United States Antimony Corporation (UAMY): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich gerade die United States Antimony Corporation (UAMY) an und sehen ein klassisches Setup mit hohem Risiko und hohem Gewinn. Sie haben einen umfangreichen mehrjährigen Liefervertrag mit der DLA im Wert von bis zu 100 % abgeschlossen 245 Millionen Dollar, was a angeheizt hat 182% Umsatzsteigerung im Jahresvergleich auf 26,23 Millionen US-Dollar bis zum dritten Quartal 2025. Aber hier liegt der Haken: Trotz dieses explosiven Wachstums meldeten sie seit Jahresbeginn immer noch einen Nettoverlust von 4,05 Millionen US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die Skalierung ihrer einzigen nordamerikanischen Niederlassung definitiv eine chaotische Angelegenheit ist. Wir müssen uns genau ansehen, wie sie diese Einnahmen in Gewinn umwandeln.

United States Antimony Corporation (UAMY) – SWOT-Analyse: Stärken

Einziger nordamerikanischer Lieferant von kritischem Antimon in Militärqualität

Die größte Stärke der United States Antimony Corporation ist ihre unverzichtbare Rolle in der US-Verteidigungslieferkette. Das Unternehmen ist das einziger nordamerikanischer Lieferant von Antimontrisulfid in Militärqualität, das von der US-amerikanischen Verteidigungslogistikbehörde (DLA) zugelassen ist. Dieser Status stellt einen gewaltigen Wettbewerbsvorteil dar, insbesondere angesichts des geopolitischen Schwerpunkts auf der Sicherung inländischer Lieferketten für kritische Mineralien wie Antimon, das für die Zündung von Zündhütchen in Munition, Leuchtspurgeschossen und anderen Kampfmitteln unerlässlich ist.

Diese strategische Position hat zu einem massiven, langfristigen Vertragsgewinn geführt. Im September 2025 wurde der United States Antimony Corporation ein IDIQ (Indefinite Delivery Indefinite Quantity) zuerkannt. Alleinvertriebsvertrag mit der DLA für bis zu 245 Millionen Dollar über fünf Jahre. Bei diesem Vertrag handelt es sich um Antimonmetallbarren zur Auffüllung des National Defense Stockpile (NDS). Um das ins rechte Licht zu rücken: Der Gesamtumsatz des Unternehmens belief sich im Jahr 2024 auf nur 14,9 Millionen US-Dollar, womit dieser neue Vertrag etwa das 16-fache dieses Betrags ausmacht. Der erste Lieferauftrag im Rahmen dieses Vertrags hatte einen Wert von ca 10 Millionen Dollar, umfasst 315.000 Pfund Antimonmetallbarren.

• Sichert langfristige Staatseinnahmen.
• Reduziert das Nachfragerisiko erheblich.
• Positioniert das Unternehmen als nationalen strategischen Vermögenswert.

Starkes Umsatzwachstum im Jahr 2025

Das Unternehmen verzeichnet im Geschäftsjahr 2025 ein explosionsartiges Umsatzwachstum, das vor allem auf hohe Antimonpreise und gestiegene Verkaufsmengen zurückzuführen ist. In den ersten neun Monaten, die am 30. September 2025 endeten, stieg der Gesamtumsatz auf 26,23 Millionen US-Dollar. Das ist phänomenal 182% Steigerung im Jahresvergleich im Vergleich zu den 9,31 Millionen US-Dollar, die in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 gemeldet wurden.

Das Kerngeschäft Antimon ist der Haupttreiber, wobei allein der Antimon-Umsatz erreicht wurde 23,57 Millionen US-Dollar für den Neunmonatszeitraum a 235% Steigerung gegenüber dem Vorjahr. Das Management hat seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 auf eine Bandbreite von eingeschränkt 40 bis 43 Millionen US-Dollar, ein klares Zeichen des Vertrauens in die kurzfristige Entwicklung. Hier ist die kurze Rechnung zur Neunmonatsleistung:

Robuste Bilanz mit minimaler Verschuldung

Die United States Antimony Corporation verfügt über eine stabile Bilanz, ein entscheidender Vorteil in einer kapitalintensiven Industrie wie Bergbau und Hüttenwesen. Zum 30. September 2025 verfügte das Unternehmen insgesamt über einen erheblichen Bestand an flüssigen Mitteln und Wertpapieren des Umlaufvermögens (Bundesanleihen). 38,5 Millionen US-Dollar. Diese starke Liquiditätsposition stellt das für laufende Expansionsprojekte in Montana und Alaska benötigte Kapital bereit, ohne stark auf externe Finanzierung angewiesen zu sein.

Darüber hinaus hat das Unternehmen nur minimale langfristige Schulden, was definitiv ein positives Zeichen für die finanzielle Gesundheit ist. Die Gesamtschulden belaufen sich den Angaben zufolge lediglich auf ca $229,000. Dieser geringe Verschuldungsgrad minimiert das finanzielle Risiko und setzt Cashflow frei, der sonst für Zinszahlungen aufgewendet würde, was dem Unternehmen die Flexibilität gibt, neue strategische Akquisitionen zu verfolgen oder seine Pläne zur Erweiterung seiner Produktionskapazitäten zu beschleunigen.

Vertikal integrierte Operationen

Das Unternehmen ist einer der wenigen vollständig vertikal integrierten Antimonproduzenten außerhalb Chinas und Russlands. Dies bedeutet, dass die United States Antimony Corporation die gesamte Wertschöpfungskette kontrolliert, von der Rohstoffgewinnung bis zum Verkauf des fertigen Produkts. Ihre Aktivitäten umfassen Bergbau, Transport, Mahlen, Schmelzen und Verkauf.

Diese vertikale Integration ist eine starke operative Stärke. Es ermöglicht eine bessere Kontrolle der Qualität, verringert das Risiko in der Lieferkette und, was am wichtigsten ist, eliminiert erhebliche Transport- und Logistikkosten, die mit der Verarbeitung importierten Erzes verbunden sind. Das Unternehmen betreibt Nordamerikas einzige Antimonhütten in Thompson Falls, Montana, und Madero, Mexiko. Durch die Kontrolle dieser wichtigen Vermögenswerte können sie eine höhere Marge beim Endprodukt erzielen, insbesondere wenn sie die Produktion ihrer inländischen Bergbaugebiete in Montana und Alaska steigern.

United States Antimony Corporation (UAMY) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen die United States Antimony Corporation (UAMY) und sehen ein enormes Umsatzwachstum, aber das Endergebnis sieht immer noch besorgniserregend aus. Die Hauptschwäche hier ist ein anhaltender Mangel an Nettorentabilität, der eine starke operative Leistung aufgrund hoher nicht zahlungswirksamer Belastungen verdeckt und zu erheblicher Aktienvolatilität führt. Dies ist ein klassischer Fall dafür, dass die Buchhaltung eines Wachstumsunternehmens seine unmittelbare Cash-Generierung übersteigt.

Trotz starker Umsätze wurde bis zum dritten Quartal 2025 ein Nettoverlust von 4,05 Millionen US-Dollar gemeldet

Ehrlich gesagt ist die Schlagzeile ein Problem: Die United States Antimony Corporation meldete einen konsolidierten Nettoverlust von 4,05 Millionen US-Dollar für die neun Monate bis zum 30. September 2025. Dies ist eine deutliche Steigerung gegenüber dem Nettoverlust von 847.000 US-Dollar im entsprechenden Zeitraum des Vorjahres. Die schnelle Rechnung zeigt, dass die Umsätze in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 zwar stark angestiegen sind 26,23 Millionen US-Dollar– ein Anstieg von 182 % im Vergleich zum Vorjahr – das Unternehmen verliert immer noch schneller Geld. Diese Diskrepanz zwischen dem Umsatz und dem Nettoeinkommen ist ein Warnsignal für Anleger, die sich ausschließlich auf Rentabilitätskennzahlen konzentrieren.

Das Kernproblem besteht darin, dass das massive Umsatzwachstum durch einen Anstieg der Antimonverkäufe um 235 % bedingt ist 23,57 Millionen US-Dollar, schlägt sich noch nicht in einem positiven Nettoergebnis nieder. Es ist eine Cashflow-Geschichte, keine Verkaufsgeschichte.

Ein erheblicher Teil des Nettoverlusts ist auf nicht zahlungswirksame Aufwendungen zurückzuführen, die sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 auf insgesamt 5,18 Millionen US-Dollar beliefen

Fairerweise muss man sagen, dass der Nettoverlust nicht nur operativ ist. Der Neunmonats-Nettoverlust von 4,05 Millionen US-Dollar beinhaltete einen erheblichen Verlust 5,18 Millionen US-Dollar in nicht zahlungswirksamen Aufwendungen. Dies ist eine entscheidende Nuance, da nicht zahlungswirksame Ausgaben (wie Abschreibungen und aktienbasierte Vergütungen) die Barreserven des Unternehmens nicht wirklich belasten. Der größte Anteil davon war 4,69 Millionen US-Dollar im nicht zahlungswirksamen aktienbasierten Vergütungsaufwand im Zusammenhang mit Aktienzuteilungen für Management und Direktoren. Dieser Aufwand ist zwar notwendig, um Anreize für die Führung zu schaffen, erhöht aber den ausgewiesenen Nettoverlust künstlich und lässt das Unternehmen weniger profitabel erscheinen, als sein Kerngeschäft vermuten lässt.

Hier ist die kurze Berechnung der nicht zahlungswirksamen Auswirkungen:

Der Gewinn je Aktie (EPS) blieb im zweiten Quartal 2025 hinter den Analystenerwartungen zurück, was auf Ausführungsrisiken bei der Skalierung des Betriebs hindeutet

Der Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens im zweiten Quartal 2025 lag bei $0.00, womit die Konsensschätzung der Analysten von 0,017 US-Dollar je Aktie verfehlt wird. Während der Umsatz mit 10,53 Millionen US-Dollar die Schätzungen leicht übertraf, signalisiert der fehlende Gewinn pro Aktie, dass das Ausführungsrisiko bei Skalierungsoperationen real ist. Wenn sich ein Unternehmen in einer aggressiven Expansionsphase befindet – wie etwa die United States Antimony Corporation mit der Modernisierung ihres Schmelzwerks in Thompson Falls und der Akquisition neuer Bergbaubetriebe –, ist es definitiv anfällig für Betriebsstörungen, die sich negativ auf die Rentabilität auswirken.

Der Fehlschlag im zweiten Quartal wirft trotz eines starken Umsatzes ein Schlaglicht auf einige wichtige Herausforderungen bei der Umsetzung:

• Suboptimale Antimonerzqualität von einem Drittanbieter.
• Mangel an Betriebspersonal im Schmelzwerk Thompson Falls.
• Die Notwendigkeit einer laufenden Korrektur der Offenlegungskontrollen, von denen das Management zum Zeitpunkt des Berichts zum dritten Quartal 2025 zugab, dass sie „nicht wirksam“ seien.

Diese Probleme schaffen Unsicherheit hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens, seine künftigen Wachstumsziele ohne weitere Kostenüberschreitungen zu erreichen.

Die Aktie weist eine hohe Volatilität auf, mit einem jüngsten Rückgang von 23,34 % über einen Zeitraum von zehn Tagen im November 2025

Die Kursentwicklung der Aktie spiegelt die Skepsis des Marktes hinsichtlich des kurzfristigen Weges des Unternehmens zu einem positiven Cashflow wider. Die Aktie weist mit einem Beta von -2,06 eine sehr hohe Volatilität auf, was bedeutet, dass sie sich tendenziell deutlich gegen den Markt entwickelt. Zuletzt gab der Aktienkurs stark nach 23.34% über einen zehntägigen Handelszeitraum bis zum 24. November 2025. Ein solch starker Rückgang, der einen Mangel an Vertrauen unter den Händlern signalisiert, ist eine große Schwäche für jedes börsennotierte Unternehmen.

Diese hohe Volatilität, gepaart mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KGV) von 22,4 – deutlich über dem historischen Median – deutet darauf hin, dass die Aktie im Vergleich zu ihren aktuellen Umsätzen möglicherweise überbewertet ist und sehr anfällig für negative Nachrichtenzyklen oder schwache Rohstoffpreise ist. Der Markt bestraft die Aktie für ihre Ausführungsrisiken und den nicht liquiditätsintensiven Nettoverlust.

Nächster Schritt: Finanzen: Isolieren und verfolgen Sie den Cashflow aus dem operativen Geschäft (CFO) für das vierte Quartal 2025, um zu sehen, ob die nicht zahlungswirksamen Belastungen in Höhe von 5,18 Millionen US-Dollar tatsächlich ein positives operatives Cash-Bild abschirmen.

United States Antimony Corporation (UAMY) – SWOT-Analyse: Chancen

Die Chancen für die United States Antimony Corporation stehen in direktem Zusammenhang mit der geopolitischen Verschiebung hin zur Sicherung inländischer Lieferketten für kritische Mineralien, ein Trend, der den strategischen Wert des Unternehmens im Jahr 2025 grundlegend neu bewertet hat. Die Kernchance besteht darin, seine Alleinlieferantenposition auf dem US-amerikanischen Antimonmarkt vor dem Hintergrund historischer Preissteigerungen und massiver staatlicher Nachfrage zu nutzen.

Abschluss eines mehrjährigen Liefervertrags (IDIQ) mit der DLA im Wert von bis zu 245 Millionen Dollar

Die bedeutendste kurzfristige Chance ist der im September 2025 angekündigte Fünfjahresvertrag „Indefinite Delivery Indefinite Quantity“ (IDIQ) mit der US-amerikanischen Verteidigungslogistikagentur (DLA), der einen Wert von bis zu hat 245 Millionen Dollar. Das ist ein Game-Changer. Um das ins rechte Licht zu rücken: Bei dieser Vertragsobergrenze handelt es sich um ca 17 Mal Der Gesamtumsatz des Unternehmens belief sich für das Geschäftsjahr 2024 auf 14,9 Millionen US-Dollar.

Dieser Vertrag bietet der United States Antimony Corporation über Jahre hinweg eine stabile, margenstarke Umsatzbasis und eine klare Nachfragetransparenz, ein entscheidender Faktor für die Finanzierung der weiteren Expansion. Der ursprüngliche Lieferauftrag im Rahmen dieser Vereinbarung war für 10 Millionen Dollar Antimonmetallbarren, die für den Vorrat der Nationalen Verteidigung bestimmt sind. Dies festigt die Rolle des Unternehmens als exklusiver nordamerikanischer Lieferant, der von der DLA für Antimongrundierungen in Militärqualität zugelassen ist.

Die Antimonpreise sind auf einen Höchststand von gestiegen 51.500 US-Dollar pro Tonne im Jahr 2025 aufgrund eingeschränkter globaler Versorgung

Die globale Marktdynamik für Antimon sorgt für massiven Rückenwind. Die Antimonpreise stiegen auf einen Höchststand von 51.500 US-Dollar pro Tonne im Jahr 2025 ein dramatischer Anstieg aufgrund schwerwiegender Versorgungsengpässe. Ehrlich gesagt ist dies derzeit eines der heißesten strategischen Metalle.

Diese Preisexplosion ist eine direkte Folge der Einführung strengerer Umweltvorschriften und Exportbeschränkungen in China, dem weltweit führenden Produzenten, die das weltweite Angebot erheblich eingeschränkt haben. Chinas Innenpolitik und die geopolitische Instabilität in anderen wichtigen Produktionsregionen wie Russland und Myanmar haben die Knappheit verschärft. Für einen inländischen Produzenten wie die United States Antimony Corporation bedeutet dieses Hochpreisumfeld wesentlich höhere Einnahmen pro Produktionseinheit und viel höhere Bruttomargen, insbesondere wenn sie auf selbst abgebautes Material umsteigen.

• Antimon ist eine entscheidende Komponente in Über 200 Munitionstypen des US-Verteidigungsministeriums.
• Die weltweite Antimonproduktion sank auf 83.000 Tonnen im Jahr 2023, was die Versorgungsknappheit verschärft.
• Der Preisanstieg ist eine direkte Reaktion auf Chinas Exportkontrollen und einen weltweiten Vorstoß für die Sicherheit der Lieferkette.

Die Erweiterung der Schmelze in Thompson Falls soll die Produktion von 100 auf das Fünffache steigern 500 Tonnen pro Monat

Das Unternehmen ergreift klare Maßnahmen, um von der Nachfrage zu profitieren. Die Erweiterung der Hütte in Thompson Falls, Montana, der einzigen in Betrieb befindlichen Antimonhütte in den USA, ist eine strategische Kapazitätssteigerung. Das Projekt, dessen Budget bei unter liegt 15 Millionen DollarEs wird erwartet, dass die Produktion der Anlage in Thompson Falls auf über 100 % gesteigert wird 300 Tonnen pro Monat-eine Versechsfachung gegenüber dem bisherigen Niveau von rund 100 Tonnen pro Monat.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die gesamte nordamerikanische Produktionskapazität des Unternehmens, einschließlich der Erweiterung von Thompson Falls und der Madero-Schmelze in Mexiko, soll erreicht werden 500 Tonnen pro Monat bis Ende 2025. Diese Verfünffachung der Gesamtkapazität ist auf jeden Fall notwendig, um den DLA-Vertrag und andere industrielle Nachfrage zu erfüllen.

Strategische Diversifizierung in andere kritische Mineralien wie Wolfram und Kobalt durch neue nordamerikanische Claims

Die United States Antimony Corporation ist nicht mehr nur ein Antimonunternehmen. Die strategische Diversifizierung in andere kritische Mineralien ist ein kluger Schachzug, um das Risiko einzelner Rohstoffe zu mindern und den breiteren nordamerikanischen Drang nach Mineralienunabhängigkeit zu nutzen. Das Unternehmen hält inzwischen erhebliche Ansprüche Wolfram und Kobalt, beide unerlässlich für Verteidigungs- und High-Tech-Anwendungen.

Im Juni 2025 erwarb das Unternehmen die Fostung Tungsten Properties in Ontario, Kanada, für einen Kaufpreis von 5 Millionen Dollar. Der Wert dieser Immobilie liegt mittlerweile bei über 100 Millionen DollarDies zeigt eine enorme Rendite auf die Anfangsinvestition und verdeutlicht die Knappheit inländischer Wolframquellen. Seit 2016 gibt es in den USA und Kanada keine kommerzielle Produktion von Wolframkonzentraten mehr, daher bietet diese Übernahme einen klaren Weg zur Marktführerschaft bei einem weiteren wichtigen Mineral. Sie besitzen außerdem fast 500 Explorationsansprüche Kobalt in Ontario, Kanada.

Finanzen: Beschleunigen Sie den Zeitplan für die Erweiterung von Thompson Falls, damit er bis Januar 2026 vollständig betriebsbereit ist und das volle Potenzial des DLA-Vertrags ausgeschöpft werden kann.

United States Antimony Corporation (UAMY) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Betriebsverzögerungen verschieben neue Lieferfristen

Sie setzen stark auf die inländische Produktion, um Ihre Abhängigkeit von ausländischem Erz zu verringern, aber der Zeitplan für neue Lieferungen verschiebt sich ständig. Die größte kurzfristige Bedrohung ist hier die anhaltende betriebliche Belastung durch Genehmigungsprobleme, insbesondere in Alaska. Was als erwarteter Start für die Antimonversorgung in Alaska im August 2025 begann, wurde aufgrund des Widerstands der Regulierungsbehörden und der Bürger vor Ort zunächst auf September 2025 verschoben.

Nun deuten die neuesten Prognosen darauf hin, dass sich der Beginn des Bergbaus in Alaska bis zum zweiten Quartal 2026 verzögern könnte. Das ist ein erheblicher Rückschlag, der sich auf Ihre Fähigkeit auswirkt, die Thompson Falls-Hütte mit kostengünstigeren, margenstarken einheimischen Erzen zu versorgen. Ehrlich gesagt zwingen Sie Verzögerungen wie diese dazu, weiterhin teurere und manchmal minderwertigere internationale Rohstoffe zu beziehen, was Ihre Margen schmälert.

Außerdem hatten Sie Anfang 2025 Verarbeitungsprobleme mit dem Material eines australischen Lieferanten, da eine Lieferung von 255-Tonnen-Ladungen nicht den Spezifikationen entsprach und über den vertraglich vereinbarten Mengen an Arsen lag. Dies verdeutlicht, dass die Qualitätskontrolle auch dann ein echtes, greifbares Risiko bleibt, wenn Sie die internationale Versorgung sicherstellen.

Die extreme Preisvolatilität von Antimon

Ihre Haupteinnahmequelle ist Antimon, ein zyklischer Rohstoff, der anfällig für starke Preisschwankungen ist. Diese Volatilität ist ein zweischneidiges Schwert: Während hohe Preise den Umsatz steigern, kann der Markt stark umschlagen, was zu Lagerrisiken führt und die langfristige Planung deutlich schwieriger macht. Wie extrem das sein kann, hat das erste Halbjahr 2025 gezeigt.

Hier ist die kurze Rechnung zur Preisachterbahnfahrt 2025 für SMM Nr. 1-Antimonbarren:

• Zu Beginn des Jahres lag der Preis bei 140.000 Yuan/mt.
• Bis Ende April stieg der Preis auf 238.000 Yuan/mt (ein Anstieg um 70 %).
• Bis Ende Juni fiel der Preis auf 186.500 Yuan/mt zurück.

Bis November 2025 waren die Preise immer noch erhöht und stiegen auf rund 50.000 US-Dollar pro Tonne, was etwa dem Zehnfachen des Fünfjahresdurchschnitts entspricht. Dieser Anstieg ist gut für den aktuellen Umsatz, aber er ist ein Zeichen für einen stark angespannten Markt, der scharf korrigieren könnte, wenn neues Angebot hinzukommt oder die Nachfrage nachlässt.

Eingeschränkte Umsatzprognose für 2025

Der Markt hat bereits auf diese betrieblichen Einschränkungen und Marktunsicherheiten reagiert. Nach dem Ergebnisbericht für das dritte Quartal 2025 wurde Ihre Jahresumsatzprognose gesenkt. Dies ist ein klares Signal dafür, dass die Straße die Verzögerungen und Bearbeitungshürden einpreist.

Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 wurde von einer vorherigen Erwartung von 46,4 Millionen US-Dollar auf 40 bis 43 Millionen US-Dollar gesenkt. Dieser Rückgang spiegelt ein herausforderndes drittes Quartal wider, in dem der Quartalsumsatz mit 8,7 Millionen US-Dollar hinter den erwarteten 12,9 Millionen US-Dollar zurückblieb. Dieser Fehler deutet darauf hin, dass die Produktion und die Ausführung der Lieferkette selbst bei hohen Rohstoffpreisen Schwierigkeiten haben, mit früheren Prognosen Schritt zu halten.

Geopolitische Risiken durch große Produzenten

Trotz Ihres Strebens nach heimischer Versorgung wird der globale Antimonmarkt immer noch von einigen wenigen Akteuren dominiert, und diese Konzentration stellt ein massives geopolitisches Risiko dar. Das Weltwirtschaftsforum warnte am 13. November 2025, dass sich über 90 % der weltweiten Antimonminenproduktion auf nur drei Länder konzentriert: China, Russland und Tadschikistan.

China hat bereits seine Bereitschaft gezeigt, diese Dominanz als Druckmittel zu nutzen, indem es im August 2024 Exportbeschränkungen verhängte und dann im Dezember 2024 alle Antimonexporte in die USA verbot. Dies stellt eine direkte Bedrohung für Ihre Fähigkeit dar, Rohstoffe zu beschaffen, selbst wenn Sie den heimischen Bergbau ausbauen. Die USA importieren jedes Jahr etwa 20.000 bis 25.000 Tonnen Antimon, größtenteils aus China, was die Versorgungslücke unterstreicht, die Sie zu schließen versuchen.

Die folgende Tabelle veranschaulicht die extreme Konzentration der globalen Antimon-Lieferkette, eine Schwachstelle, die die United States Antimony Corporation zu mildern versucht:

Nächster Schritt: Betrieb: Führen Sie eine eingehende Prüfung des Genehmigungsverfahrens in Alaska durch, identifizieren Sie insbesondere die Einspruchspunkte der Bürger vor Ort und entwerfen Sie bis Ende des Jahres einen überarbeiteten, konservativen Lieferplan für das Schmelzwerk Thompson Falls.