RLI Corp. (RLI): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie verfolgen RLI Corp. (RLI), weil Sie wissen, dass ihre Underwriting-Disziplin legendär ist, aber Sie müssen wissen, ob dieser Vorsprung im Jahr 2026 anhält. Die Kernaussage ist einfach: RLI ist definitiv immer noch eine Gewinnmaschine, die voraussichtlich im Jahr 2025 eine Schaden-Kosten-Quote erreichen wird 87.0%, ein enormer Wettbewerbsvorteil. Diese Präzision geht jedoch mit einem Kompromiss einher: einem geringeren Umfang und einem Konzentrationsrisiko in volatilen Spezialnischen. Der Markt verhärtet sich, was bedeutet, dass ihre grundsolide Bilanz von unterversorgten Excess- und Surplus-(E&S)-Linien profitieren kann, aber Sie müssen dies mit der wachsenden Bedrohung durch Naturkatastrophen und neuem Wettbewerb abgleichen. Schauen wir uns die vollständige SWOT-Analyse (Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken) für 2025 an.

RLI Corp. (RLI) – SWOT-Analyse: Stärken

Jahrzehntelange überragende Underwriting-Rentabilität

Sie suchen bei einem Versicherer nach Beständigkeit, und RLI Corp. liefert sie. Ehrlich gesagt ist ihre Underwriting-Disziplin ihre größte Stärke. Sie haben 29 Jahre in Folge einen versicherungstechnischen Gewinn erzielt. Das ist nicht nur ein guter Lauf; Es handelt sich um einen strukturellen Vorteil, der auf fundiertem Fachwissen in Nischenmärkten aufbaut. Zum Vergleich: Diese konstante Leistung bedeutet, dass ihre durchschnittliche gesetzliche Schaden-Kosten-Quote – das wichtigste Maß für den versicherungstechnischen Gewinn, bei dem alles unter 100 % einen Gewinn darstellt – im letzten Jahrzehnt den Branchendurchschnitt um unglaubliche 12 Punkte übertroffen hat. Das ist ein gewaltiger Unterschied in der Kapitaleffizienz.

Diese überlegene Leistung ist ein direktes Ergebnis ihrer Strategie: Sie konkurrieren um Fachwissen und Service, nicht nur um den Preis. Dadurch können sie sich eine faire Prämie für die von ihnen eingegangenen Spezialrisiken sichern.

Prognostizierte kombinierte Schaden-Kosten-Quote für 2025 nahe 87.0%

Der Kern der Stärke von RLI Corp. ist die niedrige Combined Ratio (CoR). Eine niedrigere Zahl bedeutet hier mehr Gewinn aus den eingezogenen Prämien. Auch wenn die Zahlen für das Gesamtjahr 2025 noch nicht endgültig sind, sind die Ergebnisse für das dritte Quartal außergewöhnlich gut und deuten auf einen AdR für das Gesamtjahr hin, der deutlich unter dem Branchendurchschnitt liegt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Unternehmen meldete für das dritte Quartal 2025 eine kombinierte Schaden-Kosten-Quote von 85,1 %. Dies folgt einem CoR von 82,3 % im ersten Quartal 2025 und 84,5 % im zweiten Quartal 2025. Diese Zahlen sind allesamt deutlich besser als die konservative Prognose von 87,0 % und zeigen selbst in einem wettbewerbsintensiven Markt robuste versicherungstechnische Erträge.

Diese Rentabilität ist auf die günstige Entwicklung der Reserven zurückzuführen, die allein im dritten Quartal 2025 zu einem Anstieg der versicherungstechnischen Erträge um 13,7 Millionen US-Dollar führte.

Starke Bilanz mit A+ (Superior) A.M. Beste Bewertung

Eine starke Bilanz ist die Grundlage eines jeden zuverlässigen Versicherers, und RLI Corp. ist definitiv erstklassig. BIN. Best, die Kreditratingagentur für Versicherungen, bestätigte im Januar 2025 und erneut im April 2025 das Financial Strength Rating (FSR) von A+ (Superior) für alle Versicherungstochtergesellschaften von RLI. Noch wichtiger ist, dass A.M. Best hat den Ausblick für dieses Rating Anfang 2025 von „Stabil“ auf „Positiv“ geändert, was die anhaltend günstigen Bilanzfundamentaldaten widerspiegelt.

Sie bewerten die Bilanzstärke als die Stärkste. Dies wird durch ihre Kapitalmanagementstrategie und eine starke interne Kapitalgenerierung unterstützt. Beispielsweise stieg der Überschuss der Versicherungsnehmer von RLI Corp. von 1,0 Milliarden US-Dollar am Jahresende 2019 auf 1,8 Milliarden US-Dollar am Jahresende 2024. Dieses finanzielle Polster ermöglicht es ihnen, spezielle Risiken einzugehen und Marktvolatilitäten besser zu überstehen als die meisten Mitbewerber.

Konzentrieren Sie sich auf Specialty Excess and Surplus (E&S)-Linien mit geringer Korrelation

RLI Corp. ist ein Spezialversicherer, was bedeutet, dass sie sich auf Nischenmärkte konzentrieren, die normalerweise weniger mit dem breiteren Standardversicherungsmarkt korrelieren. Dieser Fokus auf Exzess- und Überschusssparten (E&S) – Versicherungen für einzigartige oder schwer zu platzierende Risiken – ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal. Dies hilft ihnen, die niedrige Schaden-Kosten-Quote aufrechtzuerhalten.

Im Jahr 2024 verzeichneten ihre E&S-Geschäfte Bruttoprämien in Höhe von 848 Millionen US-Dollar, was 42 % ihrer gesamten Bruttoprämien ausmachte. Dies ist ein strategischer Schwerpunkt in einem wachsenden Markt; Der gesamte US-Markt für überschüssige Leitungen wuchs im Jahr 2024 um 12,3 % und erreichte einen Höchststand von knapp 130 Milliarden US-Dollar. RLI Corp. ist in der Lage, von diesem anhaltenden Wachstum bis 2025 zu profitieren.

Ihr diversifiziertes Portfolio verteilt sich auf drei Hauptsegmente, die alle E&S-Produkte umfassen:

• Unfallversicherung: 56 % der im Jahr 2024 verdienten Nettoprämien, einschließlich gewerblicher Selbstbeteiligung und persönlichem Versicherungsschutz.
• Immobilien: 35 % der verdienten Nettoprämien im Jahr 2024, mit Schwerpunkt auf Spezialsparten wie Erdbeben und Wind.
• Bürgschaft: 9 % der im Jahr 2024 verdienten Nettoprämien, deckt Transaktions-, Handels- und Vertragsbürgschaftsprodukte ab.

Diese Diversifizierung über Spezialsparten mit geringer Korrelation ist ein hervorragendes Risikomanagementinstrument. Dies bedeutet, dass ein Großschadenereignis in einem Bereich, beispielsweise bei Gewerbeimmobilien, weniger wahrscheinlich zum Untergang des gesamten Schiffes führt.

RLI Corp. (RLI) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den Bruchlinien in der herausragenden Leistung von RLI Corp., und ehrlich gesagt hat selbst ein erstklassiger Spezialversicherer strukturelle Schwächen, die Sie abbilden müssen. Das Kernproblem ist die Größe – oder deren Fehlen –, die einen Dominoeffekt von Konzentrations- und Kostenrisiken erzeugt. Sie sind ein Nischenanbieter in einem Markt, der von Giganten dominiert wird, und ihre geringe Größe ist ein zweischneidiges Schwert, das sowohl ihr Underwriting-Genie als auch ihre Gefährdung durch Marktvolatilität verstärkt.

Geringeres Prämienvolumen im Vergleich zu großen Wettbewerbern

Die unmittelbarste Schwäche ist die relative Größe von RLI Corp. auf dem globalen Spezialversicherungsmarkt. Obwohl sie hochprofitabel sind, sind ihre gebuchten Bruttoprämien (GPW) im Vergleich zu den Giganten der Branche in den Schatten gestellt, was ihre Fähigkeit einschränkt, massive, unerwartete Verluste ohne erhebliche Kapitalbelastung aufzufangen.

Im Jahr 2024 überschritt RLI Corp. erstmals die GPW-Marke von 2 Milliarden US-Dollar. Um das ins rechte Licht zu rücken: Ein großer Konkurrent wie Chubb Limited meldete im Jahr 2024 ein Gesamt-GPW von 62,0 Milliarden US-Dollar, und The Travelers Companies, Inc. meldete gebuchte Nettoprämien von 43,4 Milliarden US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung:

• Das GPW von RLI für 2024 beträgt weniger als 3,5 % von Chubbs.
• Dieses geringe Volumen bedeutet weniger Kapital für große Technologieinvestitionen und weniger Verhandlungsmacht mit Rückversicherern und Vertriebspartnern.

Die Tatsache, dass sie klein sind, ermöglicht Agilität, schränkt aber definitiv ihre Fähigkeit ein, die größten Risiken einzugehen, und zwingt sie, sich bei der Risikobewältigung stärker auf Rückversicherungen (die kostspielig sind) zu verlassen.

Konzentrationsrisiko in bestimmten Spezialnischen

Die Strategie von RLI Corp. besteht darin, „eng und tief“ zu sein, aber dieser Fokus birgt ein erhebliches Konzentrationsrisiko. Wenn einige wichtige Nischenmärkte aufgrund unerwarteter Verlusttrends oder regulatorischer Änderungen in Schwierigkeiten geraten, hat dies unmittelbare und schwerwiegende Auswirkungen auf deren Gesamtbuchhaltung. Ihr Portfolio ist stark auf ihre spezialisierten Zulassungs- und Überschuss- und Überschussbetriebe (E&S) ausgerichtet, die im Jahr 2024 etwa 57 % bzw. 42 % des gesamten GPW ausmachten.

Innerhalb ihrer Segmente kann eine einzelne Nische zu einem übergroßen Wachstum führen, was ein wichtiger Risikoindikator ist. Im ersten Quartal 2025 beispielsweise war das Prämienwachstum des Unfallversicherungssegments um 14 % größtenteils auf die Sparte „Personal Umbrella“ zurückzuführen, die einen Prämienanstieg von 34 % verzeichnete. Diese Abhängigkeit von einer einzigen, wachstumsstarken Nische zur Steigerung der Leistung eines großen Segments verdeutlicht eine Schwachstelle. Wenn ein unerwarteter rechtlicher Trend – ein Ereignis der „sozialen Inflation“ – den Markt für private Regenschirme trifft, würde sich dies unverhältnismäßig stark auf die Unfallergebnisse von RLI auswirken.

Kapitalerträge reagieren sehr empfindlich auf Zinsschwankungen

Wie alle Versicherer ist RLI Corp. auf sein Anlageportfolio angewiesen, um einen erheblichen Teil seiner Gesamterträge zu erwirtschaften. Ihr festverzinsliches Portfolio, das den größten Teil ihres investierten Vermögens ausmacht, reagiert äußerst empfindlich auf Zinsschwankungen, was zu Volatilität in ihren Gesamterträgen führt (Nettoeinkommen plus nicht realisierte Gewinne/Verluste aus Anlagen).

Das haben wir in den jüngsten Quartalsergebnissen 2025 deutlich gesehen:

• Im ersten und dritten Quartal 2025 profitierte das Gesamtergebnis von nicht realisierten Gewinnen nach Steuern im Rentenportfolio aufgrund sinkender Zinssätze.
• Umgekehrt verzeichnete das Unternehmen im vierten Quartal 2024 aufgrund steigender Zinssätze einen nicht realisierten Verlust nach Steuern aus dem Rentenportfolio [zitieren: 9 in Suche 1].

Die Kernbetriebserträge (versicherungstechnische Erträge plus Nettoanlageerträge) sind weiterhin stark, aber die Schwankungen im Gesamtergebnis – dem wahren Maß für das Shareholder-Value-Wachstum – machen den Wert der Bilanz stark von der Politik der Federal Reserve und der Marktstimmung abhängig. Die Nettoinvestitionserträge für Q1, Q2 und Q3 2025 betrugen 36,7 Millionen US-Dollar, 39,4 Millionen US-Dollar bzw. 41,3 Millionen US-Dollar.

Vertrauen Sie auf die Rückversicherung für große Katastrophenrisiken

RLI Corp. ist ein Schaden- und Unfallversicherer, der zwar für sein diszipliniertes Underwriting bekannt ist, aber aufgrund seiner Größe einen erheblichen Teil seiner Spitzenrisiken, insbesondere des Sachkatastrophenrisikos, auf den Rückversicherungsmarkt übertragen muss. Diese Abhängigkeit stellt eine Schwäche dar, da die Kosten und die Verfügbarkeit der Rückversicherung volatil sind und sich ihrer Kontrolle entziehen.

Die Kosten für diesen Risikotransfer steigen stark an. Bei einer kürzlichen Erneuerung des Katastrophenvertrags stiegen die Erneuerungskosten der RLI Corp. um etwa 45 %. Darüber hinaus verdoppelte sich der Selbstbehalt des Unternehmens – der Betrag an Verlusten, den es verkraften muss, bevor die Rückversicherung in Kraft tritt – auf 50 Millionen US-Dollar. Das bedeutet, dass RLI Corp. nun in der eigenen Bilanz ein höheres Risiko für kleinere bis mittelgroße Katastrophenereignisse trägt. Zum Vergleich: Die Nettokatastrophenschäden von RLI beliefen sich im ersten Halbjahr 2025 bereits auf 26 Millionen US-Dollar. Der höhere Selbstbehalt erhöht direkt das Risiko für ihre versicherungstechnischen Einnahmen aus einem einzelnen mittelgroßen Ereignis.

RLI Corp. (RLI) – SWOT-Analyse: Chancen

Verschärfende Preise auf dem Schaden- und Unfallversicherungsmarkt

Der breitere P&C-Markt zeigt Ende 2025 Anzeichen einer Abschwächung, aber der Fokus von RLI Corp. auf Spezialsparten bedeutet, dass das Unternehmen bereit ist, von den Segmenten zu profitieren, die stabil bleiben oder sich noch verhärten. Während sich der US-Gewerbeimmobilienmarkt insgesamt abschwächt, sind die Sparten Spezialunfallversicherung, auf die RLI seine Underwriting-Disziplin konzentriert, immer noch hart umkämpft, was sich in besseren Preisen für die anspruchsvollsten Fluggesellschaften niederschlägt.

Das sieht man direkt an den RLI-Ergebnissen 2025: Die gebuchten Bruttoprämien im Segment Haftpflicht stiegen deutlich 8% im dritten Quartal 2025, angetrieben durch Tariferhöhungen und Exposure-Wachstum. Dieses Wachstum, gepaart mit einem verbesserten versicherungstechnischen Ergebnis, ist die zentrale Chance. Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote des Segments (ein wichtiges Maß für die versicherungstechnische Rentabilität) betrug 98.2 im dritten Quartal 2025 eine leichte Verbesserung gegenüber 98,8 im Vorjahresquartal, was zeigt, dass sie profitabel wachsen und nicht nur dem Volumen hinterherjagen.

Hier ist die kurze Rechnung, wie RLI den wettbewerbsintensiven Markt bewältigt:

• Prämienwachstum im Haftpflichtsegment (Q3 2025): +8%, was auf erfolgreiche Ratenerreichung und Neugeschäft hinweist.
• Kombiniertes Verhältnis Q3 2025: 85.1Dies spiegelt eine im Vergleich zum Branchendurchschnitt überlegene Underwriting-Rentabilität wider.
• Versicherungstechnische Erträge (3. Quartal 2025): Rose zu 60,5 Millionen US-Dollar, gegenüber 40,7 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024.

Steigende Nachfrage im unterversorgten Markt für E&S-Leitungen

Der Markt für Excess and Surplus (E&S)-Linien ist das A und O von RLI, und die Nachfrage nach speziellen, schwer platzierbaren Risiken nimmt weiter zu, was RLI klare Wachstumschancen bietet. Der E&S-Markt floriert, wenn sich Standardanbieter aufgrund von Risikoaversion zurückziehen und Kunden dazu zwingen, sich auf den Spezialmarkt zu verlassen, um Versicherungsschutz zu suchen. Die E&S-Aktivitäten des RLI sind bereits vertreten 848 Millionen US-Dollar in Bruttoprämien im Jahr 2024, das war 42% der gesamten gebuchten Bruttoprämien des Unternehmens.

Am deutlichsten ist das Wachstum bei stark nachgefragten Nischenprodukten:

• Persönlicher Regenschirm: Die Prämien stiegen deutlich 25% im dritten Quartal 2025, mit einem durchschnittlichen Ratenanstieg von 9%.
• E&S-Unfall: Diese Sparte verzeichnete eine Prämienerhöhung von 13% im dritten Quartal 2025.

Das ist definitiv ein starkes Signal. Der langjährige Fokus des Unternehmens auf die Zeichnung von Nischenrisiken, wie z. B. dem persönlichen Dach für vermögende Privatpersonen, ermöglicht es ihm, Prämienwachstum dort zu erzielen, wo Wettbewerber weniger bereit oder in der Lage sind, sich zu beteiligen, und so seine Schaden-Kosten-Quote niedrig zu halten.

Höhere Anlagerenditen durch steigende Zinsen im Jahr 2025

Als Versicherer verdient RLI auf zwei Arten Geld: versicherungstechnische Gewinne und Kapitalerträge. Das anhaltend höhere Zinsumfeld im Jahr 2025 ist ein enormer Rückenwind für die Anlageseite des Geschäfts. Die Portfoliostrategie von RLI besteht darin, eine konsistente Duration beizubehalten, damit fällige Anleihen aus der Niedrigzinsära in das heutige, viel höher verzinsliche Anleihenumfeld übergehen können.

Diese Strategie zahlt sich derzeit aus. Die Nettoerträge aus Kapitalanlagen stiegen deutlich 12% im dritten Quartal 2025, insgesamt 41,3 Millionen US-Dollar für das Quartal. Für die ersten neun Monate des Jahres 2025 betrug die Gesamtrendite des Anlageportfolios 7.4%. Diese höheren Einnahmen stellen ein entscheidendes Ertragspolster dar, das es RLI ermöglicht, die Underwriting-Disziplin aufrechtzuerhalten, auch wenn einige Marktsegmente wettbewerbsintensiver werden. Einfach ausgedrückt bedeuten höhere Zinssätze mehr passives Einkommen, um das Endergebnis zu steigern.

Strategische Ausweitung auf neu auftretende Haftungsrisiken (z. B. Cyber)

Es wird erwartet, dass sich der Markt für aufkommende Haftpflichtrisiken, insbesondere Cyberrisiken, in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 festigt und eine neue Welle profitabler Underwriting-Möglichkeiten schafft. RLI ist strategisch positioniert, um dies durch seinen Spezialhaftpflicht-Fokus und seine digitalen Vertriebskanäle zu erreichen.

Ein konkretes Beispiel für diese Erweiterung ist die Partnerschaft mit Simply Business, einem digitalen Versicherungsmarktplatz, im Juni 2025. Durch diese Zusammenarbeit wurde ein neues, maßgeschneidertes Berufshaftpflichtprodukt (PL) für kleine Unternehmen und spezialisierte Dienstleistungsfachleute wie Unternehmensberater eingeführt. Während das Kernprodukt PL ist, bietet die zugrunde liegende digitale Plattform eine Cyber-Versicherung, die RLI den effizienten Zugang zu einem wachstumsstarken, unterversorgten Marktsegment – ​​kleine und mittlere Unternehmen – ermöglicht, in dem das Cyber-Risiko schnell zunimmt und der Versicherungsschutz für viele zur Pflicht wird. Dieser Schritt nutzt die Technologie, um die Nischenkompetenz von RLI in einen neuen, komplexen Haftpflichtbereich zu skalieren.

RLI Corp. (RLI) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Erhöhte Häufigkeit und Schwere von Naturkatastrophen

Die unmittelbarste und kostspieligste Bedrohung für das Immobiliensegment von RLI Corp. ist der zunehmende Trend zu Naturkatastrophen. Dies ist kein theoretisches Risiko; Es handelt sich um realisierte Kosten, die die versicherungstechnischen Ergebnisse direkt unter Druck setzen und zum Rückzug aus bestimmten Märkten zwingen.

Allein im dritten Quartal 2024 schätzte RLI die Netto-Katastrophenschäden vor Steuern in der Größenordnung von 35 bis 40 Millionen US-Dollar, hauptsächlich aufgrund der Hurrikane Beryl und Helene. Dies folgte 28 Millionen Dollar Die Sturmverluste vor Steuern im ersten Halbjahr 2024 waren bereits höher als die 22 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das Gesamtbild bestätigt dies: Der weltweit modellierte durchschnittliche versicherte jährliche Schaden durch Naturkatastrophen wird nun auf geschätzt 151 Milliarden Dollar, ein starker Anstieg, der die grundsätzliche Risikokalkulation aller Sachversicherer verändert. Die Reaktion von RLI ist in den Ergebnissen für das dritte Quartal 2025 sichtbar, in denen die gebuchten Bruttoprämien des Immobiliensegments einen Rückgang verzeichneten 11% Rückgang, der einen disziplinierten, aber notwendigen Rückzug aus dem katastrophengefährdeten Geschäft widerspiegelt. Dies ist eine einfache, harte Wahrheit: Mehr Unwetter bedeuten höhere Schadensfälle, weniger Kapazität und einen schrumpfenden profitablen Markt für Sachversicherungen.

Neue Konkurrenz dringt in hochprofitable Spezialnischen vor

RLI Corp. hat sich seinen Ruf als erstklassiger Underwriter in Nischenmärkten aufgebaut und kann 29 Jahre in Folge auf Underwriting-Gewinne verweisen. Aber Erfolg führt zu Nachahmung, und der Spezialmarkt wird immer stärker von großen, gut kapitalisierten Wettbewerbern wie Arch Capital Group, Kinsale Capital Group und W.R. Berkley angegriffen.

Dieser Wettbewerbsdruck spiegelt sich bereits in den Ergebnissen des RLI wider. Im zweiten Quartal 2025 stand das Immobiliensegment vor einem 10% Rückgang der Bruttoprämien, bedingt durch Zinssenkungen im Excess and Surplus (E&S)-Immobilienmarkt aufgrund dieses verschärften Wettbewerbs. Besorgniserregender ist das Unfallversicherungssegment, in dem die versicherungstechnischen Erträge auf nur noch knapp 1,0 % zurückgingen 2,1 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025, gegenüber 13,7 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2024, wobei sich die Schaden-Kosten-Quote auf verschlechterte 99.1%. Auch wenn Cat-Schäden eine Rolle spielten, ist eine kombinierte Schaden-Kosten-Quote von nahezu 100 % in einem Kernsegment ein klares Warnsignal dafür, dass Wettbewerber die Tarife entweder aggressiv unterbieten oder dass die Schadenhöhe schneller steigt als die Preisgestaltung von RLI in diesen Spezialhaftpflichtsparten.

Gesetzesänderungen, die sich auf Sach- oder Haftpflichtsparten auswirken

Gesetzes- und Regulierungsänderungen sind eine ständige Bedrohung, die plötzlich die Schadenkosten erhöhen oder die Preisflexibilität einschränken kann. Im Jahr 2025 haben wir sowohl im Schaden- als auch im Unfallversicherungsbereich erhebliche Veränderungen erlebt.

Auf der Haftungsseite ist die zunehmende Finanzierung von Rechtsstreitigkeiten durch Dritte (Third-Party Litigation Funding, TPLF) – bei der ausländische Unternehmen und Investoren Klagen für einen Anteil an der Beilegung finanzieren – eine milliardenschwere Industrie, die das Haftungsrisiko und die Schadenskosten für Versicherer erhöht. Dies stellt eine klare Bedrohung für die gewerblichen Haftpflichtprodukte von RLI dar. Darüber hinaus wurden in Kalifornien die Mindestanforderungen an die Kfz-Haftpflichtversicherung mit Wirkung zum 1. Januar 2025 angehoben, wodurch sich die Höchstgrenze für Personenschäden pro Person von 15.000 US-Dollar auf verdoppelt $30,000 und die Grenze pro Unfall liegt bei 30.000 US-Dollar $60,000. Diese Gesetzesänderung erhöht sofort die potenzielle Schadenhöhe in den Kfz-Haftpflichtsparten von RLI.

Für die Sachversicherung 26 Staaten hat in der Sitzung 2025 neue Gesetze zur Hausbesitzer- und Mieterversicherung erlassen. Diese Gesetze beinhalten häufig Beschränkungen der Möglichkeit eines Versicherers, Policen nach einer Naturkatastrophe, wie z. B. einer, zu kündigen oder deren Verlängerung zu verweigern 60-tägiges Verbot nach einem Ausnahmezustand. Dies schränkt die Fähigkeit von RLI ein, sein Engagement in Hochrisikogebieten schnell anzupassen, und zwingt es, das Risiko länger als gewünscht zu halten.

Die wirtschaftliche Rezession verringert die Nachfrage nach gewerblichen Versicherungen

Obwohl sich die US-Wirtschaft als widerstandsfähig erwiesen hat, bleibt die Gefahr einer Verlangsamung ein erheblicher Gegenwind für die gewerbliche Versicherungsnachfrage im Jahr 2025. Es wird erwartet, dass sich die US-Wirtschaft auf 2% Das Wachstum im Jahr 2025 ist von 2,8 % im Jahr 2024 gesunken, während das globale BIP-Wachstum auf ein Minimum absackt +2.3%. Ehrlich gesagt stellt eine solche Verlangsamung definitiv ein Risiko für das Wachstum der gewerblichen Prämien dar.

Hier ist die schnelle Rechnung: Historisch gesehen korrelieren die Prämien für Nichtlebensversicherungen mit der Wirtschaftsaktivität, wobei ein Anstieg des BIP um etwa 1 % ausschlaggebend ist 0.62% Wachstum der Prämien. Eine deutliche Abschwächung oder eine vollständige Rezession würde die Risikobasis für die gewerblichen Sparten von RLI schmälern, da die Unternehmen ihre Lohn- und Gehaltssumme kürzen, Kapitalinvestitionen kürzen und neue Projekte zurückhalten. Dies wirkt sich direkt auf die Prämienbasis für Sparten wie Bürgschaft aus, die eng mit Bau- und Projektgarantien verbunden ist, und Allgemeine Haftpflichtversicherung, die auf Lohn- und Gehaltsabrechnungen und Einnahmen basiert. Während der gesamte gewerbliche Versicherungsmarkt im Jahr 2025 voraussichtlich abschwächen wird, würde eine Rezession den Übergang von einer allmählichen Abschwächung zu einem ausgewachsenen Käufermarkt umkehren und RLI dazu zwingen, sich zu entscheiden, ob es seine Underwriting-Disziplin opfert, um das Prämienvolumen aufrechtzuerhalten, oder ein geringeres Wachstum zu akzeptieren.

• Ein langsameres Wirtschaftswachstum verringert die Lohn- und Gehaltssumme und die Einnahmen, wodurch die Prämienbasis schrumpft.
• Unternehmen kürzen den Versicherungsschutz oder erhöhen die Selbstbeteiligung, um Kosten zu sparen.
• Eine Rezession verschärft das Bestehende 11% Prämienrückgang im Immobiliensegment im dritten Quartal 2025.