RLJ Lodging Trust (RLJ): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sind auf der Suche nach einem klaren, ungeschminkten Blick auf den RLJ Lodging Trust (RLJ), der das Jahr 2025 abschließt. Die direkte Erkenntnis lautet: RLJ verfügt über eine grundsolide Bilanz mit ca 1,0 Milliarden US-Dollar an Liquidität und einem intelligenten, stadtzentrierten Portfolio, aber sie meistern auf jeden Fall kurzfristige Gegenwinde wie den Rückgang des vergleichbaren RevPAR im dritten Quartal 2025 5.1%. Als erfahrener Analyst sehe ich ein Unternehmen, das zwar strategisch positioniert ist, aber den Druck eines unruhigen makroökonomischen Umfelds spürt. Schauen wir uns also die genaue Aufschlüsselung seiner aktuellen Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken an.

RLJ Lodging Trust (RLJ) – SWOT-Analyse: Stärken

Als erfahrener Finanzanalyst achte ich auf eine grundsolide Bilanz und eine klare Kapitalallokationsstrategie, und genau das zeigt der RLJ Lodging Trust (RLJ) in seinen jüngsten Zahlen. Die wichtigste Erkenntnis ist, dass RLJ seine finanzielle Position gestärkt hat, was ihm einen erheblichen Puffer gegen Marktvolatilität und die Flexibilität gibt, Wachstumschancen wahrzunehmen. Sie spielen auf jeden Fall eine gute Defensive und positionieren sich gleichzeitig für zukünftiges Wachstum.

Starke Liquidität von etwa 1,0 Milliarden US-Dollar ab dem dritten Quartal 2025.

Sie haben das dritte Quartal 2025 mit ca. abgeschlossen 1,0 Milliarden US-Dollar in der Gesamtliquidität, was in einem Hochzinsumfeld eine enorme Stärke darstellt. Diese beträchtliche Liquiditätsposition ist ein direktes Ergebnis eines disziplinierten Finanzmanagements und stellt ein erhebliches Sicherheitsnetz dar. Hier ist die kurze Berechnung dieser Liquiditätsaufschlüsselung zum 30. September 2025:

• Uneingeschränktes Bargeld: Ungefähr 375 Millionen Dollar
• Verfügbarkeit der revolvierenden Kreditfazilität: 600 Millionen Dollar

Diese Kriegskasse ermöglicht es RLJ, Investitionsausgaben zu finanzieren, sein Aktienrückkaufprogramm fortzusetzen und auf potenzielle Akquisitionen zu reagieren, ohne unmittelbar auf externe Schuldenmärkte angewiesen zu sein. Das ist eine starke Position.

Portfolio von 94 erstklassigen, margenstarken Stadthotels.

Die Kernqualität Ihres Vermögens ist eine grundlegende Stärke. Das Portfolio von RLJ besteht aus 94 Premium-Marken, zimmerorientierte, margenstarke Hotels, die sich hauptsächlich auf große städtische Märkte in 23 Bundesstaaten und im District of Columbia konzentrieren. Dieser Fokus auf Premium-Marken wie Courtyard by Marriott, Hilton Garden Inn und Hyatt Place ermöglicht es Ihnen, starke Treueprogramme und Markenbekanntheit zu nutzen, was dazu beiträgt, die Preismacht auch dann aufrechtzuerhalten, wenn die Auslastung unter Druck steht, wie im dritten Quartal 2025 zu sehen war.

Ihre städtische Konzentration ist zwar manchmal mit Gegenwind konfrontiert, bietet jedoch mehrere Nachfragequellen – Geschäfts-, Freizeit- und Sonderveranstaltungen – weshalb städtische Hotels im dritten Quartal 2025 das Gesamtportfolio übertrafen.

Alle Schulden bis 2025 wurden erfolgreich angegangen und die Bilanz gestärkt.

Ein proaktives Schuldenmanagement ist von entscheidender Bedeutung, und RLJ hat alle seine Schulden bis 2025 fällig. Diese Maßnahme reduziert das kurzfristige Refinanzierungsrisiko erheblich, was derzeit für viele Real Estate Investment Trusts (REITs) ein großes Problem darstellt. Indem man hat 74% Wenn Sie Ihre Schulden fixieren oder absichern, haben Sie die Finanzstruktur gegen weitere Marktvolatilität und Zinserhöhungen gestärkt.

Aktives Kapitalrecycling, Verkauf von drei nicht zum Kerngeschäft gehörenden Hotels für 37 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn 2025.

Ihre Strategie des Kapitalrecyclings – also der Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten, um in Möglichkeiten mit höherer Rendite zu investieren – ist ein kluger Schachzug. Seit Jahresbeginn 2025 hat RLJ den Verkauf von drei Hotels zu einem Gesamtverkaufspreis von abgeschlossen 37 Millionen Dollar. Dazu gehört auch der Verkauf des Full-Service-Hotel Houston Marriott 16 Millionen Dollar im dritten Quartal. Dies ist ein klares Beispiel für die Optimierung des Portfolios durch den Abbau leistungsschwächerer Vermögenswerte und die Freisetzung von Kapital, das für gewinnbringendere Zwecke wie Renovierungen oder Aktienrückkäufe eingesetzt werden kann.

Rückkauf von 3,3 Millionen Aktien für 28,6 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn 2025.

Das Engagement für die Kapitalrückgabe an die Aktionäre wird durch das aktive Aktienrückkaufprogramm deutlich. Bis zum dritten Quartal 2025 kaufte RLJ insgesamt zurück 3,3 Millionen Stammaktien für ca 28,6 Millionen US-Dollar. Dies signalisiert die Überzeugung des Managements, dass die Aktie unterbewertet ist, und es handelt sich um eine wertsteigernde Kapitalverwendung, insbesondere wenn die verbleibende Kapazität für das Aktienrückkaufprogramm 2025 bei 100 % liegt 245,7 Millionen US-Dollar Stand: 5. November 2025.

Hier ist eine Zusammenfassung der Kapitalallokationsaktivitäten, die Ihre Finanzstärke demonstriert:

Nächster Schritt: Überprüfen Sie den CapEx-Plan für das vierte Quartal 2025, um sicherzustellen, dass der Renovierungsplan mit den Prognosen zur Markterholung übereinstimmt.

RLJ Lodging Trust (RLJ) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich RLJ Lodging Trust an und die kurzfristigen Finanzzahlen zeigen deutlichen Gegenwind. Die Hauptschwäche besteht derzeit in einem Leistungsrückgang in Kombination mit einer hohen Schuldenlast, was die Navigation auf einem schwächeren Beherbergungsmarkt deutlich schwieriger macht.

Der vergleichbare RevPAR im dritten Quartal 2025 ging zurück 5.1% Jahr für Jahr.

Die größte Sorge ist der Rückgang des vergleichbaren Umsatzes pro verfügbarem Zimmer (RevPAR), der die wichtigste Branchenkennzahl für die Rentabilität von Hotels darstellt. Im dritten Quartal 2025 verzeichnete RLJ Lodging Trust einen deutlichen Rückgang dieser Kennzahl 5.1% Jahr für Jahr. Das ist kein kleiner Ausrutscher; Dies deutet auf eine echte Herausforderung hinsichtlich der Preismacht oder der Auslastung oder beider im gesamten vergleichbaren Hotelportfolio hin. Es ist ein Volltreffer in die oberste Zeile.

Der Ausblick für das vergleichbare RevPAR-Wachstum für das Gesamtjahr 2025 wird auf gesenkt -2,6 % bis -1,9 %.

Die aktualisierten Prognosen des Managements bestätigen, dass es sich um einen anhaltenden Trend und nicht um ein einmaliges Ereignis handelt. Sie haben die Prognose für das vergleichbare RevPAR-Wachstum für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von gesenkt -2,6 % bis -1,9 %. Diese Revision zeigt eine deutliche Abschwächung gegenüber früheren Erwartungen und übt Druck auf das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) aus. Ehrlich gesagt, wenn Ihre zentrale Wachstumskennzahl negativ wird, wird der Markt nervös.

Im dritten Quartal 2025 wurde ein Nettoverlust von gemeldet 3,8 Millionen US-Dollar.

Die Umsatzherausforderungen wirken sich direkt auf das Endergebnis aus. RLJ Lodging Trust meldete einen Nettoverlust von 3,8 Millionen US-Dollar für das dritte Quartal 2025. Dieser Verlust stellt eine spürbare Schwäche dar und begrenzt das verfügbare Kapital für Aktienrückkäufe, Schuldenabbau oder Neuakquisitionen. Hier ist die schnelle Rechnung: Ein Verlust bedeutet, dass Sie Bargeld aus dem operativen Geschäft verbrennen, selbst wenn es sich um einen kleinen Betrag handelt, der ohne den Verkauf von Vermögenswerten oder neue Finanzierungen auf lange Sicht nicht tragbar ist.

Transformative Renovierungen führen zu vorübergehenden Störungen des Betriebs und des RevPAR.

Obwohl sie für die langfristige Qualität von Vermögenswerten notwendig sind, stellen die aktuellen Transformationsrenovierungen kurzfristig eine Schwäche dar. Die Außerbetriebnahme von Zimmern für Upgrades – insbesondere in Zeiten hoher Nachfrage – wirkt sich direkt auf die Belegung und die Anzahl der verfügbaren Zimmer aus, was wiederum den RevPAR senkt. Diese Betriebsstörung ist eine selbstverschuldete, aber notwendige Wunde. Das Problem ist das Timing; Diese Renovierungen verstärken die bestehende Marktschwäche.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Dauer. Wenn eine größere Hotelrenovierung 12 statt der geplanten 9 Monate dauert, ist der finanzielle Schaden viel größer.

• Reduzieren Sie die verfügbaren Zimmer und verringern Sie so die Auslastung.
• Schaffen Sie Lärm und Unannehmlichkeiten, die sich auf die Zufriedenheit der Gäste auswirken.
• Erhöhen Sie den Bedarf an kurzfristigen Kapitalausgaben (CapEx).

Der Gesamtschuldenstand bleibt mit hoch 2,2 Milliarden US-Dollar Stand: 30. September 2025.

Die gesamten ausstehenden Schulden des Unternehmens belaufen sich auf einen beträchtlichen Betrag 2,2 Milliarden US-Dollar Stand: 30. September 2025. Dies ist eine strukturelle Schwäche, insbesondere in Kombination mit einem Nettoverlust und einem sinkenden RevPAR. Eine hohe Schuldenlast erhöht den Zinsaufwand, der sich negativ auf das Betriebsergebnis auswirkt und das Unternehmen anfälliger für Zinserhöhungen oder einen anhaltenden Wirtschaftsabschwung macht.

Das Verhältnis von Schulden zu EBITDA – ein wichtiges Maß für den Verschuldungsgrad – ist angesichts des jüngsten Ertragsdrucks definitiv erhöht. Um diese Schulden zu bedienen, ist ein beständiger, starker Cashflow erforderlich, und genau das bedroht der jüngste RevPAR-Rückgang. Dieses Fehlen eines finanziellen Polsters schränkt die Fähigkeit des Unternehmens ein, opportunistische Akquisitionen zu tätigen oder einen anhaltenden Markteinbruch zu überstehen.

RLJ Lodging Trust (RLJ) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie suchen nach klaren, kurzfristigen Katalysatoren, die die Bewertung von RLJ Lodging Trust über die aktuelle Handelsspanne hinaus steigern können, und die Chancen konzentrieren sich auf den strategischen Kapitaleinsatz und eine sich erholende städtische Präsenz. Der größte Vorteil liegt in der Erschließung eingebetteter Werte durch Hotelumbauten und der Nutzung der starken, wenn auch ungleichmäßigen Erholung in wichtigen städtischen Märkten.

Conversion Pipeline erschließt wie die Tapestry Collection Boston eingebettete Werte

RLJ verfolgt eine klare Strategie zur Wertschöpfung durch die Umwandlung bestehender Immobilien in Premium-Markenfamilien mit hohen Margen, eine effektive Möglichkeit, Wachstum ohne große Akquisitionen zu generieren. Das Unternehmen strebt grob an zwei Umbauten pro Jahr, eine stabile Pipeline, die sich bereits bewährt hat. Beispielsweise erreichten die vier zuletzt abgeschlossenen Conversions einen Durchschnitt von 6 % RevPAR-Wachstum im dritten Quartal 2025, was einen sofortigen operativen Aufschwung zeigt.

Die angekündigte Umwandlung des Wyndham Boston Beacon Hill Hotels in die Tapestry Collection von Hilton ist ein Paradebeispiel für diesen eingebetteten Wert. Während die Renovierungsarbeiten Ende nächsten Jahres (2026) beginnen sollen, sind die erwarteten finanziellen Auswirkungen erheblich: Das Management geht davon aus, dass der Umbau auf stabiler Basis einen erheblichen EBITDA-Anstieg von über 40 % generieren wird. Dies ist ein leistungsstarker, selbstfinanzierter Wachstumsmechanismus. Insgesamt werden die Umbau- und Renovierungsinitiativen der Phasen I und II voraussichtlich zwischen 14 und 18 Millionen US-Dollar an zusätzlichem EBITDA für das Portfolio generieren.

Städtische Märkte weisen Bereiche einer starken Erholung auf, wie beispielsweise das RevPAR-Wachstum von 19,4 % in San Francisco

Das Portfolio von RLJ ist stark auf städtische Märkte konzentriert, die über zwei Drittel seiner Vermögensbasis ausmachen. Während das breitere Portfolio mit Gegenwind zu kämpfen hatte, zahlt sich die stadtzentrierte Strategie an wichtigen Standorten aus. Im dritten Quartal 2025 übertraf der RevPAR (Umsatz pro verfügbarem Zimmer) von RLJs Stadthotels das breitere Portfolio um 50 Basispunkte.

Die Erholung ist nicht einheitlich, aber die Stärkereserven sind beeindruckend. Schauen Sie sich die spezifischen Stadtdaten aus dem ersten Halbjahr 2025 an; Diese Zahlen deuten auf eine starke Rückkehr von Geschäfts- und Gruppenreisen in bestimmten Märkten hin, was einen großen Rückenwind für das margenstarke, städtezentrierte Portfolio darstellt:

• San Francisco CBD (Central Business District) RevPAR-Wachstum (3. Quartal 2025): 19.4%
• Philadelphia RevPAR-Wachstum (Q1 2025): 26.4%
• San Jose RevPAR-Wachstum (Q1 2025): 14.1%
• Pittsburgh RevPAR-Wachstum (Q1 2025): 12.6%

Ehrlich gesagt ist dieser RevPAR-Anstieg von 19,4 % im San Francisco CBD ein klares Signal dafür, dass die Nachfrage von Unternehmen und Konzernen endlich zu den großen Technologiezentren der Westküste zurückkehrt. Für einen Hotel-Real-Estate-Investment-Trust (REIT), der sich auf erstklassige, kompakte Full-Service-Vermögenswerte konzentriert, ist das eine große Sache.

Erhebliche verbleibende Aktienrückkaufkapazität von 245,7 Millionen US-Dollar (Stand November 2025).

Die starke Bilanz des Unternehmens bietet eine erhebliche Chance auf eine steigende (ertragssteigernde) Kapitalrendite. Das Kuratorium genehmigte im April 2025 ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 250,0 Millionen US-Dollar. Zum 5. November 2025 belief sich die verbleibende Kapazität im Rahmen dieses Programms auf beachtliche 245,7 Millionen US-Dollar.

Hier ist die schnelle Rechnung: RLJ hat seit Jahresbeginn bis zum 5. November 2025 bereits 3,3 Millionen Stammaktien für etwa 28,6 Millionen US-Dollar zurückgekauft, was die Überzeugung des Managements signalisiert, dass die Aktie unterbewertet ist. Die verbleibende Kapazität gibt dem Management eine enorme Flexibilität, weiterhin Aktien zurückzukaufen, was für Sie als Aktionär direkt zu einer Steigerung des Gewinns je Aktie (EPS) und der bereinigten Betriebsmittel (AFFO) führt. Da die Aktie mit einem Abschlag auf den Nettoinventarwert (NAV) gehandelt wird, ist dies ein intelligenter Hebel für die Kapitalallokation.

Ein günstiger Veranstaltungskalender im Jahr 2026 (z. B. Weltmeisterschaft) könnte die Nachfrage steigern

Mit Blick auf das Jahr 2026 werden eine Reihe wichtiger, einmaliger Ereignisse die vorübergehende und Gruppennachfrage in den Schlüsselmärkten von RLJ erheblich ankurbeln. Aufgrund seiner städtischen Präsenz ist das Unternehmen bereits gut aufgestellt, um diese Nachfrage zu bedienen.

Die bemerkenswerteste Gelegenheit ist die FIFA Fußball-Weltmeisterschaft 2026, die vom 11. Juni bis 19. Juli 2026 stattfindet. Zu den US-Austragungsstädten gehören New York/New Jersey und Philadelphia, beides starke RLJ-Märkte, die einen massiven Zustrom internationaler Reisender und eine Nachfrage nach Premium-Gastfreundschaft verzeichnen werden. Darüber hinaus wird erwartet, dass der 250. Jahrestag der USA im Jahr 2026 den patriotischen und historischen Tourismus ankurbeln wird, was Märkten wie Boston und Philadelphia zugute kommen wird, wo RLJ präsent ist. Diese Ereignisse sorgen für einen deutlichen, einmaligen Anstieg des RevPAR und der Ausgaben außerhalb der Zimmer, was das Geschäftsjahr 2026 definitiv stärker machen dürfte als 2025.

RLJ Lodging Trust (RLJ) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die bereinigte FFO-Prognose für das Gesamtjahr 2025 wurde auf 1,31 bis 1,37 US-Dollar pro Aktie gesenkt.

Sie müssen realistisch sein, was die kurzfristige Ertragsentwicklung angeht, und die aktualisierte Prognose von RLJ Lodging Trust für die bereinigten Betriebsmittel (Adjusted FFO) im Jahr 2025 ist ein klares Signal für Gegenwind. Der Ausblick für das Gesamtjahr 2025 wurde per November 2025 auf eine Spanne von 1,31 bis 1,37 US-Dollar pro verwässerter Aktie nach unten korrigiert. Dies stellt eine erhebliche Bedrohung dar, da sie sich direkt auf die Unternehmensbewertung und die für Ausschüttungen an die Aktionäre verfügbaren Barmittel auswirkt, was den Kernvorteil eines Real Estate Investment Trust (REIT) ausmacht. Die bisherige Konsens-FFO-Schätzung lag Anfang des Jahres bei etwa 1,45 US-Dollar je Aktie, sodass dieser Rückgang um bis zu 0,14 US-Dollar je Aktie eine deutliche Abschwächung der kurzfristigen Einschätzung widerspiegelt. Ein niedrigerer FFO bedeutet weniger finanzielle Flexibilität.

Diese überarbeiteten Prognosen sind eine direkte Folge mehrerer Faktoren, darunter eine schwächere Marktleistung in wichtigen städtischen Zentren und der verzögerte Anlauf großer Renovierungsprojekte. Beispielsweise wird erwartet, dass das Wachstum des vergleichbaren Umsatzes pro verfügbarem Zimmer (RevPAR) des Unternehmens für das Gesamtjahr 2025 zwischen minus 1,9 % und minus 2,6 % sinken wird. Dies ist ein schwieriges Betriebsumfeld.

Im Ausblick für das vierte Quartal 2025 werden anhaltende Auswirkungen des Regierungsstillstands erwartet.

Eine konkrete, unmittelbare Bedrohung sind die erwarteten Auswirkungen eines anhaltenden Regierungsstillstands, der ein Hauptgrund für die Anpassung des Ausblicks des Unternehmens für das vierte Quartal 2025 war. RLJ Lodging Trust verfügt über eine erhebliche Konzentration von Hotels in städtischen Märkten, darunter Washington D.C., die überproportional von Aktivitäten der Bundesregierung betroffen sind. Der CEO erklärte ausdrücklich, dass die Änderung der Q4-Prognose vollständig mit dem Regierungsstillstand zusammenhängt, und zwar nicht nur aufgrund direkt verlorener Regierungsgeschäfte, sondern auch aufgrund der umfassenderen Auswirkungen, die dieser auf die Marktkompression und die allgemeine Reiseneigung hat. Es handelt sich hierbei um ein klares, nicht abgesichertes Risiko.

Der Shutdown führt zu einem Dominoeffekt: Weniger Regierungsreisen bedeuten weniger Übernachtungen, was wiederum die Preissetzungsmacht (Average Daily Rate oder ADR) für alle anderen Segmente in diesen Märkten verringert. Diese makropolitische Unsicherheit führt direkt zu Umsatzeinbußen für das Hotelportfolio. Die Verzögerung beim erwarteten Hochlauf renovierter Hotels in Orten wie Key West und Waikiki, von denen erwartet wurde, dass sie das vierte Quartal ankurbeln, verstärkt diese mit der Schließung verbundene Gefahr nur noch. Sie haben es mit einem politischen Risiko zu tun, nicht nur mit einem Marktrisiko.

Ein volatiles Transaktionsumfeld macht den Verkauf und Erwerb von Vermögenswerten weniger vorhersehbar.

Die Kapitalrecyclingstrategie – der Verkauf älterer, nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte zur Finanzierung von Akquisitionen oder Renovierungen – ist ein Eckpfeiler eines erfolgreichen REITs, aber das aktuelle Transaktionsumfeld ist äußerst volatil. Leslie Hale, der CEO, stellte im November 2025 fest, dass der Markt „nicht unbedingt voll funktionsfähig“ sei, da es an Überzeugung hinsichtlich der Kosten für Underwriting und Immobilienverbesserungspläne (PIP) mangele. Diese Unsicherheit stellt eine große Bedrohung für die Fähigkeit von RLJ dar, seine Strategie effizient umzusetzen.

Für Sie bedeutet dies eine weniger vorhersehbare Kapitalstruktur und möglicherweise geringere Erlöse aus Vermögensverkäufen als erwartet. Der Abschluss von Geschäften dauert länger und der Markt bevorzugt bei vielen Immobilien Eigentümer-Betreiber gegenüber institutionellen Käufern. Diese Volatilität macht es schwieriger:

• Verkaufen Sie Vermögenswerte zu optimalen Preisen.
• Versichern Sie Neuanschaffungen mit Zuversicht.
• Halten Sie die gewünschte Portfoliokonzentration aufrecht.

Der Mangel an Tiefe und Liquidität im Transaktionsumfeld stellt eine echte Einschränkung für die Fähigkeit des Managements dar, das Portfolio schnell zu optimieren.

Hohe geplante Investitionsausgaben (CapEx) für 2025 von 80,0 bis 100,0 Millionen US-Dollar.

Ein CapEx-Plan von 80,0 bis 100,0 Millionen US-Dollar für 2025, hauptsächlich für Renovierungen, ist ein zweischneidiges Schwert. Während diese Renovierungen das zukünftige RevPAR-Wachstum vorantreiben sollen, stellen die hohen Vorabkosten kurzfristig eine erhebliche Bedrohung für den Cashflow dar. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Verpflichtung von bis zu 100,0 Millionen US-Dollar in einem Jahr mit gesenkter FFO-Prognose übt Druck auf die Bilanz und die Liquidität aus, selbst bei einer Gesamtliquidität von etwa 1,0 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025. Dies ist eine Wette mit hohem Risiko auf zukünftige Renditen.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das operationelle Risiko. Die Renovierungsarbeiten selbst verursachen Störungen, die dazu führen, dass Zimmer nicht mehr in Betrieb sind und die Einnahmen vorübergehend zurückgehen. Beispielsweise hatten die transformativen Renovierungsarbeiten in Waikiki und Südflorida insgesamt einen Einfluss von 200 Basispunkten auf die Leistung im dritten Quartal 2025. Dieser hohe Investitionsaufwand, gepaart mit dem Risiko verzögerter Hochläufe wie in Key West und Waikiki, bedeutet, dass der prognostizierte Return on Investment (ROI) weiter nach hinten verschoben werden könnte, was zu einem Liquiditätsrisiko führt, wenn der Markt weiter schwächelt. Sie geben viel aus, um das Portfolio zu reparieren, aber diese Ausgaben tun im Moment weh.