SoFi Technologies, Inc. (SOFI): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie haben die Aktienperformance von SoFi Technologies, Inc. gesehen und fragen sich, ob der Hype gerechtfertigt ist. Die kurze Antwort lautet: Sie führen aus: Sie schlagen zu 139 Millionen Dollar im GAAP-Nettoeinkommen im dritten Quartal 2025 und wuchs ihre Mitgliederbasis auf über 12,6 Millionen, was beweist, dass die Bank-Charter-Strategie funktioniert. Allerdings geht dieser Erfolg mit einem erwarteten KGV von etwa 45x einher, was bedeutet, dass der Markt definitiv die Perfektion einpreist. Wir müssen über die Schlagzeilen hinausblicken, um die tatsächlichen Risiken und Chancen in den Segmenten Kreditvergabe, Finanzdienstleistungen und Technologieplattform zu erkennen.

SoFi Technologies, Inc. (SOFI) – SWOT-Analyse: Stärken

Vollbankcharter (SoFi Bank) senkt die Finanzierungskosten deutlich.

Die im Jahr 2022 erlangte vollständige Nationalbank-Charta ist zweifellos der stärkste strukturelle Vorteil von SoFi. Dadurch änderten sich die Kapitalkosten grundlegend, sodass das Unternehmen sein schnell wachsendes Kreditportfolio mit kostengünstigen Mitgliedereinlagen statt mit teureren Großhandelsfinanzierungsquellen wie Lagereinrichtungen finanzieren konnte.

Durch diese Verschiebung entsteht ein dauerhafter Wettbewerbsvorteil (ein langfristiger Vorteil, der den Gewinn schützt). Ab dem dritten Quartal 2025 erreichten die Gesamteinlagen der Mitglieder einen enormen Wert 32,9 Milliarden US-Dollar, allein in diesem Quartal ein Anstieg um 3,4 Milliarden US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Im zweiten Quartal 2025 beliefen sich die Kosten für diese Einlagen auf nahezu 2 Prozentpunkte niedriger als die Kosten für Großhandelsfonds, was einer Schätzung entspricht 550 Millionen Dollar in jährlichen Zinsersparnissen. Das ist eine enorme Steigerung der Nettozinsspanne (NIM).

Robustes Mitgliederwachstum, Reichweite über 12,6 Millionen Mitglieder im dritten Quartal 2025.

SoFi zeigt weiterhin eine außergewöhnliche Benutzerakquise, ein klares Zeichen dafür, dass sein One-Stop-Shop-Ansatz bei einem vielfältigen Spektrum von Verbrauchern Anklang findet. Die Gesamtzahl der Mitglieder erreichte im dritten Quartal 2025 den Rekordwert von 12,6 Millionen, was einem Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Dies ist nicht nur eine Eitelkeitsmetrik; Es ist der Motor für das gesamte Geschäftsmodell. Das Unternehmen hat allein im dritten Quartal 2025 eine Rekordzahl von 905.000 neuen Mitgliedern gewonnen und beweist damit, dass es auch in einer wettbewerbsintensiven Fintech-Landschaft effizient skalieren kann. Mehr Mitglieder bedeuten mehr Einzahlungen und mehr Möglichkeiten zum Cross-Selling von Produkten.

Acht aufeinanderfolgende Quartale der GAAP-Rentabilität erreicht; Der Nettogewinn im dritten Quartal 2025 betrug 139 Millionen Dollar.

Der größte Beweis für das Geschäftsmodell ist seine beständige Rentabilität gemäß den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP). SoFi erzielte im dritten Quartal 2025 zum achten Quartal in Folge eine GAAP-Profitabilität, ein entscheidender Unterschied zu vielen wachstumsstarken Fintech-Konkurrenten.

Das Unternehmen meldete einen GAAP-Nettogewinn von 139 Millionen Dollar für das dritte Quartal 2025 eine Nettogewinnmarge von 14 %. Diese starke Ertragsleistung wird durch den operativen Leverage angetrieben – das heißt, der Umsatz wächst schneller als die Ausgaben – und das ist genau das, was Sie von einem Plattformunternehmen erwarten. Die Prognose für das Gesamtjahr 2025 geht von einem bereinigten Nettogewinn von ungefähr aus 455 Millionen Dollar.

Diversifizierter Umsatz über Kreditvergabe, Finanzdienstleistungen und Technologieplattform.

SoFi ist nicht mehr nur ein Refinanzierungsunternehmen für Studienkredite; Es ist eine wirklich diversifizierte Finanzplattform. Diese Diversifizierung über drei unterschiedliche Segmente – Kreditvergabe, Finanzdienstleistungen und die Technologieplattform (Galileo und Technisys) – mindert das Risiko und bietet mehrere Wachstumshebel.

Im dritten Quartal 2025 erreichten die gebührenbasierten Einnahmen, die weniger kapitalintensiv und stabiler sind, einen Rekordwert von 408,7 Millionen US-Dollar, was nun 43 % des bereinigten Nettoumsatzes von 950 Millionen US-Dollar entspricht. Dieser strategische Wandel hin zu gebührenbasierten Einnahmen macht das Geschäftsmodell widerstandsfähiger gegenüber Zinszyklen.

Hier ist die Aufschlüsselung des bereinigten Nettoumsatzes für das dritte Quartal 2025 nach Segmenten:

Starkes Cross-Selling: Über 40 % der neuen Produkte stammen von bestehenden Nutzern.

Der Financial Services Productivity Loop (FSPL) funktioniert. Die Fähigkeit des Unternehmens, mehrere Produkte an bestehende Mitglieder zu verkaufen, ist eine enorme Stärke, da dadurch die Kundenakquisekosten (CAC) drastisch gesenkt werden.

Die Cross-Buy-Rate – der Prozentsatz neuer Produkte, die von bestehenden Mitgliedern übernommen wurden – erreichte im dritten Quartal 2025 40 %, den höchsten Stand seit 2022. Das bedeutet, dass von 10 neu eröffneten Produkten vier von einem Mitglied stammen, das SoFi bereits hat.

Dieses starke Cross-Selling zeigt sich im Produktwachstum:

• Die Gesamtmenge der Produkte ist fast erreicht 18,6 Millionen im dritten Quartal 2025.
• Das Unternehmen fügte hinzu 1,4 Millionen neue Produkte im Quartal.
• Die Zahl der Finanzdienstleistungsprodukte stieg im Jahresvergleich um 37 % 16,1 Millionen, was 88 % des gesamten Produktwachstums ausmacht.

Das One-Stop-Shop-Ökosystem ist eine leistungsstarke, kostengünstige Wachstumsmaschine.

SoFi Technologies, Inc. (SOFI) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich SoFi Technologies, Inc. (SOFI) an und sehen eine Wachstumsgeschichte, aber ehrlich gesagt ist die aktuelle Bewertung der Aktie die erste und bedeutendste Schwäche, die Sie abbilden müssen. Der Markt preist eine nahezu perfekte Ausführung ein, was wenig Spielraum für Fehler lässt. Darüber hinaus gibt es strukturelle Probleme im Technologieplattform-Segment und ein anhaltendes Kreditrisiko in einer instabilen Wirtschaft.

Hohe Aktienbewertungsmultiplikatoren

Der größte Gegenwind für neue Anleger ist die Premiumbewertung. Im November 2025 wird SoFi mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von ungefähr gehandelt 44,96x. Um das ins rechte Licht zu rücken: Dieser Multiplikator ist deutlich höher als bei den meisten etablierten Finanzinstituten und sogar bei vielen wachstumsstarken Fintech-Konkurrenten. Es zeigt Ihnen, dass der Markt in den kommenden Jahren mit einem explosionsartigen Gewinnwachstum rechnet.

Hier ist die schnelle Rechnung: mit einem KGV von 46,47x, hängt die Bewertung des Unternehmens in hohem Maße davon ab, dass seine aggressive Prognose für den Gewinn je Aktie (EPS) für das Gesamtjahr 2025 erreicht wird $0.37. Wenn sie dieses Ziel auch nur geringfügig verfehlen, könnte der Aktienkurs stark nachgeben. Sie zahlen definitiv für zukünftiges Potenzial, nicht für aktuelle Ergebnisse.

Die Konten der Technologieplattform (Galileo) gingen leicht zurück

Die Technologieplattform, zu der Galileo und Technisys gehören, soll der margenstarke und kapitalschonende Motor für SoFi sein. Die Gesamtzahl der aktivierten Konten ist jedoch leicht zurückgegangen, was ein Warnsignal für die B2B-Wachstumserzählung ist. Im dritten Quartal 2025 (Q3 2025) lag die Gesamtzahl der aktivierten Konten bei 157,9 Millionen.

Bei dieser Figur handelt es sich um eine 1% Rückgang im Jahresvergleich gegenüber den 160,2 Millionen Konten, die im dritten Quartal 2024 gemeldet wurden. Während das Management darauf hinweist, dass der Kontorückgang durch höhere Umsätze mit bestehenden Kunden (stärkeres Engagement) ausgeglichen werden soll, ist ein schrumpfender Kundenstamm nie ein gutes Zeichen für eine Technologieplattform. Dies deutet darauf hin, dass die starke Konkurrenz durch Rivalen wie Marqeta und Adyen anfängt, sich durchzusetzen, oder dass sich einige Kunden-Fintechs konsolidieren oder scheitern.

Hohe Aktienvolatilität

SoFi ist keine Aktie für konservative Anleger. Aufgrund seiner hohen Volatilität reagiert es äußerst empfindlich auf allgemeine Marktschwankungen und Wirtschaftsnachrichten. Das aktuelle Beta der Aktie ist hoch 1.93. Ein Beta von 1,93 bedeutet, dass theoretisch erwartet wird, dass sich der Aktienkurs von SoFi bei jeder 1-prozentigen Bewegung des Gesamtmarktes (wie dem S&P 500) bewegt 1.93% in die gleiche Richtung. Dieses hohe Beta verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste.

Diese Sensibilität ist eine direkte Folge davon, dass es sich um einen aggressiven Wachstumswert handelt, der sich noch in einem frühen Stadium befindet. Es lebt vom Marktoptimismus, leidet jedoch überproportional bei einem Marktabschwung oder einem Übergang zu einem risikoscheuen Umfeld. Diese Art von Volatilität kann das Portfoliomanagement für kurzfristig orientierte Anleger zu einem Albtraum machen.

Risiko für die Qualität der Verbraucherkredite aufgrund eines sich verschlechternden Wirtschaftsklimas in den USA

Während SoFi bei der Verbesserung seines Underwritings hervorragende Arbeit geleistet hat, sind die Nettoausbuchungsraten für Privatkredite stark zurückgegangen 2.6% im dritten Quartal 2025 – das zugrunde liegende Risiko aus dem makroökonomischen Umfeld ist immer noch eine große Schwäche. Das Kernkreditgeschäft des Unternehmens konzentriert sich stark auf unbesicherte Privatkredite, ein Segment, das als Erstes darunter leidet, wenn die Budgets der privaten Haushalte angespannt werden.

Das Risiko wird durch externe Faktoren verstärkt:

• Langsamere US-BIP-Wachstumsprognosen aufgrund von Faktoren wie den kürzlich erlassenen US-Zöllen bis 2025, die die Verbraucherfinanzen belasten könnten.
• Das unbesicherte Verbraucherkreditbuch wies unter Berücksichtigung der verkauften überfälligen Kredite eine Nettoverlustrate von nahezu auf 5% im ersten Quartal 2025, was für eine Bank ein hoher Wert ist.
• Die schwierige Situation der Federal Reserve: Die Bekämpfung der Inflation mit höheren Zinssätzen beeinträchtigt die Kreditnachfrage und erhöht die Kapitalkosten für SoFi.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Möglichkeit eines plötzlichen, nichtlinearen Anstiegs der Zahlungsausfälle, wenn die Arbeitslosenquote unerwartet steigt. Die Kreditnehmer von SoFi sind Privatpersonen mit hohem FICO und hohem Einkommen (gewichtetes Durchschnittseinkommen von ca 157.000 $ mit FICO-Ergebnissen von 745-773 im dritten Quartal 2025), aber selbst erstklassige Kreditnehmer können von einer schweren Rezession betroffen sein, sodass das Kreditrisiko weiterhin eine strukturelle Schwäche darstellt.

SoFi Technologies, Inc. (SOFI) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie suchen, wo SoFi Technologies, Inc. seine nächste Wachstumswelle nutzen kann, und die Antwort ist klar: Das Unternehmen verändert sein Geschäftsmodell aggressiv, um vorhersehbarere, margenstärkere, gebührenbasierte Einnahmen zu erzielen. Dieser Schritt reduziert das Kapitalrisiko und verwandelt ihren Technologie-Stack – Galileo und das Loan Platform Business – in einen Gewinnmotor.

Die Kernchance besteht darin, die riesige Nutzerbasis von 12,6 Millionen Mitgliedern und fast 18,6 Millionen Produkten (Stand 3. Quartal 2025) zu nutzen, um mehr Dienste zu verkaufen, ohne ein höheres Kreditrisiko einzugehen. Das ist definitiv der stärkste Hebel, den sie haben.

Erweitern Sie das kapitalarme Kreditplattformgeschäft, um die gebührenpflichtigen Einnahmen zu steigern.

Die unmittelbarste und wirkungsvollste Chance ist die Beschleunigung des Loan Platform Business (LPB)-Modells, einem kapitalschonenden Ansatz für die Kreditvergabe. Anstatt die Kredite zu halten, was die Bilanz von SoFi belastet, vergeben sie Kredite für Drittinvestoren und verdienen eine Gebühr. Dabei handelt es sich um eine reine Gebühreneinnahmequelle, die Anleger lieben, weil sie weniger empfindlich auf Zinsänderungen und Kreditzyklen reagiert.

Im dritten Quartal 2025 stellte die LPB ihr Potenzial unter Beweis, indem sie im Auftrag Dritter Kredite in Höhe von 3,4 Milliarden US-Dollar vergab und einen Umsatz von 167,9 Millionen US-Dollar erzielte. Der LPB-Umsatz dieses einzelnen Quartals stieg gegenüber dem zweiten Quartal 2025 um 29 % und gegenüber dem Vorjahr um das 2,75-Fache. Um dieses Wachstum voranzutreiben, sicherte sich SoFi im April 2025 neue Finanzierungszusagen in Höhe von 3,2 Milliarden US-Dollar, einschließlich einer Verlängerung in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar mit der Fortress Investment Group. Diese Strategie funktioniert bereits: Der gesamte gebührenbasierte Umsatz erreichte im dritten Quartal 2025 einen Rekordwert von 408,7 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 50 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und nun 43 % des bereinigten Nettoumsatzes ausmacht. Hier ist die kurze Rechnung zur Verlagerung der gebührenbasierten Einnahmen:

Führen Sie neue Kryptoprodukte wie den SoFi USD Stablecoin ein (geplant für 2026).

Der Bereich der digitalen Vermögenswerte bietet eine riesige, ungenutzte Möglichkeit, Gebühren zu generieren. SoFi plant, bereits in der ersten Hälfte des Jahres 2026 seinen eigenen proprietären digitalen Dollar, den SoFi USD Stablecoin, auf den Markt zu bringen. Dabei handelt es sich nicht nur um ein spekulatives Kryptospiel; Es ist ein strategischer Schritt, einen stabilen digitalen Vermögenswert sowohl für Zahlungen als auch für Einzahlungen direkt in sein Bankenökosystem zu integrieren.

Der Stablecoin soll einen Anteil am internationalen Überweisungs- und digitalen Transaktionsmarkt erobern und eine kostengünstige Alternative zu herkömmlichen grenzüberschreitenden Zahlungen bieten. Dieses neue Produkt wird die Gebühreneinnahmen steigern und das Engagement der bestehenden 12,6 Millionen Mitglieder vertiefen, wodurch der Kreislauf ihres „One-Stop-Shop“-Finanzdienstleistungsmodells effektiv geschlossen wird.

Vertiefen Sie die B2B-Reichweite von Galileo durch neue Partnerschaften mit großen Verbrauchermarken.

Galileo, die Technologieplattform von SoFi, ist das Rückgrat seiner B2B-Möglichkeiten – es ist der Motor, der die Finanzprodukte anderer Unternehmen antreibt (Embedded Finance). Die Strategie besteht hier darin, größere und stabilere Unternehmenskunden zu gewinnen, die über reine Fintech-Startups hinausgehen. Dadurch entsteht eine äußerst vorhersehbare, wiederkehrende Einnahmequelle.

Die jüngsten großen Erfolge zeigen diese zunehmende Reichweite:

• Verarbeitungspartner für das Prepaid-Debitkartenprogramm Direct Express des US-Finanzministeriums, das 3,4 Millionen Menschen bedient.
• Sicherung einer Partnerschaft mit einer führenden Hotelprämienmarke für ein neues Co-Branding-Kartenprogramm, das in der ersten Hälfte des Jahres 2025 eingeführt wird.
• Unterzeichnung eines Vertrages mit einem großen US-Finanzdienstleister, der nach der vollständigen Umstellung Anfang 2026 zu den zehn umsatzstärksten Kunden von Galileo gehören wird.
• Partnerschaft mit Southwest Airlines zur Umsetzung ihres Rapid Rewards-Debitkartenprogramms.

Der Nettoumsatz des Technologieplattform-Segments belief sich im dritten Quartal 2025 auf 114,6 Millionen US-Dollar, und diese großen, verbindlichen B2B-Deals werden im Laufe des Jahres 2026 zu einem deutlichen Anstieg dieser Zahl führen und ein stabiles, margenstarkes Gegengewicht zum Kreditsegment bilden.

Erhöhen Sie den Umsatz pro Produkt; Im dritten Quartal 2025 erreichte es 104 US-Dollar, ein Anstieg von 29 % im Jahresvergleich.

Die überzeugendste Kennzahl, die SoFis „Financial Services Productivity Loop“-Strategie (Cross-Selling von Produkten an bestehende Mitglieder) bestätigt, ist der jährliche Umsatz pro Produkt. Im dritten Quartal 2025 erreichte diese Kennzahl 104 US-Dollar, was einem starken Anstieg von 29 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser Einzeiler erzählt die ganze Geschichte: Sie erzielen mit jedem verkauften Produkt mehr Umsatz.

Dieses Wachstum bestätigt, dass das Unternehmen seine wachsende Produktbasis, die im dritten Quartal 2025 fast 18,6 Millionen Produkte erreichte, erfolgreich monetarisiert. Die Chance besteht darin, diese Zahl durch weiteres Cross-Selling zu erhöhen. Wenn beispielsweise ein Mitglied mit einem SoFi Money-Konto beginnt und ein Privatdarlehen, eine Kreditkarte und ein SoFi Invest-Konto hinzufügt, steigt die Kennzahl „Umsatz pro Produkt“ deutlich an. Ziel ist es, jedes Mitglied dazu zu bringen, vier oder mehr Produkte zu nutzen, wodurch die Plattform unverzichtbar wird und der Jahresumsatz pro Produkt in naher Zukunft deutlich über 120 US-Dollar steigt.

SoFi Technologies, Inc. (SOFI) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Management geht davon aus, dass der bereinigte Nettogewinn im Jahr 2025 erreicht wird 455 Millionen Dollar, ein riesiger Sprung, aber dieses Wachstum ist es, was der Markt derzeit definitiv verlangt. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Ausführungsrisiko in einem sich abkühlenden Verbrauchermarkt. Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, die Prognose für das vierte Quartal 2025 auf Anzeichen einer Verlangsamung des Mitglieder- oder Produktwachstums zu überwachen.

Intensiver Wettbewerb sowohl durch alteingesessene Banken als auch durch digitale Emporkömmlinge der nächsten Generation

SoFi Technologies ist in einem brutalen Finanzdienstleistungsmarkt tätig und steht vor einem Zweifrontenkrieg. Auf der einen Seite stehen die riesigen, kapitalreichen Altbanken wie JPMorgan Chase und Bank of America, deren Bilanzsumme sich auf Billionen Dollar beläuft. Zum Vergleich: Das Gesamtvermögen von SoFi beträgt ungefähr 36 Milliarden Dollar sind weniger als ein Zehntel so groß wie die zehntgrößte US-Bank, die Bank of New York Mellon, die ca 398 Milliarden US-Dollar im Vermögen. Ihre Größe verschafft ihnen einen entscheidenden Vorteil bei den Kapitalkosten und der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften.

Auf der anderen Seite stehen die flinken digitalen Emporkömmlinge der nächsten Generation, die sich auf die Exzellenz eines einzelnen Produkts konzentrieren. Chime beispielsweise erreichte im ersten Quartal 2025 mit einem Quartalsumsatz von 518,7 Millionen US-Dollar und konzentriert sich mit einem einfachen, kostenlosen Modell auf den Massenmarkt. Der Wettbewerb zwingt SoFi dazu, kontinuierlich überlegene Tarife und Funktionen anzubieten, wie zum Beispiel sein Angebot an hochverzinslichen Sparkonten 3,8 % effektiver Jahreszins, was erhebliche Kosten verursacht. Robinhood Markets konkurriert auch direkt im Investment- und Cash-Management-Bereich und zwingt SoFi Invest, um jeden Dollar des Vermögens seiner Mitglieder zu kämpfen. Es ist ein ständiger Kampf um den Anteil am Geldbeutel.

Sich entwickelnde und möglicherweise ungünstige regulatorische Änderungen bei digitalen Vermögenswerten

Das regulatorische Umfeld, insbesondere für digitale Vermögenswerte und Fintech-Partnerschaften (Banking-as-a-Service oder BaaS), bleibt ein großer Joker. Obwohl die neue US-Regierung im Jahr 2025 den Wunsch nach „regulatorischer Klarheit“ signalisiert und frühere Hindernisse wie das SEC Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121) im Januar 2025 aufgehoben hat, ist das Risiko nicht beseitigt. [Zitieren: 1. Suche: 22, 1. Suche: 19] Neue, umfassende Gesetze könnten immer noch unvorhergesehene Kapitalanforderungen oder betriebliche Einschränkungen mit sich bringen.

SoFi ist besonders exponiert, da es sich um eine landesweit zugelassene Bank handelt, die Verbrauchern ab Ende 2025 auch den direkten Kryptowährungshandel anbietet. Diese Doppelnatur bedeutet, dass sie der Aufsicht der Federal Reserve, der FDIC, der SEC und der CFTC unterliegt. Ein neuer bundesstaatlicher Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte, der voraussichtlich im Jahr 2025 vorgeschlagen wird, könnte die Strategie von SoFi leicht durchkreuzen, indem bestimmte Vermögenswerte neu klassifiziert oder strenge Verwahrungsregeln eingeführt werden. Diese regulatorische Komplexität erhöht die Compliance-Kosten und das Ausführungsrisiko erheblich.

Makroökonomischer Druck durch hohe Zinsen, der sich auf die Kreditnachfrage und die Kreditqualität auswirkt

Die makroökonomische Bedrohung hat sich im Jahr 2025 verlagert. Das Hauptrisiko besteht nicht mehr nur darin, dass hohe Zinsen die Kreditnachfrage beeinträchtigen – im zweiten Quartal 2025 ist die Vergabe von Privatkrediten im Jahresvergleich sogar um 66 % gestiegen. Das neue, kurzfristige Risiko besteht in der Möglichkeit einer Verringerung der Nettozinsmarge (NIM), wenn die Federal Reserve beginnt, den Federal Funds Rate zu senken, wie einige Analysten prognostizieren.

Die Bankcharta von SoFi ist ein großer Vorteil, da sie Kredite mit kostengünstigen Mitgliedseinlagen finanzieren kann, die im zweiten Quartal 2025 fast zwei Prozentpunkte niedriger waren als die Großhandelskosten. Wenn die Zinsen jedoch sinken, muss SoFi seine Einlagenzinsen senken (wie z. B 3,8 % effektiver Jahreszins auf SoFi Money), um sein NIM aufrechtzuerhalten, was die Gefahr birgt, die Mitglieder zu entfremden, an deren Gewinnung es so hart gearbeitet hat. Darüber hinaus war die Kreditqualität zwar robust – die 90-Tage-Ausfallquote bei Privatkrediten sank im zweiten Quartal 2025 auf einen Tiefststand von 0,42 %, doch könnte ein unerwarteter wirtschaftlicher Abschwung immer noch zu einem starken Anstieg der Ausfälle führen und höhere Rückstellungen für Kreditausfälle erforderlich machen.

Die Abhängigkeit von Technology Platform von einigen wenigen großen Kunden für beträchtliche Einnahmen

Das Segment Technologieplattform, zu dem Galileo Financial Technologies und Technisys gehören, ist für SoFis langfristige, kapitalschonende und gebührenbasierte Umsatzstrategie von entscheidender Bedeutung. Dennoch besteht in diesem Segment weiterhin ein Konzentrationsrisiko. Während SoFi aktiv diversifiziert, hängt das Umsatzwachstum der Plattform von einigen wenigen Großkunden ab. Das Management arbeitet daran, dies zu mildern, und weist darauf hin, dass neue große Verbrauchermarkenpartnerschaften wie die Co-Branding-Debitkarte mit Wyndham Hotels geschlossen werden & Resorts und ein neuer Vertrag mit Southwest Airlines sind der Schlüssel für zukünftiges Wachstum.

Das Risiko wird durch die jüngsten Kontokennzahlen verdeutlicht: Die Technologieplattform verfügte im dritten Quartal 2025 über 157,9 Millionen aktivierte Konten, ein leichter Rückgang von 1 % im Vergleich zum Vorjahr. Während der Nettoumsatz des Segments im dritten Quartal 2025 bei 114,6 Millionen US-Dollar lag, könnte der Verlust auch nur eines oder zweier der größten Kunden zu einem unverhältnismäßigen Umsatzrückgang führen und sich stark auf den Deckungsbeitrag der Technologieplattform auswirken, der im zweiten Quartal 2025 bei 30 % lag. Das langsame Kontowachstum und die Abhängigkeit von neuen, großen Deals für den Umsatzbeitrag im Jahr 2026 bedeuten, dass das Wachstum des Segments holprig bleibt und kurzfristig einer Kundenabwanderung ausgesetzt ist.