Viper Energy Partners LP (VNOM): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sind auf der Suche nach einem klaren Blick auf die aktuelle Wettbewerbslandschaft von Viper Energy Partners LP (VNOM), insbesondere nachdem die massive Akquisition von Sitio im Wert von 4,0 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 abgeschlossen wurde. Ehrlich gesagt ist es für eine korrekte Bewertung von entscheidender Bedeutung, die Kräfte zu verstehen, die dieses kapitalarme Lizenzgebührengeschäft formen – von der hohen Hebelwirkung, die Verkäufer auf Premium-Mineralrechte im Perm haben, bis hin zur langfristigen makroökonomischen Bedrohung durch die Energiewende. Da die Produktionsprognose für das vierte Quartal 2025 zwischen 124.000 und 128.000 boe/d liegt, müssen wir sehen, wie sich die Konkurrenz um neue Anlagen und der Schutz vor der Inflation der Servicekosten tatsächlich im Vergleich zur Stärke von Diamondback Energy als wichtigem Betreiber schlagen. Lassen Sie uns unten die fünf Kräfte von Porter darstellen, um genau zu sehen, wo die Druckpunkte und Vorteile für Viper Energy Partners LP (VNOM) auf dem Weg ins Jahr 2026 liegen.

Viper Energy Partners LP (VNOM) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie betrachten die Lieferantenseite von Viper Energy Partners LP (VNOM) und die Dynamik ist einzigartig, da die primären „Lieferanten“ die Betreiber sind, die die Bohrlöcher auf dem Gelände von Viper Energy Partners LP tatsächlich bohren und fertigstellen. Viper Energy Partners LP hat Null Kapital- und Betriebskosten, was den ultimativen Schutz vor der Inflation der Ölfeld-Servicekosten darstellt. Diese Struktur bedeutet, dass die Verhandlungsmacht der traditionellen Lieferanten – der Dienstleistungsunternehmen – weitgehend auf die Bohrlochbetreiber verlagert wird.

Viper Energy Partners LP ist weiterhin in erheblichem Maße von diesen Drittbetreibern abhängig, was den gesamten Kapitalaufwand betrifft, der erforderlich ist, um seine Mineralrechte in Cashflow umzuwandeln. Ungefähr ab dem ersten Quartal 2025 45% der aktuellen Produktion von Viper Energy Partners LP wurden von diesen Dritten betrieben, wobei ExxonMobil fast die Hälfte dieses Volumens von Dritten betrieb. Betrachtet man die Entwicklungsaktivitäten im ersten Quartal 2025? 442 Bruttohorizontalbohrungen wurden auf dem Gelände von Viper Energy Partners LP in Produktion genommen. 108 wurden von Diamondback Energy betrieben, während die übrigen 334 wurden von Dritten betrieben.

Die Betreiber, darunter die Muttergesellschaft Diamondback Energy, kontrollieren effektiv das Tempo der Entwicklung, was direkt die kurzfristige Cashflow-Realisierung von Viper Energy Partners LP bestimmt. Beispielsweise liegt die durchschnittliche Produktionsprognose für das vierte Quartal 2025 zwischen 124,000 und 128,000 Barrel Öläquivalent pro Tag (boe/d). Das Tempo, mit dem diese Leitlinien erreicht werden, liegt vollständig in den Händen der Bohrer.

Dennoch verschafft die Knappheit an Premium-Mineralrechten im zentralen Perm-Becken den Verkäufern – den Unternehmen, die Flächen an Viper Energy Partners LP verkaufen – während der Akquisitionszyklen einen erheblichen Einfluss. Dies wird durch den Umfang der Transaktionen belegt, die Viper Energy Partners LP zur Sicherung dieser Interessen durchgeführt hat. Viper Energy Partners LP schloss die Übernahme von Sitio Royalties am 19. August 2025 im Rahmen eines All-Stock-Deals im Wert von ca. ab 4,1 Milliarden US-Dollar, was die Annahme von beinhaltete 1,1 Milliarden US-Dollar der Schulden. Darüber hinaus erwarb Viper Energy Partners LP im Januar 2025 Lizenzanteile von Diamondback Energy im Rahmen einer Dropdown-Transaktion im Wert von 4,45 Milliarden US-Dollar.

Das Lizenzmodell schützt Viper Energy Partners LP definitiv vor der direkten Inflation der Ölfeld-Servicekosten, da Viper Energy Partners LP weder die Kosten für Bohrungen und Fertigstellung (D&C) noch für den Betrieb trägt. Die Kostenstruktur für die Prognose für das vierte Quartal 2025 spiegelt dies wider und zeigt nur Kosten wie Erschöpfung bei $16.75 - $17.25 pro boe, Cash G&A bei $0.80 - $1.00 pro boe und Nettozinsaufwand bei $2.50 - $3.00 pro boe.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Betreiberbelastung basierend auf den Entwicklungsaktivitäten im ersten Quartal 2025:

Die Verhandlungsmacht der Lieferanten konzentriert sich somit in den Händen einiger weniger großer, gut kapitalisierter Betreiber, die über den Bohrplan entscheiden. Die strukturelle Position von Viper Energy Partners LP als Eigentümer von Lizenzgebühren bedeutet jedoch, dass das Unternehmen den direkten Betriebskostendruck vermeidet, dem dieselben Betreiber ausgesetzt sind.

Schlüsselfaktoren, die die Macht der Lieferanten beeinflussen:

• Ungefähr 45% der aktuellen Produktion wird von Dritten betrieben.
• Viper Energy Partners LP hat Null Kapital- und Betriebskosten.
• Die Produktionsprognose für das vierte Quartal 2025 liegt bei 124,000-128,000 boe/d.
• Die jüngsten Akquisitionen summierten sich 4,1 Milliarden US-Dollar (Sitio) und 4,45 Milliarden US-Dollar (Diamondback-Dropdown).

Finanzen: Überprüfen Sie die Investitionspläne der drei größten Drittbetreiber für das vierte Quartal 2025, um mögliche Änderungen im Entwicklungstempo zu modellieren.

Viper Energy Partners LP (VNOM) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Wenn Sie sich Viper Energy Partners LP (VNOM) ansehen, haben Sie es mit einem reinen Lizenzgebührenunternehmen zu tun, was die Art und Weise, wie Sie die Käufermacht einschätzen, grundlegend verändert. Ehrlich gesagt, die Endkunden – die Raffinerien oder Händler, die das aus den Bohrlöchern auf dem Gelände von Viper Energy geförderte Rohöl und Gas kaufen – haben praktisch Null direkte Leistung über dem Lizenzsatz von VNOM. Dieser Satz wird durch die zugrunde liegenden Mietverträge festgelegt und nicht durch den Preis, den sie an der Zapfsäule oder auf dem Spotmarkt zahlen.

Hier ist die schnelle Berechnung, woher das Geld kommt: Der Umsatz von Viper Energy ist ein direkter Prozentsatz des realisierten Rohstoffpreises. Für das dritte Quartal 2025 verzeichnete das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 418 Millionen US-Dollar. Diese Zahl wurde von den globalen Märkten diktiert und nicht von einem Käufer, der eine geringere Lizenzgebühr von Viper Energy aushandelte. Stellen Sie sich das so vor: Viper Energy verkauft das Öl nicht; Sie besitzen das Recht auf einen Teil dessen, was produziert wird. Die Macht des Kunden konzentriert sich also auf den Produzenten (wie Diamondback Energy, seinen Sponsor) und nicht auf den Lizenzinhaber.

Die kurzfristige Nachfrage nach Öl, trotz Prognosen, dass der weltweite Verbrauch etwa seinen Höhepunkt erreichen könnte 102 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2025, bleibt relativ unelastisch. Obwohl die Energiewende real ist, ist Öl immer noch ein wesentlicher Bestandteil des globalen Energiemixes, insbesondere in Sektoren, in denen Alternativen noch nicht realisierbar sind. Diese grundlegende Notwendigkeit schränkt die kollektive Macht der Endverbraucher ein, Bedingungen für die gesamte Lieferkette zu diktieren, was letztendlich die erzielten Preise unterstützt, die in die Einnahmequelle von Viper Energy einfließen.

Wir können diese Preisabhängigkeit deutlich erkennen, wenn wir uns die realisierten Zahlen aus dem dritten Quartal 2025 ansehen. Sie werden den Unterschied zwischen abgesicherten und nicht abgesicherten Preisen bemerken, der zeigt, wie viel des Umsatzes dem Spotmarkt ausgesetzt war:

Die Energiedynamik wird weiterhin durch die strategische Ausrichtung von Viper Energy geprägt. Nach der Übernahme von Sitio Royalties Corp. für ca 4,0 Milliarden US-Dollar und die Vereinbarung zum Verkauf nicht-permischer Vermögenswerte 670 Millionen Dollar, Viper Energy verdoppelt seinen Einsatz im Perm-Becken. Diese Konzentration auf ein Kerngebiet mit hoher Aktivität bedeutet, dass ihr Umsatz an das Entwicklungstempo der Top-Betreiber gebunden ist und nicht an einen fragmentierten Kundenstamm.

Um die Einschränkungen der Kundenmacht zusammenzufassen, berücksichtigen Sie die folgenden wichtigen Strukturpunkte:

• Endkunden (Raffinerien, Händler) haben keinerlei direkte Macht über die Lizenzgebühren von VNOM.
• Der Umsatz ist ein Prozentsatz des realisierten Rohstoffpreises, der von den globalen Märkten festgelegt wird.
• Umsatz im dritten Quartal 2025 von 418 Millionen US-Dollar wurde von Marktpreisen bestimmt, nicht von Käuferverhandlungen.
• Die Ölnachfrage ist kurzfristig unelastisch, was die kollektive Macht der Kunden einschränkt.
• Das Unternehmen kehrte zurück 85% der Pro-forma-Barmittel, die im dritten Quartal 2025 zur Ausschüttung an die Aktionäre zur Verfügung stehen, zeigen, dass der Cashflow unabhängig von der Hebelwirkung des Käufers stark ist.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Viper Energy Partners LP (VNOM) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Der Wettbewerb um den Erwerb neuer Mineral- und Lizenzbeteiligungen im Perm-Becken bleibt hart. Sie beobachten diese Aktivität in der gesamten Branche, wobei auch andere wichtige Akteure Maßnahmen ergreifen. Beispielsweise hat Elk Range Royalties seit Januar 2024 über 141 Millionen US-Dollar eingesetzt, einschließlich einer Akquisition Anfang 2025, durch die im Perm 4.500 Netto-Lizenzgebührenflächen hinzukamen. Permian Resources führte Mitte 2025 außerdem eine ergänzende Übernahme durch und gab 608 Millionen US-Dollar für 8.700 Acres Nettolizenzgebühren im Delaware Basin aus. Dieses ständige Abwickeln von Geschäften zeigt, dass qualitativ hochwertiger, unerschlossener Bestand in erstklassigen Einzugsgebieten eine knappe Ressource ist, die jeder haben möchte.

Allerdings hat Viper Energy Partners LP klare Schritte unternommen, um diese Rivalität durch Größenordnung abzuschwächen. Der kürzliche Abschluss der Übernahme von Sitio Royalties Corp. im Wert von rund 4,0 Milliarden US-Dollar war ein wichtiger Konsolidierungsschritt. Durch diese Transaktion erhöhte sich die Gesamtpräsenz von Viper Energy Partners LP zum 30. September 2025 auf etwa 95.846 Acres Netto-Lizenzgebühren. Allein durch den Sitio-Deal kamen etwa 25.300 Acres Netto-Lizenzgebühren im Perm-Becken hinzu.

Diese erweiterte Skalierung ist ein Wettbewerbsvorteil, insbesondere wenn man die operative Ausrichtung betrachtet. Beim Wettbewerb geht es hier weniger darum, die Preise für die bestehende Produktion zu senken – was für ein Lizenzunternehmen ohnehin schwierig ist –, sondern mehr darum, sich den besten zukünftigen Lagerbestand zu sichern und die niedrigsten Kapitalkosten für die Ausführung von Geschäften zu haben. Das Modell von Viper Energy Partners LP, das zur Unterstützung seines freien Cashflows keine Kapitalaufwendungen erfordert profile, hilft hier.

Die strategische Verbindung zu Diamondback Energy, Inc. ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal, das Viper dabei hilft, effektiv im Wettbewerb zu bestehen. Diamondback Energy, Inc. ist die Muttergesellschaft von Viper Energy Partners LP und Betreiber eines bedeutenden Teils der Fläche. Nach der Sitio-Fusion besitzt Diamondback Energy, Inc. etwa 41 % der Pro-forma-Stammaktien von Viper Energy Partners LP. Diese Beziehung bietet eine hervorragende Entwicklungstransparenz und Zugriff auf den Bestand.

Hier ein kurzer Blick auf die Struktur des Entwicklungsbestands nach der Übernahme, der den direkten Nutzen der Beziehung mit Diamondback Energy, Inc. zeigt:

Die Qualität des Bestands, insbesondere des von Diamondback Energy, Inc. betriebenen Bestands, bedeutet, dass Viper Energy Partners LP um die Qualität seiner zugrunde liegenden Vermögenswerte und die Kapitalkosten für deren Erwerb konkurriert, anstatt sich auf einen destruktiven Preiswettbewerb einzulassen. Die Fähigkeit zur Kapitalrückgabe ist auch ein Wettbewerbsfaktor bei der Anziehung von Investoren. Viper hat für das dritte Quartal 2025 eine Basis-plus-variable Gesamtdividende von 0,58 US-Dollar pro Stammaktie der Klasse A angekündigt, was einer jährlichen Rendite von 6,2 % entspricht.

Die Wettbewerbsdynamik lässt sich zusammenfassen, indem man sich auf die folgenden Hauptvorteile konzentriert:

• Intensiver Wettbewerb um hochwertige permische Vermögenswerte.
• Der Maßstab wurde auf über erhöht 95,000 Netto-Lizenzgebühren-Morgen pro forma.
• Direkte Abstimmung mit dem Betrieb von Diamondback Energy, Inc.
• Konzentrieren Sie sich auf die Qualität der Vermögenswerte und die Kapitalkosten, nicht auf Preiskämpfe.
• Starke Rendite für die Aktionäre: 85 % der zur Ausschüttung verfügbaren Pro-forma-Barmittel wurden im dritten Quartal 2025 zurückgegeben.

Viper Energy Partners LP (VNOM) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzstoffe

Die Bedrohung durch Ersatzprodukte für Viper Energy Partners LP (VNOM) hängt im Wesentlichen mit der langfristigen makroökonomischen Entwicklung des globalen Energieverbrauchs zusammen. Eine anhaltende globale Verlagerung hin zu kohlenstoffärmeren Energiequellen stellt einen strukturellen Gegenwind dar, den kein Produzent fossiler Brennstoffe oder Lizenznehmer ignorieren kann. Obwohl dies ein langfristiges Problem darstellt, beeinflusst es kurzfristig die Kapitalallokation und die Anlegerstimmung.

Die Volatilität der Rohstoffpreise, die oft durch den zunehmenden Einsatz von Ersatzstoffen wie erneuerbaren Energien im Versorgungsmaßstab und Veränderungen beim Erdgasverbrauch verschärft wird, wirkt sich direkt auf die Einnahmequelle von Viper Energy Partners LP aus, da Lizenzeinnahmen eine direkte Funktion der realisierten Preise sind. Beispielsweise meldete Viper Energy Partners LP im ersten Quartal 2025 einen durchschnittlichen ungesicherten realisierten Ölpreis von 71,33 $ pro Barrel. Bis zum dritten Quartal 2025 pendelte sich der ungesichert realisierte Ölpreis bei ein 64,34 $ pro Barrel. Diese Preisschwankung zeigt den unmittelbaren Umsatzdruck, den Ersatzstoffe und breitere Narrative zur Energiewende ausüben können.

Der Hauptschutz von Viper Energy Partners LP gegen das Substitutionsrisiko liegt jedoch in der inhärenten Qualität und der niedrigen Kostenbeschaffenheit seiner Kernanlagen. Die strategische Entscheidung, Vermögenswerte außerhalb des Perm-Beckens zu veräußern 670 Millionen Dollar unterstreicht die Verpflichtung, die Perm-Fläche zu verdoppeln. Dieser Fokus auf das Perm-Becken, wo die Entwicklungskosten deutlich günstiger sein können, stellt einen entscheidenden Puffer dar. Für den Kontext innerhalb des Beckens erreichen einige hochrentierliche Bestände eine durchschnittliche Gewinnschwelle von etwa 50 % ~30 $ pro Barrel WTI.

Die Finanzstruktur des Unternehmens ist darauf ausgelegt, diesen externen Belastungen standzuhalten. Viper Energy Partners LP hat seit seinem Börsengang ein beeindruckendes Wachstum pro Aktie gezeigt und seine Cash-Marge von 0 % auf geschätzte 1 % erhöht 80% im Jahr 2025E. Diese hohe Cash-Marge dient als erheblicher Puffer gegen Preisrückgänge. Das Management hat Zuversicht signalisiert und trotz der Marktvolatilität an der Produktionsprognose für die zweite Hälfte des Jahres 2025 festgehalten.

Die Widerstandsfähigkeit des Cashflows unterstützt die Aktionärsrenditen auch unter Stress, wodurch das wahrgenommene Risiko einer Substitution gemindert wird. Hier ist ein Blick auf den Kapitalrenditerahmen, der diese Widerstandsfähigkeit unterstützt:

• Basisdividende von $0.33 pro Aktie ist unten nachhaltig $30 WTI.
• Die Gesamtkapitalrendite an Aktionäre der Klasse A betrug im dritten Quartal 2025 140 Millionen Dollar, repräsentiert ein 85% Ausschüttungsquote.
• Das Management konzentriert sich auf die Maximierung des freien Cashflows, anstatt zusätzliche Barrel ohne ein angemessenes Preissignal hinzuzufügen.

Um die finanzielle Positionierung zu veranschaulichen, die der Bedrohung durch Ersatzstoffe entgegenwirkt, berücksichtigen Sie die folgenden Schlüsselkennzahlen ab Ende 2025:

Die Strategie des Unternehmens besteht darin, die Betriebsstabilität durch seine hochwertigen Perm-Anbauflächen aufrechtzuerhalten, die den kostengünstigsten Bereich seines Portfolios darstellen. Dieser Fokus trägt dazu bei, Erträge von der umfassenderen, langsamer voranschreitenden Bedrohung durch die Energiewende abzuschirmen, die teurere, weniger effiziente Produktion woanders leichter verdrängen könnte. Die Fähigkeit, dauerhaften Cashflow zu generieren, selbst wenn die Ölpreise darunter fallen 50 $ WTI, bietet einen konkreten finanziellen Schutz gegen den Substitutionsdruck. Sie sehen, die Qualität der Vermögensbasis entscheidet über das Überleben, wenn sich der Markt verändert.

Viper Energy Partners LP (VNOM) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Die Gefahr neuer Marktteilnehmer im Mineral- und Lizenzgebührensektor (M&R), insbesondere im Kerngebiet des Perm-Beckens, bleibt für ein Unternehmen wie Viper Energy Partners LP relativ gering. Dies ist in erster Linie auf die erheblichen finanziellen und betrieblichen Hürden zurückzuführen, die erforderlich sind, um den Umfang und die Qualität der aktuellen Vermögensbasis von Viper Energy Partners LP nachzubilden.

Hohe Kapitalkosten sind erforderlich, um eine wettbewerbsfähige, zentrale Anbaufläche im Perm aufzubauen.

Um heute im Perm-Becken eine wettbewerbsfähige Präsenz aufzubauen, muss ein Neueinsteiger hohe Vorabkapitalanforderungen erfüllen. Der Erwerb einer sinnvollen, zusammenhängenden Grundstücksposition ist äußerst kostspielig, insbesondere bei hochwertigem, unbebautem Bestand. Beispielsweise zahlte Permian Resources im ersten Quartal 2025 608 Millionen US-Dollar für etwa 13.320 Netto-Acres in Eddy County, New Mexico, darunter über 100 neue brutto betriebene zwei Meilen große Standorte. Dies zeigt die hohen Kosten pro Hektar für strategische Kernflächen. Auch kleinere, ergänzende Akquisitionen spiegeln diesen Aufschlag wider; Im Jahr 2024 kostete eine Transaktion über 159 Acres Nettolizenzgebühren im Perm 40 Millionen US-Dollar. Als sich der Rohölpreis der Sorte West Texas Intermediate (WTI) Ende 2025 im mittleren 60-Dollar-Bereich bewegte, verschärfte sich die Kapitaldisziplin im gesamten Sektor, was es für neue, unerprobte Unternehmen schwieriger machte, sich die notwendige Finanzierung für einen groß angelegten Markteintritt zu sichern.

Die große, konsolidierte Pro-forma-Anbaufläche von VNOM schafft erhebliche Skalenbarrieren.

Viper Energy Partners LP hat seine Position durch große Transaktionen aggressiv gefestigt und so eine Größenhürde geschaffen, die neue Marktteilnehmer nicht einfach überwinden können. Nach der Übernahme von Sitio Royalties Corp. im dritten Quartal 2025 wuchs die gesamte Lizenzgebührenposition von Viper auf etwa 85.700 Netto-Acres. Zum 30. September 2025 betrug die gemeldete Fläche 95.846 Acres Nettolizenzgebühren. Diese Größenordnung führt direkt zu einem besseren Verhandlungsspielraum, niedrigeren Verwaltungskosten pro Acre und erhöhter Liquidität, die für kleinere, neuere Akteure nur schwer zu erreichen sind. Hier ein Blick auf die Größenordnung, die durch die jüngsten Großtransaktionen erreicht wurde:

Diese Konsolidierungsbemühungen haben Pro-forma-Viper zu einem führenden Unternehmen im Bereich öffentlicher Mineralien und Lizenzgebühren gemacht.

Die Beziehung zu Diamondback Energy stellt eine einzigartige, nicht reproduzierbare Wettbewerbsbarriere dar.

Die Struktur von Viper Energy Partners LP als Tochtergesellschaft von Diamondback Energy, Inc. bietet einen nahezu unüberwindlichen Vorteil. Diese Beziehung gewährleistet eine kontinuierliche, qualitativ hochwertige Bestandspipeline durch „Drop-Down“-Transaktionen, was bedeutet, dass Viper Vermögenswerte erwirbt, die bereits von einem großen Perm-Betreiber geprüft und risikofrei sind. Die Drop-Down-Transaktion im Januar 2025, durch die Vermögenswerte aus der Übernahme von Endeavour Energy Resources durch Diamondback hinzukamen, hatte einen Wert von 4,45 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus hält Diamondback Energy, Inc. eine bedeutende Eigentumsbeteiligung und hält etwa 48,3 % der nicht öffentlichen Aktien der Klasse B von Viper Energy Partners LP. Diese Ausrichtung bedeutet, dass Viper vom Entwicklungsplan und den wirtschaftlichen Vorzugskonditionen von Diamondback profitiert, ohne das Betriebsrisiko oder die Investitionslast einer Exploration tragen zu müssen & Produktionsunternehmen (E&P).

• Die Cash-Unit-Ausgaben von Viper beliefen sich im ersten Quartal 2025 auf 11,04 US-Dollar pro Barrel, verglichen mit 22,47 US-Dollar pro Barrel von Diamondback.
• Viper erhält Zugang zu von Diamondback betriebenen Bohrlöchern mit durchschnittlichen Seitenlängen von mehr als 12.400 Fuß an erworbenen DUCs (Drilled-But-Uncompleted-Bohrlöchern).
• Die Struktur sorgt für eine langlebige Produktion profile unterstützt durch die Bohraktivitäten der Muttergesellschaft.

Regulatorische und komplexe Eigentumsfragen in Texas und New Mexico schrecken kleinere Marktteilnehmer ab.

Da Viper Energy Partners LP hauptsächlich im Perm-Becken tätig ist, das sich über West-Texas und den Südosten von New Mexico erstreckt, unterliegt es komplexen regulatorischen Rahmenbedingungen und Titelprüfungsanforderungen. Während spezifische Dollarkosten für Titelarbeiten proprietär sind, wirken der bloße Verwaltungsaufwand und die Notwendigkeit spezialisierter Rechts- und Grundstücksexpertise als erhebliche Abschreckung. Neueinsteiger müssen sich mit den regionalen Unterschieden in Texas und New Mexico in Bezug auf Genehmigungen, Abstandsregeln und Überprüfung des Besitzes von Mineralrechten auseinandersetzen. Die hohen Kosten für den Erwerb bestehender, sauberer Flächen, wie sie bei der 608 Millionen US-Dollar teuren Übernahme von ca. 13.320 Netto-Acres durch Permian Resources zu sehen sind, spiegeln den Wert wider, der bereits gerodeten, risikofreien Grundstücken beigemessen wird, was zwangsläufig die Kosten für die Überwindung der Eigentumsunsicherheit beinhaltet.