RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach der wahren Geschichte von RAPT Therapeutics, Inc., und ehrlich gesagt, es ist ein absoluter Dreh- und Angelpunkt. Die schnelle Erkenntnis ist, dass das Risiko besteht profile hat sich dramatisch verändert: Das Unternehmen konzentriert sich nicht mehr auf RPT193, sondern auf seine massive Kapitalerhöhung im Oktober 2025 in Höhe von ca 234,4 Millionen US-Dollar Der Nettoerlös hat ihnen eine Startbahn bis Mitte 2028 verschafft, was definitiv ein großer Gewinn ist. Dieses Geld verschafft ihnen Spielraum für die Umsetzung ihres neuen Hauptprodukts Ozureprubart, das gerade positive Phase-2-Daten bei chronischer spontaner Urtikaria (CSU) geliefert hat und nun in Studien zu Nahrungsmittelallergien übergeht. Die größte Herausforderung besteht weiterhin darin, dass ein Biotech-Unternehmen im klinischen Stadium mit einem Nettoverlust von 52,4 Millionen US-Dollar in den ersten neun Monaten im Jahr 2025 immer noch eine binäre Wette ist, aber das neue Geld und die vielversprechenden CSU-Ergebnisse verändern die Chancen. Tauchen Sie unten in die vollständige SWOT-Analyse ein, um zu sehen, wie sich die Stärken ihrer Bilanz nun auf die Bedrohungen einer konzentrierten Pipeline auswirken.

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) – SWOT-Analyse: Stärken

Die Kernstärke des Unternehmens verlagerte sich Ende 2024 dramatisch und wandelte sich von einem einzelnen Lead-Asset zu einer robusten Finanzlage und einem klinisch validierten Onkologieprogramm sowie einem äußerst wettbewerbsfähigen neuen Immunologiekandidaten. Dieser Dreh- und Angelpunkt verleiht RAPT eine starke Finanzlage und mehrere Torschüsse, was definitiv eine Stärke ist.

Starke finanzielle Entwicklung bis Mitte 2028

RAPT hat sich eine beträchtliche Liquiditätsposition gesichert, die nach der strategischen Beendigung des Zelnecirnon-Programms eine lange operative Laufzeit bietet. Zum 30. September 2025 verfügte das Unternehmen über insgesamt liquide Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und Wertpapiere 157,3 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus generierte ein öffentliches Angebot von 8.333.334 Aktien zu 30,00 $ pro Aktie im Oktober 2025 einen Bruttoerlös von 250 Millionen Dollar.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Management geht davon aus, dass diese Kapitalbasis den Betrieb bis Mitte 2028 finanzieren wird. Diese Laufzeit von mehr als drei Jahren ist von entscheidender Bedeutung, da sie es dem Team ermöglicht, seine Forschungs- und Entwicklungsanstrengungen auf die Weiterentwicklung von Ozureprubart (RPT904) in Phase-3-Studien zu konzentrieren, ohne unmittelbaren Finanzierungsdruck.

Ozureprubart (RPT904): Dosierungsvorteil bei chronischer spontaner Urtikaria (CSU)

Der neue entzündungshemmende Wirkstoff des Unternehmens, Ozureprubart (RPT904), ein monoklonaler Anti-IgE-Antikörper, bietet einen überzeugenden Wettbewerbsvorteil in einem großen Markt. Aktuelle Phase-2-Topline-Daten in CSU aus einer mit dem Partner Shanghai Jeyou Pharmaceutical Co., Ltd. durchgeführten Studie zeigten, dass Ozureprubart, das alle 8 Wochen (Q8W) und alle 12 Wochen (Q12W) verabreicht wurde, eine vergleichbare Wirksamkeit und Sicherheit wie der aktuelle Behandlungsstandard Omalizumab (Xolair) aufwies, das alle 4 Wochen (Q4W) verabreicht wird.

Dieser weniger häufige Dosierungsplan ist ein großer Vorteil für die Patientenpräferenz und die Compliance. Man kann gar nicht genug betonen, wie sehr Patienten weniger häufige Injektionen bevorzugen. Die positiven Daten unterstützen die Weiterentwicklung von Ozureprubart in die Phase-3-Entwicklung bei CSU, und das Unternehmen hat bereits eine Phase-2b-Studie zur Behandlung von Nahrungsmittelallergien eingeleitet.

Tivumecirnon (FLX475): Klinische Validierung in der CPI-erfahrenen Onkologie

Tivumecirnon (FLX475), der CCR4-Antagonist des Unternehmens in der Onkologie, stellt einen entscheidenden Aktivposten im klinischen Stadium dar, der das Risiko für die Pipeline verringert. Das Medikament soll die Migration immunsuppressiver regulatorischer T-Zellen (Tregs) in Tumore blockieren und so die Wirkung von Checkpoint-Inhibitoren (CPIs) verstärken.

Phase-2-Daten bei Patienten mit fortgeschrittenem Kopf-Hals-Plattenepithelkarzinom (HNSCC), deren Krankheit trotz vorheriger CPI-Therapie (CPI-erfahren) fortgeschritten war, zeigten ermutigende Aktivitäten.

• Die bestätigte objektive Ansprechrate (ORR) betrug 15.6% (5/32 Patienten) in der gesamten HNSCC-Kohorte.
• ORR stieg auf 22.2% (4/18 Patienten) in der HPV-positiven HNSCC-Untergruppe.
• Dies ist im Vergleich zur erwarteten ORR einer Anti-PD-1-Monotherapie in dieser stark vorbehandelten Population günstig, die typischerweise auf unter 5–10 % geschätzt wird.

Langfristiger Schutz des geistigen Eigentums für Kernwerte

Das Unternehmen hat sich den langfristigen Schutz des geistigen Eigentums (IP) für seine verbleibende und zukünftige Pipeline gesichert, was für die Maximierung künftiger kommerzieller Erträge von entscheidender Bedeutung ist. Dieser IP-Schutz bietet eine vorübergehende Marktexklusivität, die für die Amortisierung der Entwicklungskosten von entscheidender Bedeutung ist.

• Für Tivumecirnon (FLX475) wurde in den USA ein Patent auf Stoffzusammensetzung erteilt, das voraussichtlich im Jahr abläuft 2037.
• Für Ozureprubart (RPT904) liegen Patentanträge vor, die im Falle ihrer Erteilung voraussichtlich im Jahr ablaufen 2041.

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) – SWOT-Analyse: Schwächen

Pipeline-Zusammenbruch: Beendigung des Lead-Assets (RPT193) und daraus resultierende klinische Lücke

Die größte Schwäche ist das realisierte binäre Risiko durch die Beendigung des entzündungsfördernden Wirkstoffs Zelnecirnon (RPT193). Dieses Medikament war der wichtigste Werttreiber des Unternehmens in einem wichtigen Markt, der atopischen Dermatitis (AD). Das Programm wurde im November 2024 offiziell eingestellt, nachdem die US-amerikanische Food and Drug Administration (FDA) im Februar 2024 aufgrund eines schwerwiegenden unerwünschten Ereignisses (SAE) einer Leberschädigung, die bei einem Patienten eine Transplantation erforderte, eine klinische Unterbrechung angeordnet hatte.

Durch die Kündigung wurde das am weitesten fortgeschrittene Produkt von RAPT Therapeutics im Bereich Entzündungskrankheiten vernichtet, wodurch eine erhebliche Lücke in der klinischen Pipeline entstand. Das Unternehmen stellt seine Entzündungsstrategie nun auf einen CCR4-Wirkstoff der nächsten Generation, RPT904, um, bei dem es sich um einen viel früher entwickelten Wirkstoff handelt. Dieses Ereignis verschiebt im Wesentlichen den Zeitplan des Unternehmens auf kommerzielle Einnahmen um mehrere Jahre, was das Ausführungsrisiko deutlich erhöht.

• RPT193 Programmstatus: Beendet (November 2024).
• Ursache: Schwerwiegendes unerwünschtes Ereignis (Leberschädigung, die eine Transplantation erfordert).
• Ergebnis: Verlust der kurzfristigen Anzeige im Spätstadium.

Starke Verwässerung der Aktionäre und umgekehrte Aktiensplittung

Der durch den Scheitern von RPT193 verschärfte Kapitalbedarf des Unternehmens führte Ende 2024 und Anfang 2025 zu einer massiven Verwässerung der Aktionäre. Um die Bilanz zu stützen, führte RAPT Therapeutics im Dezember 2024 eine Privatplatzierung durch, die einen Nettoerlös von 143,0 Millionen US-Dollar einbrachte.

Diese Kapitalerhöhung beinhaltete den Verkauf von 100.000.000 Stammaktien und vorfinanzierten Optionsscheinen, wodurch sich die Aktienzahl dramatisch erhöhte. Hier ist die schnelle Rechnung zur Verwässerung: Die gewichtete durchschnittliche Anzahl der Aktien, die zur Berechnung des Nettoverlusts pro Aktie verwendet wird, stieg von 38.625.365 im ersten Quartal 2024 auf 215.410.253 im ersten Quartal 2025.

Um diese Schwäche noch weiter zu verschärfen, führte RAPT Therapeutics mit Wirkung zum 16. Juni 2025 einen umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 1:8 durch, um die Einhaltung der Nasdaq-Notierungsanforderungen sicherzustellen. Ein Reverse Split ist ein klares Zeichen für eine frühere Aktienkursschwäche und signalisiert oft mangelndes Vertrauen der Anleger in die kurzfristigen Aussichten. Man muss dies als eine große strukturelle Schwäche betrachten.

Anhaltend hohe Cash-Burn-Rate trotz Kostensenkungen

Als vorkommerzielles, auf Forschung und Entwicklung (F&E) ausgerichtetes Biotechnologieunternehmen arbeitet RAPT Therapeutics mit einem deutlich negativen freien Cashflow bzw. Cash-Burn, ohne dass kommerzielle Einnahmen die Kosten ausgleichen könnten. Der Nettoverlust des Unternehmens für das erste Quartal 2025 betrug 17,2 Millionen US-Dollar und der Nettoverlust für das Gesamtjahr 2024 betrug 129,9 Millionen US-Dollar.

Dieser hohe Barmittelverbrauch bleibt bestehen trotz aggressiver Kosteneinsparungsmaßnahmen, einschließlich eines im Juli 2024 genehmigten Personalabbaus um ca. 40 % (47 Mitarbeiter). Die Barmittel und marktfähigen Wertpapiere des Unternehmens beliefen sich zum 31. März 2025 auf 179,3 Millionen US-Dollar. Obwohl die Liquiditätsposition derzeit ausreichend ist, erfordert die Burn-Rate immer noch eine sorgfältige Beobachtung der Liquiditätslage, insbesondere da RPT904 in eine Phase-2b-Studie übergeht, was die Forschungs- und Entwicklungskosten erhöhen wird wieder.

Pipeline-Abhängigkeit im Frühstadium (RPT904) und Mangel an Vermögenswerten im Spätstadium

Nach der Beendigung von RPT193 ist RPT904, ein CCR4-Wirkstoff der nächsten Generation, der vielversprechendste Entzündungswirkstoff von RAPT Therapeutics. Die aktuelle Strategie besteht darin, RPT904 in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 in eine Phase-2b-Studie zur Behandlung von Nahrungsmittelallergien zu überführen. Dies ist ein bedeutender Rückschritt im klinischen Zeitplan.

Der einzige weitere Wirkstoff des Unternehmens im klinischen Stadium, Tivumecirnon (FLX475) in der Onkologie, ist ein anderes Therapiegebiet und befindet sich noch in Phase 2. In einer Studie mit 32 Patienten wurde eine objektive Ansprechrate (ORR) von 15,6 % nachgewiesen. Dadurch bleibt RAPT Therapeutics ohne einen einzigen Vermögenswert in der späten Entwicklungsphase (Phase 3), was das Risiko erhöht profile für Anleger, die einen kürzeren Markteinführungsweg bevorzugen. Das Unternehmen sucht aktiv nach Einlizenzierungsmöglichkeiten, was jedoch neue Integrations- und Finanzrisiken mit sich bringt.

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie RPT904 (Ozureprubart) auf andere große Indikationen, die durch Typ-2-Entzündungen hervorgerufen werden, wie Asthma oder allergische Rhinitis.

Die Chance für RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) hat sich nach der klinischen Unterbrechung und dem anschließenden Abschluss seiner Phase-2-Studien bei atopischer Dermatitis und Asthma im Jahr 2024 grundlegend von Zelnecirnon (RPT193) entfernt. Die neue, unmittelbare Chance liegt in ihrem Vermögenswert der nächsten Generation, ozureprubart (RPT904), ein Anti-IgE-Antikörper, der auf Typ-2-Entzündungen abzielt, den gleichen biologischen Signalweg, den RPT193 ansprechen sollte. RPT904 zeigt bereits klinische Dynamik in wichtigen Indikationen.

Im Oktober 2025 startete RAPT die Phase-2b-PrestIgE-Studie für RPT904 in Nahrungsmittelallergie, ein erheblicher ungedeckter Bedarf. Darüber hinaus meldete der Partner von RAPT, Shanghai Jeyou Pharmaceutical Co., Ltd., positive Topline-Daten aus einer Phase-2-Studie mit RPT904 in chronische spontane Urtikaria (CSU) im Jahr 2025 und zeigt eine vergleichbare Wirksamkeit und Sicherheit wie Omalizumab, einem aktuellen Behandlungsstandard. Es werden auch Spitzenergebnisse aus Jeyous Phase-2-Asthmastudie erwartet, die das Potenzial des Medikaments in einem weiteren Multimilliarden-Dollar-Markt bestätigen könnten. Dieser Wechsel zu RPT904 ist definitiv ein entscheidender strategischer Schritt zur Rettung der Pipeline für Typ-2-Entzündungen.

• Beginn der RPT904-Phase 2b bei Nahrungsmittelallergien (Oktober 2025).
• Positive CSU-Daten der Phase 2 für RPT904 unterstützen die Planung der Phase 3.
• Erwarten Sie Topline-Ergebnisse aus der Phase-2-Asthmastudie des Partners.

Potenzial für eine lukrative strategische Partnerschaft oder einen Lizenzvertrag nach positiven Phase-2b-Daten, die die Plattform validieren.

Eine große Pharmapartnerschaft bleibt eine bedeutende Chance, insbesondere jetzt, da RAPT über starke Phase-2-Daten für RPT904 bei CSU und eine aktive Phase-2b-Studie bei Nahrungsmittelallergien verfügt. Während das Unternehmen im Oktober 2025 einen öffentlichen Börsengang abschloss, erzielte es einen Nettoerlös von ca 234,4 Millionen US-Dollar und die Verlängerung ihrer Cash Runway bis Mitte 2028 würde eine groß angelegte Partnerschaft das Risiko einer späten Entwicklung und Kommerzialisierung verringern.

Die Partnerschaftsmöglichkeit ist zweigleisig und konzentriert sich sowohl auf die Entzündungs- als auch auf die Onkologie-Assets. Die bestehende Zusammenarbeit mit Shanghai Jeyou Pharmaceutical Co., Ltd. für RPT904 in China bietet eine Blaupause, aber ein großer Deal zwischen den USA und der EU für die weltweiten Rechte an RPT904 bei CSU oder Lebensmittelallergien könnte erhebliche Vorauszahlungen und Meilensteingebühren mit sich bringen, die möglicherweise sogar übersteigen 500 Millionen Dollar basierend auf vergleichbaren Deals im Bereich Immunologie. Für sein CCR4-Onkologieprodukt Tivumecirnon (FLX475) sucht RAPT aktiv nach einem Partner, um das Medikament außerhalb des Hanmi-Territoriums weiterzuentwickeln.

Der weltweite Markt für atopische Dermatitis ist riesig und bietet Spitzenumsätze in Höhe von mehreren Milliarden Dollar.

Trotz der Beendigung der RPT193-Studien bestehen weiterhin enorme Marktchancen für eine neuartige orale Therapie bei atopischer Dermatitis (AD) und anderen entzündlichen Erkrankungen des Typs 2. Der weltweite Markt für atopische Dermatitis wird auf ca. geschätzt 19,30 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 und soll voraussichtlich wachsen 30,40 Milliarden US-Dollar bis 2030, repräsentiert a 9,5 % CAGR. Allein Nordamerika entfiel darauf 41.3% des Marktanteils im Jahr 2024.

Die Chance liegt in der schieren Größe der Patientenpopulation und im Wandel hin zur Präzisionsimmunologie. Obwohl RPT193 nicht mehr verfügbar ist, ist die Kernkompetenz von RAPT im Typ-2-Signalweg immer noch wertvoll. Jeder zukünftige, risikoarme orale Wirkstoff von RAPT, der auf diesen Weg abzielt, könnte einen Teil dieses Marktes erobern, insbesondere wenn man bedenkt, dass injizierbare Biologika zwar wirksam, aber weniger praktisch sind als eine einmal täglich einzunehmende orale Pille. Selbst ein Marktanteil von 5 % am Markt 2025 ist knapp 1 Milliarde Dollar im Jahresumsatz. Hier ist die schnelle Berechnung der Marktgröße:

Entwicklung des CCR4-Inhibitors der zweiten Generation, Tivumecirnon (FLX475), für breitere Anwendungen, einschließlich der Onkologie.

Die CCR4-Antagonisten-Plattform des Unternehmens erstreckt sich über Entzündungen hinaus bis in die Onkologie tivumecirnon (FLX475), das die Migration regulatorischer T-Zellen (Tregs) blockieren soll, die die Immunantwort gegen Tumore unterdrücken. Dies ist eine entscheidende Gelegenheit zur Diversifizierung, insbesondere nach dem RPT193-Rückschlag.

Tivumecirnon befindet sich derzeit in Kombination mit Merck in einer laufenden Phase-2-Studie & Co's Keytruda (Pembrolizumab) für fortgeschrittenes Plattenepithelkarzinom im Kopf-Hals-Bereich (HNSCC). Die Ergebnisse vom April 2024 zeigten eine bestätigte objektive Rücklaufquote (ORR) von 15.6% in der stark vorbehandelten, Anti-PD-1-erfahrenen HNSCC-Kohorte. Diese ORR ist im Vergleich zu den erwarteten niedrigen Ansprechraten für eine Anti-PD-1-Monotherapie bei dieser schwer zu behandelnden Patientengruppe günstig. Die Ausweitung dieses Potenzials auf andere solide Tumoren, bei denen CCR4-positive Tregs weit verbreitet sind, wie z. B. bestimmte Lymphome oder andere Krebsarten, stellt einen bedeutenden Wachstumspfad dar. Das Medikament wird bereits in Kombination mit einem Checkpoint-Inhibitor evaluiert, der bei vielen fortgeschrittenen Krebsarten die Standardbehandlung darstellt, was einen klaren regulatorischen und kommerziellen Weg ermöglicht.

RAPT Therapeutics, Inc. (RAPT) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensive Konkurrenz durch etablierte Biologika (z. B. Dupixent) und andere neue orale Behandlungen für atopische Dermatitis

Sie sind in einem Markt tätig, in dem der Goldstandard bereits ein Blockbuster-Medikament ist, was die Messlatte für jeden Neueinsteiger unglaublich hoch legt. Dupixent (Dupilumab), ein Biologikum von Sanofi und Regeneron, hat sich mit überdurchschnittlichen weltweiten Umsätzen eine marktbeherrschende Stellung gesichert 13 Milliarden Dollar ab Anfang 2025, und es wächst weiter. Der Gesamtmarkt für atopische Dermatitis (AD) wird voraussichtlich wachsen 17,08 Milliarden US-Dollar bis 2029, aber es ist bereits überfüllt mit gezielten Therapien. Die neuen CCR4-Verbindungen von RAPT Therapeutics werden nicht nur mit diesem etablierten injizierbaren Biologikum konkurrieren, sondern auch mit einer Reihe anderer aufkommender oraler kleiner Moleküle, wie etwa dem IRAK4-Degrader SAR444656 von Sanofi und Kymera Therapeutics, dessen Phase-II-Datenauslesung für die erste Hälfte des Jahres 2025 erwartet wird. Ihr Kandidat der nächsten Generation muss nicht nur Wirksamkeit, sondern auch eine klare, überlegene Sicherheit und Benutzerfreundlichkeit nachweisen profile– eine große Aufgabe nach dem RPT193-Rückschlag.

Der Markt verlagert sich schnell von Wirkstoffen mit breiter Wirkung hin zu zielgerichteteren Wirkstoffen, und ein Markteintritt mit einem neuen Wirkstoff in der Spätphase wird ohne eine überzeugende Differenzierungsgeschichte mit erheblichen Rückschlägen bei den Kostenträgern konfrontiert sein. Man muss besser sein, nicht nur anders.

• Die Marktposition von Dupixent ist die Haupteintrittsbarriere.
• Neue orale Behandlungen befinden sich bereits in Phase II der Entwicklung.
• Der AD-Markt ist hart umkämpft und entwickelt sich schnell.

Das materialisierte Risiko: Beendigung des Lead-Programms (RPT193) und Pipeline-Lücke

Die größte Bedrohung für RAPT ist bereits eingetreten und hat erhebliche Auswirkungen auf Ihre Pipeline und Bewertung. Nach einer klinischen Sperre der FDA im Februar 2024 aufgrund eines schwerwiegenden unerwünschten Ereignisses (SAE) einer Leberschädigung, die bei einem Patienten in der atopischen Dermatitis-Studie eine Transplantation erforderte, beendete RAPT Therapeutics im November 2024 sein führendes Medikamentenprogramm, Zelnecirnon (RPT193). Dies war der kurzfristige Werttreiber des Unternehmens für entzündliche Erkrankungen. Der Aktienkurs brach um mehr als ein 82% von seinem Höhepunkt vor der Ankündigung der klinischen Warteschleife und einem weiteren 48% nach Beendigung des Programms, was die Wertvernichtung des Marktes widerspiegelt. Das Unternehmen weist nun eine erhebliche Pipeline-Lücke auf und verlässt sich auf seine CCR4-Verbindungen der nächsten Generation, die sich noch in der präklinischen Phase befinden, sowie auf seinen Onkologie-Wirkstoff Tivumecirnon (FLX475).

Hier ist die kurze Rechnung zum F&E-Pivot:

Regulatorische Hürden für die Pipeline der nächsten Generation

Die Beendigung von RPT193 aufgrund einer schweren Leberschädigung (SAE) stellt, selbst wenn sie isoliert ist, einen erheblichen regulatorischen Gegenwind für jeden nachfolgenden C-C-Motiv-Chemokin-Rezeptor-4-Inhibitor (CCR4) von RAPT dar. Die US-amerikanische Food and Drug Administration (FDA) wird die Sicherheit intensiv prüfen profile Ihrer CCR4-Verbindungen der nächsten Generation, insbesondere im Hinblick auf die Lebertoxizität. In Zukunft wird der Regulierungsweg länger und teurer sein und umfangreiche nichtklinische und klinische Daten im Frühstadium erfordern, um das Lebersicherheitssignal endgültig auszuschließen. Sie müssen die regulatorische Skepsis überwinden, die sich mittlerweile gegenüber der gesamten CCR4-Klasse in Ihrer Pipeline etabliert hat.

• Die klinische Einstellung von RPT193 durch die FDA war auf eine schwere Leberschädigung zurückzuführen.
• Neue CCR4-Verbindungen werden einer strengeren Sicherheitsprüfung unterzogen.
• Der Weg zu einem Investigational New Drug (IND)-Antrag für den neuen Kandidaten wird schwieriger sein.

Es muss eine umfangreiche Finanzierung gesichert werden, die den volatilen Kapitalmarktbedingungen und der Anlegerstimmung unterliegt

Während RAPT Therapeutics im Oktober 2025 ein öffentliches Angebot erfolgreich abschloss und etwa 234,4 Millionen US-Dollar netto und hat voraussichtlich bis Mitte 2028 Liquidität, die langfristige Gefahr, die zukünftige Finanzierung sicherzustellen, bleibt bestehen. Dieser Cash Runway basiert auf der aktuellen Verbrennungsrate und der Annahme einer weiteren präklinischen Entwicklung für die neue Entzündungspipeline. Der Nettoverlust für die neun Monate bis zum 30. September 2025 betrug 52,4 Millionen US-Dollar, was den erheblichen Kapitalverbrauch eines Biotechnologieunternehmens im klinischen Stadium zeigt. Was diese Schätzung verbirgt, sind die enormen Kosten eines neuen Phase-3-Programms für einen Kandidaten der nächsten Generation, das Hunderte Millionen Dollar erfordern wird. Die Beendigung von RPT193 hat das Vertrauen der Anleger beschädigt, und jede zukünftige Kapitalbeschaffung wird stark vom Erfolg Ihres neuen präklinischen Kandidaten und den volatilen Biotech-Kapitalmärkten abhängen. Sie werden auf jeden Fall mehr Geld benötigen, und die Konditionen werden strenger sein, wenn kein klarer Vermögenswert in der Spätphase vorhanden ist.