Virginia National Bankshares Corporation (VABK): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie müssen wissen, ob die Virginia National Bankshares Corporation (VABK) ein regionales Kraftpaket oder ein Bilanzrisiko darstellt. Die Wahrheit ist, dass VABK eine solide operative Stärke zeigt – etwa im dritten Quartal 2025 eine Rendite auf das durchschnittliche Vermögen von 1.12%-aber dieser Erfolg wird von einer erheblichen, kurzfristigen Belastung überschattet: einem nicht realisierten Verlust von 42,0 Millionen US-Dollar auf ihr Wertpapierdepot. Diese Analyse geht direkt durch die Masse und stellt die starke Rentabilität und die Expansionsmöglichkeiten von VABK der realen Bedrohung durch Zinsvolatilität und Einlagenabfluss auf dem Markt im Jahr 2025 gegenüber. Werfen wir einen Blick auf die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken, die definitiv ihren nächsten Schritt bestimmen werden.

Virginia National Bankshares Corporation (VABK) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach einem klaren Blick auf die Virginia National Bankshares Corporation (VABK) und die Daten aus dem dritten Quartal 2025 zeigen eine Bank, die ihre Kerndisziplin im Finanzbereich definitiv einhält. Die wichtigste Erkenntnis ist einfach: VABK ist äußerst profitabel und arbeitet effizient, während gleichzeitig ein sehr sauberes Kreditbuch geführt wird. Das ist im aktuellen Zinsumfeld eine starke Kombination.

Starke Rentabilitätskennzahlen mit einer Rendite auf das durchschnittliche Vermögen im dritten Quartal 2025 von 1,12 %

Die Fähigkeit der VABK, aus ihren Vermögenswerten Gewinne zu erwirtschaften, ist eine klare Stärke. Für das dritte Quartal 2025 meldete die Bank eine Rendite auf das durchschnittliche Vermögen (ROAA) von 1.12%. Dies ist insbesondere für eine Regionalbank eine starke Kennzahl und spiegelt den Fokus des Managements auf hochwertige Kreditvergabe und eine effektive Bilanzausnutzung wider. Es ist ein Zeichen dafür, dass jeder Dollar an Vermögenswerten hart für das Unternehmen arbeitet.

Hier ist die schnelle Rechnung, wie sich diese Rentabilität ausdrückt: Das Unternehmen erzielte einen vierteljährlichen Nettogewinn von 4,6 Millionen US-Dollar für das dritte Quartal 2025. Für die ersten neun Monate des Jahres 2025 betrug der Nettogewinn 13,3 Millionen US-Dollar, gegenüber 12,4 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2024. Dieses nachhaltige Gewinnwachstum gibt VABK das Kapital, das es reinvestieren und eine solide Dividende zahlen kann.

Verbesserte Betriebseffizienz, Effizienzquote im dritten Quartal 2025 bei 57,9 %

Die betriebliche Effizienz – wie gut eine Bank ihre zinsunabhängigen Aufwendungen im Verhältnis zu ihren Einnahmen kontrolliert – ist eine weitere große Stärke. Die Effizienzquote (FTE) der VABK verbesserte sich auf 57.9% für das dritte Quartal 2025. Dies ist eine deutliche Verbesserung gegenüber den 61,2 %, die im Vorquartal, dem zweiten Quartal 2025, gemeldet wurden. Eine niedrigere Zahl ist hier besser, da dies bedeutet, dass die Bank weniger ausgibt, um einen Dollar Umsatz zu erzielen.

Die Verbesserung zeigt, dass VABK seine Kostenbasis erfolgreich verwaltet, auch wenn die Ausgaben in Bereichen wie Franchisesteuern, FDIC-Versicherungen und Investitionen in Informationstechnologie gestiegen sind. Diese operative Disziplin ist entscheidend für den Schutz der Margen, wenn sich das Umsatzwachstum verlangsamt. Es geht darum, mit weniger mehr zu erreichen.

Die Nettozinsspanne (NIM) stieg im dritten Quartal 2025 aufgrund niedrigerer Finanzierungskosten auf 3,43 %

Die Nettozinsmarge (Net Interest Margin, NIM) ist das Lebenselixier jeder Bank, und VABK verzeichnete ein gesundes Wachstum ihrer Marge 3.43% (FTE) im dritten Quartal 2025. Das ist ein großartiges Zeichen, denn es bedeutet, dass sich die Spanne zwischen dem, was sie mit Krediten verdienen, und dem, was sie für Einlagen zahlen, vergrößert. Ausschlaggebend hierfür war nicht ein enormer Anstieg der Kreditrenditen, sondern eine proaktive Senkung der Finanzierungskosten.

Die Finanzierungskosten sanken um 30 Basispunkte Dies ist ein Beweis für die Fähigkeit der Bank, ihren Einlagenmix effektiv zu verwalten. Dies ist ein direktes Ergebnis strategischer Bemühungen zur Stabilisierung der Einlagen- und Kreditkosten. Der Nettozinsertrag für das Quartal betrug 13,1 Millionen US-Dollar, ein 8.7% Anstieg im Jahresvergleich.

Wichtige finanzielle Leistungsindikatoren (Q3 2025)

Geringes Kreditrisiko, belegt durch bescheidene, nicht zinsfällige Kredite in Höhe von insgesamt nur 2,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025

Die vielleicht beruhigendste Stärke für jeden Anleger ist der konservative Ansatz von VABK in Bezug auf das Kreditrisiko. Kredite ohne Zinsabgrenzung – Kredite, bei denen der Kreditnehmer mit seinen Zahlungen erheblich im Rückstand ist – beliefen sich insgesamt auf einen bescheidenen Wert 2,6 Millionen US-Dollar Stand: 30. September 2025. Dies ist eine winzige Zahl im Vergleich zum gesamten Kreditbestand von etwa 1,2 Milliarden US-Dollar.

Das Management der Bank hat ausdrücklich erklärt, dass es weiterhin auf strenge Kreditstandards setzt, was sich auch in den Zahlen deutlich widerspiegelt. Der Anteil der notleidenden Vermögenswerte am Gesamtvermögen stieg zwar leicht an 0.42%Der absolute Dollarbetrag der zinslosen Kredite ist nach wie vor sehr niedrig und konzentriert sich hauptsächlich auf Hypotheken für Ein- bis Vierfamilienhäuser.

Dieses geringe Kreditrisiko profile ist ein strategischer Vorteil, insbesondere wenn die Wirtschaft einen Abschwung erlebt. Das bedeutet, dass weniger Kapital in Problemkrediten gebunden wird und weniger Ressourcen für Inkasso aufgewendet werden. Ihre Risikovorsorge für Kreditausfälle liegt stabil bei 0.69% der Gesamtkredite.

• Zinslose Darlehen: 2,6 Millionen US-Dollar.
• Notleidende Vermögenswerte zum Gesamtvermögen: 0.42%.
• Wertberichtigung für Kreditausfälle im Verhältnis zur Gesamtkreditsumme: 0.69%.

Maßnahme: Die Finanzabteilung sollte den Trend zu notleidenden Vermögenswerten genau beobachten, aber das derzeitige Niveau der Nichtabgrenzungen ist außergewöhnlich niedrig.

Virginia National Bankshares Corporation (VABK) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erheblicher nicht realisierter Verlust aus zur Veräußerung verfügbaren Wertpapieren

Sie müssen sich über das mit der Bilanz verbundene Risiko im Klaren sein, insbesondere über die nicht realisierten Verluste (Papierverluste) im Anlageportfolio. Im dritten Quartal, das am 30. September 2025 endete, verfügte die Virginia National Bankshares Corporation über nicht realisierte Verluste in Höhe von 42,0 Millionen US-Dollar aus ihrem zur Veräußerung verfügbaren Wertpapierportfolio (AFS).

Dies wirkt sich direkt auf das kumulierte sonstige Gesamtergebnis (AOCI) der Bank aus, was das Eigenkapital der Aktionäre verringert. Dieser Verlust wird zwar erst realisiert, wenn die Wertpapiere verkauft werden, er schränkt jedoch die finanzielle Flexibilität ein. Hier ist die schnelle Rechnung: Das AFS-Portfolio hatte am Ende des dritten Quartals 2025 einen fairen Wert von 252,9 Millionen US-Dollar, was bedeutet, dass der nicht realisierte Verlust etwa 16,6 % des Portfoliowerts ausmacht.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Durationsrisiko; Bleiben die Zinssätze länger hoch, ist das Unternehmen auf Vermögenswerte mit geringerer Rendite angewiesen. Dennoch stieg das Eigenkapital von 160,3 Millionen US-Dollar am Jahresende auf 177,4 Millionen US-Dollar, was auf einen Kapitalpuffer hinweist, aber der nicht realisierte Verlust ist ein anhaltender Belastungsfaktor.

Nomineller Rückgang der Kreditsalden

Eine wesentliche Schwäche besteht darin, dass die Bank kurzfristig nicht in der Lage ist, ihren Kreditbestand kontinuierlich zu vergrößern. Die Bruttokreditsalden verzeichneten im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Stand vom 31. Dezember 2024 einen nominalen Rückgang um 1,0 Millionen US-Dollar.

Dieser leichte Rückgang deutet auf eine Herausforderung bei der Kapitalverwendung in ertragsstärkeren Vermögenswerten hin, auch wenn der CEO den Schwerpunkt auf strenge Kreditstandards feststellte. Die gesamten Nettokredite beliefen sich zum 30. September 2025 auf 1,23 Milliarden US-Dollar. Das Kreditwachstum ist der Motor für die Nettozinserträge einer Bank. Eine Stagnation bedeutet also, dass die Bank Umsatzchancen verpasst, insbesondere bei einer Kreditrendite von 5,64 % im dritten Quartal 2025.

Rückgang der Einlagenguthaben

Einlagenflucht oder sogar eine kontrollierte Reduzierung ist eine Schwäche, da Einlagen die günstigste Finanzierungsform für eine Bank sind. Die Virginia National Bankshares Corporation verzeichnete seit dem 31. Dezember 2024 einen Rückgang der Einlagenguthaben um 38,7 Millionen US-Dollar.

Die gesamten Einlagenbestände beliefen sich zum 30. September 2025 auf 1,38 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen gab an, dass dieser Rückgang zur Stabilisierung der Gesamtkosten der Finanzierung beigetragen habe, aber immer noch einen Verlust der Kernfinanzierung darstelle. Dies erzwingt die Abhängigkeit von teureren Finanzierungsquellen, wie den ausstehenden Krediten der Federal Home Loan Bank (FHLB), die vom 31. Dezember 2024 bis zum 30. September 2025 um 10,0 Millionen US-Dollar gestiegen sind.

Diese Verschiebung im Finanzierungsmix ist eine klare Schwachstelle:

• Gesamteinlagen: 1,38 Milliarden US-Dollar (30. September 2025)
• Rückgang gegenüber Jahresende 2024: 38,7 Millionen US-Dollar
• Anstieg der FHLB-Kreditaufnahmen: 10,0 Millionen US-Dollar (seit Jahresende 2024)

Kürzlich geplanter Führungswechsel

Jeder Wechsel auf Führungsebene, insbesondere beim Finanzvorstand (CFO), birgt Ausführungsrisiken. Die Virginia National Bankshares Corporation kündigte einen geplanten Führungswechsel mit dem Rücktritt von CFO Tara Y. Harrison an.

Cathy W. Liles wird die Position des CFO mit Wirkung zum 21. November 2025 übernehmen. Der Übergang soll zwar reibungslos verlaufen und der scheidende CFO auf unbestimmte Zeit als Senior Advisor fungieren, ein neuer CFO bedeutet jedoch einen neuen Ansatz für Finanzstrategie, Kapitalmanagement und Risikoüberwachung. Dies ist definitiv eine Zeit erhöhter interner Unsicherheit, selbst mit einem hochqualifizierten Nachfolger. Der Markt beobachtet diese Übergänge stets genau im Hinblick auf etwaige Änderungen in der Finanzberichterstattung oder der strategischen Ausrichtung.

Virginia National Bankshares Corporation (VABK) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie die Dienstleistungen für gewerbliche Kunden in gezielten Wachstumsmärkten wie Richmond und Nord-Virginia.

Sie haben eine klare Chance, Ihre Geschäftsbeziehungen in den wachstumsstarken Korridoren von Virginia zu vertiefen. Die Virginia National Bankshares Corporation verfügt bereits über eine physische Präsenz in wichtigen Gebieten wie Richmond, Fauquier County und Prince William County im Norden Virginias.

Das Kerngeschäft zeigt bereits Wirkung von dieser Fokussierung: Die ausstehenden Bruttokredite beliefen sich zum 30. September 2025 auf insgesamt 1,2 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 1,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Beeindruckender ist, dass die Kreditbestände zwischen dem 30. Juni 2024 und dem 30. Juni 2025 um 83,5 Millionen US-Dollar oder 7,2 % gestiegen sind. Sie müssen diese Dynamik gezielt in das kommerzielle und industrielle Segment (C&I) dieser Märkte lenken. Da ist der Spielraum.

Der nächste Schritt besteht darin, diese geografische Präsenz in einen dominanten kommerziellen Marktanteil umzuwandeln, indem maßgeschneiderte, anspruchsvolle Dienstleistungen angeboten werden, die größere Regionalbanken nicht einfach nachbilden können.

• Gezielte C&I-Kreditvergabe an mittelständische Unternehmen.
• Erhöhen Sie die Sammlung gewerblicher Einlagen im Raum Richmond.
• Nutzen Sie die im dritten Quartal 2025 erzielte Kreditrendite von 5,64 % als Maßstab für die Vergabe neuer gewerblicher Kredite.

Profitieren Sie von einer umfassenden Palette an Dienstleistungen, einschließlich Treuhandangeboten über VNB Trust and Estate Services.

Der Vermögensverwaltungs- und Treuhandbereich des Unternehmens, VNB Trust and Estate Services, ist ein wichtiger zinsunabhängiger Einkommensgenerator, der die Einnahmen stabilisieren kann, wenn die Nettozinsmargen unter Druck geraten. Es handelt sich neben der Bank und Sturman Wealth Advisors um ein eigenständiges Segment, das eine umfassende Palette an Treuhand-, Nachlass-, Verwahrungs- und Verwaltungsdienstleistungen anbietet.

Hier besteht die Möglichkeit, diese Dienstleistungen durch aggressives Cross-Selling an Ihre bestehenden gewerblichen und vermögenden Kunden zu verkaufen. Die Gebührenordnung der Abteilung wurde kürzlich im April 2025 aktualisiert, was eine erneute Fokussierung und Preisklarheit signalisiert. Dies ist definitiv ein guter Zeitpunkt, um Wachstum voranzutreiben.

Während die spezifischen Assets Under Management (AUM) für die Treuhandabteilung nicht öffentlich detailliert beschrieben werden, ist der strategische Wert klar: Jeder Dollar an AUM bietet eine stabile, gebührenbasierte Einnahmequelle. Sie sollten sich darauf konzentrieren, die treuhänderischen Vorteile des Unternehmens zu nutzen, wie z. B. langfristige Kontinuität und spezialisiertes Management, die wichtige Verkaufsargumente für komplexe Nachlässe sind.

Strategische Verschiebung des Vermögensmix zur Vergabe neuer Kredite zu höheren Renditen, wodurch weniger renditestarke Wertpapiere reduziert werden.

Dies ist nicht nur eine Chance; Es handelt sich um eine Strategie, die bereits umgesetzt wurde und Ergebnisse liefert. Die Kernchance besteht darin, den erfolgreichen Wandel von Anlagepapieren mit niedrigeren Renditen hin zu Kreditanlagen mit höheren Renditen fortzusetzen. Hier ist die kurze Rechnung zur strategischen Umsetzung bis zum dritten Quartal 2025:

Die Wertpapierbestände gingen zwischen dem 30. September 2024 und dem 30. September 2025 erheblich um 27,5 Millionen US-Dollar zurück. Dieses Kapital wurde strategisch umgeschichtet, um neue Kredite zu attraktiveren Renditen zu buchen. Das Ergebnis ist eine erhebliche Verbesserung der Rentabilitätskennzahlen.

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass sich der NIM trotz eines leichten Rückgangs der Kreditrendite verbessert hat, da die Finanzierungskosten im Jahresvergleich um 30 Basispunkte gesunken sind, was die eigentliche Stärke der Änderung des Vermögensmix darstellt. Die Maßnahme besteht darin, diesen Fokus beizubehalten und sicherzustellen, dass die Renditen neuer Kredite über den Gesamtkosten der Finanzierung bleiben, um die weitere NIM-Expansion voranzutreiben.

Nutzen Sie den geordneten CFO-Übergang, um neue Finanz- und Kapitalmanagementstrategien umzusetzen.

Der geplante Rücktritt von Finanzvorstand Tara Y. Harrison und die Ernennung von Cathy W. Liles mit Wirkung zum 21. November 2025 schaffen ein perfektes Zeitfenster für eine strategische Erneuerung des Finanz- und Kapitalmanagements. Der Übergang verläuft geordnet, wobei Harrison weiterhin als Senior Advisor fungiert, um eine reibungslose Übergabe zu gewährleisten.

Der neue CFO erbt ein starkes Fundament, einschließlich einer Bank, die unter der vorherigen Führung ihr Vermögen von 800 Millionen US-Dollar auf 1,6 Milliarden US-Dollar gesteigert hat. Die unmittelbare Chance besteht darin, auf eine noch höhere Betriebseffizienz zu drängen und dabei auf der Verbesserung der Effizienzquote im dritten Quartal 2025 auf 57,9 % aufzubauen, gegenüber 61,2 % im zweiten Quartal 2025. Liles ist mit ihrer umfassenden Erfahrung in Organisationen ähnlicher Größe in der Lage, dies zu leiten.

Zu den wichtigsten Maßnahmen für den neuen CFO gehören:

• Formulieren Sie einen neuen Kapitalallokationsplan, um das Kreditwachstum zu unterstützen.
• Ziel ist es, die Effizienzquote weiter unter das Niveau von 57,9 % im dritten Quartal 2025 zu senken.
• Optimieren Sie den Einlagenmix, um die Finanzierungskosten weiter zu senken, die im Jahresvergleich bereits um 30 Basispunkte gesunken sind.

Virginia National Bankshares Corporation (VABK) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Zukünftige Zinsvolatilität könnte den bestehenden nicht realisierten Verlust von 42,0 Millionen US-Dollar bei Wertpapieren verschlimmern.

Sie müssen die nächsten Schritte der Federal Reserve genau im Auge behalten, denn die Zinsvolatilität stellt eine direkte und gegenwärtige Bedrohung für Ihre Bilanz dar. Die Virginia National Bankshares Corporation hält ein beträchtliches Portfolio an zur Veräußerung verfügbaren Schuldtiteln (AFS), und steigende Zinsen haben ihren beizulegenden Zeitwert bereits erreicht.

Am 12. November 2025 hatte das AFS-Wertpapierportfolio einen beizulegenden Zeitwert von 252,9 Millionen US-Dollar, es wies jedoch bereits 42,0 Millionen US-Dollar an nicht realisierten Verlusten auf. Das ist ein enormer Mark-to-Market-Verlust, der im Accumulated Other Comprehensive Income (AOCI) ausgewiesen wird.

Hier ist die schnelle Rechnung: Dieser nicht realisierte Verlust macht etwa 16,6 % des beizulegenden Zeitwerts des Portfolios aus. Wenn die Marktzinsen weiter steigen, wird sich dieser Verlust verstärken, was Ihre Kapitalquoten unter Druck setzen könnte, falls der Liquiditätsbedarf jemals einen Verkauf erzwingen sollte. Die Rückgewinnung dieses Kapitals hängt vollständig von künftigen Zinssenkungen ab, und dieser Zeitplan ist alles andere als sicher.

Intensiver Wettbewerb durch größere Regionalbanken in den gewünschten Expansionsmärkten Nord-Virginias.

Ihre Strategie, in den lukrativen Markt Nord-Virginia zu expandieren, ist sinnvoll, aber die Konkurrenz dort ist hart und Ihre Konkurrenten haben enorme Skalenvorteile. Dies ist kein Kampf gegen andere Gemeinschaftsbanken; Sie haben es mit Finanzgiganten zu tun.

Das Ziel der Fusion mit Fauquier Bankshares im Jahr 2021 bestand darin, die Größe zu erreichen, die für die Betreuung größerer Firmenkunden in Gebieten wie Prince William County erforderlich ist. Dennoch wird Ihr Gesamtvermögen von rund 1,61 Milliarden US-Dollar (Stand Q3 2025) im Vergleich zu den bereits in der Region etablierten Hauptakteuren in den Schatten gestellt.

Sie konkurrieren direkt mit Banken, deren Vermögenswerte um das Hundertfache größer sind, was ihnen einen erheblichen Vorsprung bei Technologieinvestitionen, Filialnetzgröße und Kreditpreissetzungsmacht verschafft. Daher ist es ein kostspieliger und harter Kampf, Marktanteile bei gewerblichen Krediten und Einlagen zu gewinnen.

Eine anhaltende Konjunkturabschwächung könnte die Kreditnachfrage weiter dämpfen und das Vermögenswachstum begrenzen.

Makroökonomischer Gegenwind stellt eine klare Bedrohung für Ihren wichtigsten Wachstumsmotor dar: die Kreditvergabe. Der allgemeine Konsens für die US-Wirtschaft im Jahr 2025 prognostiziert eine deutliche Verlangsamung, wobei das Basis-BIP-Wachstum voraussichtlich nur 1,5 % betragen wird, eine starke Verlangsamung gegenüber den geschätzten 2,7 % im Jahr 2024. Dies führt direkt zu einer schwächeren Nachfrage nach Gewerbe- und Verbraucherkrediten.

Während Ihre ausstehenden Bruttokredite im Jahresvergleich immer noch um 1,6 % auf 1,2 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025 gestiegen sind, ist der kurzfristige Trend besorgniserregend. Allein im dritten Quartal 2025 kam es zu einem nominalen Kreditrückgang von 1,0 Millionen US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass sich die Konjunkturabschwächung bereits als Hemmnis für die Neukreditvergabe manifestiert und Ihre Möglichkeiten zum Ausbau Ihrer Vermögensbasis und Ihres Nettozinsertrags einschränkt.

Risiko eines Einlagenabflusses in einem wettbewerbsintensiven Zinsumfeld trotz Bemühungen zur Stabilisierung der Finanzierungskosten.

Der Kampf um Einlagen ist immer noch intensiv, und während Sie daran arbeiten, Ihre Finanzierungskosten zu verwalten, besteht weiterhin das Risiko, dass „heißes Geld“ abwandert. Ihre Gesamteinlagen beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf 1,38 Milliarden US-Dollar, aber der Gesamtsaldo ist seit dem 31. Dezember 2024 um 38,7 Millionen US-Dollar gesunken. Dieser Nettorückgang zeigt, dass die Einlagensicherung eine ständige Herausforderung darstellt.

Die gute Nachricht ist, dass Ihre Bemühungen zur Stabilisierung der Finanzierungskosten Früchte tragen. Die Gesamtkosten der Mittel, einschließlich unverzinslicher Einlagen, sanken im ersten Quartal 2025 auf 187 Basispunkte (Bp), was einem Rückgang um 24 Bp im Jahresvergleich entspricht. Dieses aktive Management ist jedoch notwendig, da die Kunden immer noch auf der Suche nach Rendite sind.

Zu den wichtigsten Sicherheitslücken bei Einzahlungen gehören:

• Kostengünstigere Termineinlagen (CDs) in Höhe von insgesamt 302,7 Millionen US-Dollar ab dem dritten Quartal 2025, die zu den aktuellen Marktsätzen neu bewertet werden.
• Anhaltende Konkurrenz durch Geldmarktfonds (MMFs) und Online-Banken, die höhere Zinssätze anbieten.
• Die Notwendigkeit, einen wettbewerbsfähigen Einlagenmix aufrechtzuerhalten, um Ihr Kreditwachstum zu finanzieren, ohne dass die Finanzierungskosten Ihre Nettozinsmarge schmälern, die im dritten Quartal 2025 bei 3,43 % lag.

Finanzen: Überwachen Sie wöchentlich das Verhältnis der unverzinslichen Einlagen zu den Gesamteinlagen mit dem Ziel, den Nettoabfluss von 38,7 Millionen US-Dollar bis zum Jahresende umzukehren.