Steel Dynamics, Inc. (STLD): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, sachlichen Einschätzung von Steel Dynamics, Inc. (STLD) zum Jahresende 2025, und die Kernaussage lautet: Das Unternehmen geht erfolgreich von einer Phase hoher Investitionsausgaben in eine Phase großen Wachstums über, aber es besteht nicht ohne das Risiko einer schuldengetriebenen Expansion. Hier ist die schnelle Rechnung: Ihr Nettoeinkommen für die ersten neun Monate des Jahres 2025 betrug 920 Millionen Dollar, was eine solide Basis darstellt, aber die wahre Geschichte ist der erfolgreiche Aufbau massiver neuer Kapazitäten, die künftige Erträge ankurbeln werden, sowie ihre grundsolide Liquiditätsposition von über 2,2 Milliarden US-Dollar in Liquidität zum 30. September 2025.

Steel Dynamics, Inc. (STLD) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie sind auf der Suche nach einer klaren Einschätzung der Kernvorteile von Steel Dynamics, Inc. und die Daten aus dem Geschäftsjahr 2025 zeigen, dass ein Unternehmen finanziell und operativ stark agiert. Ihr modernes, kohlenstoffarmes Produktionsmodell und die vertikal integrierte Lieferkette sind die beiden Motoren, die selbst bei schwankenden Marktpreisen überragende Erträge erzielen.

Das exklusive Modell des Elektrolichtbogenofens (EAF) bietet geringere CO2-Emissionen.

Das Engagement von Steel Dynamics für ein exklusives Elektrolichtbogenofenmodell (EAF), bei dem recycelter Schrott als primärer Rohstoff verwendet wird, verschafft dem Unternehmen einen erheblichen strukturellen Vorteil gegenüber herkömmlichen Hochofenbetreibern. Dies ist nicht nur eine Nachhaltigkeitsgeschichte; Es ist ein kostengünstiges, zukunftssicheres Geschäftsmodell. Ihre Scope-1- und Scope-2-Emissionen gehören bereits zu den niedrigsten in der Branche und sie haben ihr ursprüngliches Ziel für 2025 erreicht 20% Reduzierung der Intensität der kombinierten Treibhausgasemissionen (THG) im Jahr 2023 im Vergleich zum Basisjahr 2018.

Fairerweise muss man sagen, dass der Markt zunehmend nach kohlenstoffarmem Stahl verlangt, und Steel Dynamics ist bereits dabei. Sie sind auch auf dem besten Weg, die Nutzung erneuerbarer elektrischer Energie für ihre EAF-Stahlwerke zu steigern 10% bis Ende 2025. Darüber hinaus ist die Inbetriebnahme ihrer Biokohlenstoff-Produktionsanlage im Jahr 2025 eine große Sache, da die Verwendung dieses erneuerbaren Materials zu bis zu 100 % führen könnte 35% Reduzierung ihrer absoluten Scope-1-THG-Emissionen.

Rekordstahllieferungen von 3,6 Millionen Tonnen im dritten Quartal 2025.

Operative Exzellenz ist eine klare Stärke, was durch den neuen Höchststand beim Produktionsvolumen belegt wird. Das Unternehmen erzielte Rekordlieferungen von Stahl 3,6 Millionen Tonnen im dritten Quartal 2025, was ein aussagekräftiger Indikator sowohl für die starke zugrunde liegende Inlandsnachfrage als auch für ihre Fähigkeit zur Umsetzung in großem Maßstab ist.

Hier ist die kurze Rechnung zu ihren Stahlaktivitäten im dritten Quartal 2025: Sie haben generiert 498 Millionen US-Dollar allein im Betriebsergebnis des Stahlsegments eine Steigerung von 30 % gegenüber dem Vorquartal. Diese Leistung war größtenteils auf die Rekordlieferungen und eine günstige Metallverteilung zurückzuführen, bei der der durchschnittliche Verkaufspreis für externe Produkte lag 1.119 $ pro Tonne.

Vertikal integriertes Metallrecycling-Segment stabilisiert Rohstoffkosten.

Das von OmniSource betriebene Segment Metals Recycling fungiert als wichtiger Puffer gegen die Volatilität des Schrottmarktes. Diese vertikale Integration (Kontrolle der Lieferkette von der Schrottsammlung bis zum fertigen Stahl) ist definitiv eine Kernstärke, die Wettbewerbern oft fehlt.

Im dritten Quartal 2025 meldeten die Recyclingbetriebe ein Betriebsergebnis von 32 Millionen Dollar, was einen sequentiellen Anstieg von markiert 10 Millionen Dollar. Die Leistung dieses Segments, unterstützt durch nahezu rekordverdächtige Eisenschrottlieferungen, trug dazu bei, die Rohstoffkosten für die Stahlwerke zu stabilisieren. Die durchschnittlichen Eisenschrottkosten pro in den Stahlwerken geschmolzener Tonne waren überschaubar 381 $ pro Tonne im dritten Quartal 2025.

Der Beitrag des Segments ist für die Margenkonsistenz von entscheidender Bedeutung:

• Bietet eine zuverlässige, qualitativ hochwertige Schrottversorgung.
• Reduziert das Risiko externer Schrottpreisspitzen.
• Generiert selbst erhebliche Betriebseinnahmen.

Eine starke Liquidität von über 2,2 Milliarden US-Dollar sorgt für finanzielle Flexibilität.

Eine Festungsbilanz gibt dem Management die Freiheit, schnell auf Chancen zu reagieren, sei es Kapitalausgaben oder opportunistische Aktienrückkäufe. Zum 30. September 2025 verfügte Steel Dynamics über eine starke Liquidität von über 2,2 Milliarden US-Dollar. Dazu gehören Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sowie verfügbare Kredite im Rahmen ihrer revolvierenden Kreditfazilität.

Diese Finanzkraft ermöglicht es ihnen, ihre renditestarke Kapitalallokationsstrategie fortzusetzen. Beispielsweise haben sie allein im dritten Quartal 2025 Rückkäufe getätigt 210 Millionen Dollar ihrer Stammaktien, was 1,1 Prozent der ausstehenden Aktien entspricht, bei gleichzeitiger Beibehaltung dieser robusten Liquidität. Dies ist ein starkes Signal für das Vertrauen des Managements in die zukünftige Cashflow-Generierung des Unternehmens.

Hohe Kapitalrendite (ROIC) nach Steuern von 15 % über drei Jahre.

Der ultimative Maßstab für eine effektive Kapitalallokationsstrategie ist der Return on Invested Capital (ROIC), und Steel Dynamics liefert dies. Der dreijährige ROIC nach Steuern des Unternehmens ist beeindruckend 15% Stand: Ende des dritten Quartals 2025. Diese Zahl ist ein Beweis für ihre Fähigkeit, mit dem von ihnen eingesetzten Kapital hohe Renditen zu erzielen, was ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal zu vielen Mitbewerbern in einer kapitalintensiven Branche darstellt.

Dieser konstant hohe ROIC zeigt, dass das Unternehmen einen erheblichen wirtschaftlichen Wert schafft. Er liegt deutlich über den geschätzten gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC), was bedeutet, dass jeder investierte Dollar eine gesunde Überrendite generiert. So bauen Sie langfristig Shareholder Value auf.

Steel Dynamics, Inc. (STLD) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen den klaren Blick auf Steel Dynamics, Inc. (STLD), und die Wahrheit ist, dass ihre langfristige Strategie zwar solide ist, das kurzfristige Finanzbild jedoch die Belastung durch massive Kapitalprojekte zeigt. Die derzeit größte Schwäche ist der deutliche Rückgang der Rentabilität, da neue Unternehmungen entstehen und sich die Marktpreise normalisieren.

Die langfristigen Schulden stiegen auf 3,78 Milliarden US-Dollar, um neue Großprojekte zu finanzieren.

Der aggressive Investitionsplan, insbesondere für das neue Aluminiumwerk, hat zu einem erheblichen Anstieg der finanziellen Verschuldung geführt. Die langfristigen Schulden von Steel Dynamics beliefen sich zum 30. September 2025 auf 3,781 Milliarden US-Dollar. Dies stellt einen Anstieg von fast 1 Milliarde US-Dollar gegenüber den 2,804 Milliarden US-Dollar Ende 2024 dar. Dieser Schuldenanstieg, der größtenteils auf die Ausgabe neuer vorrangiger Schuldverschreibungen zurückzuführen ist, erhöht die Zinsaufwendungen des Unternehmens und seine festen finanziellen Verpflichtungen, was sich insbesondere in einem schwächeren Preisumfeld negativ auf die Erträge auswirkt. Es ist ein kalkuliertes Risiko, aber es erhöht definitiv die Anfälligkeit des Unternehmens für einen anhaltenden Wirtschaftsabschwung.

Das Betriebsergebnis im bisherigen Jahresverlauf 2025 beträgt 1,2 Milliarden US-Dollar und liegt damit um 32 % unter dem Wert von 2024.

Im Kerngeschäft ist die Ertragskraft im Jahresvergleich stark zurückgegangen. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 betrug das konsolidierte Betriebsergebnis 1,2 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Rückgang um 32 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024. Dieser Rückgang ist eine direkte Folge niedrigerer realisierter Preise sowohl im Stahl- als auch im Stahlherstellungssegment. Hier ist die kurze Berechnung der YTD-Performance:

Der Markt bestraft das Unternehmen eindeutig für die Margenverringerung, obwohl der Nettoumsatz stabil bei 13,8 Milliarden US-Dollar blieb.

Die Anlaufkosten für ein neues Aluminiumwerk und eine geringere Anfangsauslastung belasten die Margen.

Das neue 2,7 Milliarden US-Dollar teure Aluminiumwerk in Columbus, Mississippi, ein entscheidender Wachstumstreiber, befindet sich Ende 2025 noch in der kostspieligen Anlaufphase. Während das Werk im Juni 2025 seine ersten Coils in kommerzieller Qualität auslieferte, ist die anfängliche Anlaufphase von Natur aus ineffizient. Dieser neue Aluminiumbetrieb hat die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten (VVG-Kosten) sowie die Personalkosten für die Gewinnbeteiligung erhöht, was sich direkt auf die konsolidierten Margen auswirkt. Das Management geht davon aus, dass die Anlage im Jahr 2026 nur bis zu 75 % ausgelastet sein wird, was bedeutet, dass die Auslastung im Jahr 2025 niedriger ist und sich der volle finanzielle Nutzen verzögert.

Die Profitabilität des Segments Stahlbau ging im ersten Halbjahr 2025 aufgrund des Preisdrucks zurück.

Das Segment Stahlherstellung, das eine margenstarke Wertschöpfungskomponente für das Geschäft darstellt, verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 einen starken Rückgang der Rentabilität. Das Betriebsergebnis dieses Segments belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf 210 Millionen US-Dollar, ein starker Rückgang gegenüber den 359 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2024. Dieser Rückgang ist in erster Linie auf niedrigere realisierte Preise zurückzuführen, da sich die Verkaufspreise wieder dem Niveau vor der Pandemie nähern. Das Betriebsergebnis des Segments belief sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 auf 317 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von fast 40 % gegenüber den 525 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht.

Wartungsausfälle in drei Flachwalzenabteilungen im vierten Quartal 2025 könnten die Produktion um 85.000 Tonnen reduzieren.

Die betriebliche Stabilität bleibt ein ständiger Gegenwind für die Stahlindustrie. Während die konkrete Reduzierung um 85.000 Tonnen für das vierte Quartal 2025 ein erwartetes Betriebsrisiko darstellt, hat das Unternehmen in der Vergangenheit Produktionsunterbrechungen erlebt, die sich auf die Quartalsergebnisse auswirken. Beispielsweise reduzierte ein ungeplanter Ausfall in der Butler Flat Roll Division im vierten Quartal des Vorjahres das Volumen um schätzungsweise 50.000 Tonnen. Dies verdeutlicht das wiederkehrende Risiko von Betriebsausfällen aufgrund von Wartungsarbeiten oder ungeplanten Ereignissen, die die verfügbaren Volumen- und Druckmargen während des normalerweise langsameren Winterquartals weiterhin verringern werden.

Steel Dynamics, Inc. (STLD) – SWOT-Analyse: Chancen

Neues Aluminiumwerk in Columbus bekämpft ein inländisches Versorgungsdefizit

Das neue Werk für Aluminium-Flachwalzprodukte in Columbus, Mississippi, ist eine große Chance, da es ein strukturelles Defizit bei der inländischen Versorgung mit hochwertigem Aluminium direkt angeht. Diese strategische Diversifizierung bewegt Steel Dynamics, Inc. (STLD) in einen Markt mit höheren Margen und schafft im Wesentlichen eine neue, bedeutende Einnahmequelle außerhalb seines Kerngeschäfts Stahl.

Die Mühle wird schnell hochgefahren. Nach der Auslieferung der ersten flachgewalzten Aluminium-Coils in kommerzieller Qualität im Juni 2025 rechnet das Unternehmen damit, das Jahr 2025 mit einer Auslastungsrate von zwischen 40 % und 50 %. Das ist ein starker Anfang. Das Management ist zuversichtlich, dass die Aluminiumbetriebe im vierten Quartal 2025 den monatlichen EBITDA-Breakeven oder besser erreichen werden, wobei die EBITDA-Kapazität über den gesamten Zyklus hinweg voraussichtlich beträchtlich sein wird 650 bis 700 Millionen US-Dollar jährlich. Der inländische Markt für Aluminium-Flachwalzprodukte ist definitiv unterversorgt, und STLD ist in der Lage, diese Nachfrage zu decken.

Das Sinton-Werk läuft hoch, hat eine Kapazität von über 80 % und wird voraussichtlich die volle Rentabilität erreichen

Die Flat Roll Division in Sinton, Texas, hat ihre Startphase hinter sich und ist nun ein bedeutender Ertragstreiber. Das Werk arbeitet mit einer hohen Auslastung, was der Schlüssel zur Rentabilität der Stahlproduktion ist. Während des gesamten ersten Quartals 2025 war Sinton mit einem Umsatz von 86% Kapazitätsauslastung, die in der Tagesproduktion oft über 90 % liegt. Diese betriebliche Reife schlägt sich direkt im Endergebnis nieder.

Die Sinton-Mühle erreicht positives EBITDA im ersten Quartal 2025 und ist auf einem klaren Weg zu einer deutlich höheren, steigenden Profitabilität. Das Werk verzeichnete im dritten Quartal 2025 ein Rekordquartal bei den Auslieferungen, ein Beweis für den Fokus des Teams auf Kosteneffizienz und Mehrwertproduktqualität. Die Hinzufügung von vier neuen Beschichtungslinien, die hinzufügen 1,1 Millionen Tonnen einer margenstärkeren Produktkapazität wird die Ertragsfähigkeit des Werks über den gesamten Zyklus hinweg weiter verbessern.

Massiver Rückenwind durch US-Infrastrukturausgaben und Produktions-Onshoring treibt die Nachfrage an

Das Zusammentreffen von Staatsausgaben und einem strukturellen Wandel in den globalen Lieferketten sorgt für massiven, mehrjährigen Rückenwind für die auf das Inland ausgerichteten Aktivitäten von STLD. Der überparteiliche Infrastrukturinvestitions- und Beschäftigungsgesetz ist ein wichtiger Katalysator, der voraussichtlich die Nachfrage nach ca. steigern wird 50 Millionen Tonnen Stahlprodukte über die Laufzeit der Projekte. Das ist ein enormer Aufschwung für den heimischen Markt.

Die Stahlbaubetriebe von STLD, die Träger, Träger und Säulen liefern, profitieren direkt von diesem Trend. Das Unternehmen rechnet mit einer robusten Nachfrage, wobei die Auftragsbestände bis zum ersten Quartal 2026 reichen. Diese Nachfrage wird durch den Onshoring-Trend der Fertigung noch verstärkt, da für neue Fabriken und Energieprojekte erhebliche Mengen an Bau- und Flachstahl benötigt werden. Das American Iron and Steel Institute (AISI) schätzt, dass jeder 1 Milliarde Dollar der Infrastrukturausgaben erfordert 50.000 Kurztonnen Stahl. Das ist die schnelle Rechnung für diese Gelegenheit.

• Infrastrukturausgaben: 50 Millionen Tonnen der prognostizierten Stahlnachfrage.
• Fertigungs-Onshoring: Steigerung der Nachfrage nach Struktur- und Flachwalzprodukten.
• Fertigungsrückstand: Verlängert sich bis zum ersten Quartal 2026.

Neue Biokohlenstoffanlage reduziert Scope-1-Emissionen

Die Investition in die Biokohlenstoff-Produktionsanlage bietet eine doppelte Chance: Sie senkt die Betriebskosten und schafft einen erheblichen Wettbewerbsvorteil auf dem wachsenden Markt für kohlenstoffärmeren Stahl. Dies 260 Millionen Dollar Die Anlage in Columbus, Mississippi, ist ein strategischer Schritt zur Kontrolle der Lieferkette für einen wichtigen Input.

Die Anlage, die im dritten Quartal 2025 erfolgreich Biokohlenstoffmaterial produzierte und verbrauchte, hat eine erwartete Jahreskapazität von 228.000 Tonnen. Durch den Ersatz von traditionellem Anthrazit durch erneuerbaren Biokohlenstoff schätzt STLD, dass es seine absoluten Treibhausgasemissionen (Scope 1) bei der Stahlherstellung um bis zu reduzieren wird 35%. Damit positioniert sich STLD als führender Anbieter von Stahl mit geringerem Kohlenstoffgehalt, ein wichtiges Unterscheidungsmerkmal für Kunden in den Bereichen Automobil, Bauwesen und erneuerbare Energien, die ihre eigenen Dekarbonisierungsanforderungen haben.

Günstige endgültige Handelsentscheidungen für beschichteten Flachwalzstahl werden den Importwettbewerb verringern

Die jüngsten positiven endgültigen Handelsentscheidungen der US-Regierung werden gleiche Wettbewerbsbedingungen für inländische Stahlproduzenten wie Steel Dynamics, Inc. schaffen, indem sie unfair gehandelte Importe bestrafen. Im September 2025 erließ die U.S. International Trade Commission (ITC) eine endgültige Feststellung, dass die Einfuhr von korrosionsbeständigem (CORE) Stahl aus 10 Länder drohen, der heimischen US-Industrie zu schaden.

Diese Entscheidung löst die Einführung von Antidumping- und Ausgleichszöllen durch das US-Handelsministerium aus. Die vorläufigen Zölle in diesem Fall waren erheblich, mit Antidumpingspannen von bis zu 178.89% und Ausgleichszölle in Höhe von bis zu 140.05%. Diese Zölle werden die Kosten für ausländischen beschichteten Stahl erheblich erhöhen, den Importwettbewerb verringern und einen Preisschirm für die flachgewalzten Produkte von STLD schaffen, einschließlich der neuen Kapazität der Wertschöpfungslinien des Sinton-Werks.

Steel Dynamics, Inc. (STLD) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die Volatilität der Stahl- und Schrottpreise kann die Metall-Spreads schnell reduzieren.

Die Stahlindustrie ist von Natur aus zyklisch und für Steel Dynamics, Inc. können schnelle Schwankungen sowohl der Verkaufspreise für fertigen Stahl als auch der Kosten für Eisenschrott Ihre Gewinnmargen (Metall-Spreads) schnell schmälern. Ein klares Beispiel dafür sah der Markt im ersten Quartal 2025, als es trotz starker Lieferungen zu einer Verengung der Metall-Spreads kam.

Konkret sank der durchschnittliche Verkaufspreis für externe Produkte für Ihre Stahlbetriebe im ersten Quartal 2025 um sequenziell um 13 US-Dollar auf 998 US-Dollar pro Tonne. Gleichzeitig stiegen die durchschnittlichen Eisenschrottkosten pro in Ihren Werken geschmolzener Tonne tatsächlich um sequenziell um 16 US-Dollar auf 386 US-Dollar pro Tonne im selben Quartal. Das ist ein schneller, doppelter Rückgang der Rentabilität, selbst bei einer stark schwankenden Kostenstruktur wie Ihrer.

Hier ist die kurze Rechnung zur sequentiellen Preisverschiebung im ersten Quartal 2025:

Diese Art von Volatilität erschwert die langfristige Planung für alle Beteiligten in der Wertschöpfungskette und zwingt dazu, sich auf die kurzfristige Bestandsverwaltung zu konzentrieren.

Weltweite Überkapazitäten, insbesondere in China und Europa, setzen die internationalen Preise unter Druck.

Die größte strukturelle Bedrohung für den gesamten Stahlsektor bleibt die anhaltende globale Überkapazität, die als Obergrenze für die internationale Preisgestaltung fungiert und Billigimporte in den US-Markt treibt. Die weltweite Stahlüberkapazität überstieg im Jahr 2024 602 Millionen Tonnen und soll bis 2027 auf 721 Millionen Tonnen ansteigen. Um das ins rechte Licht zu rücken: Diese Prognose für 2027 ist etwa 290 Millionen Tonnen mehr als die kombinierte Stahlproduktion aller OECD-Länder im Jahr 2024.

Dieses Ungleichgewicht ist größtenteils auf die asiatischen Volkswirtschaften zurückzuführen, auf die voraussichtlich 58 % der zwischen 2025 und 2027 geplanten neuen Kapazitätserweiterungen entfallen werden. Chinas Stahlexporte, die im Jahr 2024 einen Rekordwert von 118 Millionen Tonnen erreichten, sind eine Hauptursache für Marktstörungen. Dieses Überangebot schmälert die Rentabilität der inländischen Produzenten in den USA, selbst wenn Zölle gelten.

• Es wird erwartet, dass die weltweite Überkapazität zuschlägt 721 Millionen Tonnen bis 2027.
• Chinas Stahlexporte erreichten im Jahr 2024 einen Rekord 118 Millionen Tonnen.
• Neue Kapazitätserweiterungen (2025–2027) stammen größtenteils aus Asien 58%.

Höhere Zinssätze erhöhen die Kosten für die Schulden in Höhe von 3,78 Milliarden US-Dollar.

Während Steel Dynamics über eine starke Bilanz und ein günstiges Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 0,382 verfügt, erhöht das auf längere Sicht höhere Zinsniveau die Kosten für die Bedienung und Refinanzierung Ihrer Schulden. Ihre Gesamtschulden in der Bilanz beliefen sich im Juni 2025 auf 3,78 Milliarden US-Dollar.

Die Kosten für eine Neufinanzierung sind jetzt deutlich höher. Im März 2025 gab das Unternehmen neue unbesicherte Schuldverschreibungen im Wert von 1,0 Milliarden US-Dollar mit Kuponraten von 5,250 % (fällig 2035) und 5,750 % (fällig 2055) aus. Dies ist ein deutlicher Anstieg gegenüber den 2,400 % vorrangigen Anleihen, die im Juni 2025 zur Rückzahlung fällig waren. Der Zinsaufwand für das im September 2025 endende Geschäftsquartal belief sich auf 13,57 Millionen US-Dollar, was die laufenden Kosten für die Bewältigung dieser erheblichen Schuldenlast in einem Hochzinsumfeld widerspiegelt.

Diese Verschuldung ist überschaubar, stellt jedoch immer noch einen Gegenwind für die Kapitalallokation für neue Projekte oder Aktienrückkäufe dar.

Unsicherheit in der US-Handels- und Steuerpolitik kann dazu führen, dass Kunden bei der Bestellung zurückhaltend sind.

Der ständige Wandel in der US-Handelspolitik führt zu einem allgegenwärtigen Gefühl der Unsicherheit, das sich direkt auf die Bereitschaft Ihrer Kunden auswirkt, sich an großen, langfristigen Projekten zu beteiligen. Die Zölle gemäß Abschnitt 232 auf Stahlimporte lagen bereits im März 2025 bei 25 % und verdoppelten sich dann im Juni 2025 für die meisten Länder auf 50 %.

Bei US-amerikanischen Herstellern führt dieses unvorhersehbare Umfeld zu einer abwartenden Haltung, was für Sie zu verzögerten Kundenbestellungen führt. Beispielsweise stiegen die durchschnittlichen US-Zölle auf chinesische Waren im Mai 2025 auf bis zu 127 %, bevor sie bis Ende Oktober 2025 auf etwa 47 % gesenkt wurden. Diese dramatischen Veränderungen in der Politik, unabhängig davon, ob sie letztendlich inländischen Produzenten wie Steel Dynamics zugute kommen, wirken sich längerfristig negativ auf das Wirtschaftswachstum und die Investitionen in den USA aus und bremsen letztendlich die Nachfrage nach Stahl.

Die Erwartung, dass sich Handelsregeln über Nacht ändern können, stellt eine erhebliche Bedrohung für stabile Nachfrageprognosen dar.