Star Bulk Carriers Corp. (SBLK): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der maritimen Logistik erweist sich Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) als zentraler Akteur, der die komplexen Meere des globalen Handels mit strategischer Präzision und operativer Exzellenz bewältigt. Durch die Nutzung eines ausgefeilten Geschäftsmodells, das fortschrittliche Technologien, robuste Partnerschaften und kundenorientierte Lösungen nahtlos integriert, verwandelt SBLK die anspruchsvolle Landschaft des Trockenmassenguttransports in ein optimiertes, effizientes globales Netzwerk. Ihr innovativer Ansatz gewährleistet nicht nur zuverlässige Schifffahrtsdienste, sondern positioniert sie auch als entscheidenden Wegbereiter des internationalen Handels, der Industrien, Märkte und Volkswirtschaften durch seine ausgedehnte maritime Infrastruktur verbindet.

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Globale Reedereien und Frachthändler

Star Bulk Carriers unterhält Partnerschaften mit wichtigen globalen Schifffahrts- und Handelsunternehmen:

Partnertyp	Anzahl aktiver Partnerschaften	Jährliches Transaktionsvolumen
Große Rohstoffhändler	12	4,2 Milliarden US-Dollar
Internationale Reedereien	8	3,7 Milliarden US-Dollar

Hafenbehörden und maritime Dienstleister

Zu den strategischen Kooperationen im maritimen Bereich gehören:

• Hafen von Rotterdam
• Singapore Maritime Port Authority
• Panamakanalbehörde

Schiffswartungs- und Reparatureinrichtungen

Details zur Wartungspartnerschaft:

Standort der Reparaturwerkstatt	Jährliche Wartungsverträge	Durchschnittlicher Vertragswert
Singapur	6	12,5 Millionen US-Dollar
Griechenland	4	9,3 Millionen US-Dollar

Schiffbau- und Ausrüstungshersteller

Wichtige Produktionspartnerschaften:

• Hyundai Heavy Industries
• Samsung Heavy Industries
• Daewoo-Schiffbau & Meerestechnik

Finanzinstitute und Seeversicherungsanbieter

Finanzielle Partnerschaft overview:

Institutionstyp	Anzahl der Partnerschaften	Gesamtkreditlinie
Internationale Banken	7	1,6 Milliarden US-Dollar
Anbieter von Seeversicherungen	5	850 Millionen US-Dollar Deckung

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Transportdienstleistungen für trockene Massengüter

Im vierten Quartal 2023 betreibt Star Bulk Carriers eine Flotte von 180 Schiffen mit einer Gesamttragfähigkeit von 22,4 Millionen Tonnen Tragfähigkeit (dwt). Die Flottenzusammensetzung umfasst:

Schiffstyp	Anzahl der Schiffe	Gesamtkapazität (dwt)
Capesize	39	6,8 Millionen
Panamax	48	5,2 Millionen
Ultramax	61	6,2 Millionen
Supramax	32	4,2 Millionen

Flottenmanagement und Schiffsbetrieb

Zu den wichtigsten Betriebskennzahlen für 2023 gehören:

• Durchschnittliche tägliche Schiffsbetriebskosten: 5.200 USD pro Schiff
• Flottenauslastung: 98,2 %
• Gesamtzahl der Schiffsbetriebstage: 64.800

Routenoptimierung und Logistikplanung

Star Bulk nutzt fortschrittliche Routenoptimierungstechnologien, was zu Folgendem führt:

• Verbesserung der Kraftstoffeffizienz: 3,7 % im Jahresvergleich
• Insgesamt transportierte Fracht im Jahr 2023: 126,5 Millionen Tonnen
• Haupthandelsrouten: China, Brasilien, Australien und Südafrika

Einhaltung internationaler Seeverkehrsvorschriften

Compliance-Investitionen und -Kennzahlen:

• Jährliche Ausgaben für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften: 12,4 Millionen US-Dollar
• ISO 9001:2015 und ISO 14001:2015 zertifiziert
• Keine größeren Regelverstöße im Jahr 2023

Kontinuierliche Flottenmodernisierung und Flottenerweiterung

Details zu Flotteninvestitionen und -erweiterungen:

• Investitionsausgaben für die Modernisierung der Flotte im Jahr 2023: 287 Millionen US-Dollar
• Neuanschaffungen von Schiffen: 8 Schiffe
• Durchschnittsalter der Flotte: 8,3 Jahre

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Große und vielfältige Flotte moderner Massengutfrachter

Im vierten Quartal 2023 betreibt Star Bulk Carriers Corp. eine Flotte von 179 Schiffen mit einer Gesamttragfähigkeit von 21,2 Millionen Tonnen Tragfähigkeit (DWT). Die Flottenzusammensetzung umfasst:

Schiffstyp	Anzahl der Schiffe	Gesamtkapazität (DWT)
Capesize	43	7,450,000
Kamsarmax	33	4,550,000
Panamax	47	5,700,000
Ultramax	56	3,500,000

Erfahrenes maritimes Managementteam

Statistiken des Managementteams:

• Durchschnittliche Erfahrung in der maritimen Industrie: 22 Jahre
• Gesamtzahl der Mitglieder des Führungsteams: 8
• Kumulierte Führungsjahre in der Schifffahrt: 176 Jahre

Fortschrittliche Navigations- und Tracking-Technologien

Die Technologieinfrastruktur umfasst:

• Echtzeit-Schiffsverfolgungssystem, das 100 % der Flotte abdeckt
• Satellitenkommunikationssysteme auf allen Schiffen
• Automatisierte Routenoptimierungssoftware

Starkes Finanzkapital und Kreditlinien

Finanzielle Ressourcen zum 31. Dezember 2023:

Finanzkennzahl	Betrag
Gesamtvermögen	3,2 Milliarden US-Dollar
Verfügbare Kreditlinien	450 Millionen Dollar
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	215 Millionen Dollar

Globales Netzwerk von Schifffahrtsrouten und Seeverbindungen

Globale operative Reichweite:

• Aktive Routen auf 6 Kontinenten
• Partnerschaften mit 72 internationalen Häfen
• Wir bedienen wichtige Rohstoffhandelsregionen

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Zuverlässiger und effizienter internationaler Gütertransport

Star Bulk Carriers betreibt im vierten Quartal 2023 eine Flotte von 182 Schiffen mit einer Gesamttragfähigkeit von 22,8 Millionen Tonnen (dwt). Zur Flottenzusammensetzung des Unternehmens gehören:

Schiffstyp	Anzahl der Schiffe	Tragfähigkeit (dwt)
Capesize	66	10,5 Millionen
Ultramax	43	4,2 Millionen
Kamsarmax	32	3,8 Millionen
Supramax	41	4,3 Millionen

Kostengünstige Versandlösungen für den globalen Handel

Höhepunkte der finanziellen Leistung für 2023:

• Gesamtumsatz: 1,93 Milliarden US-Dollar
• Nettoeinkommen: 385,7 Millionen US-Dollar
• Durchschnittlicher täglicher Zeitcharter-Äquivalentpreis (TCE): 19.672 $

Flexible Flottenkapazität zur Erfüllung der Marktnachfrage

Flottenauslastung und Betriebskennzahlen:

• Flottenauslastung: 98,4 %
• Durchschnittliches Flottenalter: 8,4 Jahre
• Schiffe mit langfristigen Verträgen: 70 % der Flotte

Hohe Sicherheits- und Umweltleistungsstandards

Umwelt- und Sicherheitskennzahlen:

Metrisch	Leistung
Ziel zur Reduzierung der CO2-Emissionen	20 % bis 2030
Rate von Sicherheitsvorfällen	0,32 pro Million Arbeitsstunden
ISO 14001-zertifizierte Schiffe	100%

Wettbewerbsfähige Preise und Servicequalität

Preisgestaltung und Marktpositionierung:

• Betriebskosten pro Tag: 6.750 $
• Marktanteil in der Massengutschifffahrt: 3,5 %
• Kundenbindungsrate: 92 %

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Vertragsvereinbarungen mit großen Frachtversendern

Im vierten Quartal 2023 unterhielt Star Bulk Carriers Corp. 78 langfristige Verträge mit globalen Rohstoffverladern, was 62 % ihrer gesamten Transportkapazität entspricht. Die durchschnittliche Vertragslaufzeit beträgt 3,2 Jahre.

Vertragstyp	Anzahl der Verträge	Prozentsatz der Kapazität
Langfristige Warentransportverträge	78	62%
Spotmarktverträge	42	38%

Dedizierter Kundensupport und Kontoverwaltung

Star Bulk beschäftigt 42 engagierte Account-Management-Experten, die erstklassige Kunden betreuen, mit einer durchschnittlichen Kundenbindungsrate von 87 % im Jahr 2023.

• Kundensupport rund um die Uhr verfügbar
• Spezialisierte Teams für verschiedene Rohstoffsegmente
• Engagierte Kundenbetreuer für die Top-20-Kunden

Digitale Plattformen für Tracking und Kommunikation

Die digitale Plattform des Unternehmens verarbeitete im Jahr 2023 12.463 Anfragen zur Sendungsverfolgung in Echtzeit, mit einer Systemverfügbarkeit von 99,7 %.

Kennzahlen für digitale Plattformen	Leistung 2023
Gesamtzahl der Tracking-Anfragen	12,463
Plattformverfügbarkeit	99.7%
Mobile App-Downloads	3,872

Transparente Preis- und Serviceberichte

Star Bulk stellt 94 % seiner Vertragskunden monatlich detaillierte Berichte zur Verfügung, wobei die Preistransparenz in Umfragen zur Kundenzufriedenheit mit 4,6/5 bewertet wurde.

Maßgeschneiderte Versandlösungen

Im Jahr 2023 entwickelte das Unternehmen 36 maßgeschneiderte Versandlösungen für Kunden, die spezielle Frachtanforderungen in den Transportsegmenten Eisenerz, Kohle und Getreide abdecken.

• Spezialisierte Flottenkonfigurationen
• Benutzerdefinierte Routenoptimierung
• Maßgeschneiderte Logistikplanung

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam und maritime Geschäftsentwicklung

Im vierten Quartal 2023 beschäftigt Star Bulk Carriers Corp. 23 engagierte Geschäftsentwicklungsexperten in globalen Niederlassungen in Athen, Singapur und New York.

Standort	Größe des Vertriebsteams	Zielregionen
Athen, Griechenland	12	Europa, Mittelmeer
Singapur	6	Asien-Pazifik
New York, USA	5	Nordamerika

Online-Buchungs- und Versandmanagementplattformen

Star Bulk nutzt eine proprietäre digitale Plattform mit folgenden Spezifikationen:

• Plattform gestartet: 2021
• Jährliches Transaktionsvolumen: 47,3 Millionen Tonnen
• Abdeckung digitaler Plattformtransaktionen: 68 % der Gesamtfracht

Seehandelskonferenzen und Branchenveranstaltungen

Jährliche Teilnahme an Branchenveranstaltungen:

Ereignistyp	Anzahl der Ereignisse	Geschätzte Netzwerkkontakte
Globale maritime Konferenzen	7	1.250 potenzielle Kontakte
Regionale Versandforen	15	850 potenzielle Kontakte

Digitales Marketing und Unternehmenswebsite

Digitale Marketingkennzahlen für 2023:

• Monatliche Besucher der Unternehmenswebsite: 42.500
• LinkedIn-Follower: 18.700
• Budget für digitales Marketing: 1,2 Millionen US-Dollar

Makler- und Vermittlernetzwerke

Zusammensetzung des Brokernetzwerks:

Netzwerktyp	Anzahl der Partner	Jährlicher Provisionssatz
Globale Schifffahrtsmakler	47	2.5%
Regionale Handelsvermittler	83	1.8%

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Globale Rohstoffhändler

Star Bulk Carriers bedient Rohstoffhändler, die wichtige Massengüter abwickeln, mit den folgenden Leistungen: profile:

Warentyp	Jährliches Volumen (Tonnen)	Marktanteil
Eisenerz	62,4 Millionen	3.2%
Kohle	41,7 Millionen	2.8%
Körner	22,5 Millionen	1.9%

Bergbau- und Agrarexportunternehmen

Zu den wichtigsten Kundensegmenten gehören:

• Vale S.A. (Brasilien)
• Rio Tinto-Gruppe
• BHP-Gruppe
• Glencore International

Fertigungs- und Industrieunternehmen

Industrielle Kundensegmente mit Versandbedarf:

Industriesektor	Jährliches Versandvolumen	Durchschnittliche Vertragsdauer
Stahlherstellung	18,6 Millionen Tonnen	2-3 Jahre
Zementproduktion	12,3 Millionen Tonnen	1-2 Jahre

Entwickler von Energie- und Infrastrukturprojekten

Versandvolumen im Energiesektor:

• Materialien zur Energieerzeugung: 8,7 Millionen Tonnen
• Materialien für den Infrastrukturbau: 6,4 Millionen Tonnen
• Projektlogistik für erneuerbare Energien: 3,2 Millionen Tonnen

Internationale Speditions- und Logistikunternehmen

Logistikpartnerschaften und gemeinsame Versandmengen:

Logistikpartner	Jährlicher gemeinsamer Versand	Dauer der Partnerschaft
Maersk-Linie	5,6 Millionen Tonnen	Laufend
Mittelmeer-Reederei	4,2 Millionen Tonnen	Laufend

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für die Anschaffung und Wartung von Schiffen

Im vierten Quartal 2023 besaß Star Bulk Carriers Corp. 182 Schiffe mit einer Gesamttragfähigkeit von 22,5 Millionen Tonnen Tragfähigkeit (DWT). Die Kosten für die Anschaffung und Wartung der Flotte des Unternehmens beliefen sich im Jahr 2023 auf 1,2 Milliarden US-Dollar.

Ausgabenkategorie	Betrag (USD)
Kosten für den Schiffskauf	675 Millionen Dollar
Jährliche Wartungskosten	525 Millionen Dollar

Treibstoff- und Betriebskosten

Die Treibstoffkosten machen einen erheblichen Teil der Betriebsausgaben von Star Bulk aus.

• Jährliche Bunkertreibstoffkosten: 412 Millionen US-Dollar
• Durchschnittlicher Treibstoffverbrauch: 38.000 Tonnen pro Schiff jährlich
• Treibstoffkosten pro Tonne: Ungefähr 620 $

Gehälter und Ausbildung der Besatzung

Star Bulk beschäftigt rund 4.200 See- und Landpersonal.

Personalkategorie	Jährliche Gehaltskosten
Seefahrermannschaft	168 Millionen Dollar
Mitarbeiter an Land	92 Millionen Dollar
Schulung und Entwicklung	5,7 Millionen US-Dollar

Compliance- und Regulierungskosten

Die Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften sind für den maritimen Betrieb von entscheidender Bedeutung.

• Jährliche Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften: 37,5 Millionen US-Dollar
• Kosten für die Anpassung der Schwefelverordnung IMO 2020: 22 Millionen US-Dollar
• Kosten für Umweltzertifizierung: 8,3 Millionen US-Dollar

Technologie- und Infrastrukturinvestitionen

Star Bulk investiert kontinuierlich in die technologische Infrastruktur, um die betriebliche Effizienz zu steigern.

Kategorie „Technologieinvestitionen“.	Jährliche Ausgaben
Digitale Navigationssysteme	6,2 Millionen US-Dollar
Flottenmanagement-Software	4,5 Millionen US-Dollar
Cybersicherheitsinfrastruktur	3,8 Millionen US-Dollar

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Frachttransportgebühren

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Star Bulk Carriers einen Gesamtumsatz von 1,46 Milliarden US-Dollar. Der Transport trockener Massengüter stellte die Haupteinnahmequelle dar, zu den wichtigsten Gütern gehörten:

Warentyp	Prozentsatz des Umsatzes
Eisenerz	35.2%
Kohle	24.7%
Getreide	18.5%
Bauxit/Aluminiumerz	12.6%
Andere Waren	9%

Zeitcharter- und Reisecharterverträge

Im vierten Quartal 2023 betrieb Star Bulk Carriers eine Flotte von 180 Schiffen mit der folgenden Charterzusammensetzung:

• Zeitcharterverträge: 68 %
• Reisecharterverträge: 32 %

Flottenleasing und Asset Management

Die Flottenbewertung des Unternehmens belief sich zum 31. Dezember 2023 auf etwa 3,8 Milliarden US-Dollar, bei einem durchschnittlichen Schiffsalter von 8,5 Jahren.

Schwankungen der Frachtraten und Marktchancen

Durchschnittlicher Baltic Dry Index für 2023: 1.468 Punkte, was zu durchschnittlichen täglichen Zeitcharter-Äquivalentraten (TCE) von 16.750 USD pro Schiff führt.

Maritime Mehrwertdienste

Zu den zusätzlichen Einnahmequellen gehörten:

Servicekategorie	Umsatzbeitrag
Schiffsmanagement	42,3 Millionen US-Dollar
Technische Beratung	12,7 Millionen US-Dollar
Logistikunterstützung	8,5 Millionen US-Dollar

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) - Canvas Business Model: Value Propositions

Star Bulk Carriers Corp. offers a value proposition centered on scale, efficiency, and shareholder returns, backed by a modern, compliant fleet.

• Global scale and flexibility with the largest diversified dry bulk fleet, owning 142 vessels with an aggregate capacity of 14.2 million deadweight tonnage (dwt) as of late 2025.
• High operational efficiency leading to one of the lowest daily OPEX in the sector.
• Reliable, superior service to charterers via a modern, high-spec fleet.
• Strong capital returns to shareholders ($0.11) dividend per share for Q3 2025.
• Environmental compliance via scrubbers and Eco-vessels (80) Eco ships.

The operational cost structure demonstrates a focus on keeping daily expenses low, which directly benefits the Time Charter Equivalent (TCE) spread for charterers.

Metric	Q1 2025 Value (per vessel per day)	Q3 2025 Value (per vessel per day)
Operating Expenses (OPEX)	$4,898	$5,096
Net Cash G&A Expenses	$1,319	$1,325
Combined Daily OPEX and Net Cash G&A	$6,217	$6,421

The commitment to a modern fleet is evidenced by the environmental readiness of the assets. As of early 2025, 98% of the Star Bulk Carriers Corp. fleet was outfitted with exhaust gas cleaning systems, also known as scrubbers, allowing for the use of less expensive high-sulphur fuel oil in international waters.

Shareholder returns remain a key component of the value proposition, with the Board prioritizing capital distribution:

• The declared quarterly cash dividend for Q3 2025 was $0.11 per share, payable on or about December 18, 2025.
• Total capital returned to shareholders since 2021, through dividends, share buybacks, and debt repayment, totals $2.8 billion.

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Star Bulk Carriers Corp. employs dedicated commercial teams to manage its chartering contracts, which is central to its customer relationship strategy.

The company maintains a mix of direct, long-term agreements and transactional spot market exposure. As of the first quarter of 2025, Star Bulk Carriers Corp. reported having a total of nine long term charter-in contracts. The fleet size as of August 2025 stood at 142 vessels, down from 150 vessels on a fully delivered basis reported in Q1 2025, reflecting vessel sales activity. The operational performance indicative of chartering results for the third quarter of 2025 showed a Time Charter Equivalent (TCE) rate of $16,634 per day per vessel. For the same quarter, the company guided an expected TCE rate of $16,320 per day for 72% of its fleet.

Transactional relationships are managed for spot market voyage charters, where revenue is highly sensitive to daily market rates. The Baltic Exchange Dry Index (BDI) reached $1,901 by October 03, 2025, more than double the $735 observed on January 31, 2025. Capesize spot rates also saw movement, reaching approximately $27K as of October 01, 2025, up from $18K in January 2025.

Star Bulk Carriers Corp. maintains a strong focus on shareholder communication and a consistent capital return policy, which forms a key relationship with its investors.

The company declared a quarterly cash dividend of $0.11 per share, with an ex-dividend date of December 5, 2025. This payout represented approximately 68% of the reported third-quarter 2025 Earnings Per Share (EPS) of $0.16. The company's commitment to shareholder returns is further evidenced by cumulative distributions since 2021, which include $1.4 billion in dividends, $876 million toward debt repayment, and $518 million in share buybacks, totaling $2.75 billion in shareholder value creation as of August 2025. More recently, from August 6 to October 31, 2025, Star Bulk Carriers Corp. completed a share repurchase of 462,476 shares for $8.6 million, which was about 0.4% of its stock.

The operational structure supports these relationships, as the company uses its own management, resulting in the lowest operating expense and General and Administrative (G&A) costs among peers while maintaining the highest RightShip ranking. RightShip is a vetting organization owned by some of the largest drybulk charterers.

Metric	Value/Amount	Period/Date
Quarterly Cash Dividend Declared	$0.11 per share	November 2025 Declaration (Dec 5 Ex-Date)
Total Shareholder Value Creation (Dividends + Debt Paydown + Buybacks)	$2.75 billion	Since 2021 (as of August 2025)
Total Dividends Paid Since 2021	$1.4 billion	As of August 2025
Total Share Buybacks Since 2021	$518 million	As of August 2025
Q3 2025 Net Income	$18.52 million	Q3 2025
Q3 2025 TCE Per Vessel Per Day	$16,634	Q3 2025
Long Term Charter-In Contracts	Nine	Q1 2025
Share Repurchase Value	$8.6 million	Aug 6 to Oct 31, 2025

• The company intends to continue paying dividends for as much as 60% of its operating cash flow.
• Q3 2025 Revenue was $263.86 million.
• Cash on hand as of August 4, 2025 was $407 million.
• Net Debt as of August 4, 2025 was $761 million.
• The company operates one of the largest dry bulk fleets amongst U.S. and European listed peers.

Finance: confirm the Q4 2025 dividend projection based on Q3 performance by next Tuesday.

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) - Canvas Business Model: Channels

Star Bulk Carriers Corp. uses several distinct channels to connect its fleet capacity with global dry bulk cargo demand.

Direct chartering contracts (Time Charter and Voyage Charter).

The primary channel for revenue generation is securing contracts for the seaborne transportation of dry bulk cargoes, which are categorized as Time Charter and Voyage Charter arrangements. For the third quarter of 2025, Star Bulk Carriers Corp. reported Voyage Revenues of $263,855 thousand. The Time Charter Equivalent (TCE) Revenues for the same period were $202,320 thousand, reflecting the blended income from both charter types across the fleet. The average Time Charter Equivalent Rate for the third quarter of 2025 was $16,634 per vessel per day.

The fleet size used to generate this revenue in Q3 2025 averaged 141.4 vessels. The company's strategy involves optimizing fleet utilization across these contract types to maximize earnings, as seen by the TCE rate of $13,624 per vessel per day in the second quarter of 2025.

Metric	Q3 2025 Value	Unit
Voyage Revenues	263,855	Thousands of U.S. dollars
TCE Revenues	202,320	Thousands of U.S. dollars
Average Vessels in Fleet	141.4	Vessels
TCE Rate	16,634	USD per day

Ship brokers and intermediaries for securing cargo and vessel employment.

Ship brokers and intermediaries serve as a crucial external channel for matching Star Bulk Carriers Corp.'s available vessels with charterers seeking to move major bulks, like iron ore, coal, and grain, and minor bulks. While specific brokerage fees or volume are not detailed, this network is essential for securing the employment that generates the reported voyage and TCE revenues.

• Ship brokers facilitate securing cargo.
• Intermediaries help in vessel employment.
• This supports the core revenue stream.

Global commercial offices in key shipping hubs (Athens, Singapore, Stamford).

Star Bulk Carriers Corp. maintains a physical presence in key global shipping hubs to manage commercial operations and client relationships directly. The executive offices are located in Athens, Greece, and the company also maintains offices in the USA (Stamford, Connecticut, and New York) and Singapore. These locations help manage the commercial aspects of the fleet, which, as of Q2 2025, stood at 142 vessels.

Investor relations for capital markets access (NASDAQ: SBLK listing).

Access to capital markets is channeled through the listing of Star Bulk Carriers Corp.'s common stock on the Nasdaq Global Select Market under the symbol SBLK. This channel supports capital allocation strategies, including returning cash to shareholders. For instance, the company declared a dividend per share of $0.11 for the third quarter of 2025. Furthermore, from August 6 to October 31, 2025, Star Bulk Carriers Corp. completed a share repurchase of 462,476 shares for $8.6 million. The company reported Total Cash of $407 million as of Q2 2025.

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) - Canvas Business Model: Customer Segments

Star Bulk Carriers Corp. serves a business-to-business clientele reliant on the efficient, large-scale movement of raw materials across global maritime routes. The customer base is fundamentally segmented by the type of dry bulk commodity they require transportation for.

The company's fleet, which stood at 150 vessels with 14.7 million DWT capacity as of May 14, 2025, is deployed to serve these distinct segments, offering flexibility across vessel sizes from Newcastlemax down to Supramax.

Major bulk commodity traders (e.g., iron ore, coal, grain).

This segment represents the core demand for Star Bulk Carriers Corp.'s services, utilizing the largest vessels in the fleet, such as Newcastlemax and Capesize carriers, for high-volume, long-haul movements of foundational industrial and energy materials.

• The transportation of iron ore, coal, and grain accounted for approximately 85% of Star Bulk Carriers Corp.'s revenue in 2024.
• Star Bulk Carriers Corp. reported revenue of $263.86 million for the quarter ending September 30, 2025.
• The trailing twelve-month revenue as of September 30, 2025, was $1.05B.

Here is a breakdown of the primary cargo types that define the major bulk segment:

Commodity Type	Primary Use Case	Relative Revenue Contribution (2024)
Iron Ore	Steel Production	Substantial portion of the 85%
Coal	Power Generation, Steel Production	Substantial portion of the 85%
Grain	Food Production, Animal Feed	Substantial portion of the 85%

Global industrial companies (e.g., steel producers, power utilities).

These customers are often the end-users of the major bulks, contracting with Star Bulk Carriers Corp. directly or through their commodity trading arms to secure supply chains for their continuous operations. Their demand is tied directly to global industrial output and energy consumption trends.

• Star Bulk Carriers Corp. serves major industrial producers in sectors like steel production.
• The company's operational efficiency, with a Time Charter Equivalent (TCE) rate of $16,634 per vessel per day in Q3 2025, is critical for these cost-sensitive industrial clients.

Minor bulk commodity shippers (e.g., bauxite, fertilizers, steel products).

Star Bulk Carriers Corp. has strategically expanded its focus to include minor bulks, utilizing its diverse fleet, including Kamsarmax and Supramax vessels, to service these specialized trades. This segment offers diversification away from the core three major bulks.

• Minor bulks transported include bauxite, fertilizers, and steel products.
• Global seaborne volumes for the bauxite trade were projected to increase by 19% year-over-year for 2025.
• Dry bulk export volumes in Q1 2025 were flat year-over-year, supported by a strong increase in Minor Bulk volumes.

Agricultural commodity exporters and importers.

This group overlaps with the major bulk segment (grain) but also includes specific needs for fertilizers, which fall under minor bulks. These customers require reliable scheduling to meet planting and harvesting cycles or to manage national food reserves.

• Star Bulk Carriers Corp. moves grains as part of its major bulk focus.
• The company also transports fertilizers, which are essential for agricultural commodity production globally.
• Star Bulk Carriers Corp. operates offices in Greece, the USA, and Singapore to support its global clientele.

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) is heavily weighted toward vessel-related operational costs and capital structure obligations, reflecting the asset-intensive nature of the dry bulk shipping business.

Key daily operating costs for Q3 2025 show the following breakdown:

Cost Component	Rate per Vessel per Day	Reporting Period
Vessel Operating Expenses (OPEX)	$5,096	Q3 2025
Net cash General and Administrative (G&A) Expenses	$1,325	Q3 2025
Combined Daily OPEX and Net Cash G&A	$6,421	Q3 2025

The combined daily OPEX and net cash G&A expenses per vessel per day amounted to $6,421 in Q3 2025. This figure is slightly higher than the combined daily cost reported in Q2 2025, which was $6,277 per vessel per day. Star Bulk Carriers Corp. has been working to normalize the operating expenses of the legacy Eagle fleet following the merger.

Regarding the capital structure, debt service costs are a major consideration. The total debt was approximately $1.2 billion on a pro forma basis as of Q1 2025. More recently, as of the end of Q3 2025, the total debt stood at $1.028 billion.

Major non-recurring, yet essential, costs involve fleet maintenance and regulatory compliance:

• Dry docking and special survey costs were estimated at $47 million for the dry docking of 38 vessels in the remainder of 2025, based on Q1 2025 projections.
• The company also has ongoing capital expenditures related to fleet renewal, including secured debt financing of $130 million for five Kamsarmax newbuildings.

Another significant variable cost component is Bunker fuel costs, net of scrubber savings. Star Bulk Carriers Corp. has a high percentage of its fleet, 97% as of Q1 2025, equipped with scrubbers, which provides a financial benefit when the spread between high-sulfur and low-sulfur fuel is wide, effectively mitigating a portion of the bunker expense.

The company's liquidity position supports these costs:

• Total cash as of Q3 2025 was $454 million.
• Pro forma liquidity, including undrawn revolver facilities of $115 million in Q3 2025, exceeded $570 million.

Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Star Bulk Carriers Corp. (SBLK) brings in the cash, which is heavily tied to the volatile dry bulk shipping market. The core of their income comes from chartering out their fleet of Capesize, Kamsarmax, and other bulk carriers.

The primary revenue driver is the Time Charter Equivalent (TCE) revenue. This reflects the average daily earnings across the fleet, net of voyage expenses and charter-in hire costs. For the third quarter of 2025, the reported TCE rate was a solid $16,634 per day. This figure is crucial because it shows the daily earning power of the fleet in the prevailing market conditions.

To give you a clearer picture of the Q3 2025 performance that feeds into this stream, here are some key financial metrics from that period:

Metric	Q3 2025 Amount (in thousands)	Q3 2024 Amount (in thousands)
TCE Revenues	$202,320	$256,945
Voyage Revenues	$263,855	$344,277
Net Income	$18,519	$81,272
Adjusted EBITDA	$86,818	$144,355

Voyage revenues, which capture the income generated from contracts executed in the spot market, form the second major component. These are often shorter-term fixtures where Star Bulk Carriers Corp. takes on the full operational risk for a specific voyage. For the third quarter of 2025, the reported Voyage Revenues reached $263.9 million (specifically $263,855 thousand). This revenue stream is the most exposed to immediate market rate fluctuations, so you see it move sharply with the Baltic Dry Index.

Star Bulk Carriers Corp. also utilizes long-term time charter contracts to secure a baseline of revenue and provide some stability against the volatility of the spot market. These contracts lock in a fixed daily rate for an extended period, helping to cover fixed operating costs and provide predictable cash flow, even when spot rates dip. This strategy is key to managing near-term risk.

A less frequent, but still relevant, source of cash flow comes from strategic asset management, specifically the sale of older vessels that no longer fit the commercial profile. This is not a steady revenue stream, but rather a capital event. For instance, in the second quarter of 2025, Star Bulk Carriers Corp. recorded a loss from sale of vessels of $8.0 million in connection with the completion of those sales. Conversely, the company anticipated collecting aggregate gross proceeds of approximately $104.0 million from expected vessel sales during the third and fourth quarters of 2025.

The mix of these revenue sources reflects Star Bulk Carriers Corp.'s approach:

• Maximize daily earnings through spot market exposure.
• Anchor a portion of the fleet on longer-term charters for stability.
• Prune the fleet by selling assets to generate capital for modernization or shareholder returns.