The ONE Group Hospitality, Inc. (STKS): PESTLE-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie verfolgen The ONE Group Hospitality, Inc. (STKS) und müssen wissen, wo die wirklichen Druckpunkte im Jahr 2025 liegen. Ehrlich gesagt, während ihre interne Strategie auf soliden digitalen Upgrades und Portfoliooptimierungen basiert, ist das externe Umfeld die größte Herausforderung. Wir sehen einen direkten Druck durch politische und wirtschaftliche Faktoren, weshalb die GAAP-Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 lautet 835 bis 870 Millionen US-Dollar ist von entscheidender Bedeutung, wird jedoch durch die dazwischen liegenden Leitlinien für vergleichbare Verkäufe gemildert -3% und +1%. Das High-End-Vibe-Dining-Konzept bleibt relevant, aber Inflation und steigende Arbeitskosten stellen das Betriebsmodell definitiv auf die Probe. Werfen wir einen Blick auf die sechs Makrokräfte, die darüber entscheiden, ob sie das obere Ende dieses Umsatzziels erreichen.

The ONE Group Hospitality, Inc. (STKS) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Potenzielle Zollerhöhungen in den USA führen zu Kostenunsicherheit in der Lieferkette

Die ONE Group Hospitality, Inc. steht unter unmittelbarem Kostendruck durch den Anfang 2025 eingeführten allgemeinen Zollsatz von 10 % auf eine breite Palette importierter Waren. Diese Politik sowie Vorschläge für höhere Sätze – etwa ein möglicher Zollsatz von 50 % auf Waren aus der Europäischen Union oder bis zu 145 % auf chinesische Importe – führen zu erheblicher Unsicherheit in der Lieferkette. Ihre gehobenen Marken wie STK und Benihana sind stark auf importierte Spezialnahrungsmittel und hochwertige Einrichtungsgegenstände, Geräte und Baumaterialien (FF&E) angewiesen.

Die Branche spürt bereits die Auswirkungen. Beispielsweise werden die Gesamtpreise für Lebensmittel aufgrund der Zölle voraussichtlich um 2,8 % und die Preise für Frischwaren um 4 % steigen. Beim Neubau von Restaurants oder größeren Renovierungsarbeiten drohen einigen Gastgewerbeprojekten aufgrund der zollbedingten Inflation auf importierte Materialien Budgeterhöhungen von bis zu 20 %. Dies stellt eine erhebliche Belastung für die Investitionsbudgets (CapEx) dar, die The ONE Group Hospitality für das Geschäftsjahr 2025 auf 45 bis 50 Millionen US-Dollar geschätzt hat. Diese Kosten müssen Sie weitergeben bzw. übernehmen; Es gibt keine magische dritte Option.

Die Unsicherheit in der US-Einwanderungspolitik birgt das Risiko von Arbeitskräftemangel und Lohninflation im gesamten Sektor

Änderungen in der Einwanderungspolitik führen zu einer spürbaren Krise des Arbeitskräfteangebots im US-amerikanischen Gastgewerbe, wo etwa 21 % der Belegschaft im Ausland geborene Arbeitnehmer ausmachen. Das Risiko ist unmittelbar: Der Verlust der Arbeitserlaubnis für schätzungsweise 550.000 legal arbeitende Personen mit temporärem Schutzstatus (Temporary Protected Status, TPS) bis Ende 2025 wirkt sich beispielsweise direkt auf den Arbeitskräftepool für Reinigung und Wartung aus, wo die Wahrscheinlichkeit, dass TPS-Arbeiter beschäftigt werden, 5,4-mal höher ist als in den USA geborene Arbeitnehmer.

Dieser Mangel führt direkt zu höheren Arbeitskosten. Eine Analyse vom August 2025 prognostiziert, dass eine strengere Durchsetzung der Einwanderungsbestimmungen die durchschnittlichen Jahreslöhne im gesamten Gastgewerbe um mehr als 6.000 US-Dollar in die Höhe treiben könnte. Für einen großvolumigen Full-Service-Betreiber wie The ONE Group Hospitality, Inc. übt diese Lohninflation einen erheblichen Druck auf Ihre gesamten Betriebsausgaben aus, die im Jahr 2025 Schätzungen zufolge etwa 83,5 % bis 82,2 % des Nettoumsatzes der eigenen Restaurants betragen werden. Sie zahlen definitiv mehr, um Talente zu halten.

Geopolitische Instabilität wirkt sich auf internationale Aktivitäten in Europa und im Nahen Osten aus

Die Strategie der ONE Group Hospitality umfasst die Asset-Light-Entwicklung verwalteter und lizenzierter STKs und Kona Grills auf internationaler Ebene. Dieses Modell ist stark geopolitischer Instabilität ausgesetzt, insbesondere in Europa und im Nahen Osten.

In Europa ist der Anteil amerikanischer Reisender, die einen Urlaub planen, im Jahr 2025 von 45 % auf 37 % gesunken, ein direkter Schlag für den High-End-Tourismusverkehr, der Ihre STK-Standorte in Märkten wie London antreibt. Im Nahen Osten erhöhen anhaltende Konflikte und Störungen auf See (wie im Roten Meer) die Betriebskosten, einschließlich Sicherheits- und Versicherungsprämien, für Hotelunternehmen in der Region. Diese Instabilität birgt ein höheres Risiko profile Sie suchen nach neuen Lizenzverträgen und können die Gebühreneinnahmen reduzieren, die Sie von diesen international verwalteten und lizenzierten Veranstaltungsorten erzielen, die ein wichtiger Teil Ihrer Wachstumsgeschichte sind.

Debatten über die Steuerpolitik des Bundes wirken sich über die Bonusabschreibung auf die Kapitalausgaben aus

Ehrlich gesagt, das anfängliche Risiko einer schrittweisen Reduzierung der Bonusabschreibung wurde durch ein neues Gesetz beseitigt. Die schrittweise Abschaffung der 100-prozentigen Bonusabschreibung für Qualified Improvement Property (QIP), die die meisten Innenausbauten und Renovierungen von Restaurants abdeckt, war ein großes Problem, da sie bis 2025 auf 40 Prozent sinken sollte.

Mit dem im Juli 2025 in Kraft getretenen „One Big Beautiful Bill Act“ (OBBBA) wurde jedoch die Bonusabschreibung von 100 % für qualifizierte Immobilien, die nach dem 19. Januar 2025 erworben und in Betrieb genommen wurden, dauerhaft wiederhergestellt. Dies ist ein großer Gewinn für Ihren CapEx-Plan. Dadurch kann The ONE Group Hospitality, Inc. die vollen Kosten für neue Küchengeräte, Beleuchtung und andere Innenverbesserungen sofort abziehen, wodurch sich die Nachsteuerrendite Ihrer geplanten Investitionsausgaben in Höhe von 45 bis 50 Millionen US-Dollar für 2025 erheblich verbessert.

The ONE Group Hospitality, Inc. (STKS) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Die ONE Group Hospitality, Inc. (STKS) bewältigt ein herausforderndes Wirtschaftsumfeld, das durch anhaltende Inflation und zurückhaltende Verbraucherausgaben gekennzeichnet ist und eine Revision ihrer Finanzaussichten für das Gesamtjahr 2025 unmittelbar erforderlich gemacht hat.

Die Benihana-Übernahme bleibt der wichtigste Motor für das Umsatzwachstum, doch der zugrunde liegende wirtschaftliche Druck ist in wichtigen Betriebskennzahlen sichtbar, insbesondere in den vergleichbaren Umsatz- und Zinsaufwendungen, die in diesem Jahr im Mittelpunkt der Anleger stehen.

Der konsolidierte vergleichbare Umsatz steht unter Druck, wobei die Prognose für das Gesamtjahr 2025 eine Spanne von -3 % bis -2 % prognostiziert.

Die konsolidierten vergleichbaren Umsätze (Comps) des Unternehmens stehen unter Druck, was auf einen allgemeinen Rückgang im gehobenen Gastronomie- und gehobenen Freizeitverkehr zurückzuführen ist, da die Verbraucher bei diskretionären Ausgaben wählerischer werden. Das Management hat die Prognose für den konsolidierten vergleichbaren Umsatz für das Gesamtjahr 2025 mit der Aktualisierung für das dritte Quartal 2025 auf eine Spanne von minus 3 % bis minus 2 % angepasst. Dies ist eine deutliche Anpassung gegenüber der früheren Prognose von -3 % auf +1 %.

Dieser Rückgang ist nicht bei allen Marken einheitlich. Im zweiten Quartal 2025 betrug der konsolidierte vergleichbare Umsatzrückgang 4,1 %. Allerdings verzeichnete die Marke Benihana einen leichten Anstieg der Verkäufe im selben Geschäft um +0,4 %, während die Marke STK einen systemweiten Rückgang der vergleichbaren Verkäufe um 6,0 % verzeichnete und das Grillsegment einen Rückgang von 14,6 % verzeichnete. Dies zeigt eine deutliche Divergenz in der wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit zwischen den Marken.

Steigende Rohstoffkosten und die allgemeine Inflation übersteigen weiterhin die Preisanpassungen auf der Speisekarte und schmälern die Margen auf Restaurantebene.

Der Inflationsdruck auf die Lebensmittel- und Arbeitskosten ist ein anhaltender Gegenwind. Während das Unternehmen in der Vergangenheit Menüpreiserhöhungen genutzt hat, um steigende Rohstoffkosten auszugleichen, wird es im aktuellen Umfeld definitiv schwieriger, Margen aufrechtzuerhalten, ohne den Kundenverkehr zu beeinträchtigen.

Trotz dieser Herausforderungen sorgten die Integrationssynergien des Unternehmens aus der Benihana-Übernahme für eine gewisse Entlastung und trugen dazu bei, die Umsatzkosten der firmeneigenen Restaurants im zweiten Quartal 2025 bei 21,2 % zu halten. Allerdings ist die Gesamtrentabilität auf Restaurantebene aufgrund anderer Betriebskosten angespannt, was zu einer prognostizierten Gesamtmarge auf Filialebene von 14 % für das dritte Quartal 2025 führt, gegenüber 15,4 % im zweiten Quartal 2025.

Das Unternehmen steuert dieses Risiko aktiv durch Portfoliooptimierung, einschließlich der Schließung von sieben leistungsschwachen Grillstandorten im dritten Quartal 2025.

Hohe langfristige Schulden in Höhe von 348,3 Millionen US-Dollar erhöhen das Zinsaufwandsrisiko in einem volatilen Zinsumfeld.

Die im Mai 2024 abgeschlossene Benihana-Übernahme erhöhte die finanzielle Hebelwirkung des Unternehmens erheblich. Zum 31. Dezember 2024 beliefen sich die langfristigen Schulden auf 348,3 Millionen US-Dollar. Diese hohe Schuldenlast führt direkt zu erheblichen Zinsaufwendungen und stellt insbesondere im aktuellen Hochzinsumfeld ein erhebliches finanzielles Risiko dar.

Hier ist die schnelle Rechnung zur Schuldenlast:

• Die Zinsaufwendungen beliefen sich im zweiten Quartal 2025 auf 10,3 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 2,4 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahr entspricht.
• Der gewichtete durchschnittliche Zinssatz für die Kredite war mit 11,82 % zum 30. Juni 2024 hoch.
• Diese Zinsbelastung trug im zweiten Quartal 2025 zu einem GAAP-Nettoverlust von 10,1 Millionen US-Dollar bei.

Ein erheblicher Teil seiner Schulden ist an variable Zinssätze (SOFR plus Aufschlag) gebunden, was bedeutet, dass jede weitere Erhöhung des Leitzinses der Federal Reserve sofort die Kosten für den Schuldendienst erhöhen und das Endergebnis weiter belasten würde.

Das Unternehmen prognostiziert für das Gesamtjahr 2025 einen GAAP-Umsatz zwischen 820 und 825 Millionen US-Dollar, der größtenteils auf die Übernahme von Benihana zurückzuführen ist.

Der GAAP-Gesamtumsatz im Gesamtjahr 2025 wird voraussichtlich zwischen 820 und 825 Millionen US-Dollar liegen. Diese überarbeitete Prognose, die von ursprünglich 835 Millionen US-Dollar auf 870 Millionen US-Dollar gesenkt wurde, stellt immer noch ein massives Wachstum dar, das durch die ganzjährige Einbeziehung der Benihana-Übernahme getrieben wird.

Um die Auswirkungen der Übernahme ins rechte Licht zu rücken: Der GAAP-Gesamtumsatz stieg im ersten Quartal 2025 im Vergleich zum gleichen Quartal 2024 um 148,4 % auf 211,1 Mio. US-Dollar. Das Benihana-Portfolio steigert nicht nur den Umsatz, sondern ist auch ein Schlüsselfaktor in der langfristigen Strategie des Unternehmens mit dem Schwerpunkt auf einer Asset-Light-Erweiterung durch Franchising.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag, insbesondere Modellierung der Auswirkungen einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte auf die variabel verzinsliche Schuldenkomponente.

The ONE Group Hospitality, Inc. (STKS) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Das Kernkonzept „Vibe Dining“ ist nach wie vor äußerst relevant und spricht wohlhabende, erlebnisorientierte Verbraucher an.

Die Kernstrategie der ONE Group Hospitality, Inc. – Vibe Dining (eine Mischung aus erstklassigem kulinarischen Erlebnis und einer ansprechenden sozialen Szene) – ist nicht nur ein Trend; Es handelt sich um einen strukturellen Wandel im Verbraucherverhalten. Die wohlhabenden Verbraucher von heute, insbesondere die Millennials und die Generation Z, geben lieber für Erlebnisse als für physische Güter aus, was ein großer Rückenwind für das Unternehmen ist. Dieser Fokus ermöglicht es Marken wie STK Steakhouse und Benihana, erstklassige Preise zu erzielen und hohe Durchschnittspreise beizubehalten. Beispielsweise betrug die durchschnittliche Transaktion für ein eigenes Benihana-Restaurant im Jahr 2024 111 US-Dollar, was die Stärke dieses Erlebnismodells zeigt. Das Unternehmen konzentriert sich darauf, in dieser Nische weltweit führend zu sein. Man kann nicht nur ein tolles Steak bekommen; Du brauchst die ganze Show.

Die folgende Tabelle fasst den Erlebnisschwerpunkt der Hauptmarken zusammen:

Der Druck auf die Arbeitskosten ist aufgrund der Erhöhung des Mindestlohns auf Landesebene, wie beispielsweise des Mindestlohns von 16,50 US-Dollar pro Stunde in Kalifornien im Jahr 2025, hoch.

Die Arbeitskosten sind ein erheblicher und zunehmender Gegenwind, insbesondere in den großen Ballungsräumen, in denen The ONE Group Hospitality, Inc. tätig ist. Der landesweite Mindestlohn in Kalifornien, einem wichtigen Markt, beträgt ab dem 1. Januar 2025 für alle Arbeitgeber 16,50 US-Dollar pro Stunde, was eine beträchtliche Untergrenze darstellt. Noch herausfordernder sind die örtlichen Verordnungen: Städte wie San Francisco haben ihren Mindestlohn ab Juli 2025 auf 19,18 US-Dollar pro Stunde und Los Angeles auf 17,87 US-Dollar pro Stunde angehoben. Dies führt zu einer Lohnkompression und zwingt das Unternehmen dazu, die Bezahlung aller Mitarbeiter neu zu bewerten, um interne Gerechtigkeit zu wahren und Talente in einem angespannten Arbeitsmarkt anzuziehen.

Der Druck wird sich im Jahr 2026 verstärken, da Anfang 2025 ein kalifornisches Gesetz verabschiedet wurde, das den Mindestlohn für Restaurantmitarbeiter in größeren Sitz- und Schnellrestaurants auf 25 US-Dollar pro Stunde anheben soll. Diese Art von Kostenschock erfordert sofortige strategische Maßnahmen wie Preiserhöhungen – die laut Analysten 10–15 % pro Mahlzeit betragen könnten – und einen genauen Blick auf die Automatisierung, um das prognostizierte bereinigte EBITDA von 102,2 Millionen US-Dollar für 2025 zu schützen. Der Arbeitsaufwand ist der größte Betriebskostenfaktor im Gastgewerbe.

Der Wandel hin zu Gesundheit und Nachhaltigkeit beeinflusst die Menüentwicklung und erfordert eine ethische Beschaffung und transparente Kennzeichnung.

Die Verbrauchernachfrage nach Gesundheit, ethischer Beschaffung und Nachhaltigkeit beeinflusst definitiv die Menüentwicklung. Es besteht ein anerkanntes Risiko, dass eine Abkehr vom Kernangebot, insbesondere Rindfleisch, aufgrund von Ernährungs- oder Nachhaltigkeitsbedenken zu einem Rückgang des Kundenverkehrs führen könnte. Um dies zu mildern, muss das Unternehmen Transparenz und Qualität bei der Beschaffung nachweisen.

Zu den Maßnahmen zur Anpassung an diesen gesellschaftlichen Trend gehören:

• Kontinuierliche Erforschung und Bewertung von Produkten, um sicherzustellen, dass Fleisch, Meeresfrüchte und andere Zutaten den hohen Qualitätsanforderungen entsprechen.
• Einführung einer Diversifizierung der Speisekarte bei Marken wie Kona Grill, um die Abhängigkeit von Kategorien zu verringern, die dem Marktgegenwind ausgesetzt sind.
• Der Schwerpunkt liegt auf erstklassigen, hochwertigen Zutaten, wie zum Beispiel dem neuen Premium-Weihnachtsmenü mit Schwerpunkt auf Wagyu und Premium-Meeresfrüchten.

Dabei handelt es sich um einen nicht verhandelbaren Kostenfaktor für Geschäfte im gehobenen Gastronomiesegment.

Ein wichtiger Treiber ist das Treueprogramm „Friends with Benefits“, das bis zum dritten Quartal 2025 auf über 6,5 Millionen Mitglieder angewachsen ist.

Das Treueprogramm „Friends with Benefits“ ist ein entscheidender Motor für die Steigerung von Wiederholungsbesuchen und die Stärkung der Markenbindung im gesamten Portfolio (STK Steakhouse, Benihana, Kona Grill, RA Sushi usw.). Zum Zeitpunkt der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2025 war das Programm auf über 6,5 Millionen Mitglieder angewachsen. Dabei handelt es sich um einen riesigen, eigenen Marketingkanal, der kostspielige Plattformen von Drittanbietern umgeht. Allein im dritten Quartal 2025 hat das Unternehmen über 200.000 neue Mitglieder gewonnen, was auf starke organische Anmeldungen und erfolgreiche Konvertierungsbemühungen hinweist.

Die Programmstruktur selbst fördert hochwertiges Verhalten:

• Mitglieder erhalten 1 Punkt für jeden ausgegebenen Dollar.
• Punkte werden für zukünftige Einkäufe in Dining Dollars umgewandelt.
• Mitglieder erhalten eine stattliche Geburtstagsprämie von 50 US-Dollar.

Diese Loyalitätsbasis liefert wertvolle Daten für gezieltes Marketing und ist eine direkte Gegenmaßnahme zum konsolidierten vergleichbaren Umsatzrückgang um 5,9 % im dritten Quartal 2025. Das Programm fördert das langfristige Geschäftswachstum.

The ONE Group Hospitality, Inc. (STKS) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Der strategische Einsatz der Reservierungstechnologie zielt auf eine Verbesserung der Effizienz ab und zielt auf eine Reduzierung der Tischdrehzeiten in Benihana von 120 auf 90 Minuten ab.

Sie wissen, dass in der Gastronomie Zeit Geld ist – insbesondere bei großvolumigen, erlebnisorientierten Konzepten wie Benihana. Die ONE Group Hospitality nutzt Technologie, um den Durchsatz (die Geschwindigkeit, mit der ein Tisch besetzt, bedient und abgeräumt wird) als primären Umsatzhebel und nicht nur als Kosteneinsparung zu nutzen. Sie nutzen zentralisierte Logistik- und Reservierungssysteme, um die Tischwechselzeiten zu verkürzen, was für eine stark nachgefragte Marke definitiv der richtige Fokus ist.

Die wichtigste Maßnahme hierbei ist eine systemweite Kapazitätserhöhung, die auf dem Erfolg des neu gestalteten Benihana in San Mateo, Kalifornien, aufbaut. Das Unternehmen implementiert ein Lernsystem, um zwei bis drei Techniaki-Tische pro Restaurant hinzuzufügen, was zu sinnvollen Kapazitätssteigerungen führt, die das Umsatzpotenzial direkt steigern. Dabei geht es nicht nur um einen schnelleren Service; Es geht darum, die Zahl der Vertretungen, die während der Hauptverkehrszeiten bedient werden können, physisch zu erhöhen.

Digitale Plattformen werden mit für Mobilgeräte optimierten Websites aufgerüstet, um den Traffic und die Konversionsraten für alle Marken zu steigern.

Das digitale Schaufenster ist jetzt die Eingangstür für Vibe Dining, daher hat das Unternehmen auf allen Marken-Websites erhebliche digitale Verbesserungen eingeführt. Diese Upgrades zielen speziell darauf ab, sowohl den Traffic als auch die Conversion-Raten zu verbessern, was zu mehr Reservierungen und mehr Bestellungen zum Mitnehmen führt. Diese Investition ist von entscheidender Bedeutung, da nationale Ketten ihre eigenen Werbeaktivitäten verstärken.

Der konkreteste Maßstab für diesen digitalen Fokus ist das Wachstum des Treueprogramms „Friends with Benefits“. Seit dem dritten Quartal 2025 ist das Programm auf über 6,5 Millionen Mitglieder angewachsen, wobei allein in diesem einzigen Quartal über 200.000 neue Mitglieder hinzukamen. Das ist ein riesiger, datenreicher Kundenstamm für gezieltes Marketing und ehrlich gesagt eine großartige Strategie zur Kundenbindung.

Der Vorstoß für eine anlagenschonende Expansion umfasst neue Franchise-Standorte von Benihana Express, die Technologie für kleinere Stellflächen nutzen.

Die Expansionsstrategie des Unternehmens verlagert sich auf ein kapitalschonendes Modell, weg von großen, eigenen Immobilien hin zu konzessionierten und verwalteten Standorten. Das Ziel ist ehrgeizig: Franchise- und verwaltete Standorte sollen letztendlich über 60 % der gesamten Präsenz ausmachen.

Das Benihana-Express-Konzept ist die technologische Antwort auf dieses Ziel. Es handelt sich um ein legeres Modell mit kleiner Stellfläche, das das Beste der Marke präsentiert, aber ohne die großen, kapitalintensiven Teppanyaki-Tische oder eine voll ausgestattete Bar auskommt. Der zweite Franchise-Standort von Benihana Express wurde im Juni 2025 in Miami, Florida, eröffnet, was die Skalierbarkeit des Modells bestätigt. Zum Vergleich: Das durchschnittliche Benihana-Restaurant ist etwa 8.000 Quadratmeter groß, was das Express-Modell zu einer viel effizienteren Nutzung von Immobilien und Kapital macht.

Der verstärkte Einsatz von Revenue-Management-Software führt im Jahr 2025 zu einem potenziellen Risiko von Kartellrechtsstreitigkeiten.

Als erfahrener Betreiber im Gastgewerbe ist The ONE Group Hospitality, Inc. ein starker Nutzer fortschrittlicher Revenue-Management-Software (RMS), um die Preise dynamisch basierend auf Nachfrage, Tageszeit und Lagerbestand zu optimieren. Dies ist zwar gängige Praxis, birgt jedoch kurzfristig ein reales Risiko.

Im Jahr 2025 sah sich das Gastgewerbe, insbesondere Hotels und die Wohnungsvermietung, einer verschärften kartellrechtlichen Kontrolle und einer Welle von Klagen wegen der gemeinsamen Nutzung derselben algorithmischen Preisgestaltungstools ausgesetzt. Der Kernvorwurf besteht darin, dass diese Systeme Absprachen zwischen Wettbewerbern automatisieren können, um Preise festzulegen und zu erhöhen, auch ohne explizite Kommunikation – eine rechtliche Grauzone, die von Bund und Ländern intensiv untersucht wird. Obwohl The ONE Group Hospitality in einem größeren Rechtsstreit nicht genannt wurde, ist jedes Unternehmen, das sich für seine margenstarken STK- und Benihana-Konzepte auf dynamische Preisalgorithmen Dritter verlässt, diesem sich entwickelnden rechtlichen Risiko ausgesetzt. Sie müssen sicherstellen, dass das Compliance-Framework Ihres RMS-Anbieters lückenlos ist.

The ONE Group Hospitality, Inc. (STKS) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Lokale Arbeitsgesetze stellen einen großen Kostenfaktor dar, einschließlich des Auslaufens des Trinkgeldkredits in Schlüsselmärkten wie Chicago und Washington D.C.

Der Flickenteppich lokaler Arbeitsgesetze ist ein erheblicher und zunehmender Kostentreiber für The ONE Group Hospitality, Inc. (STKS), insbesondere die anhaltende Debatte und der Ausstieg aus der Trinkgeldgutschrift (die Möglichkeit für Arbeitgeber, Arbeitnehmern mit Trinkgeld einen niedrigeren Barlohn zu zahlen). Stand: ca. 31. Dezember 2024 26% der Mitarbeiter des Unternehmens verdienten diesen niedrigeren Mindestlohn. Der Wegfall dieser Gutschrift erzwingt eine direkte Erhöhung der Grundlohnsumme, was die Arbeitskosten an den hochvolumigen Standorten STK und Benihana erheblich erhöhen kann.

In Chicago wird die Einführung der „One Fair Wage“-Verordnung fortgesetzt. Am 1. Juli 2025 wird der Mindestbarlohn für Mitarbeiter mit Trinkgeld von 11,02 USD auf erhöht 12,62 $ pro Stundeund bewegt sich in Richtung des standardmäßigen Mindestlohns der Stadt von 16,60 $ pro Stunde. Dies ist ein direkter, messbarer Einfluss auf die Margen der Restaurants. Im Gegensatz dazu hat Washington, D.C., ein wichtiger Markt für das Unternehmen, den Ausstieg aus dem Trinkgeldkredit ausgesetzt und den Trinkgeldlohn beibehalten 10 $ pro Stunde statt der geplanten Erhöhung auf 12 US-Dollar pro Stunde im Juli 2025. Diese lokalen politischen Spannungen schaffen ein volatiles und definitiv komplexes Betriebsumfeld.

Die Optimierung des Portfolios verursacht erhebliche Rechtskosten, beispielsweise die Kosten für die Beendigung des Mietvertrags in Höhe von 5,6 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025.

Die Strategie des Unternehmens zur Optimierung seines Portfolios, insbesondere nach den Übernahmen von Benihana und Kona Grill, hat zu erheblichen einmaligen Rechts- und Ausstiegskosten geführt. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 meldete das Unternehmen einen erhöhten Nettoverlust, der u. a 5,6 Millionen US-Dollar bei der Beendigung des Mietverhältnisses und den Ausstiegskosten. Dies hing in erster Linie mit der Schließung von fünf leistungsschwachen Grillstandorten zusammen, eine Maßnahme, die komplexe rechtliche Verhandlungen und finanzielle Einigungen mit Vermietern erfordert.

Hier ist die schnelle Rechnung: das 5,6 Millionen US-Dollar Die nicht zahlungswirksamen Belastungen flossen direkt in den Betriebs- und Nettogewinn und erhöhten den Nettoverlust im zweiten Quartal 2025 auf 10,1 Millionen US-Dollar. Diese Kosten sind zwar ein notwendiger Bestandteil der Rationalisierung des Geschäfts und der Abschaffung ungünstiger Mietverträge, sie sind jedoch ein klares Beispiel dafür, wie sich rechtliche Faktoren – insbesondere das Immobilienvertragsrecht – unmittelbar auf die finanzielle Leistung auswirken können. Dies sind die Kosten für die Bereinigung einer Akquisition.

Die Einhaltung sich ständig weiterentwickelnder Lebensmittelsicherheits- und Handhabungsvorschriften ist konstant, insbesondere bei hochwertigen, importierten Zutaten.

Der Betrieb von High-End-Konzepten wie STK, das erstklassige Steaks anbietet, und Benihana, das frisches Sushi serviert, bedeutet, dass die Einhaltung von Lebensmittelsicherheits- und Handhabungsvorschriften ein ständiges, nicht verhandelbares rechtliches Risiko darstellt. Die Abhängigkeit des Unternehmens von einer komplexen Lieferkette für hochwertige, oft importierte Zutaten macht es anfällig für regulatorische Änderungen und Lieferunterbrechungen.

Die Nichteinhaltung strenger Lebensmittelsicherheitsstandards – von ordnungsgemäßen Temperaturprotokollen bis hin zu Allergenwarnungen – kann zum Ausbruch lebensmittelbedingter Krankheiten (wie Listerien oder Salmonellen) führen, was verheerende rechtliche und finanzielle Folgen hat. Bei der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften geht es nicht nur darum, Bußgelder zu vermeiden; Es geht darum, den Ruf der Marke für qualitativ hochwertige Lebensmittel zu schützen, was sich direkt auf den durchschnittlichen Scheck pro Person auswirkt, der im Jahr 2024 für eigene und verwaltete STK-Restaurants bei 127 US-Dollar lag.

Neue Verordnungen zur fairen Wochenarbeitszeit in Großstädten erfordern eine vorhersehbare Planung, wodurch die betriebliche Komplexität zunimmt und möglicherweise Bußgelder verhängt werden.

Die zunehmende Einführung fairer Arbeitswochen (oder vorhersehbarer Arbeitszeiten) in wichtigen Ballungsräumen wie Chicago und Los Angeles County führt zu einer erheblichen betrieblichen und rechtlichen Komplexität. Diese Gesetze schreiben eine Vorankündigung der Mitarbeiterpläne vor und verlangen Strafzahlungen für kurzfristige Änderungen, was eine große Herausforderung für die von Natur aus dynamische Hotelbranche darstellt.

Zu den wichtigsten Anforderungen, die im Jahr 2025 in Kraft treten, gehören:

• Vorschreiben eines Minimums von 14 Tage im Voraus für Arbeitspläne in Chicago und Los Angeles County.
• Für vom Arbeitgeber veranlasste Dienstplanänderungen, die ohne ausreichende Vorankündigung vorgenommen werden, ist eine „Vorhersehbarkeitsvergütung“ (Prämienvergütung) erforderlich.
• Bestrafung von „Closing“-Schichten (weniger als 10 Stunden zwischen den Schichten) im Los Angeles County mit einer Prämie von 1,5 Mal der reguläre Tarif für die zweite Schicht.

Für eine große Restaurantgruppe wie The ONE Group Hospitality, Inc., die weltweit über 166 Veranstaltungsorte verfügt, ist die Verwaltung dieser hyperlokalen Regeln über mehrere Gerichtsbarkeiten hinweg eine gewaltige Verwaltungsaufgabe. In anderen Städten hat die Nichteinhaltung bereits zu Abrechnungen in sieben- und achtstelliger Höhe geführt. Es handelt sich also um ein ernstes Risiko, das erhebliche Investitionen in neue Planungssoftware und Compliance-Schulungen erfordert.

The ONE Group Hospitality, Inc. (STKS) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Die obligatorische ESG-Berichterstattung nimmt zu und erfordert die Offenlegung klimabezogener Risiken und Nachhaltigkeitskennzahlen in den USA und der EU.

Sie agieren jetzt in einer Welt, in der die Leistung in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance (ESG) genauso wichtig wird wie Ihre Bilanz. Der Übergang von der freiwilligen Offenlegung zur verpflichtenden Berichterstattung im Jahr 2025 ist eine große Hürde für ein internationales Unternehmen wie The ONE Group Hospitality, Inc. (STKS). In den USA hat die Securities and Exchange Commission (SEC) im ersten Quartal 2025 mit der Umsetzung ihrer endgültigen Klimaoffenlegungsregeln begonnen und verlangt von großen beschleunigten Meldestellen, mit der Erfassung klimabezogener Daten für das Geschäftsjahr (GJ) 2025 zu beginnen, die im Jahr 2026 gemeldet werden. Dies bedeutet, Scope-1- und Scope-2-Emissionen (direkte und indirekte Emissionen aus eigenen oder kontrollierten Quellen) zu verfolgen und offenzulegen.

Für Ihre europäischen Betriebe – zu denen STK- und ONE Hospitality-Standorte gehören – gilt die EU-Richtlinie zur Nachhaltigkeitsberichterstattung (Corporate Sustainability Reporting Directive, CSRD), die eine neue Kohorte von Unternehmen verpflichtet, Daten für das Jahr 2025 für die Berichterstattung im Jahr 2026 zu sammeln. Diese Richtlinie erzwingt eine doppelte Wesentlichkeitsbewertung, was bedeutet, dass Sie darüber berichten müssen, wie sich Nachhaltigkeitsthemen finanziell auf Ihr Unternehmen auswirken und wie sich Ihr Betrieb auf die Umwelt auswirkt. Ehrlich gesagt handelt es sich hierbei um eine umfassende Systemüberarbeitung, die von Ihnen verlangt, Nachhaltigkeitskennzahlen mit der gleichen Sorgfalt zu behandeln wie Finanzdaten.

Hier ist eine kurze Berechnung Ihrer finanziellen Situation im Jahr 2025, auf die sich diese neuen Berichtskosten auswirken werden:

Der Druck, Lebensmittelverschwendung zu reduzieren und nachhaltige Beschaffungspraktiken einzuführen, wird durch die Verbrauchernachfrage und lokale Vorschriften angetrieben.

Der Druck, Ihre Lieferkette zu verwalten, ist groß, insbesondere bei den High-End-Teilen bei STK und den Meeresfrüchten bei Benihana und RA Sushi. Die US-amerikanische Foodservice-Branche erzeugt jährlich schätzungsweise 22 bis 33 Milliarden Pfund Lebensmittelabfälle, was die Branche etwa 25 Milliarden US-Dollar pro Jahr kostet. Das wirkt sich direkt auf Ihre Kosten der verkauften Waren (COGS) aus.

Lokale Aufsichtsbehörden verwandeln dies nun von einer Best Practice in ein Compliance-Problem. Beispielsweise schreibt die kalifornische Norm SB 1383 eine Reduzierung der Entsorgung organischer Abfälle um 75 % bis 2025 vor, und die Nichteinhaltung kann für einen großen Betreiber in diesem Bundesstaat zu Geldstrafen von bis zu 10.000 US-Dollar pro Tag führen. Ihre Chance hier liegt klar auf der Hand: Jeder Dollar, der in die Reduzierung von Lebensmittelabfällen investiert wird, kann durch eine bessere Bestandsverwaltung und niedrigere Entsorgungsgebühren zu Kosteneinsparungen in Höhe von etwa 8 US-Dollar führen. Das ist auf jeden Fall eine solide Rendite.

Lokale Vorschriften, wie das Verbot von Einwegplastik, erzwingen betriebliche Änderungen bei der Verpackung von Speisen und Getränken zum Mitnehmen.

Ihre Marken, insbesondere Benihana und Kona Grill mit ihren Angeboten zum Mitnehmen, müssen sich mit einem Flickenteppich lokaler Einwegplastikverbote auseinandersetzen. Hier geht es nicht mehr nur um Plastikstrohhalme; Es geht um alle Verpackungen zum Mitnehmen.

In New York City gilt das „Skip The Stuff“-Gesetz, das es Ihnen verbietet, Einweg-Plastikutensilien, Gewürzpäckchen und Servietten automatisch in Bestellungen zum Mitnehmen oder Liefern aufzunehmen, es sei denn, der Kunde verlangt dies ausdrücklich. Während diese Maßnahme darauf abzielt, den Unternehmen Geld bei den Lieferkosten zu sparen, beginnen die Bußgelder bei Nichteinhaltung bei 50 US-Dollar für den ersten Verstoß und steigen auf 250 US-Dollar für den dritten Verstoß. Unterdessen verlagert der kalifornische Plastic Pollution Prevention and Packaging Producer Responsibility Act (SB 54) die finanzielle Belastung nach oben und verlangt von den Herstellern, die Sanierung zu finanzieren. Dies wird unweigerlich Ihre Verpackungskosten erhöhen, da die Hersteller die gesamten 500 Millionen US-Dollar pro Jahr an Gebühren weitergeben, die sie im nächsten Jahrzehnt zahlen müssen.

• Vorschriften in Staaten wie Delaware verbieten ab dem 1. Juli 2025 die Verwendung von Polystyrolschaumbehältern für verzehrfertige Lebensmittel.
• In Kalifornien begann am 1. Januar 2025 die Abschaffung von Einweg-Plastiktüten vor dem Auschecken für Lebensmittel und Feinkostartikel.

Die hoteleigenen Veranstaltungsorte des Unternehmens müssen den Gebäudeleistungsstandards (BPS) für Energieeffizienz entsprechen, wie etwa dem Local Law 97 von DC.

Der Geschäftsbereich „ONE Hospitality“ der ONE Group Hospitality, Inc., der Speisen- und Getränkedienstleistungen in gehobenen Hotels verwaltet, unterliegt direkt den Building Performance Standards (BPS). Das New York City Local Law 97 (LL97) ist das bekannteste Beispiel und legt strenge CO2-Emissionsgrenzwerte für die meisten Gebäude über 25.000 Quadratfuß fest, was sicherlich auch die Hotels einschließt, in denen Ihre Veranstaltungsorte betrieben werden.

Die ersten Compliance-Berichte auf der Grundlage der Emissionen des Jahres 2024 waren bis zum 1. Mai 2025 fällig. Bei Nichteinhaltung der Emissionsgrenzwerte wird eine Strafe in Höhe von 268 US-Dollar pro Tonne CO2-Äquivalent über dem zugewiesenen Grenzwert verhängt. Wenn der Gebäudeeigentümer den Bericht nicht vollständig einreicht, beträgt die Geldstrafe 0,50 US-Dollar pro Quadratfuß und Monat. Da Ihre Veranstaltungsorte häufig Mieter in diesen großen Gebäuden sind, wird der Hoteleigentümer diese erheblichen Investitionsausgaben und Strafkosten wahrscheinlich durch höhere Mieten oder Gebühren für die Instandhaltung der Gemeinschaftsbereiche (CAM) auf Sie umlegen. Sie müssen den LL97-Status jeder Hotelimmobilie in Ihrem New Yorker Portfolio kennen.

Maßnahme: Die Finanz- und Betriebsabteilung muss ein CAPEX-Budget für 2026 entwerfen, das ausdrücklich die wahrscheinliche Weitergabe der BPS-Compliance-Kosten von Hotelpartnern in NYC und anderen wichtigen Märkten berücksichtigt.