die Einnahmen schneller wachsen als die zinsunabhängigen Ausgaben, zu denen im dritten Quartal 2025 Technologie- und Kommunikationskosten in Höhe von 41 Millionen US-Dollar gehörten. Das ist eine solide Grundlage für zukünftiges Wachstum ohne explodierende Kosten.

Starkes organisches Kreditwachstumspotenzial, ohne Bremer, bei 3,1 % auf Jahresbasis im dritten Quartal 2025.

Das Kerngeschäft zeigt eine solide Dynamik, auch wenn man den Akquisitionsschub herausrechnet. Im dritten Quartal 2025 betrug das gesamte Kreditwachstum, ohne die von der Bremer Bank übernommenen Kredite, auf Jahresbasis 3,1 %. Dies ist eine gesunde organische Expansionsrate in einem herausfordernden Zinsumfeld.

Das Management ist zuversichtlich, dass sich dieser Trend fortsetzen wird, und prognostiziert für das Gesamtjahr 2025 ein Kreditwachstum zwischen 4 % und 5 % (ohne die Auswirkungen von Bremer). Dieses Wachstum wird durch starke Gewerbe- und Industriekredite (C&I) sowie Gewerbeimmobilienaktivitäten (CRE) in den erweiterten Märkten des Mittleren Westens und Südostens vorangetrieben. Der Fokus liegt derzeit nicht auf der Jagd nach neuen Partnerschaften, sondern auf dem organischen Wachstum der Bilanz und des Kapitals.

Hier ist eine Aufschlüsselung der jüngsten Kennzahlen zum Kredit- und Einlagenwachstum:

Nächster Schritt: Die Führung des Commercial Banking sollte bis zum 15. Januar 2026 einen taktischen Plan für 2026 entwerfen, der sich auf die Akquise von C&I-Kunden im Twin Cities-Markt konzentriert.

Old National Bancorp (ONB) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie haben gesehen, dass Old National Bancorp (ONB) eine solide Leistung erbracht hat, insbesondere mit den strategischen Übernahmen, aber Sie können die klaren und gegenwärtigen Gefahren im Bankensektor nicht ignorieren. Die größten Bedrohungen sind nicht interner Natur; Sie sind makroökonomisch und marktgetrieben, insbesondere die Kombination aus einer erstklassigen Aktienbewertung und einem wackeligen Markt für Gewerbeimmobilien (CRE).

Anhaltender Wettbewerbsdruck im regionalen Bankensektor.

Im regionalen Bankwesen bleibt es ein harter Kampf um Einlagen und ein qualitativ hochwertiges Kreditwachstum. Old National Bancorp sieht sich einem intensiven Wettbewerb ausgesetzt, insbesondere in seinen erweiterten Märkten im Mittleren Westen, was eine vorsichtige Herangehensweise bei der Kreditvergabe erfordert. Diese Vorsicht ist für die Kreditqualität sinnvoll, bremst jedoch die Margenausweitung. Beispielsweise ist der verschärfte Wettbewerb einer der Gründe, warum das Management signalisiert hat, dass das Kreditwachstum für das Gesamtjahr 2025, ohne die Partnerschaft mit der Bremer Bank, wahrscheinlich am unteren Ende der Prognosespanne von 4 % bis 6 % liegen wird.

Wenn die Zinssätze steigen, zwingt der Wettbewerb um Einlagen Old National Bancorp dazu, mehr zu zahlen, um Kundengelder zu behalten, was direkt zu einem Druck auf die Nettozinsspanne (NIM) führt. Dies ist ein ständiger Gegenwind für regionale Banken, und Old National Bancorp ist trotz seiner starken Einlagenbasis nicht definitiv immun.

Anhaltende wirtschaftliche Unsicherheiten und mögliche regulatorische Änderungen im Jahr 2025.

Die wirtschaftlichen Aussichten für 2025 sind eine Mischung aus politischer Unsicherheit und möglicher Abschwächung. Prognosen zufolge wird sich das weltweite Wachstum im Jahr 2025 auf 3,2 % verlangsamen, und die fortgeschrittenen Volkswirtschaften rechnen mit einem Wachstum von rund 1,5 %. Ein solches Umfeld mit nahezu Nullwachstum in den USA, das durch Handelsspannungen und politische Volatilität bedingt ist, erschwert es Unternehmen, zuversichtlich zu planen und zu investieren.

Das Hauptrisiko besteht hier darin, dass eine deutliche Konjunkturabschwächung die Kreditverluste erhöhen und die Nachfrage nach Krediten dämpfen würde, was sich direkt auf die Haupteinnahmequellen der Old National Bancorp auswirken würde. Darüber hinaus bleibt das Schreckgespenst weiterer regulatorischer Änderungen, oft eine Reaktion auf eine allgemeinere finanzielle Instabilität, ein Hauptrisiko, das die Compliance-Kosten und Kapitalanforderungen erhöhen könnte, was sich negativ auf das Endergebnis auswirken würde.

Erhöhte Zinssätze sorgen für Gegenwind für den CRE-Markt.

Dies ist wohl die größte kurzfristige Bedrohung für Old National Bancorp und die meisten Regionalbanken. Die Kombination aus erhöhten Zinssätzen und einer Verschiebung der Nachfrage nach Büroflächen nach der Pandemie hat die Bewertungen von Gewerbeimmobilien (CRE) erheblich belastet. Old National Bancorp hat hier ein erhebliches Engagement: CRE-Kredite machten im zweiten Quartal 2025 45 % des gesamten Kreditportfolios aus.

Der eigentliche Knackpunkt kommt von den Kreditlaufzeiten. Ein erheblicher Teil der CRE-Schulden wird voraussichtlich Ende 2024 und Anfang 2025 fällig, was Kreditnehmer dazu zwingt, sich zu viel höheren Zinssätzen zu refinanzieren. Old National Bancorp hielt zum 31. Dezember 2024 insbesondere 459,6 Millionen US-Dollar an nicht selbstgenutzten CRE-Darlehen, die innerhalb von 18 Monaten zu einem Zinssatz von unter 4 % fällig werden. Die Refinanzierung dieser Kredite zu den aktuellen Marktzinsen stellt für die Kreditnehmer eine große Herausforderung dar und erhöht das Risiko von Zahlungsausfällen sowie eine Zunahme notleidender Vermögenswerte für die Bank.

Die Aktienbewertung wird mit einem Aufschlag (13,2x KGV) zum Branchendurchschnitt der US-Banken (10,9x) gehandelt, was das Risiko erhöht, wenn die Erwartungen verfehlt werden.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Aktien von Old National Bancorp werden mit einem Aufschlag gehandelt, was ein zweischneidiges Schwert ist. Mit Stand November 2025 beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens etwa 13,2x. Dies liegt deutlich über dem durchschnittlichen KGV der US-Bankenbranche von rund 10,9.

Eine Bewertungsprämie deutet darauf hin, dass der Markt ein starkes Wachstumsnarrativ und operative Exzellenz eingepreist hat. Das Risiko besteht darin, dass, wenn Old National Bancorp seine künftigen Gewinnprognosen verfehlt – beispielsweise aufgrund unerwarteter CRE-Verluste oder einer stärker als erwartet ausfallenden Konjunkturabschwächung –, die Aktie einer starken Korrektur ausgesetzt sein könnte, da sich die Bewertung wieder dem Branchendurchschnitt annähert. Anleger zahlen im Wesentlichen einen höheren Preis für zukünftiges Wachstum, sodass jede Enttäuschung härter bestraft wird als bei einem Vergleich mit einem niedrigeren Bewertungsmultiplikator.

Maßnahme: Die Finanzabteilung sollte bis zum Monatsende einen Stresstest der Kreditausfallreserven anhand eines 10-prozentigen CRE-Ausfallszenarios durchführen.