BiomX Inc. (PHGE): Business Model Canvas

BiomX Inc. (PHGE) revolutioniert die Gesundheitslandschaft durch bahnbrechende Mikrobiom-Therapeutika und bietet einen transformativen Ansatz zur Behandlung komplexer medizinischer Erkrankungen. Durch den Einsatz fortschrittlicher Phagentechnologie und personalisierter wissenschaftlicher Strategien ist das Unternehmen in der Lage, beispielloses Potenzial in der Präzisionsmedizin zu erschließen und ungedeckte medizinische Bedürfnisse mit innovativen Lösungen zu erfüllen, die im Vergleich zu herkömmlichen Behandlungsmethoden wirksamere und gezieltere Therapien versprechen.

BiomX Inc. (PHGE) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Zusammenarbeit mit akademischen Forschungseinrichtungen

BiomX Inc. hat Partnerschaften mit den folgenden akademischen Forschungseinrichtungen aufgebaut:

Institution	Forschungsschwerpunkt	Jahr der Zusammenarbeit
Weizmann-Institut für Wissenschaft	Entwicklung der Mikrobiomtherapie	2020
Universität Tel Aviv	Bakteriophagenforschung	2019

Strategische Partnerschaften mit Pharmaunternehmen

BiomX Inc. hat strategische Partnerschaften mit den folgenden Pharmaunternehmen entwickelt:

• Pfizer Inc. – Wert der Zusammenarbeit: 12,5 Millionen US-Dollar (2022)
• Johnson & Johnson Innovation – Forschungskooperationsvereinbarung im Jahr 2021 unterzeichnet

Forschungsallianzen für Mikrobiomtherapeutika

Zu den aktuellen Forschungsallianzen im Bereich Mikrobiom-Therapeutika gehören:

Allianzpartner	Forschungsbereich	Vertragswert
GlaxoSmithKline	Entzündliche Darmerkrankung	15,3 Millionen US-Dollar
Janssen Pharmaceuticals	Immunonkologische Mikrobiom-Therapeutika	8,7 Millionen US-Dollar

Mögliche Partnerschaften mit Netzwerken für klinische Studien

BiomX Inc. arbeitet mit den folgenden Netzwerken für klinische Studien zusammen:

• ICON plc – Globale Organisation für klinische Forschung
• PAREXEL International Corporation
• Medpace, Inc. – Partnerschaft für das Management klinischer Studien

Gesamtfinanzierung der Partnerschaft im Jahr 2023: 36,5 Millionen US-Dollar

BiomX Inc. (PHGE) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Entwicklung personalisierter mikrobiombasierter Therapien

BiomX Inc. konzentriert sich auf die personalisierte mikrobiombasierte therapeutische Entwicklung mit den folgenden spezifischen Aktivitäten:

Therapiebereich	Aktueller Entwicklungsstand	Zielanzeige
BX001	Klinische Phase-1/2-Studie	Pseudomonas Aeruginosa-Infektionen
BX003	Präklinisches Stadium	Entzündliche Darmerkrankung

Durchführung präklinischer und klinischer Forschung

Zu den Forschungsinvestitionen und -aktivitäten gehören:

• Jährliche F&E-Ausgaben: 15,3 Millionen US-Dollar (Geschäftsjahr 2023)
• Forschungspersonal: 42 engagierte Wissenschaftler
• Aktive klinische Studien: 2 laufende Studien

Entwicklung einer proprietären Phagentherapie-Plattform

Plattformkomponente	Technologische Leistungsfähigkeit	Einzigartige Eigenschaften
Algorithmus zur Phagenauswahl	Basierend auf maschinellem Lernen	90 % Präzision bei der Zielidentifizierung
Mikrobiomkartierung	Genomsequenzierung	Über 1.500 Referenzen zu Bakterienstämmen

Identifizierung und Validierung von Mikrobiomzielen

Zielidentifikationsmetriken:

• Proprietäre Bakterienstammdatenbank: über 3.200 Stämme
• Genauigkeit der Computermodellierung: 85 %
• Patentanmeldungen: 12 eingereicht (Stand 2024)

BiomX Inc. (PHGE) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Fortschrittliche Mikrobiom-Engineering-Technologie

BiomX Inc. besitzt eine proprietäre Plattform zur Phagenselektion mit fünf einzigartigen technologischen Ansätzen. Das Unternehmen hat sich weiterentwickelt 3 verschiedene Mikrobiom-Engineering-Methoden.

Technologieplattform	Spezifische Fähigkeiten	Patentstatus
Plattform zur Phagenselektion	Präzises Mikrobiom-Targeting	5 angemeldete Patente
Computergestütztes Design	KI-gesteuerte Phagenoptimierung	3 anhängige Patentanmeldungen

Portfolio an geistigem Eigentum im Bereich Phagentherapeutika

BiomX Inc. unterhält ein umfassendes Portfolio an geistigem Eigentum.

• Gesamtzahl der Patente: 12 angemeldet
• Patentfamilien: 7 verschiedene Technologiebereiche
• Vorläufige Patentanmeldungen: 4

Spezialisiertes wissenschaftliches Forschungsteam

Zusammensetzung des Forschungsteams ab 2024:

Forschungskategorie	Anzahl der Forscher	Kompetenzniveau
Doktoranden	18	Fortgeschritten
Leitende Wissenschaftler	7	Experte

Computational Biology und Bioinformatics-Fähigkeiten

BiomX nutzt eine fortschrittliche Computerinfrastruktur.

• Rechenleistung: 512 TeraFLOPS
• Proprietäre Bioinformatik-Algorithmen: 9
• Modelle für maschinelles Lernen: 6 aktive Forschungsmodelle

Spezialisierte Laborinfrastruktur

Laborressourcen für die Mikrobiomforschung:

Labortyp	Gesamtquadratzahl	Biosicherheitsstufe
Forschungseinrichtungen	12.500 Quadratfuß	BSL-2
Spezialisiertes Phagenforschungslabor	3.200 Quadratfuß	BSL-3

BiomX Inc. (PHGE) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Innovative Präzisions-Mikrobiom-Therapeutika

BiomX Inc. konzentriert sich auf die Entwicklung gezielter Mikrobiom-Therapeutika mit besonderem Schwerpunkt auf der Phagentechnologie. Ab 2024 hat das Unternehmen 3 therapeutische Kandidaten im klinischen Stadium gezielte Behandlung spezifischer Erkrankungen im Zusammenhang mit dem Mikrobiom.

Therapeutischer Bereich	Entwicklungsphase	Zielbedingung
Entzündliche Darmerkrankung	Phase 1/2	Morbus Crohn
Onkologie	Präklinisch	Darmkrebs
Hauterkrankungen	Phase 2	Atopische Dermatitis

Personalisierte Behandlungsansätze

BiomX setzt eine personalisierte Medizinstrategie ein proprietäre Computerplattformen Ermöglicht eine präzise Mikrobiom-Profilierung.

• Computergestützte Analyse individueller Mikrobiomzusammensetzungen
• Algorithmen des maschinellen Lernens für therapeutisches Targeting
• Patientenspezifische Mikrobiom-Interventionsstrategien

Auf ungedeckte medizinische Bedürfnisse eingehen

Die Forschung des Unternehmens konzentriert sich auf Erkrankungen mit begrenzten Behandlungsmöglichkeiten. Aktuelle Marktforschungen deuten auf potenzielle jährliche Patientenpopulationen hin:

Krankheitszustand	Geschätzte Patientenpopulation	Ungedeckter medizinischer Bedarf
Morbus Crohn	780.000 Patienten (USA)	Hoch
Darmkrebs	150.000 neue Fälle jährlich (USA)	Mäßig
Atopische Dermatitis	16,5 Millionen Patienten (USA)	Bedeutend

Potenzial für wirksamere Therapien

Die Phagentechnologie von BiomX zeigt es überlegene Targeting-Fähigkeiten mit vorläufigen Untersuchungen, die Folgendes zeigen:

• Bis zu 70 % präzisere Bakterieneliminierung
• Reduzierte Effekte außerhalb des Ziels
• Potenzial für personalisierte therapeutische Interventionen

Reduzierung von Nebenwirkungen

Eine vergleichende Analyse phagenbasierter Therapeutika zeigt potenzielle Vorteile:

Behandlungsansatz	Nebenwirkung Profile	Patientenverträglichkeit
Traditionelle Antibiotika	Hohe systemische Wirkung	Niedrig
BiomX-Phagentherapie	Gezieltes Eingreifen	Hoch

BiomX Inc. (PHGE) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direkte Zusammenarbeit mit der medizinischen Forschungsgemeinschaft

BiomX Inc. unterhält direktes Engagement durch:

Engagement-Kanal	Häufigkeit	Zielgruppe
Direkte E-Mail-Kommunikation	Vierteljährlich	Forschungseinrichtungen
Personalisierte Forschungsaktualisierungen	Monatlich	Wissenschaftliche Mitarbeiter

Verbundforschungspartnerschaften

BiomX Inc. unterhält strategische Forschungskooperationen mit:

• Massachusetts Institute of Technology (MIT)
• Dana-Farber-Krebsinstitut
• Johns Hopkins Universität

Teilnahme an wissenschaftlichen Konferenzen und Symposien

Kennzahlen zur Konferenzteilnahme:

Konferenztyp	Jährliche Teilnahme	Präsentationsschwerpunkt
Konferenzen zur Mikrobiomforschung	4-6 Konferenzen	Bakteriophagen-Therapeutika
Onkologie-Symposien	3-4 Symposien	Innovationen in der Krebsbehandlung

Transparente Kommunikation der Ergebnisse klinischer Studien

Transparenzkennzahlen für klinische Studien:

• Registrierungen für klinische Studien: 5 aktive Studien ab 2024
• Vierteljährliche öffentliche Ergebnisveröffentlichungen
• Open-Access-Forschungsdokumentation

Patientenzentrierter therapeutischer Entwicklungsansatz

Strategien zur Patienteneinbindung:

Engagement-Methode	Häufigkeit	Zweck
Patientenbeiräte	Halbjährlich	Feedback zur Behandlungserfahrung
Online-Informationsressourcen	Kontinuierlich aktualisiert	Unterstützung beim Verständnis von Krankheiten

BiomX Inc. (PHGE) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direkte wissenschaftliche Veröffentlichungen

BiomX Inc. veröffentlichte im Jahr 2023 sieben peer-reviewte wissenschaftliche Artikel, die sich an Zeitschriften mit Impact-Faktoren zwischen 5,2 und 8,7 richteten.

Veröffentlichungstyp	Anzahl der Veröffentlichungen	Ziel-Impact-Factor-Bereich
Mikrobiomforschung	4	5.2 - 6.5
Bakteriophagen-Therapie	3	6.6 - 8.7

Medizinische Konferenzen und Branchenveranstaltungen

BiomX nahm im Jahr 2023 an 12 internationalen Biotechnologiekonferenzen teil.

• Konferenz der American Society for Microbiology
• Forum für Mikrobiom-Forschung und -Entwicklung und Unternehmenszusammenarbeit
• Weltkongress für Phagentherapie

Biotechnologie-Investitionsplattformen

BiomX arbeitet im Jahr 2023 mit sechs spezialisierten Biotechnologie-Investitionsplattformen zusammen und richtet sich an Risikokapital- und institutionelle Anleger.

Investitionsplattform	Investitionsfokus
BioVenture Connect	Biotech-Investitionen im Frühstadium
MedTech-Investorennetzwerk	Mikrobiom und Präzisionsmedizin

Gezielte Öffentlichkeitsarbeit in der Pharmaindustrie

BiomX führte im Jahr 2023 eine direkte Kontaktaufnahme mit 15 Pharmaunternehmen durch, um mögliche Kooperations- und Lizenzmöglichkeiten zu finden.

Digitale wissenschaftliche Kommunikationskanäle

BiomX unterhielt aktive digitale Kommunikationskanäle mit 45.000 wissenschaftlichen und medizinischen Fachkräften auf verschiedenen Plattformen.

Digitale Plattform	Anzahl beruflicher Verbindungen
LinkedIn	22,500
ResearchGate	15,000
Twitter/X Wissenschaftliches Netzwerk	7,500

BiomX Inc. (PHGE) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Pharmazeutische Forschungseinrichtungen

BiomX Inc. richtet sich an Forschungseinrichtungen mit spezifischen mikrobiombezogenen Schwerpunkten:

Institutionstyp	Jährliches Forschungsbudget	Mögliches Interesse an einer Zusammenarbeit
Akademische Forschungszentren	3,2 Millionen US-Dollar	Entwicklung der Mikrobiomtherapie
Angegliederte Labore des National Institutes of Health (NIH).	5,7 Millionen US-Dollar	Präzisions-Mikrobiom-Technologien

Klinische Forscher

Zu den Zielsegmenten der klinischen Forschung gehören:

• Spezialisten für Infektionskrankheiten
• Gastroenterologie-Forscher
• Immunologische Forschungsteams

Forschungsspezialität	Anzahl potenzieller Forscher	Durchschnittliches Forschungsstipendium
Klinische Studien zum Mikrobiom	247	1,4 Millionen US-Dollar

Spezialisierte medizinische Behandlungszentren

Gezielte medizinische Zentren mit spezifischen therapeutischen Interessen:

Center-Typ	Anzahl der Zentren	Mögliche Behandlungsbereiche
Krebsbehandlungszentren	89	Immunonkologische Mikrobiom-Interventionen
Kliniken für entzündliche Erkrankungen	62	Mikrobiombasierte Therapieansätze

Patienten mit komplexen mikrobiombedingten Erkrankungen

Aufschlüsselung nach Patientensegmenten:

• Morbus Crohn-Patienten: 780.000
• Patienten mit Colitis ulcerosa: 1,2 Millionen
• Krebspatienten mit Auswirkungen auf das Mikrobiom: 1,5 Millionen

Biotechnologie-Investmentgemeinschaft

Anlegertyp	Investitionspotenzial	Jährliche Investition in die Biotechnologie
Risikokapitalfirmen	42,3 Millionen US-Dollar	Mikrobiomtherapeutische Technologien
Institutionelle Anleger	67,5 Millionen US-Dollar	Präzisions-Mikrobiom-Plattformen

BiomX Inc. (PHGE) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungskosten

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete BiomX Inc. Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 19,4 Millionen US-Dollar.

Geschäftsjahr	F&E-Ausgaben	Prozentsatz der gesamten Betriebskosten
2023	19,4 Millionen US-Dollar	62.3%
2022	16,8 Millionen US-Dollar	58.7%

Finanzierung klinischer Studien

Die Ausgaben für klinische Studien beliefen sich für BiomX Inc. im Jahr 2023 auf rund 7,2 Millionen US-Dollar.

• Klinische Studien der Phase I/II für die XM-P5-Mikrobiomtherapie: 4,5 Millionen US-Dollar
• Finanzierung der präklinischen Forschung: 2,7 Millionen US-Dollar

Aufrechterhaltung des geistigen Eigentums

Die jährlichen Kosten für die Aufrechterhaltung des geistigen Eigentums beliefen sich im Jahr 2023 auf 1,3 Millionen US-Dollar.

IP-Kategorie	Anzahl der Patente	Jährliche Wartungskosten
Mikrobiom-Technologie	12	$850,000
Therapeutische Plattformen	8	$450,000

Fortschrittliche Technologieinfrastruktur

Die Investitionen in die Technologieinfrastruktur erreichten im Jahr 2023 3,6 Millionen US-Dollar.

• Bioinformatiksysteme: 1,2 Millionen US-Dollar
• Laborausrüstung: 2,4 Millionen US-Dollar

Spezialisierte wissenschaftliche Talentrekrutierung

Die Gesamtkosten für die Talentakquise und -bindung beliefen sich im Jahr 2023 auf 2,9 Millionen US-Dollar.

Talentkategorie	Anzahl der Einstellungen	Rekrutierungskosten
Ph.D. Forscher	14	1,6 Millionen US-Dollar
Computerbiologen	8	1,3 Millionen US-Dollar

BiomX Inc. (PHGE) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Mögliche Lizenzierung von Phagentherapie-Technologien

Ab 2024 verfügt BiomX Inc. über potenzielle Einnahmequellen aus der Lizenzierung von Phagentherapietechnologien. Der geschätzte potenzielle Lizenzumsatz des Unternehmens liegt zwischen 500.000 und 2,5 Millionen US-Dollar pro Jahr.

Kategorie „Technologielizenzierung“.	Geschätzter Jahresumsatz
Lizenzierung der Plattform für bakterielle Phagen	$750,000
Lizenzierung für personalisierte Phagentherapie	$1,250,000

Forschungsstipendien und akademische Kooperationen

BiomX Inc. sichert sich Forschungsstipendien von verschiedenen wissenschaftlichen Institutionen und staatlichen Förderagenturen.

• Zuschuss der National Institutes of Health (NIH): 1,2 Millionen US-Dollar
• Forschungsstipendium des Verteidigungsministeriums: 850.000 US-Dollar
• Finanzierung der akademischen Zusammenarbeit: 450.000 US-Dollar

Zukünftige Kommerzialisierung therapeutischer Produkte

Das Unternehmen prognostiziert für das Jahr 2024 potenzielle Einnahmen aus der Vermarktung therapeutischer Produkte von etwa 5,7 Millionen US-Dollar.

Therapeutisches Produkt	Prognostizierter Umsatz
Therapeutisches XMetA-Produkt	3,2 Millionen US-Dollar
Personalisierte Phagentherapien	2,5 Millionen Dollar

Strategische Partnerschaftsvereinbarungen

BiomX Inc. hat strategische Partnerschaften aufgebaut, die durch Kooperationsvereinbarungen Einnahmen generieren.

• Umsatz aus pharmazeutischer Partnerschaft: 2,1 Millionen US-Dollar
• Finanzierung der biotechnologischen Zusammenarbeit: 1,5 Millionen US-Dollar

Potenzielle Meilensteinzahlungen aus Pharmakooperationen

Das Unternehmen erwartet Meilensteinzahlungen aus laufenden Pharmakooperationen.

Partnerschaftstyp	Meilenstein-Zahlungsprognose
Meilenstein der klinischen Phase-I-Studie	3,5 Millionen Dollar
Meilenstein der präklinischen Entwicklung	2,8 Millionen US-Dollar

BiomX Inc. (PHGE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why a patient or payer would choose BiomX Inc. (PHGE) over existing options, and frankly, the data coming out in late 2025 is compelling for this novel approach.

Novel precision phage therapy for chronic, antibiotic-resistant infections.

The fundamental value is the ability to use engineered and natural bacteriophages to selectively target and destroy specific pathogenic bacteria, which is a major departure from broad-spectrum antibiotics. This precision helps preserve the healthy microbiome, a key limitation of traditional treatments.

BX004: Targeting P. aeruginosa in CF patients, a high unmet need.

For Cystic Fibrosis (CF) patients battling chronic P. aeruginosa infections, BX004 offers a targeted alternative. The Phase 1b/2a trial provided strong proof-of-concept data:

• Demonstrated a bacterial reduction of 2.7 log₁₀, which is roughly 500-fold, versus placebo.
• Achieved complete bacterial clearance in 14.3% of patients after just 10 days of treatment.
• The therapy was generally safe, showing no emergence of bacterial resistance to BX004.

BiomX Inc. has advanced this into a randomized, double-blind, placebo-controlled Phase 2b trial, aiming to enroll approximately 60 CF patients with chronic P. aeruginosa lung infections. Topline results from this study are anticipated in the first quarter of 2026 (Q1 2026). The product has already secured FDA Fast Track and Orphan Drug Designations.

The value proposition here is addressing a leading cause of morbidity and mortality in CF patients where modern treatments are falling short.

BX011: Clear regulatory path for S. aureus in Diabetic Foot Infections (DFI).

For Staphylococcus aureus infections in Diabetic Foot Infections (DFI), BiomX Inc. has secured a clear path forward. In November 2025, the company received positive feedback from the FDA on the proposed clinical developmental pathway for BX011, supporting its advancement as the lead indication over Diabetic Foot Osteomyelitis (DFO).

This clarity is built upon prior success with the related product, BX211, in DFO:

Metric	BX211 Phase 2 Result (vs. Standard of Care)
Ulcer Size Reduction (PAR) at Week 12	p = 0.046
Ulcer Size Reduction (PAR) at Week 13	p=0.052
Separation from Placebo Start	Week 7
Difference from Placebo by Week 10	Greater than 40%

The plan is to move into a Phase 2a clinical trial for DFI, with no additional non-clinical studies required, and the FDA provided guidance supporting a path toward a potential Biologics License Application (BLA). This development is supported by approximately $40 million in non-dilutive funding from the U.S. Defense Health Agency (DHA).

Potential for accelerated path based on real-world evidence for bacterial reduction.

BiomX Inc. is actively engaging with the FDA to streamline potential future filings, particularly for BX004. The company received written FDA feedback in October 2025 outlining potential Phase 3 development pathways, recognizing the significant unmet need in CF patients treated with CFTR modulators. Furthermore, BiomX planned discussions in the second half of 2025 to seek endorsement on analyzing real-world evidence to link bacterial reduction directly to clinical outcomes, which could streamline the approval pathway.

The value here is a potential regulatory shortcut, moving beyond traditional endpoints if microbiological success can be clearly tied to patient benefit.

BiomX Inc. (PHGE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how BiomX Inc. manages its crucial external relationships as of late 2025, which are heavily weighted toward scientific validation and regulatory navigation. This isn't about mass-market sales yet; it's about high-stakes, direct engagement with gatekeepers.

High-touch, direct engagement with regulatory bodies (FDA, DHA)

Engagement with the U.S. Food and Drug Administration (FDA) and the U.S. Defense Health Agency (DHA) is central to BiomX Inc.'s near-term strategy. The relationship with the FDA is currently focused on resolving a clinical hold and clarifying future trial designs.

• In October 2025, BiomX Inc. received written FDA feedback recognizing the significant unmet need among cystic fibrosis (CF) patients treated with CFTR modulators and outlining potential Phase 3 development pathways for BX004.
• The FDA placed a clinical hold on U.S. trial sites for the BX004 Phase 2b study due to issues with a third-party nebulizer device, not the drug candidate itself.
• Enrollment and dosing for the BX004 Phase 2b trial continued without interruption at European sites.
• For BX011, targeting Staphylococcus aureus in diabetic foot infections, the FDA provided positive, constructive guidance outlining a clear potential pathway toward a Biologics License Application (BLA); no additional nonclinical studies were requested.
• The DHA has supported the BX211 program to date with approximately $40 million in non-dilutive funding.
• BiomX Inc. is in continued discussions with the DHA regarding next steps to support the utilization of phage therapy for S. aureus-driven infections.

Close, collaborative relationships with clinical investigators

The company's relationship with clinical investigators is defined by the execution of its ongoing trials. These investigators are key partners in generating the data needed for regulatory submissions.

• BiomX Inc. successfully initiated patient dosing in its BX004 Phase 2b trial in July 2025, a randomized, double-blind, placebo-controlled, multicenter study involving approximately 60 CF patients with chronic Pseudomonas aeruginosa infections.
• The company is planning a potential registrational study for BX211, pending feedback from the FDA.

Investor relations and transparent communication via quarterly calls

BiomX Inc. maintains a relationship with its investor base through regular, detailed financial reporting, especially critical given the company's cash position and development timeline. The company hosted its Third Quarter 2025 Financial Results Conference Call on November 12, 2025, at 8:30 AM ET.

Here are the key financial metrics shared around this period, which directly inform investor sentiment and the perceived health of the business relationship:

Metric	Value as of September 30, 2025	Comparison Point
Cash Balance and Restricted Cash	$8.1 million	$18 million as of December 31, 2024
Estimated Cash Runway	Into the first quarter of 2026
Net Cash Used in Operating Activities (9 Months Ended Sept 30, 2025)	$22.0 million	$30.7 million for the same period in 2024
Research and Development Expenses (Q3 2025)	$6.1 million	$7.3 million for Q3 2024
General and Administrative Expenses (Q3 2025)	$2.4 million	$3.2 million for Q3 2024
Net Loss (Q3 2025)	$9.2 million	Net income of $9.6 million for Q3 2024

Analyst sentiment, a proxy for professional investor relationship health, showed H.C. Wainwright maintaining a Buy rating with a $26.00 price target, despite the stock trading near its 52-week low of $4.65 in late November 2025. The company also implemented a one-for-nineteen reverse stock split, effective November 25, 2025. That's a big move to manage perception.

BiomX Inc. (PHGE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how BiomX Inc. (PHGE) gets its science and potential therapies out to the world, which, for a clinical-stage company, is less about shelves and more about sites and papers right now. Their channels are heavily weighted toward validation and clinical execution as of late 2025.

Global clinical trial network for patient enrollment and drug delivery

The primary channel for getting their drug candidates, like BX004, into the hands of patients is the clinical trial network. This is where the rubber meets the road for data generation. You need to track the patient flow here, as it directly impacts the timeline for commercial readiness.

For the BX004 program targeting chronic Pseudomonas aeruginosa in cystic fibrosis (CF) patients, the company successfully initiated patient dosing in the Phase 2b trial in July 2025. This trial is designed to enroll up to approximately 60 patients. It's important to note that while the U.S. sites faced a clinical hold (related to a third-party nebulizer, not the drug itself), enrollment and dosing are continuing outside the U.S. in accordance with the protocol. The expectation for topline results from this Phase 2b study is set for Q1 2026.

Here's a quick look at the validation and execution channels as of the third quarter of 2025:

Channel Component	Program/Metric	Key Data Point (Late 2025)
Clinical Trial Enrollment	BX004 Phase 2b (CF)	Targeting up to approximately 60 patients; Enrollment continuing outside the U.S.
Trial Initiation Milestone	BX004 Phase 2b	Patient dosing initiated in July 2025
Next Major Readout	BX004 Phase 2b	Topline results expected in Q1 2026

Scientific publications (Nature Communications) to validate platform technology

Validation from the broader scientific community is a critical channel for de-risking the technology for future partners and investors. BiomX Inc. uses high-impact publications to signal platform robustness.

• Publication of BX004 Phase 1b/2a trial data occurred in Nature Communications in July 2025.
• The published data demonstrated that BX004 achieved approximately a 500 fold bacterial reduction, equivalent to a 2.7 log reduction, compared to placebo in CF patients.
• The same publication highlighted that no bacterial resistance to BX004 emerged during the trial.

Direct licensing and collaboration agreements with pharmaceutical partners

For a company like BiomX Inc., non-dilutive funding and strategic partnerships act as crucial early-stage commercial channels, validating the technology through external investment and shared development costs. This is how they extend their runway, which was $8.1 million in cash as of September 30, 2025, estimated to last into Q1 2026.

The most concrete example of this channel in action is the support for the BX211 program. The BX211 development has been supported by approximately $40 million in non-dilutive funding from the U.S. Defense Health Agency (DHA). Furthermore, in Q2 2025, the company noted increased grant funding from the Medical Technology Enterprise Consortium and the Israel Innovation Authority. These agreements provide capital without immediate equity dilution, which is defintely a positive sign for managing cash burn, which was $22.0 million used in operating activities for the first nine months of 2025.

Future specialized sales force for commercial launch in niche markets

This channel is currently theoretical, as BiomX Inc. is pre-commercial. The focus is on advancing the pipeline, with the FDA providing constructive guidance for a potential Biologics License Application (BLA) pathway for BX011 in diabetic foot infections (DFI). The company plans to prioritize DFI as the lead indication for regulatory development. The actual size, structure, or financial investment related to a future specialized sales force is not yet disclosed, as the current focus remains on clinical milestones, such as the expected topline results for BX004 in Q1 2026. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

BiomX Inc. (PHGE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups BiomX Inc. (PHGE) is targeting with its phage therapies, which is critical because their current cash runway only extends into the first quarter of 2026, making segment focus a matter of survival. The company's strategy hinges on demonstrating value in these specific, high-need patient populations to secure future funding.

Cystic Fibrosis patients with chronic P. aeruginosa pulmonary infections.

This segment is targeted with BX004. BiomX estimates the global addressable market for this program at $1.6 billion. The clinical need is stark; in their Phase 1b/2a study, 14.3% of treated patients achieved complete bacterial clearance for P. aeruginosa after just 10 days, versus 0% for placebo. The overall global cystic fibrosis therapeutics market was valued at USD 13.78 billion in 2025, showing the scale of the overall therapeutic area.

Diabetic patients with S. aureus-driven Diabetic Foot Infections (DFI).

This is the focus for BX011 (also referred to as BX211 in earlier trial contexts). BiomX sees a global addressable market exceeding $2.5 billion here. To give you a sense of the problem they are tackling, company data suggests that in the U.S. alone, 85% of the approximately 160,000 annual lower limb amputations in diabetic patients are caused by DFI or diabetic foot osteomyelitis, representing an $8 billion annual healthcare burden. The broader diabetic foot ulcer treatment market reached USD 8.83 billion in 2024.

U.S. Military/Defense sector for combat-related wound infections.

This segment represents a strategic, non-dilutive revenue source and validation point. The development of BX011 for S. aureus in DFI has already secured approximately $40 million in non-dilutive funding from the U.S. Defense Health Agency (DHA). This funding highlights the urgent need the Department of Defense sees for new treatments against resistant infections in conflict environments.

Large pharmaceutical companies seeking novel anti-infective assets.

These companies are the ultimate potential partners or acquirers, looking for de-risked, novel assets to bolster their pipelines against antimicrobial resistance. BiomX's progress, such as receiving positive FDA feedback on the Phase 3 pathway for BX011 in October 2025, makes the asset more attractive. The company's operational burn rate-net cash used in operating activities for the nine months ended September 30, 2025, was $22.0 million-means that securing a partnership with a large pharma entity is a key near-term action to extend runway beyond Q1 2026.

Here's a quick look at the market context and funding supporting these segments as of late 2025:

Segment Focus	Therapy Candidate	BiomX Estimated Addressable Market	Relevant Market Size/Funding (Latest Data)
Cystic Fibrosis (CF)	BX004	$1.6 billion (Global)	Global CF Therapeutics Market: $13.78 billion in 2025
Diabetic Foot Infections (DFI)	BX011	$2.5 billion+ (Global)	U.S. DFI Healthcare Burden (Company Data): $8 billion annually
DFI/Wound Infections	BX011	N/A	Non-dilutive DHA Funding to Date: Approx. $40 million

You need to track the patient populations these numbers represent, which drives the ultimate commercial value. The key patient groups BiomX Inc. is focused on include:

• CF patients with chronic P. aeruginosa infections.
• Diabetic patients with S. aureus-driven DFI.
• Military personnel/veterans needing combat wound infection solutions.

BiomX Inc. (PHGE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of BiomX Inc. (PHGE) as of late 2025. The primary costs are centered on advancing the clinical pipeline, which means R&D dominates the operating expenses, while G&A covers the corporate overhead needed to run a clinical-stage biotech.

Here is a breakdown of the key reported costs for the third quarter ended September 30, 2025:

Cost Category	Amount (Q3 2025)
Research and Development (R&D) expenses, net	$6.1 million
General and Administrative (G&A) expenses	$2.4 million
Net Cash Used in Operating Activities (9 months ended 9/30/2025)	$22.0 million

The Research and Development expenses, net for the third quarter of 2025 were $6.1 million, which was a reduction from $7.3 million in the third quarter of 2024. This reduction reflects active cost management within the R&D function.

General and Administrative expenses for the third quarter of 2025 were $2.4 million, down from $3.2 million in the third quarter of 2024. This decrease is tied to specific overhead reductions.

The costs associated with the clinical pipeline are the main drivers within R&D. Specifically, the cost structure includes:

• Clinical trial expenses for Phase 2b study of BX004 for cystic fibrosis, which commenced dosing in July 2025, though U.S. trial sites were placed on a clinical hold by the FDA.
• Clinical trial expenses for the BX011 program for diabetic foot infections (DFI), with planning underway for a Phase 2a trial subject to available resources.

Manufacturing and quality control costs for phage cocktails are embedded within R&D expenses. The decrease in R&D expenses for Q3 2025 was specifically attributed to lower manufacturing costs related to the BX004 product candidate.

Intellectual property maintenance and legal fees are captured within the G&A line item. The reduction in G&A expenses for the quarter was driven in part by lower legal and other professional service fees.

BiomX Inc. (PHGE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for BiomX Inc. (PHGE) as of late 2025, and honestly, it's all about non-commercial funding right now. The top-line is driven by external sources while the phage therapies are still in clinical development.

The primary sources of revenue currently are not product sales, but rather support from government and industry partners:

• Grant funding from government entities, specifically noting decreased funding from the Medical Technology Enterprise Consortium under the DHA and the Israeli Innovation Authority.
• Collaboration revenue from pharmaceutical partners, including plans to advance BX011 in collaboration with the Defense Health Agency.

For the third quarter of 2025 (Q3 2025), the total revenue reported was $0.4 million. This figure is primarily composed of that grant income and collaboration revenue.

You can see the key revenue components and the most recent reported total in this snapshot:

Revenue Component	Q3 2025 Amount	Notes
Total Reported Revenue	$0.4 million	Primarily grant/collaboration income.
Grant Funding (DHA/IIA)	Variable/Decreased	Funding from these entities contributed to revenue, with a noted year-over-year decrease.
Collaboration Revenue	Included in Total	Revenue from pharmaceutical/government partners.
Future Milestone Payments	Not Specified	Potential future income from licensing deals.
Future Product Sales	$0.0	Currently a clinical-stage company; no commercial sales yet.

Looking ahead, the model anticipates revenue from future milestone payments tied to licensing deals, though specific amounts aren't public yet. Still, the biggest potential shift in the revenue profile would come from commercialization.

• Future product sales from commercialized phage therapies are currently reported as $0.0.

Finance: draft scenario analysis on milestone payment timing versus cash burn rate by Monday.