ON24, Inc. (ONTF): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie schauen sich gerade ON24, Inc. (ONTF) an und versuchen herauszufinden, ob der Schwerpunkt auf KI und Unternehmensfokus ausreicht, um in diesem überfüllten B2B-Engagement-Bereich zu gewinnen. Ehrlich gesagt ist die Wettbewerbslandschaft hart; Während das Unternehmen eine solide erwartete Bruttomarge von 76 % bis 77 % für 2025 vorweisen kann, was auf eine gewisse Lieferantenkontrolle hindeutet, stellt die Bedrohung durch Ersatzprodukte wie Zoom und die Hebelwirkung großer Unternehmenskunden – insbesondere angesichts des ARR-Rückgangs im dritten Quartal 2025 auf 124,5 Millionen US-Dollar – ein echtes kurzfristiges Risiko gegenüber dem prognostizierten Umsatz von 139,2 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr 2025 dar. Lassen Sie uns die fünf Kräfte von Porter aufschlüsseln, um genau zu sehen, wo die Druckpunkte für ON24, Inc. auf dem Weg ins Jahr 2026 liegen.

ON24, Inc. (ONTF) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn Sie sich die Verhandlungsmacht der Lieferanten von ON24, Inc. (ONTF) ansehen, sehen Sie in Wirklichkeit die Kostenstruktur für die Bereitstellung einer cloudbasierten intelligenten Engagement-Plattform. Ehrlich gesagt deutet die hohe erwartete Bruttomarge für 2025 darauf hin, dass es ON24, Inc. (ONTF) insgesamt gelungen ist, seine direkten Inputkosten unter Kontrolle zu halten, was natürlich die Hebelwirkung der meisten seiner Lieferanten einschränkt.

Dabei ist die hohe erwartete Bruttomarge von ON24 von 76 % bis 77 % für das Gesamtjahr 2025 ein wichtiger Indikator. Diese starke Marge profile bedeutet, dass die Kosten für die Bereitstellung des Dienstes – einschließlich Infrastruktur- und anderer direkter Kosten – im Vergleich zu den damit erzielten Einnahmen relativ niedrig sind. Zum Vergleich: Die Bruttomarge für das dritte Quartal 2025 wurde mit 76 % angegeben, was mit den Erwartungen für das Gesamtjahr übereinstimmt.

Der Hauptinput für ON24, Inc. (ONTF) sind keine hochspezialisierten, proprietären Komponenten einiger weniger Nischenanbieter. Stattdessen sind die wichtigsten betrieblichen Inputs standardisierte Cloud-Dienste und interne Forschungs- und Entwicklungsbemühungen (F&E), insbesondere im Bereich KI. Diese Abhängigkeit von stärker standardisierten Dienstleistungen hält die Macht der Anbieter im Allgemeinen unter Kontrolle, auch wenn die Größe von Bedeutung ist.

Kernanbieter von Cloud-Infrastrukturen, zu denen für eine Plattform wie ON24, Inc. (ONTF) typischerweise Giganten wie Amazon Web Services (AWS) oder Microsoft Azure gehören, verfügen aufgrund ihrer Größe und Wesentlichkeit definitiv über eine erhebliche Macht. Allerdings ist ON24, Inc. (ONTF) in seinem Kundenstamm und Produktangebot diversifiziert, was für eine gewisse Isolierung sorgt. Darüber hinaus nutzt das Unternehmen aktiv interne Effizienzsteigerungen, um steigende Betriebskosten auszugleichen.

Hier ist ein kurzer Blick auf den finanziellen Kontext, der diese Dynamik umrahmt:

Der Bedarf an spezialisierten KI- und Software-Engineering-Talenten ist derzeit sicherlich ein kostspieliger und gefragter Input. Sie sehen diesen Druck im gesamten Technologiesektor. Wenn ON24, Inc. (ONTF) sich bei der Entwicklung der Kernplattform stark auf externe spezialisierte Beratungsunternehmen verlassen müsste, wäre die Macht der Anbieter viel größer. Aber durch die Konzentration auf interne Forschung und Entwicklung und den Einsatz von KI, um die Effizienz in anderen Bereichen zu steigern, wie zum Beispiel den gemeldeten vierteljährlichen Umsatzrückgang um 10 Millionen US-Dollar & Da sie die Marketingausgaben seit 2022 senken, steuern sie diesen Druck auf die Talentkosten indirekt. Die Tatsache, dass fast jeder fünfte Kunde bereits für KI-Angebote bezahlt, zeigt, dass sie diese interne Fähigkeit erfolgreich aufbauen und monetarisieren.

Die wichtigste Erkenntnis für Sie ist, dass die Hyperscaler (Cloud-Anbieter) zwar über strukturelle Macht verfügen, die hohe Bruttomarge von ON24, Inc. (ONTF) und der interne Fokus auf Effizienz – insbesondere durch die Einführung von KI – jedoch dazu führen, dass die Verhandlungsmacht seiner anderen spezialisierten Anbieter wahrscheinlich gering bis mäßig ist. Sie sind für ihr Kernangebot nicht übermäßig von einer Handvoll Nischenkomponentenanbietern abhängig.

ON24, Inc. (ONTF) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie analysieren ON24, Inc. (ONTF) und die Kundenseite der Gleichung zeigt klare Hebelwirkungen, insbesondere bei Ihren größten Kunden. Große Unternehmenskunden, insbesondere in regulierten Sektoren, verfügen über eine erhebliche Volumenmacht. ON24 beliefert nach eigenen Angaben Ende 2025 drei der sechs größten globalen Pharmaunternehmen. Diese Konzentration auf hochwertige Branchen bedeutet, dass der Verlust eines Großkunden mehr schmerzt, als die reinen Umsatzzahlen vermuten lassen. Fairerweise muss man sagen, dass die Life-Sciences-Branche im dritten Quartal 2025 insbesondere eine „Abschwächung der neuen Wachstumsbuchungen“ verzeichnete, was ein direktes Signal für den Verhandlungsdruck der Kunden oder das Abwanderungsrisiko in diesem Segment ist.

Die Bedrohung durch Alternativen ist real, wenn auch möglicherweise nicht immer ein direkter Ersatz von Funktionen für Funktionen. Während in der breiteren digitalen Engagement-Landschaft allgemein Plattformen wie Microsoft erwähnt werden, geht der eigentliche Druck vom vorhandenen Technologie-Stack des Kunden aus. Wenn ein Kunde das Angebot von ON24, Inc. (ONTF) nur als einen Teil eines größeren B2B-Marketing- und Vertriebs-Ökosystems betrachtet, hat er mehr Optionen zur Konsolidierung oder zum Wechsel zu einem allgemeineren Tool. Dennoch unternimmt das Unternehmen Schritte, um seine Basis zu sichern. Der Prozentsatz des gesamten jährlichen wiederkehrenden Umsatzes (ARR) in mehrjährigen Verträgen war am Ende des dritten Quartals 2025 der höchste jemals erreichte.

Die Finanzdaten aus dem dritten Quartal 2025 verdeutlichen eindeutig das kurzfristige Risiko einer Kundenabwanderung, selbst bei betrieblichen Verbesserungen. Der Gesamt-ARR für ON24, Inc. (ONTF) sank zum 30. September 2025 auf 124,5 Millionen US-Dollar und verfehlte damit die Analystenschätzungen von 126 Millionen US-Dollar. Dieses Versäumnis wurde zum Teil auf das Scheitern der Deals im dritten Quartal zurückgeführt, obwohl das Management feststellte, dass viele dieser Deals im vierten Quartal abgeschlossen wurden. Diese Abweichung ist ein direkter Indikator dafür, dass Kunden ihre Macht nutzen, um Verpflichtungen aufzuschieben.

Hier ein kurzer Blick auf die wichtigsten kundenbezogenen Finanzkennzahlen aus dem dritten Quartal 2025:

Die Umstellungskosten sind moderat, sobald die Plattform vollständig in einen B2B-Verkaufsstack eingebettet ist. Die Tatsache, dass der ARR-Anteil bei mehrjährigen Verträgen am Ende des dritten Quartals so hoch wie nie zuvor war, deutet darauf hin, dass sich die Reibungsverluste beim Austritt von Kunden deutlich erhöhen, wenn sich Kunden langfristig binden. Darüber hinaus führt die hohe Akzeptanz mehrerer Produkte – fast jeder fünfte Kunde zahlt inzwischen für KI-Angebote – zu internen Abhängigkeiten. Wenn ein Kunde Datenfeeds von ON24, Inc. (ONTF) in sein CRM oder andere Systeme integriert hat, werden die nicht-monetären Kosten für die Umschulung des Personals und die Unterbrechung des Datenflusses zu erheblichen Hindernissen für den Wechsel. Was diese Schätzung verbirgt, ist das politische Risiko, das ein Verfechter eingeht, wenn er sich für einen großen Plattformwechsel einsetzt, der abschreckender sein kann als der technische Fortschritt.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

ON24, Inc. (ONTF) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für ON24, Inc. (ONTF) Ende 2025, und die Rivalität übt definitiv Druck aus. Der Markt für digitale Engagement-Plattformen ist nicht gerade weit geöffnet; Es ist voll von spezialisierten Kollegen und großen Generalisten, die um die gleichen Marketing- und Vertriebsbudgets wetteifern.

Die Intensität dieser Rivalität wird deutlich, wenn man sich die Umsatzentwicklung ansieht. Der Markt fühlt sich ausgereift an, was den Umsatz von ON24 unter Druck setzt. Das Unternehmen erhöhte seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von 138,6 bis 139,2 Millionen US-Dollar. Zum Vergleich: Der Gesamtumsatz belief sich im dritten Quartal 2025 auf 34,6 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 4,7 % im Vergleich zu den 36,3 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024 entspricht.

Differenzierung ist der Schlüssel, erfordert aber hohe Investitionen. ON24, Inc. positioniert sich als KI-gestützte Engagement-Plattform, was bedeutet, dass die Forschungs- und Entwicklungsausgaben, um mit Innovationen wie KI-generierten Inhalten Schritt zu halten – die das Publikumsengagement im Jahr 2024 um mehr als das Siebenfache steigerten – wachsende Fixkosten sind, die Sie einkalkulieren müssen. Der Gesamt-ARR belief sich zum 30. September 2025 auf 124,5 Millionen US-Dollar.

Der Preiswettbewerb ist groß, da die grundlegenden Webinar-Funktionen zur Massenware geworden sind. Obwohl ON24, Inc. Tools für umfassendes Engagement anbietet, gilt es als eine der teureren Optionen. Sie sehen diesen Kontrast deutlich, wenn Sie es mit großen Generalisten wie Zoom Events und Webinaren vergleichen, die sich hervorragend für einfache Webinare eignen, denen aber das gleiche Maß an Anpassungs- und Interaktionsfunktionen fehlt.

Hier ist ein kurzer Blick auf den finanziellen Kontext dieser Rivalität anhand der neuesten gemeldeten Zahlen:

Die Konkurrenz umfasst sowohl spezialisierte als auch breit aufgestellte Marktteilnehmer, was ON24, Inc. dazu zwingt, seine Premium-Positionierung ständig durch fortschrittliche Funktionen und Daten zu rechtfertigen. Sie müssen nachverfolgen, wie effektiv sich die KI-Investitionen im Vergleich zu diesen Alternativen in Kundenbindung und neuen Logogewinnen niederschlagen.

Zu den wichtigsten Konkurrenten, die diese Rivalität vorantreiben, gehören:

• Fachkollegen: Kaltura, Communique Webinars, Goldcast.
• Große Generalisten: Zoom-Events und Webinare, Microsoft Teams-Webinare.
• Andere wichtige Plattformen: Cvent, Adobe Connect, GoToWebinar.
• Browser-First-Alternative: Livestorm.

Finanzen: Entwurf der Auswirkungen eines Preisrückgangs um 5 % auf die Umsatzprognose von 139,2 Millionen US-Dollar bis nächsten Dienstag.

ON24, Inc. (ONTF) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für ON24, Inc. (ONTF) Ende 2025, und die Bedrohung durch Ersatzstoffe ist definitiv real. Diese Alternativen sehen nicht immer wie direkte Konkurrenten aus; Manchmal sind es für Ihre Kunden einfach einfachere und günstigere Möglichkeiten, einen Bruchteil dessen zu erreichen, was ON24 bietet. Es geht um den Weg des geringsten Widerstands für ein Marketingbudget.

Einfache Videokonferenz-Tools wie Zoom und Google Meet stellen einen einfachen und kostengünstigen Ersatz für einfache Veranstaltungen dar. Während sich ON24, Inc. (ONTF) auf eine intelligente Engagement-Plattform konzentriert, die umfassende First-Party-Daten erfasst, kann ein einfaches Webinar oder Meeting häufig auf einer Plattform durchgeführt werden, die bereits weit verbreitet ist. Der weltweite Markt für Videokonferenzen erwirtschaftete im Jahr 2024 einen Umsatz von 14,2 Milliarden US-Dollar, wobei 61 % davon auf Unternehmensplattformen entfielen. Fairerweise muss man sagen, dass ON24, Inc. (ONTF) um das Segment der hochwertigen Engagements kämpft, aber die schiere Größe dieser Substitute stellt einen ständigen Druckpunkt dar.

Hier ein kurzer Blick auf die Marktpräsenz und Kostenstruktur dieser gängigen Ersatzstoffe:

Die Rückkehr zu Präsenzveranstaltungen nach der Pandemie bleibt ein wichtiger Marktersatz, der das Budget und den Fokus von rein digitalen Lösungen ablenkt. Während der Markt für virtuelle Veranstaltungen im Jahr 2025 voraussichtlich ein Volumen von 236,7 Milliarden US-Dollar erreichen wird, macht die Realität so aus, dass persönliche Zusammenkünfte immer noch den Löwenanteil der Veranstaltungseinnahmen ausmachen. Daten deuten darauf hin, dass Präsenzveranstaltungen immer noch 60 % des gesamten Veranstaltungsumsatzanteils ausmachen, verglichen mit 35 % bei virtuellen Veranstaltungen. Außerdem wird davon ausgegangen, dass 83 % der Meetings im Jahr 2025 immer noch eine persönliche Komponente haben werden, was zeigt, dass die persönliche Interaktion noch nicht vollständig ersetzt wurde. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, aber wenn eine große Branchenkonferenz wieder vollständig physisch stattfindet, geht das Jahresbudget verloren.

Soziale Medien und professionelle Netzwerkseiten wie die neue LinkedIn-Allianz können die dedizierte Plattform umgehen. ON24, Inc. (ONTF) geht dieses Problem aktiv an, indem es eine Partnerschaft mit LinkedIn für eine reibungslose Registrierung und Werbung eingeht. Dies ist ein kluger Schachzug, den man integrieren und nicht ignorieren sollte. Dennoch verringert die Möglichkeit für Marketingteams, die Bekanntheit und Registrierung direkt über etablierte soziale Kanäle zu steigern, die wahrgenommene Notwendigkeit eines eigenständigen Engagement-Hubs für Top-of-Funnel-Aktivitäten. Hier geht es um den ersten Klick, nicht nur um die Qualität des Engagements.

Schließlich können interne Content-Management-Systeme und Marketing-Automatisierungsplattformen die Engagement-Hub-Funktion ersetzen, insbesondere für Unternehmen, die der Plattformkonsolidierung Priorität einräumen. Während ON24, Inc. (ONTF) umfassende Engagement-Kennzahlen vorantreibt, entscheiden sich einige Marketingabteilungen möglicherweise dafür, rudimentäre Content-Erlebnisse in ihren bestehenden MarTech-Stack einzubauen. Die Tatsache, dass mittlerweile fast jeder fünfte Kunde von ON24, Inc. (ONTF) für seine KI-Angebote bezahlt – eine Zahl, die vierteljährlich steigt – deutet darauf hin, dass das Wertversprechen deutlich fortschrittlicher sein muss als das, was eine standardmäßige Marketing-Automatisierungsplattform sofort bieten kann, um die Ausgaben gegenüber einem internen Build zu rechtfertigen.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

ON24, Inc. (ONTF) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie haben es mit einem Markt zu tun, in dem die Eintrittsbarriere nicht eine einzelne Mauer, sondern eine Reihe immer höher werdender Tore ist, insbesondere wenn Sie das hochwertige Unternehmenssegment anstreben, in dem ON24, Inc. floriert. Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer wird durch die Komplexität und den Kapitalbedarf, der für die Nachbildung des aktuellen Angebots von ON24 erforderlich ist, erheblich gemindert.

Die Hürde für grundlegende Webinar-Tools ist niedrig, für eine Plattform der Unternehmensklasse jedoch hoch. Während der weltweite Markt für Webinar-Softwareplattformen im Jahr 2025 auf 2,5 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, was darauf hindeutet, dass sich viele Akteure am unteren Ende befinden, ist die Dominanz von ON24 in der Spitzengruppe klar. ON24, Inc. wurde in den G2-Berichten Frühjahr 2025 und Herbst 2025 als führende Webinar-Plattform für Unternehmen eingestuft. Um dies zu erreichen, waren im Frühjahr 2025 ein Zufriedenheitswert von 98 und ein Marktpräsenzwert von 96 erforderlich, was Neueinsteiger nicht über Nacht erreichen können. Einfacheren Plattformen fehlt oft die nötige Tiefe; Einige Wettbewerber sind beispielsweise dafür bekannt, dass sie nicht über die umfassende Anpassung und Analyse verfügen, die ON24, Inc. bietet.

Neue Marktteilnehmer benötigen erhebliches Kapital, um mit der KI-gesteuerten Analyse und dem Datengraben von ON24 konkurrieren zu können. ON24 hat erweiterte Funktionen erfolgreich integriert, sodass mittlerweile fast jeder fünfte Kunde für seine KI-gestützten Lösungen bezahlt. Die Entwicklung und Wartung dieser KI-Software ist von Natur aus teuer, da die Entwicklung und Wartung von KI-Software aufgrund des hohen Rechenbedarfs als teuer gilt. Um eine vergleichbare, vollwertige SaaS-Plattform aufzubauen, könnte ein neues Unternehmen mehr als 500.000 US-Dollar für die Erstentwicklung ausgeben, wobei komplexe Anwendungen 220.000 bis über 400.000 US-Dollar kosten. Der Wettbewerb mit ON24, Inc., der in den letzten zwölf Monaten einen Umsatz von derzeit 141 Mio. US-Dollar und eine Marktkapitalisierung von 229 Mio. US-Dollar erzielt, erfordert einen massiven, nachhaltigen Kapitalaufwand, nur um Technologieparität zu erreichen.

Der Fokus von ON24 auf regulierte Branchen schafft eine Compliance-Hürde für Neueinsteiger. ON24, Inc. konzentriert sich explizit auf regulierte Sektoren für Neugeschäfte und bedient wichtige Akteure wie drei der fünf größten globalen Pharmaunternehmen. Die Tätigkeit in diesen Bereichen – etwa im Finanzdienstleistungs- und Gesundheitswesen – bedeutet die Einhaltung strenger Regeln wie HIPAA, AML und KYC, was zu höheren Compliance-Kosten führt. Ein Neueinsteiger muss sofort ein Budget für die komplexe Einhaltung gesetzlicher und behördlicher Vorschriften einplanen, was zu anfänglichen Einrichtungskosten von 5.000 bis 20.000 US-Dollar allein für Compliance-Tools führen kann, zusätzlich zu dem Fachpersonal, das für die Navigation in diesen komplizierten Rahmenbedingungen erforderlich ist.

Für neue Akteure ist es schwierig, in etablierte Vertriebskanäle und Unternehmensverkaufszyklen einzudringen. ON24, Inc. hat Beziehungen zu vier der fünf größten globalen Softwareunternehmen gesichert, was auf eine tiefe Durchdringung etablierter Unternehmensbeschaffungskanäle hinweist. Um in diese Konten einzudringen, müssen lange, intensive Verkaufsprozesse bewältigt werden. Der allgemeine B2B-Verkaufszyklus beträgt durchschnittlich 2,1 Monate, aber SaaS-Verkäufe für Unternehmen zeichnen sich durch einen Mindestzyklus von sechs Monaten aus, der sich manchmal auf bis zu 3–12 Monate erstreckt. Der durchschnittliche Gesamtverkaufszyklus in der Softwarebranche beträgt 90 Tage. Ein Neueinsteiger muss seine Betriebs- und Marketingbemühungen über diesen längeren Zeitraum aufrechterhalten, bevor er Einnahmen aus einem einzigen Großauftrag erzielt. Dies stellt eine erhebliche Hürde gegenüber einem etablierten Anbieter dar, der ab dem dritten Quartal 2025 sieben Quartale in Folge einen positiven freien Cashflow verzeichnete.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.