Star Bulk Carriers Corp. (SBLK): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie schauen sich Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) an und sehen einen Trockenmassengutbetreiber, der operativ definitiv auf Hochtouren läuft und im dritten Quartal 2025 ein starkes Time Charter Equivalent (TCE) von erzielt $16,634 pro Tag mit 454 Millionen US-Dollar in bar. Aber ehrlich gesagt stößt diese operative Stärke direkt auf ein Bilanzrisiko; Das Unternehmen trägt 1,028 Milliarden US-Dollar in der Gesamtverschuldung, signalisiert durch einen Notstand-Altman-Z-Score von 1.2. Der langfristige Aufwärtstrend ist real, insbesondere da der Auftragsbestand für Neubauten mit gerade mal 10 % historisch gesehen bescheiden ist 10.3% der Flotte, aber Sie müssen die kurzfristige Volatilität aus China und die steigenden Zinssätze dieser Schuldenlast gegenüberstellen, bevor Sie einen Schritt unternehmen.

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – SWOT-Analyse: Stärken

Fokus auf Flottenmodernisierung und Effizienz, Abschluss von 51 energiesparenden Geräteinstallationen.

Star Bulk Carriers Corp. hat eine klare strategische Stärke in seinen aggressiven Flottenmodernisierungs- und Dekarbonisierungsbemühungen, die die Treibstoffeffizienz direkt verbessern und die Betriebskosten senken. Das Engagement des Unternehmens für die Einhaltung der Umweltvorschriften zeigt sich in seinem Programm für energiesparende Geräte (ESD), in dem es bis zum dritten Quartal 2025 51 Installationen abgeschlossen hat und neun weitere Nachrüstungen zum Abschluss des Programms geplant sind.

Dieser Fokus auf technische Upgrades, wie das Hinzufügen von Kanälen und anderen Effizienztechnologien, positioniert einen Großteil der Flotte als „Ökoschiffe“, die in einem Markt, der zunehmend durch die Internationale Seeschifffahrtsorganisation (IMO) reguliert wird, bessere Charterraten verlangen können. Ehrlich gesagt ist diese proaktive Investition eine intelligente Absicherung gegen zukünftige CO2-Steuern und -Vorschriften. Das Unternehmen stellte außerdem fest, dass 98 % seiner Flotte mit Abgasreinigungssystemen (Wäschern) ausgestattet sind, die den Einsatz von kostengünstigerem, schwefelreichem Kraftstoff ermöglichen.

Hohe betriebliche Effizienz mit einem Time Charter Equivalent (TCE) von 16.634 USD pro Schiff und Tag im dritten Quartal 2025.

Das Unternehmen weist weiterhin eine starke operative Leistung auf, die sich direkt in einem wettbewerbsfähigen Time Charter Equivalent (TCE)-Tarif niederschlägt, dem Industriestandard zur Messung des durchschnittlichen Tagesumsatzes eines Schiffes. Im dritten Quartal 2025 lag der TCE von Star Bulk pro Schiff und Tag bei 16.634 US-Dollar.

Diese Zahl zeugt von einem effizienten Kostenmanagement. Hier ist die schnelle Rechnung: Der tägliche TCE abzüglich der kombinierten Betriebskosten (OpEx) und der Netto-Cash-Allgemein- und Verwaltungskosten (G&A) pro Schiff und Tag betrug im dritten Quartal 2025 etwa 10.213 US-Dollar, was auf eine gesunde Marge an jedem Betriebstag hinweist. Insbesondere der tägliche Betriebsaufwand pro Schiff wurde im Quartal mit 5.096 US-Dollar niedrig gehalten, was definitiv einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil darstellt.

Robustes Kapitalrückgabeprogramm mit Rückkauf von 610.000 Aktien im dritten bis vierten Quartal 2025.

Das Engagement von Star Bulk für die Rendite der Aktionäre ist eine wesentliche Stärke und bietet den Anlegern einen spürbaren Nutzen. Das Unternehmen verwendet einen ausgewogenen Kapitalallokationsrahmen, bei dem sowohl Dividenden als auch Aktienrückkäufe Vorrang haben. Im dritten Quartal 2025 kaufte Star Bulk 250.000 Aktien für 4,4 Millionen US-Dollar zurück.

Darüber hinaus beschleunigte das Unternehmen seine Rückkaufaktivitäten im vierten Quartal und kaufte bis Anfang des vierten Quartals 2025 weitere 360.000 Aktien für 6,7 Millionen US-Dollar zurück. Damit beläuft sich die Gesamtzahl der zurückgekauften Aktien im dritten bis vierten Quartal auf 610.000, was einem Gesamtpreis von etwa 11,1 Millionen US-Dollar entspricht. Das Unternehmen hat im Rahmen seines erneuten Aktienrückkaufprogramms noch etwa 91 Millionen US-Dollar übrig, was gute Aussichten für zukünftige Rückkäufe zeigt.

Erhebliche Größen- und Flottendiversifizierung in allen wichtigen Trockenmassengutsektoren.

Die schiere Größe und Diversifizierung der Star Bulk-Flotte sorgt für betriebliche Flexibilität und verringert das Risiko der Volatilität auf jeder einzelnen Handelsroute oder Schiffsklasse für Trockenmassengüter. Die Flotte ist mit durchschnittlich 141,4 Schiffen im dritten Quartal 2025 eine der größten unter den börsennotierten Trockenmassengutunternehmen.

Diese Größenordnung ermöglicht es dem Unternehmen, seine Flotte effizient zu verwalten und Marktchancen im gesamten Spektrum trockener Massengüter zu nutzen, von großen Massengütern wie Eisenerz und Getreide bis hin zu kleineren Massengütern wie Bauxit und Stahlprodukten. Die Zusammensetzung der Flotte ist äußerst diversifiziert und deckt nahezu alle wichtigen Massengutsegmente ab:

• Newcastlemax
• Capesize
• Post Panamax
• Kamsarmax
• Panamax
• Ultramax
• Supramax

Diese Diversifizierung ist ein wichtiger strategischer Vorteil, der es dem Unternehmen ermöglicht, sich schnell anzupassen, wenn sich die Nachfrage zwischen verschiedenen Rohstoffen und Handelsrouten verschiebt.

Starke Liquidität mit insgesamt 454 Millionen US-Dollar an Barmitteln im dritten Quartal 2025.

Eine solide Bilanz ist die Grundlage, um Marktzyklen zu meistern und opportunistisches Wachstum zu nutzen. Star Bulk meldete zum Ende des dritten Quartals 2025 einen Barmittelbestand von insgesamt 454 Millionen US-Dollar.

Die Gesamtliquiditätsposition des Unternehmens ist sogar noch stärker und übersteigt die Pro-forma-Liquidität von 570 Millionen US-Dollar, darunter 115 Millionen US-Dollar aus nicht in Anspruch genommenen Revolverfazilitäten. Diese beträchtliche Liquidität, gepaart mit der Tatsache, dass Star Bulk derzeit über 15 schuldenfreie Schiffe mit einem Gesamtmarktwert von 336 Millionen US-Dollar verfügt, bietet einen erheblichen Puffer gegen Marktabschwünge und das Kapital, um neue Akquisitionen oder weitere Aktienrückkäufe zu finanzieren.

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – SWOT-Analyse: Schwächen

Finanzielles Gesundheitsrisiko, signalisiert durch einen Distress-Level-Altman-Z-Score von 1,13

Man muss realistisch sein, wenn man die Bilanz betrachtet, und ehrlich gesagt, die finanzielle Stabilität von Star Bulk Carriers Corp. blinkt gelb. Der Altman Z-Score des Unternehmens, ein wichtiges Maß für das Insolvenzrisiko, ist besorgniserregend 1.13 Stand: Oktober 2025. Dieser Wert platziert das Unternehmen direkt in der „Notzone“ (alles unter 1,8), was auf eine nicht triviale Möglichkeit einer finanziellen Notlage innerhalb der nächsten zwei Jahre hindeutet. Das bedeutet zwar nicht, dass der Bankrott unmittelbar bevorsteht, aber es weist auf strukturelle Probleme hin, die angegangen werden müssen, insbesondere in einem volatilen Markt wie der Massengutschifffahrt. Es ist eine klare Warnung, die Liquidität und die Deckung des Schuldendienstes im Auge zu behalten.

Hier ist die schnelle Berechnung, was diese Punktzahl im Kontext bedeutet:

• Ein Wert unter 1,8 ist eine „Notzone“.
• Ein Wert zwischen 1,8 und 3,0 ist „Grauzone“.
• Eine Punktzahl über 3,0 gilt als „sichere Zone“.

Hohe Gesamtverschuldung von 1,028 Milliarden US-Dollar bei Barmitteln von 454 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025

Der Kern des finanziellen Risikos ist die Schuldenlast. Zum dritten Quartal 2025 meldete Star Bulk Carriers Corp. eine Gesamtverschuldung von ca 1,028 Milliarden US-Dollar. Dies ist selbst für ein vermögensintensives Unternehmen wie die Schifffahrt eine schwere Belastung. Wenn man das mit dem gesamten Bargeldbestand vergleicht, war das nur 454 Millionen US-Dollar Am Ende des dritten Quartals 2025 ist die Nettoverschuldung erheblich. Fairerweise muss man sagen, dass sie zwar über zusätzliche Liquidität aus nicht in Anspruch genommenen Revolverfazilitäten verfügen, aber ein hohes Verhältnis von Schulden zu Bargeld schränkt ihre Flexibilität immer noch ein, opportunistische Flottenkäufe zu tätigen oder einen längeren Marktabschwung zu überstehen. Diese Schulden profile belastet ihre Bewertung.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der Wert ihrer 15 schuldenfreien Schiffe, der mit geschätzt wird 336 Millionen US-Dollar, Bereitstellung eines Puffers. Dennoch ist der unmittelbare Vergleich zwischen Bargeld und Schulden eine Schwäche.

Die Kosten für Trockendocks stiegen im 3. Quartal 2025 deutlich auf 28,1 Millionen US-Dollar, wodurch sich die Ausfalltage der Flotte erhöhten

Betriebskosten sind ein weiterer Bereich, in dem das Unternehmen mit Gegenwind zu kämpfen hat. Das Trockendocken (die obligatorische Wartung und Inspektion von Schiffen) ist ein notwendiger Kostenfaktor, doch im dritten Quartal 2025 stiegen die Kosten in die Höhe 28,1 Millionen US-Dollar. Das ist ein starker Anstieg im Vergleich zum 20,1 Millionen US-Dollar im entsprechenden Zeitraum des Jahres 2024 ausgegeben. Das Problem ist nicht nur der Geldaufwand; Es sind die sogenannten „Off-Hire“-Tage – die Zeit, in der die Schiffe außer Betrieb sind und keine Einnahmen generieren.

Im dritten Quartal 2025 schlossen 14 Schiffe ihre geplanten Trockendockuntersuchungen ab, neun waren zum Quartalsende noch im Gange. Dieser hohe Wartungsaufwand bedeutet, dass weniger Schiffe zur Verfügung stehen, um von den Charterraten zu profitieren, was sich direkt auf den Umsatz auswirkt. Managementprojekte insgesamt 580 bis 1.140 Off-Hire-Tage in den Jahren 2025 und 2026, was ein großes Umsatzpotenzial bedeutet.

Aktuelle Finanzergebnisse zeigen einen Rückgang des Umsatzwachstums um 6,1 % über drei Jahre

Betrachtet man den Trend, so hatte das Unternehmen Mühe, seinen Umsatz zu steigern. Die Analyse der finanziellen Gesundheit zeigt einen Rückgang des Umsatzwachstums über drei Jahre 6.1%. Dieser Rückgang über einen längeren Zeitraum deutet darauf hin, dass es sich bei der Umsatzgenerierung um eine anhaltende Schwäche und nicht nur um einen einmaligen Marktrückgang handelt. Während das Unternehmen die Umsatzerwartungen für das dritte Quartal 2025 übertraf 263,9 Millionen US-Dollar, dieser Wert war immer noch ein deutlicher Rückgang gegenüber dem 344,3 Millionen US-Dollar gemeldet im dritten Quartal 2024. Dieser Rückgang der Reiseeinnahmen im Jahresvergleich, der auf niedrigere Charterraten und eine kleinere durchschnittliche Flottengröße (141,4 Schiffe im dritten Quartal 2025 gegenüber 155,3 im dritten Quartal 2024) zurückzuführen ist, ist eine spürbare Schwäche.

Der Markt schrumpft, und das spüren sie deutlich.

• Reiseeinnahmen: 263,9 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 gegenüber 344,3 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024.
• 3-Jahres-Umsatzwachstum: Ein Rückgang von 6.1%.
• Durchschnittliche Flottengröße: Verringert auf 141.4 Schiffe im dritten Quartal 2025.

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – SWOT-Analyse: Chancen

Star Bulk Carriers ist in der Lage, von einer leistungsstarken Kombination aus günstiger Angebotsdynamik und einer strategischen, modernen Flotte zu profitieren. Die wichtigste Erkenntnis ist, dass das Unternehmen durch proaktive Investitionen in kraftstoffeffiziente Schiffe mit Scrubber-Ausstattung und ein diszipliniertes Neubauprogramm seine Mitbewerber übertreffen kann, da sich die globalen Umweltvorschriften verschärfen und die Flottenversorgung weiterhin begrenzt ist.

Geringer Auftragsbestand für Trockenmassengut-Neubauten, historisch gesehen bescheiden mit nur 10,3 % der bestehenden Flotte.

Die Angebotsseite des Trockenmassengutmarktes bleibt kurzfristig die verlockendste Chance. Der weltweite Auftragsbestand für Neubauten liegt derzeit auf einem historisch bescheidenen Niveau und beträgt Mitte 2025 etwa 10,8 % der bestehenden Flotte. Dies ist ein entscheidender Faktor, da es den Zustrom neuer Kapazitäten begrenzt, was typischerweise die Frachtraten senkt. Die Werften sind mit Aufträgen für andere, komplexere Schiffstypen wie Containerschiffe und LNG-Tanker stark ausgebucht, so dass es schwierig und teuer ist, neue Massengutaufträge zu erteilen.

Dieses knappe Angebot wird durch die alternde globale Flotte noch verschärft; Fast 28 % der weltweiten Massengutschiffe sind älter als 15 Jahre. Mit dem Inkrafttreten strengerer Umweltvorschriften werden diese älteren, weniger effizienten Schiffe mit höheren Betriebskosten und eventueller Veralterung konfrontiert sein, wodurch die verfügbare Kapazität auch ohne schwere Verschrottung effektiv reduziert wird. Diese Lieferengpässe sind auf jeden Fall ein starker Rückenwind für die moderne Flotte von Star Bulk.

Profitieren Sie von strengeren Umweltvorschriften (IMO) mit einer großen, mit Scrubbern ausgestatteten Flotte.

Die Vorschriften zum CO2-Intensitätsindikator (CII) und zum Energy Efficiency Existing Ship Index (EEXI) der Internationalen Seeschifffahrtsorganisation (IMO) stellen keine Bedrohung für Star Bulk dar; Sie sind ein Wettbewerbsvorteil. Das Unternehmen hat vor Jahren den weitsichtigen Schritt unternommen, seine Flotte mit Abgasreinigungssystemen (Wäschern) auszustatten, die es den Schiffen ermöglichen, weiterhin billigeres, schwefelreiches Heizöl zu verbrennen und gleichzeitig die Emissionsgrenzwerte einzuhalten.

Seit Anfang 2025 sind beeindruckende 98 % der Flotte von Star Bulk mit Scrubbern ausgestattet. Dies verschafft dem Unternehmen einen erheblichen Betriebskostenvorteil gegenüber Wettbewerbern, die teurere, konforme Kraftstoffe mit niedrigem Schwefelgehalt verwenden müssen. Dieser Kostenunterschied bzw. die Treibstoffverteilung erhöht direkt die TCE-Einnahmen (Time Charter Equivalent) des Unternehmens pro Tag, insbesondere für seine größeren Capesize- und Newcastlemax-Schiffe.

Hier ein kurzer Blick auf den Wettbewerbsvorteil:

• Kraftstoffflexibilität: Verwenden Sie günstigeres Heizöl mit hohem Schwefelgehalt (HSFO).
• Einhaltung gesetzlicher Vorschriften: Sofortige Einhaltung der Schwefelobergrenze IMO 2020.
• Operativer Hebel: Höhere Margen bei größerer Kraftstoffpreisspanne.

Die Nachfrage nach Trockenmassengütern wird im Jahr 2026 voraussichtlich um 2,1 % in Tonnenmeilen steigen.

Während die Angebotsseite angespannt ist, wird auch die Nachfrage voraussichtlich steigen, was auf längere Schiffsentfernungen zurückzuführen ist, gemessen in Tonnenmeilen (Frachtvolumen multipliziert mit der zurückgelegten Entfernung). Der Leiter der Marktforschung von Star Bulk prognostiziert, dass die Gesamtnachfrage nach Trockenmassengütern im Jahr 2026 um 2,1 % in Tonnenmeilen steigen wird. Dieses Wachstum wird durch veränderte Handelsmuster, wie z. B. Eisenerzlieferungen über längere Strecken von Brasilien und dem Simandou-Projekt in Guinea nach Asien, sowie anhaltende geopolitische Störungen, die längere Routen erforderlich machen, wie die Umleitungen am Roten Meer, angetrieben.

Das Nachfragewachstum ist segmentiert, das Unternehmen ist jedoch in allen wichtigen Branchen gut aufgestellt:

Strategische Flottenerneuerung mit neuen Kamsarmax-Schiffen zur Auslieferung im dritten Quartal 2026, die die langfristigen Erträge steigert.

Star Bulk führt aktiv eine Flottenerneuerungsstrategie durch, um ältere, weniger effiziente Schiffe durch moderne, treibstoffeffiziente Neubauten zu ersetzen. Im Oktober 2025 stimmte das Unternehmen dem Erwerb von drei 82.000 Tonnen schweren Kamsarmax-Neubauschiffen zu, deren Auslieferung schrittweise im dritten Quartal 2026 geplant ist. Diese Schiffe wurden zu attraktiven Preisen gesichert – Makler schätzen jedes Schiff auf etwa 37 Millionen US-Dollar – und sind Teil eines umfassenderen Plans zur Verbesserung des langfristigen Ertragspotenzials.

Zusätzlich zu diesen drei hat Star Bulk bereits fünf weitere Kamsarmax-Schiffe bei der CMI Qingdao Shipyard zur Auslieferung im Jahr 2026 bestellt, wodurch sich das gesamte Neubauprogramm auf acht hocheffiziente Kamsarmax-Schiffe beläuft. Dieser strategische Schritt konzentriert sich auf das Kamsarmax-Segment, das für den wachstumsstarken Getreide- und kleineren Massenhandel von entscheidender Bedeutung ist. Das Unternehmen finanziert dies aus einer Position der Stärke und weist ab dem dritten Quartal 2025 einen Barmittelbestand von insgesamt 454 Millionen US-Dollar und nicht in Anspruch genommene Revolverfazilitäten in Höhe von 115 Millionen US-Dollar aus.

Nächster Schritt: Die Finanzabteilung sollte den Schuldenabbauplan für die erwartete Finanzierung der drei neuen Hengli Kamsarmax-Schiffe in Höhe von 74 Millionen US-Dollar bis zum Ende des ersten Quartals 2026 fertigstellen.

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Globale Handelsvolatilität und geopolitische Risiken

Sie agieren in einem Markt für Trockenmassengüter, in dem der globale Handel im Jahr 2025 definitiv Gegenwind und keinen Rückenwind bedeutet. Star Bulk Carriers Corp. sieht sich einer direkten Bedrohung durch die Fragmentierung globaler Lieferketten und anhaltende geopolitische Konflikte ausgesetzt, die etablierte, profitable Routen stören.

Für 2025 wird erwartet, dass das Gesamtvolumen des weltweiten Trockenmassenguthandels um -1,2 % in Tonnen und -0,4 % in Tonnenmeilen schrumpft. Dabei handelt es sich um ein einfaches Volumenproblem: Es werden weniger Güter bewegt, daher werden weniger Schiffe benötigt. Darüber hinaus führt die anhaltende Störung der Route zum Roten Meer dazu, dass die Überquerungen des Suezkanals immer noch mit etwa 50 % des Niveaus vor den Houthis-Angriffen stattfinden. Während die Umleitung rund um Afrika zusätzliche Tonnenmeilen hinzufügt und die Tarife vorübergehend stützt, handelt es sich um ein betriebliches Risiko, das durch eine politische Lösung schnell umgekehrt werden kann.

Das Kernrisiko besteht darin, dass Handelskonflikte, insbesondere mit großen Volkswirtschaften, zu einer dauerhaft geringeren Importnachfrage nach wichtigen Rohstoffen wie Eisenerz und Kohle führen. Dabei handelt es sich um einen Strukturwandel und nicht nur um einen zyklischen Einbruch.

Makroökonomischer Abschwung, insbesondere in China

Der Markt für Trockenmassengüter ist untrennbar mit Chinas Industriemotor verbunden, und ein Abschwung dort ist kurzfristig Ihre größte Gefahr. Auf China entfällt ein großer Teil der weltweiten Eisenerznachfrage, und der Immobiliensektor des Landes befindet sich in einer tiefen Depression, was zu einem chronischen Überangebot an Gebäuden führt und den Bedarf an Stahl verringert.

Die Auswirkungen sind bereits in den Zahlen für 2025 sichtbar. Die chinesischen Massengutimporte schrumpften im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich um -8,3 %. Mit Blick auf die Zukunft wird der weltweite Kohlehandel im Jahresvergleich voraussichtlich um -3,2 % auf 1,3 Milliarden Tonnen zurückgehen, und das Wachstum des Eisenerzhandels wird im Jahresvergleich voraussichtlich um -1,3 % in Tonnen zurückgehen. Ehrlich gesagt versuchen die Infrastrukturausgaben in China, die Flaute auszugleichen, aber das reicht nicht aus, um den massiven Rückgang der immobilienbezogenen Nachfrage vollständig auszugleichen.

Hier ist ein kurzer Blick auf die prognostizierten Rückgänge im Trockenmassenguthandel für 2025, gemäß den eigenen Prognosen von Star Bulk:

• Eisenerzhandel: Voraussichtlicher Rückgang um -1,3 % in Tonnen.
• Kohlehandel: Voraussichtlicher Rückgang um -3,2 % in Tonnen (auf 1,3 Milliarden Tonnen).
• Globaler Handel mit Trockenmassengütern: Voraussichtlicher Rückgang um -1,2 % in Tonnen.

Volatilität des Baltic Exchange Dry Index (BDI) und der Charterraten

Ihr Umsatz ist fast eine direkte Funktion des Baltic Dry Index (BDI), der die Kosten für den Versand wichtiger Trockenmassengüter misst. Die extreme Volatilität des BDI stellt eine ständige Bedrohung dar, da sie sich direkt in Time Charter Equivalent (TCE)-Einnahmen pro Schiff und Tag niederschlägt.

Der Markt war schwach und der BDI fiel gegen Ende 2024 und Anfang 2025 auf einen seiner niedrigsten Werte. Aus diesem Grund verzeichneten die täglichen TCE-Raten von Star Bulk im Jahr 2025 im Vergleich zu 2024 trotz einer Erholung im dritten Quartal deutliche Rückgänge.

Diese Volatilität erschwert die Finanzplanung. Ein Rückgang der täglichen TCE-Rate um nur ein paar tausend Dollar kann den Quartalsgewinn in Millionenhöhe zunichte machen, wie sich am Nettogewinn im ersten Quartal 2025 von nur 0,5 Millionen Dollar zeigt, einem starken Rückgang gegenüber dem Vergleichsquartal des Vorjahres. Der Markt ist unbeständig.

Steigende Zinssätze wirken sich negativ auf Schiffswerte und Fremdfinanzierung aus

Obwohl Star Bulk Carriers Corp. seine Schulden gut gemanagt hat, stellt das allgemeine Umfeld hoher Zinsen immer noch eine Bedrohung sowohl für die Bilanz als auch für die künftige Flottenerneuerung dar. Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens zeigt trotz starker Rentabilitätskennzahlen wie einer EBITDA-Marge von 33,65 % in den letzten zwölf Monaten ein gemischtes Bild.

Der Altman Z-Score, ein Maß für die finanzielle Notlage, liegt derzeit bei 1,2, womit sich das Unternehmen in der Notzone befindet. Dies deutet auf ein potenzielles Risiko finanzieller Instabilität hin, wenn sich die Marktbedingungen erheblich verschlechtern. Hier ist die schnelle Rechnung zur Schuldenseite: Die Zinszahlungen des Unternehmens auf seine Schulden werden nicht gut durch seinen Betriebsgewinn (EBIT) gedeckt und weisen nur eine 1,9-fache Deckung auf. Dies bedeutet, dass ein anhaltender Rückgang der TCE-Sätze den Schuldendienst schnell zu einem großen Problem machen könnte.

Fairerweise muss man sagen, dass die Zins- und Finanzierungskosten des Unternehmens im dritten Quartal 2025 von 24,4 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024 auf 17,7 Millionen US-Dollar gesunken sind, was hauptsächlich auf einen Rückgang der ausstehenden Schulden und die Beendigung der verbleibenden Zinsswaps Anfang Juli 2025 zurückzuführen ist. Dennoch bleibt das Risiko höherer Zinssätze für zukünftige Schulden bestehen, und die kurzfristigen Vermögenswerte des Unternehmens in Höhe von 638,4 Millionen US-Dollar decken nicht seine langfristigen Verbindlichkeiten in Höhe von 1,0 Milliarden US-Dollar, was zu einem Risiko führt strukturelle Finanzierungslücke, die auf einem kontinuierlichen Marktzugang beruht.