Royal Bank of Canada (RY): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sind auf der Suche nach einem klaren Blick auf die Royal Bank of Canada (RY), und ganz ehrlich, das Bild zeigt definitiv starke Fundamentaldaten, denen in naher Zukunft wirtschaftlicher Gegenwind droht. RY verfügt über eine erstklassige Kapitalposition, die voraussichtlich in der Nähe von a liegt 14.0% Die harte Kernkapitalquote (CET1) für 2025 und die Übernahme von HSBC Canada erhöhen sich um ca 13,5 Milliarden Kanadische Dollar in Vermögenswerten, was ihren bereits dominanten kanadischen Marktanteil verstärkt. Aber hier liegt das Problem: Dieselbe inländische Konzentration ist ihr größtes Risiko, insbesondere angesichts eines anhaltenden Hochzinsumfelds, das den überschuldeten kanadischen Immobilienmarkt bedroht. Wir müssen uns also mit dieser doppelten Realität auseinandersetzen.

Royal Bank of Canada (RY) – SWOT-Analyse: Stärken

Erstklassige Kapitalausstattung mit einer prognostizierten CET1-Quote im Jahr 2025 von rund 14,0 %

Die Royal Bank of Canada verfügt über eine solide Bilanz, die insbesondere angesichts der globalen wirtschaftlichen Unsicherheit eine entscheidende Stärke darstellt. Die harte Kernkapitalquote (CET1) der Bank – ein zentrales Maß für die Finanzkraft einer Bank – war robust 13.2% ab dem zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 deutlich über dem regulatorischen Minimum. Dies bietet ein erhebliches Kapitalpolster (die Fähigkeit, unerwartete Verluste aufzufangen) und unterstützt sowohl organisches Wachstum als auch strategische Akquisitionen, wie die Integration der HSBC Bank Canada. Diese hohe Quote signalisiert Anlegern und Aufsichtsbehörden, dass die Royal Bank of Canada eines der sichersten globalen Finanzinstitute ist.

Hier ist die schnelle Berechnung dieser Kapitalstärke: a 13.2% Die CET1-Quote bedeutet, dass die Bank für jeden Dollar an risikogewichteten Vermögenswerten über 13 Cent hochwertiges Kapital hält, was eine erhebliche Flexibilität bei der Kapitalverwendung, einschließlich Dividenden und Aktienrückkäufen, ermöglicht.

Dominierender kanadischer Marktanteil im Privat- und Geschäftsbankgeschäft

Die Royal Bank of Canada ist in ihrem Heimatland unangefochtener Marktführer. In allen wichtigen Privat- und Geschäftsbankproduktkategorien in Kanada hält das Unternehmen den größten Marktanteil, eine Position, die eine massive, stabile Ertragsbasis bietet. [zitieren: 11 (aus vorheriger Suche)] Diese Dominanz ist einer der Gründe, warum die „Big Five“ kanadischen Banken zusammen 86,3 % des gesamten kanadischen Bankenmarktes erobern. [zitieren: 7 (aus vorheriger Suche)]

Diese Marktposition führt zu starken Skaleneffekten (Kostenvorteile durch größere Größe) und hohen Markteintrittsbarrieren für Wettbewerber. Im Bereich der Investmentfonds für Privatkunden ist beispielsweise die Royal Bank of Canada das größte Unternehmen und hält einen Marktanteil von 33,5 % unter den kanadischen Banken. [zitieren: 16 (aus vorheriger Suche)] Das ist ein riesiger Teil des gebührenpflichtigen Umsatzkuchens.

Stark diversifizierte Erträge in den Bereichen Vermögensverwaltung, Versicherungen und Kapitalmärkte

Das Geschäftsmodell der Bank ist ein Meisterstück der Diversifizierung und schützt sie vor Abschwüngen in einzelnen Sektoren. Wenn ein Segment Gegenwind erfährt, müssen andere typischerweise die Flaute auffangen. Beispielsweise meldete die Bank im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Gesamtnettogewinn von 5,1 Milliarden US-Dollar (CAD), mit einer gesunden Verteilung auf ihre fünf Kerngeschäftssegmente.

Die Aufschlüsselung des Nettoeinkommens zeigt dieses Gleichgewicht:

Allein der Versicherungsbereich trug im ersten Quartal 2025 272 Millionen US-Dollar zum Nettogewinn bei und zeigte damit ein starkes Wachstum gegenüber dem Vorjahr. Dieser Multi-Engine-Ansatz ist definitiv eine Kernstärke.

Starker Markenwert und stabile Dividendenwachstumsbilanz

Die Marke der Royal Bank of Canada ist ein Premium-Asset und wird im Jahr 2024 regelmäßig als die wertvollste Marke Kanadas eingestuft. [Zitieren: 11 (aus vorheriger Suche)] Dieser gute Ruf untermauert das Vertrauen der Kunden und hilft der Bank, ihren führenden Marktanteil zu behaupten und eine Prämie für ihre Dienstleistungen zu erzielen.

Für Anleger ist das Engagement der Bank für die Rendite ihrer Aktionäre ein großer Anziehungspunkt. Die Royal Bank of Canada kann auf eine außergewöhnliche Erfolgsbilanz beim Dividendenwachstum zurückblicken:

• Aufeinanderfolgende Jahre mit Dividendenerhöhungen: 15 Jahre. [zitieren: 1 (aus vorheriger Suche)]
• Durchschnittliche jährliche Dividendenwachstumsrate über 5 Jahre: 6.35%. [zitieren: 1 (aus vorheriger Suche)]
• Jährliche Dividende pro Aktie für 2025 (geschätzt): $4.42. [zitieren: 1 (aus vorheriger Suche)]
• Dividendenausschüttungsquote (nachlaufende Gewinne): 46.67%. [zitieren: 1 (aus vorheriger Suche)]

Eine Ausschüttungsquote unter 50 % ist ein Zeichen von Nachhaltigkeit; Die Bank behält mehr als die Hälfte ihrer Gewinne ein, um sie für künftiges Wachstum zu reinvestieren, und bietet den Aktionären dennoch eine verlässliche Einnahmequelle.

Royal Bank of Canada (RY) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach einer klaren Einschätzung der strukturellen Schwachstellen der Royal Bank of Canada, und die Kernschwäche bleibt ein geografisches Konzentrationsrisiko gepaart mit einer relativen Effizienzverzögerung ihrer Inlandsgeschäfte im Vergleich zu den besten US-Konkurrenten ihrer Klasse. Die massive Integration von HSBC Canada ist zwar eine langfristige Chance, stellt jedoch ein kurzfristiges Management- und Betriebsrisiko dar, das nicht ignoriert werden darf.

Starke Abhängigkeit von der kanadischen Wirtschaft, insbesondere vom Immobilienmarkt.

Die Leistung der Royal Bank of Canada hängt eng mit der Gesundheit der kanadischen Wirtschaft zusammen, die im Vergleich zu den USA im Jahr 2025 voraussichtlich schleppend sein wird. Diese Abhängigkeit ist am stärksten auf dem Immobilienmarkt ausgeprägt, wo die Erschwinglichkeit immer noch stark angespannt ist, insbesondere in wichtigen Märkten wie Ontario und British Columbia.

Die eigenen Wirtschaftsprognosen der Bank für 2025 zeichnen ein Bild einer anhaltenden Schwäche, die sich direkt auf ihr Kernkreditgeschäft auswirkt. Das landesweite Wiederverkaufsvolumen von Eigenheimen wird auf geschätzt Rückgang um 3,5 % bis ca 467.100 Einheiten bis Ende 2025. Darüber hinaus wird erwartet, dass der nationale zusammengesetzte Immobilienpreisindex einen bescheidenen Rückgang verzeichnen wird Anstieg um 0,7 % für das gesamte Jahr 2025, was jedoch einen erwarteten Preisrückgang in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 und bis ins Jahr 2026 hinein verdeckt.

Bei dem Risiko handelt es sich nicht um ein einzelnes katastrophales Ereignis, sondern um eine langsame, fortlaufende Realitätsprüfung, da die Hypothekenverlängerungszyklen Haushalte treffen, die bereits mit angespannten Finanzen zu kämpfen haben. Für eine Bank von der Größe der Royal Bank of Canada bleibt ihr Engagement in der kanadischen Immobilien- und Haushaltsverschuldung ein primärer, systemischer Risikofaktor.

Niedrigere Effizienzquote in einigen inländischen Segmenten im Vergleich zu US-Konkurrenten.

Während die Royal Bank of Canada eine hohe Gesamtrentabilität beibehält, weisen ihre Kerngeschäfte im kanadischen Privatkundengeschäft im Vergleich zu den effizientesten Privatkundenbanken in den USA eine strukturelle Lücke in der Effizienzquote auf (zinsunabhängige Aufwendungen als Prozentsatz des Gesamtumsatzes). Ein niedrigeres Verhältnis ist besser und die Top-Akteure in den USA arbeiten oft auf einem produktiveren Niveau.

Für das dritte Quartal 2025 (Q3 2025) meldete das kombinierte kanadische Banksegment (Personal Banking und Commercial Banking) der Royal Bank of Canada eine Effizienzquote von 36%. Insbesondere das Segment Personal Banking – Kanada erzielte eine beeindruckende Effizienzquote von 37.2% im dritten Quartal 2025.

Allerdings streben führende, auf Privatkunden ausgerichtete US-Banken häufig Quoten im unteren bis mittleren 50er-Bereich für ihr Gesamtgeschäft an und erreichen diese, was zu noch niedrigeren Quoten für ihre reinen Einzelhandelssegmente führen kann. Beispielsweise meldeten einige große US-Banken immer noch Effizienzkennzahlen in der Nähe 65% Dies deutet darauf hin, dass die effizientesten Segmente innerhalb dieser Banken deutlich niedriger sind oder dass die Definition des kanadischen Segments stark optimiert ist. Dieser Vergleich verdeutlicht den ständigen Druck, die Kosten in einem reifen Markt zu senken, um mit der Produktivität der globalen Konkurrenten mitzuhalten.

Anhaltendes Integrationsrisiko durch die massive Übernahme von HSBC Canada.

Die 13,5 Milliarden US-Dollar Die im März 2024 abgeschlossene Übernahme von HSBC Canada ist die größte Transaktion in der Geschichte der Royal Bank of Canada und birgt ein erhebliches Integrationsrisiko. Obwohl der Deal strategisch sinnvoll ist, ist die operative Komplexität immens.

Die Integration erforderte eine Migration 780.000 Kunden und 4.500 Mitarbeiter innerhalb kurzer Zeit auf die Systeme der Royal Bank of Canada übertragen. Diese Art der massiven, „einmaligen“ Datenmigration birgt ein echtes Risiko von Serviceunterbrechungen und Kundenabwanderung, insbesondere bei HSBCs wohlhabendem, global vernetztem Kundenstamm.

Hier ist die kurze Rechnung zum finanziellen Umfang des Deals:

• Gesamtkaufpreis: 13,5 Milliarden US-Dollar CAD
• Gezielte jährliche Synergien bei den Aufwendungen vor Steuern: Ungefähr 740 Millionen Dollar
• Gesamterwerb & Integrationskosten (erwartet): Ungefähr 1 Milliarde Dollar
• Nettoeinkommensbeitrag (2. Quartal 2025): 258 Millionen Dollar

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Möglichkeit, dass die Integrationskosten den ursprünglichen Wert übersteigen 1 Milliarde Dollar Projektion, oder für die Realisierung der 740 Millionen Dollar Die Schaffung von Synergien verzögert sich, was sich kurzfristig negativ auf den Gewinn pro Aktie (EPS) auswirken würde.

Langsameres Wachstum im reifen kanadischen Kernbankenmarkt.

Der kanadische Bankenmarkt ist ein Oligopol, das von wenigen großen Akteuren dominiert wird, was organisches Wachstum von Natur aus schwierig und teuer macht. Der kanadische Kernmarkt der Royal Bank of Canada ist ausgereift, was bedeutet, dass ein signifikantes Wachstum entweder durch den Gewinn von Marktanteilen oder durch das langsamere Tempo der gesamtwirtschaftlichen Expansion und des Bevölkerungswachstums erzielt werden muss.

Dieser Reife versucht die Bank mit aggressiven Kundenakquisezielen entgegenzuwirken, mit dem Ziel, zu wachsen 2,4 Millionen Netto-Neukunden in den nächsten fünf Jahren. Der breitere wirtschaftliche Kontext für 2025 ist jedoch ein Gegenwind:

• Das kanadische BIP-Wachstum dürfte schwächer ausfallen als das der USA.
• Reduzierte Einwanderungsziele könnten fast zu einem Rückgang führen ein Prozentpunkt aus BIP-Prognosen für die nächsten drei Jahre.
• Auf dem kanadischen Immobilienmarkt, einem wichtigen Treiber des Kreditvolumens, wird in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 mit sinkenden Preisen gerechnet.

Die Herausforderung besteht darin, einen starken Wachstumskurs aufrechtzuerhalten 13% Umsatzwachstum im Personal Banking im dritten Quartal 2025 – in einem Umfeld, in dem sich der zugrunde liegende Wirtschaftsmotor verlangsamt. Sie müssen schneller laufen, um an der gleichen Stelle zu bleiben, und das erfordert ständige, kostspielige Investitionen in Technologie und Kundenakquise, um die sich verändernden Geldbewegungen zu nutzen.

Royal Bank of Canada (RY) – SWOT-Analyse: Chancen

Die kurzfristigen Chancen für die Royal Bank of Canada (RY) konzentrieren sich auf die erfolgreiche Integration ihrer massiven Inlandsakquisition und die weitere disziplinierte Expansion ihres margenstarken US-Vermögens- und Kapitalmarktgeschäfts. Diese Strategie steht in direktem Zusammenhang mit der Realisierung erheblicher Kostensynergien und der Erschließung eines neuen, wohlhabenden Kundensegments.

Die Integration von HSBC Canada fügt etwa hinzu 13,5 Milliarden Kanadische Dollar an Vermögenswerten und einem wichtigen internationalen Kundenstamm.

Die Übernahme der HSBC Bank Canada, die im März 2024 für einen Basisbarpreis von 13,5 Milliarden Kanadischen Dollar abgeschlossen wurde, bietet eine einmalige Chance für inländisches Wachstum. Während der Kaufpreis für das Stammkapital 13,5 Milliarden Kanadische Dollar betrug, beliefen sich die gesamten erworbenen Vermögenswerte im November 2022 auf etwa 134 Milliarden US-Dollar. Dieser Deal erhöht sofort den Marktanteil und bietet einen entscheidenden Einstiegspunkt für einen weltweit vernetzten Kundenstamm.

Die primäre finanzielle Chance liegt hier in der Realisierung der prognostizierten Kosteneinsparungen und der Steigerung des Gewinns je Aktie (EPS) (eine Steigerung des EPS). Ehrlich gesagt ist die Integration zweier großer Banken nie einfach, aber die finanziellen Vorteile liegen auf der Hand.

• Neuer Kundenstamm: Begrüßung von 780.000 Neukunden, darunter rund 700.000 Privatkunden und 12.000 Gewerbekunden.
• Synergieziel: Es wird erwartet, dass die jährlichen Kostensynergien vor Steuern in Höhe von ca. 740 Mio. CAD vollständig realisiert werden.
• Auswirkungen auf das Ergebnis: Es wird erwartet, dass die Übernahme im Vergleich zu den Konsensschätzungen für 2024 eine Steigerung des Gewinns je Aktie um etwa 6 % bewirken wird.

Ausbau der US-Vermögensverwaltungs- und Kapitalmarktpräsenz zur geografischen Diversifizierung.

Die Royal Bank of Canada setzt ihre bewusste, selektive Expansion in den USA fort und konzentriert sich über RBC Wealth Management – ​​US und City National Bank auf die Segmente High-Net-Worth (HNW) und Ultra-High-Net-Worth (UHNW). Diese geografische Diversifizierung schützt vor der Abhängigkeit vom kanadischen Inlandsmarkt, was definitiv ein kluger Schachzug ist.

Die US-Vermögenssparte ist ein Wachstumsmotor, der im letzten Geschäftsjahr einen Umsatz von 8,91 Milliarden Kanadischen Dollar (ca. 6,4 Milliarden US-Dollar) erzielte, was einer Steigerung von fast 12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die langfristigen Unternehmensziele der Bank sind ehrgeizig und zielen auf ein deutliches Wachstum der verwalteten Vermögenswerte ab.

Beschleunigen Sie die digitale Transformation, um Kosten zu senken und das Kundenerlebnis zu verbessern.

Bei der digitalen Transformation geht es nicht nur um eine bessere App; Es ist ein direkter Hebel zur Kostensenkung und zukünftigen Umsatzgenerierung. Die Investitionen der Bank in Technologie für das Geschäftsjahr 2024 beliefen sich auf 1,8 Milliarden US-Dollar und unterstreichen ihr Engagement in diesem Bereich. Ein Hauptaugenmerk liegt auf künstlicher Intelligenz (KI), um Prozesse zu automatisieren und die Kundenpersonalisierung zu verbessern.

Es wird erwartet, dass die Integration von KI-Initiativen bis 2027 einen Unternehmenswert zwischen 700 Millionen und einer Milliarde US-Dollar generieren wird. Dies ist die neue Grenze der Effizienz. Da es im ersten Quartal 2025 allein im Canadian Banking etwa 10 Millionen aktive digitale Nutzer gab, hat jede Verbesserung des digitalen Erlebnisses enorme, unmittelbare Auswirkungen auf die Kundenbindung und die Servicekosten.

Cross-Selling von Versicherungs- und Anlageprodukten an den neu gewonnenen Kundenstamm.

Die 780.000 neuen Kunden von HSBC Canada stellen eine bedeutende, hochwertige Cross-Selling-Chance dar, insbesondere in den Bereichen Versicherungen, Vermögensverwaltung und Kapitalmarktprodukte. Diese Kunden sind oft global vernetzt und wohlhabend, sodass sie ideal für das breitere Finanzdienstleistungsangebot der Royal Bank of Canada geeignet sind, das ihren bisherigen Angeboten überlegen ist.

Das strategische Ziel besteht darin, diese Kunden von einfachen Bankbeziehungen in Full-Service-Beziehungen umzuwandeln und so höhere Gebühreneinnahmen zu erzielen. Dieses Cross-Selling-Potenzial ist ein wesentlicher Treiber für die prognostizierte Steigerung des Gewinns je Aktie um 6 % durch die Übernahme. Die unmittelbare Gelegenheit besteht darin, den neuen Kundenstamm mit den Versicherungsprodukten der Royal Bank of Canada und ihren umfangreichen Anlageplattformen bekannt zu machen und sie so schnell in der Wertschöpfungskette nach oben zu bringen.

Royal Bank of Canada (RY) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltend hohe Zinsen belasten die Schulden- und Hypothekenportfolios der Verbraucher.

Sie haben definitiv Recht, wenn Sie sich auf den Kreditzyklus konzentrieren, da das anhaltende Hochzinsumfeld die Kreditnehmer endlich unter Druck setzt und die Kreditkosten für die Royal Bank of Canada in die Höhe treibt. Für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025 stieg die Gesamtquote der Rückstellungen für Kreditausfälle (PCL) der Bank auf 35 Basispunkte (bps), eine Steigerung von 8 bps gegenüber dem Vorjahr, was einen deutlichen Anstieg der erwarteten Verluste signalisiert. Die PCL-Quote für wertgeminderte Kredite lag im gleichen Zeitraum bei 36 bps. Dies ist eine direkte Folge der Schwierigkeiten der Verbraucher, höhere Zahlungen zu bewältigen.

Das Kernrisiko ist enorm: Die gesamten konsolidierten Wohnhypotheken der Royal Bank of Canada in Kanada beliefen sich auf ca 451 Milliarden US-Dollar Stand: 31. Juli 2025. Während das durchschnittliche Loan-to-Value (LTV)-Verhältnis des nicht versicherten Hypothekenportfolios relativ gesund bleibt 47%, könnte jede anhaltende Konjunkturschwäche oder der Verlust von Arbeitsplätzen dieses große Bilanzrisiko schnell in höhere tatsächliche Zahlungsausfälle umwandeln. Die Bank verschärft bereits die Kreditvergabe, was ein klares Zeichen dafür ist, dass das Management das Risiko erkennt. Es handelt sich um eine klassische Spätzyklusdynamik.

Eine deutliche Korrektur auf dem überschuldeten kanadischen Wohnimmobilienmarkt.

Der kanadische Immobilienmarkt stellt ein systemisches Risiko dar, und die Ökonomen der Royal Bank of Canada prognostizieren für die Zukunft eine holprige Entwicklung. Die Bank prognostiziert, dass die Wiederverkäufe kanadischer Eigenheime um 20 Prozent zurückgehen werden 3.5% im Jahr 2025, insgesamt ungefähr 467.100 Einheiten. Dies ist kein Absturz, aber es ist eine Abkühlung, die sich auf die Einnahmequellen der Bank aus der Hypothekenvergabe und der Vermögensverwaltung auswirkt.

Der wahre Schmerz ist regional und konzentriert sich auf die teuersten Märkte. Es wird beispielsweise konkret damit gerechnet, dass die Immobilienpreise in Ontario um sinken werden 1% im Jahr 2025. Darüber hinaus deuten konkurrierende Bankenprognosen auf eine noch tiefere Korrektur für Segmente mit hohem Verschuldungsgrad hin, wobei einige eine noch stärkere Korrektur prognostizieren 15 % bis 20 % Rückgang der Eigentumswohnungspreise im Großraum Toronto (GTA) von ihrem Höchststand im Jahr 2023 bis Ende 2025. Dieser überproportionale Rückgang in wichtigen städtischen Zentren, in denen ein großer Teil der Bank liegt 451 Milliarden US-Dollar Wenn das Hypothekenbuch konzentriert ist, stellt dies eine ernsthafte Bedrohung für den Wert der Sicherheiten und zukünftige PCLs dar.

Harte Konkurrenz durch FinTechs und große US-Banken auf den Kapitalmärkten.

Die Kapitalmarktabteilung, ein wichtiger Gewinntreiber der Royal Bank of Canada, sieht sich einem Zweifrontenkrieg zwischen agilen FinTechs und riesigen, technologiegestützten US-Banken gegenüber. Die größten US-Institutionen wie JPMorgan Chase & Co. und Bank of America nutzen jahrelange umfangreiche Investitionen in Technologie, um sich einen Wettbewerbsvorteil im globalen Investmentbanking und Handel zu verschaffen.

Gleichzeitig sorgt die kanadische Regierung aktiv für Störungen im Bereich FinTech im Inland. Der Bundeshaushalt 2025 enthält einen klaren Fahrplan zur Beschleunigung des Wettbewerbs, insbesondere durch die Einführung von Open Banking (verbraucherorientiertes Banking). Dies wird schließlich bis Mitte 2027 dritten FinTechs „Schreibzugriff“ auf Verbraucherkonten ermöglichen, was es ihnen erleichtert, den Big Six-Banken Marktanteile zu stehlen.

• Das verwaltete FinTech-Vermögen (AUM) eines großen Herausforderers stieg von 9,7 Milliarden kanadischen Dollar im Jahr 2020 auf 50 Milliarden Kanadische Dollar im Jahr 2024.
• Budget 2025 verpflichtet 925,6 Millionen US-Dollar über fünf Jahre für den Aufbau einer souveränen öffentlichen KI-Infrastruktur, was einen direkten Wettbewerbsschub für technologieorientierte Unternehmen darstellt.

Während die Kapitalmärkte der Royal Bank of Canada im dritten Quartal 2025 hohe Erträge verzeichneten, trug das Segment auch zum Gesamtanstieg der PCLs bei, was darauf hindeutet, dass selbst Erfolg in diesem Bereich mit einem höheren zugrunde liegenden Risiko verbunden ist.

Verstärkte regulatorische Kontrolle der Kapital- und Liquiditätsanforderungen von Banken (z. B. Basel III).

Als global systemrelevante Bank (G-SIB) unterliegt die Royal Bank of Canada den höchsten globalen Standards, was zu konstanten Regulierungskosten führt. Das Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI) setzt das Basel-III-Rahmenwerk durch, das von der Bank eine höhere Verlustabsorptionsanforderung verlangt 1%.

Die Bank ist bereits konform und verfügt über eine starke harte Kernkapitalquote (CET1) von 13.2% Stand: 31. Juli 2025 [zitieren: 6, 7, 11 aus vorheriger Suche]. Dennoch erfordert die laufende Umsetzung der letzten Basel-III-Reformen, wie etwa des Standardansatzes für Marktrisiken (FRTB), der Ende 2023 in Kraft trat, eine kontinuierliche Kapitalallokation und Betriebskosten. Beispielsweise betrug die Kapitalanforderung für das allgemeine Zinsrisiko im neuen Rahmenwerk zum 31. Juli 2025 285 Millionen US-Dollar (CAD) [zitieren: 4 aus vorheriger Suche]. Hierbei handelt es sich um nicht verhandelbare Geschäftskosten, die das für Aktienrückkäufe oder neue Kredite verfügbare Kapital begrenzen.