SandRidge Energy, Inc. (SD): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, sachlichen Einschätzung der Position von SandRidge Energy, Inc. (SD) Ende 2025. Hier ist die direkte Erkenntnis: SandRidge befindet sich in einer einzigartig starken Finanzlage – schuldenfrei und verfügt über einen großen Bargeldbestand –, aber sein zukünftiges Wachstum hängt vollständig von der Umsetzung des Cherokee-Entwicklungsprogramms ab, das für das Unternehmen einen wichtigen operativen Dreh- und Angelpunkt darstellt.

Die Bilanz von SandRidge ist definitiv der Neid der Branche. Das Unternehmen ist völlig schuldenfrei und verfügt über eine Barreserve von 102,6 Millionen US-Dollar Stand Q3 2025. Diese Finanzfestung wird um ca. verstärkt 1,6 Milliarden US-Dollar in den Nettobetriebsverlusten (NOLs) des Bundes, die künftige Gewinne vor Steuern schützen und so ihre Nachsteuerrenditen effektiv erhöhen. Das ist ein riesiger strategischer Vorteil.

Im operativen Bereich zeigen sie deutliche Verbesserungen. Die Ölproduktion stieg sprunghaft an 49% im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich, ein entscheidender Schritt zur Neuausrichtung ihres Produktmixes. Plus ihr angepasster General & Der Verwaltungsaufwand (G&A) ist mit gerade einmal bemerkenswert niedrig 1,23 $ pro Boe im dritten Quartal - das ist Lean Management. Schließlich ist das Engagement für die Kapitalrendite stark 68,3 Millionen US-Dollar Sie bleiben bei ihrer Genehmigung zum Aktienrückkauf, was den Anlegern Vertrauen signalisiert.

Eine saubere Bilanz ist die beste Absicherung gegen Rohstoffvolatilität.

Während die finanzielle Grundlage solide ist, weist die betriebliche Realität einige Spannungen auf. Die größte Hürde ist der Produktionsmix: SandRidge ist immer noch stark gasgewichtet, mit nur einem 20% Ölkürzungen im 3. Quartal 2025. Dies begrenzt den Umsatzanstieg bei hohen Ölpreisen und setzt sie niedrigeren Erdgaspreisen aus.

Um dieses Problem zu beheben, investieren sie aggressiv, doch das erzeugt kurzfristig Druck. Die Investitionsausgaben (CapEx) für 2025 liegen zwischen 66 bis 85 Millionen US-Dollar, was fast einer Verdreifachung der Ausgaben für 2024 entspricht. Diese erhöhte Aktivität führte auch zu einem Anstieg der Leasingbetriebskosten (LOE). 6,25 $ pro Boe im dritten Quartal 2025. Fairerweise muss man sagen, dass für das Wachstum höhere Ausgaben notwendig sind, aber sie treffen jetzt das Endergebnis. Darüber hinaus ist ihre gesamte Vermögensbasis auf die Region Mittelkontinent (Oklahoma und Kansas) konzentriert, sodass regionale Regulierungs- oder Wetterprobleme das gesamte Unternehmen treffen könnten.

Die 102,6 Millionen US-Dollar Der Barbestand ist ein leistungsstarkes Instrument für strategisches Wachstum und nicht nur ein Fonds für schlechte Zeiten. Sie können es für wertsteigernde Fusionen und Übernahmen (M&A) nutzen, um ihre Vermögensbasis schnell zu diversifizieren oder ihren Ölanteil zu erhöhen, was ein schnellerer Weg ist, als selbst zu bohren. Dies ist ein wichtiger Aktionspunkt.

Darüber hinaus verbessern sich die Rohstoffpreisaussichten für ihr Kernprodukt. Die voraussichtliche Realisierung des Erdgaspreises im Jahr 2025 2,65 $ pro Mcf ist eine massive Verbesserung gegenüber dem 1,10 $ pro Mcf im Jahr 2024 realisiert. Dieser fast 140-prozentige Anstieg des realisierten Preises wird ihre Einnahmequelle im gasintensiven Bereich deutlich steigern. Der Erfolg bei der Erschließung von Cherokee, der durch das Bohrprogramm mit nur einem Bohrgerät vorangetrieben wird, ist eine weitere große Chance, da dadurch der hochwertige Ölabbauanteil direkt erhöht und die nachgewiesenen Reserven, die derzeit vorhanden sind, erweitert werden 63,1 Millionen BOE.

Das primäre kurzfristige Risiko ist das Ausführungsrisiko des neuen, vom Unternehmen betriebenen Cherokee-Bohrprogramms. Dies ist ein wichtiger operativer Dreh- und Angelpunkt, und wenn die Bohrlöcher nicht wie geplant funktionieren, werden die großen Investitionsausgaben für 2025 verloren gegangen sein. Wir müssen auch die Volatilität der Rohstoffpreise im Auge behalten. Das Unternehmen erwähnte ausdrücklich den Gegenwind bei den Preisen für WTI (West Texas Intermediate, das US-Referenzrohöl) im dritten Quartal 2025, was bedeutete, dass die erzielten Preise unter Druck gerieten, was sich negativ auf das margenstärkste Produkt auswirkte.

Eine weitere stille Bedrohung ist der Rückgang der Basisproduktion. Ihre alten, nicht zum Cherokee-Gebiet gehörenden Vermögenswerte nehmen mit der Zeit natürlich ab, sodass die neuen Bohrungen diesen Rückgang übertreffen müssen, nur um die Produktion flach zu halten. Schließlich geben die gestiegenen Arbeits- und Betriebskosten ein echtes Problem, da diese Faktoren die Hauptursache für den Anstieg der Leasingbetriebskosten (LOE) im dritten Quartal 2025 waren. Wenn diese Kosten weiter steigen, werden selbst erfolgreiche Bohrungen nicht die erwarteten Gewinnspannen bringen.

SandRidge Energy, Inc. (SD) – SWOT-Analyse: Stärken

Schuldenfreie Bilanz mit 102,6 Millionen US-Dollar Bargeld ab dem dritten Quartal 2025

Das erste, was an SandRidge Energy, Inc. auffällt, ist die grundsolide Bilanz. Zum 30. September 2025 verfügte das Unternehmen über einen Bestand an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten, einschließlich verfügungsbeschränkter Zahlungsmittel, von 102,6 Millionen US-Dollar. Entscheidend ist, dass sie keinerlei ausstehende Laufzeiten oder revolvierende Schuldenverpflichtungen haben, was sie zu einem schuldenfreien Unternehmen macht. Diese Null-Schulden-Struktur ist ein enormer Vorteil auf dem volatilen Energiemarkt und gibt ihnen maximale finanzielle Flexibilität, um Akquisitionen durchzuführen oder Rohstoffpreisrückgänge zu überstehen, ohne den Druck des Schuldendienstes tragen zu müssen.

Erhebliche Nettobetriebsverluste (NOLs) des Bundes von etwa 1,6 Milliarden US-Dollar

Eine enorme und oft übersehene finanzielle Stärke ist der Bestand des Unternehmens an den Nettobetriebsverlusten (NOLs) des Bundes. Hierbei handelt es sich um vergangene Verluste, die zum Ausgleich zukünftiger steuerpflichtiger Einkünfte verwendet werden können. SandRidge Energy, Inc. hält ca 1,6 Milliarden US-Dollar der Bundes-NOLs. Dieser erhebliche Schutz ermöglicht es dem Unternehmen, über einen langen Zeitraum hinweg erhebliche künftige Einnahmen zu erzielen, ohne Bundeseinkommenssteuerschulden einzugehen. Es handelt sich um einen leistungsstarken Mechanismus zur Aufrechterhaltung des Cashflows, der dann in renditestarke Projekte wie das Cherokee-Entwicklungsprogramm reinvestiert oder an die Aktionäre zurückgegeben werden kann.

Die Ölproduktion stieg im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 49 %

Die betriebliche Effizienz führt eindeutig zu echtem Wachstum. Im dritten Quartal 2025 verzeichnete SandRidge Energy, Inc. einen bemerkenswerten Anstieg seiner Ölproduktion 49% im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024. Dieses Wachstum war ein Haupttreiber für die 32% Anstieg des Gesamtumsatzes für das Quartal, der ca. erreichte 40 Millionen Dollar. Der Erfolg hängt direkt mit dem laufenden Cherokee-Entwicklungsprogramm mit einem Bohrgerät zusammen, das hohe Anfangsproduktionsraten (IP) liefert.

Hier ist die kurze Rechnung zur Betriebsleistung:

Niedrig angepasster General & Verwaltungsaufwand (G&A) von 1,23 USD pro Boe im dritten Quartal 2025

Das Managementteam arbeitet definitiv schlank. Kostendisziplin ist eine Kernstärke, was sich in der niedrigen Anpassung des Generals zeigt & Verwaltungsaufwand (G&A). Für das dritte Quartal 2025 betrug dieser Aufwand nur 1,23 $ pro Boe (Fass Öläquivalent). Diese Zahl gilt als Spitzenreiter und schneidet im Vergleich zu Branchenkollegen gut ab. Das Unternehmen hat diese Effizienz erreicht, indem es eine kostengünstige Betriebsphilosophie beibehielt und nicht zum Kerngeschäft gehörende Funktionen wie Betriebsbuchhaltung und IT strategisch auslagerte, wodurch die Gesamtbelegschaft auf knapp über 100 Personen beschränkt blieb. Geringe Gemeinkosten bedeuten, dass ein größerer Teil des Umsatzes direkt dem Endergebnis zugutekommt.

Starkes Kapitalrückgabeprogramm über Dividenden und eine verbleibende Aktienrückkaufermächtigung in Höhe von 68,3 Millionen US-Dollar

Das Bekenntnis zur Aktionärsrendite ist klar und konsequent. SandRidge Energy, Inc. verfügt über ein solides Kapitalrenditeprogramm, das sowohl regelmäßige Dividenden als auch opportunistische Aktienrückkäufe umfasst. Der Vorstand beschloss eine vierteljährliche Dividende von 0,12 $ pro Aktie am 4. November 2025. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen noch über einen erheblichen Betrag, der für sein Aktienrückkaufprogramm genehmigt wurde 68,3 Millionen US-Dollar verbleibend zum Ende des dritten Quartals 2025. Diese verbleibende Ermächtigung stellt ein starkes Engagement dar, die Anzahl der Aktien zu reduzieren und den Gewinn pro Aktie (EPS) durch opportunistische Rückkäufe zu steigern.

• Erklärte Dividende von 0,12 $ pro Aktie (3. Quartal 2025).
• 68,3 Millionen US-Dollar Restbetrag für Aktienrückkäufe.
• Gesamtzahl der seit Anfang 2023 gezahlten Dividenden: 4,48 $ pro Aktie.

SandRidge Energy, Inc. (SD) – SWOT-Analyse: Schwächen

Der Produktionsmix ist immer noch gasgewichtet, mit nur einer 20-prozentigen Ölreduzierung im dritten Quartal 2025

Die Hauptschwäche von SandRidge Energy bleibt sein Produktionsmix, der stark auf Erdgas und Erdgasflüssigkeiten (NGLs) statt auf höherwertiges Rohöl ausgerichtet ist. Im dritten Quartal 2025 (Q3 2025) betrug die Gesamtproduktion des Unternehmens durchschnittlich ca 19.000 BOE pro Tag (Barrel Öläquivalent pro Tag), aber die Ölkürzung – der Prozentsatz der Gesamtproduktion, der Rohöl ist – betrug nur 20%.

Das ist gasgewichtet profile Der Umsatz und der Cashflow des Unternehmens reagieren stark auf die Erdgaspreise, die in der Vergangenheit volatiler und weniger lukrativ waren als die Ölpreise. Während sich das Cherokee-Entwicklungsprogramm auf die Steigerung der Ölmengen konzentriert, verfügt das Unternehmen immer noch über einen erheblichen Teil seiner Altanlagen, die nicht von Cherokee stammen und einen höheren relativen Gasgehalt aufweisen.

Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen aktiv versucht, diesen Mix zu verändern, aber die aktuelle Realität ist, dass man sich auf einen günstigeren Rohstoffstrom verlässt. Das ist ein grundlegender Hemmschuh für die Margenausweitung.

Erhöhte Investitionsausgaben (CapEx) für 2025 mit einem Ziel von 66 bis 85 Millionen US-Dollar, was einer nahezu Verdreifachung der Ausgaben für 2024 entspricht

Der aggressive Vorstoß in das Cherokee-Geschäft stellt zwar eine Wachstumschance dar, führt jedoch aufgrund des massiven Anstiegs der Kapitalausgaben (CapEx) kurzfristig zu einer finanziellen Schwäche. Das Kapitalprogramm von SandRidge Energy für das Gesamtjahr 2025 wird voraussichtlich dazwischen liegen 66 Millionen US-Dollar und 85 Millionen US-Dollar.

Hier ist die schnelle Rechnung: Dies stellt einen erheblichen Anstieg gegenüber den tatsächlichen Kapitalausgaben von ca. dar 26,961 Millionen US-Dollar im Jahr 2024, was im Wesentlichen einer Verdreifachung der Vorjahresinvestition entspricht. Diese höheren Investitionen sind für Bohrungen und Fertigstellungen (D&C) erforderlich, die den Großteil des Budgets ausmachen 47 bis 63 Millionen US-Dollar, aber es stellt eine größere Belastung für den operativen Cashflow dar, selbst wenn das Unternehmen ihn aus Barmitteln finanziert. Diese Höhe der Ausgaben bedeutet ein höheres Ausführungsrisiko für die neuen Bohrlöcher. Um die Kosten zu rechtfertigen, setzen Sie stark darauf, dass die Cherokee-Vermögenswerte ihre Erwartungen übertreffen. Die folgende Tabelle zeigt die deutliche Veränderung der Investitionskosten im Vergleich zum Vorjahr.

Höhere Leasingbetriebskosten (LOE) im dritten Quartal 2025 bei 6,25 USD pro Boe aufgrund erhöhter Aktivität

Die Betriebskostenstruktur ist deutlich gestiegen, was sich direkt negativ auf die Rentabilität auswirkt. Die Leasingbetriebskosten (LOE) für das dritte Quartal 2025 stiegen auf 6,25 $ pro Boe (Fass Öläquivalent).

Dies ist ein Aufstieg vom 5,82 $ pro Boe im gleichen Zeitraum des Vorjahres gemeldet. Dieser Anstieg hängt definitiv mit der Ausweitung der Aktivitäten im Rahmen des Cherokee-Akquisitions- und Bohrprogramms zusammen, einschließlich höherer Arbeits-, Versorgungs- und anderer Kosten im Zusammenhang mit intensiveren Betrieben. Während während einer Entwicklungsphase ein gewisser Kostendruck zu erwarten ist, schmälert ein anhaltend höherer LOE pro Boe die Betriebsmarge der Basisproduktion des Unternehmens und macht es anfälliger für sinkende Erdgaspreise.

• Q3 2025 LOE: 6,25 $ pro Boe.
• Q3 2024 LOE: 5,82 $ pro Boe.
• Der Anstieg beträgt a 7.4% Sprung von Jahr zu Jahr.

Konzentrierte Vermögensbasis vor allem in der Region Mittelkontinent (Oklahoma und Kansas)

SandRidge Energy verfügt über eine äußerst konzentrierte Vermögensbasis und konzentriert sich fast ausschließlich auf die Region Mittelkontinent, insbesondere auf Oklahoma und Kansas. Die Strategie des Unternehmens konzentriert sich ausdrücklich auf die Maximierung des Wertes seiner etablierten Mid-Con-Vermögenswerte.

Diese geografische Konzentration führt zu einem erheblichen Risiko für regulatorische Änderungen, Unwetterereignisse und lokale Engpässe in der Infrastruktur innerhalb einer einzelnen Region. Das Unternehmen ist nicht an Offshore- oder internationalen Vermögenswerten beteiligt, was bedeutet, dass es keine Diversifizierung gibt, um eine größere Störung im Mittelkontinent auszugleichen. Ein einzelnes widriges Ereignis – wie ein unerwarteter Pipeline-Ausfall oder ein schweres Erdbeben – könnte sich unverhältnismäßig stark auf die gesamte Produktion und den Cashflow auswirken profile. Sie sind in einer Nachbarschaft all-in. Der Hauptschwerpunkt liegt auf dem Cherokee-Vorkommen im westlichen Anadarko-Becken, das zwar hohe Erträge bringt, aber das Risiko einer einzelnen Region verstärkt.

SandRidge Energy, Inc. (SD) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie suchen, wo SandRidge Energy, Inc. (SD) wirklich etwas bewegen kann, und die Antwort ist klar: Die schuldenfreie Bilanz des Unternehmens und der Erfolg seines fokussierten Cherokee-Entwicklungsprogramms schaffen unmittelbare Chancen mit hoher Rendite. Die kurzfristige Entwicklung wird durch einen starken Rückenwind der Erdgaspreise und einen klaren Weg zur Steigerung der höherwertigen Ölproduktion bestimmt.

Verwendung von 102,6 Millionen US-Dollar an Barmitteln für wertsteigernde Fusionen und Übernahmen (M&A)

Die größte Chance ist die finanzielle Flexibilität des Unternehmens. Zum 30. September 2025 verfügte SandRidge Energy über einen robusten Bestand an Barmitteln und Barmitteläquivalenten in Höhe von 102,6 Millionen US-Dollar, einschließlich verfügungsbeschränkter Barmittel, und, was entscheidend ist, keine ausstehenden Schulden. Dies ist ein großer Vorteil im Energiesektor, der oft kapitalintensiv ist.

Dieser Bargeldbestand, der über 2,80 US-Dollar pro Aktie entspricht, stellt die perfekte Kriegskasse für wertsteigernde Fusionen und Übernahmen (M&A) dar. Das Management hat sich dazu verpflichtet, disziplinierte M&A-Möglichkeiten zu prüfen, was bedeutet, dass es schnell handeln kann, um produzierende Grundstücke oder unbebaute Flächen in der Region Mittelkontinent zu erwerben, insbesondere im westlichen Anadarko-Becken, wo sich seine Cherokee-Vermögenswerte befinden. Dies ist eine saubere, starke Bilanz, die zum Kauf bereit ist.

Höhere prognostizierte Erdgaspreisrealisierung im Jahr 2025 von 2,65 $ pro Mcf gegenüber 1,10 $ pro Mcf im Jahr 2024

Ein großer finanzieller Rückenwind für 2025 ist die starke Erholung der Erdgaspreise. Dies ist eine direkte Umsatzsteigerung, insbesondere da Erdgas einen erheblichen Teil der Produktionsmenge des Unternehmens ausmacht. Der prognostizierte Erdgaspreis für 2025 beträgt 2,65 US-Dollar pro Mcf, eine deutliche Steigerung gegenüber den 1,10 US-Dollar pro Mcf im Jahr 2024.

Fairerweise muss man sagen, dass die Rohstoffpreise schwanken, aber dieser prognostizierte Anstieg stellt einen potenziellen Anstieg des realisierten Preises um 141 % dar, was die Nachhaltigkeit des Cashflows erheblich verbessert. Zum Vergleich: Der tatsächlich erzielte Preis des Unternehmens im ersten Quartal 2025 lag mit 2,69 US-Dollar pro Mcf (vor Absicherungen) sogar noch höher. Diese stärkere Preisgestaltung trägt dazu bei, das erhöhte Investitionsbudget des Unternehmens von rund 75 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 gegenüber 27 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 zu finanzieren, ohne dass Schulden entstehen.

Anhaltender Erfolg bei der Cherokee-Entwicklung zur Erhöhung des Ölanteils

Der strategische Fokus auf das Cherokee Shale Play funktioniert und die ersten Ergebnisse sind vielversprechend für die Erhöhung des hochwertigen Ölanteils. Die Produktion des Unternehmens belief sich im dritten Quartal 2025 auf durchschnittlich 19,0 MBoe pro Tag bei einer Ölreduzierung um 20 %, was eine solide Verbesserung gegenüber der Ölreduzierung um 17 % im zweiten Quartal 2025 darstellt.

Noch wichtiger ist, dass die anfänglichen Produktionsraten (IP) der neuen Bohrlöcher im Ein-Bohr-Programm eine viel höhere Ölkonzentration aufweisen. Die ersten vier Bohrlöcher, die im Rahmen des Programms verkauft wurden, wiesen durchschnittliche 30-Tage-IP-Spitzenraten von etwa 2.000 Brutto-Boe pro Tag auf, bei einer Ölreduzierung von etwa 43 %. Allein die erste Bohrung produzierte in den ersten 170 Tagen über 275.000 Brutto-BOE (ca. 42 % Öl). Dieser Erfolg führte zu einem Anstieg der Ölproduktion um 49 % im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024. Das Ziel ist ein Anstieg der Ölproduktion um 30 % gegenüber dem Niveau des zweiten Quartals 2025 bis zum Jahresende, was definitiv erreichbar ist.

Erweitern Sie die nachgewiesenen Reserven (derzeit 63,1 Millionen BOE) durch das Bohrprogramm mit einem Bohrgerät

Das Bohrprogramm mit einem Bohrgerät ist der Motor für die Umwandlung unerschlossener Ressourcen in hochwertige nachgewiesene Reserven. Die gesamten nachgewiesenen Reserven von SandRidge Energy beliefen sich zum Jahresende 2024 auf 63,1 Millionen BOE (MMBOE). Der Plan für 2025 sieht die Bohrung von acht und die Fertigstellung von sechs neuen von SandRidge betriebenen Bohrlöchern im Cherokee Shale vor.

Entscheidend hierbei ist, dass es sich bei den geplanten Bohrstandorten in erster Linie um nachweislich unbebaute Standorte (PUD) handelt, die direkt mit bestehenden produzierenden Bohrlöchern vereinbar sind. Dadurch wird das Risiko der Entwicklung erheblich verringert und die Zuversicht erhöht, dass die Investitionen die nachgewiesene Reservebasis erfolgreich erweitern werden. Das Programm ist ein maßvoller, vertrauenswürdiger Ansatz für organisches Wachstum und wird voraussichtlich bis 2026 andauern, wodurch eine mehrjährige Startbahn für Reserven- und Produktionswachstum geschaffen wird.

• Bohren von 8 betriebenen Cherokee-Brunnen im Jahr 2025.
• Fertigstellung von 6 neuen Bohrlöchern im Jahr 2025, wobei zwei auf 2026 übertragen werden.
• Konzentrieren Sie sich auf vertrauenswürdige, unbebaute Standorte.

Finanzen: Verfolgen Sie die Umwandlungsrate von PUDs in PDP-Reserven (Proved Developed Producing) im Cherokee Play bis zum Jahresende 2025.

SandRidge Energy, Inc. (SD) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Ausführungsrisiko für das neue, vom Unternehmen betriebene Cherokee-Bohrprogramm

Das Wachstum des Unternehmens hängt vom Erfolg seines unternehmenseigenen Cherokee-Entwicklungsprogramms mit einem Bohrgerät ab, das ein Ausführungsrisiko mit sich bringt. Während sich die ersten vier Bohrlöcher seit Beginn des Programms in Verkäufe verwandelten, verzeichneten sie eine starke durchschnittliche 30-Tage-Spitzenproduktionsrate (Initial Production, IP) von ca 2.000 Bruttoboe pro Tag (~43 % Öl) haben nicht alle Bohrlöcher die gleiche Leistung erbracht. Die zweite, dritte und vierte Bohrung wurden als „ordentlich, aber nicht so stark wie die erste Bohrung“ gemeldet, was auf Schwankungen in der Reservoirqualität oder der Bohreffizienz hindeutet, die sich auf zukünftige Erträge auswirken könnten. Sie müssen die Konsistenz der nächsten Fertigstellungen überwachen, insbesondere da das Kapitalprogramm 2025 umfangreich ist und voraussichtlich dazwischen liegen wird 66 Millionen US-Dollar und 85 Millionen US-Dollar.

Dies ist eine große Kapitalbindung für ein Unternehmen, das sich auf den Cashflow konzentriert.

Volatilität der realisierten Rohstoffpreise, insbesondere der im dritten Quartal 2025 erwähnte Gegenwind beim WTI-Ölpreis

Die anhaltende Volatilität der Rohstoffpreise bleibt eine erhebliche Bedrohung, die sich direkt auf den Umsatz und die Durchführbarkeit zukünftiger Projekte auswirkt. Der realisierte Ölpreis pro Barrel von SandRidge Energy ging in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 zurück.

Hier ist die schnelle Berechnung des realisierten Preisgegenwinds:

Das Management des Unternehmens hat erklärt, dass die Preise für WTI-Öl unterschritten werden 60 $ pro Barrel Zu Beginn des zweiten Quartals gab es deutlichen Gegenwind, und sie müssen die Preise deutlich über dem Niveau halten 80 $ WTI und 4 $ Henry Hub' um die Rückkehr zur Weiterentwicklung ihrer Nicht-Cherokee-Vermögenswerte zu rechtfertigen. Die niedrigen realisierten Preise schränken die Fähigkeit des Unternehmens ein, den Cashflow zu maximieren und in sein breiteres Portfolio zu reinvestieren, obwohl die Cherokee-Bohrlöcher eine niedrige Gewinnschwelle von ca 35 $ WTI.

Basisproduktionsrückgang bei älteren, nicht von Cherokee stammenden Anlagen

Während das Cherokee-Programm das Gesamtproduktionswachstum vorantreibt, belastet der zugrunde liegende Rückgang der alten, nicht von Cherokee stammenden Vermögenswerte die Leistung ständig. Die bestehende Produktionsbasis des Unternehmens zeichnet sich durch einen stabilen, geringen Rückgang aus profile, Schätzungen zufolge wird es im nächsten Jahrzehnt zu einem einstelligen jährlichen Rückgang des Proved Developed Production (PDP) kommen. Dennoch ist die Ölkomponente der Altanlagen in der Vergangenheit erheblich zurückgegangen, wobei die Ölproduktion im zweiten Quartal 2024 im Jahresvergleich um 36 % zurückging.

Hier besteht die Gefahr, dass die neuen Cherokee-Volumina diesen Basisrückgang dauerhaft mehr als ausgleichen müssen, nur um ein bescheidenes Gesamtwachstum zu erzielen. Wenn die Cherokee-Bohrlöcher eine unzureichende Leistung erbringen, wird der Legacy-Rückgang schnell die gesamte Produktionsbasis untergraben.

Erhöhte Arbeits- und Betriebskosten, die den LOE im dritten Quartal 2025 in die Höhe trieben

Die Betriebskosten steigen, eine direkte Folge sowohl der branchenweiten Inflation als auch der erhöhten Betriebsaktivität im Rahmen des neuen Bohrprogramms. Die Leasing-Betriebskosten (LOE) für das dritte Quartal 2025 beliefen sich auf 10,9 Millionen US-Dollar 6,25 $ pro Boe.

Dieser Anstieg ist ein echter Kostendruck:

• Q3 2025 LOE pro BOE von $6.25 ist ein Steigerung um 17 % im Vergleich zum angepassten LOE im zweiten Quartal 2025.
• Es ist auch höher als die 5,82 $ pro Boe gemeldet im dritten Quartal 2024.
• Die Haupttreiber sind ausdrücklich ein Anstieg der Arbeits-, Betriebs- und sonstigen Kosten sowie der Anstieg der Betriebstätigkeit im Zusammenhang mit der Cherokee-Übernahme.

Diese Kosteninflation stellt eine Bedrohung dar, da sie die Betriebsmarge verringert, selbst wenn das Unternehmen die Produktion erfolgreich steigert. Es ist auf jeden Fall etwas, das man im Auge behalten sollte, da anhaltende Kostensteigerungen die Gewinnschwelle nach oben treiben und die Projektrenditen verringern könnten.