Rigetti Computing, Inc. (RGTI): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie versuchen, Rigetti Computing, Inc. (RGTI) in dieser wilden Quantenlandschaft einzuschätzen, während wir uns dem Jahr 2025 nähern. Vergessen Sie für eine Sekunde die traditionellen Kennzahlen; Dies ist ein vorkommerzieller, kapitalintensiver Kampf, bei dem technische Erfolge über das Überleben entscheiden und nicht nur vierteljährliche Umsätze – und ihr Umsatz von 1,9 Millionen US-Dollar im dritten Quartal zeigt definitiv den Größenunterschied zu Giganten wie IBM und Google. Ich habe das Schlachtfeld anhand der fünf Kräfte von Porter skizziert und Ihnen genau gezeigt, wo der Einfluss liegt: von der großen Macht spezialisierter Anbieter wie Hersteller von Verdünnungskühlschränken bis hin zur Gatekeeper-Rolle von Cloud-Partnern und warum die Bedrohung durch aktuelle High-Performance-Computing-Ersatzstoffe nach wie vor sehr real ist. Lesen Sie weiter, um die genauen aktuellen Druckpunkte für Rigetti Computing, Inc. (RGTI) zu erfahren.

Rigetti Computing, Inc. (RGTI) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie betrachten die Angebotsseite von Rigetti Computing, Inc. (RGTI) und versuchen herauszufinden, wo der Hebel wirklich liegt. In diesem hochspezialisierten Bereich liegt die Stärke eines Lieferanten nicht nur in der Menge; Es geht um einzigartiges, geschäftskritisches IP und Hardware, die Sie anderswo einfach nicht beziehen können.

Hochspezialisierte Lieferanten für Komponenten wie Verdünnungskühlschränke (z. B. Bluefors) verfügen über einen hohen Einfluss. Diese kryogenen Systeme sind die Lebenserhaltung für supraleitende Qubits, und die Basistemperaturleistung bestimmt die Qualität der Berechnung. Beispielsweise trat Oxford Instruments im Jahr 2024 dem Novera QPU-Partnerprogramm von Rigetti Computing, Inc. bei und signalisierte damit eine direkte, hochwertige Beziehung zu einem wichtigen Hardware-Anbieter. Ebenso war Bluefors am ARCTIC-Projekt beteiligt, das sich auf die europäische Lieferkette für kryogene Technologien konzentriert. Wenn ein Lieferant wie dieser zu den wenigen weltweit gehört, die in der Lage sind, die Anforderungen von weniger als 10 Millikelvin zu erfüllen, ist seine Preissetzungsmacht beträchtlich.

Das firmeneigene Fab-1 von Rigetti Computing, Inc. für die Chipproduktion verringert die Abhängigkeit von externen Halbleiter-Foundries. Dies ist ein gewaltiger strategischer Schritt, der eine zentrale, risikoreiche Komponente – den Quantenprozessor selbst – ins eigene Haus bezieht. Rigetti Computing, Inc. entwickelt und fertigt seine Chips im eigenen Haus bei Fab-1, der branchenweit ersten dedizierten und integrierten Fertigungsanlage für Quantengeräte. Diese vertikale Integration bedeutet, dass sie für ihr Kern-IP nicht den Vorlaufzeiten oder Prozessbeschränkungen externer Gießereien unterliegen, was ein erhebliches Gegengewicht zur Macht externer Lieferanten darstellt.

Wichtige Partnerschaften, wie die mit QphoX zur Vernetzung, schaffen gegenseitige Abhängigkeit und einen Machtausgleich. Dies ist keine einfache Kauf-/Verkaufsbeziehung; Es handelt sich um eine vertragliche Mitentwicklung. Rigetti Computing, Inc. und QphoX erhielten im September 2025 vom Air Force Research Laboratory (AFRL) einen Dreijahresvertrag über 5,8 Millionen US-Dollar zur Weiterentwicklung supraleitender Quantennetzwerke, bei denen Rigettis Qubits mit den Wandlern von QphoX integriert werden. Dieses gemeinsame, staatlich finanzierte Ziel bindet beide Parteien in eine notwendige, voneinander abhängige Beziehung, die einseitige Machtspiele natürlich mildert.

Der Bedarf an hochspezialisierten F&E-Talenten verleiht Schlüsselkräften eine erhebliche Verhandlungsmacht. Das gesamte Geschäftsmodell hängt davon ab, ehrgeizige technische Meilensteine ​​zu erreichen, wie zum Beispiel die geplante Einführung eines Systems mit mehr als 1.000 Qubits bis Ende 2027. Um dies zu erreichen, sind Forschungs- und Entwicklungsausgaben von größter Bedeutung. Zum Vergleich: Im zweiten Quartal 2025 machten die F&E-Kosten 66 % der Betriebskosten aus, die sich auf insgesamt 20,4 Millionen US-Dollar beliefen. Darüber hinaus beliefen sich die Aktienvergütungsaufwendungen allein im ersten Quartal 2025 auf 4,2 Millionen US-Dollar, was die Prämie zeigt, die gezahlt wurde, um die spezialisierten Ingenieure und Physiker zu halten, die die Roadmap vorantreiben. Wenn ein wichtiger Wissenschaftler das Unternehmen verlässt, hat der Lieferant dieses Humankapitals – der Einzelne – immense Macht über die Zeitachse.

Hier ist ein kurzer Blick auf den finanziellen Kontext dieser betrieblichen Realitäten ab dem dritten Quartal 2025:

Der Einfluss spezialisierter Komponentenlieferanten bleibt hoch, da die Technologie noch nicht ausgereift ist, aber Rigetti Computing, Inc. steuert dies aktiv, indem es die Chipfertigung intern verlagert. Dennoch bedeutet die Abhängigkeit des Unternehmens von der Gewinnung erstklassiger Talente, die sich in der Zuteilung der F&E-Kosten von 66 % im zweiten Quartal 2025 zeigt, dazu, dass sich die Machtdynamik beim Ausführungsrisiko auf den einzelnen Experten verlagert.

Rigetti Computing, Inc. (RGTI) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie stellen Mitarbeiter ein, bevor die Eignung für den Produktmarkt vollständig geklärt ist. Daher ist es für Rigetti Computing, Inc. (RGTI) von entscheidender Bedeutung, zu verstehen, wer die Karten in der Hand hat – die Kunden. In diesem entstehenden Quantenmarkt liegt die Machtdynamik in erster Linie beim Käufer, insbesondere beim Cloud-Zugang. Die Wechselkosten für Kunden, die über Cloud-Dienste wie Amazon Braket oder Microsoft Azure Quantum auf die Hardware von Rigetti Computing, Inc. (RGTI) zugreifen, sind relativ niedrig; Sie können problemlos auf das Angebot eines Mitbewerbers auf derselben Plattform umsteigen. Diese Leichtigkeit der Bewegung hält auf jeden Fall den Preisdruck auf Rigetti Computing, Inc. (RGTI) aufrecht.

Umsatzkonzentration und Volatilität sind klare Indikatoren für die Hebelwirkung der Kunden. Ein paar große, oft staatlich unterstützte Deals machen einen erheblichen Teil des Umsatzes aus, was bedeutet, dass der Verlust eines Vertrags oder die Nichtverlängerung eines Vertrags zu unmittelbaren finanziellen Turbulenzen führt. Beispielsweise sicherte sich Rigetti Computing, Inc. (RGTI) einen dreijährigen, 5,8 Millionen US-Dollar Vertrag vom Air Force Research Laboratory (AFRL) Ende 2025. Diese einzelne Auszeichnung ist beträchtlich, wenn man sich die jüngste Umsatzentwicklung des Unternehmens ansieht.

Hier ist ein Blick auf einige der jüngsten, hochwertigen Engagements, die dieses Vertrauen verdeutlichen:

Der Umsatz der letzten zwölf Monate (TTM) endete am 30. September 2025 7,49 Millionen US-Dollar, runter 36.98% Jahr für Jahr. Sie sehen also, dass eine oder zwei dieser wichtigen Auszeichnungen einen gewaltigen Teil der gesamten Umsatzbasis ausmachen.

Große Cloud-Partner fungieren als leistungsstarke Gatekeeper der Verteilung. Rigetti Computing, Inc. (RGTI) verlässt sich auf Plattformen wie Amazon Braket und Microsoft Azure Quantum, um eine breitere Gruppe potenzieller Benutzer zu erreichen. Diese Hyperscaler steuern die Schnittstelle und das Ökosystem, was bedeutet, dass Rigetti Computing, Inc. (RGTI) ihren strategischen Prioritäten und Integrationsanforderungen unterliegt. Der Kunde entscheidet sich oft zuerst für die Plattform und dann für die verfügbare Quantenhardware, wodurch sich die Verhandlungsmacht definitiv verschiebt.

Darüber hinaus der aktuelle Kunde profile richtet sich stark an Erstanwender und noch nicht an großvolumige kommerzielle Käufer. Zu den Kunden zählen vor allem Forschungseinrichtungen und junge Unternehmen mit Schwerpunkt auf nicht-kommerzieller Nutzung. Zum Beispiel die beiden 5,7 Millionen US-Dollar Bei den Novera-Systemaufträgen handelte es sich um nichtkommerzielle Aufgaben, insbesondere um interne Schulungen und praktische Fehlerkorrekturforschung durch das einkaufende Start-up und den Hersteller. Rigetti Computing, Inc. (RGTI) bedient globale Unternehmens-, Regierungs- und Forschungskunden über seine Quantum Cloud Services-Plattform. Dieser Fokus auf F&E-Kunden bedeutet, dass Kaufentscheidungen häufig von technischen Leistungs- und Finanzierungszyklen und nicht von einem unmittelbaren, margenstarken ROI kommerzieller Anwendungen bestimmt werden.

Rigetti Computing, Inc. (RGTI) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie haben es mit einem Markt zu tun, in dem die Konkurrenz um Rigetti Computing, Inc. absolut hart ist und von großen etablierten Unternehmen und gut finanzierten reinen Konkurrenten angetrieben wird. Ehrlich gesagt ist der Skalenunterschied das Erste, was einem ins Auge fällt, wenn man die Finanzdaten abbildet.

Der Umsatz von Rigetti Computing, Inc. im dritten Quartal 2025 wurde mit 1,9 Millionen US-Dollar (oder 1,95 Millionen US-Dollar in einigen Berichten) angegeben. Diese Zahl wird von den Umsatzzahlen seiner größeren Wettbewerber in den Schatten gestellt, was zu einer erheblichen Skalenlücke führt, die sich auf die Ausgaben für Forschung und Entwicklung und die Marktpräsenz auswirkt.

Bei dem Rennen geht es nicht nur um die heutigen Dollars; Es geht darum, wer zuerst den nächsten technischen Benchmark erreicht. Rigetti Computing, Inc. treibt seine Roadmap definitiv voran.

• Rigetti Computing, Inc. ist weiterhin auf Kurs, sein über 100 Qubit-Chiplet-basiertes System bis Ende 2025 auszuliefern.
• Das erwartete mittlere Zwei-Qubit-Gate-Treueziel für dieses System im Jahr 2025 liegt bei 99,5 %.
• Die Roadmap sieht ein System mit mehr als 150 Qubits bis Ende 2026 vor (Ziel ist eine Wiedergabetreue von 99,7 %) und ein System mit mehr als 1.000 Qubits bis Ende 2027 (Ziel ist eine Wiedergabetreue von 99,8 %).
• IonQ hat seinen technischen Meilenstein im Jahr 2025, #AQ 64, bereits früher als geplant erreicht und kann mit einer Zwei-Qubit-Gate-Leistung von 99,99 % einen Weltrekord vorweisen.

Außerdem können Sie bei diesen technischen Angaben Äpfel nicht direkt mit Äpfeln vergleichen, was die Beurteilung der Rivalität erschwert. Wettbewerber verfolgen grundsätzlich unterschiedliche Ansätze beim Bau ihrer Prozessoren.

• Rigetti Computing, Inc. ist ein Pionier auf dem Gebiet der supraleitenden Qubit-Modalität.
• Konkurrenten wie IonQ nutzen die Trapped-Ionen-Modalität.

Diese Divergenz in der Kerntechnologie bedeutet, dass es im Wettbewerb heute weniger um Marktanteile geht, als vielmehr darum, welcher physikalische Ansatz sich als skalierbar und fehlerresistent erweist, um morgen einen echten Quantenvorteil zu erzielen. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Rigetti Computing, Inc. (RGTI) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Sie sehen die Wettbewerbslandschaft für Rigetti Computing, Inc. (RGTI) und die Bedrohung durch Alternativen ist derzeit erheblich. Ehrlich gesagt sind für die überwiegende Mehrheit der Rechenprobleme, die Rigetti lösen möchte, die heutigen High-Performance-Computing-Systeme (HPC) und spezielle KI-Hardware die effektiven Alternativen der Wahl.

Die praktische Kommerzialisierung des Quantencomputings – der Technologie, die Rigetti entwickelt – lässt noch Jahre auf sich warten, was die Ersatzbedrohung sehr lebendig hält. Die Prognosen variieren, aber einige Experten gehen davon aus, dass innerhalb der nächsten 5–10 Jahre nur für bestimmte Problemklassen sinnvolle kommerzielle Anwendungen entstehen werden. Konservativere Schätzungen deuten darauf hin, dass die praktische Nutzung noch mehr als 15 Jahre entfernt sein könnte, und Jensen Huang, CEO von NVIDIA, hat 20 Jahre als realistische Schätzung für den allgemein nützlichen Quantencomputer vorgeschlagen. Im Zeitfenster 2027–2030 dürften fehlertolerante, groß angelegte Quantensysteme angestrebt werden.

Die aktuelle Einnahmequelle von Rigetti Computing, Inc. zeigt, wo sich der Markt heute befindet. Im dritten Quartal, das am 30. September 2025 endete, betrug der Gesamtumsatz 1,9 Millionen US-Dollar. Diese finanzielle Realität steht in krassem Gegensatz zum zukünftigen Potenzial und unterstreicht, dass die aktuelle Nachfrage nicht nach geschäftskritischen Quantenlösungen besteht.

Der Novera-Umsatz von 5,7 Millionen US-Dollar, den Rigetti im September 2025 für zwei 9-Qubit-Systeme sicherte und dessen Lieferung im ersten Halbjahr 2026 geplant ist, ist ausdrücklich für Forschung und Testumgebungen bestimmt. Beispielsweise soll ein System als Testumgebung für ein asiatisches Technologieunternehmen dienen, um internes Fachwissen zu entwickeln. Dabei handelt es sich noch nicht um Einnahmequellen aus Quantenvorteilen in geschäftskritischen kommerziellen Anwendungen.

Der unmittelbarste und ausgefeilteste Ersatz ist die Weiterentwicklung des klassischen Computings selbst, insbesondere durch Hybridarchitekturen. Die NVIDIA NVQLink-Zusammenarbeit, an der Rigetti beteiligt ist, ist ein Paradebeispiel für diese Strategie, sie fungiert aber auch als Ersatz, indem sie klassische Systeme kurzfristig leistungsfähiger macht. Diese Technologie vereint Quantenprozessoren mit GPU-Supercomputern und bietet so eine einheitliche Lösung. Die NVQLink-Verbindung liefert einen GPU-QPU-Durchsatz von 400 Gbit/s und eine Latenz von weniger als vier Mikrosekunden. Dieser hybride Ansatz gilt als der kommerziell tragfähigste Weg für den Zeitraum 2025–2030. Um das Ausmaß der klassischen Alternative zu veranschaulichen, setzt NVIDIA im Argonne National Laboratory zwei KI-fähige Supercomputer ein: Solstice mit 100.000 Blackwell-GPUs und Equinox mit 10.000 Blackwell-GPUs, die voraussichtlich im ersten Halbjahr 2026 betriebsbereit sein werden.

Sie sollten die Entwicklung dieser Hybridsysteme im Auge behalten, da sie heute die direkteste Konkurrenz darstellen.

Rigetti Computing, Inc. (RGTI) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie blicken auf den Quantenraum und fragen sich, wie schwierig es für einen neuen Player ist, einfach einzusteigen und mit Rigetti Computing, Inc. zu konkurrieren. Die kurze Antwort lautet: Es ist unglaublich schwierig, vor allem, weil die Eintrittskarte astronomisch und der Talentpool fadenscheinig ist.

Aufgrund des immensen Kapitalbedarfs sind die Hürden hoch; Rigetti Computing, Inc. verfügt über einen erheblichen Puffer zur Finanzierung seiner Forschungs- und Entwicklungsbemühungen (F&E). Zum 6. November 2025 meldete Rigetti Computing, Inc. nach Ausübung der Optionsscheine Bargeld, Zahlungsmitteläquivalente und zur Veräußerung verfügbare Investitionen in Höhe von insgesamt etwa 600,0 Millionen US-Dollar und wies keine Schulden auf. Diese Liquidität ist von entscheidender Bedeutung, da der Betriebsverbrauch erheblich ist. Beispielsweise betrug der Non-GAAP-Nettoverlust für das dritte Quartal 2025 10,7 Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Dieser Bargeldhaufen verschafft Rigetti Computing, Inc. möglicherweise mehrere Jahre Spielraum, um seinen kostenintensiven Forschungs- und Entwicklungsplan umzusetzen, bevor er mehr Kapital beschaffen oder Rentabilität erzielen muss. Was diese Schätzung jedoch verbirgt, ist der potenzielle Bedarf an massiven Investitionsausgaben, wie etwa einer neuen 8-Zoll- oder 12-Zoll-Fertigungsanlage, deren Erreichung der Multitausend-Qubit-Größenordnung Hunderte Millionen Dollar kosten könnte.

Der Bedarf an tiefgreifendem, spezialisiertem geistigem Eigentum (IP) und die geringen Talente im Bereich Quantentechnik stellen ein starkes Hindernis dar. Der globale Quantencomputing-Markt, der im Jahr 2025 einen Wert von rund 1,42 Milliarden US-Dollar hat, hat von Regierungen und Privatinvestoren über 40 Milliarden US-Dollar in die Forschung gesteckt, doch der Engpass beim Humankapital bleibt gravierend. Die Nachfrage nach Fachkräften übersteigt das Angebot dramatisch.

Die Talentlücke sieht so aus:

• Für jeweils drei qualifizierte Stellenangebote bei Quantum steht nur ein Kandidat zur Verfügung.
• Prognosen deuten darauf hin, dass bis 2025 weniger als 50 % der Quantencomputer-Arbeitsplätze ohne Intervention besetzt werden könnten.
• Im Jahr 2021 blieben weltweit schätzungsweise zwei Drittel der Stellen im Quantenbereich aufgrund des Mangels an qualifizierten Fachkräften unbesetzt.

Dennoch sind bereits große, kapitalstarke Technologieunternehmen auf dem Markt, die praktisch als „Neueinsteiger“ mit überlegenen Ressourcen fungieren, was die Hürde für kleinere, reine Unternehmen verringert. Diese Giganten können Kapital einsetzen, das weit über das hinausgeht, was ein Unternehmen wie Rigetti Computing, Inc. in einem einzigen Quartal aufbringen kann, nur um ihre internen Quantenabteilungen zu finanzieren. Bedenken Sie das Ausmaß der jüngsten Finanzierungsereignisse in diesem Sektor:

Schließlich stellt die modulare Chiplet-Architektur des Unternehmens ein proprietäres technisches Hindernis für die Replikation dar. Rigetti Computing, Inc. hat stark in diesen Ansatz investiert, der ausgereifte Praktiken der Halbleiterindustrie nutzt, um die Anzahl der Qubits zu skalieren und gleichzeitig die Qualität aufrechtzuerhalten. Sie stellten den branchenweit größten Multichip-Quantencomputer Cepheus™-1-36Q vor, der aus vier zusammengekachelten 9-Qubit-Chips („Chiplets“) besteht. Dieses proprietäre Design erreichte eine mittlere Zwei-Qubit-Gate-Wiedergabetreue von 99,5 %, was einer zweifachen Reduzierung der Fehlerraten im Vergleich zum vorherigen Ein-Chip-System entspricht. Rigetti Computing, Inc. strebt die Veröffentlichung eines auf Chiplets basierenden Systems mit über 100 Qubits bis Ende 2025 an, was eine spezifische, schwer zu reproduzierende technische Errungenschaft darstellt, die neue Marktteilnehmer erreichen oder übertreffen müssten.