The Progressive Corporation (PGR): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen einen klaren Blick auf The Progressive Corporation (PGR), während wir uns dem Ende des Jahres 2025 nähern, und ehrlich gesagt ist das Bild von anhaltender Underwriting-Stärke, aber steigendem externen Druck geprägt. Der Datenvorteil von Progressive hält den Motor am Laufen und wird voraussichtlich eine branchenführende kombinierte Schaden-/Kostenquote liefern 88.0% und Unterstützung einer Schätzung 16,5 Milliarden US-Dollar im Eigenkapital. Aber während ihr Telematikvorteil definitiv eine Stärke ist, sind das wachsende Immobilienrisiko und die unaufhörliche Inflation der Schadenhöhe die wichtigsten Faktoren, die ihre kurzfristige Strategie zu einer Gratwanderung machen. Der Hauptvorteil sind Daten; Das Hauptrisiko sind die Kosten.

The Progressive Corporation (PGR) – SWOT-Analyse: Stärken

Branchenführende Underwriting-Rentabilität

Sie müssen wissen, dass die größte Stärke der Progressive Corporation (PGR) ihre Fähigkeit ist, beständig versicherungstechnische Gewinne zu erwirtschaften, eine seltene Leistung in der volatilen Welt der Schaden- und Unfallversicherungen (P&C). Das bedeutet, dass das Unternehmen mit seinem Kernversicherungsgeschäft Geld verdient, bevor es Kapitalerträge überhaupt berücksichtigt.

Die wichtigste Kennzahl ist hier die Combined Ratio (CR), die Verluste und Kosten als Prozentsatz der verdienten Prämien misst; Alles unter 100 % signalisiert einen versicherungstechnischen Gewinn. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 lag die Combined Ratio von Progressive seit Jahresbeginn auf einem außergewöhnlichen Niveau 87.3%, deutlich besser als sein Betriebsziel von 96 % oder weniger.

Dieses disziplinierte Underwriting ist die Grundlage für die Leistung des Unternehmens und ermöglicht ihm ein aggressives Wachstum bei gleichzeitiger Beibehaltung überlegener Margen. Hier ist die kurze Rechnung zur jüngsten Rentabilität:

• Q2 2025 CR: 86.0%, was ein verbessertes Verlustmanagement zeigt.
• Q3 2025 CR: 89.5%, trotz des Marktdrucks immer noch hochprofitabel.
• Gesamtergebnis YTD 2025: 10 Milliarden Dollar, über 30 % höher als 2024.

Das ist ein enormer Kapitalvorteil gegenüber der Konkurrenz.

Telematikvorteil (Momentaufnahme)

Der langjährige Vorsprung des Unternehmens im Bereich Telematik (Usage-Based Insurance, UBI) ist ein zentraler Wettbewerbsvorteil. Das Snapshot-Programm von Progressive, das das Fahrverhalten in Echtzeit überwacht, ist nicht nur ein Rabatt-Tool; Dabei handelt es sich um eine proprietäre Daten-Engine, die ihnen überlegene Möglichkeiten zur Risikopreisgestaltung und Kundensegmentierung bietet, bei denen die Konkurrenz immer noch aufholen muss.

Bis zum dritten Quartal 2025 hatte das Snapshot-Programm etwa eingeschriebene Teilnehmer 27 Millionen Treiber, ein riesiger Datensatz, der ihre Underwriting-Modelle kontinuierlich verfeinert. Diese detaillierten Daten ermöglichen es Progressive, eine negative Selektion zu vermeiden – bei der ein Versicherer überproportional risikoreiche Fahrer anzieht – und die Preise für Policen weitaus präziser zu gestalten als die Wettbewerber, die nicht im Telematikbereich tätig sind.

Die finanziellen Auswirkungen sind klar:

• Schnappschuss fuhr ein 21% Wachstum bei Direct-Auto-Versicherungen im zweiten Quartal 2025.
• Kunden, die Snapshot verwenden, sparen durchschnittlich $231 pro Jahr.
• Das Programm unterstützt direkt eine hohe Eigenkapitalrendite (ROE), die in die Höhe schnellen konnte 43.6% im zweiten Quartal 2025.

Robuste Kapitalausstattung

Progressive verfügt über eine außergewöhnlich starke Bilanz, die für ein Versicherungsunternehmen, das massive potenzielle Schadensfälle abdecken muss, von entscheidender Bedeutung ist. Eine solide Kapitalausstattung dient als Puffer gegen unerwartete Katastrophenschäden und bietet die finanzielle Flexibilität, um in Wachstum und Technologie zu investieren, beispielsweise in ihre KI-Initiativen.

Im Quartal, das am 30. September 2025 endete, war das Eigenkapital von Progressive – das Nettovermögen des Unternehmens – beachtlich 35,445 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl ist ein klarer Indikator für die finanzielle Widerstandsfähigkeit des Unternehmens und seine Fähigkeit, Risiken zu absorbieren und gleichzeitig weiterhin Neugeschäft zu zeichnen.

Die Kapitalstärke wird außerdem durch ein konservatives Verhältnis von Schulden zu Gesamtkapital untermauert, das unten lag 18% am Ende des zweiten Quartals 2025 deutlich innerhalb der Komfortzone des Unternehmens und signalisiert ein geringes finanzielles Risiko.

Starke Markenbekanntheit und Top-2-Marktanteil in der US-amerikanischen Kfz-Versicherung

Progressive hat vor allem durch konsistente und einprägsame Werbung erfolgreich eine der bekanntesten Marken auf dem US-amerikanischen Versicherungsmarkt aufgebaut. Diese Markenbekanntheit führt direkt zu geringeren Kosten für die Kundenakquise und einer massiven Marktpräsenz.

Das Unternehmen ist gemessen am Marktanteil das zweitgrößte Kfz-Versicherungsunternehmen des Landes und hat diese Position mit einer starken Leistung im Jahr 2025 gefestigt. Diese Größenordnung bietet erhebliche Größenvorteile bei Werbung, Schadensbearbeitung und Datenerfassung.

Hier ist ein Vergleich der Top-Player auf dem US-amerikanischen Markt für private Personenkraftwagenversicherungen, basierend auf Daten für 2025:

Progressiv 15.3% Marktanteil und 48,3 Milliarden US-Dollar bei den gebuchten Prämien beweisen seine Dominanz, insbesondere wenn man bedenkt, dass er in 21 Bundesstaaten führend ist, was mehr ist als bei jedem anderen Einzelversicherer. Dies gibt ihnen definitiv eine leistungsstarke Plattform für den Cross-Selling anderer Produkte wie Haushalts- und Gewerbeprodukte.

The Progressive Corporation (PGR) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohe Kostenquote, definitiv höher als bei einigen Mitbewerbern, bedingt durch aggressive Werbeausgaben.

Ihre unmittelbare Sorge ist hier, wie viel Kapital die Progressive Corporation verbrennt, um neue Kunden zu gewinnen. Die Strategie des Unternehmens stützt sich stark auf ein riesiges Werbebudget, um sein Direktkundenwachstum voranzutreiben, und das treibt die Kostenquote (die Betriebskosten des Unternehmens dividiert durch die verdienten Prämien) höher als bei vielen Konkurrenten. Für das Geschäftsquartal, das am 30. September 2025 endete, wurde die Kostenquote von Progressive mit ungefähr angegeben 26%.

Dies ist ein kalkulierter Kompromiss: Geben Sie viel aus, um schnell zu wachsen. Aber diese Ausgaben sind stark gestiegen. Allein im ersten Quartal 2025 waren die Werbeausgaben atemberaubend 1,3 Milliarden US-Dollar, [Zitieren: 5 in Schritt 1], was einem Anstieg von 86 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2024 entspricht. [Zitieren: 2 in Schritt 1] Im ersten Halbjahr 2025 erreichten die gesamten Werbeausgaben ungefähr den Wert 2,4 Milliarden US-Dollar. [zitieren: 9 in Schritt 1] Diese aggressiven Ausgaben üben einen ständigen Druck auf die Rentabilität des Versicherungsgeschäfts aus, wie sich daran zeigt, dass die zugrunde liegende Schaden-Kosten-Quote (Verlustquote + Kostenquote) des Privatwagensegments im Oktober 2025 hinter den Erwartungen der Analysten zurückblieb, was hauptsächlich auf eine Verfehlung der Kostenquote um 1,9 Prozentpunkte zurückzuführen ist. [zitieren: 7 in Schritt 1]

Wachsendes Risiko für Schäden durch Sachkatastrophen, da das Immobiliensegment expandiert.

Während Progressive in erster Linie ein Autoversicherer ist, bedeutet sein Bestreben, ein Multi-Carrier zu werden, der Haus und Auto zusammen verkauft, dass sein Immobiliensegment wächst und damit auch das Risiko volatiler Wetterereignisse. Dabei handelt es sich um ein strukturelles Risiko, aus dem man sich nicht einfach herausdenken kann. Das Unternehmen arbeitet aktiv daran, das Risiko in volatilen Märkten zu reduzieren, aber die schiere Größe der Verluste ist eine klare Schwäche.

Das zweite Quartal 2025 verdeutlichte dieses Risiko, da im Personal Lines insgesamt Netto-Katastrophenschäden entstanden sind 707 Millionen Dollar. [zitieren: 1 in Schritt 1] Selbst ein einzelnes, lokalisiertes Ereignis kann hart treffen; Beispielsweise führten die Waldbrände in Kalifornien im Januar 2025 zu ca 43 Millionen Dollar bei Katastrophenschäden. [zitieren: 6 in Schritt 1] Das zugrunde liegende Wachstum des Segments selbst erhöht den gesamten Exposure-Fußabdruck:

• Die geltenden Richtlinien zum Schutz des persönlichen Eigentums (PIFs) wurden überschritten 3,6 Millionen im zweiten Quartal 2025. [zitieren: 1 in Schritt 1]
• Das Segment zeigte eine starke 11% PIF-Wachstum im Vergleich zum Vorjahr im ersten Quartal 2025. [zitieren: 2 in Schritt 1]

Hier ist die schnelle Berechnung der Katastrophenauswirkungen im zweiten Quartal 2025: die dargestellten Verluste 3.5% der in diesem Quartal verdienten Nettoprämien für die Privatkundenversicherung insgesamt. [zitieren: 1 in Schritt 1]

Abhängigkeit vom preissensiblen Vertriebskanal Direct-to-Consumer.

Das gesamte Geschäftsmodell von Progressive basiert auf dem Direktkanal, der naturgemäß anfälliger für Preiswettbewerb ist als der Agentenkanal. Wenn ein Kunde direkt einkauft, ist er oft ein Preiskäufer. Im ersten Quartal 2025 machte der Direktkanal 58 % des Privatautogeschäfts aus, während der Agenturkanal die restlichen 42 % ausmachte. [zitieren: 2 in Schritt 1]

Diese Abhängigkeit bedeutet, dass Progressive ständig in Werbung investieren muss, um das Angebotsvolumen zu steigern, und es macht das Unternehmen anfällig, wenn Konkurrenten wie GEICO oder Allstate beschließen, ihre Tarife zu senken. Die Schwäche zeigte sich deutlich im dritten Quartal 2025, wo das Volumen der Direct-Auto-Angebote sogar um 4 % zurückging, [zitieren: 8 in Schritt 1], obwohl das Unternehmen seine Werbeausgaben erhöhte. Dies deutet darauf hin, dass die Rendite der massiven Marketinginvestitionen sinkt und sie gezwungen sind, die Tarife wettbewerbsfähig zu halten, was die Margen schmälert.

Niedrigere Bindungsraten im Vergleich zu einigen Captive-Agent-Konkurrenten.

Das Direct-to-Consumer-Modell ist zwar effizient für die Akquise, hat aber Schwierigkeiten, die gleichen festen, langfristigen Beziehungen aufzubauen, die ein Captive-Agent-Konkurrent wie State Farm oder Allstate pflegen kann. Im Kern geht es nicht nur um eine Zahl, sondern um die Qualität des Kundenerlebnisses, das die Loyalität fördert.

Die J.D. Power 2025 U.S. Auto Insurance Study bestätigt diese Lücke in der Kundenzufriedenheit, die ein wichtiger Grund für eine geringere Kundenbindung ist. Bei der Kundenzufriedenheit rangiert Progressive durchweg hinter seinen wichtigsten Captive-Agent-Konkurrenten, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass sich seine Versicherungsnehmer umschauen.

Die Punktzahl von Progressive ist mehr als 20 Punkte niedriger als das von State Farm, was auf eine strukturelle Schwäche in der Kundenbindung hinweist, die ihre Konkurrenten besser ausnutzen können. Sie müssen diese Zufriedenheitslücke genau im Auge behalten, denn es handelt sich dabei um die versteckten Kosten des ausgabeintensiven, preisgesteuerten Direktmodells.

The Progressive Corporation (PGR) – SWOT-Analyse: Chancen

Erhebliches Cross-Selling-Potenzial zur Bündelung von Immobilienversicherungen mit seinem umfangreichen Kfz-Buch.

Sie haben eine riesige, ungenutzte Chance direkt in Ihrem bestehenden Kundenstamm. Die Kernstärke von Progressive Corporation liegt in seinem riesigen Privatbestand an Kfz-Versicherungen, aber die Durchdringungsrate für Sachversicherungen (Hausbesitzer, Mieter usw.) bei diesen Kunden ist immer noch relativ gering, was ein deutliches Cross-Selling-Potenzial schafft.

Das Management zielt aktiv darauf ab, indem es sich auf „Robinsons“ konzentriert, ihre interne Bezeichnung für Haushalte mit mehreren Autos und mehreren Produkten, die ihrer Schätzung nach einen adressierbaren Markt von 230 Milliarden US-Dollar darstellen. Die Rechnung ist einfach: Im Oktober 2025 sind über die Direkt- und Agenturkanäle etwa 26,5 Millionen private Kfz-Versicherungen (PIF) in Kraft, aber nur 3,7 Millionen Sachversicherungen. Dieser Unterschied ist eine Goldgrube, die darauf wartet, abgebaut zu werden.

Hier ist die schnelle Berechnung der Lücke:

Bereits ein geringfügiger Anstieg der Eigentumspfändungsquote könnte zu einem erheblichen, margenstarken Prämienwachstum führen. Sie möchten diese reinen Auto-Kunden auf jeden Fall konvertieren.

Ausbau des margenstärkeren Gewerbekundengeschäfts, insbesondere der Kleinwagenbranche.

Das Segment Commercial Lines ist ein beständiger, profitabler Wachstumsmotor, den Sie beschleunigen können. Progressive kann hier auf eine lange Geschichte zurückblicken, in der es die Branche übertrifft, und erzielte in den letzten zwei Jahrzehnten Schaden-Kosten-Quoten (ein wichtiges Maß für die Rentabilität), die den Branchendurchschnitt um 8 bis 20 Punkte übertrafen.

Im Commercial-Lines-Geschäft waren im Oktober 2025 1,5 Millionen Policen in Kraft, was einem soliden Anstieg von 5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Während das Wachstum der gesamten gebuchten Nettoprämien (NPW) im zweiten Quartal 2025 langsamer ausfiel, was auf eine Verschiebung des Mixes weg von Miettransporten mit höheren Prämien zurückzuführen ist, verzeichnet das Unternehmen ein starkes Wachstum in den stabileren Marktzielen „Geschäftsautos und Bauunternehmer“ mit niedrigeren Prämien. Diese Verschiebung deutet auf eine Konzentration auf kleinere, weniger volatile Geschäftskonten hin.

Ihr Vorgehen hier ist klar: Den Rollout neuer Produkte vorantreiben. Progressive bringt bis Ende 2025 sein neuestes Kernprodukt für kommerzielle Nutzfahrzeuge, das Modell 8.3, in 14 Bundesstaaten auf den Markt, die zusammen 46 % Ihrer letzten 12 Monate landesweit gebuchten Prämie ausmachen. Das ist ein großer Teil des Marktes, der ein neues, datengestütztes Produkt erhält.

Weitere Monetarisierung seiner riesigen Datenbestände für die Entwicklung neuer Produkte.

Der größte Wettbewerbsvorteil von Progressive ist sein datengesteuertes Underwriting, und es gibt noch Raum für eine weitere Monetarisierung dieses Vermögenswerts. Sie sind bereits führend in der Telematik (Nutzung von Fahrzeugdaten), wobei das Snapshot-Programm allein im zweiten Quartal 2025 zu einem Anstieg der Direct-Auto-Versicherungen um 21 % führte.

Die nächste Chance liegt in der Integration dieser Daten mit fortschrittlicher Technologie, um die Preisgestaltung zu verfeinern und völlig neue Produkte zu schaffen. Sie investieren in generative KI-Tools, um die Preisgenauigkeit zu verbessern und neue Geschäftsmöglichkeiten zu identifizieren. Dieser technologische Vorsprung ermöglicht es Ihnen, das Risiko präziser zu bewerten als die Konkurrenz, was zu einer besseren Schaden-Kosten-Quote führt.

Konkrete Beispiele für diese Monetarisierung im Jahr 2025 sind:

• Neues Privatauto-Produkt: Modell 8.9, das neue und erweiterte externe Daten nutzt, ist jetzt in 21 Staaten erhältlich und macht 40 % der Privatauto-Prämie aus.
• Neues kommerzielles Autoprodukt: Modell 8.3 enthält neue externe Daten, um das Underwriting für kleine Unternehmen zu verbessern.
• Risiko von Elektrofahrzeugen (EV): Sie haben die Modelle bereits angepasst, um EV-spezifische Faktoren wie Batteriereparaturkosten zu berücksichtigen, was Ihnen bei der Preisgestaltung für einen wachsenden, komplexen Markt hilft.

Dieser datengesteuerte Ansatz ermöglicht es Ihnen, die Rentabilität aufrechtzuerhalten und gleichzeitig ein aggressives Wachstum zu verfolgen.

Geografische Diversifizierung zur Reduzierung des Konzentrationsrisikos durch Unwetterereignisse.

Das Konzentrationsrisiko, insbesondere durch katastrophale Wetterereignisse, ist eine echte Bedrohung, aber Ihre strategischen Diversifizierungsbemühungen machen daraus eine Wachstumschance. Sie streben aktiv eine geografische Expansion in etwa 30 Bundesstaaten an und nutzen dabei ein Rahmenwerk für das „Neue Geschäftsbereitschaftswachstum“, bei dem die zwischenstaatliche Diversifizierung im Vordergrund steht.

Dieser Fokus ist angesichts der Volatilität von entscheidender Bedeutung. Beispielsweise erkannte das Unternehmen im dritten Quartal 2025 eine Schätzung der Kreditkosten für Versicherungsnehmer in Höhe von 950 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit Floridas Übergewinngesetz an, was das Risiko einer Überkonzentration in einem einzigen, volatilen Bundesstaat verdeutlicht. Darüber hinaus zeigt die Katastrophenliste 2025 häufige Unwetterereignisse in Bundesstaaten wie Iowa und Texas.

Um dies abzumildern und gleichzeitig zu wachsen, haben Sie Ihr Rückversicherungsprogramm für 2025 strategisch weiterentwickelt:

• Erneuerte Katastrophenrückversicherung: Deckungssumme von 2 Milliarden US-Dollar, mit einer Selbstbehaltsschwelle von 200 Millionen US-Dollar für einen Sturm außerhalb von Florida.
• Neue parametrische Deckung: Es wurde eine neuartige parametrische Gesamtrückversicherungsvereinbarung für schwere Konvektionsstürme (SCS) speziell für qualifizierte Gewitter-, Hagel- und Tornadoereignisse hinzugefügt, die einen reaktionsfähigen Gesamtschutz bietet.

Durch die Expansion in weniger volatile Staaten und den Einsatz hochentwickelter Rückversicherung reduzieren Sie die Auswirkungen lokaler Wetterereignisse und bauen gleichzeitig Ihre Prämienbasis landesweit weiter aus.

The Progressive Corporation (PGR) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie sehen Progressive Corporation (PGR) und sehen eine starke Wachstumsgeschichte, aber Sie müssen die tatsächlichen Risiken erkennen. Ehrlich gesagt besteht die größte Bedrohung nicht darin, Marktanteile an ein Startup zu verlieren; Es geht um den unerbittlichen Druck der Schadenskosten und die regulatorischen Handschellen in riesigen Märkten wie Kalifornien. Wir müssen uns auf das konzentrieren, was die Underwriting-Marge wesentlich beeinflusst.

Anhaltende Schadenhöheninflation – Arbeits- und Ersatzteilkosten steigen weiterhin schneller als erwartet.

Die größte Bedrohung für die Rentabilität von Progressive ist der anhaltende, nichtlineare Anstieg der Schadenschwere (der durchschnittlichen Kosten pro Schadensfall). Dabei handelt es sich nicht nur um eine normale Wirtschaftsinflation; Es ist eine Kombination aus makroökonomischen Faktoren und „sozialer Inflation“ (steigende Jurypreise), die die Schadenkosten weiter in die Höhe treibt. In den sechs Monaten bis zum 30. Juni 2025 beliefen sich die gesamten erlittenen Verluste und Verlustanpassungskosten (LAE) von Progressive auf 26,409 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber 23,567 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Hier ist die schnelle Rechnung: Moderne Fahrzeuge sind komplexe Computer, daher bedeutet ein Kotflügelschaden den Austausch teurer Sensoren und Spezialteile. Außerdem ist der Arbeitsmarkt angespannt. Die Nachfrage nach Transporttechnikern übersteigt kontinuierlich das Angebot, was zu höheren Arbeitskosten führt, die direkt an die Versicherer weitergegeben werden. Ein weiterer wichtiger Faktor ist die Zunahme von „Nuklear-Urteilen“ (Schurgerichtsurteile über 10 Millionen US-Dollar) und „Thermonuklear-Urteilen“ (über 100 Millionen US-Dollar), die im Jahr 2025 ein Allzeithoch erreichen, was es definitiv schwieriger macht, komplexe Haftpflichtansprüche vorherzusagen und zu reservieren.

Intensiver Wettbewerb durch State Farm und GEICO, der das Prämienwachstum unter Druck setzt.

Der US-amerikanische Kfz-Versicherungsmarkt bleibt ein brutaler Dreikampf an der Spitze, und die Konkurrenz von State Farm und GEICO (Berkshire Hathaway) stellt eine ständige Bedrohung für die Preissetzungsmacht von Progressive dar. Während Progressive seine Technologie und Preispräzision erfolgreich eingesetzt hat, um zum Marktführer zu werden, sind die Margen hauchdünn und ein Fehltritt bei der Tarifgestaltung kann den Versicherungsgewinn schnell schmälern.

Der Kampf um Marktanteile liefert sich ein Kopf-an-Kopf-Rennen, das alle drei dazu zwingt, hohe Ausgaben für Marketing und Technologie zu tätigen. State Farm ist der größte Versicherer in 19 Bundesstaaten, während Progressive in 21 Bundesstaaten führend ist, was zeigt, wie fragmentiert und wettbewerbsintensiv die Landschaft ist. Die neuesten Daten zeigen, dass State Farm mit einem Anteil von 16,9 % die Führung im privaten Pkw-Markt innehat, gefolgt von Progressive mit 14,1 % und GEICO mit 13,8 %. Dies bedeutet, dass jede aggressive Preisbewegung eines Konkurrenten Progressive dazu zwingt, zu reagieren oder einen Volumenverlust zu riskieren.

Verstärkte behördliche Kontrolle von Tarifanträgen und Preismodellen in wichtigen Bundesstaaten wie Kalifornien.

Regulatorische Reibungen bereiten enorme betriebliche und finanzielle Probleme. Staaten wie Kalifornien, die nach einem Vorabgenehmigungssystem arbeiten (bei dem die Aufsichtsbehörden Tarife genehmigen müssen, bevor sie verwendet werden), verlangsamen die Fähigkeit von Progressive, auf steigende Schadenkosten zu reagieren. Das kalifornische Versicherungsministerium (CDI) hat die CRA-Verordnung (Complete Rate Application) eingeführt, und seitdem ist die Ablehnungsrate für Tarifanträge im Bundesstaat von 3 % im Jahr 2024 auf 14 % im ersten Quartal 2025 gestiegen.

Diese Verzögerung bei der Genehmigung von Tariferhöhungen führt dazu, dass Progressive häufig Prämien auf der Grundlage alter, niedrigerer Schadenkostenschätzungen berechnet und so Versicherungsnehmer kurzfristig effektiv subventioniert. Die durchschnittliche Zeit für die Genehmigung von Tarifanträgen in Kalifornien betrug im ersten Quartal 2025 trotz einiger Verbesserungen immer noch 272 Tage. Dieses regulatorische Umfeld erschwert auch Innovationen; Beispielsweise ist die neue Telematikfunktion „Accident Response“ von Progressive, die KI zur Erkennung von Unfällen nutzt, in Kalifornien ausdrücklich nicht verfügbar, da der Staat die telematikbasierte Preisgestaltung ständig überprüft.

Es besteht die Möglichkeit, dass ein einziger Großkatastrophenschaden Auswirkungen auf den wachsenden Sachbestand hat.

Das Immobiliengeschäft von Progressive wächst schnell – die geltenden Policen (PIFs) für das Immobiliensegment erreichten zum 30. Juni 2025 3,608 Millionen, ein Anstieg von 8 % im Vergleich zum Vorjahr. Aber wenn Ihr Immobilienbestand wächst, steigt auch Ihre Gefährdung durch volatile Wetterereignisse, insbesondere angesichts der zunehmenden Häufigkeit und Schwere schwerer konvektiver Stürme (SCS), Hurrikane und Waldbrände in den USA.

Obwohl Progressive über ein robustes Rückversicherungsprogramm verfügt, könnte ein größeres Katastrophenereignis (Cat-Ereignis) immer noch die Selbstbehaltsschwellen sprengen und sich hart auf die Erträge auswirken. Die Katastrophenschäden von Progressive beliefen sich bis Oktober 2025 auf 1,4 Milliarden US-Dollar. Der Rückversicherungsselbstbehalt des Unternehmens pro Ereignis beträgt 200 Millionen US-Dollar für einen Sturm außerhalb von Florida und 75 Millionen US-Dollar für einen Sturm in Florida, was bedeutet, dass Progressive den ersten dieser Beträge zahlt, bevor die Rückversicherung in Kraft tritt. Sie haben eine Gesamtrückversicherungsdeckung für Katastrophen von 2,0 Milliarden US-Dollar im Allgemeinen und 2,2 Milliarden US-Dollar für Florida, aber die Häufung kleinerer, häufigerer Ereignisse stellt ebenfalls ein Risiko dar, das sie mit einem neuen Gesamtschadenexzedensvertrag für 2025 zu bewältigen versuchen.

• Behalten Sie die ersten 200 Millionen US-Dollar für Nicht-Florida Cat-Veranstaltungen.
• Behalten Sie die ersten 75 Millionen US-Dollar für Florida Cat-Events.
• Die Verluste von Cat seit Jahresbeginn beliefen sich bis Oktober 2025 auf 1,4 Milliarden US-Dollar.